El “Petro” como estabilizador

de la economía venezolana

Dr. Emilio Hernández

Dr. Víctor Theoktisto
Dr. José G. Ruiz

Participantes en el
Observatorio del
Blockchain
Thunderball, 1961

“...approximately one and a half million

pounds sterling in the Swiss francs and
Venezuelan bolivars in which for reasons of
prudence---they continue to be the hardest
currencies in the world---we convert all our
takings”

“...aproximadamente un millón y medio de

libras esterlinas en francos suizos y bolívares
venezolanos, en las cuales por razones de
prudencia (ya que éstas siguen siendo las
monedas más fuertes del mundo) nosotros
convertimos nuestras ganancias”

Thunderball
(novela de Ian Fleming, publicada
en 1961, de la serie de novelas sobre
el Agente 007 James Bond)
Introducción

Venezuela sufre un ataque muy intenso a su economía y su

moneda, que amenaza su estabilidad

La estrategia puede disolver el estado-nación por medio de la

disolución de la moneda

Desde 1983 el Estado venezolano ha perdido la capacidad de

fijar su cambio contra otras divisas, esa capacidad ha
estado reservada al poder económico, en general
apátrida.

Cada vez que el Estado ha fijado una paridad, al poco tiempo

es inoperante. La razón es que poderosos intereses
adversos a la Patria controlan el valor del dinero e
inducen las devaluaciones a su antojo.
Objetivos del criptoactivo Petro

Objetivos según fue explicado por el Presidente Nicolás

Maduro

1) Derrotar el bloqueo financiero a las

transferencias en dólares que EEUU ha impuesto a
Venezuela
2) Fortalecer el bolívar, única moneda de curso
legal en el país según la CRBV

Implícito, por ser un gobierno socialista

Defender el salario del venezolano (y las pensiones)

Condición de valor del Petro:

1 Petro = 1 Barril de Petróleo

¿Dónde estamos?

Definición de Petro en la Gaceta Oficial

●
1 petro = 1 Barril de petróleo
●
Petro = Contrato de compra-venta

Declaración de soporte con el Campo 1 del Bloque Ayacucho

5.000.000.000+ barriles

Emisión inicial de 100 millones de Petros, preminados

●
Para venta en dólares y criptomonedas
●
Mecanismo de subasta

Reactivación de Dicom

Registro nacional de mineros

Modelos de moneda (1)

Modelo “bitcoin”
●
Emisión limitada (¿100 millones?)
●
Esperanza en la capitalización especulativa por escasez

●
Riesgos/desventajas
●
¿Llegamos a tiempo al mercado de criptomonedas?
●
Venta con descuento a privados que revenderán a precio
de mercado a los venezolanos
●
Esquema piramidal tradicional: beneficio para los
compradores iniciales
●
Lo más probable es que no se capitalicen bien por guerra
económica y mediática global
●
Volatilidad de criptomonedas… ¿burbuja global?
●
Emisiones adicionales desplomarían el precio
Modelos de moneda (2)

Modelo de divisa venezolana

●
Modelo de dos monedas: bolívar a lo interno y petro como
divisa venezolana
●
Similar al modelo chino de yuan como moneda local (CNY) y
yuan como divisa (CNH) con respaldo en oro, con
mercados separados
●
Rusia está yendo a ese modelo con el Cripto Rublo
●
Emisiones muy superiores a 100 millones, limitadas y
respaldadas por las reservas (300 mil millones)
●
No ocurriría la capitalización especulativa sino que el petro
tiende a conservar su valor facial, un barril de petróleo
●
Permite revaluación del bolívar estableciendo una paridad
directa bolívar-petro
●
Permite establecer políticas monetarias separadas, como
por ejemplo diferentes tasas de interés.
Modelos de moneda (3)

Modelo de moneda única venezolana

●
Se elimina el bolívar, queda sólo el petro
●
Similar al modelo estadounidense de moneda interna y
moneda de reserva internacional (dólar)
●
Habría que cambiar la constitución
●
No habría papel moneda, sólo transacciones electrónicas,
por ser el petro una criptomoneda (¿exclusión?)
●
Problema monetario técnico: Dilema de Triffin (al no haber
separación de políticas monetarias a lo interno y a lo
externo, las políticas adoptadas podrían ser buenas a lo
interno y malas a lo externo o viceversa)
●
El riesgo de fuga de capitales es aún mayor que en el
modelo de dos monedas porque el circulante entero es
moneda convertible
Eje de una Reforma (¿Revolución?) Monetaria:
Defender el salario del venezolano

Actualmente (12/1/2018) el salario mínimo del venezolano

(incluyendo cesta tickets) es de

Bs. 800.000

Si quisiéramos que sean equivalentes a $200 (cerca del

promedio latinoamericano) entonces la paridad con el
dólar debería ser:

Bs. 800.000 / $200 = 4000 Bs/$

Si el barril de petróleo está en $60 (redondeando), entonces

el Petro debería ser equivalente a

$60 * 4000 Bs/$ = Bs 240.000

Respaldo: 1/60 de las reservas certificadas
Algunas proporciones

Campo 1 Ayacucho
+5.000.000.000 barriles = PETROS
(Nota: las reservas totales equivalen a
100 veces el cuadro mostrado)
A Bs. 240.000 el PETRO son
Bs. 1.200.000.000.000.000

Circulante (M1) BCV Dic 2017

Bs. 65.000.000.000.000
Efectivo (en amarillo, 10%)
Bs. 6.137.000.000.000

Circulante (M2): Bs. 120.000.000.000.000

Emisión 100.000.000 de PETROS

monetizados a Bs. 240.000

Producción anual monetizada

A Bs. 240.000 x barril
Algunas proporciones
Algunas proporciones

Campo 1 Ayacucho
+5.000.000.000 barriles = PETROS

A Bs. 240.000 el PETRO son

Bs. 1.200.000.000.000.000

Circulante con saturación de petros a

Bs. 240.000 (con retiro de bolívares
equivalentes)

Saturación de petros: oferta de petros >

demanda de petros (20-25%)

Emisión de 200 millones de PETROS

A Bs. 240.000 el PETRO

para el mercado interno

Algunos números

A. Total Reservas
+500.000.000.000 barriles de Petróleo
=500.000.000.000 PETROS

Si ponemos que 1 PETRO = Bs. 240.000, son

Bs. 120.000.000.000.000.000

B. Circulante (M2) = Bs. 120.000.000.000.000

A/B = 1000, es decir, las reservas respaldan 1000:1 al Bs

Y se cumple que:

Dólar indirecto = Bs 240.000/$60 → 4000 Bs/$

Sueldo Mínimo: Bs. 800.000 / 4000 Bs/$ = $200

PETRO SOBERANO (Modelo de dos monedas)

1) Paridad fija bolívar-petro.

Proponemos una paridad de Bs 240.000 x Petro,
decretada por el Estado. Con esta paridad, el salario
mínimo actual de Bs. 800.000 equivaldría a alrededor
de $200
2) Oferta suficiente para cubrir toda la demanda de
petros en bolívares.
Es lo que llamamos una emisión sin escasez.
Consideramos que una emisión inicial de 200 millones
de petros cubre la demanda con creces. Periódica-
mente habrá que hacer emisiones adicionales,
mucho menores.
Camino de un Petro vendido en bolívares

1) El petro se cambia en bolívares a paridad fija (*)

2) Esos bolívares se retiran del circulante
3) Cuando el propietario del petro desee obtener
divisas, oferta el petro en un “exchange”
4) El petro se vende a través del “exchange” a un
comprador internacional, que pone las divisas (*)
5) El comprador del petro puede a su vez venderlo (*)
6) Finalmente, un cliente de PDVSA compra el petro (*)
7) El cliente de PDVSA lo usa para pagar petróleo (*)
8) El petro se destruye (*)

(*) Queda registro en el blockchain

Nota: en el paso 4, si el Estado tiene suficientes
divisas, también podría decidir recomprar petros
Venta del petro en Bs vs venta en $
Venta en bolívares sin escasez a
paridad fija
- Se controla la inflación, bajan los
precios
- Se facilita acceso al Petro a los
venezolanos
- Se hace insustancial toda cotización
alternativa del dólar (Dicom, Dólar
Today)
- Podemos tener un salario mínimo a la
par del latinoamericano
- Hay riesgo de fuga de capitales pero
hay un registro verificable, el blockchain
- Se respalda al bolívar, moneda de
pago de salarios
Venta en dólares
- El Estado tiene más control de las
importaciones
- Se facilita acceso al Petro a
extranjeros y a quienes tengan divisas o
criptomonedas
- Sigue siendo el Dólar Today el
marcador de precios
- El pueblo sigue dependiendo de
ayudas sociales
- Habría que crear ayudas sociales para
bienes importados como repuestos
- Se respalda al dólar y otras divisas y
criptomonedas
Precios aproximados a la nueva paridad

Producto Precio
Carne (Kg) Bs 25.000
Queso fresco (Kg) Bs. 18.000
Huevos (12) Bs. 7.000
Arroz (Kg) Bs. 5.000
Leche (lt) Bs. 6.000
Licuadora Bs. 120.000
Cauchos Bs. 500.000
Compresor nevera Bs. 700.000
PETRO SOBERANO (otras medidas)

3) Encauzamiento de la adquisición de divisas por

medio de la adquisición de petros en casas de
intercambio (exchange) regulados.
Las condiciones de membresía a las casas de
intercambio deben ser estrictas para evitar fondos
buitre y otros posibles tenedores indeseables de
petros. Todas actúan sobre el mismo blockchain,
estructura de datos inviolable, para hacerle
seguimiento a los poseedores de petros.
4) Una ley de control de capitales
Puede usar el blockchain como prueba
fehaciente, para evitar guerra económica
por la via de fuga de capitales
Control de (fuga de) Capitales

Se necesita una Ley de Control de Capitales

basada en el blockchain

Condiciones para el funcionamiento de la Ley:

●
El Estado no oferta a los venezolanos divisas, sólo
petros, cuyo registro queda en el blockchain
●
Se realiza un monitoreo permanente del blockchain
●
Para las operaciones de venta de petros que supe-
ren cierta cantidad, el Estado exige al vendedor una
contrapartida en una importación
●
De no presentar tal prueba, la Ley aplicará
sanciones administrativas o penales
PETRO SOBERANO (otras medidas)

5) Una especificación contractual del Petro que

aclare que no es propiedad sobre las reservas
petroleras.
El Petro es un criptoactivo con un contrato de compra
venta asociado. Ese contrato debe aclarar en un
“disclaimer” o “condiciones de contrato” que
- el petro es un instrumento que compra petróleo igual
que lo hace una divisa como el dólar o el yuan, no
representa obligación previa sobre el petróleo
- el petróleo para honrar dicho petro se limita al que el
gobierno oferte y éste debe estar en superficie
- el petro no conlleva obligación por parte del
BCV para entregar otras divisas a cambio
PETRO SOBERANO (otras medidas)

6) Una política de despacho para que PDVSA

acepte Petros como parte de la factura petrolera.

Los petros pueden llegar finalmente a clientes de

PDVSA. Si éstos poseen petros, deben honrarse los
petros con petróleo de modo que se ajuste a los
ritmos de producción.

Materializar la entrega de petróleo por petros

permitirá mantener la confianza internacional en el
petro
PETRO SOBERANO (otras medidas)

7) Una serie de ajustes monetarios "tradicionales"

por parte del BCV.

Puede ser necesario el ajuste del encaje bancario y

las tasas de interés a lo interno y a lo externo, para
evitar la expansión excesiva del crédito para comprar
petros.

Hace falta una observación muy cercana de la

evolución de los parámetros macroeconómicos para
tomar decisiones muy rápidamente en esta situación
de revaluación del bolívar.
Características del circulante

1) El circulante pasará a tener bolívares y petros

2) Debe ponerse en vigor, a cal y canto, el mandato
constitucional de que el bolívar sea la moneda de
curso legal, en la que se realicen las operaciones de
compra-venta de bienes muebles e inmuebles
3) Debe mantenerse la oferta de petros para el cambio
por bolívares sin escasez o habrá un “Petro Today”
4) La venta de petros retira los bolívares del circulante
5) El control del circulante toma en cuenta el ritmo de
cambio de petros por divisas
6) El Petro queda como:
●
Instrumento de reserva de valor
●
Instrumento intermedio para el acceso a divisas
●
Instrumento para compras internacionales
PETRO SOBERANO

8) Reactivación de la Ley Orgánica de Precios

Justos pero usando la paridad bolívar-dólar
derivada de la paridad bolívar-petro
La aplicación de la LOPJ ha estado limitada por la
existencia de varias paridades, como Dicom y la que
defiende el comercio como “la única paridad a la que
tienen acceso”.
Con la venta de petros SIN ESCASEZ, se les acaba la
excusa, porque los petros son negociables en dólares
y la ley de control de capitales velará por su uso para
hacer importaciones, no para fugar capitales.
¿Desaparecería realmente el Dólar Today?

- Si podemos comprar cualquier cantidad (sin

escasez) de Petros a Bs. 240.000 y venderlos
eventualmente en $60, ¿quién querría comprar un
solo dólar en 250.000?
- El marcador de precios bajará por competencia y por
acción de la LOPJ
- Puede subsistir un dólar paralelo, tipo Dólar Blue en
Argentina, pero este dólar tiene una diferencia de 1%
con respecto al oficial (ha estado en 15%)
- El Dólar Today no es simplemente una cotización
paralela, es una cotización con intencionalidad
destructiva y con complicidad de actores
económicos que no estarían dispuestos a
trabajar a pérdida
Conclusiones

Podemos hacer una Reforma Monetaria para recuperar

la fortaleza real del bolívar y del salario (Revolución
Monetaria)
Emisión en Bs. fortalece y revalúa el BOLÍVAR. Emisión
en otra divisa debilita y devalúa el BOLÍVAR
No hay que hacer subastas para que los enemigos de la
patria empujen el precio hacia arriba. Debemos
establecer una paridad fija BOLIVAR-PETRO
No hay que emitir PETROS de forma limitada en
BOLIVARES, sino todos los que sean demandados,
para salir de la crisis del DT
Control de capitales usando el histórico de transacciones
registrado en el blockchain
Reactivación de Ley Orgánica de Precios Justos