UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

GESTIÓN DE EMPRESAS III

Ejercicio 1

Para la evaluación de un proyecto de expansión, se estima los ingresos de acuerdo a la proyección de la demanda, para
lo cual se requiere que realice la proyección para los próximos 5 años en relación a la información histórica, que se
presenta en el cuadro adjunto.
Para materializar la expansión la empresa deberá invertir $185.000 en maquinaria a la que se estima una vida útil de 5
años y se deprecia por el método lineal. La inversión en capital de trabajo se calcula como un estándar equivalente al
20% de la inversión fija. Se estima que el valor residual de las maquinas será del 40%.
Los egresos son de $235.000 se espera que crezca en 4% cada año. El proyecto supone el pago de participación a los
trabajadores e impuesto a la renta.
La tasa de descuento exigida a la inversión es del 20%. Se pide evaluar este flujo y definir si el proyecto es o no viable.
Evalúe la situación del proyecto con un préstamo del 40% de la inversión. Con un interés del 16% a 5 años plazo.
Determine su viabilidad.

PROYECCIÓN DE DEMANDA
Años Ingresos
2008 101.500
2009 135.903
2010 154.156
2011 182.075
2012 220.806
2013 257.671
2014 247.564

Ejercicio 2

Los Costos Fijos a diferentes capacidades de producción para el proyecto son :

Los costos variables para la capacidad normal de 140000 unidades son: Materiales $120000, Mano de Obra $30000 y
en otros insumos $80000. La capacidad máxima es 200000 unidades. El precio de venta de cada unidad es de $10 ¿Cuál
es el tamaño o capacidad de producción, que garantiza que los costos serán cubiertos por los ingresos?

Ejercicio 3

En la realización del estudio técnico de un proyecto, se encuentra 3 alternativas tecnológicas que se adaptan a los requerimientos
exigidos para su implementación. El costo fijo anual, de cada alternativa seria:

Los costos variables unitarios de cada alternativa, pro rango de producción, se estima en:

¿Qué alternativa seleccionaría si la demanda esperada es de 10000 unidades anuales?. Si la demanda no es conocida,
¿Cuál es el punto critico en que convendría cambiar de un a otra alternativa?. Si una alternativa es abandonada al llegar
a un tamaño que haga a otra mas conveniente, ¿Es posible que vuelva a ser seleccionada a volúmenes mayores?
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Ejercicio 4

Una Maquina tiene un costo inicial de $us. 1100 y una vida útil de 6 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento
es de $us.100 Los costos de operación y mantenimiento son de $us. 30 al año y se espera que los ingresos por el
aprovechamiento de la maquina asciendan a $us. 300 al año ¿Cuál es la TIR de este proyecto de inversión?

Ejercicio 5

Un Proyecto produce 10000 unidades al 100% de capacidad. Los dos primeros años ( 0 y 1 ) tiene el siguiente flujo de caja
presupuestado:

a) Ud. Como Evaluador de Proyectos debe estimar el Tamaño del Proyecto para el año 1, de tal forma que se garantice
que el flujo de caja neto sea cero

b) Cual seria el Punto de Equilibrio en porcentajes, unidades y pesos

Ejercicio 6

Un proyecto será construido durante el año 2020 y tendrá un horizonte de evaluación definido hasta el año 2025. el
programa de producción se estima en 50% para el primer año de operación, 75% para el segundo año de operación y
100% para los restantes. Las inversiones requeridas para este estudio son: Terreno $100000 ejecutado el año 2000;
Obras civiles $25000 ejecutadas el año 2000 y $25000 el año 2003, Maquinaria y Equipo $15000 ejecutadas el año
2000 y el año 2003.
Los gastos de capital previos a la operación ejecutados a lo largo del año de construcción, son de $20000 de los cuales
$2000 equivalen al estudio de factibilidad realizado. Los costos fijos son del orden de $5000 y fueron estimados a
manera trimestral; el costo variable unitario es de $80 por unidad. La capacidad nominal del proyecto fue estimada en
600 unidades al 100% de operación y la ecuación de los ingresos esta dado por : Y =200 * T, donde t es el tamaño del
proyecto. Para el calculo del capital de trabajo se estima un criterio equivalente a tomar el 20% de los costos variables
totales.
La estructura de financiamiento dice que le 80% del Capital Fijo será financiado por una institución cuyas condiciones
de crédito son: Plazo igual a 5 años pagaderos a partir del 2001; tasa de interés semestral del 8%, sistema PRICE. Las
obras físicas se deprecian a 40 años, la maquinaria a 10 años, los activos diferidos a 5 años. La tasa de impuestos a
las utilidades es del 15%
Utilizando el criterio del TIR, ¿Qué puede concluir para el proyecto desde el punto de vista del inversionista?.¿Qué
consideraciones adicionales podría realizar respecto a los resultados encontrados?
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Ejercicio 7

Una cadena de establecimientos minoristas dedicada a la comercialización de confituras estudia la conveniencia de

trasladar una de sus tiendas al centro de la ciudad.

El precio de adquisición de la nueva tienda es de $ 120 000 que incluye:

Terreno $ 80 000
Edificio 40 000
La cadena deberá además ejecutar obras adicionales por un monto de $ 10 000.
Se considera que la vida útil del local es de 25 años, aplicándose el sistema lineal de amortización.
Para la tienda se empleará solamente la mitad del local, arrendádose el resto por un valor de $ 4 000 anuales mediante
el contrato de 25 años.
Se estima que al término de este plazo el terreno tenga un valor de $ 80 000 y que las edificaciones tendrán un valor
residual nulo.
En la actualidad la tienda se ubica en un local arrendado, por el cual se pago un alquiler anual de $ 2 000. Este contrato
cubre los mismos 25 años que la vida útil estimada para el nuevo local, contando con una cláusula que especificará que,
en caso de que el arrendatario lo rescinda, deberá pagar al arrendador una indemnización de $ 1000.
Actualmente la cifra anual de ventas asciende a $ 136 000, el costo de adquisición de las mercancías es de $ 70 000
anuales y los gastos fijos son de $ 4 000, sin incluir el pago del alquiler.
Con el traslado se espera incrementar las ventas en un 50%. Los costos de adquisición de las mercancías aumentarán
también en un 50%, mientras que los costos fijos (sin incluir la amortización) serán de $ 5 000.
El impuesto sobre la renta es del 50% y la cadena espera financiar el traslado a un costo del 10%.
Se le pide que evalúe la conveniencia de realizar el traslado

Ejercicio 8

Una empresa acomete la instalación de un equipo industrial con las siguientes características.

- Valor de la adquisición $ 5 000 000

- Formas de pago $ 3 000 000 a su instalación
$ 1 000 000 al final del primer año
$ 1 000 000 al final del segundo año

- Producción prevista 200 000 unidades anuales que se colocarán en su totalidad en el mercado a un precio
de $ 20.00 por unidad

- Costo de producción $ 1 000 000 por materias primas

$ 1 200 000 por mano de obra directa
$ 800 000 por gastos generales

- Duración prevista 8 años

- La casa suministradora ofrece las siguientes alternativas en cuanto a la recompensa

del equipo en función de su vida útil $ 1 500 000 con 8 años de explotación
$ 1 000 000 con 9 años de explotación
$ 500 000 con 10 años de explotación
$ 100 000 con 11 años de explotación
-
- Prolongar la vida útil del equipo por encima de los 8 años acarrea gastos adicionales
de reparaciones $ 250 000 para el 9no año
$ 300 000 para el 10mo año
$ 600 000 para el 11no año

Estudie cual es el criterio de utilización más favorable según los indicadores VAN y TIR, sabiendo que la tasa de
rentabilidad mínima exigida por la empresa antes de impuestos es del 7%.
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Ejercicio 9

La evaluación en situación sin proyecto con un horizonte de evaluación en 5 años, se estima vender 10.000 unidades.
Con una inversión inicial de $150.000, un capital de trabajo equivalente al 18% de la inversión fija. Un precio de $16 por
unidad durante los 3 primeros años, para luego estabilizarse en $18. Se estima el valor de salvamento de las maquinas
en un 50% de su valor de adquisición. Los costos variables de fabricación y ventas ascienden a $10, los costos fijos de
administración, fabricación y ventas a $50.000 anuales los primeros tres años y, a partir del cuarto a $40.000, en
consideración a que se reduce el costo de publicidad. La depreciación se calcula por el método lineal para 10 años.
Se pide evaluar en una situación con proyecto, el primer año de operación vender 10.000 unidades y crecer en un 30%
el segundo y 10% los próximos años, tras posesionarse en el mercado. El horizonte de evaluación está definido en 5
años.
El proyecto tiene una ampliación de su inversión en $100.000. La inversión en capital de trabajo se calcula como un
estándar equivalente al 20% de la inversión fija. Se estima el valor de salvamento de las maquinas en un 50% de su
valor.
El plan comercial establece un precio de $16 por unidad durante los 3 primeros años, para luego estabilizarse en $18.
Los costos variables de fabricación y ventas se reduce a $7, los costos fijos de administración, fabricación y ventas se
mantiene en $50.000 anuales los primeros tres años y, a partir del cuarto a $40.000, en consideración a que se reduce
el costo de publicidad. La depreciación se calcula por el método lineal para 10 años,
La tasa de impuestos a las utilidades es del 25% y la tasa de descuento exigida a la inversión del 12%.