Catatan :
- Harga dan biaya dianggap konstan
- Penilaian dilakukan pada tahun 2005
Tugas : Tentukan Nilai Properti Perkebunan tersebut untuk keperluan agunan Bank sesuai dengan prosedur dan st
Uraian @ 1990
umur tanaman 0
umur TM
Standar Produksi
Realisasi Produksi
Produktifitas
Proyeksi Produksi 1,000
Harga 600 0
Pendapatan dr TBS
Biaya-biaya
- Perawatan Tanaman 2,000 0 2,000,000
- Panen+Transportasi TBS 70 0 1,643,056
- Biaya Umum 1,000 0 1,000,000
- Cadangan Penggantian 400 konstan 400,000
Total Biaya Operasi
Pendapatan Bersih
Diskon Faktor 18%
Nilai Kini
Nilai Perkebunan 1000 Ha 29,040,898 29,041
Nilai Tanah Cadangan 1,200,000
Nilai Perkebunan 30,240,898
2004
0 1
Pendapatan Bersih (29,040,898) 9,518,750
irr 26% 1.000 0.794
NPV (29,040,898) 7,560,929
NPV total - 29,040,898
CPO Produksi
Rp/kg ton/ha
3,500 24.00
3,100 23.00
3,000 25.00
3,400 25.50
26.00
2,000,000
1,706,250
1,000,000
400,000
5,106,250
9,518,750
0.847
8,066,737
1
1 2 3 4 5 6 7
TM-16 TM-17 TM-18 s/d 22
9 10 11 12
Perhitungan Penyusutan Eksternal
Tahun tanam 2000
Mulai produksi 2003
Hasil pemeriksaan :
Kondisi Tanaman Baik 90%
Populasi & Keragama Baik 95%
3 4
S2 5 10
S3 5 9
9 2003 200 20 22 23
7 2005 200 15 20 23
5 2007 300 8 9 13
Tahun Tanam
2003
2005
2007
40 44 46 48
8,000 8,800 9,200 9,600
5 6 7 8 9 10 11
12 16 20 25 27 27 27
10 14 18 23 25 25 25
proyeksi :
Bobot
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Uraian
2016 2017 2018 2019 2020 2021
25 23
26 22
21 14 2004 2005 2006 2007 2008
1 1 1 1
1 2 3 4
12 13 14 15 16 17 18
27 27 27 26 25 25 24
25 25 25 24 24 23 22
- - - -
17.10 17.10 - -
17.68 16.75 15.81 15.81
11.59 11.28 5.27 5.27
- - - -
3,421 3,421 - -
5,303 5,024 4,744 4,744
8,724 8,444 4,744 4,744
12.46 12.06 6.78 6.78
Kasus Penilaian perkebunan PT. ABC
Harga Pasar Tanah di sekitar lokasi pada kondisi lahan yang sama belum bersertifikat sebesar Rp. 5
Catatan :
- Harga dan biaya satuan dianggap konstan
- Tanggal Penilaian 30 Juni 2016
- Komposisi Nilai tanah dan tanaman sebesar 70%, bangunan 20%, Mesin dan peralatan 10% dari nilai perkebu
Tugas :
1. Lakukan analisis DCF untuk menentukan Nilai Properti Perkebunan
2. Berikan kesimpulan Nilai Properti Perkebunan tersebut untuk keperluan agunan Bank sesuai prosedur dan
lengkapi dengan resume penilaian (dengan rincian per item aset)
Note : asumsi lain yang dianggap perlu tentukan sendiri secara wajar.
informasi lain : tingkat bunga pinjaman investasi bank saat penilaian sebesar 11% ,
bunga bebas risiko sebesar 7%, resiko pasar sebesafr 7% dan resiko teknis lainnya diperkirakan 2%
Uraian @ 2016 2017
1 2
umur TM
Standar Produksi
Realisasi Produksi
Produktifitas
Proyeksi Produksi 700 16,624 16,624
Harga 1,500 1,500
Pendapatan dr TBS 24,935,344 24,935,344
Biaya-biaya
- Perawatan Tanaman 7,000 4,900,000 4,900,000
- Panen+Transportasi TBS 110 1,828,592 1,828,592
- Biaya Umum 1,800 1,260,000 1,260,000
- Cadangan Penggantian 1.5% 374,030 374,030
Total Biaya Operasi 8,362,622 8,362,622
Pendapatan Bersih 16,572,722 16,572,722
Diskon Faktor 12.75% 0.887 0.787
Nilai Kini 14,698,645 13,036,492
Nilai Perkebunan (Rp. 1.000) 93,775,572
NIlai Sisa Aset Non Tanaman 5,565,899
Nilai Tanah Cadangan 1,500,000
Nilai Perkebunan 100,841,471
Aset Non Tanaman :
- Bangunan 18,755,114.47
- Mesin dan Peralatan 9,377,557.24
Nilai Tanaman dan Tanah 72,708,799.78 sebagai indikasi Nilai Pasar
Kesimpulan :
Uraian Indikasi Nilai Pasar
(Rp. 1.000)
1. Tanah Cadangan 1,500,000
2. Tanaman (include tanah eff) 72,709,000 103,870
3. Bangunan dan sarana pelengkap 18,755,000
4. Mesin-mesin dan peralatan 9,378,000
- Jumlah 1 s/d 4 102,342,000
Kontrol :
5% 2016
0 1
Pendapatan Bersih (94,374,398) 16,572,722
irr Err:523 1.000 0.887
NPV - ###
NPV total 4,967,074
w k
Hutang 65% 11% 7.15%
Modal Sendiri 35% 16.00% 5.60%
DR 12.75%
Produksi
ton/ha
-
-
-
-
-
ya diperkirakan 2%
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
3 4 5 6 7 8 9
2%
2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
10 11 12 13 14 15 16
4,744
600
2,846,652
4,900,000
521,886 Hamid Yusuf:
1,260,000 pertumbuhan 2,5%
42,700
6,724,586 Nilai Sisa NT
(3,877,934) 42,807,187.01
0.130
(504,219)
2031 2032
16 17
(3,877,934) 38,929,253
0.147 0.130
(568,507) 5,061,680
7 8 9 10 11
harga saham indeks bursa
1.2 1.2
1.4 1.3 Char
1.5 1.4
1.6
1.5 1.3
1.4 1.2
1.4
1.2 1.4
1 1.3
1.2
0.9 1.2
0.8 1.2
1
1 1.1
0.8
1.38
0.6
0.4
0.2
0
1 2 3 4 harga saham
5
0.8
0.6
0.4
0.2
0
1 2 3 4 harga sa
Chart Title
3 4 harga saham
5 6 indeks bursa
7 8 9 10
Chart Title
3 4 harga saham
5 6 indeks bursa
7 8 9 10