Evolucion Tasa Interes - Credito

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Balanza de Pagos 1er.
Trimestre 2011
SOL
Cultura La Tolita, de 400 aC. a 600 dC.

En su representación se sintetiza toda
la mitología ancestral del Ecuador.
Trabajado en oro laminado y repujado.
Museo Nacional
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

Dirección de Estadística Económica
ISSN: 1319-1419
2011. © Banco Central del Ecuador
www.bce.fin.ec
Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.
ANÁLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS

EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS
REFERENCIALES DICIEMBRE 2011 Banco Central del Ecuador
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS

REFERENCIALES
Diciembre de 2011
RESUMEN 9
I. INTRODUCCIÓN 11
II. HECHOS RELEVANTES 11
III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES INDICADORES
FINANCIEROS Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES 12
 DESCRIPCIÓN BÁSICA DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 12
 EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 13
 CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE CRECIMIENTO 15
 VOLUMEN DE CRÉDITO POR SISTEMAS 15
IV. INDICADORES FINANCIEROS 22
V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS 24
 ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS OTORGADOS POR EL
SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 24
 CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL 25
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL 25
b. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS PRODUCTIVOS 28
 CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO 36

 CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA 42
 CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO 48
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO 48
a. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS DE MICROCRÉDITO 51
VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS 59
 INFORMACIÓN REMITIDA POR EL SISTEMA FINANCIERO 59
 TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE CRÉDITO, TASAS
PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA EL MES DE ENERO DE 2012
60
 EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y PROMEDIO POR
SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 – NOVIEMBRE DE 2011 61
 EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – NOVIEMBRE DE 2011 63
VII. CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO DEL ECUADOR 65
VIII. CONCLUSIONES 67
3
Índice de Cuadros
Cuadro 1 TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO 12
Cuadro 2 PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO EN LOS
SISTEMAS DE SOCIEDADES FINANCIERAS Y TARJETAS DE CRÉDITO 21
Cuadro 3 VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO 24
Cuadro 4 NÚMERO DE INSTITUCIONES QUE REMITIERON INFORMACIÓN EN LAS
SEMANAS CORRESPONDIENTES PARA EL CÁLCULO DE LAS TASAS REFERENCIALES
PARA ENERO 2012 59
Cuadro 5 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES PARA
ENERO DE 2012 60
Cuadro 6 TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
VIGENTES PARA ENERO DE 2012 60
Cuadro 7 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA PARA
ENERO DE 2012 61
4
Índice de Gráficos
Gráfico 1 NÚMERO DE ENTIDADES FINANCIERAS PRIVADAS Y PORCENTAJE DE SUS
ACTIVOS SOBRE PIB 2010 13
Gráfico 2 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO, DEPÓSITOS, CRÉDITO PROMEDIO
Y NÚMERO DE OPERACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 14
Gráfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA DE
CRECIMIENTO ANUAL 15
Gráfico 4 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO, DEPÓSITOS, CRÉDITO PROMEDIO
Y NÚMERO DE OPERACIONES DE LOS BANCOS 16
Gráfico 5 PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO EN EL SISTEMA
BANCARIO 17
Gráfico 6 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO, DEPÓSITOS, NÚMERO DE
OPERACIONES Y CRÉDITO PROMEDIO DE LAS COOPERATIVAS 17
Gráfico 7 PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITOS EN EL
SISTEMA COOPERATIVO 18
OPERACIONES Y CRÉDITO PROMEDIO DE LAS MUTUALISTAS 19
Gráfico 9 PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO EN EL SISTEMA
MUTUALISTAS 19
OPERACIONES Y CRÉDITO PROMEDIO DE LAS SOCIEDADES FINANCIERAS Y TARJETAS
DE CRÉDITO 20
Gráfico 11 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE
SISTEMAS 22
Gráfico 12 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR TIPO
DE SISTEMAS 23
Gráfico 13 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS COMERCIALES 25
Gráfico 14 ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA COMERCIAL 26
Gráfico 15 CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA COMERCIAL 26
Gráfico 16 CARTERA COMERCIAL POR PROVINCIAS 27
Gráfico 17 DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA COMERCIAL 28
Gráfico 18 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 29
Gráfico 19 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO
PRODUCTIVO CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 30
Gráfico 20 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL
CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 30
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 32
5
Gráfico 22 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

EMPRESARIAL: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 32
Gráfico 23 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE
CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 33
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES 34
Gráfico 25 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES:
ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 35
CRÉDITO DEL SEGMENTO PYMES 35
Gráfico 27 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS DE
CONSUMO 37
Gráfico 28 ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA CONSUMO 38
Gráfico 29 CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA DE CONSUMO 38
Gráfico 30 CARTERA DE CONSUMO POR PROVINCIAS 39
Gráfico 31 DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA DE CONSUMO 40
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO 40
Gráfico 33 VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE
CRÉDITO Y CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA 41
Gráfico 34 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO: ÍNDICE
HERFINDAHL – HIRSCHMAN 42
Gráfico 35 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE VIVIENDA
42
Gráfico 36 ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA DE VIVIENDA 43
Gráfico 37 CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA DE VIVIENDA 44
Gráfico 38 CARTERA DE VIVIENDA POR PROVINCIAS 45
Gráfico 39 DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA DE VIVIENDA 45
PROMEDIO Y PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA 46
Gráfico 41 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE
VIVIENDA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 47
Gráfico 42 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE
MICROCRÉDITO 48
Gráfico 43 ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO 49
Gráfico 44 CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA DE MICROCRÉDITO (Saldos) 49
Gráfico 45 CARTERA DE MICROCRÉDITO POR PROVINCIAS 50
Gráfico 46 DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO 51
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 51
6
Gráfico 48 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO

MINORISTA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 52
CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 53
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE 54
Gráfico 51 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN
55
CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE 56
Gráfico 53 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO
PROMEDIO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 57
Gráfico 54 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE
ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 58
CRÉDITO DEL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 58
Gráfico 56 EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO 61
Gráfico 57 DISPERSIÓN DE TASAS NOVIEMBRE DE 2010 – NOVIEMBRE DE 2011 63
Gráfico 58 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES 64
Gráfico 59 SPREAD DE TASAS REALES REFERENCIALES 64
Gráfico 60 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO 65
Gráfico 61 EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DE LAS IFI’s PRIVADAS DEL ECUADOR 65
Gráfico 62 SALDO DE DEPÓSITOS POR PROVINCIAS 66
Gráfico 63 DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LOS DEPÓSITOS 67
7
Abreviatura
BCE Banco Central del Ecuador
DEE Dirección de Estadística Económica
HHI Índice de Concentración Herfindahl Hirschman
IFI’s Instituciones Financieras
PIB Producto Interno Bruto
ROA Rentabilidad sobre Activos
ROE Rentabilidad sobre Patrimonio
SBS Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador
TEA Tasa activa efectiva referencial
USD Dólares de los Estados Unidos de América
8
RESUMEN
El Informe de la Evolución del Crédito y Tasas de Interés del Sistema
Financiero Privado presenta las diferentes tendencias en la otorgación de
crédito del sistema financiero, la evolución del volumen de depósitos, el
análisis de los sectores económicos que demandan el crédito, la trayectoria de
las tasas de interés efectivas de los diferentes segmentos y la situación de los
principales indicadores del sistema financiero nacional privado del Ecuador.
El análisis desarrollado permite tener una visión más detallada del panorama
de este sector. Adicionalmente se presentan los resultados de las tasas activas
efectivas referenciales vigentes para el mes correspondiente.
En el mes de noviembre de 2011 la tasa de variación mensual del volumen de crédito

otorgado por el sistema financiero (flujo mensual de crédito), presenta una reducción
moderada en dos segmentos de crédito, una leve reducción en cuatro segmentos de crédito, un
ligero incremento en un segmento de crédito y un incremento moderado en un segmento de
crédito con relación al mes anterior. En términos anuales la tasa de variación del volumen
de crédito otorgado por el sistema financiero se amplía en seis segmentos de crédito, una
ligera reducción en un segmento y un decrecimiento en un segmento de crédito. En efecto,
el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado para el
mes de noviembre de 2011 se situó en USD 1,558.7 millones, que representa
una reducción de USD 1.4 millones respecto a octubre de 2011, equivalente a
una tasa de variación mensual de -0.09% y anual de 13.51%. La mayor
variación en términos relativos se presentó en los segmentos de: Productico
Corporativo con una ampliación en el volumen de crédito de 14.84% y en
Consumo con una contracción de 14.74%, que significa en términos absolutos
USD 82.8 millones y USD 62.6 millones, respectivamente, respecto a octubre
de 2011. En términos anuales, la mayor variación relativa ocurrió en el
segmento Productivo Corporativo con un incremento en el volumen otorgado de
30.61%, que representa en términos absolutos USD 150.1 millones con
relación a noviembre de 2010. Finalmente, el crecimiento del volumen de
crédito de enero a noviembre de 2010 con relación a enero a noviembre de
2011 fue de 20.72%.
Para el mes de enero de 2012 la tasa activa referencial, la misma que corresponde
a la tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo Corporativo sería
de 8.17% mientras que la tasa pasiva referencial sería 4.53%. La tasa pasiva
referencial corresponde al promedio ponderado por monto, de las tasas de
interés efectivas de los depósitos a plazo fijo remitidas por las IFI’s al BCE,
para todos los rangos de plazos. Finalmente el spread de tasas activas y pasivas
referenciales para el mes de noviembre de 2011 fue de 3.64%.
9
En la actualidad el sistema financiero que se encuentra formado por: 26 bancos privados1,

39 cooperativas de ahorro y crédito2, 4 mutualistas y 10 sociedades financieras, presentó
un saldo en la cartera de créditos para el mes de noviembre de 2011 de USD
17,578.1 millones y una variación anual de 24.19%. La evolución de la
actividad crediticia del sistema financiero analizada desde los diferentes tipos
de sistemas, desde septiembre de 2009 muestra un cambio positivo. Este
comportamiento se observa básicamente en los sectores de la banca privada,
cooperativas y banca pública. El nivel total de cartera por vencer del sistema
financiero (incluido bancos públicos) en noviembre de 2011, se ubicó en
USD 18,030.9 millones (31.1% del PIB de 2010).
Los indicadores financieros analizados (ROA, ROE, liquidez y morosidad de la cartera)

muestran comportamientos estables durante el período analizado (enero de 2010 y
noviembre de 2011). La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de noviembre de
2011 presentó para: tarjetas de crédito 10.31%, sociedades financieras 3.81%,
cooperativas 1.75%, bancos 1.74% y mutualistas 1.01% (una variación anual
de 2.5, -0.4, 0.01, 0.3, 0.4 puntos porcentuales en relación a noviembre de
2010). Por otro lado, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) registró para las
tarjetas de crédito un valor de 30.33%, para las sociedades financieras
25.25% (1.4 puntos porcentuales menos que el mismo mes del año anterior),
los bancos 18.61% (una variación anual de 4.7 puntos porcentuales), las
cooperativas 12.33% y las mutualistas 11.73%. La liquidez calculada como la
relación entre los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo durante el mes
de noviembre de 2011 se colocó: para las tarjetas de crédito 121.53%,
sociedades financieras 36.40%, bancos 25.43%, cooperativas 15.12% y
mutualistas en 7.90%; en promedio este indicador tuvo una variación de -9.43
puntos porcentuales en relación al mismo mes del año anterior, finalmente la
morosidad de la cartera en lo referente a bancos, cooperativas, mutualistas y
sociedades financieras registra una tendencia a la baja desde enero de 2010, de
manera que en noviembre de 2011 el indicador de morosidad se ubica en
promedio en 3.93%.
1 En el mes de agosto de 2011 la Cooperativa de Ahorro y Crédito cambio su denominación a Banco

COOPNACIONAL e ingresa al control de la SBS el banco D-MIRO S.A.
2 Ingresan al control de la SBS las cooperativas San Pedro de Taboada y Mushuc Runa
10
I. INTRODUCCIÓN
El Artículo 2 del Capítulo 2 Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio del Título Sexto: Sistema
de Tasas de Interés del Libro I Política Monetaria-Crediticia de la Codificación de Regulaciones del
Banco Central del Ecuador establece que las tasas de interés activas efectivas máximas para
cada uno de los segmentos definidos en el Artículo 8 del Capítulo VIII del mismo
Título, corresponderán a la tasa promedio ponderada por monto en USD de las
operaciones de crédito concedidas en cada segmento en las cuatro semanas anteriores a
la última semana completa del mes anterior en que entrarán en vigencia, multiplicada
por un factor a ser determinado por el Directorio del Banco Central del Ecuador.
El cálculo se lo efectuará con la información remitida de las tasas de interés

pactadas por el sistema financiero privado en las operaciones realizadas en las cuatro
semanas precedentes a la última semana de cada mes, promedio que será ponderado por
monto en USD en concordancia con lo determinado en el Instructivo de Tasas de
Interés vigente.
De la misma manera, los Artículos 2, 3, 4 y 5 del Capítulo I Tasas de Interés

Referenciales y los Artículos 1 y 4 del Capítulo II, del Título Sexto de la Codificación de Regulaciones
del Banco Central del Ecuador3 establecen que dichas tasas tendrán vigencia mensual y serán
calculadas por el BCE durante la última semana completa del mes anterior al de su
vigencia.
En base a lo estipulado en el Título Sexto de la Codificación de Regulaciones del

Directorio del BCE, el BCE calculará las siguientes tasas de interés:
 Tasa Activa Efectiva Referencial por segmento

 Tasa Activa Referencial
 Tasa de Interés Legal
 Tasa Pasiva Referencial
 Tasa Pasiva Efectiva Referencial por plazo
 Tasa Activa Máxima Convencional
II. HECHOS RELEVANTES
Desde octubre de 2007 hasta de 2008 el Gobierno Nacional implementó una

política de reducción de tasas activas máximas; a partir de esta fecha las tasas se han
mantenido estables a excepción de los segmentos de: Consumo que pasó de 16.30% a
18.92% en junio de 2009 y en febrero de 2010 retornó a su tasa anterior (16.30%);
Microcrédito Minorista (antes Microcrédito de Subsistencia) de 33.90% disminuyó a
3 Estas tasas corresponden a la Tasa Pasiva Referencial, la Tasa Activa Referencial, las tasas de interés activas efectivas
referenciales para cada uno de los segmentos de crédito, y las tasas de interés efectivas pasivas referenciales para las
captaciones de depósitos a plazo fijo para distintos rangos de plazo.
11
30.50% en mayo de 2010 y Microcrédito de Acumulación Simple de 33.30% se redujo a

27.50% en mayo de 2010 (Cuadro 1).
Cuadro 1
TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO
Diferencia Sep-07
Tasa Activa Efectiva Máxima Tasa Referencial
Segmento Ene - 12
sep-07 oct-08 jun-09 ene-12 sep-07 ene-12 Máxima Ref.
Productivo Corporativo 14.03 9.33 9.33 9.33 10.82 8.17 - 4.70 - 2.65
Productivo Empresarial* n.d. n.d 10.21 10.21 n.d. 9.53 - -
Productivo PYMES 20.11 11.83 11.83 11.83 14.17 11.20 - 8.28 - 2.97
Consumo** 24.56 16.30 18.92 16.30 17.82 15.91 - 8.26 - 1.91
Consumo Minorista 37.27 21.24 - - 25.92 - - -
Vivienda 14.77 11.33 11.33 11.33 11.50 10.64 - 3.44 - 0.86
Microcrédito Minorista 45.93 33.90 33.90 30.50 40.69 28.82 - 15.43 - 11.87
Microcrédito Acum. Simple 43.85 33.30 33.30 27.50 31.41 25.20 - 16.35 - 6.21
Microcrédito Acum. Ampliada 30.30 25.50 25.50 25.50 23.06 22.44 - 4.80 - 0.62
*Segmento creado a partir del 18 junio 2009.
**Segmento unificado con el segmento Consumo Minorista a paritr del 18 junio 2009.
Reducción de Tasa Máxima febrero 2010
Reducción de Tasa Máxima mayo 2010
Cambio en los rangos de crédito, segmento Microcrédito Minorista de USD 600 a USD 3,000 (junio 2009)
Cambio en los rangos de crédito Microcrédito Acum Simple de (USD 600 a USD 8,500) a (USD 3,000 a USD 10,000) (junio 2009)
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
El 18 de junio de 2009 mediante cambio del Instructivo de Tasas de Interés, los

rangos de crédito establecidos para los segmentos de Microcrédito se modificaron,
además la denominación de los segmentos conocidos como Comerciales pasaron a
llamarse Productivos, adicionalmente se crea un nuevo segmento, Productivo Empresarial.
Finalmente los segmentos Consumo y Consumo Minorista se unifican para formar un solo
segmento de Consumo.
Dadas las modificaciones considerables ocurridas en la definición de los

distintos segmentos de crédito se recomienda realizar análisis comparativos solamente a partir de
julio de 2009. En el caso de requerir realizar análisis históricos es necesario hacer la depuración de las
series estadísticas con el fin de obtener datos comparables.
III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS
REFERENCIALES
 DESCRIPCIÓN BÁSICA DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
En la actualidad el sistema financiero privado se encuentra formado por: 26 bancos

privados4 cuyos activos representan al mes de noviembre de 2011 el 39.5% del PIB 2010
4En el mes de agosto de 2011 la Cooperativa de Ahorro y Crédito cambio su denominación a Banco
COOPNACIONAL e ingresa al control de la SBS el banco D-MIRO S.A.
12
(USD 22,896.6 millones), 39 cooperativas de ahorro y crédito5 con un total de activos de

USD 3,076.4 millones (5.31% del PIB 2010), 4 mutualistas con USD 499.0 millones en
sus activos (0.86% del PIB 2010), finalmente existen 10 sociedades financieras con un
valor en sus activos de USD 1,415.7 millones (2.44% del PIB 2010)(Gráfico 1)
Gráfico 1
NÚMERO DE ENTIDADES FINANCIERAS PRIVADAS Y PORCENTAJE DE SUS ACTIVOS
SOBRE PIB 2010
(Porcentajes, noviembre de 2011)
a. Evolución del número de entidades financieras b. Porcentaje de los activos sobre PIB
100% Sociedades
10 10 Mutualistas; 0.9% Financieras; 2.4%
10 11
90%
5 4 4 Cooperativas; 5.3%
80% 7
70%
60%
38 40 39
27
50%
40%
30%
Bancos Privados;
20%
22 25 24 26 39.5%
10%
0%
Dic 02 Dic 05 Dic 10 Nov 11
Bancos Privados Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).
 EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO

PRIVADO
El volumen de crédito para el mes de noviembre de 2011 registró USD 1,558.7 millones
El volumen de
(USD 1.4 millones menos que en el mes de octubre de 2011) lo que representa una
crédito para el
variación mensual de -0.09% y anual de 13.51%. Comparando el volumen de crédito de
mes de noviembre
enero a noviembre de 2010 con el mismo período de 2011 se presenta un crecimiento
de 2011 se ubicó
de 20.72% (Gráfico 2 literal b).
en USD 1,558.7
millones, mientras
Por otro lado, el volumen de depósitos para el mes de noviembre de 2011
que el volumen de
registró USD 8,159.7 millones (USD 242.8 millones más que en el mes de octubre de
depósitos se
2011) lo que representa una variación mensual de 3.07% y anual de 19.86%.
colocó en USD
Comparando el volumen de depósitos de enero a noviembre de 2010 con el mismo
8,159.7 millones
período de 2011 se presenta una ampliación de 7.73%. Son considerados como
depósitos: depósitos a plazo, operaciones de reporto, fondos de tarjetahabientes,
depósitos de ahorro y monetarios que no generan intereses; para noviembre de 2011 la
mayor participación fue de los depósitos de ahorro con 39.73% (USD 3,241.5 millones),
seguida de los depósitos monetarios 34.19% (USD 2,789.5 millones) (Gráfico 2 literal c).
5 Ingresaron al control de la SBS las cooperativas San Pedro de Taboada y Mushuc Runa.
13
Gráfico 2
EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO, DEPÓSITOS, CRÉDITO PROMEDIO Y
NÚMERO DE OPERACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
a. Volumen de crédito y depósitos b. Variación volumen de crédito y depósitos

1,750.0 11,500.0 Volumen de Crédito (Millones USD) Volumen de Depósitos (Millones USD)
1,558.7
1,650.0
10,500.0 20.72% 7.73%
1,550.0
Volumen de Crédito
Volumen Depósitos
1,450.0 9,500.0
(Millones USD)
(Millones USD)
1,350.0
8,159.7 8,500.0
1,250.0
84,221.9
7,622.0
13,893.1
16,771.7
1,150.0 7,500.0
13.51% 19.86%
90,728.9
1,050.0
6,500.0
950.0
916.0 1,373.1 1,558.7 6,807.5 8,159.7
850.0 5,500.0
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
feb-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
nov-10
abr-11
nov-11
2010 (ene 2011 (ene Nov 10 Nov 11 2010 (ene 2011 (ene Nov 10 Nov 11
- nov) - nov) - nov) - nov)
Volumen de Depósitos (der) Volumen de Crédito (izq)
c. Participación y evolución de los depósitos noviembre 2011

9,000.0
8,000.0
23.20%
7,000.0
34.19%
2,789.5
6,000.0
2.81% 2,207.2
Millones USD
5,000.0
4,000.0
0.08% 3,241.5
3,000.0 2,926.9
2,000.0
39.73%
1,000.0 1,892.9
1,574.2
Depóstios a plazo Operaciones de reporto -
Fondo de Tarjetahabiente Depósitos de Ahorro
Nov 10 Nov 11
Monetarios que no generan intereses
Depóstios a plazo Depósitos de Ahorro Monetarios que no generan intereses
d. Variación anual del crédito y depósitos e. Crédito promedio y número de operaciones

70.0% 70.0% 650,000 3,150.0
2,937.6
Variación del volumen de crédito
600,000 2,950.0
Variación del volumen de depósitos
50.0% 50.0%
Número de Operaciones
Crédito Promedio
13.51% 550,000 2,750.0

30.0% 30.0%
t / t -12
500,000 2,550.0
t / t-12
9.25% 530,603
10.0% 10.0% 2,199.8
450,000 2,350.0
-1.64%
-10.0% -10.0%
19.86% 400,000 2,150.0
416,372
-30.0% -30.0% 350,000 1,950.0
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
feb-10
dic-10
feb-11
mar-10
ago-10
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
Volumen de Crédito (izq) Volumen de Depósitos (der) Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der)
Con respecto al crédito promedio por operación para el mes de noviembre de

2011 se colocó en USD 2,937.6, mientras que el número de operaciones para el mes de
noviembre se contrajo en 11.86%, registrándose 530,603 operaciones (Gráfico 2 literal e).
14
 CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE

CRECIMIENTO
En noviembre de La evolución de la actividad crediticia del sistema financiero desde noviembre de 2009
2011 el nivel total muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa básicamente en los
de cartera por sectores de la banca privada, cooperativas y banca pública. El nivel total de cartera por
vencer del sistema vencer del sistema financiero en noviembre de 2011, se ubicó en USD 18,030.9 millones
financiero se ubicó (31.1% del PIB del año 2010) (Gráfico 3 literal a).
en USD 18,030.9
millones (31.1% Las IFI’s presentaron durante el año 2009 disminuciones en las tasas de
del PIB 2010) crecimiento anual de su cartera de crédito. A partir de 2010 existe un aumento de la
misma; en noviembre de 2011 las cooperativas de ahorro y crédito presentan una tasa crecimiento
anual de cartera de 42.25%, los bancos de 21.69%, las sociedades financieras de 19.40% y las
mutualistas de 18.13% (Gráfico 3 literal b).
Gráfico 3
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA DE
CRECIMIENTO ANUAL
(Saldos, 2010 - 2011)
a. Cartera por vencer del sistema financiero nacional b. Tasa de crecimiento anual
14000
Bancos Privados Banca Pública Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas
4,800 50 70
ejeizquierdo eje derecho
13000 4,400 42.25 60
13,090.2 4,000 40 50
12000
3,600 40
30
11000 3,200 30
18.13
2,800 20
10000 2,417.3 20
2,400 10
19.40
2,000 0
9000 10
1,600 -10
8000 1,070.2 21.69
1,200 0 -20
998.0 800 -30

7000
400 -10 -40
331.8
Feb.2012
Dic.2010
Abr.2011
Jul.2011
Oct.2011
Ago.2011
Ago.2011
Jun. 2008
Jun.2011
Jun. 2009
Jun. 2010
Oct. 2008
Oct. 2009
Oct. 2010
May. 2008
Ago. 2008
May. 2009
May. 2010
May.2011
Ago. 2009
Ago. 2010
Nov.2011
Nov.2008
Nov.2010
Mar.2008
Mar.2011
Feb. 2010
Abr. 2010
Feb. 2008
Abr. 2008
Feb. 2009
Abr. 2009
Jul. 2008
Dic. 2008
Nov. 2009
Dic. 2009
Jul. 2009
Jul. 2010
Sep. 2008
Sep. 2009
Sep. 2010
Ene. 2008
Ene. 2009
Mar. 2009
Ene. 2010
Mar. 2010
Ene. 2011
6000 0
Oct.2011
Feb.2012
Ago.2011
Mar. 2009
Ago.2011
Mar. 2010
Nov.2008
Nov.2010
Nov.2011
Ago. 2008
Dic. 2008
Dic. 2009
Ago. 2009
Ago. 2010
Abr.2011
Oct. 2009
Oct. 2008
Oct. 2010
Jun.2011
Mar.2008
Mar.2011
May.2011
Abr. 2008
Sep. 2010
Sep. 2008
Abr. 2009
Sep. 2009
Abr. 2010
Dic.2010
Jul.2011
Ene. 2011
Ene. 2008
Feb. 2008
May. 2008
Ene. 2009
Feb. 2009
May. 2009
Ene. 2010
Feb. 2010
May. 2010
Nov. 2009
Jul. 2008
Jul. 2009
Jul. 2010
Jun. 2008
Jun. 2009
Jun. 2010
Bancos Privados Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas (der)
 VOLUMEN DE CRÉDITO POR SISTEMAS
a. VOLUMEN DE CRÉDITO Y DEPÓSITOS DE LOS BANCOS

En noviembre de
2011 los bancos,
contrajeron su
Las entidades bancarias en el mes de noviembre de 2011 colocaron USD 1,291.0
volumen de
millones lo que representa una tasa de crecimiento anual de 11.87%, comparando enero
crédito y depósitos
a noviembre de 2010 con el período de enero a noviembre de 2011 se presenta un
ubicándose en crecimiento de 19.58% (Gráfico 4 literal b).
USD 1,291.0
millones y USD
6,917.5 millones,
respectivamente.
15
Gráfico 4
EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO, DEPÓSITOS, CRÉDITO PROMEDIO Y
NÚMERO DE OPERACIONES DE LOS BANCOS
1,500.0 10,000.0 Volumen de Crédito (Millones USD) Volumen de Depósitos (Millones USD)
1,400.0 1,291.0
9,000.0
1,300.0 6.49%
19.58%
Volumen de Crédito
Volumen Depósitos
1,200.0 8,000.0
(Millones USD)
(Millones USD)
6,651.0
1,100.0 6,917.5
7,000.0
1,000.0
72,005.5
900.0 6,000.0
11,414.4
13,649.8
76,680.6
800.0
5,000.0 11.87% 20.04%
700.0 746.3
1,154.1 1,291.0 6,917.5
600.0 4,000.0 5,762.8
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
dic-10
jul-11
ago-10
ago-11
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
2010 2011 Nov 10 Nov 11 2010 (ene 2011 (ene Nov 10 Nov 11
(ene - (ene - - nov) - nov)
nov) nov)
c. Variación anual del crédito y depósitos d. Crédito promedio y número de operaciones

70% 450,000 3,650.0
3,367.5
70% 430,000 3,450.0
50%
410,000 3,250.0
50%
390,000 3,050.0
20.04%
Crédito Promedio
30% 370,000 2,850.0
t / t -12
30%
350,000 383,376 2,650.0
t / t -12
6.31%
10% 330,000 2,450.0
10% 2,483.0
310,000 2,250.0
-10% 290,000 2,050.0
-3.47%
-10% 11.87%
270,000 1,850.0
300,546
-30% -30% 250,000 1,650.0
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
ago-10
ago-11
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
Por otro lado, el volumen de depósitos de los bancos para el mes de noviembre
de 2011 se colocó en USD 6,917.5 millones lo que significa una tasa de crecimiento
anual de 20.04%; adicionalmente relacionando el volumen de depósitos acumulados
hasta noviembre de 2011 aumentan en 6.49% (Gráfico 4 literal b). El número de
operaciones que en el mes de noviembre de 2011 fue de 383,376. Finalmente, el crédito
promedio de los bancos fue de USD 3,367.5 (Gráfico 4 literal d).
La mayor concentración en la concesión total de crédito por parte de los bancos,

en el mes de noviembre de 2011 fue para el segmento Productivo Corporativo (49.20%)
seguido del segmento de Consumo (14.91%) y del Productivo Empresarial (12.59%); los
segmentos de Vivienda y los tres Microcréditos suman una participación en el crédito de
12.15% (Gráfico 5).
16
Gráfico 5
PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO EN EL SISTEMA
BANCARIO
(Millones de USD y porcentajes)
a. Participación y evolución del volumen de crédito noviembre 2011
b. VOLUMEN DE CRÉDITO Y DEPÓSITOS DE LAS COOPERATIVAS
El crédito colocado por las cooperativas al mes de noviembre de 2011 fue de USD
145.8 millones mientras que el volumen de depósitos fue de USD 922.8 millones, al
comparar el volumen de crédito y de los depósitos de enero a noviembre de 2010
respecto de enero a noviembre de 2011 se evidencia un crecimiento de 27.06% y
15.97%, respectivamente (Gráfico 6 literal b).
Por otra parte, para el mes de noviembre de 2011 se registraron 27,788

operaciones con un crédito promedio por operación USD 5,247.2 (Gráfico 6 literal d).
Gráfico 6
EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO, DEPÓSITOS, NÚMERO DE OPERACIONES
Y CRÉDITO PROMEDIO DE LAS COOPERATIVAS

200.0 1,700.0 Volumen de Crédito (Millones USD) Volumen de Depósitos (Millones USD)
180.0 1,500.0 27.06%

15.97%
160.0
Volumen Depósitos
145.8 1,300.0
Volumen de Crédito
(Millones USD)
(Millones USD)
140.0
1,100.0
120.0 922.8
9,238.4
900.0
1,761.8
10,714.0
15.61%
1,386.6
100.0 83.1
80.0 700.0
16.65%
724.7 126.1 145.8 791.1 922.8
60.0 500.0
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
2010 2011 Nov 10 Nov 11 2010 (ene 2011 (ene Nov 10 Nov 11
(ene - (ene - - nov) - nov)
Volumen de Depósitos (der) Volumen de Crédito (izq) nov) nov)
17
c. Variación anual del crédito y depósitos d. Número de operaciones y crédito promedio

100% 100% Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der)
80% 80%
36,000 5,900.0

60% 60% 34,000 5,247.2
15.61% 5,400.0
40% 27.55% 40% 32,000
t / t -12
Crédito Promedio
20% 20% 30,000 4,900.0
t / t -12
0% 0% 28,000
16.65%
16.55%
26,000 4,400.0
-20% -20% 27,788
-40% -40% 24,000 22,209
3,900.0
22,000
-60% -60%
3,740.8
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jul-10
jun-11
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
20,000 3,400.0
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
nov-10
abr-11
nov-11
Volumen de Crédito (izq) Volumen de Depósitos (der)
Para noviembre de 2011, la mayor concentración en la concesión total de crédito

por parte de las cooperativas fue en el segmento Consumo (52.77%), seguido del
segmento Microcrédito de Acumulación Simple (22.24%) (Gráfico 7).
Gráfico 7
PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITOS EN EL SISTEMA
COOPERATIVO
c. VOLUMEN DE CRÉDITO Y DEPÓSITOS DE LAS MUTUALISTAS
Las mutualistas registraron en noviembre de 2011 un volumen de crédito de

USD 21.3 millones, por otro lado el volumen de depósitos para noviembre de 2011 se
colocó en USD 146.5 millones, al comparar de enero a noviembre de 2010 con el
mismo período de 2011 con relación al volumen de crédito tiene un crecimiento de
22.57%, mientras que el volumen de depósitos en el período enero a noviembre 2011
tienen un crecimiento de 8.79% (Gráfico 8 literal b). El número de operaciones
registrado por las Mutualistas fue 5,058 en noviembre de 2011 con un monto promedio
por operación de USD 4,204.3 (Gráfico 8 literal d).
18
Gráfico 8
Y CRÉDITO PROMEDIO DE LAS MUTUALISTAS

30.0 210.0 Volumen de Crédito (Millones USD) Volumen de Depósitos (Millones USD)
21.3
200.0
25.0 22.57%
190.0 8.79%
Volumen Depósitos
180.0
20.0
Volumen de Crédito
(Millones USD)
(Millones USD)
170.0
14.8
15.0 160.0
146.5
150.0
1,577.9
10.0
192.1
140.0
235.4
55.83%
1,716.7
130.0 17.68%
5.0
136.1 120.0
- 110.0 21.3
13.6 124.5 146.5
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
ago-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
2010 (ene 2011 (ene Nov 10 Nov 11 2010 (ene 2011 (ene Nov 10 Nov 11
- nov) - nov) - nov) - nov)
c. Variación anual del crédito y depósitos d. Crédito promedio y número de operaciones

90% 90% 6,000 9,000.0
8,328.7
5,500
70% 70% 5,058 8,000.0

17.68%
40.99%
5,000
50% 50% 7,000.0

4,500
Crédito Promedio
30% 30% 4,000
t / t -12
6,000.0
3,500
t / t -12
10% 10% 5,000.0

3,000
-10% -10% 2,500 4,000.0
17.90%
55.83% 2,000 1,780 4,204.3
-30% -30% 3,000.0
1,500
-50% -50% 1,000 2,000.0
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-11
ene-10
abr-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
Gráfico 9
PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO EN EL SISTEMA
MUTUALISTAS
19
Finalmente, la mayor concentración del crédito de las mutualistas se dio en el

segmento de Vivienda, que constituye el principal mercado de las Mutualistas, es así que
para noviembre de 2011 este segmento tiene una participación de 42.84% seguido del
segmento de Consumo (27.57%) mientras que los segmentos Productivos y
Microcréditos tienen una participación conjunta del 29.60% (Gráfico 9).
d. VOLUMEN DE CRÉDITO Y DEPÓSITOS DE LAS SOCIEDADES FINANCIERAS Y

TARJETAS DE CRÉDITO
El crédito concedido por las sociedades financieras en noviembre de 2011 fue de USD
82.4 millones, mientras que el volumen de crédito del sistema de tarjetas de crédito fue
de USD 18.2 millones. Por otro lado, el volumen de depósitos de las sociedades
financieras se ubicó en USD 161.5 millones y para las tarjetas de crédito se sitúo en
USD 11.4 millones (Gráfico 10 literal a).
El número de operaciones de las sociedades financieras fue de 89,371

operaciones con un monto promedio de USD 921,6 mientras que en las tarjetas de
crédito se registraron 25,010 operaciones con un monto promedio USD 729,2 (Gráfico
10 literal b).
Gráfico 10
Y CRÉDITO PROMEDIO DE LAS SOCIEDADES FINANCIERAS Y TARJETAS DE CRÉDITO
a. Volumen de crédito, depósitos y variación anual

100.0 Sociedades Financieras 180.0 23.0 Tarjetas de Crédito 23.0
18.2
161.5 21.0 21.0
90.0 160.0
19.0 19.0
Volumen Depósitos
Volumen Depósitos
80.0 140.0
Volumen de Crédito
Volumen de Crédito
17.0 17.0
(Millones USD)
(Millones USD)
(Millones USD)
(Millones USD)
82.4
15.0 16.7 15.0
70.0 120.0
63.4 13.0 13.0
11.4
60.0 100.0 11.0 11.0
9.0 8.4 9.0
50.0 80.0
93.5 7.0 7.0
40.0 60.0 5.0 5.0

ene-10
ene-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
feb-10
dic-10
feb-11
mar-10
ago-10
ago-11
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Volumen de Depósitos (der) Volumen de Crédito (izq) Volumen de Depósitos (der) Volumen de Crédito (izq)
65% Sociedades Financieras 65% 140% Tarjetas de Crédito 140%

33.98%
110% 110%
45% 45%
48.98%
80% 80%
25% 25% 39.13%
50% 50%
t / t -12
t / t -12
t / t -12
t / t -12
19.38% 24.42% 20% 20%

5% 5%
-26.15%
-10% -10%
23.37%
-15% -15% 33.31%
-40% -40%
-35% -35% -70% -70%

ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jul-10
jun-11
jul-11
feb-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
ago-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
Volumen de Crédito (izq) Volumen de Depósitos (der) Volumen de Crédito (izq) Volumen de Depósitos (der)
20
b. Número de operaciones y crédito promedio

120,000 1,100.0 33,000 850.0
110,000 921.6 1,000.0 800.0

28,000 729.2
100,000 750.0
Crédito Promedio
900.0
Crédito Promedio
807.8
90,000 23,000 700.0
800.0
89,371 628.5 25,010 650.0
80,000
700.0 18,000 600.0
70,000
550.0
60,000 600.0 13,000
78,484
500.0
50,000 500.0
8,000 13,353 450.0
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jun-11
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jul-10
jun-11
jul-11
dic-10
feb-10
ago-10
ago-11
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der) Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der)
Sociedades Financieras Tarjetas de Crédito
En el mes de noviembre de 2011, el crédito tanto en las sociedades financieras

como en las tarjetas de crédito se registró una mayor concentración en el segmento de
Consumo (83.22% y 99.73% respectivamente) (Cuadro 2).
Cuadro 2
PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO EN LOS SISTEMAS DE
SOCIEDADES FINANCIERAS Y TARJETAS DE CRÉDITO
Millones de USD Millones de USD

Sociedades Financieras Tarjetas de Crédito
Segmentos Ene-Dic 10 Nov 10 Oct 11 Nov 11 Segmentos Ene-Dic 10 Nov 10 Oct 11 Nov 11
Productivo Corporativo 14.5 - 0.6 2.4 Productivo Corporativo - - - -
Productivo PYMES 42.3 2.9 3.3 4.5 Productivo PYMES 0.9 0.0 0.1 0.0
Productivo Empresarial 17.2 1.2 0.9 3.9 Productivo Empresarial 0.0 - - -
Consumo 760.3 59.7 80.5 68.5 Consumo 133.3 13.1 21.4 18.2
Vivienda 0.7 - - - Vivienda - - - -
Micro. Minorista 5.4 0.4 0.7 0.7 Micro. Minorista - - - -
Micro. Acumulación Simple 10.8 0.6 1.1 1.0 Micro. Acumulación Simple - - - -
Micro. Acumulación Ampliada 23.1 1.1 1.6 1.3 Micro. Acumulación Ampliada - - - -
TOTAL 874.3 65.8 88.7 82.4 TOTAL 134.2 13.1 21.5 18.2
Participación Relativa (porcentajes) Participación Relativa (porcentajes)
Productivo Corporativo 1.66% - 0.68% 2.92% Productivo Corporativo - - - -
Productivo PYMES 4.84% 4.36% 3.77% 5.51% Productivo PYMES 0.68% 0.27% 0.54% 0.27%
Productivo Empresarial 1.96% 1.75% 0.97% 4.73% Productivo Empresarial - - - -
Consumo 86.95% 90.69% 90.72% 83.22% Consumo 99.32% 99.73% 99.46% 99.73%
Vivienda 0.08% - - - Vivienda - - - -
Micro. Minorista 0.62% 0.58% 0.78% 0.85% Micro. Minorista - - - -
Micro. Acumulación Simple 1.23% 0.92% 1.24% 1.18% Micro. Acumulación Simple - - - -
Micro. Acumulación Ampliada 2.65% 1.70% 1.83% 1.59% Micro. Acumulación Ampliada - - - -
21
IV. INDICADORES FINANCIEROS6
SOLIDEZ FINANCIERA
Los indicadores de Para la medición de la solidez financiera de las entidades financieras privadas se toman
solidez financiera en consideración cuatro indicadores:
se relacionan con
ROA, ROE, la 1. Rentabilidad sobre activos (ROA)7
liquidez y la 2. Rentabilidad sobre patrimonio (ROE)8
morosidad de la 3. Liquidez
cartera de las IFI’s 4. Morosidad de la cartera
La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de noviembre de 2011 presentó para:

tarjetas de crédito 10.31%, sociedades financieras 3.81%, cooperativas 1.75%, bancos
1.74% y mutualistas 1.01% (una variación anual de 2.3, -0.5, 0.01, 0.4, 0.3 puntos
porcentuales en relación a noviembre de 2010 respectivamente) (Gráfico 11 literal a).
Gráfico 11
SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE SISTEMAS
(Porcentajes, 2010-2011)
a. Rentabilidad sobre el Activo b. Rentabilidad sobre Patrimonio

Solidez Financiera Nov 10 Nov 11 Diferencia
12.00 Solidez Financiera Nov 10 Nov 11 Diferencia
35.00 BANCOS 13.94 18.61 4.7
BANCOS 1.38 1.74 0.4 COOPERATIVAS 11.23 12.33 1.1
COOPERATIVAS 1.77 1.75 - 0.0 MUTUALISTAS 7.44 11.73 4.3
10.00 MUTUALISTAS 0.70 1.01 0.3 30.00 SOCIEDADES FINANCIERAS 26.67 25.25 - 1.4
SOCIEDADES FINANCIERAS 4.34 3.81 - 0.5 TARJETAS DE CRÉDITO 23.65 30.33 6.7
TARJETAS DE CRÉDITO 8.05 10.31 2.3 25.00

8.00
20.00
porcentajes
6.00
porcentajes
15.00
4.00 10.00
5.00
2.00
-
-
(5.00)
(2.00) (10.00)
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
feb-10
mar-10
ago-10
dic-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jun-11
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
ago-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre
Por otro lado, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) registró en el mes de

noviembre de 2011 para las tarjetas de crédito un valor de 30.33%, para las sociedades
financieras 25.25% (1.4 puntos porcentuales menos al mismo mes del año anterior), los
6 Para mayor información de los indicadores financieros se puede consultar en la página web de la Superintendencia
de Bancos y Seguros del Ecuador.
http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41 Notas Técnicas 5 (Nuevo
CUC).
7 El ROA mide la rentabilidad de los Activos, mayores valores de este indicador representan una mejor condición de
la entidad.
8 El ROE mide la rentabilidad del Patrimonio, mayores valores de este indicador representan mejores condiciones de
la entidad.
22
bancos 18.61% (una variación anual de 4.7 puntos porcentuales), las cooperativas
12.33% y las mutualistas 11.73% (Gráfico 11 literal b).
La solvencia financiera, medida a través de la liquidez calculada como la relación

entre los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo, muestra que existe capacidad para
atender los requerimientos de encaje y las necesidades de efectivo de los depositantes.
Durante el mes de noviembre de 2011 este indicador se colocó: para las tarjetas de
crédito 121.53%, sociedades financieras 36.40%, bancos 25.43%, cooperativas 15.12% y
mutualistas en 7.90%; en promedio este indicador tuvo una variación de -9.4 puntos
porcentuales en relación al mismo mes del año anterior (Gráfico 12 literal a).
Gráfico 12
SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR TIPO DE
SISTEMAS
(Porcentajes, 2010-2011)
a. Liquidez b. Morosidad de la cartera

Solidez Financiera Nov 10 Nov 11 Diferencia
200.00 BANCOS 29.65 25.43 - 4.2 7.00
COOPERATIVAS 19.70 15.12 - 4.6 Solidez Financiera Nov 10 Nov 11 Diferencia
180.00 MUTUALISTAS 10.83 7.90 - 2.9 BANCOS 2.83 2.87 0.0
6.50
SOCIEDADES FINANCIERAS 52.65 36.40 - 16.3 COOPERATIVAS 3.96 3.57 - 0.4
TARJETAS DE CRÉDITO 140.70 121.53 - 19.2 MUTUALISTAS 4.06 3.16 - 0.9
160.00 6.00
SOCIEDADES FINANCIERAS 5.14 5.14 0.0
TARJETAS DE CRÉDITO 5.12 4.92 - 0.2
140.00 5.50
120.00 5.00
porcentajes
porcentajes
100.00 4.50
80.00 4.00
60.00 3.50
40.00 3.00
20.00 2.50
- 2.00
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jul-10
may-11
jun-11
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jul-10
jun-11
jul-11
feb-10
dic-10
ago-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre
Por otro lado, la morosidad de la cartera en lo referente a bancos, cooperativas,

mutualistas y sociedades financieras registra en promedio una tendencia a la baja desde
enero de 2010, de manera que en noviembre de 2011 el indicador de morosidad se ubica
en promedio en 3.93%, lo que indica que las entidades financieras poseen un mejor
control en su cartera de créditos. La morosidad se ubicó para los bancos en 2.87%,
mutualistas 3.16% (0.9 puntos porcentuales menos que el mismo el mes del año
anterior), cooperativas 3.57%, tarjetas de crédito 4.92% (0.2 puntos porcentuales menos
que el noviembre del año anterior) y sociedades financieras 5.14% (Gráfico 12 literal b).
23
V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS
 ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS

OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
Cuadro 3
VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
(Millones de USD)
9
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)
El volumen de Como indica el Cuadro 3, en el mes de noviembre de 2011 la tasa de variación mensual
crédito de del volumen de crédito otorgado por el sistema financiero (flujo mensual de crédito),
noviembre de 2011 presenta una reducción moderada en dos segmento de crédito, una leve reducción en
presentó una cuatro segmentos de crédito, un ligero incremento en un segmento de crédito y un
disminución de incremento en un segmento de crédito con relación al mes anterior. En términos
USD 1.4 millones anuales la tasa de variación del volumen de crédito otorgado por el sistema financiero se
comparando con el amplía en seis segmentos de crédito, una ligera reducción en un segmento y un
mes anterior. decrecimiento en un segmento de crédito.
En efecto, el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero

privado para el mes de noviembre de 2011 se situó en USD 1,558.7 millones, que
representa una reducción de USD 1.4 millones respecto a octubre de 2011, equivalente a
una tasa de variación mensual de -0.09% y anual de 13.51%.
La mayor variación en términos relativos se presentó en los segmentos de:

Productico Corporativo con una ampliación en el volumen de crédito de 14.84% y en
Consumo con una contracción de 14.74%, que significa en términos absolutos USD 82.8
millones y USD 62.6 millones, respectivamente, respecto a octubre de 2011.
9 La flecha representa una variación positiva (más de 5%), representa una variación positiva moderada
(hasta 5%), representa una variación negativa moderada y representa una variación negativa.
24
 CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL
Gráfico 13
CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS COMERCIALES
(Millones de USD y porcentajes, 2010-2011)
a. Cartera de Créditos Comerciales b. Tasas de variación anual

6,500 130 30%
6,228.1 21.12%
6,000 120 20%
Variación anual (t / t -12)

6,132.8 110
Cartera Vigente y Total
5,500 10%
Cartera Vencida
20.36%
Millones USD
Millones USD
porcentajes
5,000 100 0%
4,500 95.3 90 -10%
4,000 80 -14.48%
-20%
3,500 70
-30%
3,000 60
-40%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jul-10
jun-11
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
CARTERTA VIGENTE TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VENCIDA CARTERTA VENCIDA TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VIGENTE
c. Participación por tipo de sistema en la cartera comercial
0.75% 0.96% 0.92% 0.91%
1.41% 1.23%
1.84% 1.44%
0.36% 1.06%
0.35% 0.80%
97.03% 97.19%
96.81% 96.74%
2008 2009 2010 2011 (nov)
Bancos Cooperativas Sociedades Financieras Mutualistas
La cartera Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).
comercial para
octubre de 2011, El saldo del crédito comercial, o total de cartera por vencer (stock), en noviembre
se situó en USD de 2011 se sitúo en USD 6,228.1 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de
6,228.1 millones 3.82% (USD 229.3 millones más que el mes anterior) y un crecimiento anual de 20.36%
(3.82% más que el (USD 1,053.3 millones más que noviembre de 2010). Por otro lado, el saldo de cartera
mes anterior y vigente se colocó en USD 6,132.8 millones y la cartera vencida en USD 95.3 millones
20.36% que el (Gráfico 13). La mayor participación en esta cartera de créditos es para los bancos que
mismo mes del para el mes de noviembre del 2011 es de 96.74% seguido de las sociedades financieras
año anterior). con una participación de 1.23% (Gráfico 13 literal c).
25
Por otro lado, el índice de riesgo de la cartera de créditos de la cartera comercial10 para el
tercer trimestre del año 2011 las cooperativas tiene un índice de 2.46%, mutualistas
1.97%, sociedades financieras 1.86% y los bancos 1.83%. Los bancos y mutualistas
poseen una cartera con calificación A de 97.1% y 96.6% respectivamente (Gráfico 14).
Gráfico 14
ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA COMERCIAL
(Porcentajes, 2010 – 2011)
a. Índice de riesgo de la cartera b. Montos calificados

4.00
0.2% 0.3%
95.6% 2.1%
3.50
1.7%
0.5%
3.00
Indice de Riesgo
96.6%
porcentajes
2.46 0.7%
2.1%
2.50 0.0%
1.97 1.0%
2.00 95.5% 1.2%
1.86
1.9% 0.3%
1.50
1.83
97.1%
1.3% 0.7% 0.3% 0.5%
1.00
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
A B C E D
Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras
Gráfico 15
CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA COMERCIAL
(Índice de Herfindahl – Hirschman, porcentajes 2010 – 2011)
a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y participación en el mercado

26.47%
25.20%
25.04%
30%
1,400
Nov 10 Oct 11 Nov 11
1,343 25%
1,350
20%
12.92%
12.69%
12.41%
12.20%
1,300
12.13%
12.08%
11.84%
11.57%
11.22%
15%
9.79%
9.30%
9.20%
8.99%
8.94%
8.11%
1,250 1,283
10%
3.85%
3.87%
3.77%
3.57%
3.39%
2.91%
1,200 5%
1,150 0%
PRODUBANC
GUAYAQUIL
PROMERICA
BOLIVARIANO
INTERNACION
CITIBANK
PACIFICO
PICHINCHA
1,100
O
AL
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
10 Los datos presentados hasta septiembre de 2011 según la información proporcionada en la página web de la SBS.
26
Al realizar un análisis del nivel de concentración de la cartera comercial mediante

el índice de Herfindahl-Hirschman (HHI)11, el cual nos permite ver qué tan concentrado se
encuentra la concesión de crédito de las IFI’s, se evidencia la existencia de una
concentración media. En este índice la mayor variación se da entre septiembre y octubre
de 2010, el índice HHI fluctúa entre 1,200 y 1,300 es así que para noviembre de 2011
presenta un índice de concentración de 1,283, las cinco IFI’s más representativas en esta
cartera de créditos concentran alrededor de 70.84% (Gráfico 15).
Por otro lado, al revisar la cartera de créditos comercial a nivel regional en el año
2011 (julio) se concentra mayoritariamente en la Sierra (58.57%) siendo la provincia de
Pichincha con un saldo en la cartera de USD 2,423.3 millones (42.27%), seguido de la
Costa (40.36%) y marginalmente en la Amazonía (1.05%) (Gráfico 16).
Gráfico 16
CARTERA COMERCIAL POR PROVINCIAS
(Saldos, porcentajes y millones de USD, 2010 – 2011)
11Cuando el índice de Herfindahl-Hirschman es superior a 1,800 indica que existe una alta concentración en el
mercado, cuando sus valores se encuentran en un rango de superiores a 1,100 y menores a 1,800 existe una
concentración moderada y, cuando el índice es menor a los 1,100 existe una baja concentración.
27
Por otro lado, analizando las IFI’s individualmente se observa las instituciones
con mayor participación en la cartera de comercial. Es así como el banco del Pichincha
se encuentra en todas las provincias del país, de manera que en las provincias de
Pichincha y Guayas presenta un saldo de la cartera comercial de USD 735.1 millones y
USD 394.4 millones respectivamente, seguido del banco Produbanco con presencia en
14 provincias, siendo Pichincha y Guayas, las provincias con mayor participación.
Finalmente hay que tener en cuenta al banco Citybank que tiene sus actividades sólo en
la provincia de Pichincha y posee un saldo en la cartera de USD 193.0 millones (Gráfico
17).
Gráfico 17
DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA COMERCIAL
(Saldos y millones de USD, julio de 2011)
b. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS PRODUCTIVOS
SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO
En el segmento Productivo Corporativo, para el mes noviembre de 2011 el volumen de crédito

otorgado aumentó, situándose para este mes en USD 640.4 millones (USD 82.8
millones más que el mes anterior), mientras que el monto promedio por operación se
amplía a USD 153,608.1. Por otra parte, el número de operaciones en el mes de
noviembre de 2011 se contrajo a 4,169 registros, la tasa activa efectiva referencial (TEA)
ponderada por el volumen de crédito para este mes se situó en 8.04% (Gráfico 18 literal
c).
28
Finalmente, en noviembre de 2011 se observa que el 54.30% del volumen de

crédito colocado por las entidades financieras en el segmento Productivo Corporativo se
dio a un plazo de 2 a 6 meses y el 15.22% a un plazo menos de 2 meses (Gráfico 18
literal d).
Gráfico 18
VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO
a. Volumen de crédito y TEA b. Variación 2010 (ene – nov) vs 2011 (ene – nov)
700.0 9.50 Millones USD
640.4
650.0
600.0 9.00 20.22%

550.0
Volumen de Crédito
8.40 8.50
500.0
Millones USD
8.04 TEA
450.0
8.00
6,129.6
5,098.5
400.0
350.0 7.50
300.0 336.3
250.0 7.00 30.61%

feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
ene-10
abr-10
ene-11
abr-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
490.3 640.4
Volumen de Crédito (izq) TEA (der) 2010 (ene - nov) 2011 (ene - nov) Nov 10 Nov 11
c. Número de operación y crédito promedio d. Volumen de crédito por plazo

7,500 160,000 100%
10.66%
12.16%
11.89%
11.44%
11.68%
11.18%
13.75%
13.11%
12.86%
13.46%
14.31%
9.78%
15.13%
15.22%
14.30%
14.96%
13.94%
13.29%
16.57%
13.64%
13.26%
16.41%
17.30%
153,608.1 90%
6,500 150,000
Volumen de crédito por plazo
142,126.5 80%
Número de operaciones
140,000
5,500 70%
Crédito Promedio
130,000
porcentajes
4,500 60%
120,000 50%
54.03%
55.55%
62.81%
54.77%
56.24%
53.81%
48.95%
58.34%
58.57%
52.52%
54.05%
55.76%
54.30%
46.53%
53.26%
50.71%
48.77%
46.05%
44.35%
54.17%
42.88%
54.72%
50.67%
3,500
110,000 40%
2,500 4,169 30%

100,000
20%
1,500 90,000
2,366 10%
500 80,000 0%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jun-11
jul-10
may-11
jul-11
feb-10
mar-10
dic-10
feb-11
ago-10
mar-11
ago-11
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
nov-10
abr-11
nov-11
ene-10
abr-10
ene-11
abr-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der) 2-6 meses <= 2 mes
Al realizar un análisis del nivel de concentración del volumen de crédito del

segmento mediante el índice de Herfindahl-Hirschman (HHI)12, el cual nos permite ver la
concentración de la concesión de crédito de las IFI’s, se obtuvo para noviembre de 2011
un índice de concentración de 1,527 con cinco entidades financieras que representan
alrededor de 80.94% del crédito en este segmento (Gráfico 19).
12Cuando el índice de Herfindahl-Hirschman es superior a 1,800 indica que existe una alta concentración en el
mercado, cuando sus valores se encuentran en un rango de superiores a 1,100 y menores a 1,800 existe una
concentración moderada y, cuando el índice es menor a los 1,100 existe una baja concentración.
29
Gráfico 19
CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO
CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN

2,000 30%
nov-10 n=12;HHI=1,832 oct-11 n=15;HHI=1,611 nov-11 n=14;HHI=1,527
26%
1,832
1,800
23%
23%
25%
21%
20%
20%
19%
19%
19%
1,600 20%
1,527
1,400 15%
12%
12%
12%
11%
10%
9%
1,200 10%
8%
8%
6%
5%
4%
4%
1,000
3%
5%
3%
1%
0%
0%
0%
800 0%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jul-10
may-11
jun-11
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
BOLIVARIANO
CITIBANK
PACÍFICO
PICHINCHA
GUAYAQUIL
MUT.PICHINCHA
INTERNACIONAL
PRODUBANCO
PROMERICA
Las entidades financieras que concedieron créditos en el segmento Productivo

Corporativo en el mes de noviembre de 2011 colocaron en su mayor parte en las actividades
económicas de la manufactura y el comercio, de manera que para el sector de la manufactura el
volumen de crédito fue USD 252.7 millones (39.45%), para la actividad del comercio fue
USD 239.7 millones (37.43%), la diferencia se otorgó en el resto de actividades
económicas (Gráfico 20 literal a).
Gráfico 20
VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL
SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO
a. Volumen de crédito por actividad económica b. Volumen de crédito por destino
320.0 800.0
700.0
270.0 252.7
600.0
Millones USD
Millones USD
220.0 500.0
400.0
630.6
580.5
553.7
525.1
529.2
170.0
544.9
522.6
529.2
527.8
528.3
511.3
480.5
300.0
476.3
467.2
461.6
435.4
447.9
465.6
463.4
239.7
387.5
390.8
113.2
319.3
314.2
120.0 200.0
100.0
121.1
70.0
-
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
may-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
feb-10
dic-10
feb-11
mar-10
ago-10
mar-11
ago-11
abr-10
nov-10
abr-11
nov-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
Comercio Manufactura Activos Fijos Tangibles Cptl. de trabajo
30
Millones de USD Participación (porcentajes)

Actividad Económica Nov 10 Oct 11 Nov 11 Nov 10 Oct 11 Nov 11
Agricultura, silv. 11.7 16.1 30.3 2.39% 2.89% 4.74%
Pesca 26.5 16.8 13.6 5.41% 3.01% 2.12%
Minas y canteras 3.8 8.8 5.6 0.77% 1.57% 0.88%
Manufactura 182.1 178.3 252.7 37.13% 31.97% 39.45%
Electricidad y agua 1.0 - 1.7 0.20% - 0.27%
Construcción 15.7 29.3 26.7 3.21% 5.25% 4.17%
Comercio 216.7 241.8 239.7 44.19% 43.36% 37.43%
Hotelería 5.7 1.0 2.6 1.15% 0.18% 0.41%
Transp., alm. y com. 8.6 3.2 34.7 1.75% 0.58% 5.42%
Int. Financiera 5.7 37.2 4.2 1.17% 6.67% 0.65%
Bienes raíces 6.9 14.3 24.0 1.41% 2.57% 3.75%
Adm. Púb. y seg. social. - 5.4 - - 0.97% -
Enseñanza 2.0 0.9 1.2 0.41% 0.16% 0.19%
Servicios sociales y salud - 2.7 1.2 - 0.48% 0.19%
Otros servicios sociales 3.9 1.9 2.1 0.80% 0.33% 0.33%
Hogares con servicio dom. - - - - - -
TOTAL 490.3 557.6 640.4 100% 100% 100%
Destino Económico Nov 10 Oct 11 Nov 11 Nov 10 Oct 11 Nov 11

Capital de trabajo 463.4 529.2 580.5 94.50% 94.90% 90.65%
Compra Activos Fijos - - - - - -
Activos Fijos Tangibles 17.0 25.1 56.2 3.46% 4.50% 8.78%
Activos Fijos Intangibles - - - - - -
Micro de Consumo - - - - - -
Micro de Vivienda - - - - - -
Reestructura de pasivos 3.0 0.3 3.0 0.61% 0.06% 0.47%
Adquisión de empresas - - - - - -
Otros 7.0 3.0 0.7 1.43% 0.54% 0.11%
TOTAL 490.3 557.6 640.4 100% 100% 100%
En relación al destino económico de crédito en el mes de noviembre de 2011 se

dirigió el 90.65% para capital de trabajo (USD 580.5 millones) y 8.78% fue para la
compra de activos fijos tangibles (USD 56.2 millones) (Gráfico 20 literal b).
SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL
En el segmento Productivo Empresarial en el mes de noviembre de 2011, el volumen de

crédito se situó en USD 168.4 millones (USD 9.9 millones menos que en el mes
anterior), de otra parte el monto promedio por operación se ubico en USD 121,681.1.
Respecto al mes anterior el número de operaciones se contrajo en 4.29%, situándose en
1,384 operaciones, mientras que la TEA ponderada por volumen de crédito fue 9.43%
(Gráfico 21 literal a).
Finalmente, en relación al volumen de crédito por plazo, se observó que el

45.48% se colocó a un plazo de 2 a 6 meses (Gráfico 21 literal d).
31
Gráfico 21
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL
a. Volumen de crédito y TEA b. Variación 2010 (ene – nov) vs 2011 (ene – nov)
230.0 9.94 10.00 Millones USD
210.0 9.90
9.80 19.70%
190.0
168.4
9.70
170.0
Volumen de Crédito
9.60
Millones USD
TEA
150.0
9.50
1,540.0
1,843.3
130.0
9.40
9.43
110.0
9.30
109.1
90.0 9.20
70.0 9.10 9.16%

feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
ene-10
abr-10
nov-10
ene-11
abr-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
154.3 168.4
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo

1,800 160,000 100%
11.55%
13.67%
13.87%
15.82%
16.47%
16.67%
16.16%
16.68%
16.61%
19.05%
16.94%
17.58%
16.71%
19.13%
16.78%
18.81%
19.05%
16.57%
16.50%
19.41%
18.46%
19.50%
1,700 90%
19.91%
150,000
1,600 80%
121,681.1 140,000
1,500 70%
Crédito Promedio
130,000
porcentajes
1,400 60%
1,300 120,000 50%
43.77%
45.24%
43.47%
46.90%
44.84%
45.06%
43.61%
41.70%
41.86%
42.01%
47.35%
42.35%
40.20%
39.67%
45.48%
39.68%
44.31%
38.11%
41.93%
44.13%
42.70%
42.88%
1,200 40%
37.98%
110,000
107,891.9 1,384
1,100 30%
100,000
1,000 20%
900 90,000 10%
1,011
800 80,000 0%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
ago-10
ago-11
feb-11
mar-10
mar-11
feb-10
feb-11
abr-10
abr-11
mar-10
mar-11
nov-10
nov-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der) 2-6 meses 2-8 años
Gráfico 22
CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL:
ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y Participación en el mercado

24%
1,700 25%
22%
21%
1,600
19%
20%
18%
1,500
17%
1,400
15%
13%
13%
15%
13%
13%
12%
1,300
1,321
11%
10%
1,200 1,260
10%
1,100
6%
6%
6%
5%
5%
1,000
4%
4%
4%
5%
3%
3%
3%
2%
900
1%
800 0%
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jul-10
jun-11
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
BOLIVARIANO
PACíFICO
PICHINCHA
GUAYAQUIL
CITIBANK
INTERNACIONAL
MACHALA
PRODUBANCO
PROMERICA
32
El índice de Herfindahl - Hirschman (HHI) para noviembre de 2011 presentó una

reducción al situarse en 1,260 lo que indica que existe una concentración moderada
dentro de este segmento ya que cinco IFI’s concentraron el 74.65% del volumen total
del segmento (Gráfico 22).
En relación a las actividades económicas a las que se les concedió créditos en

noviembre de 2011, el 43.51% (USD 73.3 millones) fueron otorgados al comercio, para la
manufactura el 20.64% (USD 34.8 millones) y el 35.85% del volumen de crédito se
destino a las demás actividades económicas (USD 60.4 millones) (Gráfico 23 literal a).
Gráfico 23
VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL
SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL
90.0 250.0
80.0 73.3
200.0
25.9
28.7
70.0
22.9
14.5
16.6
25.6
23.0
23.8
18.8
21.0
12.7
14.8
Millones USD
26.9
14.7
15.1
Millones USD
22.6
14.5
17.8
19.3
150.0
21.7
24.3
60.0
15.6
9.6
50.0
100.0
174.9
159.9
154.6
39.2
151.0
150.0
149.3
142.9
137.7
137.7
137.1
133.0
40.0
129.0
127.6
127.1
125.2
124.8
122.2
121.5
120.8
115.6
111.7
106.8
96.0
50.0
30.0 34.8
30.6
20.0 -
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
dic-10
jul-11
ago-11
feb-10
ago-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
sep-10
oct-10
sep-11
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Comercio Manufactura Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles
Millones de USD Participación(porcentajes)

Pesca 2.9 4.2 2.1 1.91% 2.34% 1.26%
Minas y canteras 0.1 1.4 2.4 0.08% 0.80% 1.44%
Manufactura 36.3 41.8 34.8 23.53% 23.43% 20.64%
Electricidad y agua 0.2 0.6 0.1 0.14% 0.35% 0.07%
Construcción 17.4 20.8 14.6 11.29% 11.67% 8.66%
Comercio 73.4 76.5 73.3 47.61% 42.92% 43.51%
Hotelería 1.3 2.3 2.1 0.85% 1.31% 1.23%
Transp., alm. y com. 3.7 3.6 8.3 2.37% 2.00% 4.95%
Int. Financiera 2.0 2.4 1.9 1.28% 1.32% 1.15%
Bienes raíces 6.3 10.0 7.5 4.06% 5.59% 4.47%
Adm. Púb. y seg. social. 0.5 - 0.4 - - 0.24%
Enseñanza 0.9 0.2 1.1 0.57% 0.10% 0.68%
Serv. sociales y salud 1.8 1.3 4.7 1.16% 0.75% 2.79%
Hogares con servicio dom. - - - - - -
TOTAL 154.3 178.3 168.4 100% 100% 100%

Activos Fijos Intangibles 0.2 1.1 0.2 0.13% 0.59% 0.10%
Micro de Consumo - - - - - -
Micro de Vivienda - - - - - -
Otros 3.3 1.2 3.4 2.13% 0.66% 1.99%
TOTAL 154.3 178.3 168.4 100% 100% 100%
33
En relación al destino del crédito, en noviembre de 2011 principalmente fue para

capital de trabajo con USD 137.7 millones (81.78% del crédito) (Gráfico 23 literal b).
SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES
Gráfico 24
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES
a. Volumen de crédito y TEA b. Variación año 2010 (ene – nov) vs 2011 (ene – nov)
170.0 11.40 13.25%

11.33 155.4
1,638.5
11.30
150.0
Volumen de Crédito
11.20
Millones USD
TEA
130.0
1,446.7
11.10
110.0
98.8 11.00
11.03
90.0 10.90
70.0 10.80 7.80%

feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
144.2 155.4

12,800 16,000 100%
15,500 90%
11,800
24.77%
26.58%
80%
28.39%
28.55%
14,521.7 15,000
27.65%
29.89%
28.94%
30.16%
30.30%
30.30%
31.23%
30.37%
31.41%
30.27%
31.59%
30.29%
31.34%
29.36%
33.75%
30.48%
32.65%
33.81%
33.49%
70%
Crédito Promedio
10,800 14,500
porcentajes
60%
14,000
9,800 50%
13,500
40%
8,800 13,000
25.74%
24.71%
30%
23.48%
24.74%
24.60%
10,704 23.69%
24.74%
24.02%
23.92%
23.98%
24.41%
23.58%
24.22%
23.20%
24.22%
23.11%
23.72%
21.37%
21.37%
23.70%
22.40%
22.21%
21.90%
12,029.3
12,500 20%
7,800
12,000 10%
8,214
6,800 11,500 0%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
dic-10
jul-11
feb-10
ago-10
ago-11
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
may-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
ago-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
2-6 meses 2-8 años

Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der)
En el segmento Productivo PYMES se presentó en noviembre de 2011 un ligero

incremento en el volumen de crédito otorgado, ubicándose en USD 155.4 millones
(USD 3.1 millones más que el mes anterior); adicionalmente se observa que el monto
promedio por operación se sitúa en USD 14,521.7. Por otra parte, el número de
operaciones en este segmento se amplió en 1.17%, con 10,704 registros. La TEA para el
mes de noviembre en el segmento productivo PYMES fue de 11.03 (Gráfico 24 literal a).
Finalmente, 33.81% del volumen de crédito fue colocado a un plazo de 2 a 8

años y 22.21% a un plazo de 2 a 6 meses.
34
Gráfico 25
CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES: ÍNDICE DE
HERFINDAHL – HIRSCHMAN

2,000
37%
40%
35%
1,800
29%
27%
30%
1,600 1,566
25%
1,375
1,400 20%
15%
15%
15%
14%
15%
1,200
10%
9%
8%
10%
8%
7%
7%
6%
6%
6%
6%
1,000
5%
5%
5%
5%
5%
4%
3%
5%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
800 0%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
LOJA
BOLIVARIANO
PICHINCHA
PROCREDIT
PACÍFICO
GUAYAQUIL
INTERNACIONAL
MACHALA
PRODUBANCO
PROMERICA
Los resultados obtenidos del índice de concentración HHI para el segmento

PYMES, indican que existió una concentración moderada para noviembre de 2011
(1,375), es así que las cinco IFI’s más representativas del segmento otorgaron el 70.91%
del crédito total del segmento (Gráfico 25).
Gráfico 26
SEGMENTO PYMES

90.0 26.0 180.0
85.0 23.4 24.0 160.0
43.7
80.0
42.7
140.0
38.0
22.0
36.4
39.9
37.6
38.5
33.7
40.1
36.2
40.1
34.8
33.0
75.0
36.3
34.8
32.5
120.0
24.7
35.3
Millones USD
Millones USD
29.9
Millones USD
20.0
Manufactura
28.6
70.0
Comercio
33.8
100.0
23.7
65.0 78.4 18.0

21.9
80.0
60.0
126.8
16.0
113.8
112.4
112.4
110.6
110.4
109.9
108.9
106.6
106.8
106.0
105.2
14.0
104.5
60.0
100.9
99.9
98.8
98.5
55.0
93.8
92.1
89.8
82.8
82.1
14.0
73.4
50.0 40.0
45.0 49.3 12.0 20.0
40.0 10.0 -
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jul-10
jun-11
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Comercio Manufactura Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles
35

Pesca 1.4 1.6 1.5 0.94% 1.06% 0.99%
Minas y canteras 0.9 1.2 0.7 0.66% 0.79% 0.46%
Manufactura 17.4 20.1 23.4 12.13% 13.21% 15.08%
Construcción 8.7 12.5 9.9 6.08% 8.18% 6.36%
Comercio 69.9 74.6 78.4 48.61% 48.97% 50.48%
Hotelería 2.5 2.8 2.2 1.77% 1.82% 1.45%
Transp., alm. y com. 10.0 11.9 11.7 6.96% 7.84% 7.52%
Int. Financiera 1.2 1.0 1.0 0.86% 0.69% 0.64%
Bienes raíces 8.1 9.8 9.2 5.63% 6.43% 5.91%
Adm. Púb. y seg. social. 0.2 0.0 0.4 0.16% 0.03% 0.24%
Enseñanza 0.7 1.8 1.7 0.48% 1.16% 1.10%
Hogares con servicio dom. - 0.2 0.1 - 0.13% 0.08%
TOTAL 143.7 152.4 155.3 100% 100% 100%
Destino Nov 10 Oct 11 Nov 11 Nov 10 Oct 11 Nov 11

Micro de Consumo 0.7 0.1 0.3 0.46% 0.09% 0.22%
Micro de Vivienda 0.6 0.3 0.4 0.42% 0.23% 0.27%
Otros 2.4 2.2 2.5 1.66% 1.45% 1.58%
TOTAL 143.7 152.4 155.3 100% 100% 100%
En el mes de noviembre de 2011, el volumen de crédito otorgado por el

segmento PYMES (USD 155.4 millones) el cual se distribuyó de la siguiente manera:
para la actividad económica de comercio se otorgó USD 78.4 millones (50.48%) y para la
manufactura se concedió USD 23.4 millones (15.08%), entre otros. (Gráfico 26 literal a).
Al igual que los segmentos Corporativo y Empresarial, el volumen de crédito del

segmento PYMES fue destinado principalmente para capital de trabajo (USD 110.6
millones) así como para la compra de activos fijos tangibles (USD 39.9 millones)
(Gráfico 26 literal b).
 CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO

La cartera de
consumo en El saldo del crédito de consumo para el mes de noviembre de 2011 se sitúo en USD
noviembre de 7,425.8 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 1.64% (USD 119.5 millones
2011 se situó en más que el mes anterior) y un crecimiento anual de 35.96% (USD 1,964.0 millones más
USD 7,425.8 que noviembre de 2010). Por otro lado, el saldo de la cartera vigente muestra en el mes
millones (1.64% de noviembre de 2011 USD 7,088.7 millones y la cartera vencida USD 337.1 millones.
más que el mes La mayor participación en noviembre de 2011 en esta cartera de crédito fue: para los
anterior y 35.96% bancos (66.70%), cooperativas (16.65%) y sociedades financieras (13.50%)
más que el mismo
mes del año
anterior).
36
Gráfico 27
SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS DE CONSUMO
a. Cartera de Créditos Consumo b. Tasas de variación anual

8,500 350 50%
337.1
330
7,500 7,425.8 40% 36.11%
310

6,500
290 30%
7,088.7
Cartera Vencida
porcentajes
Millones USD
Millones USD
270
5,500
250 20%
35.96%
4,500
230
10%
3,500 210
190 0%
2,500 32.79%
170
-10%
1,500 150
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
ene-10
abr-11
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
dic-10
jul-11
ago-10
ago-11
c. Participación por tipo de sistema en la cartera de consumo
16.59% 15.78% 14.88% 13.50%
13.10% 14.44% 15.30% 16.65%
66.93% 66.33% 66.28% 66.70%
2008 2009 2010 2011 (nov)
Bancos Cooperativas Sociedades Financieras
El índice de riesgo de la cartera de crédito de consumo para el mes de

septiembre de 2011 muestra para los bancos un índice de 2.83%, mutualistas 2.51%,
cooperativas 2.35%, sociedades financieras 2.20%. Cabe mencionar que el 97.3% del
crédito de consumo (USD 1,148.7 millones) de las cooperativas son calificados en la
categoría A (Gráfico 28).
37
Gráfico 28
ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA CONSUMO

3.80
3.60 0.8%
95.5%
1.1% 0.3%
3.40 2.4%
3.20
1.2%
Indice de Riesgo
3.00 2.83 96.0%

porcentajes
0.2%
2.80 1.0%
1.6%
2.60 2.51 1.1%
0.2%
97.3%
2.40 2.35 0.5%
0.9%
2.20 2.20
2.00 0.3% 1.5%
95.9% 0.9%
1.4%
1.80
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
A B C E D
Mutualistas Bancos Cooperativas Sociedades Financieras Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras
Por otro lado, el índice de concentración de la cartera de consumo (HHI)

muestra una tendencia creciente desde enero de 2011, sin embargo el HHI muestra una
concentración baja en este mercado, es así que para noviembre de 2011 se sitúo en 882,
solamente cinco IFI’s representan alrededor de 60.11% de la cartera de consumo
(Gráfico 29).
Gráfico 29
CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA DE CONSUMO

25%
20.37%
19.62%
980 Nov 10 Oct 11 Nov 11

17.22%
960 20%
13.37%
13.31%
12.79%
12.67%
940
12.08%
11.75%
15%
10.18%
9.37%
9.38%
920
7.61%
6.73%
6.57%
900 10%
3.31%
3.31%
3.24%
3.18%
3.15%
2.78%
2.66%
2.65%
880 873
2.14%
882 5%
860
0%
840
PRODUBANC
PROGRESISTA
UNIBANCO
AUSTRO
DINERS
PACIFICO
GUAYAQUIL
ECUATORIAN
PICHINCHA
JUVENTUD
820
O
A
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
Al analizar el saldo de la cartera de créditos de consumo a nivel regional, durante

el año 2011 (julio) se concentra mayoritariamente en la Sierra (68.56%), seguido de la
Costa (29.10%) y marginalmente en la Amazonía (2.25%). Al analizar el saldo de la
cartera de consumo por provincia se observa que la provincia de Pichincha concentra el
38
43.55% de la cartera total del país (USD 2,906.5), mientras que la provincia del Guayas
concentra el 19.23% (USD 1,283.4), Azuay con 8.18% (USD 545.9) y las demás
provincias suman una concentración de la cartera de consumo de 29.04% (USD 1,938.4)
durante el año 2011 (Gráfico 30).
Gráfico 30
CARTERA DE CONSUMO POR PROVINCIAS
Por otro lado, al revisar la cartera de crédito de las diferentes IFI’s, se observa
que el banco del Pichincha tiene una presencia en todas las provincias del país; en
Pichincha y Guayas presenta un saldo de la cartera de consumo de USD 726.1 millones
y USD 195.9 millones respectivamente, seguido del banco Pacífico que tiene una
presencia mayoritaria en las provincias de Pichincha y Guayas. Finalmente hay que tener
en cuenta a la sociedad financiera Diners Club que tiene sus actividades en las provincias
de Pichincha y Guayas, la misma posee un saldo en la cartera de USD 786.2 millones
(Gráfico 31).
39
Gráfico 31
DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA DE CONSUMO
(Saldos, millones de USD, julio de 2011)
El volumen de crédito del segmento de Consumo en noviembre de 2011 registra una

contracción de 14.74% en el volumen de crédito concedido y se ubica en USD 362.0
millones (USD 62.6 millones menos que en el mes anterior), mientras que el monto
promedio por operación se ubicó en USD 816.6 (Gráfico 32 literal a).
Gráfico 32
PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO
17.80
440.0 17.50
17.00 31.12%
390.0
TEA
362.0
Volumen de Crédito
16.50
Millones USD
340.0
16.00
4,634.1
290.0 15.91
3,534.1
15.50
240.0 226.7 15.00
190.0 14.50 -0.35%

ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
363.3 362.0
40

550,000 1,000 100%
816.6 950 90%

500,000 900 80%
41.12%
37.22%
40.58%
45.12%
41.84%
850
44.73%
47.24%
43.28%
44.16%
70%
47.69%
47.47%
47.40%
47.09%
45.62%
46.40%
46.37%
47.93%
46.10%
46.35%
49.90%
49.28%
50.72%
50.23%
Crédito Promedio
porcentajes
450,000 800 60%
750 50%
400,000 700 40%
443,341
650 30%
636.8
18.37%
16.44%
16.95%
18.24%
16.91%
15.78%
17.56%
18.49%
18.04%
20%
17.93%
16.50%
16.74%
17.63%
17.25%
17.22%
17.60%
16.85%
17.09%
16.20%
15.42%
15.40%
350,000 600
15.65%
15.78%
550 10%
355,979 0%
300,000 500
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
dic-10
jul-11
ago-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-11
may-10
jun-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der) 1-2 años 2-8 años
Por otro lado, el número de operaciones otorgadas en este segmento disminuyó

en 12.99% con relación al mes anterior, registrando 443,341 operaciones. La TEA
efectiva para este mes fue 15.91% (Gráfico 32). Finalmente, en relación al volumen de
crédito por plazo se observa que el 40.58% se colocó a un plazo de 2 a 8 años y 16.95%
a un plazo de 1 a 2 años.
Hay que tener en cuenta que los créditos del segmento de Consumo se
instrumentan a través de operaciones directas (OD) y tarjetas de crédito (TC). Para
noviembre 2011 se registró un volumen de crédito instrumentado a través de las ODs
de USD 188.2 millones, mientras que con las TCs se registró un volumen de crédito de
USD 169.0 millones, la diferencia se instrumentó a través de créditos pignorados, factoring y
leasing (Gráfico 33 literal a). Con respecto a las garantías solicitadas en este segmento, se
registraron operaciones por USD 45.4 millones para las cuales se pidió garantías a los
demandantes del crédito y operaciones por USD 147.7 millones en las que no se solicitó
garantía alguna (Gráfico 33 literal b).
Gráfico 33
VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE CRÉDITO Y
CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA
a. Operación directa y Tarjetas de Crédito b. Volumen de crédito con y sin garantía

330.0 220.0
100.0 220.0
200.0 90.0 200.0

280.0
180.0 80.0 180.0
Tarjeta de Crédito
169.0
Millones USD
230.0 70.0 160.0

160.0
Millones USD
Con Garantía
Tarjeta de Crédito
Millones USD
Op. Directa
60.0 140.0
Millones USD
147.7
140.0
180.0
50.0 120.0
114.9
188.2 120.0
40.0 35.9 100.0
130.0 45.4
100.0 30.0 80.0
109.8 75.9
80.0 80.0 20.0 60.0
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
ene-10
ene-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
feb-10
dic-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Operación Directa Tarjetas de Crédito Con garantía Sin garantía
41
El resultado del HHI para noviembre de 2011 en lo referente al volumen de

crédito (flujos) presentó un incremento en relación al mes anterior situándose en 784, lo
que nos indica que existe una concentración menor, es así que para este mes las cinco
IFI’s más representativas del segmento de Consumo otorgaron el 52.47% del volumen
total de crédito ofertado (Gráfico 34).
Gráfico 34
CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO: ÍNDICE
HERFINDAHL – HIRSCHMAN

1,100
nov-10 n=73;HHI=967 oct-11 n=74;HHI=797 nov-11 n=73;HHI=784
1,050 25%
22%
1,000
19%
18%
967 20%
950
16%
16%
900
14%
15%
12%
850
800
9%
784
10%
8%
7%
750
7%
6%
5%
5%
4%
4%
4%
700 5%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
1%
1%
1%
1%
1%
650
1%
1%
600 0%
UNIFINSA
PICHINCHA
GUAYAQUIL
PACIFICARD
INTERNACIONAL
DINERS CLUB
UNIBANCO S.A.
JARDÍN AZUAYO
MACHALA
PRODUBANCO
BOLIVARIANO
PACíFICO
29 DE OCTUBRE
RUMIÑAHUI
AUSTRO
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
JUVEN.ECUAT.PROGRESI
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
STA
 CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA
Gráfico 35
CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE VIVIENDA
a. Cartera de Créditos Vivienda b. Tasas de variación anual

2,000 45 20%
39.1
1,800 1,717.5 40 15%
1,600
Cartera Vencida
10%
Millones USD
Millones USD
1,678.4 35
porcentajes
1,400
5%
30
1,200 -3.79%
0%
25 -5.01%
1,000
-5%
800 20 -5.04%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
-10%
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
ene-10
abr-10
ene-11
abr-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
42
c. Participación por tipo de sistema en la cartera de vivienda
9.99% 8.77% 7.61% 10.47%

8.79% 8.83% 10.51%
12.76%
80.43% 81.74% 81.37% 76.34%
2008 2009 2010 2011 (nov)
La cartera de El saldo del crédito de vivienda para el mes de noviembre de 2011 se sitúo en
vivienda en USD 1,717.5 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 1.39% (USD 23.6
noviembre de millones más que el mes anterior) y una variación anual de -5.01% (USD 90.6 millones
2011 se situó en menos que noviembre de 2010). Por otro lado, el saldo de la cartera vigente muestra que
USD 1,717.5 para el mes de noviembre de 2011 se ubicó en USD 1,678.4 millones y la cartera vencida
millones, 1.39% fue de USD 39.1 millones, respectivamente (Gráfico 35). Dentro de este tipo de créditos
más que el mes la mayor participación se da por parte de los bancos (76.34% en el año 2011).
anterior.
Gráfico 36
ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA DE VIVIENDA

3.00
0.1%
2.80
90.2% 0.4%
2.60
0.2%
2.40 0.1%
Indice de Riesgo
2.20 2.26 98.3% 6.8%

porcentajes
2.5% 0.2%
2.00
1.80 1.83
0.7%
98.4%
1.60 1.58
1.40
0.5%
1.2%
1.20
1.30 98.5%
0.5% 0.1% 0.3%
1.00 0.1%
0.6%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
0.1%
nov-10
A B C E D
Mutualistas Bancos Cooperativas Sociedades Financieras Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras
Por otro lado, el índice de riesgo de la cartera de crédito en el mes de septiembre

de 2011 para los sociedades financieras fue de 2.26%, cooperativas 1.83%, bancos
43
1.58%, mutualistas 1.30%. Los bancos poseen un saldo de USD 1,287.4 millones
calificados en la categoría A (98.5% del crédito de vivienda) (Gráfico 36).
El índice de concentración HHI de la cartera de Vivienda presenta un mercado

con una concentración alta con tendencia estable y un valor de 1,250 puntos, debido al
aumento del saldo de la cartera de las entidades financieras. La disminución del índice en
mayo de 2011 se presentó debido a que el Banco del Pichincha titularizó su cartera de
vivienda y por ende su participación en este segmento disminuyó de 39.4% en mayo
2011 a 28.3% en junio del presente año (Gráfico 37).
Gráfico 37
CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA DE VIVIENDA
39.80%
45%
2,000
1,900 40%
1,800 1,878 35% 28.29%

28.29%
1,700 30%
1,600
25%
1,500
14.15%
14.06%
20%
1,400
10.17%
15%
9.24%
9.18%
1,300
7.36%
6.69%
6.68%
6.52%
6.50%
6.42%
5.74%
1,200 10%
4.38%
4.34%
4.09%
1,250
4.00%
3.94%
3.83%
3.31%
2.92%
2.88%
2.33%
2.08%
2.09%
1.40%
1,100
0.16%
0.00%
5%
1,000
0%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jun-11
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
MUT.AZUAY
LOJA
RUMI¥AHUI
GUAYAQUIL
MUT.PICHINCHA
INTERNACIONAL
CACPE LOJA
PICHINCHA
PROMERICA ( MM J.
PACIFICO
A.)
Por otro lado, la cartera de créditos de vivienda durante el año 2011 (julio) se
concentró mayoritariamente en la Sierra (69.13%), seguido de la Costa (28.90%) y
marginalmente en la Amazonía (1.92%). Al analizar el saldo de la cartera de vivienda por
provincia se observa que la provincia de Pichincha concentró el 39.61% de la cartera
total del país lo que representó un saldo de USD 650.1 millones, mientras que la
provincia del Guayas concentró el 21.21% (USD 348.0 millones), Azuay con 9.15%
(USD 156.2 millones) y las demás provincias suman una concentración de la cartera de
vivienda de 29.67% (USD 486.9 millones) durante el año 2011 (Gráfico 38).
Por otro lado, en la cartera de crédito de vivienda de las diferentes IFI’s, se

observa que el banco del Pichincha tiene presencia en todas las provincias del país,
siendo la provincia de Pichincha y Guayas con un saldo de la cartera de vivienda de
USD 272.5 millones y USD 84.8 millones respectivamente, seguido del banco Pacífico
mayoritariamente en la provincia de Pichincha y Guayas (Gráfico 39).
44
Gráfico 38
CARTERA DE VIVIENDA POR PROVINCIAS
Gráfico 39
DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA DE VIVIENDA
45
En el caso del volumen de crédito del segmento de Vivienda, durante el mes de

noviembre de 2011 en relación con el mes anterior muestran una ligera reducción,
ubicándose en USD 46.0 millones; el monto promedio por operación se sitúo en USD
39,537.2. El número de operaciones realizadas en el mes de noviembre de 2011 fue de
1,163 operaciones; con una tasa efectiva de 10.35% (Gráfico 40 literal a). Cabe
mencionar que la información presentada no incluye las operaciones del Banco del IESS
(BIESS)13; que para octubre de 2011 tuvo 2,383 operaciones14 con un valor transferido
neto de USD 87.5 millones15.
Gráfico 40
PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA
0.05%
11.02 11.00
65.0
10.90
60.0
TEA
10.80
Volumen de Crédito
55.0
Millones USD
603.2
10.70
50.0
46.0 10.60
603.6
45.0
10.50
40.0
40.0 10.40
10.35
35.0 10.30 -14.50%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
53.8 46.0
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Valor promedio de la Vivienda

2,000 40,000 190,000.0 39,537.2 40,000.0
39,537.2
1,900 39,000 180,000.0 39,000.0
Valor promedio de la vivienda
1,800 38,000 170,000.0 38,000.0

1,700
Crédito Promedio
Crédito Promedio
37,000 160,000.0 37,000.0
1,600
36,000 150,000.0 161,373.5 36,000.0
1,500
35,000 140,000.0 152,578.9 35,000.0
1,400
33,250.5 34,000 130,000.0 34,000.0
1,300 33,250.5
1,200 1,163 33,000 120,000.0 33,000.0
1,100 32,000 110,000.0 32,000.0
1,203
1,000 31,000 100,000.0 31,000.0
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
oct-10
sep-11
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jul-10
jun-11
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
dic-10
feb-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der) Valor promedio de la vivienda Crédito Promedio (der)
13 Reporte estadístico del banco del BIESS http://www.biess.fin.ec/images/pdf/biess-reporte-estadistico-

08ago11.pdf
14 El Banco del BIESS tuvo el siguiente número de operaciones: Viviendas terminadas 1,580, construcción de
vivienda 557, remodelación y ampliación 46, sustitución de hipotecas 19, terrenos y construcción 172 y otros bienes
inmuebles 9.
15 El Banco del BIESS tuvo los siguientes valores transferidos (monto de crédito): Viviendas terminadas USD 62.4
millones, construcción de vivienda USD 7.4 millones, terrenos y construcción USD 8.3 millones, remodelación y
ampliación USD 0.8 millones, sustitución de hipotecas USD 0.4 millones, terrenos y construcción USD 3.3 millones y
otros bienes inmuebles USD 0.3 millones.
46
e. Volumen de crédito por plazo
100%
21.75%
23.45%
23.88%
23.69%
22.23%
24.08%
23.92%
24.75%
25.04%
23.72%
24.29%
23.54%
24.43%
24.70%
24.40%
25.81%
90%
24.71%
25.42%
27.12%
27.75%
26.96%
27.77%
29.84%
80%
70%
porcentajes
60%
50%
58.03%
55.63%
55.99%
54.65%
55.12%
55.84%
54.08%
56.04%
53.99%
52.34%
53.94%
52.49%
53.96%
52.96%
54.13%
51.48%
51.33%
40%
51.29%
52.60%
52.37%
48.21%
48.56%
50.72%
30%
20%
10%
0%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
10-15.3 años 2-6 años
De su parte, el valor comercial promedio de la vivienda incluido el valor del

terreno, para noviembre de 2011 se sitúo en USD 152,578.9 (Gráfico 40 literal d).
Finalmente, el 55.63% del volumen de crédito se colocó a un plazo de 10 a 15.3 años y
un 23.45% se colocó a un plazo de 2 a 6 años.
El índice de HHI para el segmento de Vivienda en lo referente al volumen de

crédito (flujos) en noviembre de 2011 fue 1,008, índice menor al registrado en el mismo
mes del año anterior (1,217), de manera que las cinco IFI’s más representativas del
segmento representaron el 66.82% del volumen ofertado en el mes (Gráfico 41).
Gráfico 41
CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE VIVIENDA:

1,400
nov-10 n=50;HHI=1,145 oct-11 n=46;HHI=980 nov-11 n=45;HHI=1,008
30%
25%
1,300
25%
1,217
1,200
18%
20%
17%
16%
16%
16%
15%
14%
12%
1,100 15%
11%
10%
9%
8%
1,008 10%
6%
6%
1,000
5%
5%
5%
4%
4%
4%
3%
3%
5%
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
900
0%
BOLIVARIANO
LOJA
PACíFICO
PICHINCHA
GUAYAQUIL
RUMIÑAHUI
INTERNACIONAL
AZUAY
MUT.PICHINCHA
CONSTRUCCIÓN COMERCIO Y
RIOBAMBA
PRODUBANCO
15 DE ABRIL
PROMERICA
COOPROGRESO
800
PRODUCCIÓN
ene-10
ene-11
sep-10
oct-10
sep-11
oct-11
may-10
jun-10
jul-10
may-11
jun-11
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
mar-10
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
47
 CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO
La cartera de El saldo de microcrédito para el mes de noviembre de 2011 se sitúo en USD

microcrédito en 2,206.7 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 1.15% (USD 25.0 millones
noviembre de más que el mes anterior) y un crecimiento anual de 29.09% (USD 497.3 millones más
2011 se situó en que en noviembre de 2010). Por otro lado, el saldo de la cartera vigente muestra que
USD 2,206.7 para el mes de noviembre de 2011 se situó en USD 2,107.4 millones y la cartera vencida
millones, 1.15% en USD 99.3 millones, respectivamente (Gráfico 42). La mayor participación en esta
más que el mes cartera de créditos se da en los bancos (54.34%).
anterior.
Gráfico 42
CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO
(Millones de USD y porcentajes, 2010-
2011)
a. Cartera de Créditos Microcrédito b. Tasas de variación anual

2,300 2,206.7 110 50.00%
28.63%
2,100 2,107.4 40.00%
100
30.00%
1,900
99.3 90
20.00%
1,700
porcentajes
39.89%
Cartera Vencida
10.00%
Millones USD
Millones USD
1,500 80
0.00%
1,300 29.09%
70 -10.00%
1,100 -20.00%
60
900 -30.00%
50 -40.00%
700
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
500 40
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
CARTERTA VENCIDA TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VIGENTE

CARTERTA VIGENTE TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VENCIDA
c. Participación por tipo de sistema en la cartera de consumo
39.46% 39.88% 40.26% 43.79%
58.99% 57.77% 57.42% 54.34%
2008 2009 2010 2011 (nov)
Por otro lado, el índice de riesgo de la cartera de crédito para el mes de

septiembre de 2011 muestra para las sociedades financieras un índice de 5.02%,
48
cooperativas 3.68%, mutualistas 3.64% y bancos 2.46%. Dentro de la cartera de

microcréditos los bancos tienen un valor de USD 1,221.0 millones calificados en la
categoría A (Gráfico 43).
Gráfico 43
ÍNDICE DE RIESGO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO

8.00
7.00 90.1%
1.8% 0.7% 3.2%
4.2%
6.00
Indice de Riesgo
93.8%
porcentajes
5.00 5.02
0.4% 2.0%
4.00 3.68 1.8%
1.9%
95.4%
3.00 3.64
2.46 0.4%
1.2% 2.3%
0.7%
2.00
96.0%
1.8% 0.9% 0.3%
1.00 1.0%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
A B C E D
Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras
El índice de concentración HHI del saldo de la cartera de crédito de

microcrédito indica la presencia de una concentración media en este mercado, con un
índice de 861 puntos. Cabe destacar la disminución significativa del índice en el mes de
marzo 2011, explicada por una disminución del saldo de la cartera de las entidades
financieras más representativas en el segmento (Gráfico 44).
Gráfico 44
CONCENTRACIÓN EN LA CARTERA DE MICROCRÉDITO (Saldos)

27.99%
30%
1,150
24.15%
23.88%

1,100 25%
1,078
1,050
20%
1,000
11.04%
15%
10.11%
9.77%
9.22%
950
8.48%
8.44%
10%
5.34%
900
3.95%
3.92%
3.82%
3.69%
3.59%
3.10%
3.08%
2.93%
2.83%
2.79%
2.70%
2.68%
2.51%
2.49%
2.46%
2.43%
2.41%
2.40%
2.33%
850 5%
861
0.00%
800
0%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
PROGRESO
MUSHUC RUNA
OSCUS
PROCREDIT
SOLIDARIO
SAN FRANCISCO
UNIBANCO
ECUATORIANA
CACPECO
PROGRESISTA
PICHINCHA
JUVENTUD
49
Al revisar el saldo de la cartera de crédito de microcrédito durante el año 2011

(julio) se concentró mayoritariamente en la Sierra (72.77%), seguido de la Costa
(23.11%) y marginalmente en la Amazonía (4.12%). Al analizar el saldo de la cartera de
microcrédito por provincia se observa que la provincia de Pichincha concentra el
24.55% de la cartera total del país (USD 492.5 millones), mientras que la provincia de
Tungurahua concentra el 13.02% y Guayas 10.02% (USD 261.1 millones y USD 201.1
millones, respectivamente), las demás provincias suman una concentración de la cartera
de microcrédito de 52.41% (USD 1,051.4 millones) durante el año 2011 (Gráfico 45).
Gráfico 45
CARTERA DE MICROCRÉDITO POR PROVINCIAS
Por otro lado, en la cartera de crédito de microcrédito de las diferentes IFI’s, se

observa que el banco del Pichincha tiene una presencia en todas las provincias teniendo
un saldo total de USD 490.2 millones durante el año 2011 (julio) (Gráfico 46).
50
Gráfico 46
DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO
a. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS DE MICROCRÉDITO
SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA
Gráfico 47
PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA
70.0 63.9 31.50 Millones USD
31.00
65.0
30.50 14.59%
30.24
60.0 30.00
TEA
Volumen de Crédito
29.50
55.0
Millones USD
29.00
50.0
557.2
28.50
638.6
28.93
45.0 28.00
39.4 27.50
40.0
27.00
35.0 26.50 11.21%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
57.5 63.9
51

61,000 1,300
100%
1,250 90%
56,000

80%
44.06%
42.16%
44.66%
44.44%
44.74%
43.53%
44.40%
43.77%
46.43%
48.92%
45.65%
44.97%
48.43%
48.63%
46.66%
45.87%
46.32%
46.42%
49.96%
49.09%
47.65%
1,200
50.64%
52.81%
Crédito Promedio
51,000 70%
1,150
porcentajes
60%
46,000
1,100 50%
41,000 40%
1,050
30%
34.09%
32.11%
33.26%
32.53%
31.04%
32.83%
31.59%
31.77%
30.86%
34.24%
31.56%
30.80%
32.99%
33.03%
31.40%
30.56%
30.17%
29.91%
32.05%
31.42%
30.11%
30.81%
31.08%
36,000 1,000 20%
10%
31,000 950
0%
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
jul-10
may-11
jul-11
feb-10
dic-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Número de operaciones Número de beneficiarios 6-12 meses > 12 meses
Crédito Promedio Crédito Promedio Beneficiario
Número de Operaciones 52,376 54,603 51,005
Crédito Promedio Operación 1,097.4 1,225.5 1,253.3
Número de Beneficiarios 54,436 57,287 53,454
Crédito Pro. Beneficiarios 1,055.9 1,168.0 1,195.9
En el caso del segmento de Microcrédito Minorista, el volumen de crédito concedido

en noviembre de 2011 presentó una ligera reducción en relación a octubre de 2011,
situándose en USD 63.9 millones (USD 3.0 millones menos que el mes anterior). En
tanto que el monto promedio de crédito por operación para este mes fue de USD
1,253.3. En relación al número de operaciones de crédito realizadas en este segmento, se
observó una contracción de 6.59%, lo que representa 51,005 operaciones; la tasa
efectiva para el mes de noviembre fue 28.93% (Gráfico 47). En el mes de noviembre de
2011 el número de beneficiarios de Microcrédito Minorista pasó de 57,287 con un
monto promedio USD 1,168.0 en octubre de 2011, a 53,454 beneficiarios con un monto
promedio de USD 1,195.9, tal como se presenta en el Gráfico 47 literal c).
Gráfico 48
CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA:
a. Índice de concentración Herfindahl y participación en el mercado

2,000
35%
1,800
29%
29%
28%
30%
1,655
24%
1,600 25%
19%
19%
1,399
20%
1,400
13%
15%
11%
10%
1,200
8%
10%
7%
7%
5%
5%
5%
1,000
5%
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
0%
800 0%
SOLIDARIO
LOJA
FINCA
COOPNACIONAL
PICHINCHA
PROCREDIT
GUAYAQUIL
PASTAZA
UNIBANCO S.A.
CODESARROLLO
feb-10
feb-11
SAN FRANCISCO
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
COOPROGRESO
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
ago-10
ago-11
52
El índice HHI para el mes de noviembre de 2011 presentó una ampliación en

relación al mes anterior situándose en 1,399. Las 5 IFI’s más representativas del
segmento Microcrédito Minorista representaron el 69.25% del volumen ofertado en el
mes (Gráfico 48).
Gráfico 49
SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA
a. Volumen por actividad económica b. Destino del crédito

8.0 7.7 40.0
60.0
35.0
10.8
50.0
9.5
9.8
9.1
10.1
7.0
Agricultura, silvicultura
8.6
10.2
8.3
9.4
9.7
8.0
7.4
33.8 30.0
8.3
40.0
6.4
8.8
Millones USD
6.3
Millones USD
Millones USD
4.1
5.9
6.3
6.4
Comercio
3.8
6.3
6.0
6.0 25.0 30.0
43.7
43.2
43.0
42.2
39.8
39.4
39.1
38.1
37.5
37.5
37.1
36.8
35.8
20.0
35.0
34.6
34.2
34.1
33.9
31.5
20.0
29.6
28.9
28.5
25.8
5.0 18.3
10.0
15.0
4.6 -
4.0 10.0 ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jul-10
jun-11
jul-11
dic-10
ago-10
feb-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Cptl. de trabajo Otros

Agricultura, silv. Comercio

Pesca 0.1 0.2 0.2 0.22% 0.37% 0.32%
Minas y canteras 0.0 0.0 0.0 0.08% 0.05% 0.07%
Manufactura 4.4 4.7 4.5 8.37% 7.63% 7.69%
Construcción 0.4 0.5 0.5 0.82% 0.85% 0.93%
Comercio 30.2 35.1 33.8 58.06% 57.42% 57.57%
Hotelería 3.0 3.2 3.0 5.72% 5.27% 5.08%
Transp., alm. y com. 2.1 2.3 2.2 3.98% 3.82% 3.79%
Int. Financiera 0.1 0.1 0.1 0.20% 0.14% 0.15%
Bienes raíces 1.6 1.5 1.4 3.06% 2.47% 2.34%
Enseñanza 0.8 0.8 0.6 1.56% 1.26% 1.07%
Hogares con servicio dom. 1.0 1.2 1.1 1.84% 2.03% 1.90%
TOTAL 52.0 61.1 58.8 100% 100% 100%

Micro de Consumo 5.8 6.9 6.2 10.01% 10.34% 9.65%
Otros 8.3 10.8 9.5 14.47% 16.21% 14.80%
TOTAL 57.5 66.9 63.9 100% 100% 100%
53
Al igual que los segmentos pertenecientes al Productivo, los segmentos del

Microcrédito ofertan créditos a varias actividades económicas; en efecto el segmento
Microcrédito Minorista en noviembre de 2011 registró un volumen ofertado para el
comercio de USD 33.8 millones (57.57%), para la actividad agrícola y silvicultura de USD 7.7
millones (13.13%) y para las demás actividades económicas USD 17.2 millones
(29.31%)16.
En relación al destino del crédito, este fue principalmente para capital de trabajo,
el mismo que en noviembre de 2011 fue de USD 43.2 millones (Gráfico 49 literal b).
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE
Gráfico 50
PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE
95.0 86.1 28.50 Millones USD
28.26
28.00
85.0
27.50
18.23%
75.0 27.00
TEA
Volumen de Crédito
26.50
Millones USD
65.0
26.00
25.48
743.7
879.3
55.0 25.50
44.0 25.00
45.0
24.50
35.0 24.00 10.80%

ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
feb-10
dic-10
feb-11
mar-10
ago-10
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
77.7 86.1
2010 (ene - nov) 2011 (ene - nov) Nov 10 Nov 11

Volumen de Crédito (izq) TEA (der)

19,000 5,600
100%
16,116 5,550
90%
17,000
5,500
48.32%
80%
50.06%
51.01%
50.82%
50.18%
51.37%
51.39%
51.66%
52.26%
51.52%
53.18%
53.30%
53.05%
53.92%
52.79%
54.71%
54.88%
53.70%
55.47%
56.39%
57.50%
58.53%
57.98%
5,450
Crédito Promedio
15,000 70%
5,400
porcentajes
60%
13,000 5,350 50%
5,342.1 5,300 40%
11,000
5,198.9 5,250
45.06%
30%
43.36%
42.78%
43.30%
42.12%
41.91%
41.86%
41.65%
41.64%
40.87%
41.56%
40.76%
40.00%
40.28%
39.06%
39.76%
39.47%
37.88%
38.72%
38.45%
36.89%
35.59%
36.20%
5,200 20%
9,000
5,150 10%
8,467
7,000 5,100 0%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
ene-10
nov-10
ene-11
abr-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jun-11
may-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
jul-10
may-11
jun-11
jul-11
feb-10
ago-10
dic-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der) 1-2 años > 2 años
16 En este segmento las entidades financieras reportan operaciones de Microcrédito de Consumo, es por eso la
diferencia en el volumen de crédito total y el volumen de crédito por actividad económica.
54
En lo que respecta al segmento de Microcrédito de Acumulación Simple, el volumen de

crédito en noviembre de 2011, se situó en USD 86.1 millones. De otra parte, el monto
promedio de crédito por operación se ubicó en USD 5,342.1. El número de operaciones
de crédito disminuyó en este segmento a 16,116 operaciones, mientras que la TEA fue
de 25.48% (Gráfico 50 literal c).
Finalmente, el 50.06% del volumen de crédito se destinó a un plazo promedio

mayor a los 2 años y el 42.78% del crédito a un plazo de 1 a 2 años (Gráfico 50 literal d).
Gráfico 51
CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL –
HIRSCHMAN

1,800
28%
1,700 30%
26%
1,600
23%
22%
25%
22%
1,500
20%
1,400 20%
1,293
1,300
15%
1,200
1,365
1,100 10%
7%
7%
7%
6%
1,000
4%
4%
4%
4%
4%
3%
3%
5%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
1%
1%
1%
1%
1%
900
800 0%
OSCUS
SOLIDARIO
PICHINCHA
CACPECO
23 DE JULIO
PROCREDIT
JARDÍN AZUAYO
RIOBAMBA
29 DE OCTUBRE
SAN FRANCISCO
CODESARROLLO
COOPROGRESO
JUVEN.ECUAT.PROGRESISTA
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
feb-10
dic-10
ago-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Respecto al índice de concentración HHI para noviembre de 2011 se situó en

1,293. Por otro lado, las cinco IFI’s más representativas del segmento colocaron el
63.02% del volumen de crédito total del segmento (Gráfico 51).
Del volumen total ofertado en el segmento Microcrédito de Acumulación

17
Simple para noviembre de 2011, el 45.11% fue otorgado al comercio (USD 36.2
millones), 16.10% fue concedido a la agricultura y silvicultura (USD 12.9 millones) y
38.79% del volumen de crédito del segmento (USD 31.1 millones) se entregó a las
demás actividades económicas (Gráfico 35 literal a). Por otro lado, el principal destino
del crédito fue capital de trabajo con USD 49.6 millones (Gráfico 52 literal b).
17Al igual que en el Segmento Microcrédito Minorista, es este segmento se operan transacciones correspondientes a
microcrédito de consumo que no son registrados como actividad económica.
55
Gráfico 52
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE
a. Volumen actividad económica b. Destino del crédito

15.0 40.0 80.0
36.2
14.0 70.0
22.3
24.8
35.0
21.7
22.0
13.0
23.5
20.3
60.0
20.2
20.8
19.4
19.2
19.4
Agricultura, silvicultura
20.0
12.0
21.0
19.0
Millones de USD
19.3
18.5
18.1
12.9 30.0 50.0
11.0
16.3
Millones USD
Millones USD
17.0
17.4
Comercio
15.3
10.0 40.0
25.0
13.4
11.7
9.0 30.0
52.8
50.9
50.0
49.6
48.3
47.2
46.9
45.4
45.4
45.0
43.8
43.0
8.0 17.0
42.1
41.7
41.2
40.6
39.5
20.0
36.5
20.0
33.6
31.8
31.7
7.0
25.3
23.3
6.0 10.0
15.0
5.0 -
5.7
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
dic-10
jul-11
ago-10
ago-11
4.0 10.0
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
feb-10
mar-10
ago-10
dic-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles

Agricultura, silv. Comercio

Pesca 0.2 0.2 0.3 0.25% 0.30% 0.33%
Minas y canteras 0.1 0.1 0.2 0.12% 0.16% 0.19%
Manufactura 8.1 9.2 8.7 11.16% 10.87% 10.86%
Construcción 1.3 1.4 1.3 1.83% 1.61% 1.66%
Comercio 33.4 37.6 36.2 46.06% 44.48% 45.11%
Hotelería 3.3 4.2 3.8 4.61% 5.00% 4.71%
Transp., alm. y com. 8.3 8.4 7.6 11.38% 9.96% 9.52%
Int. Financiera 0.1 0.1 0.1 0.13% 0.13% 0.16%
Bienes raíces 1.8 1.8 1.6 2.44% 2.13% 2.01%
Enseñanza 0.3 0.4 0.3 0.45% 0.46% 0.31%
TOTAL 72.6 84.4 80.3 100% 100% 100%

Micro de Consumo 5.5 9.1 8.5 7.07% 10.01% 9.92%
Otros 3.4 1.4 1.3 4.37% 1.49% 1.47%
TOTAL 77.7 91.2 86.1 100% 100% 100%
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA
En el segmento de Microcrédito de Acumulación Ampliada, en noviembre de 2011 se redujo el

volumen de crédito en USD 1.9 millones (con una tasa de variación de mensual de -
56
5.07% y una tasa de variación anual de 13.58%), situándose en USD 36.4 millones; por
otro lado, el monto promedio de crédito por operación se ubicó en USD 13,378.4. El
número de operaciones de crédito del segmento fue de 2,721 operaciones, con una TEA
de 22.92% (Gráfico 53 literal c).
Gráfico 53
VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO PROMEDIO DEL
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA
45.0 23.20 9.51%

23.05
22.92
40.0 23.00
Volumen de Crédito
35.0 22.80
Millones USD
TEA
369.6
30.0 22.60
404.7
25.0 22.40
21.7 36.4
20.0 22.20
15.0 22.00 13.58%

feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
32.0 36.4
2010 (ene - nov) 2011 (ene - nov) Nov 10 Nov 11

Volumen de Crédito (izq) TEA (der)

3,700 14,800 100%
14,600 90%
3,200
14,400 80%
Crédito Promedio
67.47%
70%
69.14%
2,721 14,200
69.98%
71.09%
71.23%
71.22%
70.12%
72.48%
73.31%
73.55%
73.53%
73.95%
74.93%
74.85%
75.17%
75.06%
75.54%
75.76%
76.03%
76.43%
77.38%
77.24%
76.34%
2,700
porcentajes
14,000 60%
13,800 50%
2,200 13,728.3
13,600 40%
30%
1,700 13,400
27.47%
20%
25.61%
24.55%
24.55%
24.12%
24.21%
22.74%
23.01%
22.95%
22.50%
22.49%
22.08%
21.04%
21.16%
20.99%
20.88%
20.40%
19.87%
19.64%
19.35%
20.40%
18.81%
13,378.4 13,200
20.60%
1,582 10%
1,200 13,000
0%
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
jun-10
may-11
jun-11
jul-10
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
ago-10
feb-11
ago-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Número de operaciones (izq) Crédito Promedio (der) 1-2 años > 2 años
Por otro lado, es evidente la colocación mayoritaria del crédito a un plazo de

más de 2 años (72.48%) y la colocación minoritaria del crédito a un plazo de 1 a 2 años
(23.01%) (Gráfico 53 literal d).
El índice de concentración HHI en noviembre de 2011 se sitúo en 1,276.

Dentro de este segmento las cinco IFI’s más representativas del segmento otorgaron
57.96% del volumen de crédito ofertado en el mes de octubre 2011 (Gráfico 54).
57
Gráfico 54
CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE
ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN

3,000
41%
45%
2,500 40%
31%
35%
29%
2,000 30%
25%
1,500 1,900 20%

1,276
12%
11%
15%
8%
8%
8%
1,000 10%
6%
5%
4%
4%
4%
4%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
5%
2%
2%
2%
2%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
0%
0%
0%
500 0%
UNIFINSA
OSCUS
SOLIDARIO
PICHINCHA
PROCREDIT
23 DE JULIO
CACPECO
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
RIOBAMBA
ALIANZA DEL VALLE

abr-11
ene-10
abr-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
CODESARROLLO
PABLO MUÑOZ VEGA
ATUNTAQUI
EL SAGRARIO
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
29 DE OCTUBRE
jul-10
may-11
jul-11
ago-10
dic-10
ago-11
Finalmente, en relación a los sectores económicos a los que se les concedió

crédito en este mes, 40.05% del volumen de crédito fue otorgado18 al comercio (USD 13.8
millones), 20.24% al transporte, almacenamiento y comunicación (USD 6.9 millones) (Gráfico
55 literal a). Por otro lado, USD 14.8 millones fueron destinados para capital de trabajo y
USD 16.5 millones para la compra de activos fijos tangibles (Gráfico 55 literal b).
Gráfico 55
SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA
a. Volumen por actividad económica b. Destino del crédito

10.0 18.0 40.0
Transporte, almacenamiento y comunicación
9.0 16.0 35.0

13.8
8.0 30.0
18.8
14.0
16.2
16.0
Millones USD
17.8
17.2
Millones USD
25.0
13.0
16.5
14.4
12.9
Comercio
11.3
14.7
7.0
13.2
14.8
14.3
13.8
13.6
12.7
Millones USD
13.1
12.0
11.7
11.8
20.0
12.0
6.0
10.7
15.0
10.0
9.5
5.0 4.6 6.9

18.3
10.0
17.1
17.0
17.0
16.7
16.5
15.8
15.6
15.5
15.1
15.0
14.8
14.1
14.0
14.0
13.9
13.8
13.3
12.9
12.7
11.8
4.0 8.0
9.8
5.0
8.3
7.6
3.0 6.0 -
ene-10
ene-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
dic-10
feb-10
mar-10
ago-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-10
nov-11
sep-10
sep-11
oct-10
oct-11
jun-10
jun-11
may-10
may-11
jul-10
jul-11
feb-10
mar-10
ago-10
dic-10
feb-11
mar-11
ago-11
abr-10
abr-11
nov-10
nov-11
Transp., alm. y com. Comercio Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles
18Al igual que los dos segmentos anteriores, este segmento registra operaciones de microcrédito de consumo, lo que
genera una diferencia entre el volumen de crédito total y el volumen de crédito por actividad económica
58

Pesca 0.1 0.2 0.1 0.42% 0.43% 0.38%
Minas y canteras 0.1 0.1 0.1 0.34% 0.23% 0.30%
Manufactura 2.6 3.2 3.8 8.47% 8.69% 10.98%
Electricidad y agua - 0.0 - - 0.09% -
Construcción 0.8 0.5 0.8 2.61% 1.42% 2.22%
Comercio 12.0 14.9 13.8 39.08% 40.91% 40.05%
Hotelería 1.1 1.5 1.3 3.52% 4.10% 3.65%
Transp., alm. y com. 6.6 7.5 6.9 21.54% 20.66% 20.24%
Int. Financiera 0.2 0.3 0.4 0.58% 0.73% 1.24%
Bienes raíces 0.9 1.1 1.1 2.93% 3.03% 3.07%
Adm. Púb. y seg. social. 0.1 0.1 - 0.30% 0.17% -
Enseñanza 0.1 0.2 0.2 0.39% 0.51% 0.45%
TOTAL 30.6 36.4 34.3 100% 100% 100%

Micro de Consumo 2.3 2.4 2.4 7.08% 6.36% 6.70%
Otros 3.2 0.8 0.6 10.11% 2.03% 1.74%
TOTAL 32.0 38.3 36.4 100% 100% 100%
VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS
 INFORMACIÓN REMITIDA POR EL SISTEMA FINANCIERO

La información
remitida por las El artículo 6, del Capítulo I “Tasas de interés referenciales”, y el artículo 3 del
IFI’s sirve para el Capítulo II “Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio”, del título Sexto “ Sistema
cálculo de las de Tasas de Interés”, del Libro I “Política Monetaria-Crediticia”, de la Codificación de
tasas de interés Regulaciones del Banco Central del Ecuador, establece que en caso de no determinarse
efectivas las tasas de interés referenciales y máximas por segmento, para el período mensual
referenciales siguiente regirán las últimas tasas publicadas por el Banco Central del Ecuador (cuadro
4).
Cuadro 4
NÚMERO DE INSTITUCIONES QUE REMITIERON INFORMACIÓN EN LAS SEMANAS
CORRESPONDIENTES PARA EL CÁLCULO DE LAS TASAS REFERENCIALES PARA
ENERO 2012
Sociedades Tarjetas de Total número
Semana Bancos Cooperativas Mutualistas
Financieras crédito de entidades
Del 17 al 23 de noviembre de 2011 26 36 4 10 2 78
Del 24 al 30 de noviembre de 2011 26 36 4 10 2 78
Del 1 al 7 de diciembre de 2011 26 36 4 10 2 78
Del 8 al 14 de diciembre de 2011 26 36 4 10 2 78
59
 TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE

CRÉDITO, TASAS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
VIGENTES PARA EL MES DE ENERO DE 2012
En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s, las tasas
activas referenciales por segmento para el mes de enero de 2012 se presentan en el
siguiente cuadro:
Cuadro 5
TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES PARA ENERO DE
2012
Segmento ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12
Productivo Corporativo 8.59 8.25 8.65 8.34 8.34 8.37 8.37 8.37 8.37 8.17 8.17 8.17 8.17
Productivo Empresarial 9.47 9.71 9.66 9.63 9.63 9.54 9.54 9.54 9.54 9.53 9.53 9.53 9.53
Productivo PYMES 11.28 11.24 11.31 11.28 11.28 11.27 11.27 11.27 11.27 11.20 11.20 11.20 11.20
Consumo 15.94 15.90 15.96 15.88 15.88 15.99 15.99 15.99 15.99 15.91 15.91 15.91 15.91
Vivienda 10.47 10.47 10.55 10.56 10.56 10.38 10.38 10.38 10.38 10.64 10.64 10.64 10.64
Microcrédito Minorista 28.80 28.28 28.94 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.82 28.82 28.82 28.82
Microcrédito Acumulación Simple 25.25 25.20 25.66 25.50 25.50 25.24 25.24 25.24 25.24 25.20 25.20 25.20 25.20
Microcrédito Acumulación Ampliada 23.00 23.00 23.09 23.08 23.08 22.97 22.97 22.97 22.97 22.44 22.44 22.44 22.44
La tasa pasiva referencial corresponde al promedio ponderado por monto de las

tasas de interés efectivas de los depósitos a plazo fijo remitidas por las instituciones
financieras al BCE para todos los rangos de plazos (Cuadro 6).
Cuadro 6
TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES
PARA ENERO DE 2012
Plazo en días ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12
30-60 3.69 3.69 3.90 3.89 3.89 3.85 3.85 3.85 3.85 3.89 3.89 3.89 3.89
61-90 4.03 3.96 4.00 3.67 3.67 3.89 3.89 3.89 3.89 3.67 3.67 3.67 3.67
91-120 4.83 4.71 4.75 4.91 4.91 4.83 4.83 4.83 4.83 4.93 4.93 4.93 4.93
121-180 5.03 5.07 5.13 5.23 5.23 5.00 5.00 5.00 5.00 5.11 5.11 5.11 5.11
181-360 5.74 5.69 5.73 5.91 5.91 5.70 5.70 5.70 5.70 5.65 5.65 5.65 5.65
>361 6.48 6.39 6.66 6.58 6.58 6.69 6.69 6.69 6.69 5.35 5.35 5.35 5.35
En cuanto a la tasa activa referencial, ésta corresponde a la tasa activa efectiva

referencial para el segmento Productivo Corporativo. La tasa activa referencial vigente para
enero de 2012 sería de 8.17%. De acuerdo a la información remitida por las IFI’s, la tasa
pasiva referencial para enero de 2012 sería 4.53%. (Cuadro 7).
60
Cuadro 7
TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA PARA ENERO
DE 2012
Tipo de Instrumento TEA

DEPÓSITOS A PLAZO 4.53
DEPÓSITOS MONETARIOS 0.63
OPERACIONES DE REPORTO 0.15
DEPÓSITOS DE AHORRO 1.42
DEPÓSITOS DE TARJETAHABIENTES 0.65
Por su parte, la tasa legal debe corresponder a la tasa menor entre la tasa de
interés activa referencial del segmento productivo corporativo y la tasa de interés
efectiva máxima del segmento Productivo Corporativo, mientras que la tasa de interés máxima
convencional debe corresponder a la tasa activa efectiva máxima del segmento productivo
corporativo.
 EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y

PROMEDIO POR SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 –
NOVIEMBRE DE 2011
Gráfico 56
EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO
12.0 11.83 12.0 19.0 19.0
18.92
11.8 11.8 18.8 18.8
11.6 11.6 Productivo
11.4 11.4 18.6 18.6
Corporativo
11.2 11.2 18.4 18.4
Promedio
11.0 11.0
10.8 11.03 10.8 18.2 18.2
10.6 10.6 Productivo 18.0 Consumo Promedio 18.0
10.4 10.21 10.4 Empresarial
10.2 10.2 Promedio 17.8 17.8
10.0 10.0 17.6 Consumo Máxima 17.6
9.8 9.8 Productivo
9.43 17.4 17.4
9.6 9.6 Pymes
9.4 9.4 17.2 17.2
Promedio
9.2 9.33 9.2
17.0 17.0
9.0 9.0
8.8 8.8 Productivo 16.8 16.8
8.6 8.6 Corporativo
16.6 16.6
8.4 8.04 8.4 Máxima
8.2 8.2 16.4 16.30 16.4
8.0 8.0 Productivo 16.2 16.2
7.8 7.8 Empresarial
7.6 7.6 16.0 15.91 16.0
Máxima
7.4 7.4 15.8 15.8
7.2 7.2
7.0 7.0 Productivo 15.6 15.6
Pymes
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
abr-10
abr-11
nov-09
ene-10
nov-10
ene-11
nov-11
sep-09
sep-10
sep-11
oct-09
oct-10
oct-11
may-10
may-11
jun-10
jun-11
jul-09
jul-10
jul-11
ago-09
dic-09
dic-10
ago-10
ago-11
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
ene-10
abr-10
ene-11
abr-11
nov-09
nov-10
nov-11
sep-09
sep-10
sep-11
oct-09
oct-10
oct-11
jul-09
may-10
jun-10
jun-11
jul-10
may-11
jul-11
ago-09
dic-09
dic-10
ago-10
ago-11
Máxima
11.4 11.4 34.0 33.9 34.0
33.0 33.0 Microcrédito

11.3 11.3 33.3
11.33 Minorista
32.0 32.0 Promedio
11.2 11.2
31.0 30.5 31.0 Microcrédito
11.1 11.1
Acumulación
30.0 30.0 Simple
11.0 11.0
Vivienda Promedio 28.93 Promedio
29.0 29.0 Microcrédito
10.9 10.9 Acumulación
Vivienda Máxima 28.0 28.0 Ampliada
10.8 10.8 Promedio
27.0 27.5 27.0
Microcrédito
10.7 10.7 Minorista
26.0 25.5 26.0
Máxima
10.6 10.6
25.0 25.48 25.0
Microcrédito
10.5 10.5 24.0 24.0 Acumulación
Simple
10.4 10.35 10.4 22.92
23.0 23.0 Máxima
Microcrédito
10.3 10.3 22.0 22.0 Acumulación
feb-10
feb-11
mar-10
mar-11
feb-10
abr-10
abr-11
feb-11
ene-10
ene-11
mar-10
mar-11
nov-09
nov-10
nov-11
abr-10
abr-11
ene-10
ene-11
nov-09
nov-10
nov-11
sep-09
sep-10
oct-09
sep-11
oct-10
oct-11
sep-09
sep-10
sep-11
jun-10
jun-11
jul-09
may-10
jul-10
may-11
jul-11
oct-09
oct-10
oct-11
dic-09
ago-10
dic-10
may-10
jun-10
jun-11
ago-09
ago-11
may-11
jul-09
jul-10
jul-11
ago-09
dic-09
dic-10
ago-10
ago-11
Ampliada
Máxima
61
La tasa promedio en los segmentos Productivo PYMES y Empresarial tiene un

comportamiento estable. Por otro lado, la tasa promedio del segmento Productivo
Corporativo presenta mayor volatilidad con una tendencia a la baja (Gráfico 56). Con
respecto al segmento Consumo, luego de la reducción de la tasa máxima realizada en
febrero de 2010, la tasa promedio se encuentra para el mes de noviembre de 2011 en
15.91%, mientras que la tasa promedio del segmento Vivienda presenta un
comportamiento descendente desde inicio de año 2010, este fenómeno se debe
esencialmente a la disminución de la tasa de interés activa aplicada a los créditos
hipotecarios del Banco del Pacífico, sin embargo a partir de noviembre de 2010 la
tendencia se revierte al alza, para el mes de noviembre de 2011 la tasa promedio se situó
en 10.35%. Con relación a las TEA’s de noviembre de 2011 para los segmentos del
Microcrédito, el segmento de Microcrédito Minorista presentó estabilidad, mientras que
para el segmento Microcrédito de Acumulación Simple la TEA fue para este mes en 25.48% y
para el segmento del Microcrédito de Acumulación Ampliada la fue 22.92% (Gráfico 56).
En cuanto a la dispersión de las tasas de cada segmento19, al comparar noviembre de

2011 respecto a noviembre de 2010, se observa que las tasas de interés efectivas de la
mayoría de IFI’s han disminuido en relación a las tasas máximas del segmento Productivo
Corporativo a excepción del banco Promerica (Gráfico 57). Para el segmento Productivo
PYMES, al comparar las tasas de interés en el período indicado, se puede concluir que
éstas no han presentado modificaciones significativas en relación a su tasa máxima.
Finalmente, en el segmento Productivo Empresarial gran parte de las instituciones
financieras han disminuido las tasas de interés efectivas en relación a la tasa máxima
durante el período de noviembre de 2010 a noviembre de 2011
Por otro lado, en el segmento Consumo la dispersión de las tasas registradas en

noviembre de 2011 es casi similar a la que se presentó en noviembre de 2010; en efecto
una cantidad representativa de instituciones financieras se encuentra muy cercana al tope
máximo de la tasa de interés. Con respecto al segmento de Vivienda, la tasa de interés
efectiva cobrada por las instituciones financieras es prácticamente igual a la tasa máxima
entre noviembre de 2010 y noviembre de 2011. Finalmente para el Microcrédito, en
noviembre de 2011 en el segmento Microcrédito Minorista algunas IFI’s se han mantenido
muy cerca de la tasa máxima en relación a noviembre de 2010. Con respecto al
segmento Microcrédito de Acumulación Simple, una importante cantidad de instituciones
financieras no han modificado su tasa de interés en relación a noviembre de 2010. Por
último, en el segmento Microcrédito de Acumulación Ampliada las tasas de interés efectivas
cobradas por las instituciones financieras se han mantenido entre noviembre de 2010 y
noviembre de 2011 a excepción de pocas entidades que aumentaron su tasa de interés
efectiva.
19 En el caso del análisis de la dispersión de tasas de cada segmento, se comparan las tasas activas efectivas
referenciales del mes actual con las del mismo mes del año anterior, las IFI´s están ordenadas de forma descendente
de acuerdo al volumen de crédito de cada IFI, es decir del más grande al más pequeño.
62
Gráfico 57
DISPERSIÓN DE TASAS NOVIEMBRE DE 2010 – NOVIEMBRE DE 2011
Segmento Productivo Corporativo Segmento Empresarial

9.5 10.5
10.0
9.0
9.5
8.5
9.0
8.0 8.5
7.5 8.0
7.5
7.0
7.0
6.5 6.5 TEA_Nov11 TEA_Nov10 Máxima: 10.21%
TEA_Nov11 TEA_Nov10 Máxima: 9.33%
6.0 6.0
AUSTRO
RUMIÑAHUI
BOLIVARIANO
GUAYAQUIL
PROMERICA
INTERNACION
MACHALA
PRODUBANCO
PICHINCHA
PACÍFICO
CITIBANK
PRODUBANC
PROMERICA
PICHINCHA
CITIBANK
GUAYAQUIL
PACÍFICO
BOLIVARIANO
INTERNACION
AL
O
AL
Segmento PYMES Segmento Consumo
12.0 16.5
16.0
11.5 15.5
15.0
14.5
11.0 14.0
13.5
10.5 13.0
12.5
12.0
10.0
COOPROGRESO
AUSTRO
RUMIÑAHUI
MEGO
LOJA
UNIFINSA
DINERS CLUB
GUAYAQUIL
BOLIVARIANO
INTERNACIONAL
PROINCO
MACHALA
MUT.PICHINCHA
PICHINCHA
PRODUBANCO
29 DE OCTUBRE
UNIBANCO S.A.
JARDÍN AZUAYO
PACÍFICO
PACIFICARD
9.5
9.0
RUMIÑAHUI
DINERS CLUB
LOJA
MEGO
BOLIVARIANO
LEASING CORP
AMAZONAS
GUAYAQUIL
INTERNACION
PROMERICA
MACHALA
PRODUBANCO
MUT.PICHINCH
PROCREDIT
PICHINCHA
15 DE ABRIL
PACÍFICO
AL
Segmento Vivienda Segmento Microcrédito Minorista
11.0 32.0
10.0 29.0
26.0
9.0
23.0
8.0
20.0
7.0
17.0
6.0 14.0
TEA_Nov11 TEA_Nov10 Máxima: 11.33% TEA_Nov11 TEA_Nov10 Máxima: 30.50%
5.0 11.0
RUMIÑAHUI
RIOBAMBA
PRODUBANCO
PROMERICA
PICHINCHA
COOPROGRESO
AZUAY
LOJA
15 DE ABRIL
PACÍFICO
GUAYAQUIL
BOLIVARIANO
INTERNACIONAL
D-MIRO S.A.
CONSTRUCCIÓN
MUT.PICHINCH
FINCA
29 DE OCTUBRE
COOPROGRESO
LOJA
GUAYAQUIL
UNIBANCO S.A.
SAN FRANCISCO
CODESARROLLO
SOLIDARIO
29 DE OCTUBRE
PROCREDIT
PASTAZA
PICHINCHA
COOPNACIONAL
COMERCIO Y…
A
Segmento Microcrédito Acumulación Simple Segmento Microcrédito Acumulación Amplida

29.0
26.0
27.0
24.0
25.0 22.0
23.0 20.0
21.0 18.0
19.0 16.0
17.0 14.0
15.0 12.0 TEA_Nov11 TEA_Nov10 Máxima: 25.50%
13.0 10.0
ALIANZA DEL …
PABLO …
PABLO …
JUVEN.ECUAT.…
INTERNACION…
CONSTRUCCIÓ…
JUVEN.ECUAT.…
ALIANZA DEL…
UNIFINSA
RIOBAMBA
CODESARROLLO
SOLIDARIO
MACHALA
PROCREDIT
ATUNTAQUI
PASTAZA
PICHINCHA
SAN JOSÉ
EL SAGRARIO
JARDÍN AZUAYO
COOPROGRESO
LOJA
FINCA
CHONE
D-MIRO S.A.
OSCUS
CACPECO
BIBLIAN
COOPROGRESO
LOJA
TULCÁN
SAN FRANCISCO
OSCUS
RIOBAMBA
CHONE
SANTA ROSA
EL SAGRARIO
29 DE OCTUBRE
23 DE JULIO
SOLIDARIO
TULCÁN
GUAYAQUIL
SAN FRANCISCO
CODESARROLLO
CAPITAL
29 DE OCTUBRE
23 DE JULIO
VAZCORP
ATUNTAQUI
PASTAZA
PROCREDIT
PICHINCHA
ANDALUCÍA
JARDÍN AZUAYO
11 DE JUNIO
COOPNACIONAL
CACPECO
 EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – NOVIEMBRE DE 2011
SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES
En julio de 2007 se realizó un cambio metodológico consistente en el paso de tasas de

interés nominales a tasas de interés efectivas, registrándose un spread para los meses de
agosto y diciembre de 2007 (período considerado como de transición) de 5.39% y
5.08% respectivamente. En noviembre de 2008 el spread fue de 4.04%, en noviembre
2009 fue 3.75% en noviembre de 2010 de 4.64% y en noviembre de 2011 de 3.64%
(Gráfico 58).
63
Gráfico 58
SPREAD DE TASAS REFERENCIALES
SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES REALES
Gráfico 59
SPREAD DE TASAS REALES REFERENCIALES
El spread en términos reales registrado en el mes de noviembre de 2008 fue 3.70%, en

noviembre de 2009 3.61%, en noviembre de 2010 4.49% y en noviembre de 2011 fue
3.45% (Gráfico 59).
SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO
El spread para el mes de noviembre de 2008, registrado con las tasas referenciales
promedio ponderado por monto de operación activa fue de 8.08%, en noviembre de
2009 fue 8.03%, en noviembre de 2010 fue 8.86% y en noviembre 2011 fue 8.02%
(Gráfico 60).
64
Gráfico 60
SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO
11%
10%
8.86%
9%
8.08% 8.03% 8.02%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
Septiembre
Septiembre
Septiembre
Septiembre
Febrero
Febrero
Febrero
Febrero
Octubre
Abril
Octubre
Abril
Octubre
Abril
Octubre
Abril
2008 Enero
2009 Enero
2010 Enero
2011 Enero
Agosto
Agosto
Agosto
Agosto
Noviembre
Noviembre
Noviembre
Noviembre
Junio
Junio
Junio
Junio
Julio
Julio
Julio
Julio
Marzo
Marzo
Marzo
Marzo
Mayo
Mayo
Mayo
Mayo
Diciembre
Diciembre
Diciembre
Spread
VII. CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO DEL

ECUADOR
Al mes de Al mes de noviembre de 2011 el volumen de depósitos alcanzó un valor de USD 8,159.7
noviembre de millones. Por otro lado el saldo de las captaciones al mes de noviembre de 2011 fue de
2011 el volumen USD 19,654.2 millones (34.7% del PIB 2010) (Gráfico 61). Se consideran como
de depósitos depósitos a los depósitos a plazo, operaciones de reporto, fondos de tarjetahabientes,
alcanzó un valor depósitos de ahorro y monetarios que no generan intereses; para noviembre de 2011 la
de USD 8,159.7 mayor participación en el volumen de depósitos fue de los depósitos de ahorro con
mientras que su 39.73%, seguida de los depósitos monetarios 34.19%.
saldo tuvo un
valor de USD Gráfico 61
19,654.2. EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DE LAS IFI’s PRIVADAS DEL ECUADOR
(Saldos, flujos, millones de USD y porcentajes, 2009 – 2011)
a. Cartera de Créditos y volumen de créditos b. Tasas de variación anual

22,000 11,700 40.00% 40.00%
20.22%
19,654.2 20.00% 20.00%
20,000 10,700 16.19%
Volumen de Depósitos (flujos)
Volumen de Depósitos (flujos)
0.00% 0.00%
porcentajes t / t - 12
18,000 9,700
porcentajes t / t -12
19.86%
Depósitos (saldos)
Depósitos (saldos)
-3.98%
Millones USD
Millones USD
-20.00% -20.00%
16,000 8,700
-40.00% -40.00%
12,312.6
14,000 7,700
-60.00% -60.00%
7,748.7
12,000 6,700
8,159.7 -80.00% -80.00%
10,000 5,700 -100.00% -100.00%

ene-09
ene-10
ene-11
ene-09
ene-10
ene-11
sep-09
sep-10
sep-11
sep-09
sep-10
sep-11
oct-09
oct-10
oct-11
oct-09
oct-10
oct-11
jun-09
jun-10
jun-11
jun-09
may-09
may-10
may-11
may-09
may-10
jun-10
jun-11
may-11
jul-09
jul-10
jul-11
jul-09
jul-10
jul-11
dic-09
dic-10
dic-09
dic-10
ago-09
ago-10
ago-11
feb-09
mar-09
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
feb-09
mar-09
ago-09
ago-10
ago-11
feb-10
mar-10
feb-11
mar-11
abr-09
abr-10
abr-11
abr-09
abr-10
abr-11
nov-09
nov-10
nov-11
nov-09
nov-10
nov-11
Volumen de Depósitos (flujos) der Saldo Depósitos Volumen de Depósitos (flujos) der Saldo Depósitos
65
d. Participación y evolución del volumen de los depósitos noviembre 2011

9,000.0
8,000.0
23.20%
7,000.0
34.19%
2,789.5
6,000.0
2.81% 2,207.2
Millones USD
5,000.0
4,000.0
0.08% 3,241.5
3,000.0 2,926.9
2,000.0
39.73%
1,000.0 1,892.9
1,574.2
Depóstios a plazo Operaciones de reporto -
Fondo de Tarjetahabiente Depósitos de Ahorro
Nov 10 Nov 11
Monetarios que no generan intereses
Depóstios a plazo Depósitos de Ahorro Monetarios que no generan intereses
Al revisar el saldo de los depósitos de las IFI’s de manera provincial, se observa

que los depósitos se concentran en la región Sierra en un 65.80%, principalmente en la
provincia de Pichincha con un saldo de depósitos de USD 8,732.9 millones (42.84%); en
la región de la Costa (32.72%) concentrándose mayoritariamente en la provincia del
Guayas con un saldo de USD 5,092.6 millones y finalmente en la región Amazónica en
un 1.37%. (Gráfico 62).
Gráfico 62
SALDO DE DEPÓSITOS POR PROVINCIAS
66
Por otro lado, al analizar el saldo de los depósitos durante el mes de julio de
2011 de las diferentes IFI’s por provincia se observa que el banco del Pichincha se
encuentra presente en todas las provincias del país con un saldo de depósitos de USD
4,928.1 millones, siendo la provincia de Pichincha la de mayor concentración de
depósitos USD 2,713.4 millones (55.06%), el banco del Guayaquil presente en 16
provincias posee un saldo de depósitos de USD 2,070.3 millones concentrándose
mayoritariamente en la provincia de Guayas (USD 1,098.0 millones representando el
53.04%), finalmente el banco del Pacífico al mes de julio de 2011 tiene un saldo en
depósitos de USD 2,062.0 millones agrupándose en la provincia del Guayas en un
40.90% (USD 843.3 millones) (Gráfico 63).
Gráfico 63
DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LOS DEPÓSITOS
VIII. CONCLUSIONES
 En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s, las
tasas activas referenciales por segmento para el mes de enero de 2012 se presentan en
el siguiente cuadro:
67
Segmento ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12
Productivo Corporativo 8.59 8.25 8.65 8.34 8.34 8.37 8.37 8.37 8.37 8.17 8.17 8.17 8.17
Productivo Empresarial 9.47 9.71 9.66 9.63 9.63 9.54 9.54 9.54 9.54 9.53 9.53 9.53 9.53
Productivo PYMES 11.28 11.24 11.31 11.28 11.28 11.27 11.27 11.27 11.27 11.20 11.20 11.20 11.20
Consumo 15.94 15.90 15.96 15.88 15.88 15.99 15.99 15.99 15.99 15.91 15.91 15.91 15.91
Vivienda 10.47 10.47 10.55 10.56 10.56 10.38 10.38 10.38 10.38 10.64 10.64 10.64 10.64
Microcrédito Minorista 28.80 28.28 28.94 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.82 28.82 28.82 28.82
Microcrédito Acumulación Simple 25.25 25.20 25.66 25.50 25.50 25.24 25.24 25.24 25.24 25.20 25.20 25.20 25.20
Microcrédito Acumulación Ampliada 23.00 23.00 23.09 23.08 23.08 22.97 22.97 22.97 22.97 22.44 22.44 22.44 22.44
 La tasa referencial para el segmento productivo corporativo y por ende la tasa activa
referencial y la tasa legal vigentes para el mes de enero de 2012 es de 8.17% anual.
 De acuerdo a la información remitida por las IFI’s, la tasa pasiva referencial para
enero de 2012 es de 4.53%.
 El sistema financiero privado se encuentra formado por: 26 bancos privados cuyos

activos representan al mes de noviembre de 2011 el 39.5% del PIB 2010 (USD
22,896.6 millones), 39 cooperativas de ahorro y crédito con un total de activos de
USD 3,076.4 millones (5.31% del PIB 2010), 4 mutualistas con USD 499.0 millones
en sus activos (0.86% del PIB 2010), finalmente existen 10 sociedades financieras
con un valor en sus activos de USD 1,415.7 millones (2.44% del PIB 2010).
 En el mes de noviembre de 2011 el volumen de crédito otorgado por el sistema

financiero privado se situó en USD 1,558.7 millones, que representa una
disminución de USD 1.4 millones en relación al mes anterior.
 En el mes de noviembre de 2011 se realizaron 530,603 operaciones; 4,169 (0.79%)

en el segmento Productivo Corporativo; 1,384 (0.26%) Productivo Empresarial; 10,704
(2.02%) Productivo PYMES; 443,341 (83.55%) en el segmento Consumo; 1,163 (0.22%)
operaciones en el segmento Vivienda; 51,005 (9.61%) en el Segmento Microcrédito Minorista;
16,116 (3.04%) en Microcrédito de Acumulación Simple y, 2,721 (0.51%) en Microcrédito de
Acumulación Ampliada.
 La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de noviembre de 2011 presentó para:

tarjetas de crédito 10.31%, sociedades financieras 3.81%, cooperativas 1.75%,
bancos 1.74% y mutualistas 1.01%. Por otro lado, la rentabilidad sobre el patrimonio
(ROE) registró en el mes de noviembre de 2011 para las tarjetas de crédito un valor
de 30.33%, para las sociedades financieras 25.25%.
 La solvencia financiera, medida a través de la liquidez calculada como la relación entre

los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo, muestra para el mes de noviembre
de 2011 para las tarjetas de crédito 121.53%, sociedades financieras 36.40%, bancos
25.43%, cooperativas 15.12% y mutualistas en 7.90%; en promedio este indicador
68
tuvo una variación negativa de 9.43 puntos porcentuales en relación al mismo mes
del año anterior. Por otro lado, la morosidad de la cartera en lo referente a bancos,
cooperativas, mutualistas y sociedades financieras registra una tendencia a la baja
desde enero de 2010, de manera que en noviembre de 2011 el indicador de
morosidad se ubica en promedio en 3.93%.
 El saldo de la cartera de créditos del sistema financiero nacional privado al mes de

noviembre de 2011 tuvo un valor de USD 17,578.1 millones (una variación anual de
24.19%), mientras que el volumen de crédito (flujos mensual del crédito) para el
mes de noviembre de 2011 sufrió una contracción situándose en USD 1,558.7
millones con una variación anual de 13.51%.
 La evolución de la actividad crediticia del sistema financiero analizada desde los

diferentes tipos de sistemas, desde septiembre de 2009 muestra un cambio positivo.
Este comportamiento se observa básicamente en los sectores de la banca privada,
cooperativas y banca pública. El nivel total de cartera por vencer del sistema
financiero (incluido bancos públicos) en noviembre de 2011, se ubicó en USD
18,030.9 millones (31.1% del PIB de 2010).
 El saldo del crédito comercial o total de cartera por vencer (stock), en noviembre de
2011 se sitúo en USD 6,228.1 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de
3.82% y un crecimiento anual de 20.36%. Mientras que la cartera de créditos de
consumo se sitúo en USD 7,425.8 millones, lo que implicó un crecimiento mensual
de 1.64% y un crecimiento anual de 35.96%, por otro lado la cartera de créditos de
vivienda se sitúo en USD 1,717.5 millones, lo que significó un crecimiento mensual
de 1.39% (USD 23.6 millones más que el mes anterior) y una variación anual de -
5.01% (USD 90.6 millones menos que noviembre de 2010), finalmente el saldo en
la cartera de créditos de microcrédito fue USD 2,206.7 millones, lo que registró un
crecimiento mensual de 1.15% y un crecimiento anual de 29.09%.
 La cartera de créditos comercial en el año 2011 (julio) se concentra

mayoritariamente en la Sierra (58.57%), seguido de la Costa (40.36%) y
marginalmente en la Amazonía (1.05%), en la cartera de créditos de consumo se
agrupa en la Sierra (68.56%), seguido de la Costa (29.10%) y marginalmente en la
Amazonía (2.25%), para la cartera de créditos de vivienda se centraliza en la Sierra
(69.13%), seguido de la Costa (28.90%) y marginalmente en la Amazonía (1.92%);
finalmente para la cartera de créditos de microcrédito se aglutina en la Sierra
(72.77%), seguido de la Costa (23.11%) y marginalmente en la Amazonía (4.12%).
 El índice de concentración HHI, para el mes de noviembre 2011, tiene una

tendencia estable en los segmentos de Consumo, Vivienda, Microcrédito Minorista,
Acumulación Simple y Acumulación Ampliada, y un leve decrecimiento en los
segmentos Corporativo, PYMES y Empresarial.
69
 El saldo de los depósitos de las IFI’s tiene una participación mayoritaria en la

región Sierra en un 65.80%, principalmente en la provincia de Pichincha con USD
8,732.9 millones (42.84%); en la región de la Costa (32.72%) concentrándose más
en la provincia del Guayas con un saldo de USD 5,092.6 millones y en la región
Amazónica en un 1.37%.
www.bce.fin.ec
70

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BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Balanza de Pagos 1er.

Cultura La Tolita, de 400 aC. a 600 dC.

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.

ANÁLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS 

EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS

 CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO 36

Gráfico 22 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

Gráfico 48 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO

BCE Banco Central del Ecuador

DEE Dirección de Estadística Económica

HHI Índice de Concentración Herfindahl Hirschman

IFI’s Instituciones Financieras

PIB Producto Interno Bruto

ROA Rentabilidad sobre Activos

ROE Rentabilidad sobre Patrimonio

SBS Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador

TEA Tasa activa efectiva referencial

USD Dólares de los Estados Unidos de América

En el mes de noviembre de 2011 la tasa de variación mensual del volumen de crédito

En la actualidad el sistema financiero que se encuentra formado por: 26 bancos privados1,

Los indicadores financieros analizados (ROA, ROE, liquidez y morosidad de la cartera)

1 En el mes de agosto de 2011 la Cooperativa de Ahorro y Crédito cambio su denominación a Banco

El cálculo se lo efectuará con la información remitida de las tasas de interés

De la misma manera, los Artículos 2, 3, 4 y 5 del Capítulo I Tasas de Interés

En base a lo estipulado en el Título Sexto de la Codificación de Regulaciones del

 Tasa Activa Efectiva Referencial por segmento

II. HECHOS RELEVANTES

Desde octubre de 2007 hasta de 2008 el Gobierno Nacional implementó una

30.50% en mayo de 2010 y Microcrédito de Acumulación Simple de 33.30% se redujo a

El 18 de junio de 2009 mediante cambio del Instructivo de Tasas de Interés, los

Dadas las modificaciones considerables ocurridas en la definición de los

III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES

 DESCRIPCIÓN BÁSICA DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

En la actualidad el sistema financiero privado se encuentra formado por: 26 bancos

(USD 22,896.6 millones), 39 cooperativas de ahorro y crédito5 con un total de activos de

Bancos Privados Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras

 EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO

a. Volumen de crédito y depósitos b. Variación volumen de crédito y depósitos

Volumen de Depósitos (der) Volumen de Crédito (izq)

c. Participación y evolución de los depósitos noviembre 2011

d. Variación anual del crédito y depósitos e. Crédito promedio y número de operaciones

13.51% 550,000 2,750.0

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

Con respecto al crédito promedio por operación para el mes de noviembre de

 CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE

998.0 800 -30

Bancos Privados Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas (der)

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

 VOLUMEN DE CRÉDITO POR SISTEMAS

a. VOLUMEN DE CRÉDITO Y DEPÓSITOS DE LOS BANCOS

c. Variación anual del crédito y depósitos d. Crédito promedio y número de operaciones

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

La mayor concentración en la concesión total de crédito por parte de los bancos,

a. Participación y evolución del volumen de crédito noviembre 2011

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

b. VOLUMEN DE CRÉDITO Y DEPÓSITOS DE LAS COOPERATIVAS

Por otra parte, para el mes de noviembre de 2011 se registraron 27,788

a. Volumen de crédito y depósitos b. Variación volumen de crédito y depósitos

180.0 1,500.0 27.06%

c. Variación anual del crédito y depósitos d. Número de operaciones y crédito promedio

Variación del volumen de depósitos

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

Para noviembre de 2011, la mayor concentración en la concesión total de crédito

ANÁLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS