Kasus Wrigley Jr.

Perusahan ini berencana untuk mengeluarkan obligasi 3 miliar USD pada bunga 13 %.

Efek dari nilai pasar kepada nilai perusahaan apabila dilakukan rekapitalisasi adalah akan dapat
meningkatkan nilai dari perusahaan tersebut. Berdasarkan teori MiMo, perusahaan yang meminjam
membayar lebih kecil pajaknya dibandingkan dengan perusahaan lain sehingga akan meningkatkan
nilai perusahaan, dengan asumsi tidak terdapat biaya kerugian. Hal ini dikarenakan jumlah dari utang
ditambah dengan ekuitas akan lebih besar dibandingkan dengan perusahaan yang hanya
mengandalkan ekuitas. Utang tersebut akan menigkatkan dari segi resiko maupun pengembaliannya.

Perusahaan berasumsi bahwa nilai saham yang mereka punya dinilai lebih rendah dari yang
sehaarusnya. Namun, jika dilihat dari grafik, tercantum bahwa nilai perusahaan lebih tinggi daripada
nilai dari S&P sehingga dapat dikatakan perusahaan dinilai lebih tinggi olah pasar. Jika mengeluarkan
oblogasi yang banyak maka akan meningkatkan resiko perusahaan maupun resiko investor, sehingga
dapat memberikan sinyal negatif kepada investor bahwa perusahaan membutuhkan dana yang cukup
banyak untuk menjalankan usahanya. Namun, apabila obligasi yang ditawarkan lebih sedikit, maka
akan menurunkan sinyal negatif tersebut kepada investor sehingga kepercayaan investor dan nilai
perusahaan akan dapat dipertahankan.