Apuntes de clase

Tema: Tasas de interés nominal y tasas de interés efectiva

Prof. Freddy Lara

Introducción

Recuerden que los modelos básicos de equivalencia que estudiamos en las clases anteriores, son
el fundamento de todo lo que falta por estudiar, incluyendo el tema que nos ocupa ahora, en el
cual introduciremos los conceptos de tasa de interés nominal, tasa de interés periódica y tasa de
interés efectiva, pero no olviden que todas esas tasas siguen estando dentro del modelo de
INTERES COMPUESTO.

Los conceptos y contenidos a discutir en esta clase son los que se detallan a continuación:

 Periodos de capitalización y periodos de pagos.

 Tasa de interés periódica y tasa de interés nominal
 Relación entre las tasas de interés periódica, nominal y efectiva
 Periodos de interés discreto y continuo.
 Modelo de solución de problemas para numero de periodos de capitalización>Numero de
periodos de pagos.
 Modelo de solución de problemas para numero de periodos de capitalización<Numero de
periodos de pagos.
 Equivalencias entre tasas discretas y tasas continuas

No es ocioso señalar que para todas las equivalencias deducidas hasta ahora, se asumen
periodos de interés iguales a los periodos de pagos, por ejemplo si la tasa de interés es del 6%
compuesto anual, los pagos se realizaran con una periodicidad también anual y si nos referimos
a una tasa del 1% mensual compuesto se asume que los pagos se harán cada mes.

En esta clase aprenderemos que, no necesariamente los periodos de interés coinciden con los
periodos de pagos, entender esto tiene una importancia práctica muy relevante. Esto así porque
en las operaciones de crédito y depósitos bancarios, por lo menos en la República Dominicana,
estas instituciones declaran la tasa de interés anual, la cual es nominal, porque en realidad la
periodicidad con que se cobran los intereses de los prestamos es mensual y los pagos de
intereses de depósitos en cuentas de ahorros es en la mayor parte de los casos semestral.

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Objetivos

Al terminar esta clase, los participantes tendrán competencias para:

 Establecer diferencias entre una tasa de interés nominal, periódica y efectiva.

 Discernir sobre los conceptos de periodos de pagos y periodos de capitalización.
 Resolver problemas que implique periodos de pagos diferentes al de los periodos
de capitalización.
 Relacionar estos conceptos con el manejo de sus finanzas, personales o
institucionales.

Vamos a desenredar esta madeja

En clases anteriores habíamos precisado que las tasas de interés, tanto para modelos de interés
simple como de interés compuesto, están referidas a un periodo de tiempo, cuando este periodo
no esta explicitado, se supone que los intereses se calculan anualmente, para periodos diferente
a un año deben ser declarados, así mismo, el interés simple tiene que ser declarado, el
compuesto no necesariamente. En ese tenor, cuando se declara 9%, se supone que es el 9%
anual compuesto.

Algunas precisiones

El intervalo de tiempo para el que se calculan los intereses se llama periodo de capitalización
para interés compuesto y periodo de interés si se trata de interés simple.

Periodo de pagos: es el intervalo de tiempo convenido para los flujos de efectivos, de ese
modo, si el compromiso de pagar un préstamo es haciendo pagos cada mes entonces el periodo
de pago es mensual y si la factura de gas la cancelo cada tres meses, entonces el periodo de
pago es trimestral.

Veremos en este tema que no siempre los periodos de capitalización coinciden con los periodos
de pagos, esa situación plantea un problema, porque los modelos de equivalencia están
diseñados para que los periodos de capitalización coincidan con los periodos de pago, por lo
tanto lo primero que se tiene que hacer cuando se presente la situación de periodos de
capitalización ≠ periodos de pagos, es hacerlos coincidir, para poder hacerlo tendremos que
introducir cuatro conceptos nuevos: Tasa de interés nominal, número de capitalizaciones en el
periodo nominal, tasa de interés periódica y tasa de interés efectiva.

Tasa de interés nomina (i)l: es una tasa de interés declarada para un periodo de tiempo que
no necesariamente es el de capitalización de los intereses, por ejemplo en nuestro país, los
bancos declaran que un préstamo es al 18% anual, pero eso es solo una declaración porque
ellos te calculan los intereses mensualmente y la tasa que realmente tu pagas es del 1.5%
mensual compuesto, que al calcularse 12 veces en un año tu estarás pagando efectivamente el
19.562% anual y no el 18% nominal que el banco te declaró.

De la situación planteada en el párrafo anterior surge la definición de tasa de interés

periódica (ip): esta tasa se expresa como el cociente de la tasa nominal y el número de
capitalizaciones en dicho periodo nominal (m)

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Matemáticamente:

► ip=i/m
Tasa de interés efectiva: resulta de capitalizar m veces los intereses que generados aplicando
la tasa de interés periódica

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DE INTERES

El entendimiento de la diferencia entre una tasa nominal y una tasa efectiva, nos permitirá
tomar decisiones financieras optimas, por ejemplo una tasa de interés del 24% nominal le
podría parecer atractiva hasta el momento en que usted descubra cuando calcula la tasa efectiva
para capitalización mensual, vera que su tasa subirá casi 3 puntos porcentuales.

También podrá darse cuenta de que si paga con una periodicidad igual al periodo de
capitalización pagara menos intereses.

Recuerde que las tasas de interés efectivo son las tasas relevantes, las tasas de
interés nominales solo sirven para calcular las tasas periódicas y las tasas efectivas.

Reflexionen un poco sobre esta interrogante

¿Cómo varia la tasa de interés efectiva para un periodo nominal dada cuándo número de
capitalizaciones aumenta para una cierta tasa nominal?

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