República bolivariana de Venezuela

Ministerio del poder popular para la educación superior

I.U.P “Santiago Mariño”
Ing. Civil

Profesor: Bachiller:
Ramón Aray Karla Puerta
25.301.558

Barcelona, febrero de 2018

 Índice

Tasa de interés ………………………………………………….. Pág.4

La tasa de interés y su variedad de definición ……..............Pág.4

Tasa de interés(variaciones) …………………………………...Pág.6

Tasa de rendimiento ……………………………………………..Pág.7

Precauciones cuando usa el método TR …………………….Pág.9

Valores múltiples de la tasa de rendimiento ………………...Pág.10

Calculo de interés simple y compuesto ……………………...Pág.11

Equivalencias ……………………………………………………..Pág.13

Diagramas de flujos de efectivos, su estimación y

representación gráfica …………………………………………...Pág.14

 Introducción

En el trabajo que se presenta a continuación se habla de la tasa de

interés la cual se define como él porcentaje que se traduce en un
monto de dinero, mediante el cual se paga por el uso del dinero.

Tasa de rendimiento que es un porcentaje que se aplica al monto de

inversión que realizamos ya sea como inversionista o como
prestamista, y que muestra la ganancia que obtuvimos de dicha
inversión.

El valor de interés simple y compuesto al cual se le llama monto M de

un capital a interés compuesto o monto compuesto, a la suma del
capital inicial más sus intereses.
 Desarrollo

Tasa de interés
La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital en
una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio
del dinero en el mercado financiero".

La tasa de interés es fijada por el Banco central de cada país a los

otros bancos y estos, a su vez, la fijan a las personas por los
préstamos otorgados.

Una tasa de interés alta incentiva el ahorro y una tasa de interés baja
incentiva el consumo.

La tasa de interés está vinculada con los mercados de acciones de un

país determinado.

La tasa de interés y su variedad de definiciones

La tasa de interés es el costo del préstamo expresado como una tasa
porcentual.
Es muy importante saber cuál será el interés para así poder calcular a
cuánto ascenderá el pago mensual. Mientras más alta sea, será mayor
las mensualidades; y mientras más baja sea, será menor los pagos.

El concepto de "tasa de interés" refleja variedad de definiciones, las

cuales varían según el contexto en el cual es utilizado. A su vez, en la
práctica, se ven variedad de tasas de interés, por lo que resulta muy
difícil definir una única tasa de interés relevante para todas las
transacciones económicas que se realizan.

En general, la tasa de interés expresada en porcentajes representa el

costo de oportunidad de la utilización de una suma determinada de
dinero. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el
cual se debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en
préstamo. Es decir, el poseedor de una suma de dinero deseará
obtener la máxima rentabilidad posible para su capital, conforme a las
oportunidades de inversión del mismo.

Cuando en una economía se producen cambios en los niveles

generales de precios es importante diferenciar entre variables
nominales y variables reales.

Tasa de interés nominal. Se refiere al regreso de los ahorros en

términos de la cantidad de dinero que se obtiene en el futuro (un
tiempo determinado) para un monto dado de ahorro reciente.

Tasa de interés real. Mide el regreso de los ahorros en términos del

volumen de bienes que se pueden adquirir en el futuro con un monto
dado de ahorro reciente.

La fórmula simplificada para obtener la tasa de interés real implícita en

la nominal sería:

Ejemplo:

Supóngase que un ahorrista realiza un depósito de $100 en un banco

que se compromete a pagar un interés nominal anual del 10% al final
del período. Para el mismo tiempo, se espera que la inflación anual
sea baja, digamos del 0,5%. Dicho ahorrista espera obtener a fin de
año $110. Dado que la inflación es baja, la tasa nominal (10%) es
prácticamente igual a la tasa real (9,5%), por lo tanto la suma que
obtendrá el ahorrista en términos de capacidad de compra no ser verá
prácticamente afectada.

Pero si la inflación esperada es del 10%, a fin de año el ahorrista

esperará cobrar, conforme a la tasa nominal, los $110, que ahora por
efecto de la inflación, tendrán un valor real (que puede pensarse como
capacidad o poder de compra) igual –en este caso- al valor del capital
inicial ($100). En caso que la inflación fuera aún mayor, del orden del
20% por ejemplo, la tasa nominal a percibir como interés ni siquiera
serviría para mantener el valor real del capital original. Esto resulta así
porque implícitamente la tasa de interés real es negativa, en virtud de
que la tasa de inflación supera el valor nominal de la tasa de interés.
Tasa de Interés: Precio que se paga por el uso del dinero ajeno.
Rendimiento que se obtiene al prestar o hacer un depósito en dinero.

TASAS DE INTERÉS (VARIACIONES)

Cualquier cambio que se produzca en las tasas de interés repercute
inexorablemente sobre el valor de las acciones. Esa realidad ha
quedado demostrada fehacientemente al transcurrir la historia.

¿Tiene lógica adquirir acciones cuando las tasas de interés caen?

Por regla general la respuesta es sí. Una caída de las tasas es

equivalente a una disminución de los costos de las compañías y por
ello a un aumento en sus utilidades. Con mucha frecuencia esa
variación hace subir también el precio de las acciones.

Específicamente hay algunas acciones a las que les va muy bien

cuando caen las tasas. Entre ellas figuran las del sector financiero,
mayormente debido a que en períodos tales pagan menos intereses
por concepto de cuentas, depósitos, etc. Si las tasas están deprimidas
el mercado de bienes raíces se beneficia, y casi por resonancia, de la
misma manera resultan favorecidos la industria maderera y los
fabricantes de utensilios domésticos. Otro de los sectores que se
benefician en períodos de tasas bajas es el de los servicios públicos.
¿Qué ocurre cuando las tasas suben?

Un alza de los intereses refleja expectativas de inflación. Y este es el

momento que la mayoría de los inversionistas suele inclinarse
favorablemente hacia sectores de recursos naturales, como son el
petrolero, y las compañías mineras, cuyas acciones en tal situación
suelen apreciarse.

Con los bonos ocurre a la inversa. Su precio asciende con el declive

de los intereses y viceversa. De donde tiene sentido invertir en bonos
en la fase más alta de una subida de intereses para luego vender
cuando éstos tocan fondo.

Tasas de rendimiento
La tasa de rendimiento es un porcentaje que se aplica al monto de
inversión que realizamos ya sea como inversionista o como
prestamista, y que muestra la ganancia que obtuvimos de dicha
inversión.

En el cálculo de la tasa de rendimiento actúan diversos factores. Los

más comunes son el capital (dinero que presto), la tasa (cantidad de
dinero que cobro o que me pagan por cada 100 en concepto de
interés, es decir en porcentaje), el tiempo (duración del préstamo;
periodo en el que mi dinero está prestado y generando intereses) y el
interés (cantidad de dinero cobrado por el préstamo o uso de capital
durante el tiempo determinado).

El interés puede ser simple o compuesto. El primero se calcula y paga

sobre un capital inicial que permanece sin variar, y el segundo
representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial
o préstamo a una tasa de interés; esto durante un periodo
determinado, en el cual los intereses que se obtienen al final de cada
periodo de inversión no se retiran, sino que se reinvierten o se vuelven
a prestar para producir un capital final.
Fórmulas para calcular

Para saber cómo calcular mi tasa de rendimiento como prestamista,

existen diferentes fórmulas. Entre ellas están:

Interés = Monto de préstamo – tasa%/100 – tiempo (pueden ser años,

meses o días)

Monto de préstamo x la tasa de interés = intereses mensuales

Intereses mensuales x número de meses = intereses totales

Monto de préstamo x la tasa de interés = RESULTADO A

RESULTADO A + monto de préstamo = RESULTADO B

RESULTADO B / lapso de tiempo = RESULTADO C (cantidad que

recibirás por el préstamo –préstamo + interés)

O también se puede:

 Sumar los intereses recibidos, tanto los moratorios como los

normales.
 Sumar las comisiones para el inversionista –si aplica-.
 Sumar las recuperaciones netas de los créditos que son
considerados pérdida, en caso de que exista alguno.
 Al resultado obtenido hay que restarle la comisión que
corresponda por la gestión del préstamo, que se le otorga a la
empresa fundadora, institución o persona que se ocupó de este
proceso.
 Restar cualquier otro pago que haya caído en deuda por 90 días
o más, en caso de que exista.
 El resultado obtenido debe dividirse entre la suma de los
principales pagos pendientes.

Encontramos que una compañía dedicada a la gestión de préstamos

para otorgar fondos que se utilizan para financiar diferentes rubros –
como la compra de un auto, el pago de una deuda, estudios, etcétera–
, publica abiertamente y sin ambigüedades la fórmula que utiliza para
calcular la tasa de rendimiento de sus prestamistas, misma que a
continuación nos permitimos compartir para ejemplificar con mayor
claridad los puntos de arriba:

Interesante, ¿verdad? Hablando de tasas de rendimiento como

prestamista, lo que deseamos destacar es que independientemente de
que realices los cálculos que corresponden, te asegures de que tu
capital está en las manos adecuadas para evitar fraudes o pérdidas de
dinero.

Precauciones cuando usa el método TR

El método de tasa de rendimiento, por lo general, se utiliza en
contextos de ingeniería y negocios para evaluar un proyecto, como se
analiza en este capítulo, y para seleccionar una alternativa entre dos o
más. Cuando se aplica correctamente, la técnica de la TR siempre
resultará en una buena decisión, de hecho, la misma que con un
análisis VP o VA (o VF).

Sin embargo, existen algunas suposiciones y dificultades con el

análisis de TR que deben considerarse cuando se calcula i* y al
interpretar su significado en el mundo real para un proyecto específico.

 Múltiples valores de i*. Dependiendo de la secuencia del flujo de

efectivo neto de desembolsos e ingresos, pueden existir más de
una raíz real para la ecuación TR, lo cual resulta en más de un
valor i*. Tal dificultad se examina en la siguiente sección.
 Reinversión a la tasa i*. Los métodos VP y VA suponen que
cualquier inversión positiva neta (es decir, flujos de efectivo
positivos netos una vez que se considera el valor del dinero en el
tiempo) se reinvierte a la TMAR. Pero el método TR supone
reinversión a la tasa i*. Cuando i* no está cerca de la TMAR (por
ejemplo, cuando i* es sustancialmente mayor que la TMAR), se
trata de una suposición irreal. En tales casos, el valor i* no es
 una buena base para la toma de decisiones. Aunque con mayor
contenido computacional que VP o VA a la TMAR, existe un
procedimiento para emplear el método TR y obtener aun un valor
único de i*.
 Procedimiento especial para múltiples alternativas. Utilizar
correctamente el método TR, para elegir entre dos o más
alternativas mutuamente excluyentes, requiere un procedimiento
de análisis significativamente diferente del que se usó en VP y
VA. En el capítulo 8 se explica tal procedimiento.

Los métodos de valor anual o valor presente a una TMAR establecida

deberían usarse en vez del método TR. Sin embargo, existe cierta
ventaja con el método TR, pues los valores de tasa de rendimiento se
citan muy frecuentemente. Y es fácil comparar el rendimiento de un
proyecto propuesto con el de un proyecto en marcha. Cuando se
trabaja con dos o más opciones, y cuando es importante conocer el
valor exacto de i*, un buen enfoque es determinar VP o VA a la TMAR,
y luego realizar un seguimiento con la i';' específica para la alternativa
elegida.

Valores múltiples de la tasa de rendimiento

En las series de flujo de efectivo presentadas hasta ahora, los signos
algebraicos en los flujos de efectivo netos sólo cambian una vez,
generalmente de menos en el año 0 a más en algún momento durante
la serie, lo cual se conoce como serie de flujo efectivo convencional (o
simple). Sin embargo, para muchas series, los flujos de efectivo netos
cambian entre positivo y negativo de un año al siguiente, de manera
que existe más de un cambio de signo. A tal serie se le llama no
convencional (no simple). Como se muestra en la tabla 7.3, cada serie
de signos positivos o negativos puede tener una longitud de uno o
más. Cuando hay más de un cambio del signo en el flujo de efectivo
neto, es posible que haya valores múltiples de i* en el rango de menos
100% a más infinito. Existen dos pruebas que se realizan en
secuencia sobre las series no convencionales, para determinar si
existen sólo uno o múltiples valores de i* que sean números reales. La
primera prueba es la regla de los signos (de Descartes), la cual
establece que el número total de raíces reales siempre es menor o
igual al número de cambios de signos en la serie. Dicha regla se
deriva del hecho que para encontrar i* es un polinomio de grado n. (Es
posible que valores imaginarios o el infinito también satisfagan la
ecuación.)

La segunda y más discriminante prueba determina si existe un valor

real positivo de i*. Ésta es la prueba del signo del flujo de efectivo
acumulado, también conocida como criterio de Norstrom. En ella se
establece que sólo un cambio de signo en la serie de flujos de efectivo
acumulados que comienzan negativamente, indica que existe una raíz
positiva para la relación polinomial. Para efectuar esta prueba,
determine la serie

SI = flujos de efectivo acumulados hasta el periodo t

Observe el signo de S0 y cuente los cambios de signo en la serie S0,

s1……Sn. Sólo si S<0 y el signo cambia una vez en la serie, existe un
único número real positivo i*. Con los resultados de estas dos pruebas,
la relación TR se resuelve o para un valor único i* o para múltiples
valores de i*, usando ensayo y error a mano, o por computadora con la
función TIR que incorpora la opción "estimado".

Cálculos de interés simple y compuesto

El interés simple es el que se obtiene cuando los intereses

producidos, durante todo el tiempo que dure una inversión, se deben
únicamente al capital inicial

Interés compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le

suman periódicamente los intereses producidos. Así al final de cada
periodo el capital que se tiene es el capital anterior más los intereses
producidos por ese capital durante dicho periodo.

Fórmula del interés simple

El interés que produce un capital es directamente proporcional al

capital inicial, al tiempo que dure la inversión, y a la tasa de interés:
Donde i está expresada en tanto por uno y t en años.

Fórmula del interés compuesto

Sea un capital invertido durante años a una tasa de interés compuesto

por cada año. Durante el primer año el capital C produce un interés

El capital final al primer año será:

Después del segundo año, el capital C1 produce un interés

El capital final al segundo año será:

Y así sucesivamente.

Al cabo de n años el capital inicial C invertido en la modalidad de

interés compuesto se convertirá en un capital final dado por la fórmula

Puesto que el interés generado es la diferencia entre el capital final y

el inicial, se obtiene

La tasa de interés i se obtiene despejando en la fórmula de Cn

Aunque las fórmulas de interés compuesto se han deducido para una
tasa de interés anual durante años, todo sigue siendo válido si los
períodos de reinversión son semestres, trimestres, etc., sin más que
convertir éstos en años.

Equivalencias
La definición de tantos equivalentes es la misma que la vista en
régimen de simple, esto es, dos tantos cualesquiera, expresados en
distintas unidades de tiempo, son tantos equivalentes cuando
aplicados a un mismo capital inicial y durante un mismo período de
tiempo producen el mismo interés o generan el mismo capital final o
montante.

Como ya se comentó cuando se hablaba del interés simple, la

variación en la frecuencia del cálculo (y abono) de los intereses
suponía cambiar el tipo de interés a aplicar para que la operación no
se viera afectada finalmente. Entonces se comprobó que los tantos de
interés equivalentes en simple son proporcionales, es decir, cumplen
la siguiente expresión:

i = ik x k

Sin embargo, esta relación de proporcionalidad no va a ser válida en

régimen de compuesta, ya que al irse acumulando los intereses
generados al capital de partida, el cálculo de intereses se hace sobre
una base cada vez más grande; por tanto, cuanto mayor sea la
frecuencia de capitalización antes se acumularán los intereses y antes
generarán nuevos intereses, por lo que existirán diferencias en función
de la frecuencia de acumulación de los mismos al capital para un tanto
de interés dado.

Este carácter acumulativo de los intereses se ha de compensar con

una aplicación de un tipo más pequeño que el proporcional en función
de la frecuencia de cómputo de intereses. Todo esto se puede
apreciar en el siguiente ejemplo, consistente en determinar el
montante resultante de invertir 1.000 euros durante 1 año en las
siguientes condiciones:

 Interés anual del 12%

Cn = 1.000 x (1 + 0,12)1 = 1.120,00

 Interés semestral del 6%

Cn = 1.000 x (1 + 0,06)2 = 1.123,60

 Interés trimestral del 3%

Cn = 1.000 x (1 + 0,03)4 = 1.125,51

Los resultados no son los mismos, debido a que la capitalización de

los intereses se está realizando con diferentes frecuencias
manteniendo la proporcionalidad en los diferentes tipos aplicados.

Para conseguir que, cualquiera que sea la frecuencia de

capitalización, el montante final siga siendo el mismo es necesario
cambiar la ley de equivalencia de los tantos.

Diagramas de flujo de efectivos, su estimación y

representación gráfica.

Llamada diagrama de flujo de efectivo, el tiempo o periodo de

análisis del problema se representa como una línea horizontal; el
inicio se considera en el extremo izquierdo y el final en el extremo
derecho de la línea. El dinero se representa con flechas hacia
arriba y hacia abajo. Una flecha hacia arriba siempre va a
representar ganancia, ahorro, beneficio, ingreso, etc., en tanto
que una flecha hacia abajo siempre va a representar inversión,
gasto, desembolso, pérdida, costo, etc. Es importante mencionar
que en cualquier transacción económica siempre hay dos partes,
 un comprador y un vendedor, un prestador y un prestatario, etc., y
que los diagramas de flujo de efectivo de ambos participantes son
como imágenes de espejo.

GRÁFICA

Diagrama de flujo del vendedor del ejemplo 2. l.

Es sencillo imaginar que el diagrama de flujo para el comprador del

mismo ejemplo es una imagen de espejo de la gráfica. 2.1, ya que el
comprador llega a la tienda sin dinero y, una vez hecha la compra,
sale del almacén con un artículo con valor de $12000, lo cual se
representaría como una flecha hacia arriba; a cambio de eso, va a
tener que hacer seis pagos mensuales iguales, lo cual se
representaría con flechas hacia abajo. En estos problemas existe un
periodo cero que denota el inicio del periodo de análisis, ya que si al
final del primer mes se le llama mes 1, al mes anterior se le debe
llamar mes Giro o periodo cero.

SOLUCIÓN

El ejemplo 2.1 aún no está resuelto, pero ahora ya se cuenta con

elementos suficientes para hacerlo. Para resolver casi cualquier
problema de ingeniería económica se debe hacer uso del axioma o
declaración básica de esta área, el cual dice lo siguiente: la cantidad
de dinero que se debe es igual a la cantidad de dinero que se va a
pagar, siempre que ambas cantidades de deuda y pago se comparen
a su valor equivalente en el mismo instante de tiempo.
Supóngase que en el mismo ejemplo 2.1 la compra se hace de
contado. Obviamente la cantidad de dinero que debe pagarse es
$12000, ya que la cantidad de deuda y la cantidad de pago
corresponden al mismo instante de tiempo, y no hay necesidad de
obtener el valor equivalente de una ellas en otro momento. Ahora
supóngase que se hace la misma compra, pero se acuerda pagar
toda la deuda un mes después de haberla hecho. Es posible calcular
la respuesta sin necesidad de saber de ingeniería económica, pues al
final del primer mes se debería la cantidad inicial $12000, más el
interés acumulado durante un mes que es: 12000 (0.03) = 360; por
lo tanto, la respuesta es $12360. Sin embargo, si se plantea la
solución formalmente se tiene:

Compra para pagar en un mes.

Expresando el resultado con la única fórmula que se tiene hasta

este momento queda:

F = 12000(l.03)^1 = 12360

Obsérvese que lo que en realidad se hizo fue pasar a su valor

equivalente a un mes, el valor del periodo cero. Si se hace uso de la
declaración fundamental se diría: lo que se debe en el presente es
igual a lo que se va a pagar dentro de un mes, siempre que ambas
cantidades se comparen con su valor equivalente en el mismo instante
de tiempo. Si se toma como punto de comparación al periodo cero,
entonces se tiene que pasar el pago que se hace al final del primer
mes a su valor equivalente en el presente:
Como se observa, es exactamente la misma fórmula; sin embargo,
la forma de razonar y abordar el problema es distinta. Ahora
supóngase que la compra se hace para liquidar la deuda en dos
mensualidades iguales, que se pagarían al final de los meses 1 y
2. El diagrama de flujo es el siguiente:

Pago de la deuda en dos mensualidades iguales.

Obsérvese que ahora la solución de este problema es muy

sencilla, si se plantea desde el punto de vista de la declaración
fundamental: la cantidad que se debe es igual a la cantidad que
se va a pagar, siempre que ambas cantidades se compren a su
valor equivalente en el mismo instante de tiempo. También advierta
que ahora a las mensualidades ya se les denota como A. Por lo
tanto, habrá que pasar a las dos A a su valor equivalente al
presente:
 Para resolver el ejemplo 2.1, el cual planteaba el pago de seis
mensualidades iguales, se utiliza la gráfica 2.1 y la solución es:

Para verificar que este resultado es la solución correcta se tiene el

método de comprobación (Tabla 2.1) y, además, ya se sabe que el
saldo debe ser cero:

Es importante observar que en la declaración básica no dice que el

instante de comparación del dinero deba ser el presente o el periodo
cero. Para resolver el ejemplo 2.1 se consideró como punto de
comparación al presente, pero el dinero a su valor equivalente puede
ser comparado en cualquier otro instante de tiempo. En las soluciones
que se muestran se tomaron diferentes periodos de referencia:
Si se calcula la A en cada una de las soluciones anteriores, el
resultado siempre será exactamente A = 2215.170005. Incluso, las
soluciones posibles no son sólo 7sino n, ya que la declaración
básica no dice que el instante de referencia deba estar dentro del
diagrama de flujo que representa al problema. Se recomienda al
estudiante calcular la A para los periodos 4 y 5, pero además podrá
hacer el cálculo para los instantes de tiempo -10 y +20, o
cualesquiera otros periodos que seleccione.
 Conclusión

 La tasa de interés, por su parte hace foco en el porcentaje al que se invierte

un capital en un determinado periodo de tiempo. Podría decirse que la tasa
de interés es el precio que tiene el dinero que se abona o se percibe para
pedirlo o cederlo en préstamo en un momento en particular.

 Se considera que la tasa de interés es simple cuando el interés que se

obtiene al vencimiento no se suma al capital para poder generar nuevos
intereses. Este tipo de interés se calcula siempre sobre nuestro capital
inicial. Por esta razón, los intereses que vamos obteniendo no se reinvierten
en el siguiente período, debido a esto el interés obtenido en cada período
es el mismo.

 Las principales características del Interés simple son el capital inicial que
se mantiene igual durante toda la operación, el interés es el mismo para
cada uno de los períodos de la operación, la tasa de interés se aplica sobre
el capital invertido o capital inicial.

 El interés compuesto, se consiguen en cada periodo se van sumando al

capital inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo de
interés a diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su
vencimiento, porque se van acumulando al capital. Por esta razón, el capital
crece al final de cada uno de los periodos y el interés calculado sobre un
capital mayor también crece.

 Se caracteriza por que el capital inicial aumenta en cada periodo debido a

que los intereses se van sumando, La tasa de interés se aplica sobre un
capital que va variando, los intereses son cada vez mayores.
 Bibliografía

http://www.monografias.com/trabajos52/tasa-de-
interes/tasa-de-interes2.shtml

https://prestadero.com/blog/como-calcular-mi-tasa-de-
rendimiento-como-prestamista/