EMPRESA JGV Escenario 1 Escenario 2

Balance General 2004 2005 2005

Caja $ 10,000
Inversiones de corto plazo 0
Cuentas por cobrar 375,000
Inventarios 615,000
Total activos corrientes 1,000,000
Planta y equipo neto 1,000,000
Total activos 2,000,000
Cuentas por pagar 60,000
Obligaciones financieras corto plazo 110,000
Acreedores varios 140,000
Total pasivo corriente 310,000
Deuda largo plazo 754,000
Total pasivos 1,064,000
Acciones preferentes 40,000
Acciones comunes 130,000
Utilidades retenidas 766,000
Total patrimonio 936,000
Total pasivo mas patrimonio $ 2,000,000

Estado de resultados 2004

Ventas $ 3,000,000
Costo de ventas 2,616,200
Utilidad bruta 383,800
Gastos de operación 100,000
gastos de administracion -
Utilidad antes de impuestos e intereses 283,800
Gastos financieros 88,000
Utilidad antes de impuestos 195,800
Impuestos (40%) 78,320
Utilidad neta 117,480
Dividendos preferentes 4,000
Utilidad neta a disposicion de accionistas comunes 113,480
dividendos comunes 57,500
Aumento utilidades retenidas $ 55,980

Necesidad de fondos adicionales

Indicadores 2004 Industria 2004 2005*

Costo/ventas 87.1% 86%
Depreciacion/planta y equipo 10.2%
Efectivo/ventas 1.0%
Cuentas por cobrar/ventas 10.0% 11.8%
Inventario/ventas 11.1% 16.70%
Planta y equipo/ventas 33.3%
Cuentas por pagar/ventas 1.0%
Acreedores varios/ventas 2.0%
Tasa interes corto plazo 0%
Tasa de interes largo plazo 0%
Tasa dividendo preferente 0%
Incremento Tasa dividendo comun 0%
Impuestos 40% 40%

Año Ventas Crecimiento anual

2000 $ 2,049.07
2001 2,534
2002 2,472
2003 2,850
2004 $ 3,000

Promedio
crecimiento G
 Amortizaciones
Valor
Cuota inicial
Saldo a financiar
Tasa de interes
Plazo
Cuota mensual

Periodo Cuota Interes Abono K Saldo K

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
 DATOS GENERALES DE ENTRADA DEL PROYECTO

Año Ventas en unidades Informacion Adicional

1 3,000 Capital de trabajo inicial
2 5,000 Capital de trabajo anual
3 6,000 Costo variable unitario
4 6,500 Costo fijo total
5 6,000 Equipo de produccion
6 5,000 Valor de salvamento
7 4,000 Tasa de Impuestos
8 3,000

Año Precio de venta

1 120
2 120
3 120
4 110
5 110
6 110
7 110
8 110

Tabla Depreciacion SMRAC

Año 3-Años 5-Años 7-Años
1 33.33% 20.00% 14.29%
2 44.44% 32.00% 24.49%
3 14.82% 19.20% 17.49%
4 7.41% 11.52% 12.49%
5 11.52% 8.93%
6 5.76% 8.93%
7 8.93%
8 4.45%
CTO

Valores
20,000
15%
60
25,000
800,000
20%
34%
1- Proyeccion de ingresos
Año 1
Precio unitario 120
Unidades vendidas 3,000
Ventas totales 360,000

2-Depreciacion Anual
Año Depreciacion periodo
0
1 114,320
2 195,920
3 139,920
4 99,920
5 71,440
6 71,440
7 71,440
8 35,600

3-Estado de Resultados Proyectado

Estado de resultados 1
Ventas totales $ 360,000
Costo variable 180,000
Margen de contribucion $ 180,000
Costos fijos 25,000
Depreciacion 114,320
Utilidad Operativa $ 40,680
Impuestos $ 13,831
Utilidad neta $ 26,849

4-Variacion capital de trabajo 0

Ventas
Capital de trabajo neto $ 20,000
variacion en KTN (20,000)

5-Flujo de caja operativo 1

Utilidad neta $ 26,849
depreciacion 114,320
Flujo de caja operativo $ 141,169

6-Inversion en KTN 0
Variacion KTN (20,000)
Recuperacion KTN
Inversion en KTN (20,000)

7-Inversion de capital 0
Inversion inicial (800,000)
Valor de salvamento despues de impuestos
Inversion total $ (800,000)

8-Flujo de caja total proyectado 0

Flujo de caja operativo
Inversion en KTN (20,000)
Inversion de capital $ (800,000)
Flujo de caja total proyectado $ (820,000)

9-Indicadores Financieros
Tasa de descuento 15%
VP Flujos de caja $885,488
Inversion $ (820,000)
VPN $65,488
TIR 17.24%

0
FCL Descontado
Flujo de caja acumulado
Años Requeridos
Payback rule 7.25

10-Simulacion VPN
Tasa de Descuento VPN
15% $ 65,488
16% $ 35,246
17% $ 6,557
18% $ (20,679)
19% $ (46,555)
20% $ (71,157)
21% $ (94,565)
22% $ (116,852)
23% $ (138,087)
 2 3 4 5
120 120 110 110
5,000 6,000 6,500 6,000
600,000 720,000 715,000 660,000

Depreciacion acumulada Valor en libros

800,000
114,320 685,680
310,240 489,760
450,160 349,840
550,080 249,920
621,520 178,480
692,960 107,040
764,400 35,600
800,000 -

2 3 4 5
$ 600,000 $ 720,000 $ 715,000 $ 660,000
300,000 360,000 390,000 360,000
$ 300,000 $ 360,000 $ 325,000 $ 300,000
25,000 25,000 25,000 25,000
195,920 139,920 99,920 71,440
$ 79,080 $ 195,080 $ 200,080 $ 203,560
$ 26,887 $ 66,327 $ 68,027 $ 69,210
$ 52,193 $ 128,753 $ 132,053 $ 134,350

1 2 3 4
$ 360,000 $ 600,000 $ 720,000 $ 715,000
$ 54,000 $ 90,000 $ 108,000 $ 107,250
(34,000) (36,000) (18,000) 750

2 3 4 5
$ 52,193 $ 128,753 $ 132,053 $ 134,350
195,920 139,920 99,920 71,440
$ 248,113 268,673 $ 231,973 $ 205,790

1 2 3 4
(34,000) (36,000) (18,000) 750

(34,000) (36,000) (18,000) 750

1 2 3 4

0 0 0 0

1 2 3 4
$ 141,169 $ 248,113 $ 268,673 $ 231,973
(34,000) (36,000) (18,000) 750
$ - $ - $ - $ -
$ 107,169 $ 212,113 $ 250,673 $ 232,723

1 2 3 4
93,190 160,388 164,821 133,060
93,190 253,578 418,399 551,459
1 1 1 1

Simulacion VPN
$ 50,000

$-
15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23%
VPN

$ (50,000)

$ (100,000)
 $-
15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23%

VPN
$ (50,000)

$ (100,000)

$ (150,000)

TASA DE DESCUENTO
 6 7 8
110 110 110
5,000 4,000 3,000
550,000 440,000 330,000

6 7 8
$ 550,000 $ 440,000 $ 330,000
300,000 240,000 180,000
$ 250,000 $ 200,000 $ 150,000
25,000 25,000 25,000
71,440 71,440 35,600
$ 153,560 $ 103,560 $ 89,400
$ 52,210 $ 35,210 $ 30,396
$ 101,350 $ 68,350 $ 59,004

5 6 7 8
$ 660,000 $ 550,000 $ 440,000 $ 330,000
$ 99,000 $ 82,500 $ 66,000 $ 49,500
8,250 16,500 16,500 16,500

6 7 8
$ 101,350 $ 68,350 $ 59,004
71,440 71,440 35,600
 $ 172,790 $ 139,790 $ 94,604

5 6 7 8
8,250 16,500 16,500 16,500
49500
8,250 16,500 16,500 66,000

5 6 7 8

105,600
0 0 0 $ 105,600

5 6 7 8
$ 205,790 $ 172,790 $ 139,790 $ 94,604
8,250 16,500 16,500 66,000
$ - $ - $ - $ 105,600
$ 214,040 $ 189,290 $ 156,290 $ 266,204

5 6 7 8
106,416 81,835 58,755 87,023
657,875 739,710 798,465 885,488
1 1 1 0.25

VPN

0% 21% 22% 23% 24%

Column B
0% 21% 22% 23% 24%

Column B