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Acumulación, el Esquema 1 de Jim Forte

El objetivo del método Wyckoff es fijar una posición especulativa anticipándose al movimiento del mercado donde
existe un ratio recompensa/riesgo favorable. Los rangos de trading (TR) son zonas donde el movimiento previo se
ha detenido y existe un equilibrio relativo entre oferta y demanda.
Será en los TR donde se desarrollan los procesos de Acumulación y Distribución
preparando así el próximo movimiento, pues dichos procesos serán la causa que produce dicho efecto. Esto requiere
tiempo y durante ese periodo el precio se moverá en una zona definida, lo que presenta buenas oportunidades
siempre que seamos capaces de anticipar la dirección y la magnitud del movimiento venidero.

Acumulación/Distribución: La toma de posiciones por parte de intereses profesionales en previsión de


un movimiento posterior.

Wyckoff nos ofrece algunas guías y modelos adecuados para aprovechar estos movimientos.

El esquema 1 es un modelo básico de acumulación, que aunque no recoge todas las posibles variaciones de un TR,
si recoge los principios básicos de Wyckoff, a menudo patentes en un área de acumulación, así como las fases
que guían nuestro análisis para posicionarnos.

Esquema 1 Acumulación:
Lineas A y B: Definen la zona de soporte del Rango de Trading
Lineas C y D: Definen la resistencia del Rango de Trading
PS: Zona de Soporte Preliminar donde la demanda comienza a salir después de un prolongado movimiento a la
baja.
SC: Clímax de Ventas es el punto donde el desplazamiento y el volumen alcanzan sus cotas mas altas,
el pánico vendedor de las manos débiles es absorbido en grandes cantidades por las manos fuertes
AR: Rally Automático cuando la presión vendedora esta exhausta, la demanda puede fácilmente empujar al alza los
precios, apoyada ademas por el cierre de cortos. El máximo del rally define la linea de resistencia del rango de
trading.
ST: Test Secundario retroceso a la zona del SC para comprobar el equilibro entre oferta y
demanda, debería confirmar el mínimo del SC mediante un descenso en el volumen y el desplazamiento al acercarse
a dicha zona
Creek: el arroyo es una linea que discurre tocando los máximos del rango de trading, por supuesto hay otras
resistencias, incluso mas importantes, que han de ser superadas antes de el precio pueda salir disparado.
Spring y Shakeouts: Normalmente ocurren en el estadio final del Rango, y son un test a la oferta antes de la subida,
si aparece poca oferta en la rotura, significa que el camino esta libre para el avance alcista, al contrario si aparece
mucha oferta el precio tendrá que descender aun mas. Quizás sea necesario un nuevo test y proceder con cautela.
La sacudida también es para engañar y poner cortos a manos débiles, cuyas ventas son absorbidas por las
manos fuertes.
Jump across the Creek: El salto es la superación de la zona de resistencia y es una buena señal si tiene volumen
y desplazamiento altos, o sea si es una SOS Señal de Fortaleza, Sign of Strength
LPS: Ultimo punto de apoyo es un pullback a la resistencia superada, ahora soporte, con reducido volumen y
desplazamiento y es un buen sitio para iniciar una posición o añadir.
Varios SOS y LPS seguidos es una señal clara de que la subida tras la acumulación ha comenzado
FaseA:

La oferta ha dominado, pero muestra síntomas de agotamiento llamados Apoyo Preliminar (1 PS) y Clímax de
Ventas (2 SC). Durante el clímax la ampliación del spread culmina (mayor verticalidad) y hay fuertes volúmenes,
en forma de pánicos vendedores, donde se trasvasan grandes cantidades de manos débiles a manos fuertes.
Cuando la presión vendedora esta agotada llega el Rally Automático (3 AR), seguido de un Test Secundario (4 ST)
a la misma zona del SC pero con menor volumen y menor verticalidad. El máximo del AR y los mínimos del SC y
ST definen inicialmente el Rango de Trading (TR) Debemos entonces trazar lineas horizontales que centren
nuestra atención en el comportamiento del mercado en esas áreas.

Reacumulación:

Donde un TR represente una reacumulación (un rango de trading en medio de un movimiento alcista) no
encontraremos evidencias de Clímax de Ventas, Test secundario y Apoyo Preliminar.

Fase B:

La demanda y la oferta encuentran un cierto equilibrio y no hay una tendencia definida, las pistas de la
futura dirección del precio son contradictorias, pero se pueden hacer algunas generalizaciones útiles.
En una fase temprana las oscilaciones del precio son bastante amplias y el volumen es algo errático; a medida
que el TR se desarrolla y los profesionales absorben la oferta, esta se debilita y mientras que la demanda crece. Al
acercarnos o al superar el TR, el volumen disminuye, las lineas de soporte y resistencia contienen al precio y
ayudan a definir el proceso de test que llegara durante la fase C; las dilataciones del TR o su ausencia nos
permiten calibrar la cantidad y calidad de la oferta y la demanda.

Fase C:

Es un proceso de test, el precio se desplaza fuera del TR, con nuevos máximos y mínimos. Puede
atravesar la parte baja del TR con un Spring o Shakeout, rompiendo así el soporte, lo que es preferible pues deja
clara la intención de sacar los últimos restos de oferta de las manos débiles, creando la falsa impresión de que
la tendencia bajista no esta agotada.

Spring: Es un movimiento por debajo de la zona de soporte del TR que rápidamente se gira y vuelve al TR, es una
trampa de osos pues parece señalar que la tendencia bajista continua, cuando en realidad nos indica lo contrario.
El desplazamiento y el volumen del spring nos indican la fortaleza de la oferta.

Hasta este proceso de test no podemos asegurar que el TR es acumulación y para tomar posición, debemos
esperar suficientes evidencias de que el rally alcista va a comenzar. Siguiendo de cerca el desarrollo del rango de
trading, llegamos al punto de estar bastante seguros del movimiento alcista, la oferta aparentemente exhausta, la
zona de peligro identificada y el ratio riesgo recompensa favorable.

El shakeout identificado como el punto 8 en el esquema 1 indica el primer lugar de entrada de una posición larga,
aunque el test secundario (10 ST) es mejor debido al bajo volumen del pullback y al stoploss que pondríamos en la
zona del punto 8 que nos ofrece un ratio recompensa favorable. Ahora una señal de fortaleza (SOS) nos adentra
en la fase D

Fase D:

SOS: Sign of strength: Señal de fortaleza: movimiento alcista con incremento del volumen y el desplazamiento

LPS: Last point of support: Ultimo punto de apoyo: Corrección al soporte con disminución del volumen
y el desplazamiento que llega después de un SOS.

Si nuestro análisis y nuestro timing es correcto, lo que debería ocurrir a continuación es un predominio constante
de la demanda sobre la oferta, demostrado por patrones de avances (SOS) con incremento de volumen y
desplazamiento; y correcciones (LPS) con volumen inferior. Si esto no ocurre, no deberemos añadir, buscaremos
cerrar la posición hasta que tengamos evidencias de que la subida comienza.
Nuestra intención es iniciar o añadir a una posición cuando el precio esta a punto de abandonar el TR, en ese
momento la acumulación ha desarrollado un buen potencial que podemos proyectar usando el método Wyckoff de
punto y figura.

Hemos esperado hasta ese punto para iniciar o añadir a nuestra posición, con el animo de maximizar nuestras
opciones de éxito así como el uso de nuestro capital. En el esquema 1 esta oportunidad llega en el punto 12 en el
pullback al soporte después del salto de la resistencia (en terminología Wyckoff seria"Backing up to the edge of
the creek" después de "Jumping across the creek" traducido literalmente seria "retroceder al borde del
arroyo" después de "saltar a través del arroyo"). Otra oportunidad similar esta en el punto 14, una zona importante
de soporte y resistencia.
En la fase D el desplazamiento se incrementa a medida que el profesional empieza a
posicionarse, están aquí nuestras mejores oportunidades de añadir a nuestra posición.

Fase E:

El precio abandona la TR y la demanda tiene el control, los retrocesos no profundizan y duran poco, nuestra labor
en este punto, ya dentro de una operación es controlar el progreso del precio a medida que se desarrolla la
subida. Deberemos trazar proyecciones que nos ayuden a determinar probables objetivos para ajustar o cerrar
nuestra posición

El esquema 1 es un modelo idealizado de rango de trading en fase de acumulación, pero hay muchas variaciones
y solo hemos considerado algunas. La presencia de un Climax de Ventas no confirma que la acumulación esta
ocurriendo en el TR, pero fortalece la idea si este se produce. En cualquier caso puede haber acumulación
o distribución o puede no ocurrir nada, pero los principios de Wyckoff nos dan las claves necesarias para evaluar
lo que esta ocurriendo en un Rango de Trading, y comprender si es la oferta o la demanda la que se está
imponiendo y cuando el precio parece listo para abandonar dicho rango.

La analogía del "Jump of the Creek", "salto del arroyo"

El termino "Jump", saltar en castellano, fue acuñado por Robert Evans, que dirigió la empresa educativa Wickoff
Asociates tras la muerte del fundador. Evans usaba un cuento para explicar como el mercado puede romper un
rango de trading (TR).

En su analogía el mercado es un Boy Scout y el rango de trading un serpenteante riachuelo, con su linea de
resistencia superior definida por los máximos contenidos dentro del TR. Nuestro Boy Scout después de acercarse
al borde del arroyo y comprobar que el flujo de oferta se esta empezando a secar, retrocede para coger carrerilla y
saltar el arroyo. La fuerza del movimiento se verá en el volumen y el desplazamiento.

Un salto del arroyo es un movimiento con aumento del volumen y el desplazamiento, que penetra una zona de
resistencia o soporte; es seguido por un test, retroceso con poco volumen y desplazamiento, que confirma el salto.
Otra forma de llamarlo es SOS seguido por un LPS; el test también se le conoce como "Backing up to the edge of
the creek" que significa "volviendo a la orilla del río"

Wyckoff nos enseña a posicionarnos o añadir en el retroceso después del salto, es decir que la tendencia esta
definida, ha superado el rango de trading, y en el retroceso detectamos la falta de intención contraria.

Traducción libre de la obra de Jim Forte "Anatomy of a Trading Range"


Original pdf en inglés: http://www.informedtrades.com/attachments/2172d1267391534-a-forte-anatomy-trading-
range-pdf