MASTER ,,FINANȚE-ASIGURĂRI”
STUDIU DE CAZ
Iași 2015
Curpins
Introducere ................................................................................................................................. 3
1.Care este cota efectivă de impozitare suportată de întreprindere în fiecare din cei 6 ani
(impozit pe profit plătit/profit brut)? Comentați evoluția acesteia. ............................................ 4
2. Care este ponderea tuturor obligațiilor fiscal în cifra de afaceri a companiei? Comentați. ... 6
3. Care sunt elementele care au determinat diferențe între profitul impozabil si profitul brut
(contabil) in fiecare din cei 6 ani? .............................................................................................. 7
4. Există pierderi fiscale pe care întreprinderea le-a utilizat de-a lungul timpului? În caz
afirmativ, cum au influențat aceste pierderi fiscale cota efectivă de impozitare? .................... 13
5. Verificati dacă compania a utilizat modalități alternative remunerare a salariaților în scopul
reducerii taxelor (employee stock options, scheme de pensii si asigurări private, tichete de
masă). ....................................................................................................................................... 13
6. Evaluați economiile fiscale pe care întreprinderea le-a obținut prin apelul la fonduri......... 13
7. Verificați dacă compania a platit impozitul minim alternativ în anii 2009 si 2010 și evaluați
modul în care acesta a influențat cash-flow-ul companiei. ...................................................... 16
Concluzii .................................................................................................................................. 16
Bibliografie............................................................................................................................... 17
2
Introducere
3
Numărul acţionarilor Transgaz înregistraţi la SC Depozitarul Central SA la sfârşitul
anului 2013 era de 8.496, cu 1.418 acţionari mai mult decât erau înregistraţi la începutul anului
2013, respectiv 7.078 acţionari.
Capitalul social al Transgaz la data de 31 decembrie 2013 este de 117.738.440 lei şi este
împărţit în 11.773.844 acţiuni nominative, fiecare acţiune având valoarea nominală de 10 lei.
Transgaz nu a efectuat tranzacţii având ca obiect acţiunile proprii şi ca urmare la sfârşitul
anului 2013 compania nu deţinea acţiuni proprii.
1.Care este cota efectivă de impozitare suportată de întreprindere în fiecare din cei 6 ani
(impozit pe profit plătit/profit brut)? Comentați evoluția acesteia.
4
Tabel nr.1 Cota de impozitare în perioada 2007-2013
An A. Impozit pe profit (ron) B. Profit brut (ron) Cota de impozitare
(A/B*100) , %
2007 45,323,764 269,330,218 16,83
2008 46,135,544 285,142,634 16,18
2009 62,649,964 361,281,505 17,34
2010 75,151,535 451,504,521 16,64
2011 82,689,000 463,484,000 17,84
2012 113,404,000 394,546,000 28,74
2013 100,045,000 429,923,000 23,27
Sursa: Prelucrare proprie din contul de profit și pierdere
După cum putem observa în tabelul numărul 1, cota efectivă de impozitare plătită de
compania TRANSGAZ, în perioada 2007-2013, diferă de la un an la altul, aceasta fiind între
16-17% între 2007-2011 inclusiv, iar apoi în 2012 și 2013 crește mai mult până la 28,74%,
respectiv 23,27% datorită majorării impozitului pe profit în acești ani.
20.00
15.00
16.83 16.18 17.34 16.64 17.84 Cota de impozitare
10.00
5.00
-
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
5
După cum se observă în graficul nr.1, evoluția cotei de impozitare are un trend
neregulat, în perioada 2007-2011 are oscilații de creștere și descreștere, iar apoi în 2011 crește
brusc de la 17,84% la 28,74%, iar în 2013 scade din nou, însă la puțin la 23,27%.
Tabel nr. 2 Ponderea obligațiilor fiscale totale în cifra de afaceri în perioada 2007-2013
*Obligațiile fiscale totale conțin cheltuielile de personal, cheltuieli cu alte impozite, taxe
și vărsaminte asimilate, precum și impozitul pe profit din Contul de profit si pierdere al
companiei Transgaz S.A.
Tabelul numărul 2 prezintă informații referitoare la ponderea obligațiilor fiscal totale în
cifra de afaceri în cadrul firmei TRANSGAZ, în perioada 2007-2013. După cum se poate
observa ponderile sunt crescătoare de la an la an, datorită influenței obligațiilor fiscale în cadrul
unei cifre de afaceri în creștere.
6
Grafic nr. 2 Evoluția ponderilor obligațiilor fiscal totale în cifra de afaceri în perioada
2007-2013
După cum se observă în graficul de mai sus, evoluția ponderii obligațiilor fiscal cunoaște
un trend ascendant în perioada 2007-2013, datorită creșterii obligațiilor fiscal alcătuite din
cheltuielile de personal, cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsaminte asimilate, precum și
impozitul pe profit, cea mai are valoare fiind înregistrată în anul 2013, de 43.50% și cea mai
mica de 28,20%, în anul 2007.
Este cunoscut faptul că evoluțiile fiscale au o implicare direcă asupra stabilității
financiare reflectate în echilibrul financiar și în performanța entității economice.
3. Care sunt elementele care au determinat diferențe între profitul impozabil si profitul
brut (contabil) in fiecare din cei 6 ani?
7
Venituri totale: 1.064.236.983
Cheltuieli totale: 794.906.765
Profit brut: 269.330.218
Profit contabil: 224.006.454
Venituri neimpozabile: - 13.873.831
Rezervă legală: -2.781.614
Cheltuieli nedeductibile: 95.289.927
Profit impozabil: 302.640.936
Impozit pe profit calculate cu 16%: 48.422.550,24
Sponsorizari: - 3.098.786
Total impozit pe profit: 45.323.764
Cota reala de impozit pe profit a fost de 16,83% si este aferenta activitatii curente.
Diferenta dintre profitul impozabil si cel contabil este justificata prin urmatoarele elemente:
Venituri neimpozabile: 13.873.831
Rezervă legală: 2.781.614
Cheltuieli nedeductibile: 95.289.927
8
Sponsorizari: -3.459.285
Total impozit pe profit: 46.135.544
Cota reala de impozit pe profit a fost de 16,18% si este aferenta activitatii curente.
Diferenta dintre profitul impozabil si cel contabil este justificata prin urmatoarele elemente:
Venituri neimpozabile: - 21.785.357
Cheltuieli nedeductibile: 92.745.950
Cota reala de impozit pe profit a fost de 17.34% si este aferenta activitatii curente.
Diferenta dintre profitul impozabil si cel contabil este justificata prin urmatoarele elemente:
Venituri neimpozabile: 20.129.557
Cheltuieli nedeductibile: 134.769.499
9
D.CALCULUL IMPOZITULUI PE PROFIT LA 31.12.2010
Cota reala de impozit pe profit a fost de 16.64% si este aferenta activitatii curente.
Diferenta dintre profitul impozabil si cel contabil este justificata prin urmatoarele elemente:
Venituri neimpozabile: 153.370.692
Cheltuieli nedeductibile: 271.333.514
10
CHELTUIALA CU IMPOZITUL PE PROFIT
Cheltuiala cu impozitul pe profit este curenta, societatea neavând înregistrate cheltuieli
cu impozitul amânat.
Cota de impozit pe profit este de 16% potrivit legislatiei în vigoare si se aplica la o baza
de calcul stabilita conform Legii 571/2003, astfel:
- lei –
Venituri totale: 1.462.505.150
Cheltuieli totale: 1.001.244.678
Profit brut: 462.260.472
Profit contabil: 379.571.465
Venituri neimpozabile: - 142.427.265
Cheltuieli nedeductibile: 302.616.558
Profit impozabil: 539.760.758
Impozit pe profit calculate cu 16%: 86.361.721
Sponsorizari: -3.672.714
Total impozit pe profit: 82.689.007
Cota reala de impozit pe profit a fost de 17.84% si este aferenta activitatii curente.
Diferenta dintre profitul impozabil si cel contabil este justificata prin urmatoarele elemente:
Venituri neimpozabile: 142.427.265
Cheltuieli nedeductibile: 302.616.558
11
Venituri neimpozabile: - 63.632.185
Cheltuieli nedeductibile: 18.460.252
Impozitul pe profit anulat: 49.793.000
Profit impozabil: 397.536.698
Impozit pe profit calculate cu 16%: 63.605.871
Total impozit pe profit: 113.404.000
Cota reala de impozit pe profit a fost de 28.74% datorită impozitului pe profit anulat.
Diferenta dintre profitul impozabil si cel contabil este justificata prin urmatoarele elemente:
Venituri neimpozabile: 63.632.185
Cheltuieli nedeductibile: 18.460.252
Impozitul pe profit anulat: 49.793.000
12
Cota reala de impozit pe profit a fost de 23.27% si este aferenta activitatii curente.
Diferenta dintre profitul impozabil si cel contabil este justificata prin urmatoarele elemente:
Venituri neimpozabile: 63.632.185
Cheltuieli nedeductibile: 18.460.252
Venituri din impozitul pe profit anulat: 4.604.000
4. Există pierderi fiscale pe care întreprinderea le-a utilizat de-a lungul timpului? În caz
afirmativ, cum au influențat aceste pierderi fiscale cota efectivă de impozitare?
S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. nu a înregistrat pierderi în perioada 2007-2012.
6. Evaluați economiile fiscale pe care întreprinderea le-a obținut prin apelul la fonduri
împrumutate (dacă este cazul).
13
Deoarece compania nu are, împrumuturi intra grup și nici nu a înregistrat cheltuieli cu
dobânzile privind unitățile afiliate, toate cheltuielile cu dobânzile înregistrate de companie în
perioada analizată sunt deductibile fiscal.
Toate dobânzile fiind deductibile, compania beneficiază de economia fiscală aferentă
acestor dobânzi pe toată perioada analizată. Dată fiind cota unică de impozitare de 16% a
profitului, putem calcula economiile fiscale conform formulei:
Economia Fiscală = Cheltuieli cu Dobânzile Deductibile x (1 – Cota de
Impozitare)
Din tabelul de mai sus se constată faptul că societatea Transgaz înregistrează sume
datorate instituțiilor de credit pe termen scurt pe anii 2007, 2008 și 2009 către BRD Societé
Generalé.
Înperioada 2007- 2008 ca și sume datorate instituțiilor de credit ce trebuie plătite într-o
perioadă mai mare de un an se numără:
-2 împrumuturi de la Gazprom bank pentru programe de investiții, ambele
exprimate în USD;
-Împrumut de la Raiffeisen Bank, contractat în septembrie 2005, exprimat în
EURO;
-Împrumuturi de la Efibanca Spa;
-Împrumuturi de la ABN Amro;
-Împrumut de la UniCreditTiriac, contractat la data de 31 octombrie 2007, în
urma unui process de licitație publică;
14
-Împrumut la BIRD (Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare)
ce a fost acordat în vederea reabilitării sectorului de petrol și gaze din România, în cadrul unui
Acord de Împrumut semnat la 1 iunie 1994.
Înperioada 2009- 2013 ca și sume datorate instituțiilor de credit ce trebuie plătite într-o
perioadă mai mare de un se înregistrează:
-Împrumutul de la BIRD, în luna octombrie 2012 fiind rambursată ultima tranșă
a împrumutului.
-Împrumut de la UniCreditTiriac, în luna septembrie 2012 s-a rambursat și
ultima tranșă din împrumut.
-Împrumut de la BRD GSG, contractat la 16 decembrie 2010 pentru finanțarea
programului de investiții al societății.(rambusarea se face pe o perioadă de 5 ani în rate
trimestriale, plata finală fiind 31 decembrie 2015).
15
Deoarece compania a utilizat într-o măsură tot mai scăzută datoriile financiare pentru
finanțarea activității sale volumul economiilor fiscale aferente apelului la resurse împrumutate
a înregistrat un trend descendent în perioada analizată.
7. Verificați dacă compania a platit impozitul minim alternativ în anii 2009 si 2010 și
evaluați modul în care acesta a influențat cash-flow-ul companiei.
Din analiza bilanțurilor din anii 2009-2010 reiese că societatea nu a plătit impozit minim
alternativ ci doar impozit pe profit.
Concluzii
16
În concluzie printr-o bună cunoaștere a prevederilor normelor Codului Fiscal și prin
aplicarea corectă a acestora, prin instituirea unei strategii de tax – planning coerentă, ținând
cont de specificul domeniul în care își desfășoară activitatea, o companie poate obține resurse
financiare importante prin intermediul economiilor fiscale realizate ca urmare a deducerii
fiscale a unei proporții cât mai consistente a cheltuielilor totale ale companiei, și ca urmare a
reducerii la plata impozitelor acordate,
Prin măsurile luate de conducerea companiei și prin modul de gestionare a cheltuielilor
necesare pentru desfășurarea activității, Transgaz S.A. demonstrează tocmai aceste aspecte,
fiind una dintre cele mai profitabile companii.
Bibliografie
17