CASH FLOW MODAL SENDIRI

Perusahaan bermaksud mendirikan pabrik dengan nilai investasi senilai Rp 300.000.000

Seluruhnya Modal Sendiri. Umur ekonomis 3 tahun dan disusutkan dengan metode
Garis lurus tanpa nilai sisa (residu). Perkiraan pendapatan per tahun adalah Rp 400.000.000
Biaya per tahun Rp 200.000.000 (belum termasuk penyusutan). Dikenakan Pajak 50%
Soal: Berapakah Kas Bersih (Proceed) yang diterima pada akhir tahun...?
Jawab:
Investasi
Penyusutan =
Umur Ekonomis

Rp300,000,000
=
3 tahun
Penyusutan = Rp100,000,000 / tahun

Estimasi Laporan Laba / Rugi

Pendapatan Rp400,000,000
Biaya Keluar
Total Biaya Rp200,000,000

Penyusutan Rp100,000,000 +
Rp300,000,000 -
Laba Sebelum Pajak (EBT) Rp100,000,000
Pajak(50%* EBT) Rp50,000,000 -
Laba Setelah Pajak (EAT) Rp50,000,000

sehingga Cash flow bila investasi dilakukan 100% Modal Sendiri

(tanpa pinjaman)

Aliran Kas Masuk Bersih = EAT + Penyusutan

Rp50,000,000 + Rp100,000,000

= Rp150,000,000

note:
EBT: EARNING BEFORE TAX
EAT: EARNING AFTER TAX
 TERMINAL CASH FLOW

Diasumsikan bahwa pe
atas aset yang dimilikin
ternyata pada akhir per
sehingga perusahaan m
Jika diasumsikan kelebi
Terminal cash flow yan

Pajak
Laku Jual
Aset Terakhir
Nilai Perolehan
Pajak (20%*Nilai Pero

Laku Jual

Pajak
Terminal Cash Flow
TERMINAL CASH FLOW ESTIMASI CASH FLOW

Diasumsikan bahwa perusahaan akan memberikan nilai sisa (residu) TAHUN/ PERIODE
KOMPONEN
atas aset yang dimilikinya pada akhir periode sebesar Rp 50.000.000 2002 2003
ternyata pada akhir periode aset tersebut malah laku jual seharga Rp 60.000.000 KAS MASUK
sehingga perusahaan memiliki kelebihan sebesar Rp 10.000.000 Investasi
Jika diasumsikan kelebihan dikenakan pajak 20% atas kelebihan nilai jual, maka Pendapatan
Terminal cash flow yang dapat dihitung..... Total Kas Masuk

20% KAS KELUAR

### Pembelian Aktiva Tetap
Aset Terakhir ### (-) Gaji & Upah
### Listrik
Pajak (20%*Nilai Pero ### Telepon
Biaya pemeliharaan
### PBB

### - Bunga bank

### Penyusutan
Biaya pemasaran

Asuransi

Biaya administrasi
Biaya lainnya
Total kas keluar
Surplus (defisit)
Saldo awal kas
Saldo akhir kas
CASH FLOW MODAL SENDIRI & MODAL PINJAMAN

Perusahaan bermaksud mendirikan pabrik dengan nilai investasi senilai Rp 300.000.000

Lima puluh persen dari nilai investasi merupakan modal pinjaman dengan bunga 20% per tahun
Umur ekonomis 3 tahun dan disusutkan dengan metode Garis lurus tanpa nilai sisa (residu)
Perkiraan pendapatan per tahun adalah Rp 400.000.000
Biaya per tahun Rp 200.000.000 (belum termasuk penyusutan). Dikenakan Pajak 50%
Soal: Berapakah Kas Bersih (Proceed) yang diterima pada akhir tahun...?
Jawab:
Investasi
Penyusutan =
Umur Ekonomis

Rp300,000,000
=
3 tahun
Penyusutan = Rp100,000,000 / tahun

Kebetuhan Investasi Rp300,000,000

Besarnya Modal Pinjaman 50%
Modal Pinjaman (50%*Investasi) Rp150,000,000
Bunga 20%
Bunga Bank (20%*Modal Pinjaman) Rp30,000,000

Estimasi Laporan Laba / Rugi

Pendapatan Rp400,000,000,000
Biaya Keluar
Total Biaya Rp200,000,000

Penyusutan Rp100,000,000 +
Rp300,000,000 -
Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) Rp399,700,000,000

Bunga Bank (20%*Modal Pinjaman) Rp30,000,000 -

Laba Sebelum Pajak (EBT) Rp399,670,000,000

Pajak(50%* Rp 70.000.000) Rp199,835,000,000 -

Laba Setelah Bunga dan Pajak (EAIT) Rp199,835,000,000

Aliran Kas Masuk Bersih = EAIT + Penyusutan + Bunga (1 - Tax)

Rp199,835,000,000 + Rp100,000,000 +
= Rp199,950,000,000

note:
EBIT: EARNING BEFORE INTEREST & TAX
EAIT: EARNING AFTER INTEREST & TAX
Rp30,000,000 (1-50%)
 TERMINAL CASH FLOW

Diasumsikan bahwa perusahaan akan memberikan nilai sisa (residu)

atas aset yang dimilikinya pada akhir periode sebesar Rp 50.000.000
ternyata pada akhir periode aset tersebut malah laku jual seharga Rp 60.000.000
sehingga perusahaan memiliki kelebihan sebesar Rp 10.000.000
Jika diasumsikan kelebihan dikenakan pajak 20% atas kelebihan nilai jual, maka
Terminal cash flow yang dapat dihitung.....

Pajak 20%
Laku Jual Rp60,000,000
Aset Terakhir Rp50,000,000 (-)
i Perolehan Rp10,000,000
Pajak (20%*Nilai Pero Rp2,000,000

Laku Jual Rp60,000,000

Pajak Rp2,000,000 -
Cash Flow Rp58,000,000
ESTIMASI CASH FLOW

TAHUN/ PERIODE
KOMPONEN
2002 2003
KAS MASUK
Investasi
Pendapatan
Total Kas Masuk

KAS KELUAR
Pembelian Aktiva Tetap
Gaji & Upah
Listrik
Telepon
Biaya pemeliharaan
PBB
Bunga bank
Penyusutan
Biaya pemasaran
Asuransi
Biaya administrasi
Biaya lainnya
Total kas keluar
Surplus (defisit)
Saldo awal kas
Saldo akhir kas