CONTENIDO
Tasas de interés y operaciones monetarias ix
Operaciones cambiarias y tipo de cambio xi
Reservas Internacionales en US$ 64 099 millones al 22 de setiembre xii
Mercados Internacionales xii
Bajan las cotizaciones internacionales de los metales xii
Baja el precio internacional de la soya xiv
Dólar se fortalece en los mercados internacionales xv
Riesgo país en 143 puntos básicos xv
Rendimiento de los US Treasuries a 10 años sube a 2,31 por ciento xvi
Aumentan los índices de la Bolsa de Valores de Lima xvi
Para el mismo periodo, la tasa de interés preferencial corporativa –la que se cobra a
las empresas de menor riesgo– en soles fue 3,77 por ciento, mientras que esta tasa en
dólares fue 2,42 por ciento.
Tasas de interés corporativa en soles Tasas de interés corporativa en dólares
(%) (%)
4,53 4,45
4,09
3,77
2,42
1,60 1,61 1,77
x
Resumen
Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativo
Semanal
37
OPERACIONES CAMBIARIAS Y TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,27 por dólar el 27 de setiembre,
registrando una depreciación de 1,0 por ciento con respecto al de fines de agosto. En
comparación al cierre de diciembre de 2016, el Sol acumula una apreciación de 2,5 por
ciento.
3,60 600
3,50 450
cambio Intervención
cambiaria
3,40 300
3,30 150
3,20 0
3,10 -150
03-oct-15 31-ene-16 30-may-16 27-sep-16 25-ene-17 25-may-17 22-sep-17
27-set-17
En setiembre, al día 26, las operaciones cambiarias del BCRP tuvieron una posición
compradora de US$ 1 455 millones:
(a) Intervención cambiaria: El BCRP compró US$ 1 115 millones en el mercado spot.
(b) CDLD BCRP: El saldo al 26 de setiembre fue de S/ 2 195 millones (US$ 678
millones) con una tasa de interés promedio de 3,6 por ciento. El saldo a fines de
agosto fue de S/ 1 095 millones (US$ 338 millones) con similar tasa de interés.
(c) El saldo al 26 de setiembre de los swaps cambiarios venta, swaps cambiarios
compra y CDR BCRP fue nulo, al igual que a fines de agosto.
En setiembre, al día 26, el saldo de ventas netas non delivery forwards (NDF) de la
banca al público ha disminuido en US$ 186 millones. Los inversionistas no residentes
han ofertado US$ 588 millones tomando posiciones a favor del Sol. En este contexto, el
BCRP ha adquirido US$ 1 455 millones en el mercado cambiario mediante compras en
el mercado spot (US$ 1 115 millones) y la emisión de CDLD (US$ 340 millones).
xi
Resumen
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Semanal
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Saldo de ventas netas NDF
(Millones de US$)
12 000
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
0 -10
-2 000
-4 000
02-jun-15 15-set-15
15-sep-15 29-dic-15 12-abr-16 26-jul-16 08-nov-16 21-feb-17 06-jun-17 19-sep-17
26-set-17
65 000
64 099
60 000
55 000
50 000
45 000
40 000
35 000
Set.2016 Nov.2016 Ene.2017 Mar.2017 May.2017 Jul. 2017 22 Set.
2017
MERCADOS INTERNACIONALES
Del 20 al 27 de setiembre, el
280
precio del cobre cayó 1,4 por
291
ciento a US$/lb. 2,91. 240
xii
Resumen
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Semanal
37
Cotización del Oro
(US$/oz.tr.)
1 400
xiii
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Baja el precio internacional de la soya
xiv
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Semanal
37
Dólar se fortalece en los mercados internacionales
Índice FED
(Enero 97=100)
140
Cabe señalar que desde enero de 130
2013, la divisa norteamericana se 120
ha apreciado con relación a las 110
monedas del resto de países, tal 100 118
xv
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Semanal
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Rendimiento de los US Treasuries a 10 años sube a 2,31 por ciento
Entre el 20 y el 27 de setiembre,
el rendimiento del bono del 2,0
1,0 1,33
En igual periodo, la tasa Libor a 3
meses se mantuvo en 1,33 por
0,5
ciento, en un contexto de
indicadores positivos de actividad
0,0
en la Eurozona. 03-abr-15 16-nov-15 30-jun-16 12-feb-17 27-sep-17
Variación en pbs.
27 Sep.2017 20 Sep.2017 31 Ago.2017 30 Dic.2016
1,33% 0 1 33
17 000 250
General de la Bolsa de Valores de IGBVL
15 500 200
Lima (BVL) subió 1,3 por ciento y
14 000
el Selectivo, 2,8 por ciento. 150
12 500
Volumen negociado 100
La BVL fue influida por el avance 11 000
de acciones relacionadas a la 9 500 50
xvi
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS
(Millones de soles)
1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 5 494,6 3 958,8 3 172,5
7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 19 setiembre 2017 20 setiembre 21 setiembre
Tasa de interés
Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 3,2440 3,2451 3,2496
(*) Datos preliminares
25 setiembre 26 setiembre
1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 3 544,0 3 966,3
7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 22 setiembre 25 setiembre
Tasa de interés
COTIZACIONES
ORO LME ($/Oz.T.) 1 062,25 1 159,10 1 311,75 1 311,30 1 282,55 -2,2% -2,2% 10,7% 20,7%
PLATA H & H ($/Oz.T.) 13,86 16,05 17,57 17,30 16,80 -2,9% -4,4% 4,6% 21,2%
COBRE LME (US$/lb.) 2,13 2,50 3,08 2,96 2,91 -1,4% -5,4% 16,8% 36,7%
Futuro a 15 meses 2,17 2,53 3,10 2,97 2,93 -1,3% -5,5% 16,0% 35,1%
ZINC LME (US$/lb.) 0,73 1,16 1,42 1,44 1,43 -0,6% 0,3% 22,9% 96,9%
Futuro a 15 meses 0,76 1,16 1,43 1,42 1,41 -0,7% -1,2% 21,1% 86,1%
PLOMO LME (US$/Lb.) 0,82 0,90 1,08 1,11 1,11 0,6% 3,6% 23,8% 36,4%
Futuro a 15 meses 0,82 0,92 1,09 1,12 1,12 0,2% 2,8% 21,3% 35,6%
PETRÓLEO West Texas ($/B) 37,04 53,72 47,23 50,41 52,14 3,4% 10,4% -2,9% 40,8%
PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 47,76 57,06 48,56 51,04 52,43 2,7% 8,0% -8,1% 9,8%
l TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 162,96 129,15 131,18 139,63 143,67 2,9% 9,5% 11,2% -11,8%
TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 208,43 173,89 160,29 164,61 168,65 2,5% 5,2% -3,0% -19,1%
MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 136,02 132,87 124,80 122,04 123,62 1,3% -0,9% -7,0% -9,1%
MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 156,98 149,60 140,84 137,79 139,36 1,1% -1,0% -6,8% -11,2%
ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 654,11 727,97 748,69 742,30 697,76 -6,0% -6,8% -4,1% 6,7%
ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 699,75 767,43 772,94 769,63 732,38 -4,8% -5,2% -4,6% 4,7%
AZÚCAR May.13 ($/TM) 380,08 380,08 380,08 380,08 380,08 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
ARROZ Tailandés ($/TM) 365,00 381,00 402,00 430,00 419,00 -2,6% 4,2% 10,0% 14,8%
ÍNDICES DE BOLSA
AMÉRICA
E.E.U.U. Dow Jones 17 425 19 763 21 948 22 413 22 341 -0,3% 1,8% 13,0% 28,2%
Nasdaq Comp. 5 007 5 383 6 429 6 456 6 453 0,0% 0,4% 19,9% 28,9%
BRASIL Bovespa 43 350 60 227 70 835 76 004 73 797 -2,9% 4,2% 22,5% 70,2%
ARGENTINA Merval 11 675 16 918 23 589 24 335 25 271 3,8% 7,1% 49,4% 116,5%
MÉXICO IPC 42 978 45 643 51 210 50 364 50 169 -0,4% -2,0% 9,9% 16,7%
CHILE IGP 18 152 20 734 25 727 26 147 26 476 1,3% 2,9% 27,7% 45,9%
COLOMBIA IGBC 8 547 10 106 11 049 11 079 11 094 0,1% 0,4% 9,8% 29,8%
PERÚ Ind. Gral. 9 849 15 567 17 616 18 050 18 278 1,3% 3,8% 17,4% 85,6%
PERÚ Ind. Selectivo 12 902 23 578 25 949 27 543 28 327 2,8% 9,2% 20,1% 119,6%
EUROPA
ALEMANIA DAX 10 743 11 481 12 056 12 569 12 657 0,7% 5,0% 10,2% 17,8%
FRANCIA CAC 40 4 637 4 862 5 086 5 242 5 282 0,8% 3,9% 8,6% 13,9%
REINO UNIDO FTSE 100 6 242 7 143 7 431 7 272 7 314 0,6% -1,6% 2,4% 17,2%
TURQUÍA XU100 71 727 78 139 110 011 105 324 101 218 -3,9% -8,0% 29,5% 41,1%
RUSIA INTERFAX 757 1 152 1 096 1 122 1 127 0,4% 2,8% -2,2% 48,9%
ASIA
JAPÓN Nikkei 225 19 034 19 114 19 646 20 310 20 267 -0,2% 3,2% 6,0% 6,5%
HONG KONG Hang Seng 21 914 22 001 27 970 28 128 27 642 -1,7% -1,2% 25,6% 26,1%
SINGAPUR Straits Times 2 883 2 881 3 277 3 218 3 236 0,6% -1,3% 12,3% 12,3%
COREA Seul Composite 1 961 2 026 2 363 2 412 2 373 -1,6% 0,4% 17,1% 21,0%
INDONESIA Jakarta Comp. 4 593 5 297 5 864 5 907 5 863 -0,7% 0,0% 10,7% 27,7%
MALASIA KLSE 1 693 1 642 1 773 1 774 1 764 -0,5% -0,5% 7,5% 4,2%
TAILANDIA SET 1 288 1 543 1 616 1 671 1 670 0,0% 3,3% 8,3% 29,7%
INDIA NSE 7 946 8 186 9 918 10 141 9 736 -4,0% -1,8% 18,9% 22,5%
CHINA Shanghai Comp. 3 539 3 104 3 361 3 366 3 345 -0,6% -0,5% 7,8% -5,5%
Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.
Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.
Resumen de Indicadores Económicos
2015 2016 2017
Dic. Set. Dic. Mar. Jun. Jul. Ago. Set. 19 Set. 20 Set. 21 Set. 22 Set. 25 Set. 26 Set. 27 Set.
RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var.
Posición de cambio 25 858 27 440 27 116 28 750 29 534 30 520 32 498 33 964 33 940 33 928 33 939 33 957 33 938 1 440
Reservas internacionales netas 61 485 61 575 61 686 62 487 62 601 63 050 62 005 63 835 63 900 63 985 64 099 64 389 64 566 2 561
Depósitos del sistema financiero en el BCRP 22 559 20 041 19 937 19 488 19 024 17 834 16 604 17 027 17 109 17 202 17 291 17 587 17 722 1 119
Empresas bancarias 21 807 19 035 18 903 18 567 18 389 17 173 16 004 16 361 16 438 16 537 16 622 16 903 17 038 1 034
Banco de la Nación 82 295 378 316 90 102 52 254 257 248 237 223 222 170
Resto de instituciones financieras 670 710 657 605 545 560 547 412 414 417 432 462 461 -86
Depósitos del sector público en el BCRP* 13 601 14 627 15 065 14 744 14 569 15 260 13 468 13 382 13 392 13 393 13 403 13 379 13 424 -44
OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Operaciones Cambiarias 647 40 2 785 -307 860 1 843 0 1 0 0 0 0 0 1 454
Compras netas en Mesa de Negociación -296 0 0 738 0 920 1 506 0 1 0 0 0 0 0 1 115
Operaciones con el Sector Público 942 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros 942 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.
Compra interbancario Promedio 3,383 3,383 3,394 3,263 3,267 3,249 3,241 3,244 3,244 3,249 3,246 3,255 3,268 3,275 3,244
Apertura 3,386 3,388 3,401 3,267 3,270 3,251 3,243 3,243 3,243 3,252 3,247 3,253 3,266 3,279 3,245
Venta Interbancario Mediodía 3,385 3,383 3,396 3,266 3,269 3,249 3,242 3,245 3,245 3,248 3,248 3,260 3,273 3,277 3,245
Cierre 3,384 3,382 3,395 3,264 3,268 3,250 3,242 3,247 3,249 3,249 3,247 3,260 3,267 3,273 3,245
Promedio 3,385 3,384 3,397 3,265 3,269 3,250 3,242 3,245 3,245 3,250 3,247 3,256 3,269 3,276 3,245
Sistema Bancario (SBS) Compra 3,380 3,380 3,393 3,262 3,266 3,247 3,240 3,243 3,242 3,248 3,244 3,253 3,269 3,273 3,243
Venta 3,385 3,394 3,398 3,265 3,269 3,250 3,243 3,245 3,245 3,250 3,248 3,255 3,271 3,276 3,245
Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) 97,8 99,1 95,4 91,9 94,4 94,4 94,6
INDICADORES MONETARIOS
Emisión Primaria (Var. % mensual) 8,0 1,6 6,9 0,5 3,6 3,4 -3,1 0,7 -0,7 0,1 -0,2 0,3 -0,7
Monetary base (Var. % últimos 12 meses) -4,8 8,5 4,1 4,2 8,5 5,0 5,3
Oferta monetaria (Var. % mensual) 5,4 0,0 3,5 0,8 1,0 1,7 0,3
Money Supply (Var. % últimos 12 meses) 3,0 11,1 9,0 11,6 10,5 9,0 9,8
Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,7 0,4 0,3 -0,1 -0,4 0,9 0,8
Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 28,0 9,5 7,2 5,7 3,5 4,0 5,0
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 2,7 -0,3 -0,5 0,8 -0,4 0,4 3,8 2,2 2,1 1,7 1,7 2,0
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,1 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,5 0,5 0,4 0,4 0,3
Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) 1 748 2 188 2 539 2 132 2 071 1 974 1 957 1 432 836 1 256 1 106 1 275 843
Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) 30 694 28 423 28 467 29 211 32 522 34 398 30 917 29 701 30 488 31 216 31 851 31 883 31 540 n.d. 31 540
Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) 15 380 27 275 22 964 29 950 26 783 23 763 28 058 31 628 32 423 32 553 32 553 32 583 32 799 32 974 32 974
Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) ** 840 900 0 137 0 900 5 765 5 333 4 563 3 191 2 623 2 445 2 965 2 627 2 627
CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) *** 160 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) 7 059 600 805 150 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) 27 605 27 905 26 630 25 135 21 963 21 463 21 213 19 613 19 613 19 613 19 613 19 613 19 613 19 613 19 613
Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) 30 105 28 505 28 729 26 634 26 475 25 923 23 673 22 073 22 073 22 073 22 073 22 073 22 073 22 073 22 073
TAMN 16,11 16,86 17,19 16,96 17,06 17,16 16,93 16,36 16,29 16,35 17,05 16,15 16,25 16,25 16,58
Préstamos hasta 360 días **** 11,05 11,99 11,60 11,87 11,89 11,94 11,49 11,74 11,61 11,60 11,53 11,45 n.d. n.d. 11,59
Interbancaria 3,80 4,25 4,37 4,25 4,00 3,84 3,73 3,50 3,50 3,50 3,51 3,50 3,50 3,50 3,67
Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días 4,93 4,95 5,19 4,96 4,55 4,48 4,28 3,77 3,77 3,77 3,77 3,77 3,77 n.d. 3,91
Operaciones de reporte con CDBCRP 4,76 4,87 2,43 2,47 4,47 4,46 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47
Operaciones de reporte monedas 4,72 4,85 4,86 4,94 4,97 4,97 4,96 4,87 4,87 4,87 4,87 4,87 4,87 4,87 4,87
Créditos por regulación monetaria ***** 4,30 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30
Del saldo de CDBCRP 3,79 4,68 4,75 4,66 4,56 4,55 4,31 4,16 4,15 4,15 4,15 4,14 4,14 4,14 4,14
Del saldo de depósitos a Plazo 3,74 4,16 3,70 4,20 3,37 3,30 3,37 3,46 4,20 3,44 3,41 3,46 3,48 3,48 3,48
Spread del saldo del CDV BCRP - MN 0,10 s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Moneda extranjera / foreign currency
Crédito sector privado (Var. % mensual) -2,5 0,7 2,3 0,9 1,1 1,7 -1,1
(Var. % últimos 12 meses) -20,7 -4,5 2,1 4,9 6,7 7,5 5,4
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) -1,2 -0,9 0,7 -0,8 -1,8 -1,8 -1,6 -1,3 -2,5 -1,0 -1,8 -0,2
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,7 0,4 0,6 0,3 0,5 0,4 0,3 0,9 1,1 1,2 1,4 1,6
TAMEX 7,89 7,79 7,56 7,36 7,21 6,90 6,75 6,68 6,69 6,67 6,63 6,65 6,68 6,71 6,68
Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días **** 5,04 4,80 4,58 4,35 4,24 3,93 3,79 3,84 3,85 3,85 3,83 3,84 n.d. n.d. 3,80
Interbancaria 0,20 0,49 0,58 0,80 1,09 1,24 1,25 3,25 3,25 3,23 2,23 1,50 1,25 n.d. 2,42
Preferencial corporativa a 90 días 1,07 1,14 1,20 1,30 1,58 1,58 1,58 2,42 2,42 2,42 2,42 2,42 2,42 n.d. 2,19
Ratio de dolarización de la liquidez (%) 37,4 36,2 34,6 34,0 33,5 32,5 32,7
Ratio de dolarización de los depósitos (%) 45,5 44,0 42,4 41,3 40,6 39,7 39,8
INDICADORES BURSÁTILES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Índice General Bursátil (Var. %) -3,7 1,1 0,9 -0,2 0,1 4,6 5,2 -0,4 -0,3 0,2 -0,4 1,0 0,1 0,3 3,8
Índice Selectivo Bursátil (Var. %) -5,2 0,7 1,6 3,4 -1,8 3,5 5,3 1,0 -0,1 0,3 0,4 1,3 0,1 0,8 9,2
Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 13,5 22,3 28,6 49,8 35,8 23,1 28,7 39,4 21,9 28,8 226,2 14,0 35,6 22,7 56,1
INFLACIÓN (%)
Resultado primario -11 886 -591 -7 969 722 -1 509 -2 643 -1 251
Ingresos corrientes del GG 11 303 10 025 11 542 10 848 9 073 9 210 10 337
Gastos no financieros del GG 22 661 10 744 19 866 10 516 10 834 11 845 11 573
COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$)
Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 6,5 4,3 3,3 0,9 3,6 1,5
* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.
** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.
*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.
**** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.
Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.