Sri Lanka Government implements Vision 2025, the austerity programme for the next 

eight years.  

Sri  Lanka  government  is  devoutly  implementing  "Vision  2025:  A  Country  Enriched",  the 
government's  economic  and    austerity  programme  for  the  next  eight  years,    lunched  by 
President  Maithripala  Sirisena  and  Prime  Minister    Ranil  Wickremasinghe,  in  early  last 
September.

Presenting the monetary and financial sector policies for 2018 and beyond, Sri Lanka Central 
Bank  Governor,  Indrajith  Coomaraswamy  on  Wednesday  declared  the  Bank's  proposed 
moves to keep up with government's "Vision 2025", which he said "unveils the future policy 
direction of the country".

End  of  December  last  year,  while  disclosing  the  last  monetary  policy  review  for  the  year 
2017 he also endeavoured to show that the country's economic stability is reached and would 
remain  so,  given  the  current  fiscal  consolidation  is  continued.  Early  December, 
Coomaraswamy told the Financial Sector Investment Conference that the Bank is confident 
in being able to handle the sovereign debt repayments in next two years, "provided the fiscal 
consolidation measures stays on track".  

The Government passed its Budget for 2018 in early December, which is primarily grounded 
on  the  policies  of  Vision  2025.    This  so  called  economic  vision  to  "make  Sri  Lanka  a  rich 
country  by  2025"  is  the  programme  recommended  by  the  World  Bank  aimed  at  fiscal 
consolidation,  opening  Sri  Lanka's  resources  and  labour  for  international  capital  and 
streamlining privatization. 

The  whole  claim  of  a  vision  for  a  "country  enriched"  is  falsehood.  In  the  backdrop  of 
staggering  social  polarization,  poverty  and  unemployment  which  have  exacerbated  after 
2008 economic and financial crisis that hit the United States and has had spiralling effects all 
over the world almost over a decade, this implies the building of a country for the super rich. 
The  budget  for  2018  ensures  this,  in  that  the  indirect  taxes  paid  chiefly  by  the  working 
people will constitute a 74 percent of the government’s total tax income, while direct taxes 
paid by the rich will fall to just 17 percent. 

Aimed at furthering fiscal consolidation in order to reduce debt­to­GDP ratio by 70%, which 
currently stands at 79.30% of GDP, the agenda is also a consolidation of the neoliberal policy 
demands of International Monetary Fund(IMF). Wickremasinghe declared at the launch that, 
in  order  to  do  so,  the  Unity  government  has  "formulated  a  forward­looking  liability 
management  strategy  for  domestic  and  foreign  debt  under  the  medium  term  debt 
management  strategy",  and  that  "the  country  hopes  to  repay  all  its  outstanding  loans  by 
2025". So, the whole programme is primarily a debt repayment mechanism. 

Wickremasinghe also declared government's moves to further liberalize Sri Lankan market 
to attract foreign direct investment(FDI), by stating that it has formulated a new trade policy, 
along with an original "National Export Strategy",  aimed at creating a "more liberal, simple, 
transparent and predictable trade regime".

Some of the significant economic policy goals in the Vision 2025 include the following:

 Strengthening  the  macroeconomic  framework,  which  has  three  prongs:  fiscal 

consolidation,  ensuring  price  stability,  and  maintaining  a  market­based  competitive 
exchange rate and "prudent" monetary policy. The policy statement plainly exposes that 
"external  debt  repayments  from  2018  requires  strong  fiscal  consolidation  measures  for 
debt sustainability and growth".

 Transforming  Sri  Lanka  into  the  economic  hub  of  the  Indian  Ocean,  with  a 
export­oriented, highly competitive, social­market economy: It promises citizens "higher 
incomes" and "better standards of living".

 Enhancing  global  competitiveness  of  the  economy.  This  implies  further  trade 
liberalization. 

 Introducing business­friendly legal reforms. Finance Minister Mangala Samaraweera said 
archaic  laws  such  as  the  Agricultural  Lands  Act  and  Shop  and  Office  Employees  Act 
would be amended to provide more market flexibility.

 Rationalizing  public expenditure and restructuring State Owned Enterproses (SOEs) as 
commercially viable enterprises.

 Encouraging Public­Private Partnerships (PPPs): the potential areas would include health 
care,  leisure,  tourism,  education,  ports  and  aviation.  This  mechanism  is  intended  to 
release the government of welfare burden and increasingly privatizing essential services. 

Sri  Lanka  is  mired  in  a  acute  debt  crisis,  the  budget  deficit  standing  at  5.4%  of  GDP.  The 
GDP for 2017 and for this year is estimated at 1999 billion rupees ($ 13 billion) and  2,326 
billion rupees ($US15 billion), respectively, the increase pointing to the tax hikes following 
the recent drastic tax reforms and 2018 budget, while the total debt repayment for the next 
three years would be 7,000 billion rupees ($45 billion), as stated by Samaraweera. 

Early December last year, granting $ 251.4 million as the fourth tranche of the agreed bailout 
loan  of  $1.5  billion,  the  IMF  forced  its  conditionalities  onto  the  government:  continuous 
fiscal  consolidation,  building  up  foreign  reserves,  maintaining  a  liberal  exchange  rate 
regime,  tightening  monetary  policy  and  restructuring  SOEs.  Fiscal  consolidation  requires 
government to reduce the budget deficit to 4.5% by 2018 and to 3.5 % by 2020. 

It is in this background that the government is forced to cut social welfare, increase taxes and 
liberalize trade and labour, like many European Union countries including Greece, Ireland,  
Italy,  Portugal  and  Spain,  to  reduce  budget  deficits  and  sovereign  debt.    The  promises  of 
prosperity and development for the masses is therefore a blatant lie. 

During last eight months up to end of November, the government cut funding for the limited 
social  welfare  programmes  of  Samurdhi  by  700  million  rupees  ($  4.5  million)  and  the 
fertilizer  subsidy  by  3.8  billion  rupees  ($  24.8  million),  compared  to  the  same  period  last 
year. 

In  a  good  gesture  for  foreign  direct  investment  (FDI),  government  approved  early  in 
December  a  32  year  period  of  income  tax  holiday  for  the    China  Merchants  Port  Holdings 
company, to which the government leased Southern port of Hambabtota for 99 years, amidst 
much  concern  by  US,  India  and  Japan.  Wickremasinghe  stated  that  the  money  out  of  this 
deal  would  be  used  for  debt  repayment.    The  government  is  also  aiming  at  privatising  Sri 
Lankan Airlines, the national carrier, on claims of being loss­incurring SOE under a PPP, as 
also demanded by IMF.

The budget for 2018 was passed with more than two third majority in Parliament in favour, 
showing  the  readiness  of  the  whole  bourgeoisie  establishment  to  impose  severe  austerity 
measures  on  larger  public.  Samaraweera  declared  at  a  post­budget  forum  that  "the  main 
theme  of  the  budget,  'enterprise  Sri  Lanka'  and  liberalizations  are  non­negotiable. 
"Non­negotiable"  means  that  the  policies  are  not  subject  to  any  compromise  with  the 
opposition of the working people. 

The Wickremasinghe­led United National Party (UNP) and Sirisena­led Sri Lanka Freedom 
Party(SLFP) entered into a unity government in 2015 to drive through its pro­market policies 
and  suppress  the  already­emerging  opposition  of  the  working  class  against  social 
counter­revolution. 

Wickremasinghe has a long history of implementing pro­market reforms. In November 2015, 
he  presented  an  economic  policy  statement  outlining  sweeping  pro­market  reforms  that 
would  drastically  affect  jobs,  wages  and  living  conditions  of  workers  and  the  poor,  while 
offering benefits and concessions for foreign and local businesses. Even before, in 2002, his 
previous  government  got  approval  from  the  World  Bank  and  IMF  for  a  parallel  agenda  of 
economic  policies  laid  down  in  the  Poverty  Reduction  Strategy  Paper(PRSP),  which  was 
consolidated  in  the  programme  of  "Regaining  Sri  Lanka".  Succeeding  governments  of 
Chandrika Kumaratunga and Mahinda Rajapakshe continued the same. 

The working class should reject these agendas. Under a workers’ and peasants’ government 
founded on socialist policies sovereign debt would be repudiated. The mass opposition to the 
implementation  of  these  policies  should  be  guided  by  a  political  perspective  for  socialist 
restructuring of the economy nationally and globally against international capital.