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UNIVERSIDAD NACIONAL

“SANTIAGO ANTÚNEZ DE
MAYOLO”
FACULTAD DE ECONOMIA Y CONTABILIDAD

“ROL DEL SISTEMA FINANCIERO

INTERNACIONAL EN LA ECONOMÍA PERUANA

ANÁLISIS FILOSÓFICO”

CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS I.

DOCENTE: DR. MURGA ORTIZ JUAN ALEJANDRO.

INTEGRANTES:

0
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

ÍNDICE
RESUMEN ............................................................................................................................. 4
DEDICATORIA ...................................................................................................................... 6
INTRODUCCIÓN .................................................................................................................. 7
CAPITULO I ........................................................................................................................... 8
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL .................................................................... 8
1.1. CONCEPTO .......................................................................................................... 8
1.2. CARACTERISTICAS ............................................................................................ 9
1.2.1. CREAR CONFIANZA ................................................................................... 9
1.2.2. PROMOVER COMPETENCIA.................................................................... 9
1.2.3. PROPICIAR LA CONGRUENCIA ............................................................ 10
1.3. ESTRUCTURA .................................................................................................... 10
1.4. FUNCIONES........................................................................................................ 11
1.5. ORGANISMO DEL SISTEMA FINANCIERO – PAISES QUE LO
INTEGRAN ...................................................................................................................... 11
1.6. LOS DENOMINADOS RECURSOS O ACTIVOS
FINANCIEROS (INSTRUMENTOS FINANCIEROS) ................................................ 14
1.7. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS ....................................................... 14
1.8. IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO .............................................. 15
1.8.1. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y BANCARIZACIÓN ...................... 17
1.9. NEGOCIO ........................................................................................................ 18
1.10. GOBIERNO .................................................................................................. 19
INTERPRETACION DEL CAPITULO I ............................................................................ 20
CAPITULO II ........................................................................................................................ 21
ECONOMIA PERUANA ..................................................................................................... 21
2.1. CONCEPTO ........................................................................................................ 21
2.2. HISTORIA ECONÓMICA DEL PERÚ.............................................................. 22
2.3. Entes reguladores y de control del sistema financiero ................................. 24
2.3.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ..................................... 24
2.3.2. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS) ....................... 24
2.3.3. Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
25
2.4. CLASES ............................................................................................................... 25
2.4.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO ...................................................... 25

1
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

2.5. MERCADO FINANCIERO ................................................................................. 29


2.6. DEBILIDADES DE LA ECONOMÍA PERUANA ............................................. 30
2.7. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN PERÚ ........................................ 31
2.8. PERÚ FRENTE A LA GLOBALIZACIÓN ........................................................ 32
2.8.1. ECONOMÍA, TECNOLOGÍA Y TRABAJO EN EL PERÚ ..................... 32
2.8.2. ORGANIZACIONES QUE INFLUYEN EN EL PERÚ ............................ 32
2.9. LA PRESENCIA DE LA GLOBALIZACIÓN EN EL PERÚ ........................... 33
2.9.1. Los efectos positivos de la globalización en el Perú ............................. 35
2.10. ECONOMIA PERUANA ACTUAL ................................................................ 37
INTERPRETACIÓN DEL CAPITULO II........................................................................... 38
CAPITULO III ....................................................................................................................... 39
EL SISTEMA FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL .. 39
3.1. IMPORTANCIA DE LA ESTABILIDAD MONETARIA ................................... 39
3.2. MOROSIDAD EN EL PERU .............................................................................. 41
3.3 PANORAMA DEL SISTEMA FINANCIERO ........................................................ 52
RESUMEN DEL CAPITULO III ......................................................................................... 61
CAPITULO IV ...................................................................................................................... 63
FILOSOFIAS DE DIVERSOS SISTEMAS FINANCIEROS PERUANOS .................. 63
4.1. SUPERTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP .................................. 63
4.1.1. VISIÓN.......................................................................................................... 63
4.1.2. MISIÓN ......................................................................................................... 63
4.2. VALORES INSTITUCIONALES ....................................................................... 63
 Integridad ..................................................................................................................... 63
 Prudencia ..................................................................................................................... 63
 Responsabilidad .......................................................................................................... 64
 Vocación de servicio................................................................................................... 64
 Creatividad ................................................................................................................... 64
4.3. Filosofía de Regulación y Supervisión ............................................................ 64
4.4. BANCO FINANCIERO ....................................................................................... 69
4.5. ASOCIACION DE BANCOS DEL PERU (ASBANC) .................................... 70
4.6. BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP) ...................................................... 71
4.7. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU (BCRP)............................... 72
MISIÓN ............................................................................................................................. 72

2
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

VISIÓN.............................................................................................................................. 72
PRINCIPIOS .................................................................................................................... 73
OBJETIVOS ESTRATÉGICOS .................................................................................... 73
4.8. BANCO NACIONAL DE FOMENTO ................................................................ 74
MISIÓN: ........................................................................................................................ 74
VISIÓN: ........................................................................................................................ 75
4.9. BANCO DE LA NACION .................................................................................... 75
VALORES INSTITUCIONALES ................................................................................... 76
4.10. INTERBANK .................................................................................................... 77
4.11. BANCO CONTINENTAL ( BBVA) ................................................................ 78
4.12. SCOTIABANK ................................................................................................. 81
4.13. CORPORACIÓN FINANCIERA DE DESARROLLO (COFIDE) .............. 82
4.14. COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO FINCOMERCIO ................. 83
MISIÓN ......................................................................................................................... 83
VISIÓN.......................................................................................................................... 84
4.15. SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV) ............. 84
BANCO FALABELLA ..................................................................................................... 84
VALORES INSTITUCIONALES....................................................................................... 85
4.16. CAJA DEL SANTA .......................................................................................... 86
RESUMEN DEL CAPITULO IV .................................................................................... 87
CONCLUSIONES ............................................................................................................... 88
BIBLIOGRAFIA VIRTUAL ................................................................................................. 94
BIBLIOGRAFIA VIRTUAL ................................................................................................. 95
ANEXO ................................................................................................................................. 96

3
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

RESUMEN

En el primer capítulo trataremos del Sistema Financiero Internacional en

la actualidad es de vital importancia para la economía de cualquier país, ya

que a través de éste se realizan todas las actividades financieras existentes.

En el segundo capítulo complementaremos los diferentes tipos de

instituciones que captan depósitos (bancos, empresas financieras, cajas

municipales de ahorro y cajas municipales de crédito, cajas rurales, banco

de la nación que es una entidad del estado que profundamente lleve a cabo

operaciones del sector público todo ello encontramos en el Sistema

Financiero Peruano.

En el tercer capítulo tratamos de la estabilidad monetaria que es necesario

que circule la cantidad de dinero que las personas y las empresas demanda.

Estabilidad financiera que es un concepto más amplio que el concepto de

estabilidad monetaria. Si bien no existe un consenso respecto al concepto

de estabilidad financiera, podemos decir que es un concepto más amplio

que el concepto de estabilidad monetaria.

En el cuarto capítulo hablaremos del buen funcionamiento del Sistema

Financiero, fundamental para el crecimiento de la economía de un país, ya

que es el medio que permite la asignación eficiente de capital, al poner en

contacto el ahorro y la inversión. El proceso de globalización ha obligado al

Sistema Financiero Nacional a buscar un sistema bancario y bursátil

dinámico y competitivo. Sin embargo, el rezago funcional es notable cuando

4
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

se compara con los países desarrollados, lo que ha restringido al sector

financiero, y ha permitido e incentivado la fuga de capitales al extranjero.

La morosidad bancaria y los factores externos e internos que afectan a la

institución, sino que también es importante al momento de enfrentar el

problema de una alta proporción de créditos vencidos. Los bancos más

grandes han mostrado mayor flexibilidad y capacidad de respuesta a la

morosidad que los bancos medianos y pequeños, y ello podría ser explicado

por los mayores incentivos a tomar riesgos y al menor poder de negociación

con los clientes.

PALABRAS CLAVES: SISTEMA FINANCIERO, ECONOMIA, FINANZAS,

ESTABILIDAD FINANCIERA Y MONETARIA, MOROCIDAD BANCARIA.

5
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

DEDICATORIA

Este trabajo se lo dedicamos a nuestros profesores que siempre nos

apoyan, y nos brindan información valiosa de los temas que tratamos en

clases, en especial al Dr. Murga Ortiz Juan Alejandro, quien nos impulsa

siempre a seguir investigando.

El grupo.

6
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo daremos a conocer de qué manera ha ido

evolucionando el sistema financiero tanto en el Perú como en el mundo y

analizar las incidencias que ha ido originando en la economía nacional, para

que pueda fomentar el desarrollo de la cada país.

El sistema financiero es de suma importancia en cada sociedad ya que

gracias a ella podemos tener movimiento de dinero y así mayor trabajo.

Nos brinda una ayuda económica para que así se pueda generar más

recursos. Si las personas usaríamos de manera adecuada el dinero que n

brindan cada institución que integra el sistema financiero tendríamos

mayores inversiones y menos morosidad en el país.

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

CAPITULO I

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

1.1. CONCEPTO

El sistema financiero internacional (S.F.I.) es el conjunto

de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de

financiación a la economía para el desarrollo de sus actividades.

En este capítulo se desarrollará una recapitulación histórica de los

principales sucesos en la economía internacional. Sería poco basado si no

apreciamos los casos a la que se enfrento la economía capitalista la cual a

su vez proporcionaron con la realidad que se conoce hoy día, de la cual

el Banco Mundial (BM), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y

el Neoliberalismo son actores fundamentales.

El principio del libre comercio se inicio aproximadamente en el siglo XVIII

en Francia y Reino Unido, el primer representante fue el economista Adam

Smith, con continuación a la Primera Guerra Mundial, se originó la caída en

las corrientes reguladoras estatales a favor de una mayor libertad de

comercio como resultado del desmantelamiento de las En la perspectiva

neoliberal, las tasas de cambio deben ser establecidas por el mercado sin

regulación. Fue así como comenzó la llamada flotación de la moneda y que

se abrió el camino a los especuladores. Medidas de control propio de

la economía de guerra, condición que duró hasta llegar a la

Gran Depresión de los años del 29 al 33 del siglo XX. El Neoliberalismo

implantó en realidad la inseguridad teórica y afectó así las inversiones y el

8
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

comercio a causa de la inseguridad y la volatilidad de las tasas de cambio

entregadas al libre juego del mercado financiero.

1.2. CARACTERISTICAS

1.2.1. CREAR CONFIANZA

El sistema financiero debe ser capaz de crear confianza en los agentes

económicos (Ahorradores, inversionistas, productores, etc.). Esta confianza

ha de basarse en:

 La seguridad jurídica, la cual ayuda a reducir el riesgo sistemático del

mercado, de toda transacción financiera.

 La seguridad financiera, a fin de reducir el riesgo de quienes

participan en las transacciones financieras.

 La información, ya que un flujo adecuado de ésta es otro de los

elementos esenciales para crear un clima de confianza en el sistema.

1.2.2. PROMOVER COMPETENCIA

Todo sistema financiero depende no sólo de la flexibilidad y libertad de que

disponen los entes financieros, sino en forma fundamental del grado de

competencia que exista efectivamente entre ellos; solo así, los

intermediarios financieros se preocuparán por mejorar los servicios y

aumentar la productividad, reduciéndose los costos de las operaciones

financieras.

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

1.2.3. PROPICIAR LA CONGRUENCIA

Los intereses legítimos de las diversas entidades del sistema financiero con

frecuencia son diferentes. Ello podría ocasionar pautas de conductas que

impidan o aún socaven las políticas económicas emanadas de los entes

rectores del sistema financiero.1

1.3. ESTRUCTURA

El Sistema Financiero Internacional está compuesto por múltiples

instituciones encargadas de regular sectores del sistema financiero, a través

de sus normas (Es excepcional que las mismas tengan carácter vinculante)

o recomendaciones, o, en su caso, proporcionar financiación a países y

empresas. Entre ellas, podemos destacar las siguientes:

 OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico)

 FMI (Fondo Monetario Internacional).

 G-10 (Compuesto por los Bancos Centrales de los 10 países más

industrializados del mundo).

 G-20 (Compuesto por los ministros de finanzas y los gobernadores de

los bancos centrales de la 20 mayores economías del mundo).

 BCBS (Comité de Basilea de Supervisión Bancaria).

 BID (Banco Interamericano de Desarrollo).

 BEI (Banco Europeo de Inversiones).

1
http://www.eumed.net/libros-gratis

10
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

 Banco Mundial.2

1.4. FUNCIONES

 Propiciar que las tasas de interés de las operaciones del sistema

financiero sean determinadas por la libre competencia, sin exceder

las tasas de interés máximas y mínimas fijadas por él, con el

propósito de regular el mercado

 La regulación de la oferta monetaria

 La administración de las reservas internacionales

 La emisión de billetes y monedas

 La provisión de recursos al sector productivo

1.5. ORGANISMO DEL SISTEMA FINANCIERO – PAISES QUE LO

INTEGRAN

La integración económica presenta algunas características, tales como:

Se manifiesta en una marcada tendencia a la eliminación de las barreras

comerciales y financieras, así como, el permiso al libre movimiento de mano

de obra. Es decir, permite el libre movimiento de los factores de la

producción (Trabajo y capital) exceptuando a la tierra.

La integración económica puede ser: comercial, permite el libre flujo de

mercancías; financiera, permite el libre flujo de capitales y laboral, permite el

libre movimiento de la mano de obra.

2
https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/atotonilco_tula/inteligencia_mercados/doc
umentos/sistema_financiero_internacional.pdf

11
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

En el proceso de integración económica encontramos las siguientes

etapas:

 Club de Comercio Preferencial: Dos o más países acuerdan

reducir sus respectivos gravámenes a las importaciones de todos

los bienes y/o servicios entre sí, es decir, cuando intercambian

pequeñas preferencias arancelarias, manteniendo sus aranceles

originales frente al resto del mundo.

 Área o Asociación de Libre Comercio: Dos o más países

eliminan todos los gravámenes de importación y todas las

restricciones cuantitativas a su comercio mutuo en todos los

bienes y/o servicios, manteniendo sus aranceles originales frente

al resto del mundo.

 Unión Aduanera: Dos o más países eliminan todos los

gravámenes de importación a todos los bienes y/o servicios de su

comercio mutuo y, adicionalmente adoptan un esquema de

arancel externo común a todas las importaciones de bienes y/o

servicios provenientes del resto del mundo. Una Unión Aduanera

es una Área de Libre Comercio porque el comercio es libre entre

los países miembros. Sin embargo, una Área de Libre Comercio

no es una Unión Aduanera ya que la primera no tiene un arancel

externo común.

 Mercado Común: Se crea cuando dos o más países forman una

Unión Aduanera y, adicionalmente permiten la libre movilidad de

todos los factores de la producción (trabajo y capital). Los países

12
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

que lo integran establecen un arancel externo común, al igual que

la Unión Aduanera. Un Mercado Común es también una Unión

Aduanera y una Área de Libre Comercio, sin embrago una Unión

Aduanera no es un Mercado Común porque el último permite el

libre flujo de trabajo y capital.

 Unión Económica: Se presenta cuando dos o más países crean

un Mercado Común y, adicionalmente, proceden a unificar

sus políticas fiscales, monetarias y socioeconómicas. En esta

etapa, surgen las instituciones supranacionales. Una Unión

Económica es la forma más completa de integración.

Existen países líderes (Estados Unidos, Alemania y Japón) que son

capaces de modificar el entorno económico mundial por el tamaño de

sus economías. Cualquier decisión que tomen en materia de tasa de

interés o tipo de cambio (Por mencionar estos ejemplos) afectan

la evolución del mercado manufacturero y financiero del resto del mundo.

Estas naciones son "Fijadoras de precios".

En contrapartida, existen naciones con economías pequeñas, las cuales

no tienen capacidad para incidir en el entorno económico mundial, por lo

que son tomadoras de precios.

En la actualidad, los países, prácticamente, tienen la obligación de

insertarse en esta modalidad del capitalismo contemporáneo para

aprovechar sus oportunidades así como enfrentar sus riesgos. No

hacerlo, podría llevar a las naciones al atraso endémico.

13
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

1.6. LOS DENOMINADOS RECURSOS O ACTIVOS

FINANCIEROS (INSTRUMENTOS FINANCIEROS)

Son productos o títulos que suponen un medio de mantener riqueza para

quienes los poseen (un activo) y al mismo tiempo una obligación (un pasivo)

para quienes los deben. Es decir, lo que es un activo para unos es un pasivo

para otros. Por ejemplo, un depósito bancario a la vista es un activo para

quién deposita el dinero, pero en cambio constituye un pasivo para el banco

que debe devolverlo al cliente cuando éste lo requiera. Los recursos o

activos financieros se diferencian por:

 La liquidez, que mide la facilidad y certeza para hacer efectivo

(convertir en dinero legal) el activo a corto plazo sin sufrir pérdidas

significativas.

 El riesgo, factor que tiene presente la probabilidad de que el deudor

no pague lo que debe.

 La rentabilidad, entendida como la capacidad del activo para producir

intereses.

1.7. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e

inversores. Existen dos tipos de intermediarios financieros, en función de su

capacidad para crear dinero:

 Bancarios, como la banca privada o las cajas de ahorro, ofrecen

productos financieros que son aceptados como medio de pago. Es,

por ejemplo, el caso de los depósitos bancarios, los cuales se

14
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

emplean como medios de pago o cobro utilizando cheques, tarjetas o

transferencias.

 No bancarios, como las compañías aseguradoras o las empresas de

leasing, se diferencian de los anteriores en que no pueden ofrecer

productos financieros válidos como dinero o medio de cambio. Su

forma de financiar es más sutil. Por ejemplo, una persona suscribe

un seguro de vida y paga por él una cuota anual a cambio de que la

aseguradora indemnice o proporcione financiación a las personas

designadas por el asegurado, si la muerte de éste se produce en las

circunstancias reflejadas en el contrato de seguro.

1.8. IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO

La relevancia del Sistema Financiero se muestra, en primera instancia, en la

concepción “clásica” que se tiene del mismo al considerarse como parte vital

e integrante del Circuito Económico, que es aquel en el que interactúan

diferentes agentes económicos privados y públicos que producen bienes y

servicios en la economía, con aquellos que los consumen.

El Sistema Financiero está conformado por un conjunto de instituciones que

tienen el objeto de canalizar el excedente (ahorros) que generan los

diferentes agentes económicos, para encauzarlos hacia las unidades que

tienen déficit o demanda de recursos (para consumo e inversión), todo ello a

través del mercado financiero.

Así, el sistema financiero es el mecanismo mediante el cual interactúan los

generadores de la producción (circuito real) con los proveedores de

15
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

financiamiento (usuarios del sistema financiero), a través de los productos y

servicios que dispone el mercado financiero.

Como parte integrante del circuito económico, el Sistema Financiero aporta

a la producción de un país a través de su misma generación de productos y

servicios de intermediación; así como de los fondos que necesitan los

agentes económicos para llevar a cabo sus proyectos productivos,

implicando que el Sistema Financiero provee intermediarios eficientes entre

el Ahorro y la Inversión de una economía así como flujos de recursos que

dinamizan y desarrollan a los sectores productivos.

Por otra parte, a través de los mercados financieros se reducen los

costos de transacción, que incluyen los de búsqueda y de información. Los

primeros representan costos explícitos como el gasto por publicitar la

intención de compra o venta de un activo financiero, y costos implícitos,

como el valor del tiempo utilizado para encontrar una contraparte.

Los costos de información son asociados con la apreciación de los méritos

de invertir en un activo financiero, es decir, la cantidad y la probabilidad del

flujo de efectivo que se espera sea generado. Los sistemas financieros

aportan información sobre los distintos activos financieros, sus

características y perfil de riesgo, reduciendo así, la incertidumbre. En un

mercado eficiente los precios reflejan la información agregada y recolectada

por los participantes del Mercado.

En adición, la importancia del sistema financiero también se puede ilustrar

con las tres motivaciones de demanda de dinero – tenencia de activos o

16
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

riqueza- de los agentes económicos, debido a que las entidades del sistema

financiero pueden satisfacer de manera eficiente dichas motivaciones a

través de los diferentes productos y servicios que ofertan al Mercado. Las

motivaciones de demanda de dinero son las siguientes:

a) Motivo transacción: Cada sujeto necesita atender sus pagos, y por ello el

público necesita mantener saldos de caja para la compra de bienes o

servicios.

b) Motivo Precaución: Los sujetos también necesitan demandar dinero para

hacer frente a cualquier pago imprevisto como una contingencia personal –a

nivel familiar-, u operativa – a nivel empresarial-.

c) Motivo Especulación: Se basa en algunos productos que son

generalmente transados en el mercado bursátil a través de la compra y

venta de valores.

Por último, es destacable no sólo las funciones económicas y financieras

que se han apuntado, sino también, por ser parte del circuito económico, su

relevancia y conexión con la estabilidad y sanidad económica de un país: un

Sistema Financiero estable, solvente y en desarrollo coadyuva a la

estabilidad económica y financiera de un país.

1.8.1. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y BANCARIZACIÓN

La Bancarización es el proceso mediante el cual se incrementa el nivel de

utilización de los servicios financieros por parte de la población en general,

estableciendo una relación de largo plazo. Sistema Financiero Ahorristas

17
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Demandantes de crédito Existe mayor grado de bancarización cuando

aumenta el volumen de las transacciones realizadas por los agentes

económicos a través del sistema financiero.

1.9. NEGOCIO

La financiación a las micro y pequeñas empresas es un buen negocio y

tiene muchas ventajas, sobre las pocas desventajas, si ésta las tiene. El

punto es que como todo negocio tiene sus particularidades propias y que no

se pueden dejar de lado. Este no es un negocio fácil, y creo que por lo

general no hay negocio fácil, si se tiene en cuenta que para hacerlo se

requiere de recursos financieros, tecnologías, métodos y conocimientos

especializados, así como personal altamente calificado.

La experiencia en América Latina señala que tanto bancos e instituciones

financieras, como ONG"s u otras organizaciones que ingresaron al negocio

de las microfinanzas fracasaron por desconocimiento de éste. En cambio,

las instituciones financieras que obtienen buenos resultados con este

negocio; debido a la especialización tecnológica. Las microfinanzas hoy en

día tienen sus métodos y tecnologías apropiadas, con las cuales hay que

operar. Esto lo demuestra el éxito alcanzado por aquellos que respetaron

esta primera regla.

El mercado de las microfinanzas es muy amplio y ello continuará en los

próximos años. Así hay espacio para que las instituciones de microfinanzas

puedan ofrecer todos sus servicios. Cada día hay mayores necesidades

financieras por atender; de allí que los servicios de microfinanzas se pueden

colocar con buenos márgenes de rentabilidad.

18
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

1.10. GOBIERNO

La actual crisis financiera por la que atraviesa la economía mundial ha

colocado a la mayoría del planeta en posición preventiva, ante el inminente

progreso de esta difícil situación caótica en el mercado de valores global,

por tanto, ha puesto a gran parte de los países en la imperiosa necesidad de

adoptar planes de ayuda y soporte a las entidades económicas y financieras

que forman parte de la sociedad internacional.

uno de los principales problemas que ha enfrentado el sistema financiero

internacional: la deuda externa. Las dificultades financieras externas,

originadas por los elevados montos de endeudamiento, han ocasionado

serios obstáculos para el desarrollo y el crecimiento económico.

El proceso de endeudamiento externo, como fuente de financiamiento para

el crecimiento, pasó a constituirse en condición para el mismo y continúa

desempeñando un papel importante en la economía mundial.

19
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

INTERPRETACION DEL CAPITULO I

El sistema financiero internacional es un factor fundamental para el

funcionamiento económico mundial, al proporcionar el marco para el

intercambio de bienes, servicios y capitales. precisamente una de las

características más importantes del actual panorama económico mundial es

la creciente importancia de los mercados financieros a nivel internacional,

en los cuales los residentes de distintos países comercian activos ,esto es

acciones, bonos e instrumentos financieros de diferentes países, así como

depósitos bancarios denominados es distintas monedas.

Sistema Internacional Financiero han sido lo suficientemente efectivas,

como para decir que han contribuido al desarrollo de los países en los

cuales están desarrollando sus actividades desde hace tiempo, hay que

considerar según el trabajo realizado, que estas organizaciones se han

fortalecido a través del tiempo, gracias a las oportunidades que han dado

lugar en muchos países del mundo, Concluyo que las organizaciones como

el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el Banco

Interamericano de Desarrollo de una u otra manera han contribuido a

fortalecer el bienestar social, cultural, político y económico de los países en

vías de desarrollo y los desarrollados.

En la actualidad se encuentra con una economía sólida y estable, con

periodos económicos no inflacionarios.

20
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

CAPITULO II

ECONOMIA PERUANA

2.1. CONCEPTO

La economía del Perú es la sexta mayor economía de América Latina en

términos de producto bruto interno (PBI) nominal y tradicionalmente ha sido

un reflejo de su variada y compleja geografía.

Según lo muestran los datos del Fondo Monetario Internacional, hasta el

año 2015 la economía total de Perú asciende a los 192,141 millones de

dólares. Dividiendo este Producto Interno Bruto por la cantidad de población

que tiene Perú (más de 31 millones de habitantes), muestran el resultado de

que el país posee una PIB per cápita de 5.726 dólares (en nominal) y un PIB

per cápita de 13,018 dólares (en PPA).

Hasta los años noventas la economía peruana, estaba basada en la

explotación, procesamiento y exportación de recursos naturales,

principalmente mineros, agrícolas y pesqueros.

Después de sufrir las graves consecuencias de las políticas de

industrialización llevadas a cabo en los años 1950, 60 y 70.

A finales de los ochenta se sumó a estos la fuerte crisis económica, además

de la hiperinflación sufrida durante el primer gobierno Aprista 1985-1990 y el

primer año del primer gobierno de Alberto Fujimori. 1990-1995

En medio del estancamiento económico el 8 de agosto de 1990, el primer

Gobierno de Alberto Fujimori anunció un shock económico

llamado Fujishock: el Inti Peruano se devaluó en 227 %, la inflación alcanzó

21
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

el 7694,6 %, el precio de la gasolina se disparó un 3000 %, se decretaron

aumentos de precios en alimentos básicos del 160 % y 300 % y desde 1991,

se reemplazó al hiper devaluado Inti, por la nueva divisa vigente hasta hoy:

el Nuevo Sol.

2.2. HISTORIA ECONÓMICA DEL PERÚ

La economía del Perú se ha basado tradicionalmente en la explotación,

procesamiento y exportación de recursos naturales, principalmente mineros,

agrícolas y pesqueros. No obstante, en los últimos años se observa una

muy importante diversificación y un notable crecimiento en servicios e

industrias ligeras.

La mayoría de los peruanos vive de los servicios, de la explotación y

exportación de los recursos naturales o de la agricultura. Las políticas de

industrialización realizados en los 50 y 60 y sobre todo los 70, basados en la

sustitución de importaciones, tuvieron un efecto poco notable, en gran

medida debido a la fuerte crisis económica de finales de los 80 y la

aplicación de una drástica política de apertura neoliberal en los 90. La

apertura económica se inició durante el gobierno de Alberto Fujimori en

1990 para hacer frente a una crisis económica muy seria que había minado

la industria-y-provocado-una-hiperinflación-aguda. Luego de 15 años de

aplicación de dichas medidas económicas, y frente a una economía mundial

en expansión, han empezado a aparecer resultados positivos apoyados por

la coyuntura internacional, pero también por un ordenamiento en

las cuentas internas: en el 2007 el PBI ha crecido en el año 2007 en 8.99%

(Cifras oficiales del INEI), las exportaciones lo han hecho en más de 35%

22
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

llegando a US$27.800 millones, la inversión privada y pública ha alcanzado

el 21% del PBI, las reservas internacionales netas (incluido el oro) han

alcanzado los US$35,131,000,000, los ingresos del Estado por recaudación

de impuestos han crecido en 33%, la deuda respecto al PBI se ha reducido

notablemente del 50% el 2000 al 34% el 2006, y el presupuesto nacional ha

crecido en 50% en los últimos cinco años. A fines del 2006 el gobierno ha

dado un paquete de medidas económicas que permitirán fortalecer la

economía al mejorar los niveles de inversión expandiendo la producción y

exportaciones. Las materias primas y productos agroindustriales

representan grandes potenciales de exportación. Para los próximos 10 años

se esperan inversiones de US$ 25.000.000,000 para actividades mineras;

US$20.000.000.000 para inversiones en energía y petróleo;

US$20.000.000.000 en industria; US$12.000.000.000 en comercio; US$

8.000.000.000 en agroindustria; y más de US$5.000.000.000 en turismo.

Debido a grandes descubrimientos de reservas de gas y petróleo, es de

esperarse que para el año 2010 el Perú se convierta en un país exportador

de petróleo, después de haber sido importador neto desde hace décadas.

Sin embargo, a pesar del dinamismo económico de los últimos años, las

pasadas crisis económicas y las drásticas medidas neoliberales han

conducido a una fuerte descapitalización de la economía nacional, con una

insuficiente presencia de grandes empresas nacionales mientras se

favorece abiertamente la de capitales extranjeros que gozan de

exoneraciones tributarias y reinvierten escasamente las ganancias en el

país. Pero por otro lado las exportaciones no tradicionales de las cada vez

23
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

mas numerosas Mypes hacia nuevos mercados especialmente de Asia, en

los últimos años, aunque tímidamente, manifiestan un constante crecimiento

mejorando las perspectivas generales

2.3. Entes reguladores y de control del sistema financiero

2.3.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

Encargado de regular la moneda y el crédito del sistema financiero.

Sus funciones principales son:

Propiciar que las tasas de interés de las operaciones del sistema financiero,

sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.

La regulación de la oferta monetaria

La administración de las reservas internacionales (RIN)

La emisión de billetes y monedas.

2.3.2. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS)

Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en

representación del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros

y a las demás personas naturales y jurídicas que operan con fondos

públicos.

La Superintendencia de Banca y Seguros es un órgano autónomo,

cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de

la Nación e instituciones financieras de cualquier naturaleza.

La función fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma

amplia sobre cualquier operación o negocio.

24
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

2.3.3. Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

(CONASEV).

Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es

promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las

empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica

de derecho público y goza de autonomía funcional administrativa y

económica.

3.4 Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones (SAFP).

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de

AFP.

2.4. CLASES

2.4.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

Este sistema está constituido por el conjunto de instituciones bancarias del

país. En la actualidad el sistema financiero Bancario está integrado por el

Banco Central de Reserva, el Banco de la Nación y la Banca Comercial y de

Ahorros. A continuación examinaremos cada una de éstas instituciones.

2.4.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)

Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar

las reservas internacionales del país y regular las operaciones del sistema

financiero nacional.

2.4.1.2. BANCO DE LA NACIÓN

Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias

del sector público.

25
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

2.4.1.3. BANCA COMERCIAL

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del

público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar

ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de

financiación en conceder créditos en las diversas modalidades, o a

aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Entre estos bancos tenemos:

 Banco de Crédito

 Banco Internacional del Perú – INTERBANK

 Banco Continental

 Banco Financiero del Perú

 Banco Wiesse

 Banco Sudamericano

 Banco de Trabajo

2.4.1.4. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR

Son las entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos a las

mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.

2.4.2. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

2.4.2.1. FINANCIERAS

Lo conforman las instituciones que capta recursos del público y cuya

especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones

de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría

de carácter financiero.

 Entre estas tenemos:

26
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

 Solución Financiero de Crédito del Perú

 Financiera Daewo SA

 Financiera C.M.R

2.4.2.2. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO

Entidades financieras que captan recursos del público y cuya especialidad

consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las

pequeñas y micro-empresas.

Entre estas tenemos:

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

2.4.2.3. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y

MICRO EMPRESA – EDPYME

Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.

 Nueva Visión S.A.

 Confianza S.A

 Edyficar S.A

 Credinpet

27
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

2.4.2.5. CAJA MUNICIPAL DE CRÉDITO POPULAR

Entidad financiera especializada en otorgar créditos pignoraticio al público

en general, encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los

respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas

municipales dependientes de los primeros, así como para

brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

2.4.2.6. CAJAS RURALES

Son las entidades que capta recursos del público y cuya especialidad

consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la

pequeña y micro-empresa.

 Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región San Martín

 Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur

 Caja Rural de Ahorro y Crédito de Cajamarca

 Caja Rural de Ahorro y Crédito Cañete

2.4.2.7. EMPRESAS ESPECIALIZADAS

Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia

y registros de las operaciones o transacciones del ámbito comercial y

financiero.

a) EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Organización cuya especialidad consiste en la adquisición

de bienes muebles e inmuebles, los que serán cedidos en uso a

una persona natural o jurídica, a cambio de pago de una renta periódica y

con la opción de comprar dichos bienes por un valor predeterminado.

 Wiese Leasing SA

28
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

 Leasing Total SA

 América Leasing SA

b) EMPRESAS DE FACTORING

Entidades cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas

conformadas, títulos valores y en general cualquier valor mobiliarios

representativo de deuda.

c) EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para

garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras empresas

del sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones

vinculadas con el comercio exterior.

d) EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la

administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento

de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

2.4.2.8. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO

En la actualidad operan unas 168 cooperativas de este tipo, siendo las más

destacadas: Abaco, Aelucoop, Finantel, San Pedro de Andahuaylas.

2.5. MERCADO FINANCIERO

El sistema financiero es todavía difícil y costoso, y el riesgo operativo

intrínseco es elevado, debido principalmente a la protección insuficiente de

los derechos de los acreedores -dada la debilidad del sistema de

administración de justicia-, las imperfecciones en el sistema de garantías y

29
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

el precario desarrollo de instrumentos de financiación de mediano y largo

plazo. Durante 2014 la IED (Inversión extranjera directa) disminuyó el 18%.

En cuanto al mercado de tarjetas de crédito, los bancos dan información

compleja y que no está estandarizada. La información de la TCEA, un

referente al precio final, aparece en la web oficial de la SBS, aunque la

comparación es dificultosa y algunas tarjetas no figuran. No obstante, la

SBS ha logrado que, en coordinación con el Ministerio de Educación, se

incorpore los temas sobre cultura financiera en el currículo de secundaria.

En 2016 la calificadora de riesgo Standard and Poor's rebajó la calificación

crediticia a cinco bancos peruanos: Banco de Crédito, BBVA Continental,

BanBif, Interbank y MiBanco.

2.6. DEBILIDADES DE LA ECONOMÍA PERUANA

La competitividad y la productividad se ven afectadas por las garantías de

los derechos económicos básicos, debido a la debilidad del sistema de

administración de justicia. El todavía alto índice de informalidad, la

insuficiente capacidad institucional para mejorar la coordinación de los

mismos así como los índices de exclusión social, generan inestabilidad y

conflicto, disminuyendo la velocidad del crecimiento del mercado interno que

podría ser mayor. La caída del tipo de cambio real encarece los productos

exportados no tradicionales, que pierden competitividad en los mercados

internacionales. En el frente interno la falta de institucionalidad, las trabas a

la inversión, los costos de transacción y los sobrecostos que han parado

grandes proyectos de inversión.

30
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

2.7. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN PERÚ

Desde 1994 la inversión extranjera ha crecido exponencialmente en el Perú.

La empresa brasileña Odebrecht decidió no continuar con los estudios de

factibilidad para la construcción de la Central Hidroeléctrica. En 2011 la

empresa brasileña Odebrecht decidió abandonarla construcción de la

Central Hidroeléctrica Tambo. En 2013 la empresa brasileña Petrobras

anunció que abandonaría el país, sería la tercera empresa extranjera de

petróleo en abandonar el país desde 2012, junto con la estadounidense

Conoco Phillips que dejó dos lotes de exploración en octubre de 2014 como

parte de un plan estratégico de la firma para reducir activos fuera del país.

En septiembre de 2012, la canadiense Talismán Energy Inc abandonó su

tarea de producir petróleo en la selva peruana.

No hay datos oficiales sobre la distribución de la IED por sectores de

destino, varias informaciones permiten estimar que el sector minero sería el

principal receptor de IED. Al 2009, los principales países que originaron

el IED del Perú fueron, España (22,78%), Reino Unido (20,08%), Estados

Unidos (14,65%), Países bajos (7,45%) y Chile(6,85%).

Durante 2014, Perú (BCRP) un flujo de US$ 7 607 millones de inversión

extranjera directa, monto inferior en US$ 1 691 millones al importe obtenido

en 2013, explicado principalmente por la caída en los aportes de capital. Ese

año a entrada de Inversion extranjera en el Perú el primer semestre fue de

US$ 4,680 millones, cayendo un 18% con relación a la primera mitad del

año 2013, cuando se registraron US$ 5,729 millones, según la Comisión

Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). Un año antes la

31
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

inversión extranjera directa (IED) en el Perú había descendido 17.7% en

2013.

Para el año 2014 El Banco Central de la Reserva de Perú (BCR) vaticinó

una importante baja en las inversiones mineras para 2014 y 2015. Durante

el 2014 completaría un retroceso de 6.4% en relación a 2013, mientras que

en 2015 caída sería de 8.1%

2.8. PERÚ FRENTE A LA GLOBALIZACIÓN

2.8.1. ECONOMÍA, TECNOLOGÍA Y TRABAJO EN EL PERÚ

La nueva tecnología trae consigo varios factores que repercuten de manera

sensible en un país. El accionar estatal va a determinar las formas en que

este suceso opere, la nueva tecnología trae nuevos puestos de trabajos y

extingue otros. Si supone nuevas plazas de trabajos no nos encontraríamos

ante ningún problema, salvo su correcta regulación. Pero el caso más

común es la eliminación de puestos laborales, algo natural si recorremos

la historia en el ultimo siglo. En un futuro no tan lejano se supone que

la automatización va llegar a elevados índices. Por lo que la educación del

ocio va a jugar un papel de importantes connotaciones. Y la presencia de

Organizaciones No Gubernamentales interactuando con el Estado va a ser

una alternativa posible.

2.8.2. ORGANIZACIONES QUE INFLUYEN EN EL PERÚ

Ante las instituciones que las multinacionales han construido para

concentrar poder en sus manos(Organización Mundial del Comercio) Ante

el desempleo masivo. Ante otros acuerdos de liberación comercial

32
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

(UE, TLC, MERCOSUR, etc.). Ante el capital de las transnacionales que son

el único actor político real. Contra ello se oponen las nuevas organizaciones

mundiales(acción Global de la Gente, Industrial Workers of the

World,, RedMexicana de Acción Frente al Libre Comercio, la Movilización

por la Justicia Global, AFL-CIO, National Labor Committee, etc)Se

caracterizan por ser globales, gracias a la web, por no ser violenta, de

poseer una estructura organizacional destacada y de compartir

manifestaciones con todo tipo de grupos, organizaciones más allá de su

ideología

Su accionar se hace sentir en fechas y días claves para el quehacer

económico mundial. Por ejemplo la huelga realizada en Seattle el 30 de

noviembre del 1999 donde se iba a discutir la nueva versión del Acuerdo

Multilateral de Inversiones (A.M.I-M.A.I), donde concurrieron unos 50.000

manifestantes. Dicha protesta podría quedar registrada como el parte aguas

que encendió una revolución global.

Estos datos nos sirven para creer que puede existir un control al poder

económico. Como así también que es fundamental no olvidar que todos

debemos ir hacia un mismo futuro sin marginar al mayor porcentaje de

la población.

2.9. LA PRESENCIA DE LA GLOBALIZACIÓN EN EL PERÚ

Globalización" es una palabra de moda que circula en todos los medios de

comunicación, escritos y hablados, y es tratada con sumo interés en todos

los centros académicos, el mundo empresarial, los más altos niveles de los

gobiernos y hasta en el seno de las familias más modestas.

33
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Este súbito interés por la "globalización" surge tanto porque sería la causa

de nuestros principales problemas, debido a la invasión

de productos extranjeros, de menores costos y precios y muchas veces de

mejor calidad que los nuestros, todo lo cual ocasionaría el cierre de

empresas, desempleo masivo y angustia económica y social. Por otro lado,

hay quienes ven a la globalización como un símbolo del progreso, desde

que permite el acceso rápido y masivo a nuevos y mejores bienes de

producción y consumo, aumentando así el bienestar general.

¿Cuáles son los límites, problemas y perspectivas de la globalización?

Entre las limitaciones para seguir en el proceso de la globalización, aparece

en primer lugar la falta de estructura física e ideológica, para acompañar

este proceso, tanto por las limitaciones físicas de espacio, recursos

naturales, así como por los recelos y desconfianzas, generados por las crisis

de un mundo tan globalizado.

Entre los problemas generados por la globalización aparece en primer lugar

el "desempleo abierto" creciente y la "precarización" de los empleos

existentes. El desempleo masivo, que inclusive afecta con más fuerza a los

países europeos, sería consecuencia de las mayores ventajas competitivas

o menores costos de los países asiáticos, para producir los bienes

secundarios que estos países europeos necesitan. Sólo una flexibilización y

una reducción de salarios reales, permitiría recuperar actividades

o industrias, hoy residentes en otros países.

Sobre las perspectivas, se esperaría que la globalización consiga integrar

plenamente la economía mundial. Se esperaría que internet o tecnologías

34
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

afines, permitan tener mercados transparentes, en la que compradores y

vendedores, comparen precios y calidades entre diferentes países.

De cualquier forma veremos más adelante un mundo cada vez más

globalizado, en los que la producción, consumo y comercio

internacional funcionen con más eficiencia; las fronteras e instituciones

netamente nacionales (justicia, policia, leyes) pierden espacio a favor de

instituciones de carácter mundial, como tener un único idioma, una única

moneda, una única justicia y una única identidad.

2.9.1. Los efectos positivos de la globalización en el Perú

Abrimos libros, periódicos y revistas, prendemos la TV, vamos al cine,

digitamos en el computador: todo nos dice que el mundo está cambiando, es

más pequeño y más semejante. Todos participamos de los mismos

comentarios sobre los mismos hechos y sus versiones. Somos convocados

a testificar el amanecer de una nueva época: "La era de la "cultura global".

Uno de los indicios más elocuentes que anuncia tal nueva cultura sería

internet, de la cual deriva una imagen de un mundo organizado según la

estructura de una red.

La última etapa del esquema de desarrollo, visualizado por Rostow en la

década del 50, referido a la "Sociedad del Consumo en Masa" ya es una

realidad, aunque profundamente desiguales entre los varios países ; todo

esto mostraría que de aquí para adelante se requerirán nuevos desarrollos e

interpretaciones teóricas.

Por otro lado, se observa que la tasa de crecimiento de las

economías muestra niveles bajos, equivalentes a esos propios de antes de

35
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

la década del 50. Detrás de esta caída de la economía, se encuentra

también una caída de las tasas de inversiones, con muchos años de

inversiones nulas o negativas. Esto es perfectamente coherente con una

configuración del capital en el cual hay supremacía de la fracción que se

valoriza por una vía financiera y con una situación en la que el capital

financiero se beneficia de transferencias de enormes masas de riqueza. Esa

baja de las inversiones corresponde a dos grandes procesos: la adaptación

de la oferta a una demanda efectiva que sufre un enflaquecimiento continuo

de dos de sus componentes - el consumo de los asalariados y el gasto

público - y la dominación de estrategias empresariales, en las que

la reingeniería prevalece sobre el aumento de la capacidad instalada y la

creación de nuevos empleos.

Por otro lado, el mundo empresarial se va dibujando como un espectro de

predominancia de oligopolios, que se concentran cada vez más por

las fusiones-adquisiciones, transfiriendo para los grupos más fuertes, el

control de la propiedad y producción mundial.

La administración de la superproducción crónica latente, por medio de la

concentración industrial, doméstica y transnacional, no podrá continuar

indefinidamente. Las estrategias de concurrencia oligopolista tienen

la naturaleza de enfrentarse por el lado de la capacidad instalada,

generando así capacidad ociosa, sin posibilidades de mercado. Es el caso

de la industria automovilística, por ejemplo, en donde la rivalidad oligopólica

recientemente tomo la forma de grandes niveles de inversión, para los

cuales no existen posibilidades de mercado.

36
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

2.10. ECONOMIA PERUANA ACTUAL

La economía peruana creció 4.81% en enero, informó el Instituto Nacional

de Estadística e Informática (INEI) en la quincena de marzo. La cifra se

ubica ligeramente por encima del promedio de expectativas y responde al

desarrollo de sectores primarios como la minería metálica y la pesca.

Aunque la expansión de enero se ubica por encima del promedio de

crecimiento de los últimos doce meses (4.0%), el Banco Central de Reserva

(BCR) ya adelantó, en línea con varios analistas, que esta cifra no se

repetirá en los próximos meses.

El PBI peruano se vería afectado este año por el 'efecto Odebrecht', que ya

tiene un impacto negativo en el sector privado (por ejemplo, la caída de la

confianza del consumidor), y por la intensificación del fenómeno de El Niño.

Este último factor podría, incluso, anular el efectoque el gobierno persigue

con su anunciado plan de estímulo económico, según Moody's.

En su primer 'Reporte de Inflación' del año, el BCR redujo su estimado de

crecimiento de la economía peruana para este año a 3.5%, desde el 4.3%

proyectado en diciembre. El Niño fue la causa directa de la revisión de

estimados para los sectores agropecuario y pesca.

Puedes revisar aquí todos los análisis macroeconómicos sobre el Perú.

37
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

INTERPRETACIÓN DEL CAPITULO II

Las empresas del sistema financiero necesitan hoy profesionales del área

de finanzas capaces de obtener y gestionar y de liderar

la estrategia financiera de la organización.

Gracias a los micros financieros se viene logrando una mayor bancarización.

Esto se debe a que las entidades vinculadas son responsables de

aproximadamente el 43% del número de prestatarios, los cuales antes no

podían acceder a un crédito y quedaban fuera del sistema financiero del

país.

El 85% de los préstamos que se dan en el sistema financiero corresponden

a la banca tradicional y el resto son de las micro financieras. Asimismo, que

es muy difícil demostrar que una persona sea sujeto de crédito, por lo que

es importante que la entidad financiera pueda brindar capitales fácilmente,

pero siempre y cuando el cliente cumpla con todos los requisitos.

38
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

CAPITULO III

EL SISTEMA FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA ECONOMIA

NACIONAL

3.1. IMPORTANCIA DE LA ESTABILIDAD MONETARIA

Si hablamos de estabilidad monetaria, debemos tener un previo

conocimiento de la estabilidad económica la cual tiene como fin mantener el

valor de la moneda debido a que es el elemento principal para estimular el

ahorro, atraer producciones productivas y promover así un crecimiento

sostenido de la economía. Todo esto se puede llevar a cabo controlando la

inflación.

Para realizar lo antes mencionado, se creó una institución que pueda llevar

el control de todo con respecto a las monedas. Estamos hablando del Banco

Central de Reserva del Perú, uno de los bancos más importantes dentro de

la económica de un país ya que, como lo dije anteriormente, si no

tuviéramos alguna institución encargada de esto, hablaríamos de una mala

economía en nuestra sociedad. El Banco de Reserva, conocido también

como el BCRP, cuenta con la autonomía y los instrumentos de política

monetaria que le permiten cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad

monetaria.

La estabilidad financiera es un concepto más amplio que el concepto de

estabilidad monetaria. Si bien no existe un consenso respecto al concepto

de estabilidad financiera, podemos decir que es un concepto más amplio

que el concepto de estabilidad monetaria. La estabilidad financiera tiene en

39
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

cuenta al sistema de asignación de ahorro a oportunidades de inversión, e

incluye la estabilidad monetaria pero también la eficiencia del sistema

bancario, las tasas de interés, regulaciones, etc.

Como se aprecia en el Cuadro 1.1, la mayoría de los indicadores para

evaluar la estabilidad financiera permanece estable. Destaca la mejora de

los indicadores de solvencia y rentabilidad así como el menor nivel de

dolarización del crédito del sistema financiero. Si bien el indicador de

morosidad se mantiene estable, un crecimiento de la economía menor al

esperado podría afectar la capacidad de pago de los deudores.

El riesgo cambiario crediticio aún es relevante para las empresas cuyos

ingresos son principalmente en moneda nacional y se financian en dólares,

sobre todo ante una variación abrupta del tipo de cambio, que podría

derivarse de un escenario internacional adverso.

INDICADORES PARA EVALUAR LA ESTABILIDAD FINANCIERA

Dic. Dic Mar. Set. Dic. Mar.


Dolarización del crédito del sistema 43,1
13 38,
.14 36,2
15 31,1
15 30,3
15 28,6
16
Ratio de (%)
financiero capital global del sistema 14,9 15,
9 15,5 15,1 15,1 15,0
Ratio de morosidad del sistema 3,6 4,0 4,1 4,0 4,0 4,2
financiero (%) 1/ 2
ROA del sistema financiero (%) 2,0 1,9 2,0 2,1 2,1 2,0
financiero (%) 2/
Ratio de liquidez de las AFP (%) 3/ 13,3 7,1 7,6 11,1 11,8 10,2
Ratio de liquidez de los Fondos Mutuos 68,9 79, 80,0 81,8 83,6 84,4

(%) 3/ Tenencias de bonos soberanos de 7


No Residentes (% del total) 51,9 38, 39,6 37,0 33,6 31,6
Inversionistas
3
Instrumentos
de inversionistasdeinstitucionales
deuda privada
(%) / 13,2 12, 12,2 13,2 12,6 12,2

Portafolio total 0

40
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

PBI (Variación % anual) 5,6 2,4 1,6 2,6 3,3 4,4

Tipo de Cambio (Variación % anual) 4/ 9,6 6,9 10,3 11,4 14,2 7,5

1/ Estos ratios han sido calculados sin considerar a las entidades que

dejaron de operar desde diciembre de 2013.

2/ Cartera morosa / colocaciones brutas.

3/ Depósitos en el sistema financiero / valor total del portafolio.

4/ Corresponde al tipo de cambio bancario venta de fin de período que

publica el BCRP Fuente: BCRP

3.2. MOROSIDAD EN EL PERU

Después del acelerado crecimiento de los créditos a inicios de los noventa

tras la liberalización financiera, en 1996 se empiezan a dar las primeras

señales de que esta expansión tenía un carácter especulativo, dejando un

sistema vulnerable. De esta manera, el shock externo de 1998, que se

manifiesta como un problema de liquidez, rápidamente se convierte en una

crisis de insolvencia. Sin duda alguna, una de las primeras señales de

vulnerabilidad fue el incremento en la morosidad, tal como ha ocurrido en

otras crisis bancarias internacionales. La cartera atrasada bancaria no sólo

se ve afectada por factores macroeconómicos, sino también por

microeconómicos. Para el caso peruano, se observa que la sensibilidad de

la morosidad a estos factores depende del tamaño de la institución. De esta

manera, los bancos más grandes dependen más de determinantes externos

que internos, debido probablemente al mejor aprovechamiento de

economías a escala en recursos e información destinados a la evaluación y

41
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

manejo del riesgo crediticio. Por otro lado, los bancos medianos y pequeños

dependen de factores externos e internos. Entre los últimos destacan los

relacionados a la política de otorgamiento de créditos y eficiencia productiva

en el caso de los bancos medianos y la conducta tomadora de riesgos en el

caso de los bancos pequeños. Las contracciones de la demanda interna han

explicado fuertemente los incrementos en la morosidad crediticia del sistema

bancario. Por otro lado, la dolarización y su efecto adverso en el calce por

monedas de los deudores ha sido relevante en la determinación de la

morosidad; sólo en el caso de los bancos grandes el tipo de cambio no ha

explicado los incrementos en la cartera atrasada, lo que podría indicar una

buena selección de clientes en el portafolio de créditos por monedas. La

tasa de interés ha sido también uno de los factores más importantes en la

determinación de la morosidad, observándose que aquellas instituciones

que cobraban por sus créditos más que el promedio del sistema elevaban la

cartera atrasada, posiblemente, por el incremento en los problemas de

información asimétrica. Entre los factores internos que afectan a las

instituciones, los relacionados a la política de otorgamiento de créditos han

sido los más importantes, seguidos por los de eficiencia productiva y

finalmente los de conducta tomadora de riesgo, con excepción de los

bancos pequeños en donde este último factor resultó el más relevante.

Muchas empresas de tamaño reducido tienen incentivos a ser más

benevolentes con sus clientes, debido que establecen relaciones

comerciales más estrechas o les cuesta más perder un cliente.

42
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

sin embargo, el tamaño de las empresas bancarias no sólo ha determinado

el tipo de relación entre la morosidad bancaria y los factores externos e

internos que afectan a la institución, sino que también es importante al

momento de enfrentar el problema de una alta proporción de créditos

vencidos. Los bancos más grandes han mostrado mayor flexibilidad y

capacidad de respuesta a la morosidad que los bancos medianos y

pequeños, y ello podría ser explicado por los mayores incentivos a tomar

riesgos y al menor poder de negociación con los clientes. Sin embargo, esta

flexibilidad se ha visto afectada en todas las empresas debido a la reducción

de la actividad económica y su impacto en los negocios bancarios fuera de

balance. En general, las características del sistema financiero peruano

tienen una gran influencia en la determinación y manejo de la morosidad

crediticia. La alta concentración y la competencia entre pocas instituciones

generan distorsiones e incentivos adversos en las empresas medianas y

pequeñas. La concentración industrial en el sector real y la concentración

del portafolio crediticio en pocos deudores generan una fuerte dependencia

y alta sensibilidad a los problemas en la actividad económica. La elevada

concentración de los ingresos bancarios en el negocio de intermediación

resta flexibilidad en el manejo del banco frente a problemas de morosidad

crediticia.

En la evaluación prospectiva de la banca y de las cajas municipales, se

utilizó el modelo de proyección para el sistema financiero cuya metodología

fue publicada en el REF de mayo de 2014. Con esa información, se obtuvo

43
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

la proyección del ratio de morosidad de las entidades financieras antes

mencionadas3.

Cuadro 1.2

RATIO DE MOROSIDAD EN LOS ESCENARIOS BASE Y DE ESTRÉS

(%)
Banca Cajas

Base Estrés Base Estrés


Municipales
Mar. 16 1/ 3,8 3,8 8,3 8,3
Set.16 3,8 3,9 8,3 8,7
Mar. 17 3,8 4,1 8,4 9,3
1/ Datos

realizados.

Elaboración:
En el escenario base, el ratio de morosidad de la banca se mantiene
BCRP
estable. En cambio, en las cajas municipales se incrementa debido a la

sensibilidad del segmento de las MYPE a la desaceleración en la tasa de

crecimiento del PBI. Por otro lado, en el escenario de estrés, dicho ratio

crece aún más en respuesta a un menor crecimiento considerado para la

producción doméstica.

Los efectos del programa de desdolarización sobre la fortaleza financiera

del sistema bancario son sustancialmente de mediano plazo, a través de la

mejora en la calidad de activos. Los efectos en la rentabilidad serán

progresivos y probablemente crecientes en el mediano plazo.

El efecto final del programa de desdolarización sobre la fortaleza financiera

1 El modelo de proyección se va ajustando de manera dinámica a efectos de incorporar las acciones tomadas por las propias entidades
financieras en los últimos seis meses para el fortalecimiento de su situación financiera.

44
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

del sistema bancario en el mediano plazo dependerá también de que se

revierta la situación actual de mayor preferencia del público por la moneda

extranjera, de modo que la banca pueda sustituir el financiamiento del

BCRP con recursos menos onerosos tales como los depósitos a la vista y de

ahorros en moneda nacional.

 Los indicadores financieros de las empresas que han emitido

bonos en el exterior han mostrado, durante 2015, un leve

deterioro, especialmente aquellos que son relevantes para medir

su capacidad de pago respecto a sus obligaciones.

Las empresas que están más expuestas al riesgo cambiario tienen una

posición financiera menos sólida (Mayor apalancamiento) e indicadores

que acreditan una menor capacidad de pago de sus obligaciones

(Menor cobertura de intereses) en comparación a las empresas

corporativas que presentan una baja exposición a este riesgo. La

apreciación del dólar impacta negativamente en los resultados

financieros de estas empresas, ya que cuentan con una posición de

cambio negativa (Mayores pasivos que activos en moneda extranjera)

que no ha sido cubierta adecuadamente a través de instrumentos

derivados. Asimismo, una apreciación del dólar conlleva a un aumento

de los gastos financieros, expresados en soles, generados por pasivos

en dólares.

Igualmente, las empresas corporativas que han realizado emisiones de

deuda en el mercado internacional y que no tomaron oportunamente

45
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

cobertura o tomaron coberturas parciales ante el incremento del costo

de éstas, han visto afectada su situación financiera por el incremento

en el tipo de cambio. La pérdida por diferencia de cambio registrada

por algunas empresas corporativas puede debilitar su situación

financiera y afectar negativamente las cotizaciones de sus acciones en

el mercado bursátil. Cabe mencionar, que una reversión de la

tendencia depreciatoria del sol, aminoraría el riesgo cambiario y su

efecto negativo sobre la solidez financiera de las empresas.

 Los inversionistas institucionales locales continúan enfrentando

una limitada oferta de oportunidades de inversión en el mercado

de capitales doméstico, lo que dificulta la administración eficiente

de sus portafolios.

La reducida liquidez en el mercado de capitales local está dificultando

el acceso de los inversionistas institucionales, en particular las AFP y

los fondos mutuos, a suficientes activos que coincidan con su horizonte

de inversión. De esta manera, estos inversionistas vienen invirtiendo

una importante proporción de sus portafolios en depósitos a plazo y

otros activos de corto plazo, lo que afecta negativamente su

rentabilidad potencial. Asimismo, se ha observado un deterioro en los

indicadores bursátiles internacionales, lo que de mantenerse por un

periodo muy prolongado podría deteriorar los indicadores de

rentabilidad de los inversionistas institucionales.

 El reciente cambio normativo realizado al Sistema Privado de

46
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Pensiones mediante la Ley N° 30425, que permite la disposición

de hasta el 95,5% del total del fondo disponible en la Cuenta

Individual de Capitalización (CIC) del afiliado al cumplir los 65

años, podría ocasionar que estos fondos sean usados con fines

no previsionales4.

La disposición de los fondos de jubilación para fines no previsionales

desnaturalizaría el objetivo por el cual fue creado el Sistema Privado de

Pensiones, esto es, asegurar el otorgamiento de una pensión al afiliado

para asegurar su sostenimiento durante su vejez. De esta manera,

existe el riesgo de que aquellos afiliados que malgasten los fondos

retirados y se queden sin pensión para su vejez puedan generar

potenciales demandas sociales para el Estado en busca de recibir una

pensión. Ello pondría a prueba la consistencia y credibilidad de lo

dispuesto en la Ley respecto a que dichos afiliados no tendrían

derecho a recibir beneficios de garantía estatal.

Sin embargo, la Ley también presenta algunos aspectos positivos tales

como la oportunidad de que se generen nuevas opciones para los

afiliados al jubilarse así como una mayor competencia entre los

potenciales administradores de los fondos que pueda retirar el afiliado.

Además, se puede fomentar el desarrollo de una mayor cultura

financiera por parte de los afiliados, en la medida que ello supondría un

beneficio para que éstos puedan optimizar la asignación de sus fondos.

4 A ello se debe agregar que, el 29 de junio, se publicó la Ley N° 30478 que extiende la facultad de retirar hasta el 95,5% del fondo acumulado
en la CIC a los jubilados bajo la modalidad de Retiro Programado. Además, esta Ley permite a los afiliados al Sistema Privado de
Pensiones, en cualquier momento de su afiliación, disponer de hasta el 25% de la CIC para pagar la cuota inicial o amortizar un crédito
hipotecario con el sistema financiero para la compra de un primer inmueble.

47
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

 El ratio de morosidad de los créditos del sistema financiero se

elevó ligeramente los últimos doce meses, por la menor calidad de

la cartera en los segmentos de medianas empresas, de consumo e

hipotecario. Se observa también ligeros aumentos en el ratio de

morosidad en el segmento de grandes empresas. Este deterioro se

explica, en parte, por la actividad económica de los dos últimos años.

Además, el sistema financiero podría enfrentar un escenario de mayor

morosidad en caso el crecimiento económico sea menor al esperado.

Ello se dio en un contexto en el cual las entidades financieras

adoptaron medidas correctivas en su política crediticia para realizar una

mejor selección de deudores y una recuperación más eficiente de los

préstamos. Así, algunas entidades ajustaron sus modelos de scoring y

fortalecieron sus áreas de cobranzas y de riesgos, mientras que otras

se reorganizaron internamente para salvaguardar la calidad de la

cartera.
RATIO DE CARTERA MOROSA (%)
POR TIPO DE CRÉDITO
Sistema Banca Financieras CM CRAC
Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16
Total 4,1 4,2 3,6 3,8 7,8 7,7 8,2 8,3 9,7 10,4
Total empresas 4,4 4,3 3,7 3,7 9,1 8,7 9,9 9,9 10,1 10,8
Corporativos 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Grandes
1,3 1,6 1,3 1,6 16,6 15,9 8,1 2,9 21,6 0,0
empresas
Medianas
7,4 8,2 7,2 8,0 6,7 5,8 9,4 12,3 8,0 9,6
empresas
Pequeñas
11,9 11,4 11,9 11,8 11,3 11,1 11,6 10,9 14,4 14,6
empresas
Microempresas 6,7 6,0 4,8 3,8 6,7 6,0 7,6 7,8 7,9 9,0
Total hogares 3,5 4,0 3,3 3,9 6,0 6,6 3,1 3,6 6,2 7,2
Consumo 4,7 5,2 4,7 5,1 6,0 6,7 3,4 3,9 6,2 7,2
Hipotecarios 2,0 2,6 1,9 2,6 5,3 4,9 2,3 2,5 3,9 0,0
Fuente: Balances de comprobación.

Como resultado de esas medidas, en los últimos doce meses, los bancos

48
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

desaceleraron la tasa de crecimiento anual de los créditos hipotecarios (de

10,1% a 7,1%) y en los créditos a las grandes empresas (de 11,6% a -

2,3%). Asimismo, los bancos han venido reevaluando sus políticas de

otorgamiento de créditos a las empresas, sobre todo en las medianas

empresas.

Gráfico 2.6 RATIO DE MOROSIDAD1'

(%)

 A nivel de segmentos, el ratio de morosidad en moneda extranjera

es mayor que en moneda nacional, salvo en el segmento

corporativo. Sin embargo, a nivel global, el ratio de morosidad en

moneda nacional es mayor que en moneda extranjera como reflejo de

que la cartera en esta última moneda se concentra en los segmentos

corporativo y grandes empresas5.

5 En moneda extranjera, la cartera de créditos en el segmento corporativo y de grandes empresas representa el

50% de los créditos en dicha moneda. En moneda nacional, dichos segmentos representan el 30%.

49
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Es importante señalar que, en los últimos doce meses, el saldo de la

cartera morosa del sistema financiero creció 15,4% anual en moneda

nacional y 3,3% anual en moneda extranjera. En esta última moneda,

la cartera morosa en los créditos hipotecarios registra una tasa de

crecimiento anual de 19,9%6 y en las grandes empresas, 6,1%. En

cambio, se observa una reducción de los créditos morosos en moneda

extranjera en los segmentos de empresas corporativas (65,6%), de

pequeñas empresas (13%) y de microempresas (20,2%).

50
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Cuadro 2.4
RATIO DE MOROSIDAD POR TIPO DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO
(%)
MN ME Total
Mar. 15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16
Total 4,6 4,3 3,2 4,0 4,1 4,2
Total
5,4 4,5 3,3 3,9 4,4 4,3
empresas
Corporativos 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0
Grandes
0,8 0,9 1,7 2,4 1,3 1,6
empresas
Medianas
8,7 8,1 6,4 8,3 7,4 8,2
empresas
Pequeñas
11,7 10,7 14,1 22,0 11,9 11,4
empresas
Microempresa
6,7 5,9 8,1 11,1 6,7 6,0
s
Total
3,6 4,0 2,9 4,3 3,5 4,0
hogares
Consumo 4,8 5,1 4,2 5,8 4,7 5,2
Tarjeta de
5,1 6,1 3,3 2,9 5,0 5,9
Crédito
Préstamos 4,6 4,5 4,6 7,6 4,6 4,7
Hipotecarios 1,7 2,2 2,5 3,8 2,0 2,6
Fuente: Balances de comprobación.

El ratio de morosidad de los créditos de consumo se incrementó en los

últimos doce meses, pese a los castigos de cartera efectuados (5,9%

de las colocaciones).

 Las entidades financieras realizan periódicamente castigos de los

créditos7, a fin de reducir su cartera morosa y, por ende, su ratio

de morosidad.

En los últimos doce meses, el sistema financiero realizó castigos de

7 La entidad financiera puede proceder al castigo de un crédito clasificado como Pérdida, íntegramente provisionado, cuando exista evidencia
real y comprobable de su poca posibilidad de recuperación o cuando el monto del crédito no justifique iniciar acción judicial o arbitral.
De esta forma, la pérdida ha sido ya interiorizada por la entidad financiera.

51
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

cartera por S/. 4 592 millones (10,6% más que en el mismo periodo del

año anterior). Los castigos se dieron principalmente en la cartera de

consumo (60,6% del total de castigos) y MYPE (34,8%). En el

segmento de empresas de mayor tamaño (medianas y grandes

empresas así como corporativos), los castigos son reducidos.

3.3 PANORAMA DEL SISTEMA FINANCIERO

 El sistema financiero8, en general, mantiene una posición

financiera estable. El índice de fortaleza financiera (IFF)9 de la banca

mantiene una posición "solvente". En cambio, las financieras y las cajas

municipales (CM) presentan una posición "moderadamente solvente",

mientras que las cajas rurales (CRAC) muestran una posición "menos

solvente", a pesar del continuo apoyo patrimonial que vienen recibiendo

de sus accionistas.

La banca incrementó sus activos en S/ 48,7 mil millones en los

últimos doce meses y alcanzó una participación de 89,5% y 91,6% en

los créditos y depósitos del sistema financiero a marzo de 2016,

respectivamente (89,2% y 90,8% en marzo de 2015, respectivamente).

Por su parte, las entidades no bancarias incrementaron sus activos

en S/ 2,5 mil millones en ese mismo período. Además, el número de

8 Considera a los bancos, las financieras, las cajas municipales, las cajas rurales y las Edpymes.

9 El IFF es elaborado para las entidades que captan depósitos del público y sintetiza la posición financiera de un grupo de entidades
mediante la agregación de cinco categorías de riesgo (suficiencia de capital, calidad de activos, eficiencia operativa, rentabilidad y liquidez). En
el presente REF, se ha ampliado la escala del IFF hasta el valor de 10, de forma que los valores entre 1 y 5 denotan una posición financiera
"solvente"; entre 5 a 8, una posición "moderadamente solvente"; y, entre 8 y 10, una posición financiera "menos solvente". Los umbrales son
diferenciados entre la banca y las entidades no bancarias y se obtuvieron en base a la distribución conjunta de los 9 bancos y 29 entidades no
bancarias que han operado desde 2001. Ver Recuadro 1 del REF de mayo de 2015.

52
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

dichas entidades se redujo de 45 a 42, por los procesos de

consolidación efectuados: CRAC Señor de Luren fue intervenida y

liquidada por la SBS en junio de 2015; CRAC Credinka se convirtió en

empresa financiera, luego de absorber a Financiera Nueva Visión en

setiembre de 2015; Financiera TFC absorbió a CRAC Libertadores de

Ayacucho en octubre último; Financiera Edyficar fue absorbida por

Solución Empresa Administradora Hipotecaria en setiembre de 2015; y,

Edpyme Santander Consumo inició operaciones en noviembre de 2015.

ACTIVOS FINANCIEROS Y PARTICIPACIÓN DE MERCADO(A marzo de

2016. Millones de S/)

Activos Activo Participa Depósit Número

s ción (%) os de

Créditos Entidade
Total 392 680 1 00,0 100,0 100,0 59
s
1. Banca 359 560 91,6 89,5 91,5 17
2. No Banca 33 121 8,4 10,5 8,5 42
- 11 407 2,9 3,7 2,1 11
- Cajas 18 921 4,8 5,9 6,1 12
Financieras
-Municipales
Cajas 641 0,2 0,2 0,2 7

-Rurales
Edpymes 2 151 0,5 0,7 0,0 12

Fuente: Balances de comprobación

53
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

La banca registra mejoras en sus indicadores de eficiencia operativa, como

resultado del crecimiento de los créditos otorgados a las empresas de mayor

tamaño en los últimos doce meses. También registra mejoras en su posición

de liquidez. Sin embargo, el aumento de la morosidad genera un deterioro en

la calidad de los activos. Las financieras muestran en sus indicadores de

suficiencia de capital y de rentabilidad. La mayor rentabilidad obedece al uso

de las provisiones pro cíclicas para la constitución de provisiones

específicas, lo que con lleva la realización de menores gastos por este

concepto.

Las CM mejoraron sus indicadores de suficiencia de capital (de 14,5% en

febrero de 2015 a 15,3% en febrero de 2016). Asimismo, en los últimos doce

meses, las CM redujeron sus tasas de interés pasivas y atenuaron el efecto del

requerimiento de mayores provisiones específicas sobre su rentabilidad con el uso

de sus provisiones procíclicas. Sin embargo, algunas CM, especialmente las que

muestran menor fortaleza financiera, incrementaron sus gastos operativos por la

mayor contratación de personal, pese a la desaceleración de sus colocaciones y a

la disminución de sus depósitos.

 Las CRAC muestran bajos niveles de calidad de activos y rentabilidad.

Asimismo, su baja escala operativa (sus activos representan el 0,2% del

total del sistema financiero) no les permite cubrir sus gastos operativos ni sus

54
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

provisiones. Por ello, se espera que en los próximos meses se lleven a cabo

procesos de consolidación entre las

CRAC.GOBIERNO CORPORATIVO Y FORTALEZA DEL SISTEMA

FINANCIERO

De acuerdo al Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria 10, un adecuado

gobierno corporativo de las entidades financieras incrementa la eficiencia de la

gestión de los riesgos y, con ello, en la fortaleza financiera de dichas entidades.

Por ello, un buen gobierno corporativo es una condición necesaria para la

estabilidad del sistema financiero.

En la experiencia internacional, el caso español ilustra que las deficiencias del

gobierno corporativo generan riesgos para la estabilidad financiera. Tal como se

señaló en el REF de noviembre de 2014 para el caso de las Cajas de Ahorro en

España, "los conflictos de intereses presentes en sus instancias de gobierno

corporativo como en la supervisión y control interno, por efecto de

administraciones politizadas, menoscabaron seriamente su capacidad de gestión

de riesgos, superponiendo la actividad social sobre el negocio financiero".

EFICIENCIA OPERATIVA

 La eficiencia operativa (Gastos operativos como proporción del activo

promedio) mejoró en los últimos doce meses, por el crecimiento de los

10 Banco Internacional de Pagos (2006): "Enhancing Corporate Governance for Banking Organizations".

55
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

créditos a las empresas de mayor tamaño en la banca y por los

procesos de consolidación en algunas entidades no bancarias.

En los últimos doce meses, el crecimiento de los créditos en la banca se

orientó principalmente al segmento corporativo cuya participación en la

estructura de créditos pasó de 19,9% a 24,3%. En las entidades no

bancarias, se llevaron a cabo procesos de consolidación, principalmente

entre las empresas financieras, con los cuales se espera una mayor

eficiencia operativa en la medida que se consoliden las nuevas entidades,

aprovechando los procesos de sinergias derivadas de las fusiones y

adquisiciones de cartera de créditos.

Gráfico 2.7 RATIO DE EFICIENCIA OPERATIVA 17

(%)

56
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

RENTABILIDAD

 La rentabilidad del sistema financiero se mantuvo estable en los últimos

doce meses. Sin embargo, la mejora en la eficiencia operativa se compensó

con la reducción del margen financiero.

En la banca, la reducción del margen financiero se debió a la mayor

participación de los créditos corporativos en la estructura del activo, los

cuales son los créditos de menor margen. Además, la mayor participación de

esos créditos permitió la mejora de la eficiencia operativa.

En las entidades no bancarias, excepto las CM, el aumento del margen financiero

se debió a la reducción de la tasa de interés promedio de los depósitos 11. Además,

el impacto del gasto en provisiones sobre la rentabilidad fue compensado con el

11 Si bien el promedio de tasas de interés pasivas se redujo entre marzo de 2015 y de 2016, algunas entidades incrementaron sus tasas de interés en los
últimos meses, sobre todo para las modalidades de depósitos con plazos mayores a un año.

57
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

uso de casi la totalidad de las provisiones procíclicas que atenuaron el

requerimiento de provisiones derivado del deterioro de los créditos.

En el caso de las CRAC, el deterioro del ROA fue resultado del mayor gasto en

provisiones asociado a la menor calidad de sus activos y, sobre todo, de la baja

escala operativa en la que operan, desarrollando sus actividades en niveles

inferiores a los de su punto de equilibrio.

LIQUIDEZ

 La liquidez del sistema financiero (activos líquidos como proporción de los

pasivos de corto plazo en moneda nacional) se mantuvo en niveles holgados

para todas las entidades financieras, mostrando una adecuada cobertura

para las obligaciones de corto plazo.

 En los últimos doce meses, las operaciones de reporte de monedas con el

Banco Central han pasado a ser una fuente de financiamiento importante

para el sistema financiero.

58
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

A marzo de 2016, las operaciones de reporte de monedas con el Banco Central

ascendieron a S/ 27 705 millones. De este monto, S/ 15 000 millones

correspondieron a las operaciones de reporte regulares que tienen un plazo que

varía entre 1 y 7 días. El monto restante corresponde a las operaciones de reporte

de monedas de expansión (S/ 7 900 millones) y de sustitución (S/ 4 805 millones),

cuyos plazos fluctúan entre 2 y 4 años12. Dichas operaciones son parte de las

medidas implementadas por el Banco Central para desincentivar el otorgamiento

de créditos en moneda extranjera y que por el plazo de las mismas brindan al

sistema financiero un financiamiento estable de mediano plazo.

12 El reporte de monedas en la modalidad expansión tiene como objetivo apoyar el crecimiento del crédito en moneda nacional. Mientras que el
reporte de monedas en la modalidad sustitución, tiene como objetivo apoyar la conversión de créditos en moneda extranjera a moneda nacional.

59
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Por otra parte, la dependencia del financiamiento con el exterior del sistema

financiero se redujo en ese mismo período. A marzo de 2016, los adeudados con

el exterior del sistema financiero decrecieron en 16,5% con respecto a marzo de

2015, por la decisión de los propios bancos locales de no renovar tales adeudados

ante los mayores niveles de liquidez en moneda extranjera proveniente de los

depósitos en dólares del público.

Asimismo, los valores emitidos registraron un decrecimiento anual de 2,7% y

corresponden principalmente a emisiones de bonos corporativos y subordinados

efectuados por algunos bancos en el mercado doméstico, y cuyos plazos fluctúan

entre 2 y 20 años.

Cabe señalar que el ratio de colocaciones sobre depósitos del sistema financiero

se redujo en los últimos doce meses (de 109% a 107,6%). Del mismo modo, el

ratio de colocaciones sobre fuentes de financiamiento disminuyó de 81,2% a

78,9%, por el crecimiento de los depósitos y de las operaciones de reporte de

monedas con el Banco Central. Esta disminución refleja una menor exposición del

sistema financiero al riesgo liquidez, ya que el financiamiento del BCRP es más

estable que los depósitos.

60
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

RESUMEN DEL CAPITULO III

Generalmente para considerar que la estabilidad monetaria es beneficiosa para el

bienestar de la población de un país. Los precios relativos son fundamentales en

la asignación de recursos. Una inflación elevada tiene costos sociales, entre los

que podemos mencionar: cambios en los precios relativos debido a cuestiones

monetarias, dificultad de ciertos sectores para mantener sus ingresos reales,

aumento de costos de transacción y aumento de costos de búsqueda de

información, etc. Por ello es uno de los objetivos de la política económica.

Para que se puedan cumplir los objetivos se creó la institución el “Banco Central

de Reserva del Perú”, uno de los bancos más importantes dentro de la economía

de un país ya que esta cuenta con la autonomía y los instrumentos de política

monetaria que le permiten cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad

monetaria.

La morosidad crediticia representa uno de los principales factores que explican las

crisis financieras. Una institución que empieza a sufrir un deterioro de su portafolio

de créditos ve perjudicada su rentabilidad al aumentar la proporción de créditos

con intereses no pagados, además de generarse una ruptura en la rotación de los

fondos. El problema en la rentabilidad se profundiza al tomar en cuenta que la

entidad regulada tiene que incrementar sus provisiones por los créditos impagos,

lo que repercute inmediatamente en las utilidades de la empresa. De esta manera,

un incremento importante en la morosidad hace que el problema de

61
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

incumplimiento se traduzca en uno de rentabilidad y liquidez, y finalmente en un

problema de solvencia si la institución empieza a generar pérdidas y déficit de

provisiones.

El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,

financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado,

debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan

en la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e

instituciones autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma de

créditos e inversiones).

Aquellas instituciones que están encargadas de la circulación del flujo monetario y

cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean

hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se

llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros".

El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que

captan depósitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y

crédito, cajas rurales y el banco de la Nación que es una entidad del estado que

fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector público.

62
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

CAPITULO IV
FILOSOFIAS DE DIVERSOS SISTEMAS FINANCIEROS PERUANOS

4.1. SUPERTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP

4.1.1. VISIÓN

Ser una institución supervisora y reguladora reconocida en el ámbito mundial, que


aplica estándares internacionales y las mejores prácticas, apoyada en las
competencias de su capital humano.

4.1.2. MISIÓN

Proteger los intereses del público, cautelando la estabilidad, la solvencia y la


transparencia de los sistemas supervisados, así como fomentar una mayor
inclusión financiera y contribuir con el sistema de prevención y detección del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.

4.2. VALORES INSTITUCIONALES

 Integridad

El trabajador de la SBS demuestra con su comportamiento que es justo, firme,


honrado e intachable, digno de la confianza de los demás.

 Prudencia

El trabajador de la SBS actúa con buen juicio, con cautela y en forma moderada.
Asimismo, guarda reserva de cualquier hecho, información o documentación de la
que hubiere tomado conocimiento en el ejercicio de sus funciones y sólo la revela
en las instancias autorizadas.

63
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

 Responsabilidad

El trabajador de la SBS es un profesional que se mantiene actualizado, aplica su

conocimiento y experiencia con la autonomía, el cuidado y la atención debida en lo

que hace o decide.

 Vocación de servicio

El trabajador de la SBS se preocupa en atender con calidad y oportunidad las

solicitudes de los clientes internos y externos.

 Creatividad

El trabajador de la SBS es un profesional capaz de generar conceptos y

alternativas de solución adaptables, originales e innovadoras.

4.3. Filosofía de Regulación y Supervisión

El enfoque de la SBS es crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos

que propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con

el objetivo de lograr que los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e

integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.

 Principios de Regulación

El enfoque de la SBS es crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos

que propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con

64
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

el objetivo de lograr que los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e

integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.

La SBS confía en el mercado como mecanismo de organización y asignación de

recursos, siempre que los incentivos dados por la regulación orienten a las

empresas a internalizar los costos sociales en sus decisiones. Para que este

enfoque se pueda desarrollar en la práctica, la SBS se apoya sobre la base de

cuatro principios básicos relacionados a:

 La calidad de los participantes del mercado.

 la calidad de la información y análisis que respalda las decisiones de las

empresas supervisadas.

 la información que revelan las empresas supervisadas para que otros

agentes económicos tomen decisiones.

 la claridad de las reglas de juego.

En cuanto a la calidad de los participantes del mercado, la regulación de la SBS se

basa en el principio de idoneidad. Si se desea que los sistemas gocen de solidez e

integridad, entonces es necesario asegurar que quienes operan en el mercado

sean personas de solvencia moral, económica y que demuestren capacidad de

gestión. Así, la regulación de la SBS busca verificar que la dirección de las

empresas supervisadas esté en manos de personas idóneas. El principal énfasis

de este principio se encuentra en los requisitos de entrada al mercado.

65
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Respecto de la calidad de información y análisis empleado por las empresas

supervisadas, la regulación de la SBS se basa en el principio de prospección. Esto

quiere decir que, en la regulación de la SBS, se propicia una visión prospectiva de

los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas. Así, el énfasis está puesto

en la necesidad de aplicar sistemas que les permitan identificar, medir, controlar y

monitorear sus riesgos de una manera eficiente. Las empresas tienen libertad para

implementar los sistemas que crean más convenientes, pero la SBS establece los

parámetros mínimos que deben cumplirse para garantizar un manejo prudente de

los riesgos a que las empresas supervisadas están expuestas.

Las empresas de los sistemas financieros, de seguros y privado de pensiones

también proporcionan información para que otros agentes económicos tomen

decisiones. Con relación a este punto, la regulación de la SBS se basa en el

principio de transparencia. Los clientes, supervisores, analistas e inversionistas,

requieren de información proporcionada por las empresas supervisadas para

poder tomar sus decisiones. Para que las decisiones sean óptimas y fomenten una

disciplina de mercado, se requiere que la información sea correcta, confiable y

oportuna. La regulación de la SBS busca crear incentivos y herramientas que

garanticen la calidad y oportunidad de la información emitida por las empresas

supervisadas.

Finalmente, respecto de la claridad de las reglas de juego, la regulación de la SBS

se basa en el principio de ejecutabilidad. Este principio persigue que las normas

66
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

dictadas por la SBS sean de fácil comprensión, exigibles y que puedan ser

supervisadas. En esta dirección, las normas de la SBS buscan cumplir con cuatro

características básicas. En primer término, las normas deben ser de carácter

general, es decir, deben basarse en la exigencia de lineamientos generales y en la

definición de parámetros mínimos, dejando un margen prudencial para la toma de

decisiones por parte de las empresas supervisadas. En segundo lugar, dichas

normas deben estar bien acotadas, es decir, deben tener un ámbito de acción

claramente definido y éste debe girar en torno a algún riesgo en particular.

Asimismo, las normas deben ser claras, evitando dejar lugar a interpretaciones

erróneas. En cuarto y último término, las normas deben establecer metas que

puedan ser cumplidas por las empresas supervisadas.

 Principios de Supervisión

Los principios de regulación arriba presentados demandan un estilo de supervisión

dinámico y flexible, que se adecue a las características de cada empresa. En esta

dirección la SBS busca poner en práctica una supervisión especializada, integral y

discrecional.

Una supervisión especializada significa que la SBS pretende implementar un

enfoque de supervisión por tipo de riesgo. Ello implica contar con personal

especializado en la evaluación de los diversos tipos de riesgo, tales como riesgo

crediticio, de mercado, de liquidez, operacional y legal. Asimismo, la SBS se

67
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

orienta hacia una supervisión integral que genere una apreciación sobre la

administración de los riesgos por parte de las empresas supervisadas. Finalmente,

una supervisión discrecional se refiere a que el contenido, alcance y frecuencia de

la supervisión debe estar en función del diagnóstico de los riesgos que enfrenta

cada empresa supervisada.

La estrategia de supervisión de la SBS se desarrolla en dos frentes. El primero

consiste en la supervisión que ejerce directamente sobre las empresas y el

segundo se basa en participación de los colaboradores externos, tales como los

auditores, las empresas clasificadoras de riesgo, supervisores locales y de otros

países.

Con relación a la supervisión directa, ésta se desarrolla bajo dos modalidades: la

supervisión extra-situ y la supervisión in-situ. La primera consiste en analizar en

forma permanente la información brindada por las empresas supervisadas e

identificar los temas que sean de preocupación y que merezcan un examen más

profundo. La segunda se ocupa de verificar en la propia empresa supervisada los

aspectos identificados previamente en la labor de análisis extra-situ.

Respecto de la colaboración de agentes externos, desde su propia perspectiva

estas entidades ejercen un cierto tipo de monitoreo de las empresas que se

encuentran dentro del ámbito de la Superintendencia. La estrategia de la SBS es

buscar que su participación sea permanente y consistente con la regulación. En el

68
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

caso de los auditores y clasificadoras de riesgo se busca que, adicionalmente a

las labores que realicen estos agentes, se pronuncien sobre la calidad de la

administración de riesgos de las empresas. En el caso de los supervisores locales

y de otros países, la estrategia se basa en propiciar la cooperación y el

intercambio de información.13

4.4. BANCO FINANCIERO

MISIÓN

"Impulsar el crecimiento sostenible de nuestros clientes, colaboradores,

accionistas y del país."

VISIÓN

“Ser el Banco líder en ofrecer soluciones financieras a nuestro mercado objetivo,

brindando calidad de servicio, eficiencia y oportunidad.

Valores Corporativos

 Orientación al cliente:

o Conocer y satisfacer sus necesidades

o Simplicidad y transparencia

o Disponibilidad y cercanía

o Amabilidad

 Orientación a las Personas

13
http://www.sbs.gob.pe/

69
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

o Confianza

o Equidad

o Reconocimiento y desarrollo

o Trabajo en equipo

 Orientación al Logro

o Visión global

o Integridad

o Pro actividad

o Responsabilidad y compromiso14

4.5. ASOCIACION DE BANCOS DEL PERU (ASBANC)

VISIÓN

Ser líderes en seguridad integral bancaria y financiera, brindando servicios de

Protección, Vigilancia Seguridad, Información y Capacitación, a todas las

entidades del Sistema Financiero Nacional cuyo control ejerce la Superintendencia

de Banca y Seguros, convirtiéndose el Programa en un organismo especializado

de opinión y consulta obligada en aspectos relacionados con la seguridad bancaria

y financiera.

MISIÓN

14
http://www.financiero.com.pe/

70
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Proteger al personal, clientes, patrimonio e instalaciones y al normal desarrollo de

actividades de las entidades del Sistema Financiero Nacional, contribuyendo a su

permanencia y continuidad; evitando la comisión de delitos en contra de sus

asociados y afiliados.15

4.6. BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP)

MISIÓN

Promover el éxito de nuestros clientes con soluciones financieras adecuadas para

sus necesidades, facilitar el desarrollo de nuestros colaboradores, generar valor

para nuestros accionistas y apoyar el desarrollo sostenido del país.

VISIÓN

Ser el Banco líder en todos los segmentos y productos que ofrecemos.

PRINCIPIOS

1. Satisfacción del Cliente: Ofrecer a nuestros clientes una experiencia de

servicio positiva a través de nuestros productos, servicios, procesos y atención.

2. Pasión por las Metas: Trabajar con compromiso y dedicación para exceder

nuestras metas y resultados, y lograr el desarrollo profesional en el BCP.

3. Eficiencia: Cuidar los recursos del BCP como si fueran los propios.

15
http://www.asbanc.com.pe/

71
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

4. Gestión al Riesgo: Asumir el riesgo como elemento fundamental en nuestro

negocio y tomar la responsabilidad de conocerlo, dimensionarlo y gestionarlo.

5. Transparencia: Actuar de manera abierta, honesta y transparente con tus

compañeros y clientes, y brindarles información confiable para establecer con ellos

relaciones duraderas.

6. Disposición al Cambio: Tener una actitud positiva para promover y adoptar los

cambios y mejores prácticas.

7. Disciplina: Ser ordenado y estructurado para aplicar consistentemente los

procesos y modelos de trabajo establecidos.16

4.7. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU (BCRP)

MISIÓN

Preservar la estabilidad monetaria.

VISIÓN

Somos reconocidos como un Banco Central autónomo, moderno, modelo de

institucionalidad en el país, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad

y que ha logrado recuperar la confianza de la población en la moneda nacional.

Nuestro personal es altamente calificado, motivado, comprometido y eficiente y se

desempeña en un ambiente de colaboración en el que se comparte información y

conocimiento.
16
http://www.viabcp.com/zona_publica/01_persona/index.html

72
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

PRINCIPIOS

 Autonomía

Defendemos la independencia y la estabilidad institucional.

 Profesionalismo

Nuestro personal es altamente calificado y actúa con la mayor dedicación y

diligencia.

 Integridad

Nuestras decisiones se guían por la finalidad del Banco y no por intereses

particulares.

 Eficiencia y eficacia

Optimizamos los recursos del Banco, nos guiamos por nuestros objetivos y

la evaluación y gestión de los riesgos.

 Veracidad

Informamos al público de manera veraz, oportuna y transparente.

OBJETIVOS ESTRATÉGICOS

1. Cumplir con la meta de inflación.

2. Contribuir con propuestas para el crecimiento sostenido.

3. Brindar información económica oportuna y relevante.

4. Ejecutar eficazmente la política monetaria.

5. Contribuir a la estabilidad financiera y al desarrollo del mercado de

capitales.

73
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

6. Promover el desarrollo de los sistemas de pagos.

7. Administrar eficientemente las reservas internacionales.

8. Promover el uso del Nuevo Sol.

9. Lograr la identificación de la sociedad con el Banco.

10. Desarrollar el talento humano del Banco.

11. Contar con sistemas de información modernos.

12. Modernizar la infraestructura, maquinarias y equipos del Banco.

13. Contar con una elevada solidez jurídica en las acciones del Banco.

14. Lograr un sistema de información financiera confiable y oportuna.

15. Contar con procesos internos modernos en los que prime una gestión

integral de riesgos, la continuidad operativa, la orientación al usuario, la

mejora continua y el cumplimiento de metas. Orientar las actividades al

logro de los objetivos del Banco17

4.8. BANCO NACIONAL DE FOMENTO

MISIÓN:

"Impulsar el desarrollo económico y social del país, a través de la promoción y el

financiamiento de programas de fomento de los sectores productivos, con

productos y servicios bancarios competitivos y de calidad, que contribuyan al

mejoramiento de las condiciones de vida de las personas".

17
http://www.bcrp.gob.pe/

74
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

VISIÓN:

"Banco Público de desarrollo, eficiente, solido y competitivo, con mayor cobertura

geográfica del país, reconocido a nivel nacional como líder en el financiamiento de

los sectores productivos, con servicios bancarios de calidad y compromiso

social".18

4.9. BANCO DE LA NACION

VISIÓN:

"Ser el banco reconocido por la excelencia en la calidad de sus servicios, la

integridad de su gente y por su contribución al desarrollo nacional."

MISIÓN:

"Brindamos soluciones financieras con calidad de atención, agregando valor,

contribuyendo con la descentralización, ampliando nuestra cobertura de servicios,

promoviendo la bancarización y la inclusión."

CULTURA ORGANIZACIONAL Y VALORES

• Actitud de nuestro personal que se refleje en el cumplimiento de las normas

internas, en la lealtad, responsabilidad e identificación institucional, generando

valor en beneficio de los clientes y la sociedad.

• Virtud de nuestro personal de actuar con honestidad y transparencia, cuidando el

18
http://www.bnf.gov.py/

75
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

mejor uso de los recursos institucionales y el cumplimiento de los objetivos.

• Desarrollo o mejora de nuevos productos, servicios y procesos que eleven la

productividad y que atiendan los requerimientos y necesidades de nuestros

clientes.

• Reconocimiento de la organización a la no discriminación y a la reasignación de

sus recursos consolidando su presencia nacional incluyente.

• Brindar seguridad, transparencia y calidad en sus productos y servicios que

permita elevar la percepción y valoración de los clientes y de la sociedad en

general.

VALORES INSTITUCIONALES

 Compromiso

 Innovación

 Sensibilidad social

 Confianza

 Integridad con eficiencia

OBJETIVO GENERAL:

“Crear Valor Para El Estado Y La Sociedad Brindando Satisfacción Al Cliente Para

Desarrollar Una Nueva Cultura Organizacional Y Asi Ser Reconocidos Como Un

Banco Transparente”

76
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Mediante Este Objetivo El Banco Debe Contribuir A Una Gestión Eficiente Del

Estado Y Participar En El Desarrollo De La Sociedad, Brindando Dos Formas De

Valor: Valor Económico Y Valor Público.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Crear una organización desconcentrada y Descentralizada:

Se requiere diseñar e implementar una organización con enfoque hacia el cliente,

basándose en un rediseño de procesos y roles claramente definidos. 19

4.10. INTERBANK

VISIÓN

Ser el mejor banco a partir de las mejores personas. Visión

Ser el mejor banco a partir de las mejores personas.

MISIÓN

Mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, brindando un servicio ágil y

amigable en todo momento y en todo lugar. Misión

Mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, brindando un servicio ágil y

amigable en todo momento y en todo lugar.20

19
http://www.bn.com.pe/

20
http://www.bbvabancocontinental.com/

77
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

4.11. BANCO CONTINENTAL ( BBVA)

MISIÓN

BBVA Continental es una empresa que forma parte del Grupo BBVA, cuyas

actividades se desarrollan en el rubro financiero, teniendo como compromiso

principal aportar las mejores soluciones a sus clientes, un crecimiento rentable a

sus accionistas y progreso en las sociedades en las que está presente. Estas

líneas concentran la misión que sustenta la actuación de la organización.

VISIÓN

Asimismo la visión del banco, en línea con la visión del Grupo BBVA, se define en

una sola idea: "Trabajamos por un futuro mejor para las personas".

OBJETIVOS

La política de BBVA en materia de responsabilidad corporativa está encaminada a

definir los comportamientos e impulsar aquellos que permitan generar valor para

todos los grupos de interés (valor social) y para BBVA (valor reputacional y valor

económico directo).

Esta fórmula se aplica en todos los bancos que conforman el Grupo BBVA. Los

principales compromisos que el grupo busca cumplir a partir de la aplicación de su

política de responsabilidad corporativa son los siguientes:

 Desarrollar en todo momento su actividad principal de forma excelente.

78
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

 Minimizar los impactos negativos derivados de la actividad de negocio.

 Desarrollar “oportunidades sociales de negocio” que generen valor social y

valor económico para BBVA Continental.

 Invertir en las sociedades donde el grupo está presente mediante el apoyo

a iniciativas sociales, especialmente las relacionadas con la educación.

CÓDIGO DE CONDUCTA

El Grupo BBVA cuenta con un Código de Conducta, que fue aprobado por el

Consejo de Administración en el 2003, y que se aplica a todas las entidades y

trabajadores que lo conforman, incluido BBVA Continental. Este documento

refleja, de manera pública y expresa, los compromisos del banco con la sociedad.

Asimismo, registra la adhesión a la Declaración Universal de los Derechos

Humanos, al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, así como a otros convenios y

tratados de organismos internacionales como la Organización Internacional del

Trabajo.

A continuación se recoge un párrafo del Código de Conducta que sustenta la

posición del Grupo BBVA con respecto a este punto: Respeto a la dignidad de la

persona y a los derechos que son inherentes. BBVA está comprometido con la

aplicación del contenido de la Declaración Universal de los Derechos Humanos,

del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (al que BBVA se encuentra adherido

formalmente) y con los de otros convenios y tratados de organismos

internacionales tales como la Organización para la Cooperación y Desarrollo

Económico y la OIT.

79
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

FOCO ESTRATÉGICO DE RESPONSABILIDAD CORPORATIVA

Para el desarrollo y planeamiento de la responsabilidad corporativa en la

institución es prioritario que todas las áreas que conforman el banco se

encuentren involucradas. Por ello, el Comité de Responsabilidad y Reputación

Corporativas de Perú está conformado por los miembros del Comité de Dirección,

encabezado por el director gerente general del banco.

Las directrices que este comité asume se basan en el plan estratégico

desarrollado por el Comité de RRC de BBVA en España, que contempla dos focos

fundamentales de actuación:

La Inclusión Financiera

En el caso de Perú, enfocar la atención en un segmento de la población que no

tiene oportunidades de acercamiento a los servicios financieros, dentro de una

sociedad que muestra importantes índices de crecimiento económico, se convierte

en un reto, puesto que los resultados de atender a estos colectivos nos aseguran

mayores oportunidades de acceso a servicios básicos, como educación, atención

médica y mejoramiento de sus condiciones de vivienda. El banco realiza una serie

de acciones que buscan la participación de un mayor número de personas a

través de la implementación de servicios en lugares donde la entidad no tiene

presencia física o con programas de corte social impulsados por el gobierno,

principalmente en el terreno de oportunidades de vivienda.

80
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

La Educación Y La Cultura Financiera

BBVA valora la educación como un pilar fundamental en cualquier estrategia para

la construcción de sociedades más igualitarias y equitativas, entendiendo que su

difusión es garantía de progreso y prosperidad. En Perú la primera muestra de ello

se dio en el 2007, con el lanzamiento del programa “Leer es estar adelante”, cuyo

objetivo es incrementar los niveles de comprensión lectora de los estudiantes del

tercer al sexto grados de educación primaria, proyecto que ha logrado importantes

resultados. Asimismo, desde el 2004 se ha venido desarrollando el programa

“Aprendo BBVA”, dirigido también a estudiantes de educación primaria, y que

brinda conocimientos básicos acerca del sistema financiero. Ambos conceptos se

enlazan para lograr un único propósito: inclusión financiera con conocimiento y

uso prudente de los servicios financieros.

4.12. SCOTIABANK

VISIÓN

Llegar a ser el mejor Banco del Perú en ayudar a sus clientes a alcanzar sus

objetivos.

MISIÓN

Ayudar a nuestros clientes a mejorar su situación financiera, proporcionándoles

soluciones relevantes a sus necesidades específicas.21

21
http://www.scotiabank.com.pe/

81
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

4.13. CORPORACIÓN FINANCIERA DE DESARROLLO (COFIDE)

MISIÓN

Fomentar el desarrollo sostenible y descentralizado en beneficio de los diversos

agentes económicos del país, participando activamente en el financiamiento de la

inversión y en el desarrollo del mercado financiero y de capitales, a través de

productos y servicios innovadores, inclusivos, y de alto valor agregado.

VISIÓN

Ser el Banco de Inversión y Desarrollo del Perú, innovador y promotor del

crecimiento sostenible y descentralizado, con un capital humano altamente

capacitado y comprometido con la excelencia en la gestión.

OPERATIVIDAD

Como banco de segundo piso, COFIDE capta recursos que provienen

fundamentalmente de organismos internacionales, de la banca comercial

internacional y del mercado de capitales local. Estos recursos, luego, son

canalizados al sector empresarial a través de las instituciones supervisadas del

Sistema Financiero Nacional.

COFIDE cuenta con una red de clientes, que incluye tanto a los mayores bancos

comerciales como a instituciones especializadas en financiar a la micro y pequeña

empresa rural y urbana. La amplia infraestructura de sus clientes le permite a

82
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

COFIDE canalizar recursos a través de más de 1,000 oficinas a nivel nacional

para financiar proyectos en todos los sectores económicos.

Adicionalmente a su actividad propiamente crediticia, COFIDE desarrolla un

conjunto de programas, cuyo propósito es apoyar la creación de una cultura

empresarial moderna. En esta línea de acción, destaca el apoyo a la micro y

pequeña empresa a través de la provisión de servicios de desarrollo empresarial,

tales como capacitación, gestión empresarial, así como también servicios de

orientación e información. Esta labor descentralizada se efectúa en coordinación

con instituciones representativas del empresariado local, con las cuales COFIDE

tiene convenios de cooperación interinstitucionales. 22

4.14. COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO FINCOMERCIO

MISIÓN

FINCOMERCIO es una Cooperativa de Ahorro y Crédito sólida y confiable, que

presta servicios financieros y sociales a personas en proceso de formación, con

actividad económica o en retiro, para beneficiarlos con rentabilidad económica y

social.

Soporta su operación en talento humano competente, comprometido con el

mejoramiento continuo de los procesos, basado en valores cooperativos y con la

más adecuada tecnología.

22
http://www.cofide.com.pe/

83
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

VISIÓN

Ser una Cooperativa de Ahorro y Crédito comprometida con la transformación

social y económica del asociado y su familia, en las necesidades de su ciclo de

vida, apoyándolos en la formación de su patrimonio, en su bienestar y en su

seguridad futura.

4.15. SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)

MISIÓN

Promover la eficiencia del mercado de valores y productos, así como el sistema de

fondos colectivos, a través de la regulación, supervisión y difusión de información,

fortaleciendo la confianza y la transparencia entre sus participantes, apoyados en

una organización tecnológicamente competitiva, que privilegia el conocimiento, el

desempeño y la ética profesional.

VISIÓN

Ser una institución eficaz e innovadora y líder en desarrollar y alcanzar mercados

eficientes de valores, de productos, así como un eficiente sistema de fondos

colectivos.23

BANCO FALABELLA

23
http://www.smv.gob.pe/

84
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

VALORES INSTITUCIONALES

Transparencia que se nota: Ser simples y transparentes con nuestros clientes. Ser

coherente entre lo que se dice y se hace contagiar nuestra actitud a los demás

Enseñar con el ejemplo.

Pasión Siempre: Pasión por servir a nuestros clientes, ofreciéndole productos y

servicios convenientes vivir con pasión en cada cosa que hacemos, en todo

momento, en cada acción. Tomar la iniciativa y asumir con actitud ganadora los

retos para llegar lo más lejos que podamos

Compromiso: Compromiso con nuestros clientes es ir más allá de sus

expectativas, es anticiparnos, es sorprenderlos compromiso con uno mismo es

ponerse a prueba, es trazarse la meta más alta .Compromiso con el banco es

ponerle ganas, dedicación y sobre todo buena actitud para enfrentar con éxito el

trabajo de cada día.

Respuestas que sirven: Darles a nuestros clientes respuestas que sirven, que

aportan soluciones adelantarse a los hechos para prevenir los problemas Tomar

acción inmediata ante cualquier problema asumir responsabilidad.

Todo en su lugar : Hacer las cosas de la mejor manera preocupándonos por la

calidad de lo que entregamos mantener un orden, terminar lo que empezamos,

asegurarnos de no dejar nada suelto, sin nadie a cargo elegir el momento

adecuado para decir las cosas, para reconocer, para corregir, para mejorar.24

24
https://www.bancofalabella.pe/

85
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

4.16. CAJA DEL SANTA

VALORES INSTITUCIONALES

 Trabajo en equipo: Trabajamos en equipo, proporcionándonos apoyo

mutuo con el único propósito de alcanzar el éxito en cada operación.

 Responsabilidad: Nos esforzamos al máximo por servir y cumplir con

nuestros clientes, no solamente porque es una obligación sino porque es

parte de nuestra vocación de servicio.

 Mejoramiento Continuo: Nuestro compromiso es mejorar cada día en todo

lo que hacemos, tanto en equipo como individualmente.

 Innovación: Forjaremos una institución que se distinga por sus soluciones

imaginativas y aportes innovadores.

 Identidad: Protegemos los recursos de la organización como si se tratara

de nuestros recursos personales.

 Honestidad: Sustentado en el comportamiento y expresión sincera de

nuestros colaboradores de acuerdo a valores de verdad y justicia.

 Integración: Sustentado en la unión de los colaboradores para lograr

mayor cohesión y camaradería, generando confianza entre cada uno de

nosotros.25

25
http://www.cajadelsanta.pe/

86
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

RESUMEN DEL CAPITULO IV

El buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental para el crecimiento

de la economía de un país, ya que es el medio que permite la asignación eficiente

de capital, al poner en contacto el ahorro y la inversión. El proceso de

globalización ha obligado al

Sistema Financiero Nacional a buscar un sistema bancario y bursátil dinámico y

competitivo. Sin embargo, el rezago funcional es notable cuando se compara con

los países desarrollados, lo que ha restringido al sector financiero, y ha permitido e

incentivado la fuga de capitales al extranjero.

Las entidades que presentaos en el presente trabajo presentan visiones misiones

objetivos, valores y cultura organizacional muy bien estructurados y

fundamentados de acuerdo a las necesidades respectivas de cada entidad lo que

conlleva a óptimos resultados presentando comportamiento competitivo.

87
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

CONCLUSIONES

CONCLUSIÓN CAPÍTULO I

El sistema financiero internacional nos ayuda principalmente a contribuir con el

logro de los objetivos de estabilización y crecimiento económico de varios países.

Así mismo, el número de empresas listadas en el mercado accionario es un punto

influyente en el número de ofertas públicas. Esto quiere decir que las nuevas

colocaciones son alentadas en algún modo por el número de empresas que

cotizan en bolsa, mientras más empresas están inscritas, el número de ofertas

públicas aumenta. Si el número de valores aumenta, los inversionistas cuentan

con mayor posibilidad de diversificarse, lo que igualmente hace atractivo al

mercado de cada país.

CONCLUSIÓN CAPÍTULO II

Las medidas adoptadas por nuestro país han permitido un crecimiento

significativo, a diferencia de los 40 años anteriores cuando el crecimiento peruano

fue inferior al promedio mundial.

Por otro lado una regulación eficiente ha permitido un Sistema Financiero más

sólido, ello gracias a las instituciones responsables de la regulación y control tales

como la Superintendencia de Banca y seguros, Banco Central de Reserva del

Perú, La Superintendencia de Administración Tributaria, la Superintendencia de

Mercado y Valores, entre otros.

88
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Por lo tanto Un mayor desarrollo de nuestro Sistema Financiero otorgaría una

mayor efectividad a la Política Monetaria.

CONCLUSIÓN CAPÍTULO III

A la conclusión que se llega es que un sistema financiero debe de contribuir con el

logro de los objetivos de estabilización y crecimiento económico de un país,

ofreciendo entre otros, servicios importantes tales como: proveer medios de pago

de aceptación general; suministrar servicios de intermediación financiera.

CONCLUSIÓN CAPÍTULO IV

La filosofía empresarial identifica "la forma de ser" de una empresa, también se

habla que la cultura de empresa tiene que ver con los principios y valores

empresariales, todo ello es tanto como decir que es "la visión compartida de una

organización", “misión”.

La cultura de empresa se manifiesta en las formas de actuación ante los

problemas, oportunidades y situaciones de cambio de la propia gestión

empresarial. Los valores empresariales constituyen el núcleo de la cultura

empresarial, aportan un sentido y orientación a la gestión de la empresa y trazan

una línea de actuación a la "diaria empresarial".

Así el conjunto de valores definen el carácter fundamental de la organización,

creando un sentido de identidad y pertenencia en ella, y propiciando un

89
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

comportamiento ético (profesional, personal y social) y una capacidad flexible de

consensuar metas comunes.

CONCLUSIÓN GENERAL

Se señala que el estado fomenta y garantiza el ahorro, además, los inversionistas

extranjeros evalúan los sistemas financieros como una manifestación de una

economía en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harán. Por

ello, el lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global

para la reactivación económica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo. Que casi

todos nosotros tenemos algún tipo de relación con los bancos. Aunque sea el

hecho de que el estado deposita nuestros sueldos en un cuenta del banco de la

nación.

Como hemos visto en el marco teórico, necesitamos del dinero para realizar todas

las transacciones comerciales que realizamos en nuestra vida diaria. Existen

instituciones especializadas en la administración y el manejo del dinero.

La percepción de los inversionistas internacional ha variado favorablemente en los

últimos años, ello resulta que las oportunidades de inversión existentes y el clima

de confianza y seguridad que ofrece el país para la inversión. Los considerables

flujos de inversión extranjera canalizados al Perú durante los últimos años en el

contexto del proceso de privatización, así como la procedencia de importantes

inversiones orientadas al establecimiento de nuevas empresas y en otros casos al

fortalecimiento de las ya existentes, confirman estas apreciaciones.

90
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

La posición de solidez y estabilidad económica, que alcanzo el Perú en los último

años como resultado del plan de estabilización económica y el proceso de

reformas estructurales aplicados desde los inicios esto constituye un factor

determinante en la creación de un ambiente propicio para la inversión.

Otro de los factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco legal,

que enfatiza el respeto, garantía y protección a la inversión e incluye un régimen

de estabilidad jurídica para el inversionista y su inversión en el país, que se

concreta mediante la suscripción de convenios con el estado

91
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

SUGERENCIAS

 En cuanto al sistema financiero internacional lo más recomendable seria

que exista mayor relación en cuanto a los países y que se rijan de acuerdo

a la normatividad internacional del sistema financiero internacional para

obtener mayor eficiencia.

 En cuanto al sistema financiero peruano es recomendable y conveniente

que el Estado tenga una Política Monetaria autónoma y flexible. Y realizar

un análisis de la situación financiera del país

 En este aspecto es recomendable que impulsar la participación de de

nuevos emisores en el mercado de valores y expandir la educación

financiera en la sociedad

 Realizar siempre la misión visión objetivos cultura organizacional y valores

institucionales para consolidar instituciones sólidas y que contribuyan al

crecimiento del país.

RECOMENDACIÓN EN GENERAL

Sería conveniente elaborar nueva legislación para el mercado de valores,

con base en principios internacionales y considerar las características

propias del mercado de valores de los sistemas financieros.

De esa forma se protegerá y garantizara a los inversionistas y se reducirá

los riesgos existente, por lo tanto el sistema financiero nacional e

internacional cumplirá con los objetivos trazados y los inversionistas

92
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

tendrán la confianza de realizar inversiones en nuestro sistema financiero

de tal manera que la economía tenga un crecimiento atractivo.

93
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

BIBLIOGRAFIA VIRTUAL

 http://www.monografias.com/trabajos92/retos-del-sistema-financiero-

internacional/retos-del-sistema-financiero-

internacional.shtml#ixzz4p7V5SVnU

 BCRP. (mayo de 2015). Reporte de Estabilidad Financiera. Reporte de

Estabilidad Financiera. Lima, Perú.

 http://www.educacionfinanciera.gob.sv/contenido/conozcanos/importacia_si

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 http://www.eumed.net/libros-gratis

 https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/atotonilco_tula/intelig

encia_mercados/documentos/sistema_financiero_internacional.pd

 Sistema_Financiero_y_sus_principales_Productos_y_Servicios_2011-2

Universidad del Pacífico, Lima 1992,1era edición

 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-

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 http://aempresarial.com/servicios/revista/265_9_KLHHWEYODZXIJWLUQC

GUXCBKSZOMAEPLPXSMBRAFRXNBTZVJCB.pdf

 www.sbs.gob.pe

 http://www.bvl.com.pe

94
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

 http://www.americaeconomia.com/economia-mercados/finanzas/peru-anota-

inflacion-de-034-en-noviembre-y-anualizada-se-acelera-417

BIBLIOGRAFIA VIRTUAL

 TORRES PÁEZ, Carlos César. Retos de la nueva configuración del Sistema

Financiero Internacional en el contexto de la crisis económica.

 Santillana Santos, M. E. (2010). La importancia de la actividad minera en la

economía y sociedad peruana. Santiago de Chile: CEPAL. ISSN 1680-

9017.

 Torres, V. (2007). Minería artesanal y a gran escala en el Perú: El caso del

oro. Lima, Perú: Cooperación.

 Alfonso W. Quiroz (1993). Consecuencias económicas y financieras del

proceso de independencia en Perú, 1800-1850. Leandro Prados de la

Escosura (ed. lit.), Samuel Amaral (ed. lit.)

95
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

ANEXO

CASO PRÁCTICO

CASO N° 1: TRATAMIENTO DE LOS INTERESES GENERADOS POR

PRÉSTAMOS

En Julio del 2011, la empresa “ROSOLLI CONSULTORES” S.A. ha obtenido un

préstamo de una entidad bancaria, por la suma de S/. 20,000, pagadero en dos

años, a una tasa de interés de 3% mensual. Adicionalmente, nos proporciona los

siguientes datos:

 Monto de préstamo: S/. 20,000

 Intereses: S/. 14,400

 Monto total adeudado: S/. 34,400

 Cuota mensual: S/. 1,433

 Amortización: S/. 833

 Interés: S/. 600

SOLUCIÓN:

a) Tratamiento Contable

El Párrafo 25.2 de la sección 25 Costos por Préstamos de las NIFF para

las PYMES, indica que: “Una entidad reconocerá todos los costos por

préstamos como un gasto en resultados en el periodo en la cual se

incurre en ellos”.

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

De esta manera, podemos concluir que para efectos contables, los

Costos por Préstamos deben ser contabilizados como gastos en el

ejercicio en el cual se incurren. De ser así, se deben realizar los

siguientes asientos para reflejar la operación:

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Cada mes conforme se vayan generando las cuotas del préstamo, se

debe realizar el asiento descrito anteriormente, donde se refleja el pago

del préstamo, y el reconocimiento como gasto de los intereses, lo cual

deberá realizarse de esa forma hasta que se culmine el total del

préstamo.

b) Tratamiento Tributario

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

El inciso a) del artículo 37º de la Ley del Impuesto a la Renta establece

que: “A fin de establecer la renta neta de tercera categoría se deducirá

de la renta bruta los gastos necesarios para producirla y mantener su

fuente, así como los vinculados con la generación de ganancias de

capital, en tanto la deducción no esté expresamente prohibida por esta

ley; en consecuencia, son deducibles:

 Los intereses de deudas y los gastos originados por la

constitución, renovación o cancelación de las mismas siempre

que hayan sido contraídas para adquirir bienes o servicios

vinculados con la obtención o producción de rentas gravadas en

el país o mantener su fuente productora, con las limitaciones

previstas en los párrafos siguientes”.

Como se puede apreciar, los gastos por intereses son deducibles

para efectos de determinar el Impuesto a la Renta de Tercera

Categoría, siempre y cuando se generen por préstamos que

estén destinados a mantener la fuente productora de renta.

En consecuencia, los intereses del caso materia de consulta

deben ser deducidos como gasto en el ejercicio en la cual se han

generado, el cual debe ser en forma proporcional al tiempo que

dure el préstamo.

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

CASO N° 2: LÍMITES PARA LA DEDUCCIÓN DE INTERESES

La empresa “LA BARCA REAL” S.A. ha obtenido un préstamo en Enero del 2011,

de una entidad financiera por la suma de S/. 50,000 pagadero en un año, con la

tasa de interés de 15% anual, bajo el siguiente cronograma:

 Monto de préstamo: S/. 50,000

 Intereses (15%): S/. 7,500

 Monto total adeudado: S/. 57,500

 Cuota mensual: S/. 4,792

 Amortización: S/. 4,167

 Interés: S/. 625

Asimismo, se sabe que la empresa ha obtenido ingresos por intereses generados

por la adquisición de bonos del Ministerio de Vivienda, por la suma de S/. 5,000

los cuales han sido contabilizados como tal en los registros de la empresa.

El contador de la empresa, nos solicita otorgarle el tratamiento contable y tributario

de esta operación y los respectivos asientos que deben efectuarse.

SOLUCIÓN:

a) Tratamiento Contable

El Párrafo 25.2 de la Sección 25 Costos por Préstamos de la NIFF para

las PYMES, indica que: “Una entidad reconocerá todos los costos por

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

préstamos como un gasto en resultados en el periodo en la cual se

incurre en ellos”

En ese entendido, los gastos por concepto de intereses generados por

préstamos bancarios deben ser considerados como gasto del ejercicio,

sin ser relevante que la empresa haya obtenido ingresos exonerados

del Impuesto a la Renta. De ser así, la contabilización será de la

siguiente manera:

NOTA: Para efectos prácticos se está considerando el pago total del

préstamo y el devengamiento de la totalidad de los intereses.

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

b) Tratamiento Tributario

De manera general, los intereses son deducibles como gasto en el

ejercicio en la cual se incurren, no obstante la anterior afirmación, debe

considerarse que el segundo párrafo del inciso a) del artículo 37º de la

Ley del Impuesto a la Renta establece:”Sólo son deducibles los

intereses a que se refiere el párrafo anterior, en la parte que excedan el

monto de los ingresos por intereses exonerados e inafectos. Para tal

efecto, no se computarán los intereses exonerados e inafectos

generados por valores cuya adquisición haya sido efectuada en

cumplimiento de una norma legal o disposiciones del Banco Central de

Reserva del Perú, ni los generados por valores que reditúen una Tasa

de interés, en moneda nacional, no superior al cincuenta por ciento

(50%) de la Tasa Activa de Mercado Promedio Mensual en Moneda

Nacional (TAMN) que publique la Superintendencia”.

En el caso materia de consulta, se puede apreciar que la empresa ha

obtenido ingresos por intereses exonerados por la adquisición de bonos

a entidades del Estado2, por ende, deberá aplicarse lo dispuesto por la

norma antes precitada, la cual establece que solamente serán

deducibles como gasto los intereses en la parte que excedan el monto

de los ingresos por intereses exonerados o inafectos; por tanto, la

deducción se presenta de la siguiente manera:

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FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL

Los intereses por crédito concedidos a entidades del Sector Publico, se

encuentran exonerados del Impuesto a la Renta, según lo dispuesto por

el inciso h) del artículo 19º de la Ley del Impuesto a la Renta, vigente a

partir del 2011, según incorporación efectuada por la Ley Nº 29645.

Gastos por intereses de préstamos obtenidos: S/. 7,500

Ingresos por Intereses de Bonos:

Exonerados del Impuesto según el inciso h) del artículo


(S/. 5,000)
19º de la Ley

del Impuesto a la Renta

Gasto deducible para Impuesto a la Renta

(Solamente debe deducirse como gasto para efectos


S/.2, 500
tributarios los intereses en la parte que excedan el monto

de los ingresos por intereses exonerados o inafectos)

Como se puede apreciar, solamente podrán deducirse como gastos por concepto

de intereses, el monto de S/. 2,500, de manera que el monto que no puede

deducirse equivalente a S/ 5,000 tendrá que adicionarse vía declaración jurada

anual.

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