Anda di halaman 1dari 15

Paper Essay

SEMINAR AKUNTANSI
Nilai Wajar (Fair Value)

Oleh

SURI ADILA ASNUR (1310536025)

YUANNISA ZULNI (1310536009)

ANNISA SURAHMI (1410536036)

UNIVERSITAS ANDALAS

FAKULTAS EKONOMI

PADANG

2015
FAIR VALUE (NILAI WAJAR)

1. Perspektif dan Isu


Perdebatan penggunaan fair value
Penggunaan nilai wajar untuk pengukuran instrumen keuangan telah menjadi
perdebatan yang hangat di dunia internasional. IFRS mensyaratkan metode “atribut
campuran” untuk pengukuran asset dan kewajiban dimana pengukuran transaksi berbasis
biaya dan nilai- nilai ekonomi saat ini (nilai pasar) untuk menentukan posisi keuangan entitas
yang secara tidak langsung juga menentukan hasil operasi periodik atau laba rugi periodik
Selama beberapa dekade terakhir lebih mudah untuk mengakses/ memperoleh informasi nilai
pasar. Sehingga sekarang menjadi kurang relevan apabila masih menggunakan pengukuran
transaksi berbasis historical cost karena data yang digunakan oleh manajemen untuk
pelaporan keuangan sudah kadaluarsa/usang.
Perdebatan menjadi semakin panas karena gejolak ekonomi baru-baru ini di pasar
kredit. Mayoritas investor dan kreditur yang menggunakan laporan keuangan untuk tujuan
pengambilan keputusan menyatakan bahwa pelaporan instrumen keuangan pada biaya historis
menghalangi mereka untuk mendapatkan informasi penting tentang dampak ekonomi pada
pelaporan keuntungan dan kerugian ekonomi entitas yang sebenarnya terkait dengan
perubahan nilai wajar aset dan kewajiban yang dimilikinya. Namun, yang lainnya
berpendapat bahwa pelaporan nilai wajar memiliki efek langsung mempengaruhi ekonomi
dan berpotensi menyebabkan bahaya besar. Argumen-argumen ini dimentahkan oleh para
pendukung nilai wajar, yang menyatakan keyakinan mereka bahwa lost decade yang
berkepanjangan yang menimpa Jepang 1991-2000 diperburuk oleh kurangnya transparansi
dalam sistem perbankan komersial, yang memungkinkan bank untuk menghindari mengakui
kerugian atas pinjaman kredit.
Pendukung dari nilai wajar berpendapat bahwa:
a. Akuntansi nilai wajar meningkatkan transparansi informasi yang diberikan kepada
publik,
b. Informasi nilai wajar sangat penting pada saat tekanan ekonomi,
c. Berbagai suspensi terhadap nilai wajar akan melemahkan kepercayaan investor terhadap
sistem keuangan dan mengakibatkan ketidakstabilan pasar.
d. Akuntansi nilai wajar tidak patut disalahkan ketika, dalam kenyataannya, penyebab krisis
keuangan adalah keputusan pinjaman yang buruk, manajemen risiko tidak memadai, dan
temuan kelemahan yang di "terkanibalisasi" struktur regulasi yang sebagian besar
dirancang di tahun 1930-an dan patah oleh undang-undang deregulasi dalam beberapa
tahun terakhir

Sebagai pembuat standard FASB dan IASB telah banyak menerima tekanan dari berbagai
pihak Namun FASB dan IASB masih yakin bahwa instrumen keuangan sebaiknya diukur dan
dilaporkan pada nilai wajar . Pada Juli tahun 2009 keduanya mengeluarkan Eksplosure Draft
dan berkomitmen untuk menghasilkan standar akhir pada pertengahan 2010. Eksplosure draft
ini kemudian disahkan menjadi IFRS 13 tentang Fair Value Measurement. Tahun 2013
pembuat standar akuntansi keuangan di Indonesia yaitu IAI telah mengeluarkan eksplosure
draft PSAK 68 yang mengadopsi IFRS 13 tentang Fair Value Measurement.

2. Konsep dan tujuan Fair Value


Defenisi Fair Value
Defenisi fair value atau nilai wajar menurut IFRS 13 maupun ED PSAK 68 adalah harga yang
akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan
suatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.
Pengukuran nilai wajar adalah untuk aset atau liabilitas tertentu. Oleh karena itu, ketika
mengukur nilai wajar, entitas memperhitungkan karakteristik aset atau liabilitas jika pelaku
pasar akan memperhitungkan karakteristik tersebut ketika menentukan harga aset atau
liabilitas pada tanggal pengukuran. Karakteristik tersebut termasuk, sebagai contoh, hal
sebagai berikut:
1. kondisi dan lokasi aset; dan
2. pembatasan, jika ada, atas penjualan atau penggunaan aset.

Aset atau liabilitas yang diukur pada nilai wajar dapat terdiri dari salah satu hal sebagai
berikut:
a. aset atau liabilitas yang berdiri sendiri (contohnya instrument keuangan atau aset
nonkeuangan); atau
b. sekelompok aset, sekelompok liabilitas atau sekelompok aset dan liabilitas (contohnya
suatu unit penghasil kas atau bisnis)

Pengukuran nilai wajar mengasumsikan bahwa transaksi untuk menjual aset atau
mengalihkan liabilitas terjadi di pasar utama (principal market) untuk aset atau liabilitas atau
jika tidak terdapat pasar utama, di pasar yang paling menguntungkan. Harga yang akan
diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu
liabilitas dalam transaksi teratur di pasar utama (atau pasar yang paling menguntungkan) pada
tanggal pengukuran berdasarkan kondisi pasar saat ini (yaitu harga keluaran) terlepas apakah
harga tersebut dapat diobservasi secara langsung atau diestimasi menggunakan teknik
penilaian lain.
Harga di pasar utama (atau pasar yang paling menguntungkan) yang digunakan untuk
mengukur nilai wajar aset atau liabilitas tidak disesuaikan dengan biaya transaksi (transaction
costs). Biaya transaksi bukan merupakan karakteristik suatu aset dan liabilitas; melainkan,
merupakan sesuatu yang spesifik atas suatu transaksi dan akan berbeda tergantung pada
bagaimana entitas melakukan transaksi untuk aset atau liabilitas tersebut. Biaya transaksi
tidak termasuk biaya transpor (transport costs). Jika lokasi merupakan karakteristik aset
(sebagai contoh dalam kasus suatu komoditas), harga di pasar utama (atau pasar yang paling
menguntungkan) disesuaikan dengan biaya tersebut, jika ada, yang akan dikeluarkan untuk
mentranspor aset dari lokasinya saat ini ke pasar tersebut.

Tujuan Nilai Wajar


1. Untuk memberikan transparansi kepada pengguna
2. Meningkatkan ruang lingkup dan kompleksitas pengungkapan
3. Menentukan harga keluar (exit price) yaitu harga yang akan diterima untuk menjual aset
atau harga yang akan dibayar untuk mentransfer kewajiban
Sedangkan dalam IFRS pengukuran nilai wajar dibuat untuk :
1. Merumuskan defenisi yang konsisten dari nilai wajar
2. Menetapkan bagaimana pengukuran atas nilai wajar
3. Memperluas informasi yang harus diberikan kepada pengguna laporan keuangan

3. Prinsip dan Metodologi Pengukuran


Berikut ini adalah langkah dan prosedur untuk menilai aset dan kewajiban pada nilai wajar :
1. Mengidentifikasi item yang akan dinilai dan satuan hitungnya
2. Tentukan pasar yang paling menguntungkan dan pelaku pasar bersangkutan
3. Pilih asumsi yang akan digunakan untuk pengukuran aset, jika item yang diukur adalah
aset
4. Pertimbangkan resiko untuk pengukuran kewajiban jika item yang diukur adalah
kewajiban
5. Mengidentifikasi input yang tersedia, apakah termasuk kategori aset atau kewajiban
6. Pilih teknik penilaian yang sesuai
7. Membuat pengukuran, ukur aset dan kewajiban tersebut
8. Tentukan jumlah yang akan diakui dan informasi yang harus diungkapkan

Mengidentifikasi item yang akan dinilai dan satuan hitungnya.


Dalam mengidentifikasi item yang akan dinilai, unit rekening yang akan digunakan untuk
pengukuran juga diidentifikasi.
Menentukan pasar yang paling menguntungkan dan pelaku pasar
Dalam membuat pengukuran nilai wajar, manajemen menganggap bahwa asset atau
kewajiban dipertukarkan pada transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran
.Untuk itu mereka mengasumsikan aset atau kewajiban berada di pasar untuk jangka waktu
yang cukup sebelum tanggal pengukuran hal ini bertujuan supaya pemasaran terjadi secara
alami dan tanpa paksaan. IASB dan FAS 157 memberikan tipologi pasar yang berpotensi
untuk aktiva atau kewajiban, yaitu:
a. Active exchange market
Sebuah pasar dimana transaksi untuk aset atau kewajiban
berlangsung dengan frekuensi yang cukup dan volume untuk memberikan informasi harga.
Contohnya : Bursa efek
b. Dealer market
Sebuah pasar di mana pihak (dealer disebut sebagai pembuat pasar)
siap untuk membeli atau menjual suatu investasi tertentu untuk account mereka sendiri dan
meminta harga yang mereka inginkan.
c. Brokered market
Pasar ini menggunakan broker atau perantara untuk mencocokkan pembeli
dengan penjual.
d. Principal-to-principal market
Sebuah pasar dimana penjual dan pembeli bernegosiasi langsung
dan mandiri tanpa perantara.
Pelaku pasar di pasar yang paling menguntungkan adalah pembeli dan penjual yang:
a) Independen satu sama lain
b) Memiliki pengetahuan yang cukup untuk membuat keputusan investasi
c) Mampu untuk masuk dalam transaksi untuk aset atau kewajiban dan bersedia masuk ke
transaksi tanpa paksaan.

Memilih asumsi yang akan digunakan untuk pengukuran aset


Pengukuran nilai wajar aset mengasumsikan penggunaan tertinggi dan terbaik dari aset oleh
pelaku pasar. Umumnya, penggunaan tertinggi dan terbaik adalah cara yang diharapkan
pelaku pasar untuk memaksimalkan nilai aset. Pada tanggal pengukuran, penggunaan tertinggi
dan terbaik harus layak secara fisik, secara hukum, dan layak secara finansial. Dalam konteks
ini, mungkin secara fisik memperhitungkan karakteristik fisik dari aset misalnya, lokasi atau
ukuran properti. Secara hukum memperhitungkan setiap hukum pada penggunaan aset
misalnya, peraturan setempat yang berlaku untuk properti.
Dalam semua kasus, penggunaan tertinggi dan terbaik ditentukan dari perspektif pelaku
pasar. Penggunaan tertinggi dan terbaik dari aset yang diperoleh dalam kombinasi bisnis
mungkin berbeda dari tujuan penggunaan aset oleh pengakuisisi. Untuk alasan kompetitif atau
lainnya, perusahaan pengakuisisi mungkin berniat untuk tidak menggunakan diakuisisi
aset atau tidak berniat menggunakan aset dalam cara yang sama seperti peserta pasar lainnya.
Namun demikian, pelaporan entitas adalah untuk mengukur nilai wajar aset dengan asumsi
penggunaan tertinggi dan terbaik oleh pelaku pasar. Dalam beberapa kasus, aset digunakan
dalam hubungannya dengan aset lainnya dengan cara yang berbeda dari penggunaan tertinggi
dan terbaik dari aset, seperti ketika tanah dinyatakan-dapat dikembangkan sebagai lokasi
pabrik. Tanah dan bangunan bersama-sama merupakan kelompok aset. Meskipun penggunaan
tertinggi dan terbaik di negeri itu akan menghancurkan pabrik dan membangun properti
perumahan,entitas tidak melakukan hal ini dan tidak memiliki rencana untuk melakukan hal
ini. Dalam kasus tersebut, nilai kelompok aset yang adil akan terdiri dari:
1. Nilai aset dengan asumsi saat ini digunakan
2. Jumlah dimana nilai wajar aset berbeda dari nilai penggunaannya saat ini.
Draf standar mengakui dua kategori besar dari pelaku pasar yang berpotensi akan membeli
aset atau kelompok aset :
a) Strategic buyers
Strategic buyers adalah pelaku pasar yang bertujuan untuk menggunakan aset atau
kelompok aset untuk meningkatkan kinerja bisnis yang ada dengan mencapai manfaat
seperti kapasitas tambahan, peningkatan teknologi, manajerial, pemasaran atau keahlian
teknis, akses ke pasar baru, meningkatkan pangsa pasar, atau posisi pasar ditingkatkan.
b) Financial buyers
Financial buyers adalah pelaku pasar yang berusaha untuk memperoleh target berdasarkan
manfaatnya sebagai investasi mandiri. Seorang pembeli keuangan tertarik dengan laba atas
investasi selama horison waktu yang lebih singkat, sering 3-5 tahun, setelah itu tujuan
mereka biasanya akan menjual target.

4. Ketersediaan Data Pasar yang Relevan Untuk Menilai Kewajiban.


Dalam draft IFRS mengakui bahwa harga pasar yang dapat diobservasi berlaku untuk
pengukuran nilai wajar kewajiban. Dalam kasus tersebut, entitas pelaporan mengukur nilai
wajar dari kewajiban dengan menggunakan metodologi yang sama akan digunakan untuk
mengukur nilai wajar dari aset yang sesuai (yaitu, piutang yang akan mengakuisisi). Hal ini
menyatakan bahwa, dalam contoh-contoh (seperti kasus yang minoritas) ketika ada pasar aktif
untuk transaksi antara pihak-pihak yang memegang surat utang sebagai aset, harga diamati di
pasar itu menggunakan nilai wajar dari kewajiban emiten. Jika demikian, entitas harus
menyesuaikan harga pasar yang diamati dari untuk aset dan juga memperhatikan harga pasar
dari kewajiban tersebut, atau sebaliknya. Misalnya, dalam beberapa kasus harga yang diamati
untuk aset mencerminkan jumlah piutang penerbit dan peningkatan kredit pihak ketiga.
Karena tujuannya adalah untuk memperkirakan nilai wajar kewajiban emiten, dan bukan
harga dari paket gabungan, entitas harus menyesuaikan harga diamati untuk aset untuk
mengecualikan dampak dari peningkatan kredit pada pihak ketiga, yang tidak ada dalam
kewajiban.

Kesulitan praktis dalam mengantisipasi dari pengalaman yang dilaporkan oleh entitas
dalam menerapkan FAS 157. Dalam hal ini entitas pelaporan telah melaporkan kepada staf
FASB bahwa mereka telah mengalami berbagai kesulitan operasional dalam menerapkan
standar ini untuk nilai wajar dalam mengukur kewajiban. Banyak bisnis tidak menerbitkan
obligasi di pasar utang publik dan tidak mengetahui rahasia jumlah yang akan direalisasikan
oleh kreditor mereka untuk mentransfer utang mereka kepada pelaku pasar lainnya.
Menanggapi hal ini, FASB pada pertengahan 2009, merilis sebuah amandemen (secara
formal, sebuah Standar Akuntansi Terbaru, yang merevisi ASC 820-10), yang berlaku untuk
situasi di mana harga dalam pasar aktif untuk kewajiban yang tidak tersedia.

Perubahan FASB dikeluarkan untuk menetapkan hirarki berikut strategi pengukuran dan
strategi yang akan diterapkan ketika menilai kewajiban :
1. Harga untuk kewajiban yang sama ketika kewajiban diperdagangkan sebagai aset
2. Teknik penilaian lain yang konsisten dengan prinsip-prinsip ASC 820 seperti pendekatan
pendapatan yang menerapkan teknik nilai sekarang, atau pendekatan pasar.
Perubahan tersebut juga menetapkan bahwa ketika memperkirakan nilai wajar kewajiban,
entitas tidak akan diminta untuk memasukkan input terpisah, atau penyesuaian untuk
menempatkan penjelasan lain yang berkaitan dengan keberadaan pembatasan pada transfer
kewajiban. Karena pengukuran nilai wajar didasarkan pada transaksi hipotetis, pembatasan
tersebut tidak akan menjadi pertimbangan yang relevan.

Sebuah harga yang dikutip untuk kewajiban yang identik di pasar aktif, dan juga harga yang
dikutip untuk kewajiban identik diperdagangkan sebagai aset, jika tidak ada penyesuaian
harga dikutip akan yang diperlukan, akan dianggap sebagai level 1 pengukuran.
Jika tidak ada aset yang sesuai untuk kewajiban (situasi yang lebih khas misalnya, untuk
kewajiban commissioning diasumsikan dalam kombinasi bisnis, untuk kewajiban garansi, dan
bagi banyak komitmen kinerja lainnya), IFRS menyatakan bahwa entitas pelapor harus
memperkirakan harga pelaku pasar yang dianggap sebagai kewajiban. Hal ini dapat dicapai
dengan menggunakan teknik present value atau teknik penilaian. Bila menggunakan teknik
nilai sekarang, entitas akan memperkirakan arus kas masa depan dimana setiap pelaku pasar
akan dikenakan keharusan untuk memenuhi kewajiban. Entitas dapat memperkirakan arus
kas masa depan dengan:
1. Memperkirakan arus kas entitas yang akan dikenakan dalam memenuhi kewajiban;
2. Tidak termasuk arus kas, jika ada, pelaku pasar lainnya tidak akan dikenakan;
3. Termasuk arus kas, jika ada, bahwa pelaku pasar lainnya akan dikenakan tapi entitas tidak
dikenakan.

5. Risiko Dalam Menilai Kewajiban.


Risiko kinerja yang tidak baik adalah risiko bahwa kewajiban tidak akan terpenuhi. Ini
merupakan konsep yang tidak hanya mencakup segala yang ada dalam kedudukan kredit
pelaporan entitas saja tetapi juga mencakup risiko lain yang terkait dengan tidak terpenuhinya
kewajiban. Misalnya, kewajiban untuk memberikan barang atau jasa yang mengandung risiko
kinerja yang tidak terkait dengan kemampuan debitur untuk memenuhi kewajiban sesuai
dengan waktu dan spesifikasi kontrak.

Nilai wajar kewajiban mencerminkan efek dari risiko non kinerja, yaitu risiko dimana suatu
entitas tidak akan memenuhi kewajiban. Untuk tujuan penilaian, risiko non kinerja dianggap
sama sebelum dan setelah transfer kewajiban. Asumsi ini rasional, karena pelaku pasar tidak
akan masuk ke dalam transaksi yang mengubah risiko kinerja yang tidak terkait dengan
kewajiban tanpa mencerminkan adanya perubahan harga. Misalnya, sebagaimana dikutip oleh
draft standar, kreditur umumnya tidak akan mengizinkan debitur untuk mentransfer
kewajibannya kepada pihak lain mengenai kedudukan kredit yang lebih rendah. Demikian
pula, pengalihan kredit yang lebih tinggi tidak akan bersedia menanggung kewajibannya.
6. Hirarki Nilai Wajar
Untuk tujuan pengukuran nilai wajar, input asumsi pelaku pasar akan digunakan dalam
penentuan harga aset atau kewajiban, termasuk asumsi tentang risiko. Sebuah input dapat
diobservasi atau tidak diobservasi. Input dapat diamati baik secara langsung maupun tidak
langsung diamati. Rancangan IFRS memerlukan evaluator untuk memaksimalkan penggunaan
input diamati yang relevan dan meminimalkan penggunaan input tidak teramati. Sebuah input
diamati berdasarkan data pasar yang dapat diperoleh dari sumber-sumber independen dari
entitas pelapor. Sebuah input yang tidak teramati mencerminkan asumsi yang dibuat oleh
manajemen entitas pelaporan dengan baik untuk asumsi bahwa pelaku pasar akan
menggunakannya untuk harga aset atau kewajiban berdasarkan informasi terbaik yang
tersedia.

Hirarki Nilai Wajar Input terdiri dari:


1. Level 1 input secara langsung diamati
Level 1 input dianggap bukti yang paling dapat diandalkan dari nilai wajar dan akan
digunakan jika tersedia. Input ini terdiri dari harga pasar aktif untuk aset atau kewajiban
yang sama. Pasar aktif harus menjadi salah satu di mana entitas pelapor memiliki
kemampuan untuk mengakses harga yang berlaku pada tanggal pengukuran. Untuk bahan
pertimbangan pasar aktif, transaksi untuk aktiva atau kewajiban yang diukur harus terjadi
cukup sering dan dalam volume yang cukup untuk memberikan informasi harga secara
terus-menerus.

Jika harga pasar pada tanggal pengukuran yang tepat tidak tersedia, atau tersedia tetapi
tidak mewakili nilai wajar karena pasar tidak aktif atau karena peristiwa, maka harga
terakhir yang tersedia akan mempengaruhi nilai wajar pada tanggal pengukuran. Harga
dikutip adalah harga yang disesuaikan untuk lebih akurat yang mencerminkan nilai wajar.
Seperti dijelaskan sebelumnya, agar pasar untuk dipertimbangkan aktif, ia harus memiliki
volume yang cukup dari transaksi untuk memberikan kuota harga pasar yang merupakan
ukuran yang paling dapat diandalkan dari nilai wajar. Pasar yang mengalami volume
transaksi yang mulai berkurang masih dianggap aktif jika transaksi terjadi cukup sering
secara berkesinambungan untuk memberikan informasi harga yang dapat diandalkan.

Manajemen dituntut untuk menetapkan dan konsisten menerapkan kebijakan untuk


mengidentifikasi peristiwa yang berpotensi mempengaruhi pengukuran nilai wajar. Jika
entitas pelaporan memegang sejumlah besar aset dan kewajiban yang sama (seperti kolam
surat utang), dan harga dikutip tidak dapat diakses sehubungan dengan masing-masing aset
dan atau kewajiban dengan cara yang hemat biaya untuk mengaktifkan laporan keuangan
tepat waktu, pengelola dapat memilih untuk mengganti, sebagai panduan praktis, model
penentuan harga alternatif yang tidak bergantung secara eksklusif pada harga pasar seperti
menggunakan model penentuan harga matriks untuk efek utang. Penggunaan model
penetapan harga sebagai alternatif untuk langsung menentukan harga masing-masing aset
atau kewajiban dalam kelompok akan membutuhkan manajemen untuk mengkarakterisasi
pengukuran secara keseluruhan sebagai tingkat lebih rendah dari Level 1 dalam hirarki.

2. Level 2 input secara tidak langsung diamati


Input harus dipertimbangkan ketika harga dikutip untuk aset atau kewajiban yang identik
tidak tersedia. Jika aset atau liabilitas memiliki persyaratan (kontraktual) yang spesifik,
input Level 2 harus dapat diobservasi untuk keseluruhan jangka waktu yang substansial
dari aset atau liabilitas tersebut. Input ini meliputi:
a. Harga pasar aktiva atau kewajiban yang serupa di pasar aktif
b. Harga pasar aset yang identik atau serupa atau kewajiban dalam pasar yang tidak aktif.

Sebagaimana dibahas dalam bagian sebelumnya, pasar ini tidak dapat dianggap aktif
karena:
a. Memiliki volume cukup atau frekuensi transaksi untuk aktiva atau kewajiban
b. Harga tidak saat ini
c. Kutipan bervariasi secara substansial dari waktu ke waktu
d. Kutipan bervariasi secara substansial antara pembuat pasar
e. Informasi yang cukup dilepaskan publik yaitu :
- Input selain harga yang dikutip diamati untuk aktiva atau kewajiban (misalnya, suku
bunga dan kurva hasil yang dapat diamati pada interval sering dikutip, volatilitas,
kecepatan prabayar, tingkat keparahan kerugian, risiko kredit, dan tingkat gagal
bayar).
- Input yang terutama berasal dari atau dikuatkan oleh data pasar yang dapat
diobservasi melalui korelasi atau cara lain, bertekad untuk menjadi relevan dengan
aset atau kewajiban yang diukur (input dikuatkan pasar).

Penyesuaian dibuat untuk Level 2 input yang diperlukan untuk mencerminkan nilai wajar,
jika ada, akan bervariasi pada analisis faktor-faktor tertentu yang terkait dengan aset atau
kewajiban yang diukur. Faktor-faktor ini mencakup:
1. Kondisi
2. Lokasi
3. Sejauh mana masukan berhubungan dengan item yang sebanding dengan aktiva atau
kewajiban
4. Volume dan tingkat aktivitas di pasar di mana input diamati.

3. Level 3 input tidak diamati


Input Level 3 adalah input yang tidak dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas. Input
yang tidak dapat diobservasi digunakan untuk mengukur nilai wajar sejauh input yang
dapat diobservasi yang relevan tidak tersedia, sehingga memungkinkan adanya situasi
dimana terdapat sedikit, jika ada, aktivitas pasar untuk aset atau liabilitas pada tanggal
pengukuran. Akan tetapi, tujuan pengukuran nilai wajar tetap sama, yaitu harga keluaran
pada tanggal pengukuran dari perspektif pelaku pasar yang memiliki aset atau liabilitas.
Oleh karena itu, input yang tidak dapat diobservasi mencerminkan asumsi yang akan
digunakan pelaku pasar ketika menentukan harga aset atau liabilitas, termasuk asumsi
mengenai risiko. Informasi terbaik yang tersedia dalam situasi yang akan digunakan untuk
mengembangkan Level 3 input. Informasi ini mungkin termasuk data internal dari entitas
pelapor. Biaya manfaat dari pertimbangan-pertimbangan yang berlaku dalam manajemen
mungkin tidak diperlukan untuk "melakukan semua upaya yang mungkin" untuk
mendapatkan informasi tentang asumsi yang akan dibuat oleh pelaku pasar.

Input berdasarkan harga permintaan dan penawaran. Harga penawaran merupakan harga
maksimum di mana pelaku pasar bersedia untuk membeli aset; sedangkan harga
permintaan merupakan harga minimum di mana pelaku pasar bersedia untuk menjual
aset. Jika harga pasar yang tersedia dinyatakan dalam harga permintaan dan penawaran,
manajemen akan menggunakan harga dalam penyebaran permintaan dan penawaran
(rentang nilai antara harga permintaan dan penawaran) yang paling mewakili nilai wajar
terlepas dari mana hirarki nilai input akan diklasifikasikan. Rancangan standar mengijinkan
penggunaan konvensi harga seperti harga pasar menengah sebagai alternatif praktek
vertikal untuk menentukan pengukuran nilai wajar dalam harga permintaan dan penawaran.

Klasifikasi input mengenai tingkat hirarki memiliki dua tujuan yaitu:


1. Menyediakan penilai dengan cara memprioritaskan asumsi untuk digunakan pada tingkat
objektivitas dan kepastian di pasar.
2. Menyediakan kerangka kerja untuk memberikan pengungkapan informatif yang
memungkinkan pembaca untuk menilai keandalan dan pasar observability dari perkiraan
nilai wajar dalam laporan keuangan.

Dalam membuat pengukuran nilai wajar, input yang digunakan mungkin dapat
diklasifikasikan dalam lebih dari satu tingkat hirarki. Ketika hal ini terjadi, input yang
digunakan dalam pengukuran nilai wajar secara keseluruhan harus diklasifikasikan dalam
tingkat hirarki di mana input tingkat terendah yang signifikan terhadap pengukuran
diklasifikasikan. Hal ini penting untuk menilai input yang tersedia dan klasifikasi relatif
mereka dalam hirarki sebelum memilih teknik penilaian atau teknik yang akan diterapkan
untuk mengukur nilai wajar untuk aset atau kewajiban tertentu. FASB menjelaskan, bahwa
tujuan penggunaan hirarki adalah untuk memprioritaskan input itu sendiri, bukan teknik
penilaian di mana mereka digunakan.

7. Teknik Penilaian
Dalam mengukur nilai wajar, manajemen memberlakukan satu atau lebih teknik penilaian
yang konsisten dengan pendekatan pasar, pendekatan pendapatan, dan/atau pendekatan
biaya. Pemilihan teknik tertentu untuk mengukur nilai wajar harus didasarkan pada
kesesuaian dengan aktiva atau kewajiban serta kecukupan dan pengamatan input yang
tersedia. Dalam situasi tertentu, seperti saat menggunakan Level 1 input, penggunaan
penilaian teknik tunggal akan cukup. Dalam situasi lain, seperti ketika menilai unit pelaporan,
pengelolaan mungkin perlu menggunakan beberapa teknik penilaian. Manajemen perlu secara
konsisten menerapkan teknik penilaian untuk mengukur nilai wajar.

1. Pendekatan Pasar
Pendekatan pasar digunakan untuk penilaian penggunaan informasi yang dihasilkan oleh
transaksi pasar aktual untuk aktiva atau kewajiban (termasuk bisnis secara keseluruhan)
sama atau sebanding. Teknik pendekatan pasar akan sering menggunakan kelipatan pasar
yang berasal dari satu set transaksi yang sebanding untuk aktiva atau kewajiban barang
yang serupa. Penilai perlu mempertimbangkan faktor-faktor kualitatif dan kuantitatif dalam
menentukan titik dalam rentang yang paling representatif dari nilai wajar. Contoh dari
pendekatan pasar adalah harga matriks. Ini adalah teknik matematika yang digunakan
terutama untuk tujuan menilai efek hutang tanpa bergantung hanya pada harga pasar efek
tertentu. Matrix harga menggunakan faktor-faktor seperti tingkat bunga yang jatuh tempo,
peringkat kredit, dan harga pasar dari isu-isu sejenis untuk mengembangkan hasil pasar
terhadap masalah saat ini.

2. Pendekatan Pendapatan
Teknik ini diklasifikasikan sebagai pendapatan mendekati ukuran nilai wajar berdasarkan
ekspektasi pasar saat ini tentang jumlah masa depan (seperti arus kas bersih) dan jumlah
diskon mereka ke pengukuran dalam dolar. Teknik penilaian yang mengikuti pendekatan
pendapatan termasuk model Black-Scholes-Merton (model bentuk tertutup) dan model
binomial atau kisi (model open-bentuk), yang menggunakan teknik nilai sekarang, serta
multi periode metode laba berlebih yang digunakan dalam mengukur nilai wajar.

3. Pendekatan Biaya
Pendekatan biaya didasarkan pada mengukur jumlah yang diperlukan untuk mengganti
kapasitas sisa aset (yaitu, biaya penggantian aset saat ini). Sebuah teknik penilaian
diklasifikasikan sebagai pendekatan biaya jika mengukur biaya untuk partisipasi pasar
celana (pembeli) untuk memperoleh atau membangun aset pengganti utilitas yang
sebanding, disesuaikan dengan aset usang yang diamati. Penyesuaian usang meliputi faktor
pemakaian dan kerusakan fisik, peningkatan teknologi, dan ekonomi usang. Dengan
demikian, konsep usang lebih luas daripada penyusutan laporan keuangan, yang hanya
merupakan alokasi biaya konvensi dan tidak dimaksudkan untuk menjadi teknik penilaian.

8. Pertimbangan Pengukuran
1. Pengakuan Awal
Ketika entitas pelapor pertama mengakuisisi aset atau (atau mengasumsikan) kewajiban
dalam transaksi, maka harga transaksi merupakan harga masuk, harga yang harus dibayar
untuk memperoleh aset dan harga yang diterima untuk mengambil alih kewajiban. Nilai
wajar pengukuran tidak didasarkan pada harga masuk, tapi lebih pada harga keluar; harga
yang akan diterima untuk menjual aset atau dibayar untuk mengalihkan kewajiban. Dalam
beberapa kasus (misalnya, dalam kombinasi bisnis) tidak ada harga transaksi untuk setiap
aset atau kewajiban individu.
Demikian juga, kadang-kadang tidak ada transaksi pertukaran aset atau kewajiban
(misalnya ketika aset biologis regenerasi). Sementara harga masuk dan keluar berbeda
secara konseptual, dalam banyak kasus mereka mungkin hampir identik dan dapat
dianggap mewakili nilai wajar aset atau kewajiban pada pengakuan awalnya. Hal ini tidak
selalu terjadi, bagaimanapun, dan dalam menilai nilai wajar pada saat pengakuan awal,
manajemen mempertimbangkan faktor-faktor spesifik transaksi dan faktor khusus untuk
aset dan/atau kewajiban yang diakui pada awalnya. Contoh situasi di mana harga transaksi
tidak mewakili nilai wajar pada saat pengakuan awalnya adalah :
a. Transaksi pihak terkait
b. Transaksi yang terjadi di bawah tekanan seperti transaksi paksa atau likuidasi. Transaksi
tersebut tidak memenuhi kriteria dalam definisi nilai wajar yang mewakili sebuah
"transaksi teratur."
c. Unit yang berbeda dari akun yang berlaku untuk harga transaksi dari aset/kewajiban
yang diukur. Hal ini dapat terjadi, misalnya, di mana harga transaksi mencakup unsur-
unsur lain selain aset/kewajiban yang diukur seperti hak tak tertulis dan hak istimewa
yang tunduk untuk memisahkan pengukuran atau ketika harga transaksi termasuk biaya
transaksi.
d. Transaksi pertukaran terjadi di pasar yang berbeda dari pasar yang paling
menguntungkan di mana entitas pelapor akan menjual aset atau mentransfer
kewajibannya. Contoh dari situasi ini adalah ketika entitas pelapor yaitu pedagang
sekuritas yang melakukan transaksi di pasar yang berbeda tergantung pada apakah pihak
kontra yaitu pelanggan ritel atau pedagang sekuritas lain.

2. Biaya Transaksi
Biaya transaksi adalah biaya tambahan langsung yang akan terjadi untuk menjual aset atau
mentransfer kewajiban. Sementara, seperti yang dibahas sebelumnya, biaya transaksi yang
dipertimbangkan dalam menentukan pasar yang paling menguntungkan, tidak digunakan
untuk menyesuaikan pengukuran nilai wajar aktiva atau kewajiban yang diukur. IASB
mengecualikan dari pengukuran karena tidak mewakili atribut dari aktiva atau kewajiban
yang diukur.

3. Biaya Transportasi
Jika atribut dari aktiva atau kewajiban yang diukur adalah lokasi, harga yang ditentukan di
pasar yang paling menguntungkan akan disesuaikan dengan biaya-biaya yang akan
dikeluarkan oleh entitas pelaporan untuk mengangkutnya ke atau dari pasar tersebut.
Kemungkinan perbedaan antara nilai masuk dan keluar dapat menciptakan "keuntungan
atau kerugian." Jika IFRS memerlukan atau mengizinkan suatu entitas untuk mengukur
aset atau kewajiban awalnya sebesar nilai wajar dan harga transaksi yang berbeda dari nilai
wajar, entitas mengakui keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi yang dihasilkan
kecuali IFRS mengharuskan sebaliknya.
9. Pengungkapan Nilai Wajar
Pengungkapan rancangan IFRS pada pengukuran nilai wajar menyatakan bahwa, untuk aset
dan kewajiban yang diukur pada nilai wajar, entitas pelaporan harus mengungkapkan
informasi yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk menilai metode dan input
yang digunakan dalam mengembangkan pengukuran tersebut dan untuk nilai wajar
pengukuran menggunakan input signifikan yang tidak dapat diobservasi (Level 3) terhadap
efek dari pengukuran pada laba rugi atau pendapatan komprehensif lain periode
berjalan. Untuk mencapai tujuan tersebut, harus (kecuali seperti yang tercantum di bawah ini)
menentukan berapa banyak detail untuk pengungkapan, berapa banyak penekanan untuk
ditempatkan di berbagai aspek persyaratan pengungkapan, tingkat agregasi atau pemilahan,
dan apakah pengguna memerlukan tambahan (kualitatif) informasi untuk mengevaluasi
informasi kuantitatif yang diungkapkan.

Minimalnya, entitas harus mengungkapkan informasi berikut untuk setiap kelas aset dan
kewajiban:
1. Pengukuran nilai wajar pada akhir periode pelaporan.
2. Tingkat nilai wajar hirarki di mana pengukuran nilai wajar dikategorikan secara
keseluruhan (Level 1, 2 atau 3).
3. Untuk aset dan kewajiban yang dimiliki pada tanggal pelaporan, setiap transfer yang
signifikan antara Level 1 dan Level 2 dari hirarki nilai wajar dan alasan bagi mereka untuk
mentransfer. Transfer ke setiap tingkat diungkapkan dan dibahas secara terpisah dari
transfer dari setiap tingkat.
4. Metode dan input yang digunakan dalam pengukuran nilai wajar dan informasi yang
digunakan untuk mengembangkan input-input tersebut. Jika telah terjadi perubahan dalam
teknik penilaian (misalnya, berubah dari pendekatan pasar kepada pendekatan pendapatan),
entitas harus mengungkapkan perubahan itu, alasan untuk membuatnya, dan efeknya pada
pengukuran nilai wajar.
5. Untuk pengukuran nilai wajar dikategorikan dalam Tingkat 3 dari hirarki nilai wajar,
rekonsiliasi dari saldo pembukaan ke saldo penutupan, mengungkapkan perubahan
sebagian selama periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada:
a. Jumlah keuntungan atau kerugian untuk periode yang diakui dalam laporan laba rugi,
dan deskripsi dimana mereka menyajikan dalam laporan laba rugi komprehensif atau
laporan laba rugi terpisah (jika disajikan).
b. Jumlah keuntungan atau kerugian untuk periode yang diakui dalam pendapatan
komprehensif lain.
c. Pembelian, penjualan, masalah perpindahan (masing-masing jenis perubahan
diungkapkan secara terpisah).
d. Transfer masuk atau keluar dari Level 3 (misalnya, transfer diakibatkan oleh perubahan
dalam pengamatan dari data pasar) dan alasan bagi mereka untuk mentransfer.Untuk
transfer yang signifikan, transfer ke Level 3 akan diungkapkan dan dibahas secara
terpisah dari transfer Level 3 yang keluar.
6. Jumlah keuntungan atau kerugian total yang sesuai dengan periode 5a diatas dimasukkan
dalam laporan laba rugi yang dapat diatribusikan pada keuntungan atau kerugian yang
berkaitan dengan aset dan kewajiban yang dimiliki pada tanggal pelaporan, dan deskripsi
di mana keuntungan atau kerugian mereka dapat diatribusikan dalam laporan laba rugi
komprehensif atau laporan laba rugi terpisah (jika disajikan).
7. Untuk pengukuran nilai wajar dikategorikan dalam 3 tingkat hirarki nilai wajar, jika
mengubah satu atau lebih input untuk asumsi alternatif yang mungkin akan mengubah nilai
wajar secara signifikan, entitas menyatakan fakta itu dan mengungkapkan pengaruh
perubahan tersebut. Suatu entitas mengungkapkan bagaimana menghitung perubahan
tersebut.

Selain hal tersebut, untuk setiap kelas aset dan kewajiban yang tidak diukur pada nilai wajar
dalam laporan posisi keuangan, tapi diungkapkan pada nilai wajar, entitas melaporkan
pengungkapan nilai wajar dengan tingkat nilai wajar hirarki. Untuk setiap kelas dari
kewajiban sebesar nilai wajar setelah pengakuan awal, entitas harus mengungkapkan :
1. Jumlah perubahan selama periode dan kumulatif nilai wajar dari kewajiban yang
disebabkan perubahan risiko non kinerja kewajiban itu, dan alasan untuk perubahan itu.
2. Bagaimana entitas memperkirakan jumlah dalam sub paragraph sebelumnya yang
diatribusikan pada perubahan risiko non kinerja terhadap kewajiban.
3. Perbedaan antara nilai tercatat kewajiban dan jumlah manfaat ekonomi entitas yang harus
dikorbankan untuk memenuhi kewajiban (misalnya, untuk kewajiban kontraktual, jumlah
entitas kontrak yang harus dibayar kepada pemegang Kewajiban).

Jika aset digunakan bersama-sama dengan aset lainnya dan penggunaan tertinggi dan terbaik
berbeda dari penggunaan saat ini, entitas harus mengungkapkan berdasarkan kelas aset:
1. Nilai aset dengan asumsi penggunaan saat ini (yaitu, jumlah yang akan menjadi nilai
wajarnya jika penggunaan saat ini adalah penggunaan tertinggi dan terbaik).
2. Jumlah dimana nilai wajar aset berbeda dari nilai penggunaan mereka saat ini (yaitu, nilai
tambahan dari kelompok aset).
3. Alasan aset yang digunakan dengan cara yang berbeda dari penggunaan tertinggi dan
terbaik.
4. Pengungkapan kuantitatif yang diperlukan oleh standar yang diusulkan harus disajikan
dengan menggunakan format tabel kecuali format lain yang lebih tepat dalam situasi ini.
Daftar Referensi

Epstein, Barry J. dan Eva K. Jermakowlcz. 2010. Interpretation and Application of International
Financial Reporting Standards. Canada: John Wiley & Sons, Inc, Hoboken, New Jersey

Explosure Draft PSAK 68 tentang Pengukuran Nilai Wajar