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Las diferencias existentes entre el EFE y ECPF son:

|DIFERENCIAS |ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO |ESTADO DE CAMBIO DE POSICIÓN


FINANCIERA |

|*Objetivo central |*Analiza las variaciones del efectivo y |*Analiza principalmente las variaciones del |

| |efectivo equivalente. |capital de trabajo neto. |

|*Transacciones que involucra |*Solo incorpora aquellas transacciones que |*Además de aquellas transacciones que
|

| |efectúan el efectivo y efectivo equivalente.|alteran el capital de trabajo, incluye |

| | |aquellas otras operaciones financieras |

| | |relevantes, independientemente a que éstas |

| | |no alteren el capital de trabajo neto. |

|*Clasificación de los flujos |Los flujos que alteran el efectivo y |*Las transacciones involucradas se agrupan |

| |efectivo equivalente se clasifican de |de acuerdo a su destino en recursos |

| |acuerdo a su naturaleza en operaciones, de |obtenidos o aplicados. |

| |inversión o financiamiento. | |

|*Presentación de los flujos operacionales |*Considera la opción de utilizar 2 métodos: |*A partir del resultado neto del
período, se|
| |-Método Indirecto, que depura el resultado |agregan o deducen aquellos cargos y abonos |

| |del ejercicio y de las variaciones de las |que no afectaron al capital de trabajo, |

| |cuentas operacionales. |además de aquellas pérdidas o utilidades |

| |-Método Directo, que muéstrala naturaleza de|derivadas de transacciones no operacionales.|

| |los movimientos de efectivo y efectivo | |

| |equivalente. | |

|*Moneda utilizada |*Moneda de valor de cierre de los estados |*Moneda de valor histórico o de cierre, |

| |financieros (se actualizan los movimientos).|según a cuenta de que se trata. |


Algunos ejemplos de flujos de efectivo derivados de Actividades de Inversión se presentan a continuación:

|INGRESOS |EGRESOS |

|*Los cobros derivados de préstamos otorgados por la sociedad, |*Los desembolsos por préstamos efectuados por la empresa,
sean|

|sean a empresas relacionadas o a terceros, incluyendo los |destinados a empresas relacionadas o a terceros, incluyendo |

|ingresos por el cobro de ventas de cartera de préstamos. |los pagos para adquirir instrumentos de deuda. |

|*Los cobros de ventas o rescates a su vencimiento de |*Los desembolsos para adquirir instrumentos financieros que no|

|instrumentos financieros, cualquiera sea su plazo, y que no |sean considerado efectivo equivalente. |

|hayan sido consideradas como efectivo equivalente. | |

|*El cobro por ventas de bienes de activo fijo, intangible, |*Los pagos al momento de la compra o lo más pronto posible |

|inversiones permanentes y otras inversiones. |antes o después de la adquisición de activos fijos. |

| |*Los desembolsos apara adquirir inversiones permanentes, |

| |activos intangibles y otras inversiones. |


De lo anterior, podemos destacar:

• Los préstamos otorgados por operaciones distintas de la venta de mercaderías y las correspondientes devoluciones de
capital (sin incluir los intereses pagados, intereses que se presentan como actividades operacionales) son consideras
actividades de inversión sin imputar si dichas transacciones se canalizaron con empresas relacionadas u otras entidades.

• El plazo de vencimiento de los instrumentos financieros no considerados efectivo equivalente no condicionan a que los
flujos de efectivo se presenten actividades de inversión.

• Los intereses pagados que se opta por incorporar como parte integrante del costo de los activos fijos adquiridos o
construidos, considerados egresos de inversión, siendo la excepción a la regla general que considera a los intereses recibidos
y pagados como actividades operacionales.
Algunos ejemplos de flujos de efectivo derivados de Actividades de Financiamiento se presentan a continuación:

|INGRESOS |EGRESOS |

|*La colocación de bonos, pagarés u otros instrumentos |* Los desembolsos para el rescate de bonos, pagarés u otros |

|financieros de deuda. |impuestos financieros. |

|* La obtención de préstamos de instituciones financieras o de |* Los desembolsos para pagar préstamos a instituciones o a
|

|terceros, incluyendo a las empresas relacionadas. |terceros, incluyendo a empresas relacionadas. |

|*Los aportes en efectivo de capital. |* Los desembolsos para pagar dividendos, reparto de utilidades|

| |o devoluciones de capital. |

Al respecto a lo anterior podemos observar lo siguiente:

• Los préstamos en efectivo obtenidos de empresas relacionadas, y su posterior pago, se asocia siempre a actividades de
financiamiento.
• Los intereses pagados del financiamiento se muestran incorporados a los flujos de actividades operacionales. Por lo
tanto, sólo se considera egresos de financiamiento las devoluciones del capital y los reajustes correspondientes.

✓ Actividades Operacionales: Incluyen todas las transacciones y eventos que no están definidas como las de inversión o
financiamiento, principalmente las relacionadas con el giro de la entidad, es decir, con la producción y suministro de bienes o
servicios.

Algunos ejemplos de flujos de efectivo derivados de Actividades Operacionales se presentan a continuación:

|INGRESOS | EGRESOS
|

|*Los ingresos por ventas al contado de bienes y servicios, |*Pago en efectivo para la adquisición de mercaderías, insumos |

|además de los cobros de ventas al crédito simple o |y servicios para la venta, incluyendo los pagos de cuentas y |

|documentado, a corto o a largo plazo, y de las eventuales |documentos por pagar a proveedores a corto y largo plazo |

|ventas de valores o documentos por cobrar derivados de ventas.|provenientes de dichas transacciones. |

| |*Pago en efectivo a otros proveedores por otros bienes y |

| |servicios. |

| |*Pago de remuneraciones al personal cualquiera sea la causa u |

| |origen. |
| |*Pago de impuestos, multas y otros gravámenes. |

|*La cobranza de intereses o de cualquier beneficio proveniente|*Pago de intereses a cualquier acreedor. |

|de préstamos otorgados o de otros instrumentos de deuda | |

|emitidos por otras instituciones. | |

|*La cobranza de dividendos y otras partidas sobre utilidades.| |

|*Todo otro ingreso que no provenga de transacciones definidas |*Toda otra clase de pagos en efectivo que no provengan de
|

|como actividades de de inversión y financiamiento. Tales como |transacciones definidas como de inversión o financiamiento,
|

|sumas recibidas para la formalización de litigios, reembolsos |tales como pagos derivados de demandas judiciales, |

|de compañías de seguros por el siniestro de los stock, |contribuciones en efectivo para donaciones y reembolsos de |

|reembolsos a proveedores, entre otros. |cajas a clientes. |

Al respecto a lo anterior resulta importante resaltar los siguientes aspectos:

• El concepto operacional usado en el Flujo de Efectivo tiene un sentido distinto al utilizarlo para clasificar los resultados
económicos de la empresa. Además de incorporar como actividad operacional los flujos de ingreso y egresos por intereses,
algunas otras partidas que en el Estado de Resultado se incorporen como operacionales, y que signifiquen flujos de efectivo,
eventualmente podrían clasificarse como actividades de inversión o financiamiento.
• El justo pago a los aportes del financiamiento, como son los intereses y dividendos cancelados a acreedores y
accionistas respectivamente, se clasifican en actividades distintas: los intereses pagados como egresos de operación y los
dividendos pagados como egresos de financiamiento. Las normas vigentes exigen la presentación por separado de los cobros
y pagos de intereses para permitir ser reclasificados por los usuarios.