Unidad II.

“Métodos de Análisis Financiero”

Competencia de la unidad: “Conocer e identificar los diferentes tipos de análisis,
métodos e indicadores que se utilizan para llevar a cabo el análisis financiero de una
empresa en base a los estados financieros de la misma en forma eficiente, responsable y
ética”.

2.1 Generalidades del Análisis Financiero

2.1.1 Concepto de Análisis Financiero

El análisis financiero (cuantitativo y cualitativo) proporciona elementos de juicio para

detectar deficiencias de la empresa, para posteriormente plantear y evaluar alternativas de
solución y tomar las decisiones correspondientes.
Efectuando una analogía con un médico, éste, para poder obtener un diagnóstico requiere
que al paciente se le realicen análisis clínicos (análisis cuantitativo), que le pueden ayudar a
identificar las posibles anomalías en su salud, las cuales pueden ser determinadas por algunos
indicadores preestablecidos por la medicina, por ejemplo, el nivel de glucosa, de triglicéridos o de
colesterol, cuya información le es útil para establecer la salud del paciente. Por otra parte, se busca
información adicional (análisis cualitativo), como historial clínico del paciente, su edad, ocupación,
hábitos, antecedentes hereditarios; lo cual puede ayudar a complementar el panorama general de
la persona, y por lo tanto, ayudar a establecer, en caso de encontrar alguna enfermedad, la
medicación necesaria para aliviar los problemas del enfermo.
Las empresas, también muestran síntomas de su estado de salud financiera, y es
importante establecer mecanismos que ayuden a los administradores a determinar con tiempo su
situación financiera. El análisis financiero, es la aplicación de diversas herramientas
preestablecidas, que ayudarán a quien dirige, través de un diagnóstico, en qué estado se
encuentra la empresa, por ejemplo, en relación a su endeudamiento o liquidez. Está información
será útil, para poder establecer las estrategias necesarias para devolverle la salud financiera al
negocio; es importante resaltar, que deben anticiparse acciones que ayuden a prever alguna
situación, y no esperar que estos análisis se utilicen para corregir los errores administrativos.

2.1.2 Objetivos del Análisis Financiero

Los objetivos del análisis financiero pueden ser:

Identificar fortalezas y debilidades de una empresa.
Evaluar su viabilidad como empresa continua, relación de rendimiento-riesgo.
Descubrir áreas específicas con problemas.
Instrumentar cursos de acción con las metas de la organización.
Pronosticar eventos financieros.

2.2 Tipos de análisis

Método de reducción a porcientos integrales

Método de razones simples
Análisis vertical
Razones internas
Método de razones estándar
Razones externas
Método de aumentos y disminuciones
Método de tendencias
Análisis horizontal
Método Gráfico
Método Dupont
Cuadro 2.1 Tipos de análisis financiero

2.2.1 Características del análisis vertical

 Los métodos verticales de análisis se refieren exclusivamente a los estados financieros a
una fecha o periodo determinado según corresponda, es decir, al Balance General, estado de
Resultados y el estado de Cambios en la Situación Financiera. Los métodos verticales son: las
razones simples y las razones estándar, y para algunos autores la aplicación de porcentajes i.

2.2.2 Características del análisis horizontal

Son aquellos que estudian el comportamiento de los rubros contenidos en la información

financiera que comprenden dos o más ejercicios, de los cuales destacan, los métodos de:
tendencias, de aumentos y disminuciones, el gráfico y el Dupont ii.

2.3 Principales indicadores financieros

2.3.1 Concepto de liquidez

Disponibilidad para honrar las obligaciones financieras sin demora. Calidad de un valor
para ser negociado en el mercado con mayor o menor facilidad. Capacidad del mercado para
absorber una cantidad importante de acciones sin que el precio se vea afectado
considerablemente. Una acción se considera liquida cuando es de fácil realización en el mercado.
Disposición inmediata de fondos financieros y monetarios para hacer frente a todo tipo de
compromisos. En los títulos de crédito, valores o documentos bancarios, la liquidez significa la
propiedad de ser fácilmente convertibles en efectivo iii.

2.3.2 Concepto de solvencia

Capacidad de pago de las obligaciones. Capacidad de una persona física o moral para hacer frente
a sus obligaciones de pago a medida que éstas van venciendo iv.

2.3.3 Concepto de rentabilidad

Es la generación de utilidades y la relación que estas deben guardar con la inversión usada para
generarlas. Es la remuneración al capital invertido. Se expresa en porcentaje sobre dicho capital.
Aplicada a un activo, es su cualidad de producir un beneficio o rendimiento, habitualmente en
dinerov.

2.3.4 Concepto de endeudamiento o apalancamiento

Relación que guardan las deudas respecto al capital propio de la empresa. Se refiere a las
estrategias relativas a la composición de deuda y capital para financiar los activos, se aplica a la
razón resultante de dividir el pasivo entre el capital contable. Se concibe como el mejoramiento de
la rentabilidad de una empresa a través de su estructura financiera y operativa vi.

2.3.5 Concepto de productividad

Relación entre el producto obtenido y los insumos empleados, medidos en términos reales; en un
sentido, la productividad mide la frecuencia del trabajo humano en distintas circunstancias; en otro,
calcula la eficiencia con que se emplean en la producción los recursos de capital y la mano de
obra. Hacer más con menosvii.

2.4 Métodos de Análisis Financiero

2.5 Método de reducción a porcientos integrales

El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separación del contenido de los estados

financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en sus elementos o partes
integrantes, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación
con el todo.
Su aplicación puede enfocarse a estados financieros estáticos, dinámicos, básicos o secundarios,
tales como Balance General, Estado de Resultados, Estado de Costos de Producción, etc. El
procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de los estados financieros de
una empresa, con los conceptos y las cifras de los estados financieros de empresas similares a la
misma fecha o del mismo periodo, con lo cual se podrá determinar la probable anormalidad o
defecto de la empresa que es objeto de nuestro trabajo.

2.6 Método de razones financieras

Método de razones financieras simples viii:

Como razón debemos entender la relación de magnitud, aritmética o geométrica que existe
entre dos cifras que se comparan entre sí.
Razones Estáticas
Razones Dinámicas
Por la naturaleza de las cifras
Razones Estático-dinámicas
Razones Dinámico-estáticas
Razones Financieras
Por su significado o lectura Razones de Rotación
Razones Cronológicas
Razones de Rentabilidad
Razones de Liquidez
Razones de Actividad
Por su aplicación u objetivos
Razones de Solvencia y Endeudamiento
Razones de Producción
Razones de Mercadotecnia
Cuadro 2.2 Clasificación de las Razones Simples

Las razones simples, es un procedimiento que consiste en determinar las diferentes

relaciones de dependencia que existen al comparar geométricamente las cifras de dos o más
conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada. En el
procedimiento de razones simples se aplican razones geométricas, supuesto que las relaciones de
dependencia son las que tienen verdadera importancia y no los valores absolutos que de las cifras
de los estados financieros pudieran obtenerse.
Serán Razones Estáticas, cuando el antecedente y consecuente, emanan o proceden de
estados financieros estáticos, como el Balance General.
Serán Razones Dinámicas, cuando el numerador y denominador, emanan de un estado
financiero dinámico, como el Estado de Resultados.
Serán Razones Estático-dinámicas, cuando el antecedente corresponde a conceptos y
cifras de un estado financiero estático y, el consecuente emana de conceptos y cifras de un estado
financiero dinámico.
Serán Razones Dinámico-estáticas, cuando el numerador corresponde a un estado
financiero dinámico y, el denominador a un estado financiero estático.
Las Razones Financieras, son aquellas que se leen en unidades monetarias.
Las Razones de Rotación, son aquellas que se leen en ocasiones (número de rotaciones o
vueltas al círculo comercial o industrial).
Las Razones Cronológicas, son aquellas que se leen en días (unidad de tiempo).
La aplicación de las razones simples son útil para:
a) Puntos débiles de una empresa.
b) Probables anomalías.
c) En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

Método de Razones Estándarix:

Una razón estándar es la interdependencia geométrica del promedio de conceptos y cifras
obtenidas de una serie de datos de empresas dedicadas a la misma actividad. También se le
puede considerar una medida de eficiencia o de control basada en la interdependencia geométrica
de cifras promedio que se comparan entre sí. En otras palabras, son una cifra representativa,
normal o ideal, a la cual se trata de igualar o llegar.
 La razón estándar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados
financieros de la misma empresa a distintas fechas o períodos, o bien, el promedio de una serie de
cifras o razones simples de estados financieros a la misma fecha o período de distintas empresas
dedicadas a la misma actividad.

Cuadro 2.3 Cuadro de razones financieras

Razones: Fórmulas: Objetivos:

Solvencia
Índice de circulante
Capital neto de trabajo
Liquidez
Prueba del ácido
Actividad
Rotación de inventarios
Rotación de activo total
Rotación de activo fijo
Plazo promedio de cobro
Rotación de clientes
Plazo promedio de pago
Rotación de proveedores
Endeudamiento
Endeudamiento
Pasivo a Capital
IDRA (Impacto de la deuda en
la rentabilidad del accionista)
Activos circulantes ÷ Pasivos circulantes
Activo circulante – Pasivo circulante
(Activos Circulantes – Inventarios) ÷
Pasivo circulante
Costo de ventas ÷ Inventarios
Ventas netas ÷ Activo total
Ventas netas ÷ Activo fijo
Clientes ÷ Ventas promedio diarias
Ventas netas ÷ Promedio de clientes
Proveedores ÷ Compras promedio por
día
Compras netas ÷ Promedio de
proveedores
Pasivo total ÷ Activo total
Pasivo a largo plazo ÷ Capital
[UAII(Pasivo total/Activo total)- intereses](1-t)
Capital contable
Medir la capacidad para cubrir compromisos
inmediatos
Medir la liquidez de operación
Medir la capacidad de pago sin depender de
inventarios
Medir le eficacia en los inventarios de la
empresa
Medir la eficacia en el uso de los activos
Medir le eficacia en el uso de los activos fijos
Medir la eficacia del crédito a los clientes en
días
Medir la eficacia en el manejo de crédito a
clientes
Medir la eficacia del uso del crédito en días
Medir la eficacia en el uso de crédito de
proveedores
Medir la porción de activos financiados por
deuda
Medir la relación entre deudas a largo plazo y
capital
Medir el impacto relacionado con los riesgos
financieros y la inversión de capital

Rentabilidad Medir el rendimiento después de costos

Rendimiento sobre
ventas:
Margen bruto de utilidad
De utilidad de operación
Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre
inversión:
Rendimiento sobre activos
Fórmula Dupont
Rendimiento del capital
Rendimiento sobre capital
común
Utilidad por acción
Utilidad bruta ÷ Ventas netas
Utilidad de operación ÷ Ventas netas
Utilidad neta ÷ Ventas netas
Utilidad neta ÷ Activos totales
(Margen de utilidad neta) ( rotación de
activos)
Utilidad neta ÷ Capital social
Utilidad disponible ÷ Número
acciones
operativos
Medir el rendimiento después de gastos
operativos
Medir el rendimiento neto de la empresa
Medir el rendimiento neto de los activos
totales
Medir el rendimiento neto de los activos
totales
de
Medir el rendimiento neto del capital social

Medir la rentabilidad por acción

Cobertura
Cobertura de intereses Utilidad de operación ÷ Cargos Medir la capacidad de cubrir los intereses
financieros contratados

a) Internas
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a
distintas fechas o periodos de la misma empresa. Sirven de guía para regular la actuación presente
de la empresa, para fijar metas futuras que ayudan al mejor desarrollo y éxito de la misma.
Los requisitos para obtener las razones medias (estándar) internas son:
1º. Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.
2º. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las razones medias.
 3º. Confeccionar una cédula con las cifras o razones anteriores por el tiempo que juzgue
satisfactorio el analista.
4º. Calcular las razones medias por medio del:
a) Promedio aritmético simple
b) Mediana
c) Moda
d) Promedio geométrico
b) Externas
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a la
misma fecha o periodo de distintas empresas dedicadas a la misma actividad, y del mismo tamaño.
Se aplican generalmente en las empresas financieras, para efectos de concesión de créditos; de
inversión, etc., asimismo, éstas razones son muy útiles para efectos de estudios económicos por
parte del Estado o de otras Instituciones con interés en la información.
Los requisitos para obtener las razones medias externas son:
1º. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de empresas dedicadas a la
misma actividad, es decir, que los productos que manejan, producen y venden sean relativamente
iguales, además que el tamaño del negocio sea más o menos similar.
2º. Que las empresas estén localizadas geográficamente en la misma región.
3º. Que su política de ventas y crédito sean más o menos similares.
4º. Qué los métodos de registro, contabilidad y valuación sean relativamente uniformes.
5º. Que las cifras correspondientes a estados financieros dinámicos muestren aquellos
periodos en los cuales las empresas pasan por situaciones similares, ya sean buenas o malas.
6º. Confeccionar una cédula con las cifras o razones simples de los datos anteriores.
7º. Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersión en relación con los
demás.
8º. Calcular las razones medias, con algunos de los mismos métodos

2.6.1 Índices de liquidez

Indican la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones financieras a corto plazo.

Índice de liquidez

Ayuda a determinar la capacidad de la empresa

Índice de circulante para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Se lee
I. C. = Activos circulantes = x cuantas veces (x) se logra cubrir nuestras obligaciones de
Pasivos circulantes corto plazo.

Esta cifra no es útil para comparar

el rendimiento de diferentes empresas,
Capital Neto de Trabajo pero sí lo es para el control interno. Con
C. N. T. = Activo circulante – Pasivo circulante = $ frecuencia, un convenio restrictivo incluido
en un contrato de endeudamiento por
obligaciones especifica el nivel mínimo de capital neto de trabajo (en unidades monetarias) que la
empresa debe mantener. Este requisito protege a los tenedores de obligaciones al forzar a la
empresa a mantener una liquidez adecuada.

Similar al índice de circulante,

Razón de la prueba del ácido o exceptuando que excluye el inventario. Al eliminar
prueba rápida los inventarios del activo circulante, se reconoce
I. C. = Activos circulantes - Inventarios = x que muchas veces éstos son uno de los activos
Pasivos circulantes circulantes menos líquidos. Los inventarios, en
especial el trabajo en proceso (productos incompletos, similares o para propósitos especiales), son
muy difíciles de convertir con rapidez a efectivo. También los inventarios que se venden
normalmente a crédito, se transforman primero en una cuenta por cobrar antes de convertirse en
dinero. Nos mide la capacidad de cubrir nuestras obligaciones (“x” o “veces”) sin depender de
nuestros inventarios. En algunos casos pueden descontarse algunas otras cuentas (como las
cuentas por cobrar) al considerarse que pueden ser de difícil conversión en efectivo.

2.6.2 Índices de endeudamiento o apalancamiento

Los indicadores de apalancamiento financiero, indican la capacidad que tiene una empresa para
cumplir con sus obligaciones de deuda a corto y largo plazos.

Índices de Apalancamiento

Mide la proporción de activos totales financiados

Razón de endeudamiento por los fondos de los acreedores de la empresa. Los
R. E. = Pasivos totales x 100 = % tenedores de bonos y otros acreedores a largo plazo
Activos totales son los interesados en el nivel de deuda de una
organización.

Relaciona la cantidad de
Razón de deuda a largo plazo a capital financiamiento por deuda a largo plazo
R. D. A. L. P. = Deuda a largo plazo x 100 = % con la cantidad de financiamiento por
Capital contable (social) capital (social o contable). A mayor
grado, menor es el margen de
seguridad. El riesgo potencial de problemas financieros aumenta si los ingresos no logran superar
el costo de los fondos prestados.

Impacto de la Deuda en la rentabilidad del accionista El riesgo de

IDRA = [UAII (pasivo total/activo total)-intereses] (1-t) = % solicitar
Capital contable financiamiento
externo se puede
medir con está formula desarrollada por el C. P. Sergio Vázquez López, y se utiliza para poder
medir los costos financieros del financiamiento y que tan bien aprovechados fueron por la empresa.
Entre más alto sea este indicador, mejor aprovechados fueron los intereses por la empresa.

2.6.3 Índices de actividad

También conocidas como razones de administración de activos, indican la eficiencia con

que una empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Índices de Actividad

Mide comúnmente la actividad, o la liquidez, del

Rotación de inventarios inventario de una empresa. La relación entre los costos de
R. I. = Costos de las mercancías = x las mercancías comparadas contra el inventario, muestra
Inventarios
que tan rápido movemos estos, entre mayor velocidad nos dé el indicador (x), menos costos de
inventario por excesos o por obsolescencia; por el contrario, una rotación de inventario demasiado
elevada, quizá signifique que la empresa con frecuencia se queda sin artículos en inventario y
pierde ventas frente a los competidores. Para que el inventario contribuya plenamente a la
rentabilidad, le empresa debe mantener un equilibrio razonable en todos los niveles de inventario.

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza

sus activos para generar ventas. Esta medida (las veces
Rotación del activo total
que los activos me producen ventas), es quizá la más
R. A. T. = Ventas = x
importante para la gerencia porque indica si las
Activo total
operaciones de la empresa han sido eficientes en el
aspecto financiero.

Indica la medida en que la empresa utiliza las

propiedades, plantas y equipo existentes para generar
Rotación del activo fijo ventas. El analista financiero deberá reconocer las
R. A. F. = Ventas = x deficiencias de esta razón ya que se puede ver afectada por
Activo fijo diversos factores como pueden ser el costo de los activos al
adquirirse, el tiempo que ha transcurrido desde su
adquisición o la proporción en que los activos fijos han sido arrendados.
Es el promedio de días que una cuenta
por cobrar permanece sin ser liquidada. No es
Periodo promedio de cobranza
deseable un periodo muy alto, ya que puede
P. P. C. = Cuentas por cobrar = días significar una política de crédito muy liberal, en
Ventas anuales a crédito / 360 cambio un promedio de recuperación muy bajo,
significaría políticas restringidas de crédito, o muy
selectivas. Es más significativo en relación con las
condiciones de crédito que otorga la empresa.

Mide la eficacia de las cuentas por cobrar (las veces que

Rotación de clientes se recuperan los créditos). Se trata de tener una rotación lo más
R. C. = Ventas = x alta posible, ya que esto significa darle mayor movimiento a las
Clientes cuentas por cobrar y eventualmente que recuperamos más
rápido los créditos otorgados.

Es la cantidad promedio de tiempo que se

Periodo promedio de pago requiere para liquidar las cuentas por pagar.
P. P. P. = Cuentas por pagar = días Normalmente, las compras se calculan como un
Compras anuales a crédito / 360 porcentaje determinado del costo de los productos
vendidos. Esta medida es más importante relacionada
con las condiciones de crédito otorgadas a la empresa.

Mide la eficiencia de pagos en relación a los créditos

Rotación de proveedores
R. P. = Compras = x
Proveedores
recibos por parte de los proveedores. Sin deteriorar la
imagen crediticia, la empresa trata de pagar lo más tarde
posible, por lo que una rotación lenta, muestra una mayor
cantidad de días aprovechados por los créditos recibidos.

2.6.4 Índices de rentabilidad

Miden con que eficacia la administración de una empresa genera utilidades con base en
ventas, activos e inversiones de los accionistas.

Índices de Rentabilidad
 Rendimiento sobre las ventas
Esta razón mide la rentabilidad relativa de
Margen de utilidad bruta las ventas de una empresa después de deducir el
M. U. B. = Utilidad bruta x 100 = % costo
Ventas
de venta (o de producción), revelando así con qué eficacia la administración de la empresa toma
las decisiones relativas al precio y al control de los costos de producción o de ventas.

Mide el porcentaje de
cada unidad monetaria de
Margen de utilidad de operación ventas que queda después de
M. U. O. = Utilidad antes de intereses e impuestos x 100 = % deducir todos los costos y
Ventas gastos que no sean intereses e
impuestos. Representa la
“utilidad pura” obtenida de cada unidad monetaria de ventas. La “utilidad es pura” porque solo mide
la utilidad obtenida de las operaciones e ignora los cargos financieros y gubernamentales
(intereses e impuestos).

Mide lo rentable que son

Margen de utilidad neta las ventas de una empresa
M. U. N. = Utilidad neta después de impuestos x 100 = % después de deducir todos los
Ventas gastos, incluyendo intereses e
impuestos. Este margen se usa
comúnmente para medir el éxito de la empresa en relación con las utilidades sobre las ventas.

Rendimiento sobre la inversión

El rendimiento sobre
Rendimiento sobre activos
activos (ROA, return on total
R. S. A. = Utilidad neta después de impuestos x 100 = %
assets), también conocido como
Activos totales
rendimiento de la inversión (RSI)
(ROI, return on investment),
determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles. Cuanto
más alto sea el rendimiento sobre los activos de la empresa, mejor.

La fórmula DuPont relaciona la

Fórmula Dupont rentabilidad de las ventas con la eficacia con que
F. D. = (MUN) (RAT)= % maneja la empresa sus activos. La relación de
activos nos muestra las ventas producidas por los
mismos, por lo que el resultado obtenido multiplicado por la rentabilidad de las ventas le indica a la
empresa la rentabilidad obtenida por los activos. El resultado es igual al rendimiento de la
inversión.

La fórmula DuPont modificada relaciona

Fórmula Dupont modificada el rendimiento sobre los activos (RSA) con el
F. D. = (RSA) (MAF)= % rendimiento sobre el capital contable de la
empresa (RSC). Este último se calcula
multiplicando el rendimiento sobre los activos (RSA) por el multiplicador de apalancamiento
financiero (MAF = FLM, financial leverage multiplier), que es la razón de activos totales entre el
capital contable.
 Rendimiento sobre el capital

El rendimiento sobre el capital

Rendimiento sobre el capital contable (ROE, return on equity), estima
R. C. C. = Utilidad después de impuestos x 100 = % el rendimiento obtenido de la inversión
Capital contable de los propietarios en la empresa. Por lo
general, cuanto mayor sea el
rendimiento, mejor será para los propietarios. También puede considerarse con sólo las
aportaciones de capital, por lo que tomaríamos el capital social en lugar del capital contable.

2.6.5 Índices de valor de mercado y cobertura

Índices de Valor de Mercado y Cobertura

Utilidad por acción Las utilidades por

U. P. A. = Utilidad disponible para los accionistas comunes = $ acción representan el número
Número de acciones en circulación monetario a favor de cada
acción en circulación de tipo
común. Las utilidades por
acción de una empresa interesan a los accionistas presentes y futuros. Son vigiladas muy de cerca
por el público investigador y se consideran como un importante indicador del éxito de la empresa.

El índice también conocido

Cobertura de intereses como razón de la capacidad de pago de
C. P. I. = Utilidad antes de intereses e impuestos = x intereses, mide la capacidad de la
Cargos financieros empresa para efectuar pagos de
intereses contractuales, es decir, pagar
el costo de su deuda. Cuanto más alto sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la
empresa para cumplir con las obligaciones de la empresa.

2.7 Método de aumentos y disminuciones

El procedimiento de aumentos y disminuciones o procedimientos de variaciones, como

también se le conoce, consiste en comparar los conceptos homogéneos de los estados financieros
a dos fechas distintas, obteniendo de la cifra comparada y la cifra base una diferencia positiva,
negativa o neutra.
Su aplicación puede enfocarse a cualquier estado financiero, siempre y cuando reúna los
siguientes requisitos:
a) Los estados financieros deben corresponder a la misma empresa.
b) Los estados financieros deben presentarse en forma comparativa.
c) Las normas de valuación deben ser las mismas para los estados financieros que se
comparan.
d) Los estados financieros dinámicos que se comparan deben corresponder al mismo
periodo o ejercicio, mensual, semestral o anual.
e) Su aplicación generalmente es en forma mancomunada con otro procedimiento, como el
de tendencias, serie de índices, etc.
f) Este procedimiento facilita a la persona (s) interesada (s) en los estados financieros, la
retención en su mente de las cifras obtenidas, o sean las variaciones, supuesto que simplificamos
las cifras comparadas y las cifras bases, concentrándose el estudio a la variación de las cifras.
2.8 Método de tendencias

Consiste en determinar la propensión absoluta y relativa de las cifras de los distintos

renglones homogéneos de los estados financieros, de una empresa determinada. También
conocido como procedimiento de porciento de variaciones, puede aplicarse a cualquier estado
financiero, debiendo cumplir con los siguientes requisitos:
a) Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma empresa.
b) Las normas de valuación deben ser las mimas para los estados financieros que se
presentan.
c) Los estados financieros dinámicos que se presentan deben proporcionar información
correspondiente al mismo ejercicio o periodo.
d) Se aplica generalmente, junto con otro procedimiento, es decir, su aplicación es
limitativo, supuesto que cada procedimiento se aplica de acuerdo con el criterio y objetivo que
persiga el analista de estados financieros, de tal manera que generalmente, es conveniente
auxiliarse de dos o más procedimientos de análisis.

e) El procedimiento de las tendencias facilita la retención y apreciación en la mente de la

propensión de las cifras relativas, situación importante para hacer la estimación con bases
adecuadas de los posibles cambios futuros de la empresa.
f) Para su aplicación debe remontarse al pasado, haciendo uso de estados financieros de
ejercicios anteriores, con el objeto de observar cronológicamente la propensión que han tenido las
cifras hasta el presente.
g) El procedimiento de las tendencias como los anteriores, son procedimientos
explorativos, generalmente nos indican probables anormalidades, tal vez sospechas de cómo se
encuentra la empresa, de ahí que el analista de estados financieros debe hacer estudios
posteriores, para poder determinar las causas que originan la buena o mala situación de la
empresa recomendando, en su caso, las medidas que a su juicio juzgue necesarias.

i
Tomado del libro “ABC del análisis financiero”, del autor; Francisco Escobar R., de la editorial Ariel Divulgación, capítulo 6. Métodos
verticales, pág. 83
ii
Tomado del libro “ABC del análisis financiero”, del autor; Francisco Escobar R., de la editorial Ariel Divulgación, capítulo 7.
Métodos horizontales, pág. 133
iii
Tomado del libro: “Glosario de términos financieros”, del autor Leonel Vidales Rubí, de la editorial Plaza y Valdez editores, pág. 292
iv
Tomado del libro: “Glosario de términos financieros”, del autor Leonel Vidales Rubí, de la editorial Plaza y Valdez editores, pág. 393
v
Tomada del libro: “Glosario de términos financieros”, del autor Leonel Vidales Rubí, de la editorial Plaza y Valdez editores, pág. 367
vi
Tomada del libro: “Glosario de términos financieros”, del autor Leonel Vidales Rubí, de la editorial Plaza y Valdez editores, pág. 44
vii
Tomada del libro: “Glosario de términos financieros”, del autor Leonel Vidales Rubí, de la editorial Plaza y Valdez editores, pág. 346
viii
Tomado del libro: “Análisis e interpretación de Estados Financieros”, del autor Abraham Perdomo Moreno, de la editorial ECASA,
capítulo 20 Procedimiento de razones simples, pág. 105 a 107
ix
Tomado del libro: “Análisis e interpretación de Estados Financieros”, del autor Abraham Perdomo Moreno, de la editorial ECASA,
capítulo 22 Procedimiento de razones estándar, pág. 157 a 160