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CAPÍTULO 4.

INTERÉS BAJO UN
RÉGIMEN COMPUESTO

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 1


NOTA IMPORTANTE

Este material de apoyo no constituye un apunte sobre la materia


que permita la aprobación de la asignatura, sólo representa un hilo
conductor, que contiene un índice de los capítulos que el profesor
profundizará en cada sesión.

Por lo tanto, deberá necesariamente, ser complementado con el


libro del profesor o cualquier texto de la bibliografía y artículos de
internet, diarios y revistas más la propia investigación de las
materias, la asistencia y la participación activa en clases.

Dr. Jaime Marchant García


Profesor
2
ÍNDICE DE MATERIAS

4.1 Interés Monetario


4.2 Créditos de Consumo

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 3


4.1 INTERÉS MONETARIO

Ley 18.010 Operaciones de crédito y otras


obligaciones de dinero

Artículo 9 : Podrá estipularse el pago de


intereses sobre intereses, capitalizándolos
en cada vencimiento o renovación.

En ningún caso la capitalización podrá


hacerse por períodos inferiores a 30 días.

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 4


Régimen compuesto
INTERÉS MONETARIO

Co + I1 = C1 C1 + I2 = C2
Co i% i% i%

I1 I2 I3

HAY capitalización de los intereses

Se puede observar que los intereses del segundo


período y siguientes se van calculando en base al
capital inmediatamente anterior, que incluye intereses,
salvo en el primer periodo, produciéndose el cálculo
de intereses sobre intereses.
Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 5
Régimen compuesto
INTERÉS MONETARIO

C1 $ 104 C2 = $ 108,16
i = 4% i = 4% i = 4%
Co = $ 100

I= $4 I= $4,16 I= $4,33

C1 = Co ( 1 + i * 1 ) Cf = Co * ( 1 + i ) n
Factor de
C2= C1 ( 1 + i * n ) Capitalización

C2 = C0 ( 1 + i ) 2 1
Co = Cf * ----------
(1+i)n
Cn = C0 ( 1 + i ) n
Factor de
Profesor Jaime Marchant G. Ph.D Descuento 6
Régimen compuesto
INTERÉS MONETARIO

C1 $ 104 C2 = $ 108,16
i = 4% i = 4% i = 4%
Co = $ 100

I= $4 I= $4,16 I= $4,33 I T = $12,49


HAY capitalización de los intereses

n
Cn = 100 + 12.49
Cn = C0 ( 1 + i )
M = $ 112,49
M = 100 ( 1 + 0,04 ) 3

M = 100 ( 1,1249 )

M = $ 112,49
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CAPITAL INICIAL Y FINAL

CAPITAL INICIAL Régimen Lineal


CF = $ 112,49
Co = $ 100
CAPITAL FINAL
Período Período Período

HAY capitalización de los intereses

112,49 = C0 ( 1 + 0,04 ) 3 M = 100 ( 1 + 0,04 ) 3

1 M = 112,49
C0 = 112.49 * -----------------
( 1 + 0,04 ) 3

C0 = $ 100

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Ejercicio 1

Usted realiza un negocio invirtiendo M$ 18.000 con un horizonte de


evaluación de 90 días. La tasa de interés esperada es un 6% mensual,
con capitalización mensual.
Se pide: ¿Cuál es el capital final o monto de esta inversión?

Respuesta:
HP
M = Co ( 1 + i% ) n
18.000 = Va
M = 18.000 ( 1 + 0,06 ) 3 6% = i%
3 = n
FV ??
M = 36.000 ( 1,1910 )
Respuesta:
M = M$ 21.438 FV = M$ 21.438

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Ejercicio 1

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Ejercicio 2

Usted le ofrecen un negocio que genera una tasa de interés mensual del
5% con capitalización mensual. Hoy le avisan que debe invertir la suma
de M$ 20.305 y tendrá acceso a retirar un capital final de M$ 30.000.
Se pide: ¿Cuánto se demora en retirar su capital final?

Respuesta:
HP
M = Co ( 1 + i% ) n
- 20.305 = Va
30.000 = 20.305 ( 1 + 0,05 ) n 30.000 = Fv
5% = i%
n = ??
(1,05) n = 1,4775
Respuesta:
n = 8 meses n = 8,000 meses

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Ejercicio 2

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Ejercicio 3

Usted realiza un negocio invirtiendo M$ 36.000 con un horizonte de


evaluación de 90 días. La tasa de interés esperada es un 18% anual,
con capitalización mensual.
Se pide: ¿Cuál es el capital final o monto de esta inversión?

Respuesta:
HP
M = Co ( 1 + i% ) n
36.000 = Va
M = 36.000 ( 1 + 0,18 / 12 ) 3 18% / 12 = i%
3 = n
FV ??
M = 36.000 ( 1,0457 )
Respuesta:
M = M$ 37.644 FV = M$ 37.644

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Ejercicio 3

Usted realiza un negocio invirtiendo M$ 36.000 con un horizonte de


evaluación de 90 días. La tasa de interés esperada es un 18% anual,
con capitalización mensual.
Se pide: ¿Cuál es el capital final o monto de esta inversión?

Respuesta:
HP
M = Co ( 1 + i% ) n
36.000 = Va
M = 36.000 ( 1 + 0,18 / 12 ) 3 18% / 12 = i%
3 = n
FV ??
M = 36.000 ( 1,0457 )
Respuesta:
M = M$ 37.644 FV = M$ 37.644

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Ejercicio 3

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Ejercicio 7
Usted invierte $ 150.000 en un depósito con capitalización
mensual, recibiendo al cabo de 5 meses, como monto o capital final
la suma de $ 210.000.

Se pide: ¿Cuál es la tasa de interés que obtuvo por esta inversión?

Respuesta: HP

210.000 = 150.000 ( 1 + i% )5 - 150.000 = Va


5 = n
1,4000 = ( 1 + i% ) 5 210.000 = FV
i% ??
1+ i% = ( 1,4000) 1 / 5
Respuesta:
i% = 6,96% mensual
i% = 6,96% mensual

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Ejercicio 7

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Ejercicio Nº 9

Usted invierte $ 648.000 a una tasa efectiva del 6% anual, con


capitalización mensual es decir al 0,486755% mensual, obteniendo un
capital final o monto de $ 660.709

Se pide: ¿Cuál es el plazo de la operación?

Respuesta: HP

660.709 = 648.000 ( 1 + 0,486755% ) n - 648.000 = Va


660.709 = FV
1,019613 = 1,00486755) n 0,486755 = i%
n = ??
n = 4 meses
Respuesta:
n = 4 meses

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Ejercicio Nº 9

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 19


Ejercicio 10

Usted debe pagar un documento por $ 200.000 a 90 días y otro por $


160.000 a 120 días. Si renegocia esta deuda en dos pagos iguales con
vencimiento a 6 y 12 meses respectivamente, aceptando la misma tasa
anterior del 6,6% anual con capitalización mensual. ¿Cuál es el valor de
cada cuota nueva?

200.000 160.000
i = 6,6%/12 i = 6,6%/12
(3)
Va1 = $ 196.736 (4)

Va2 = $ 156.528

VaT = $ 353.264

Usted al día de hoy, fecha de la reprogramación debe $ 353.264, que es


su capital inicial para el crédito nuevo a cancelar en dos cuotas.
Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 20
Ejercicio 10

Cuota 1 Cuota 2

i = 6,6%/12 (6) (12)


i = 6,6%/12
Co = $ 353.264

1 1
353.264 = Cuota 1 ---------- + Cuota 2 ------------
(1+i)6 ( 1 + i ) 12

1 1
353.264 = Cuota ---------------- + -----------------
(1 + 0,55% ) 6 (1 + 0,55% ) 12

353.264 = Cuota * ( 0,96763 + 0,93630 )

( 0,96763 + 0,93630 = 1,90393 )


Cuota = $ 185.545
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Ejercicio 10
i = 6,6%/12 = 0,55%

HP HP 200.000 160.000

200.000 = FV 160.000 = FV (3) (4) Meses

6,6%/12 = i% 6,6%/12 = i%
3 = n 4 = n Va1 = $ 196.736
Va ?? FV ?? Va2 = $ 156.528
Respuesta: Respuesta:
Va = $ 196.736 Va = $ 156.528 VaT = $ 353.264

HP
Cuota 1º Cuota 2º
353.264 = Va
3,34571% = i% Sem
6 meses 12 meses
2 Sem = n 1º sem 2º sem
Pago ??
Se ajusto la tasa de mensual a semestral: ( 1+ tm) = ( 1+ t sem) 6
Respuesta:
FV = $ 185.545
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Ejercicio 10

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 23


Ejercicio 11

Usted invierte $ 510.000 durante 90 días logrando negociar una tasa


del 9% semestral, con capitalización mensual.
Se pide: ¿Cuál es el capital final o monto de esta inversión?

510.000 = Va
9% sem = 1,5% mensual HP
90 días = 3 meses
FV ??
- 510.000 = Va
3 = n
Respuesta: 1,5% = i%
FV = ??
M = Co ( 1 + i% ) n Respuesta:
FV = $ 533.296
M = 510.000 ( 1 + 0,015 ) 3

M = $ 533.296

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Ejercicio 11

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 25


Ejercicio 12
Usted invirtió $ 1.000.000 a 30 días en una institución financiera.
Como este depósito es renovable automáticamente, usted lo mantuvo
por 1 año, retirando un capital final de 1.268.242
Se pide: ¿Cuál es la tasa de interés que obtuvo por esta inversión?

Respuesta: HP

12.682 = 10.000 ( 1 + i% ) 12 - 1.000.000 = Va


12 = n
1,2682 = ( 1 + i% ) 12 1.262.242 = Fv
i% ??
1+ i% = ( 1,2682) 1 / 12
Respuesta:
1+ i% = ( 1,2682) 1 / 12 i% = 2% mensual
i% = 2% mensual

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Ejercicio 12

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Ejercicio 13

Usted invierte UF 10.000 en una Institución Financiera por 1 año, el cual


le generará una tasa de rentabilidad del 8% anual, con capitalización
trimestral. ¿Cuál es el capital final que recibirá por esta inversión?

Desarrollo:

Co = UF 10.000
n = 1 año
i = 8% anual.(cap.trim)
M = ?

1 2 3 4

Ene Feb Mzo Abr Myo Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Período = trimestral Plazo = 1 año

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CAPITAL FINAL
Desarrollo:

Co = UF 10.000 M ( Fv) = Co * ( 1 + i ) n
n = 1 año
i = 8% anual.(cap.trim)
M = ? M ( Fv) = 10.000 * ( 1 + 0,08) 1

Como la capitalización
es trimestral, debemos M ( Fv) = 10.000 * ( 1 + 0,08/12 )12
expresar la tasa de
interés y el período de
tiempo en trimestres. M ( Fv) = 10.000 * ( 1 + 0,08/360) 360

HP
M ( Fv) = 10.000 * ( 1 + 0,08/4 ) 4
10.000 Va
8 / 4 i% M ( Fv) = $ 10.824
4n
FV ?? CAPITAL FINAL

Respuesta:
FV = $ 10.824 Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 29
Ejercicio 13

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4.2 CREDITO DE CONSUMO - CAE

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 31


4.3 CREDITO DE CONSUMO - CAE
Cálculo del Costo Anual Equivalente

Co = $ 179.990
n = 15 meses
PMT = $ 14.773
im = ?

im = 2,7196%

ia = im x 12

ia = 32,64% CAE

Sin embargo el CAE publicado es diferentes


(33,28%), debido a que incluye gastos del
REF. Decreto Nº 43 Ministerio de
Economía Reglamento Créditos de crédito, por que lo tanto, la tasa mensual no
Consumo. es 2,7196%, sino que es 2,7668% que se
calcula a continuación.
Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 32
4.3 CREDITO DE CONSUMO - CAE
Cálculo del Costo Anual Equivalente

Precio contado (Co) = $ 179.990


Costo total crédito = $ 222.315
Gastos del crédito = $ 42.325

Costo total = $ 222.315


Valor cuota = $ 14.821 (222.315 / 15)

Co = $ 179.990
n = 15 meses
PMT = $ 14.821
im = ?

i% = 2,7668%

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D


i% = 33,20% CAE33
CREDITO DE CONSUMO - CAE

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 34


CREDITO DE CONSUMO - CAE
Cálculo del Costo Anual Equivalente

Precio contado (Co) = $ 99.990


Costo Total Crédito = $ 113.610
Gastos Crédito = $ 13.620

Costo total = $ 113.610


Valor cuota = $ 9.468 (113.610 / 12)

Co = $ 99.990
n = 12 meses
PMT = $ 9.468
im = ?

im = 2,0224%

ia = 24,27% CAE
REF. Decreto Nº 43 Ministerio de
Economía Reglamento Créditos de
Consumo.
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CREDITO DE CONSUMO - CAE

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CREDITO DE CONSUMO - CAE
Cálculo del Costo Anual Equivalente

Precio contado (Co) =$ 3.740.000


Pié o cuota inicial =$ 1.870.000
Saldo crédito =$ 1.870.000
Gastos Crédito =$ 48.759
Saldo total crédito =$ 1.918.759

Co = $ 1.918.759
n = 48
PMT = $ 78.874
im% = 3,2075%

ia% = 38,49% CAE


( ia = im x 12 )
REF. Decreto Nº 43 Ministerio de
Economía Reglamento Créditos de
Consumo. A continuación una breve explicación:
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CREDITO DE CONSUMO - CAE
Cálculo del Costo Anual Equivalente

Precio contado = $ 3.740.000


Total crédito = $ 3.785.952
Gastos Crédito = $ 45.952

Precio contado (Co) =$ 3.740.000


Pié o cuota inicial =$ 1.870.000
Saldo crédito =$ 1.870.000
Gastos Crédito =$ 45.952
Saldo total crédito =$ 1.915.952

Co = $ 1.915.952
n = 48
PMT = $ 78.874
im% = 3,2156%
REF. Decreto Nº 43 Ministerio de
Economía Reglamento Créditos de ia = 38,59% CAE
Consumo.
La tasa
Profesor Jaime Marchant difiere
G. Ph.D de 38,49% a 38,59% 38
CREDITO DE CONSUMO - CAE

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 39


CREDITO DE CONSUMO - CAE
Cálculo del Costo Anual Equivalente con VFMG

Co = $ 9.918.759 Co = $ 13.990.000
n = 24 meses Pié = $ 4.197.000
PMT = $ 290.994 Sdo = $ 9.793.000
Gtos = $ 125.724
FV = $ 7.001.284
Co. = $ 9.918.759
im = ?

im = 1,9625%

ia = im x 12
ia = 23,55% CAE

CTC: Costo Total del Crédito


VFMG: Lo paga, se lleva el auto.
Cambia de auto, queda como pié. CTC = (24 x $ 290.994)+$7.001.284 = $ 13.985.140

VFMG:
Profesor Jaime Marchant Valor
G. Ph.D Futuro Mínimo Garantizado 40
CREDITO DE CONSUMO - CAE
Cálculo de la tasa mensual con VFMG

Esta compra implica pagar:


1 cuota al contado por $ 4.197.000
24 cuotas de $ 290.994
1 cuota (mes 24) $ 7.001.284

Co = $ 9.918.759
n = 24 meses
PMT = $ 290.994
FV = $ 7.001.284
im = ?

Valor Ford Escape = $ 13.990.000 Tasa de interés mensual = 1,9625%


Cuota contado = $ 4.197.000
Sdo Pendiente = $ 9.793.000
Gtos crédito = $ 125.724
Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 41
Crédito otorgado = $ 9.918.759
CREDITO DE CONSUMO – TASA 0%
Cálculo de la tasa mensual

a) ¿0% interés. 24 cuotas sin intereses es real? b) ¿Por este crédito, la tasa es 0% ?
Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 42
CREDITO DE CONSUMO – TASA 0%
Cálculo de la tasa mensual

a) ¿0% interés. 24 cuotas sin intereses es real? b) ¿Por este crédito, la tasa es 0% ?
Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 43
CREDITO DE CONSUMO – TASA 0%
Cálculo de la tasa mensual

Esta compra implica pagar: Co = $ 7.010.000


1 cuota al contado por $ 7.010.000 n = 24 meses

24 cuotas de $ 307.044 PMT1 = $ 359.056


im1 = 1,7220%
Costo total del crédito:
1 cuota al contado por $ 7.010.000 PMT2 = $ 312.615
24 cuotas de $ 307.044 $ 7.369.056 Im2 = 0,5508%

Costo total del vehículo $ 14.379.056

Valor Peugeot 508 = $ 14.020.000 Impto. mutuo 0,6% = $ 42.060


Cuota contado = $ 7.010.000 Seguro desgrav. = $ 4.381
Sdo Pendiente = $ 7.010.000 Gastos Operac. = $ 312.615
Gtos e impto crédito = $ 359.056 Total Gtos e impto = $ 359.056
Crédito otorgado = $ 7.369.056

:. No existe TasaProfesor
0% Jaime Marchant G. Ph.D
- 1,7220% o bien 0,5508% mensual 44
FIN

Profesor Jaime Marchant G. Ph.D 45