Situación actual de la

Economía
Oportunidades y Desafíos
S.E. Dulcidio De La Guardia
Ministro de Economía y Finanzas

Bolsa de Valores de Panamá

29 de Septiembre de 2016

1
Contenido:

1. Indicadores Claves del Desempeño Económico

2. ¿Hacia Dónde Vamos?

3. Conclusiones

2
Contenido:

1. Indicadores Claves del Desempeño Económico

2. ¿Hacia Dónde Vamos?

3. Conclusiones

3
 1. Perfil del País PIB 2014: US$46B por sector

Categorizado con grado de inversión, buen desarrollo económico y estabilidad política, Panamá se beneficia
también de su posición geográfica ventajosa para las rutas marítimas entre Asia, los Estados Unidos y Europa.

PIB 2015; US$ 52 MM

Por sector:

1% Empresas Internacionales
con sede en Panamá
3% 2%
1% 50%
3%
L’Oreal Michelin
19%
5% Total SANOFI
5% Johnson &
Lacoste
Grados de Inversión Johnson
7%
Agencia Grado Panorama 3M CATERPILLAR
17%
Moody´s Baa2 Estable 9% MARS TETRA PAK

Fitch BBB Estable ADIDAS GRAINGER

14% 14%
S&P BBB Estable HUAWEI
UNILEVER
TECHNOLOGIES
Comunicaciones y transporte Comercio GENERAL
EVERGREEN
Construcción Actividades inmobiliarias empresariales y de alquiler ELECTRIC
Otros Otra producción de no mercado SAMSUNG
PHILLIPS
GROUP
Intermediación financiera Industrias manufactureras
TELEFÓNICA PROCTER &
Hoteles y restaurantes Electricidad y agua GAMBLE
Agricultura Minería
Pesca

Ningún sector en la economía responsable de más del 20% del PIB.

Fuente: INEC y Ministerio de Comercio e Industrias. 4

 1. Indicadores claves del desempeño económico

Desde el 2004, la economía panameña lidera el crecimiento de Latinoamérica, incluyendo el año 2008 cuando hubo
una crisis mundial. Actualmente Panamá continua su crecimiento a un paso mas estable y sostenible.

Crecimiento de Panamá vs crecimiento del PIB de Latino América

(% de crecimiento/AsA)

Panama Latin America Auge de la construcción

Aumento de la inversión del Gobierno
14.0
12.0 La Administración del Canal de Panamá transferido a
Panamá
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
-2.0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
El Proyecto de expansión del Canal inicia Crisis Financieras

Tasa de Inflación Nacional

5.9% 5.7%

4.0%

2.6%

0.2% 0.4%

2011 2012 2013 2014 2015 2016F

Fuente: ELAC, INEC, CELSA y Bloomberg. 5
 1. Indicadores claves del desempeño económico

El crecimiento se mantiene robusto, cerrando el primer semestre de 2016 en 4.9%, a pesar de la crisis que vive la
región, y con los niveles de inflación más bajos de la década .

PIB II Trimestre
2015 vs. 2016 Las actividades que más crecieron fueron:
+ 5.2 %

Suministro de Energía 11.6%

Construcción 9.4%
Minería 9.4%
8,741 9,191
Intermediación Financiera 6.8%
Servicios Sociales y Salud Privada 6.2%
2015 II Trim 2016 II Trim Actividades Inmobiliarias 5.3%
Comercio al por mayor y menor 4.2%
Inversión Extranjera Directa en Panamá
2013-2016 Sectores menos dinámicos
(en millones de US$)
+ 6.5 %
Pesca -11.5%
Agricultura, Ganadería y Caza -0.8%
Transporte y comunicaciones -0.9%
5,039
3,943 4,309
2,834 3,018

2013 2014 2015 2015 I Sem 2016 I Sem

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo y IMF.

6
 1. Indicadores claves del desempeño económico

El incremento del PIB per Cápita ha ayudado a reducir los coeficientes GINI y de Pobreza.

Tasa de Desempleo 2015

(% de la población económicamente
activa)
5
Desarrollo
Panamá Paraguay Costa Rica México Brasil Legatum
Social
Prosperity
3.8 8.0 6.4 4.0 7.4 Index 2015

GINI coeficiente Índices de Pobreza

0.52 30%
28% 27%
0.51 26% 26%
22%
0.50 0.50 5
0.49
0.48
Social Progress
Index 2015

2010 2011 2012 2013 2014 mar-15 2010 2011 2012 2013 2014 mar-15
Source: MEF 7
 Indicadores claves de desempeño económico:
1.
Sector Logística
La ampliación del Canal de Panamá fortalecerá la posición operacional de Panamá en la región.

Proyecciones de Contribuciones de la ACP

Puertos
Post Convención Colectiva 19 de Febrero 2016
(en millones de US$)
Movimiento total 2015 6.9 1800 3.4% 4.0
de contenedores 2014 6.8 1600 3.1%
2.9%
Expansión inicia operaciones 3.5
(TEU, millones) 2013 1400 3.0
6.6 2.4% 2.3% 2.5% 2.4%
1200 2.2% 2.1% 2.0% 2.5
2012 6.9 1000
2.0
2011 6.6 800
600 1.5
2010 5.6 1.0
400
200 814 1,043 1,032 981 1,030 1,070 1,030 1,600 1,660 1,710 0.5
90.8
82.5
0 0.0
Movimiento total 76.9 78.2 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
de carga (TEU,
64.8 Contribuciones ACP Contribuciones ACP % PIB
millones)
57.0

Evolución de Panamá en el índice de

2010 2011 2012 2013 2014 2015
Desempeño Logístico
3.5 3.3
Los 5 puertos más 3.0
2.4 2.2
(1=Mejor y Países calificados: 160)
grandes de América 40
Latina y el Caribe, 45
2015 (TEU, 51
millones) 54
61
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
Fuente: Autoridad Maritima de Panamá, ECLAC y Maritime and Logistics Profile of Latin 8 Bank).
Fuente: Autoridad del Canal de Panamá, MEF y Logistics Performance Index (World
America and the Caribbean.
 1. Canal AmpliadoPIB 2014: US$46B por sector

Proyecciones Económicos del Canal

Ampliado
Incremento en los aportes del Canal al Estado
45%
a partir de 2017

Tasa de crecimiento económico sostenible anual

5%
en promedio por los próximos 10 años

Triplicar las exportaciones del sistema económico

3X
del canal para el año 2025

De aumento en inversiones del conglomerado

40% logístico. Para el 2025 éste podría alcanzar 1,100
millones por año

+200 Mil Empleos adicionales en los próximos 10 años.

 1.6 Indicadores claves de desempeño económico

Los datos de algunas variables económicas hasta Julio del 2015 y 2016.

Indicador 2015 2016 Var (%)

Turismo Número de visitantes,
1,358 1,380 +1.7%
miles de personas

Gastos de visitantes, en
2,689 2,843 +5.7%
millones de balboas

Área construida m2
2,365 2,633 +11.4%
millones
Construcción
Permisos de
7,607 6,174 -18.8%
Construcción

Financieros Depósitos Bancarios 69,828.3 73,498.4 +5.3%

Consumo energía, en
4,963 5,153 +3.8%
miles de kw
Venta de vehículos
36,263 38,746 +6.8%
automóviles
Otros
Zona Libre, en millones
12,748,292 11,001,425 -13.7%
de balboas
Puertos, toneladas
52,460,762 43,199,415 -17.7%
métricas

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo. 10

 1. Transparencia Fiscal y Financiera

Organizaciones internacionales han reconocido que Panamá está progresando rápidamente en la adopción de
los marcos legales necesarios para lograr un sistema financiero seguro y transparente.

Cronología del Progreso

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas.
 1. Impacto de Caso Waked y Panama Papers

Evolución del Margen de Riesgo Inscripciones de Sociedades en R.P.

46,072 TACC 2008-2015 -7.42%

37,408 36,022
34,233 34,264
30,042 29,249
26,861
21,156

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

SemI

Inversión Extranjera Directa en Panamá Sistema Bancario Nacional

Inscripciones de SEM
2015-2016 Depósitos 2016
(en millones de US$) Caso Waked - Mayo 3
Panama Papers 1 - Abril 3
25%
20%
73,499,774 8 8
1,677
1,547 72,629,420
1,341 72,295,611 6
1,287
72,019,447
4

70,718,588
70,463,780

En-Abr May-Ago
I Trim 2015 II Trim 2015 I Trim 2016 II Trim 2016
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
2015 2016
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas.
 1. Indicadores Fiscales

Al cierre de diciembre de 2015, el saldo de la deuda pública es de US$20,221 millones; de los cuales el 71.2%
responde a emisiones realizadas en los mercados de capitales internacional y local.
Deuda Pública Neta/PIB
Déficit I Semestre 2005 - 2015
(en millones de US$) (en millones de US$)

- 80 %

647

129

2015 (I Sem) 2016 (I Sem)

SPNF Ajustado/PIB Balance Primario

(en % del PIB) 0.7%

2013 2014 2015 2016 (I Sem)

-0.5% -0.5%

-1.5%
Fuente: MEF, CEPAL Y OCDE.
Contenido:

1. Indicadores Claves del Desempeño Económico

2. ¿Hacia Dónde Vamos?

3. Conclusiones

14
 2. ¿Hacia Dónde Vamos?

Índice de Competitividad Global

2016-2017 Rankings
(1=mejor y 140 países calificados)

50 42
2015 2016
Desafíos Oportunidades

82 2010 78 2010 Calidad de 6 2016 37 2016

Calidad de
Corrupción en infraestructura
Salud infraestructura
Justicia del transporte
total
57 2016 71 2016 aéreo 24 2010 66 2010

128 2010 129 2010 5 50 2016

Calidad de 2016
Calidad de Capacitaciones
Educación infraestructura Inflación
Técnicas
90 2016 de puertos
110 2016 11 2010 61 2010

Justicia Educación Infraestructura Logística

Salud Innovación

Fuente: Golbal Competitiveness Index 15

.
 2. ¿Hacia Dónde Vamos?

Durante el periodo 2017-2019, el Gasto de Inversión del Gobierno representará una inversión de B/. 14.9 Mil
Millones.

ITSE Corredor de los Pobres Línea 2 del Metro

Los Ahorros Corrientes

financiaran el 60% del
CAPEX 2017-2019.
Línea 3 del Metro 4rto Puente sobre el Canal

• Agua y Sanidad
• Vivienda
• Centros Escolares
• Facilidades Medicas
• Transporte

Expansión de Tocumen Renovación de Colón

16
Fuente: MEF
 2. ¿Hacia Dónde Vamos?
Como consecuencia de las inversiones del gobierno y nuestro desarrollo económico sostenido, nuevas
oportunidades de negocios han nacido en todos los sectores ...
Turismo
• Vuelos diarios a 93
ciudades en América y
Europa.
• Tocumen duplicara su
trafico a 15 millones de
pasajeros para el 2019.
• Panamá se esta
convirtiendo en la capital
de ir de compras de Sur
América.
• Nuevos proyectos de playa
bajo construcción.
Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.
Minería
• Mina de cobre bajo
construcción por First
Quantum:
• 50,000 millones de libras de
cobre; 12 millones de onzas
de oro; y 250 toneladas de
molibdeno.
• El proyecto se espera estar
completado para el 2017.
• $2.0B en exportaciones
para el 2018.
Energía
• Chevron y Vopak están
mejorando y aumentando la
terminal de energía liquida en el
lado Atlántico del Canal de
Panamá.
• Dos Terminales de Gas.
• AES (Gas Natural Atlantic):
inversión $800 MM; inicia
operaciones en 2018.
• Gas to Power Panama (GTPP):
Inversión $900MM; inicia
operaciones en 2019.
Logística
• Un nuevo puerto en el
Pacifico planeado
construcción por el Canal
de Panamá.
• PSA esta invirtiendo
$450M para augmentar la
terminal del Pacifico.
• El Canal expandido abrira
nuevas oportunidades
para la logistica de valor
añadido.
17
Contenido:

1. Indicadores Claves del Desempeño Económico

2. ¿Hacia Dónde Vamos?

3. Conclusiones

18
 3. Proyecciones a Futuro

Basado en el reporte de proyecciones mundiales del Fondo Monetario Internacional, nuestro crecimiento va a superar
las principales economías del mundo en 2016, 2017 y 2018.

Panamá PIB crecimiento vs compañeros y regiones

(Cambio/AsA)

Los países de referencia Regiones

6.7%
6.0%
5.7%
4.7%
4.6%
3.6% 4.1%
3.5%
3.2%
2.6% 2.5% 2.7%
2.4% 2.3% 2.4%
1.6% 2.1%
1.5% 1.3% 1.5%
1.0%
0.0%

Brazil Alemania México EEUU America Latina Mundo Paises Emergentes Panama
Panama
-0.5%

-3.8%

2016 2017 2018

Fuente: IMF 19
 3. Conclusiones

La diversificación económica se ha convertido en una de las fuerzas más importantes . Ningún

1. sector en la economía responsable de más del 20% del PIB.

La economía panameña sigue expandiéndose a un paso estable con un crecimiento pronosticado

2. por arriba del 6% para los años 2016-2018 y con bajos niveles de inflación.

Inversión Directa Extranjera (IDE) ha aumentado desde el 2009. En este primer semestre
3. representaba casi 6% del PIB de 2015.

Los esfuerzos de Panamá por mejorar la transparencia del sector financiero y de servicio tienen
4.
como resultado la exclusión del país de la lista gris del GAFI en Febrero de 2016.

5. Seguiremos con paso firme la implementación del Plan Estratégico de Gobierno 2015-2019.

La ampliación del Canal tendrá un impacto directo en mejorar las ventajas competitivas de
6. Panamá.

La administración del Presidente Juan Carlos Varela está comprometida en adoptar los marcos
7. legales necesarios para crear un país más competitivo y próspero en la región.

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