14/11/2016 Estudando: Administração de Finanças ­ Cursos Online Grátis | Prime Cursos

ESTUDANDO: ADMINISTRAÇÃO DE FINANÇAS

Administração de Finanças

A Administração Financeira e o Papel do Administrador Financeiro

1. Conceitos – Finanças

É a arte e a ciência de se administrar fundos, isto é, aplicar princípios econômicos, contábeis e conceitos do valor
do  dinheiro  no  tempo  às  tomadas  de  decisões  em  negócios.  A  palavra  “arte”  implica  que  existem  algumas
oportunidades para ser criativo na administração de dinheiro. E a palavra “ciência” implica que existem alguns fatos
comprovados subjacentes às decisões financeiras.

De uma forma mais ampla, dizemos que ela trata do processo, instituições, mercados e instrumentos envolvidos na
transferência  de  fundos  entre  pessoas,  empresas  e  governos.  Praticamente  todos  os  indivíduos  e  organizações
obtêm  receitas  ou  levantam  fundos,  gastam  ou  investem.  Em  última  análise,  Finanças  é  a  arte  e  a  ciência  de
administrar fundos.

2. Principais Áreas em Finanças

Existe uma tendência cada vez maior de executivos oriundos da área financeira ocupando os cargos mais altos nas
organizações.Nesse  contexto,  algumas  áreas  vêm  se  destacando  e  atraindo  a  atenção  de  estudantes  e
profissionais por serem excelentes oportunidades de carreira. São elas: Finanças Corporativas (ou Empresariais),
Investimentos,  Instituições Financeiras, Finanças Internacionais e, por último, Consultoria em Finanças Pessoais.

Finanças Empresariais requer do profissional financeiro conhecimento para decisões vitais no âmbito empresarial,
que podem envolver a estrutura de ativos, a estrutura financeira ou planejamento e controle da gestão e obtenção
de resultado de empresas e órgãos governamentais.

A  área  de  Investimentos  lida  com  ativos  financeiros,  tais  como  ações,  debêntures,  títulos  públicos  e  privados,
derivativos e outras obrigações. Em sua atividade o profissional financeiro calcula preços desses ativos, determina
os riscos envolvidos e o retorno possível, analisa o contexto para definição da melhor composição de carteiras para
cada  tipo  de  investidor.  Esse  profissional  pode  atuar  como  Operador  de  Bolsa  de  Valores,  Administrador  de
Carteiras de Fundos ou ainda como Analista de títulos.

As  Instituições  Financeiras  são  aquelas  que  lidam  primeiramente  com  assuntos  financeiros,  como  Bancos,
Associações  de  Poupança  e  Empréstimo  e  Seguradoras.  Essas  instituições  necessitam  profissionais  para  uma
grande variedade de tarefas relacionadas a finanças. Pode atuar na área de empréstimos, captação de recursos,
seguros, previdência privada e capitalização entre outras.

Finanças Internacionais  podem  ser  definidas  como  uma  especialização  que  requer  conhecimento  em  todas  as
áreas  citadas,  sua  atuação  envolve  aspectos  internacionais  como  taxa  de  câmbio  e  risco  político,  empréstimos
internacionais, administração de carteira e análise de títulos de empresas sediadas em vários países.

Consultoria em Finanças Pessoais  é  uma  atividade  com  certa  tradição  nos  Estados  Unidos.  No  Brasil  vem  se
desenvolvendo de forma crescente. O Consultor de Finanças Pessoais (CFP), conhecido também como Planejador
de  Finanças  Pessoais,  tem  um  foco  de  atuação  muito  forte  no  planejamento  financeiro.  Sua  atividade  básica
consiste em gerir as finanças pessoais para facilitar o alcance de objetivos econômico­financeiros pretendidos pelos
clientes.

Administração de Finanças I

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Pode auxiliar na administração do orçamento doméstico, na análise e na busca de alternativas para endividamentos
elevados, orientações sobre aplicação de recursos nas modalidades mais adequadas para cada perfil de investidor.
Orienta ainda, na escolha de seguros e planos de aposentadoria.

3. O Administrador Financeiro

Em  empresas  de  pequeno  porte,  a  estrutura  organizacional,  muitas  vezes,  não  comporta  um  setor  ou  um
departamento  financeiro,  e  o  próprio  proprietário  desempenha  a  atividade  de  administrador  financeiro.  À  medida
que  a  empresa  cresce,  passa  a  ser  necessária  uma  estrutura  organizacional  e,  com  isso,  emerge  a  figura  desse
administrador, que pode ter diferentes denominações, como diretor financeiro, vice­presidente de finanças, gerente
financeiro, etc. Um exemplo de seu posicionamento na estrutura organizacional de uma empresa está representado
no organograma abaixo:

Conforme  ilustrado,  o  diretor  financeiro  coordena  as  atividades  de  tesouraria  e  controladoria.  A  controladoria  lida
com  contabilidade  de  custos  e  financeira,  pagamentos  de  impostos  e  sistemas  de  informações  gerenciais.  A
tesouraria  é  responsável  pela  administração  do  caixa  e  dos  créditos  da  empresa,  pelo  planejamento  financeiro  e
pelas despesas de capital.

4. Áreas da Administração de Finanças Empresariais

4.1. ORÇAMENTO DE CAPITAL ou ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

Diz  respeito  aos  investimentos  a  longo  prazo  da  empresa,  mais  planejamento  e  gerência  destes  investimentos  a
longo  prazo.  Nesta  função,  o  administrador  financeiro  procura  identificar  oportunidades  de  investimentos  que
possuem valor superior a seu custo de aquisição. Em termos gerais, isso significa que o valor dos fluxos de caixa
gerados  pelo  ativo  excede  o  custo  de  tal  ativo.  Independentemente  do  investimento  em  consideração,
o administrador financeiro precisa preocupar­secom o montante de fluxo de caixa que espera receber, quando irá
recebê­loe  qual  a  probabilidade  de  recebê­lo.  A  avaliação  da  magnitude,  da  distribuição  no  tempo  e  do  risco  dos
fluxos de caixa futuros é a essência do orçamento de capital.

4.2. ESTRUTURA DE CAPITAL

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Refere­se à combinação específica entre capital de terceiros a longo prazo e capital próprio que a empresa utiliza
para financiar suas operações. O administrador financeiro possui duas preocupações nessa área. Primeiro, qual o
montante que a empresa deve tomar emprestado? Segundo, qual a fonte mais barata de fundos para a empresa?

Adicionalmente à combinação de recursos, o administrador financeiro deve decidir exatamente sobre como e onde
levantará os recursos. Cabe a ele então a tarefa de escolher as fontes e os tipos de empréstimos.

4.3. ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO

Refere­seà  administração  dos  ativos  de  curto  prazo  da  empresa,  tais  como  estoques,  e  aos  passivos  de  curto
prazo,  tais  como  pagamentos  devidos  a  fornecedores.  É  uma  atividade  cotidiana  que  assegura  que  os  recursos
sejam suficientes para continuar a operação. As questões seguintes devem ser respondidas sobre o capital de giro:

1. Quais devem ser os volumes disponíveis de caixa e estoque?
2. Devemos vender a crédito para os nossos clientes?
3. Como obteremos os recursos financeiros a curto­prazo que venham ser necessários?

As três áreas que acabamos de descrever – orçamento de capital, estrutura de capital e administração de capital de
giro – são categorias amplas. Cada uma inclui uma variedade de tópicos.

5. Forma Jurídica de Organização das Empresas

Quanto ao aspecto jurídico, as empresas podem ser classificadas de duas maneiras: individuais ou societárias.

As  empresas  individuais  são  aquelas  que  possuem  um  único  dono.  Geralmente,  essa  forma  jurídica  se  aplica  às
pequenas empresas, cujos donos respondem sozinhos pela empresa e de forma ilimitada. A razão social de uma
empresa individual é constituída pelo nome do proprietário, por extenso ou abreviado, e pode ser complementado
com o ramo de atividade ao qual ela pertence.

Já  as  empresas  societárias  são  constituídas  por  duas  ou  mais  pessoas.  No  Brasil,  os  tipos  mais  comuns  dessas
empresas são:

•Sociedades por cotas de responsabilidade limitada

Nesse  tipo  de  sociedade,  o  capital,  estabelecido  em  contrato  social,  é  representado  por  cotas.  Cada  sócio  é
diretamente  responsável  pela  integralização  das  suas  e,  indiretamente,  pela  integralização  das  cotas  dos  outros
sócios. Cada um deles é denominado cotista, e o nome ou a razão social dessas sociedades é seguido da palavra
limitada, por extenso ou abreviada na forma “LTDA”.

•Sociedade anônima

Nesse tipo de sociedade, o capital, estabelecido em contrato social, é dividido em parcelas, denominadas ações. Os
sócios ou os acionistas têm a responsabilidade limitada ao valor de suas ações subscritas ou adquiridas. O nome ou
a  razão  social  dessas  sociedades  é  seguido  pela  expressão  sociedade  anônima  ou  da  forma  abreviada  S.A.  A
sociedade anônima pode ser classificada de duas maneiras: ABERTA, cujas ações e/ou debêntures são negociadas
na  bolsa  de  valores  ­  e  as  empresas  captam  recursos  junto  ao  público,  via  subscrição  de  novas  ações  ou
lançamento  de  debêntures;  FECHADA,  cujas  ações  não  são  negociadas  na  bolsa  de  valores  e  a  captação  de
recursos provém dos próprios acionistas.

6. O Papel do Administrador Financeiro

As funções financeiras podem ser de curto e longo prazo. As de curto prazo envolvem a administração de caixa, do
crédito, das contas a receber e a pagar, estoques e financiamentos de curto prazo.

A  administração  financeira  de  curto  prazo  também  é  chamada  de  administração  do  capital  circulante.  O

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administrador financeiro no curto prazo também se preocupa com o planejamento financeiro e tributário.

No  longo  prazo  o  administrador  financeiro  envolve­se  com  as  decisões  financeiras  estratégicas,  tais  como
orçamento de capital, estrutura de capital, custo de capital, relacionamento com investidores etc.

As  decisões  financeiras  no  longo  prazo  envolvem  a  obtenção  de  recursos  para  projetos  e  investimentos  e  a
definição dos critérios a serem adotados para a escolha entre investimentos alternativos.

Os objetivos e as funções do Administrador Financeiro:

O  objetivo  da  empresa  é  maximizar  o  valor  de  mercado  do  capital  dos  proprietários  existentes.  Atendendo  a  um
desejo específico dos acionistas: a remuneração de seu capital, sob a forma de distribuição de dividendos.

O administrador financeiro procura conciliar a manutenção da liquidez e do capital de giro da empresa, para que a
empresa  possa  honrar  com  as  obrigações  assumidas  perante  terceiros  na  data  do  vencimento,  bem  como  a
maximização dos lucros sobre os investimentos realizados pelos acionistas.

Resumindo as funções do administrador financeiro:

­ manter a empresa em permanente situação de liquidez;
­ maximizar o retorno sobre o investimento realizado;
­ administrar o capital de giro da empresa;
­ avaliar os investimentos realizados em itens do ativo permanente;
­ estimar o provável custo dos recursos de terceiros a serem captados;
­ analisar as aplicações financeiras mais interessantes para a empresa;
­ informar sobre as condições econômico­financeiras atuais e futuras da empresa;
­ interpretar as demonstrações financeiras;
­ manter­se atualizado em relação ao mercado e às linhas de crédito oferecidas palas instituições financeiras.

7. Responsabilidade Social da Empresa

Aumentar  a  riqueza  dos  acionistas  não  quer  dizer  que  a  administração  deva  relegar  para  segundo  plano  as
responsabilidades  sociais,  apesar  de  que  o  conflito  entre  “maior  riqueza”  e  “responsabilidade  social”  seja
normalmente uma constante.

Esta  responsabilidade  social  poder  ser  resumidas  em:  proteção  ao  consumidor,  segurança  no  trabalho,  apoio  à
educação, participação ativa na comunidade, processos sustentáveis, inclusão social, dentre tantos outras.

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