AÑO DE LA CONSOLIDACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DEL PERÚ”

FACULTAD DE ECONOMÍA”

TEMA : RESOLUCION DE EJERCICIOS DE TEORIA

ECONOMICA

PROFESORA : ECON. LILIAN NATHALS SOLIS MSC.

CURSO : FINANZAS CORPORTIVAS.

INTEGRANTES : HUERTAS VIERA, YESSICA.

JUAREZ BARRANZUELA, JHON.
ROSAS AQUINO, KARINA.
SANCHEZ ARCELA, ANGELINA.
SANCHEZ TOLEDO, FIORELA.
SEMINARIO CRUZ, TATIANA.

CICLO : VII

PIURA, 13 DE SETIEMBRE DEL 2010.

 DEDICATORIA

El presente taller está dedicado a los estudiantes universitarios, esperando que

sea útil en su formación profesional.

A nuestros padres por su incondicional ayuda y constante cooperación.

La culminación del taller fue gracias a la guía espiritual de Dios, el apoyo

constante de nuestros padres y el asesoramiento de la profesora Lilian Nathals
Solis.

2
 OBJETIVOS

 Resolver ejercicios relacionados a la teoría económica.

 Establecer las diferencias entre el efecto renta y el efecto sustitución.

3
 INTRODUCCION

En el presente taller encontraremos la resolución de ejercicios acerca de la teoría

económica, para la resolución de dichos ejercicios utilizamos temas como es el
ahorro, La teoría q de Tobin, Efecto sustitución-renta, Información asimétrica entre
otros. Disfrutemos juntos del apasionado mundo de las finanzas, teniendo muy
presente que el estudio de asignatura nos proporcionará los insumos necesarios
de conocimiento, y nos serán de gran utilidad en nuestro ejercicio profesional
como futuros economistas y/o financista.

Además recuerden que el éxito que se alcanza tanto en el ámbito profesional

como personal depende únicamente del empeño, perseverancia, responsabilidad
y actitud que nosotros dediquemos a cada una de las actividades que
desarrollemos diariamente. No nos olvidemos que el crecimiento personal y
profesional son dos plantas pequeñas, a las cuales deben de alimentar
diariamente de manera que ambas al final nos proporcionen los frutos de
satisfacción y el éxito que podemos alcanzar.

4
EJERCICIO 78
La cuenta corriente de la balanza de pagos se proyecta que pase de un superávit
de 1% del PBI a uno de 2% del PBI para el próximo año. Se espera que la tasa de
inversión bruta interna se mantenga en 15% del PBI, por lo cual la tasa de ahorro
interno:
a. Se mantendrá.
b. Pasará de 16% a 13% del PBI.
c. Subirá a 17% del PBI
d. Bajará 1 punto del PBI.

Solución:
Respuesta; alternativa “a”
El ahorro representa una previsión para el consumo futuro. Las personas ahorran
para su retiro de la actividad productiva, para acumular cuotas iniciales para la
adquisición de bienes durables, para emergencias futuras, entre otras. El ahorro
les permite a las familias tener un nivel más constante y uniforme de consumo a
través del tiempo. El ahorro significa renunciar a consumo presente a cambio de
un consumo futuro.

Puesto que la tasa de interés permite a las personas comparar valores presentes
con valores futuros (principio básico de la ingeniería económica), el ahorro
depende directa y principalmente del comportamiento de dicha variable. En
concreto, las personas ahorran de manera creciente si la tasa de interés aumenta,
prefiriendo el consumo futuro al consumo presente, debido a que se les retribuye
de manera ascendente dicho sacrificio.

Cuanto más alta sea la tasa de interés mayor será la capacidad que una
determinada cantidad de ahorro le dé a un individuo para consumir en el futuro. Es
por esto que, según los economistas clásicos, existe una relación directa entre la
tasa de interés y la cantidad que se ahorra de un determinado nivel de ingreso

5
Por su parte, la inversión depende de manera inversa de la tasa de interés, porque
a medida que esta sube desestimula las iniciativas de inversión al reducirse el
número de proyectos rentables desde el punto de vista financiero.

En efecto, las empresas interesadas en maximizar sus ganancias tomaran dinero

en préstamo para financiar proyectos de inversión hasta el punto en que el
beneficio sea igual al costo que implica la operación de crédito. Dicho costo no es
otra cosa que la tasa de interés del mercado, mientras que el beneficio es la Tasa
Interna de Retorno del proyecto (TIR)

Resumiendo, se tiene que el ahorro es la fuente de fondos disponibles para

préstamo y la inversión la demanda de dichos fondos. A su vez, el ahorro
aumenta con la tasa de interés mientras que la inversión disminuye. De ello resulta
que la tasa de interés actúa como cualquier otro precio en una economía de
mercado, ajustándose hasta que el ahorro (oferta de fondos) y la inversión
(demanda de fondos) se igualen1.

Grafico N° 1: Mercado de Fondos Prestables

Fuente: Mankiw. Capitulo 26. El Ahorro, la Inversión y el Sistema

Financiero

1
MANKIW. Capitulo 26. El Ahorro, la Inversión y el Sistema Financiero
6
EJERCICO 79
Señale la alternativa correcta respecto a los modelos de inversión:

a. La teoría q de Tobin señala que una empresa debe invertir en

proyectos siempre que el valor de “q” no sea inferior a 1.
b. Cuando se consideran restricciones de liquidez para las empresas, la
inversión se hace menos sensible al ciclo económico.
c. Un esquema de depreciación acelerada nunca incentiva la inversión
porque reduce el nivel deseado de capital.
d. Un aumento en el tiempo requerido para capacitar a los trabajadores
acelera el ajuste del capital hacia su nivel deseado.
Solución:
Respuesta; alternativa “a”

Teoría q de la inversión, de James Tobin2

Para tomar decisiones de inversión, las empresas evalúan proyectos. La Teoría q
de Tobin, Premio Nobel de Economía 1981, formaliza la condición que se debe
cumplir para que una empresa decida invertir.
La teoría q postula que una empresa invertirá cada vez que:

q = VP (v )/ Pk > 1,

Donde “q”, es la “q de Tobin”.

Si la empresa tiene acciones en la bolsa, q sería el valor de cada unidad de

capital: VP es el valor económico del capital y Pk es su “valor de reposición”, es
decir, lo que cuesta reponer el capital. Si q es alto, conviene comprar capital. Se
emprenderán todos los proyectos de inversión, hasta que q sea igual a uno, es
decir hasta que el VAN sea cero.

2
ROCA, Richard. Teorías de La Inversión. Universidad Nacional Mayor de San Marcos.
7
Como dice De Gregorio, “una implicancia importante de entender el valor de las
acciones, como el valor económico (estimado por el Mercado) de las empresas, es
que el precio de las acciones puede ayudar a predecir el ciclo económico. Los V
estarán relacionados a las utilidades y por lo tanto al estado de la economía. Si el
Mercado vislumbra que viene una recesión, donde las ventas y utilidades se
resentirán, el precio de las acciones empezarán a bajar, o al menos su crecimiento
se frenará.”

EJERCICIO 80
La economía de una isla del Pacífico muy alejada de la civilización puede ser
descrita con una función de consumo C=200+0.75 (Y-T) y una función de inversión
I=200-25r, donde Y es el ingreso y r es la tasa de interés. Tanto los gastos del
gobierno como los impuestos T son iguales a 100. La demanda de dinero real, es
(Md/P)=Y-100r. El nivel de precios P se ubica en 2 y la oferta monetaria es igual a
1000. Entonces el equilibrio del mercado de bienes y del mercado de dinero
implica que el ingreso y la tasa de interés son iguales a:

a. 1750 y 12.5, respectivamente

b. 1100 y 8, respectivamente
c. 1550 y 6, respectivamente
d. 1100 y 6, respectivamente.

Solución3:
Equilibrio en el mercado de bienes.-

𝑌 =𝐶+𝐼+𝐺

Y=200+0.75(Y-T)+200-25r+100

𝑌 = 200 + 0.75(𝑌 − 100) + 200 − 25𝑟 + 100

3
Jiménez, Félix; Chiang, Gisella; Lahura, Erick ;Macroeconomía: Enfoques Y Modelos; Nuevos Ejercicios
Resueltos; Capitulo 8; Octubre 2001,Pontificia Universidad Católica Del Perú; Pág. 13.
8
Y=200+0.75Y-75+200-25r +100

𝑌 − 0.75𝑌 = 425 − 25𝑟

0.25Y=425-25r

425 = 0.25𝑌 + 25𝑟 (1)

Equilibrio en el mercado de dinero.-

𝑀 𝑠 = 𝑀𝑑 4

1000 = (𝑌 − 100𝑟)𝑃

1000 = 2𝑌 − 200𝑟

500 = 𝑌 − 100𝑟 (2)

Equilibrio en ambos mercados.-

Hacemos un sistema de ecuaciones con (1) y (2)

500 = 𝑌 − 100𝑟 * (-0.25)

425 = 0.25𝑌 + 25𝑟

−125 = −0.25𝑌 + 25𝑟

425 = 0.25𝑌 + 25𝑟
300 = 50𝑟
𝑟=6
∴ 𝑌 = 1100

9
 Respuesta d

EJERCICIO 81
A fin de evitar que un aumento sustancial de la aversión al riesgo de los bancos
se convierta en una contracción crediticia, el Banco Central debería:

a. Asegurar la disponibilidad de liquidez de los bancos.

b. Elevar los encajes para evitar capitales especulativos.
c. Contraer la liquidez para fortalecer la credibilidad mediante el logro
de una menor inflación.
d. Ninguna de las anteriores.

Solución:
Respuesta a

PREGUNTA 82:
De acuerdo a la regla de política monetaria de Taylor:

Respuesta:

d. La tasa de interés de política sube cuando la inflación excede su meta y

cuando el producto efectivo excede al producto potencial.

La regla de Taylor describe la función de reacción de muchos bancos centrales,

quienes incrementan la tasa de interés cuando la inflación se eleva, y la reducen
cuando la inflación declina.

Esto se debe a que la mayor parte de los bancos centrales se comprometen a

controlar la inflación, fijando una meta de tasa de inflación que mantendrán en
10
promedio en el largo plazo. De esta manera, si la inflación comienza a subir, el
banco central aplica su regla de política, es decir incrementa la tasa de interés, lo
cual tendrá un efecto inverso sobre la inversión y el consumo, lo que reducirá la
demanda de bienes, y por tanto, la producción. Al reducirse el nivel de actividad
económica (Yt), la presión inflacionaria también se reduce (πt), dado que una
caída de la producción implica que las empresas trabajen con un menor número
de trabajadores (despidan a algunos de ellos), lo cual reduce los costos laborales
de producción, componente importante de los precios, y por tanto la inflación5. De
esta manera cuando el nivel efectivo de producción Yt excede al de pleno empleo
Yt , el banco debe aumentar la tasa de interés para reducir el consumo e inversión.
De esta forma el nivel de producción se reduce.

PREGUNTA 83:
Respecto a la política fiscal, señale la afirmación falsa:

Respuesta

c. Los componentes de los ingresos fiscales que se consideran

estabilizadores automáticos tienen un comportamiento contracíclico.

Los estabilizadores automáticos son aquellos componentes de los presupuestos

públicos, tanto por el lado de los gastos como de los ingresos, que responden
autónomamente a las fluctuaciones cíclicas de la actividad económica,
suavizándolas o atenuándolas, sin que medie ninguna decisión discrecional por
parte de la autoridad fiscal. Los estabilizadores automáticos tienen, por tanto, un
comportamiento anticíclico ya que generan superávit fiscales en las etapas de
auge y déficit fiscales en las de recesión o depresión6.

5
MENDOZA BELLIDO, Waldo. La dinámica de la inflación y el nivel de actividad económica en una
economía abierta, revista 217. Enero 2003.
http://www.pucp.edu.pe/departamento/economia/images/documentos/DDD217.pdf
6
PAMPLILLON, Rafael. Diccionario de economía - Economy Weblog, Política fiscal: ¿Qué son los
estabilizadores automáticos?, 10 de febrero de 2009. http://economy.blogs.ie.edu/archives/2009/02/politica-
fiscal-%C2%BFque-son-los-estabilizadores-automaticos.php

11
Los dos ejemplos más típicos e importantes de estabilizadores automáticos son: 1)
por el lado de los ingresos fiscales los impuestos progresivos, como el impuesto
sobre la renta de las personas físicas y 2) por el lado del gasto público las
prestaciones y el subsidio por desempleo.

Efectivamente, con los impuestos progresivos, como el impuesto sobre la renta, a

medida que crece el nivel de actividad y la renta, aumenta la recaudación
impositiva más que proporcionalmente ya que la proporción que se detrae en
forma de impuestos crece con el nivel de renta. Se produce, a través del impuesto,
un drenaje proporcionalmente mayor de la renta a medida que esta aumenta.

De esta forma, la renta disponible de los agentes aumenta menos que la actividad
y se atenúa el aumento de la demanda agregada y la fase expansiva del ciclo. Lo
contrario ocurre en épocas de recesión, como la que nos está tocando vivir. Los
pagos por transferencias también fluctúan a lo largo del ciclo. Es el caso de las
transferencias relacionadas con el desempleo, si la economía se encuentra en una
fase expansiva, el desempleo disminuye y con ello las transferencias por este
concepto.

PREGUNTA 84:
Un consumidor con una función de utilidad U=10 + log(x) + 2log(y) maximiza
actualmente consumiendo la canasta (10,15). ¿Cuál de las siguientes
afirmaciones es cierta?

12
PREGUNTA 85:

Considere la función de utilidad U= X+y2. Si se incrementa el ingreso del

consumidor en 10% y los precios se mantienen constantes

EJERCICIO 86

En equilibrio el precio del bien A es 20 y la cantidad 100. Ante un aumento en el

precio del bien en 10 unidades la cantidad disminuye en 3 unidades debido al
efecto sustitución. Si la pendiente de la función de demanda indica que el precio
aumenta en 10 unidades al disminuir la cantidad en 1 unidad, la afirmación
correcta es:
Respuesta:
a. El efecto ingreso será negativo indicado que se trata de un bien inferior.

13
Solución:
GRAFICO N° 2: Efecto Sustitución

EFECTO SUSTITUCION Y EFECTO RENTA

Cantidad de B

ES > ER

E3
B**

B* E1

B*** E2

Cantidad de A
97 99 100
Precio de A ES

ER

E3 E2
30

E1 CDC
20
pendiente negativa

CDO
pendiente
negativa Cantidad de A
97 99 100

Fuente: Walter Nicholson, Microeconómica-Principios Básicos y Ampliaciones.

Universidad Anáhuac
Elaboración: Propia, Word 2007

Como observamos en la gráfica, el efecto ingreso y el efecto sustitución operan en

sentido opuesto y el resultado combinado de una variación del precio no es
contundente. En este caso, un aumento del precio del bien A provocará que los
individuos tiendan a consumir menos de ese bien debido al efecto sustitución.
14
Pero, si el bien es inferior, la disminución del poder adquisitivo derivado del
aumento del precio podría llevarle a comprar un poco más de lo previsto de ese
bien, por lo tanto, el resultado es indeterminado, es decir (en este ejercicio), el
efecto sustitución tiende a disminuir la cantidad que adquirirá del bien inferior,
mientras que el efecto ingreso (negativo) tiende aumentar esta cantidad.7

Efecto sustitución
E.S = 97 – 100 = -3 < 0 𝑃𝐴 𝑄𝐴

Efecto renta
E.R = 97 – 99 = -2 < 0 𝑃𝐴 𝑄𝐴

EJERCICIO 87

Marcia sólo compra dos bienes y su función de utilidad es del tipo Cobb-Douglas.
Entonces es cierto que:

Respuesta:
c. Cada una de sus dos demandas depende de su ingreso y de los precios
de ambos bienes simultáneamente

Solución:

En el caso de las preferencias Cobb-Douglas, es más fácil analizar la forma

algebraica de las funciones de demanda para ver cómo son los gráficos.
Si:

𝑼 (𝑿𝟏, 𝑿𝟐 ) = 𝑿𝒂𝟏 . 𝑿𝟐𝟏−𝒂

𝑚
La demanda Cobb – Douglas del bien 1 tiene la forma: 𝑋1 = 𝑎 . Si mantenemos
𝑃1

fijo el valor de 𝑃1 , ésta es una función lineal de m.

7
Walter Nicholson, Microeconómica-Principios Básicos y Ampliaciones. Universidad Anáhuac, México,
Novena edición, 2007, pág. 127
15
 𝑚
La demanda del bien 2 es: 𝑋2 = (1 − 𝑎). , que también es claramente lineal.
𝑃2

Las funciones de demanda del consumidor muestran las cantidades óptimas de

cada uno de los bienes en función de los precios y de la renta del consumidor. Se
expresan de la forma siguiente:
𝑿𝟏 = 𝒇(𝑷𝟏 , 𝑷𝟐 , 𝒎)

𝑿𝟐 = 𝒇(𝑷𝟏 , 𝑷𝟐 , 𝒎)8
GRAFICO N° 3: Curva de Oferta - Renta

CURVA DE OFERTA-RENTA CURVA DE ENGEL

X2 m

Curva de Curva de
oferta-renta Engel

Curvas de
indiferencia

RP
X1 X1

Fuente: Hall R. Varian. Microeconomía Intermedia. Universidad de California.

Elaboración: Propia, Word 2007

8
Hall R. Varian. Microeconomía Intermedia. Universidad de California, Estados Unidos, séptima edición,
2006, pág. 104
16
EJERCICIO 88:
Una situación en la cual uno de los involucrados en una transacción o contrato no
puede observar las acciones tomadas por su contraparte no representa un
problema de:

a. Selección adversa
b. Riesgo moral
c. Ineficiencia en la asignación de recursos
d. Información asimétrica.

Solución:

Respuesta c

La Ineficiencia en la asignación de recursos se refiere al mal uso de los recursos

limitados de los agentes económicos, un sistema económico no es eficiente si se
desperdicia los recursos a efectos de aumentar el bienestar de los individuos 9 . Es
cuando hay recursos que no están siendo utilizados al máximo en la producción
de bienes o servicios, pero que podría mejorar su uso, existen distorsiones en el
mercado ya sea por sus imperfecciones o por la intervención del estado10.

9
Albi Emilio, Gonzales Paramo José Manuel e Zubiri Ignacio, Economía Publica II, Editorial Ariel S,A –
Barcelona , pag12.
10
Villasuso Juan Manuel, Cambio estructural y Reforma institucionales de la Agricultura en América Latina
y el Caribe,(serie de documentos –programas/IICA)
17
 BIBLIOGRAFIA

 ALBI Emilio, Gonzales Paramo José Manuel e Zubiri Ignacio, Economía

Publica II, Editorial Ariel S,A –Barcelona , pag12.

 HALL R. Varian. Microeconomía Intermedia. Universidad de California,

Estados Unidos, séptima edición, 2006, pág. 104.

 JIMÉNEZ, Félix; Chiang, Gisella; Lahura, Erick ;Macroeconomía: Enfoques

Y Modelos; Nuevos Ejercicios Resueltos; Capitulo 8; Octubre
2001,Pontificia Universidad Católica Del Perú; Pág. 13.

 MANKIW. Capitulo 26. El Ahorro, la Inversión y el Sistema Financiero.

 MENDOZA BELLIDO, Waldo. La dinámica de la inflación y el nivel de

actividad económica en una economía abierta, revista 217. Enero 2003.
http://www.pucp.edu.pe/departamento/economia/images/documentos/DDD
217.pdf

 NICHOLSON Walter, Microeconómica-Principios Básicos y Ampliaciones.

Universidad Anáhuac, México, Novena edición, 2007, pág. 127.

 PAMPLILLON, Rafael. Diccionario de economía - Economy Weblog,

Política fiscal: ¿Qué son los estabilizadores automáticos?, 10 de febrero de
2009. http://economy.blogs.ie.edu/archives/2009/02/politica-fiscal-
%C2%BFque-son-los-estabilizadores-automaticos.php
 ROCA, Richard. Teorías de La Inversión. Universidad Nacional Mayor de
San Marcos.
 VILLASUSO Juan Manuel, Cambio estructural y Reforma institucionales de
la Agricultura en América Latina y el Caribe, (serie de documentos –
programas/IICA.

18