UNIVERSIDAD NACIONAL – FACULTAD CIENCIAS ECONÓMICAS

FUNDAMENTOS DE FINANZAS
TALLER UNO – TASAS DE INTERÉS

PARA ENTREGAR EN GRUPOS. Los talleres deben ser entregados en papel.

1. Se requiere un crédito de libre inversión y en el mercado encuentra las siguientes alternativas de
crédito, de una recomendación sobre cuál escoger: (defina por cuál criterio va a dar su recomendación)
a. 22.50% efectiva anual pagadera trimestre vencido.
b. Crédito con un proveedor al 19.7% nominal anual liquidado mes anticipado
c. 21.5% nominal liquidada continuamente.
d. DTF + 12% liquidado trimestre anticipado.

2. Una empresa se endeudo en dólares en 2015, a una tasa efectiva anual del 5% en dólares. Calcule la
tasa efectiva en pesos colombianos (COP) en 2015 y en 2017. Use las variaciones de la TRM de cada
año para sus cálculos. Dele una recomendación a la empresa sobre qué hacer con ese crédito para
2018, si la alternativa fuera tomar un crédito en pesos al 18% EA.

3. Los microempresarios y hogares que recurren al préstamo gota a gota, en algunos casos no conocen la
tasa que tienen que pagar. Los que conocen, indican que la tasa que tuvieron que pagar fue 9%
promedio mensual en el caso de microempresarios y 10% en el caso de hogares, que se pueden
asumir nominales liquidadas diariamente (http://www.mineducacion.gov.co/observatorio/1722/article-
159395.html), calcule las tasas efectivas anuales de esta modalidad.

4. Davivienda cuenta con los créditos universitario rotativos (6 meses de plazo), que para febrero de
2018 tienen una tasa efectiva anual del 16.76%. Establezca las tasas nominales equivalentes con
liquidaciones anticipadas y vencidas de manera mensual, trimestral, semestral y
anual.https://www.davivienda.com/Documents/wcm?biblio=WCM_INTERNET_PERSONAS&nombre=tasas_y_tari
fas. Tomado 18/02/18.

5. De las bases de datos de estadísticas del Banco Mundial se pueden extraer las siguientes cifras de tasa
activas preferenciales e inflación como variación de precios (inflación), para 2010 a 2016. Tomada
http://databank.bancomundial.org/data/reports.aspx?Code=FP.CPI.TOTL.ZG&id=1ff4a498&report_nam
e=Popular-Indicators&populartype=series&ispopular=y#.18/02/18. Por favor determine las tasa reales
de colocación por país y por años y haga comentarios de lo observado y el comportamiento en
Colombia. Se anexa archivo en Excel.
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serie Name país Name 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Inflación, precios al consumidor (% anual) Argentina 10,78% 9,47% 10,03% 10,62%
Inflación, precios al consumidor (% anual) Brasil 5,04% 6,64% 5,40% 6,20% 6,33% 9,03% 8,74%
Inflación, precios al consumidor (% anual) Chile 1,41% 3,34% 3,01% 1,79% 4,40% 4,35% 3,79%
Inflación, precios al consumidor (% anual) Colombia 2,28% 3,41% 3,18% 2,02% 2,88% 5,01% 7,52%
Inflación, precios al consumidor (% anual) México 4,16% 3,41% 4,11% 3,81% 4,02% 2,72% 2,82%
Inflación, precios al consumidor (% anual) Panamá 3,49% 5,88% 5,70% 4,03% 2,64% 0,13% 0,75%
Inflación, precios al consumidor (% anual) Perú 1,53% 3,37% 3,65% 2,82% 3,23% 3,56% 3,60%
Tasa de interés activa (%) -Lending rate Argentina 10,56% 14,09% 14,06% 17,15% 24,01% 24,92% 31,23%
Tasa de interés activa (%) -Lending rate Brasil 39,99% 43,88% 36,64% 27,39% 32,01% 43,96% 52,10%
Tasa de interés activa (%) -Lending rate Chile 4,75% 9,03% 10,06% 9,26% 8,10% 5,51% 5,59%
Tasa de interés activa (%) -Lending rate Colombia 9,38% 11,22% 12,59% 10,99% 10,87% 11,45% 14,65%
Tasa de interés activa (%) -Lending rate México 5,29% 4,92% 4,73% 4,25% 3,55% 3,42% 4,72%
Tasa de interés activa (%) -Lending rate Panamá 7,74% 6,91% 6,66% 6,59% 6,83% 7,46% 7,53%
Tasa de interés activa (%) -Lending rate Perú 18,98% 18,68% 19,24% 18,14% 15,74% 16,11% 16,47%
Inflation as measured by the consumer price index reflects the annual percentage change in the cost to the average
consumer of acquiring a basket of goods and services that may be fixed or changed at specified intervals, such as yearly.
Lending rate is the bank rate that usually meets the short- and medium-term financing needs of the private sector. This
rate is normally differentiated according to creditworthiness of borrowers and objectives of financing.

6. JPMORGAN CHASE & CO. ofrece crédito para hipotecas en las siguientes condiciones. ¿Cuál es el
margen que cobra a cada plazo? https://www.chase.com/mortgage/mortgage-rates, Tomado 18/02/18.

Current Mortgage Rates for Purchase - Monthly Payments

A loan amount of $215,000 will result in these monthly payments (Rates as of 02/16/18 09:30 AM ET)
Estimated Payments*

Fixed rate loans Rate APR** # of Months Rate Amount

30 Year Fixed
4.375% 4.439% 359 4.375% $1,073.46
Rate

15 Year Fixed
3.875% 4.005% 179 3.875% $1,576.89
Rate

* Payments shown do not include amounts for taxes and insurance. Actual payment obligation will be greater. For adjustable rate
loans, after the initial period, rates and payments are based on today's index plus a margin. For interest only loans, the initial
payments do not include principal. Rates shown are not available in all states
Assumptions: Conforming loan amounts of $200,000 to $249,999, Single family residence, Purchase loan, Down payment of
20%, Mortgage rate lock period of 60 days, Customer profile with excellent credit.
** The annual percentage rate (APR), is the cost of credit over the term of the loan expressed as an annual rate. The APR shown
here is based on the interest rates and points only and does not take into account other loan specific finance charges you may
be required to pay.
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7. La Superintendencia Financiera reporta a 9 de Febrero de 2018, las siguientes tasas promedio para
crédito comercial ordinario. De sus opiniones sobre las tasas de interés cobradas.
https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/loader.jsf?lServicio=Publicaciones&lTipo=publicaciones&lFuncio
n=loadContenidoPublicacion&id=61298. Tomado 18/02/18.
ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO -Tasas efectivas anuales con corte al 2018-02-09 – CREDITO DE CONSUMO
No incluye las tarjetas de crédito de consumo.
Entre 31 y 365
Entidad Entre 366 y 1095 días Entre 1096 y 1825 días A más de 1825 días
días
Av Villas 23.84 % 21.65 % 19.71 % 16.07 %
BANCO CAJA SOCIAL 25.09 % 25.67 % 23.99 % 15.90 %
BANCO W S.A. --- --- 16.49 % 16.49 %
BBVA Colombia 16.07 % 18.26 % 18.43 % 15.57 %
Banagrario 15.28 % 11.26 % 12.46 % 8.59 %
Banco Davivienda 17.02 % 25.99 % 21.00 % 17.05 %
Banco Falabella S.A. 25.77 % 26.20 % 25.20 % 28.22 %
Banco GNB Sudameris 14.84 % 23.96 % 17.38 % 17.48 %
Banco Mundo Mujer S.A. 30.97 % 30.90 % --- ---
Banco Pichincha S.A. 29.18 % 20.61 % 19.92 % 17.16 %
Banco Popular 16.26 % 15.95 % 16.05 % 16.41 %
Banco Santander --- --- 12.01 % 13.28 %
Banco de Bogota 20.47 % 21.56 % 20.73 % 19.73 %
Banco de Occidente 13.33 % 17.46 % 18.56 % 15.78 %
Bancolombia 22.99 % 22.77 % 18.34 % 18.15 %
Bancompartir S.A. 20.18 % 31.00 % 18.14 % ---
Bancoomeva 18.47 % 15.30 % 15.39 % 19.86 %
C.A. Credifinanciera CF 22.60 % 24.36 % 24.80 % 24.33 %
Citibank 23.01 % 29.13 % 25.81 % ---
Colpatria Red Multibanca 7.56 % 25.26 % 21.65 % 17.64 %
Coltefinanciera 16.74 % 31.49 % 15.48 % 30.67 %
Confiar Cooperativa Financiera 16.16 % 13.40 % 19.25 % 15.70 %
Coofinep Cooperativa Financiera 18.83 % 18.73 % 20.52 % 19.26 %
Coopcentral --- 18.17 % 17.28 % ---
Cooperativa Financiera de Antioquia 18.04 % 20.99 % 20.49 % 19.69 %
Cotrafa Financiera 18.27 % 18.94 % 18.56 % 19.82 %
Financiera Dann Regional --- 15.00 % 15.00 % 15.00 %
Financiera Juriscoop C.F. 27.03 % 16.89 % 17.49 % 20.55 %
Finandina 12.84 % 18.55 % 18.96 % 19.27 %
Fondo Nacional del Ahorro 12.42 % 12.68 % 12.44 % 12.80 %
GM FINANCIAL COLOMBIA 15.05 % 17.14 % 15.54 % 18.80 %
Giros & Finanzas C.F. 30.73 % 30.76 % 27.19 % 19.81 %
ITAÚ 16.31 % 15.49 % 16.44 % 17.14 %
JFK Cooperativa Financiera 19.68 % 18.24 % 19.12 % 20.09 %
La Hipotecaria --- --- --- 18.50 %
RCI COLOMBIA S.A. 15.82 % 15.61 % 15.71 % 15.51 %
Serfinansa 20.79 % 23.88 % 18.68 % 17.45 %
• La tasa efectiva anual que se presenta corresponde al promedio ponderado de los desembolsos realizados durante la semana de la
fecha de reporte.