VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

El valor del dinero en el tiempo es clave en finanzas, para efectos de calcular en forma
homogénea los flujos que ocurren en distintos momentos en el tiempo, debemos llevar
estos a un valor presente. Uno de los factores claves en finanzas es el valor del dinero en el
tiempo, para efectos de poder calcular estos debemos llevar todos estos a un valor presente
o a un valor futuro.
VALOR PRESENTE: es una manera de valorar activos y su cálculo consiste en descontar el
flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversión comparables,
por lo general denominada costo de capital o tasa mínima.
COMO CALCULARLO:
Si queremos calcular el valor presente que tendrá una inversión en una determinada fecha,
tendremos que conocer primero los siguientes datos
VA: valor presente
VF: valor futuro
i: tipo de interés
n: plazo de inversión
𝑽𝑭
Y su forma de cálculo quedaría así: 𝑽𝑨 = (𝟏+𝒊)𝒏

VALOR FUTURO: es la cantidad de dinero que alanzara una inversión en alguna fecha
futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta
COMO CALCULARLO
Es necesario conocer la siguiente información
i. M= monto que pensamos invertir
ii. Interés que obtendremos por cada periodo que vamos a invertir nuestro dinero
iii. N= numero de periodos que estará invertido nuestro dinero
iv. VF= valor futuro
La forma para calcular este valor seria:
𝑽𝑭 = 𝑽𝑨(𝟏 + 𝒊)𝒏
INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO
EL INTERES SIMPLE se refiere a los intereses que produce un capital inicial en un
periodo de tiempo, el cual no se acumula al capital para producir los intereses del siguiente
periodo se puede concluir que el interés simple generado o pagado por el capital invertido o
prestado será igual a todos los periodos de la inversión o préstamo mientras la tasa de
interés y el plazo no cambie
EL INTERES COMPUESTO se presenta cuando los intereses obtenidos al final del
periodo de inversión o préstamo no se retiran o pagan sino que se reinvierten y se añaden al
capital principal

TASAS DE INTERES
Matemáticamente la tasa de interés (i) es la relación entre lo que se recibe por concepto de
interés, préstamo o inversión inicial (VA). Observamos la siguiente ecuación:
𝐼
𝑖=
𝑉𝐴
Financieramente la tasa de interés es un indicador expresado en términos porcentuales que
mide el valor de los intereses
Es importante hacer énfasis en que para la institución financiera es una rentabilidad y
para el cliente es un costo.
COMVERCION DE TASAS DE INTERES
Las tasas de interés están presentes en todas las operaciones financieras, porque estas
muestran los rendimientos de los recursos invertidos y costo de la financiación
Hay diferentes clasificaciones de tasas este capítulo pretende hacer la equivalencia de las
tasas de interés en diferentes periodos de tiempo:
 Tasa de interés nominal
 Se liquida fraccionada en un periodo de tiempo generalmente (1 año) expresa que
parte de la tasa anual se cobra ya sea mensual, bimestral, trimestral, semestral,
anual, etc.
Se puede afirmar que esta tasa de interés es engañosa, pues no refleja realmente los
intereses que se devengan en una operación financiera
FORMAS DE EXPRESAR ESTA TASA NOMINAL
1. 16% nominal anual con capitalización mensual (16%NACM)
2. 16% nominal con capitalizable mensualmente(16%NCM)
3. 16% nominal mensual(16%NM)
4. 16% capitalizable mensualmente (16%CM)
5. 16% anual liquidable por mes vencido(16%ALMV)
6. 16% anual mes vencido (16%AMV)

 Tasa de interés periódica

Nace de dividir la tasa de interés nominal entre el periodo de tiempo que se está
analizando en la operación financiera
1. Ej. (16%CM=0.16/12=0,0013333* 100= 1.33% mensual(m)
Se puede afirmar que esta tasa de interés mide los periodos de capitalización en
intervalos fijos de tiempo. Como en el ej. El resultado es del 1.33 mensual. En
una financiación, se interpreta este resultado como el 1.33% mensual por
concepto de intereses
Una forma de identificar las tasas de interés:
 La tasa de interés nominal se identifica con (2) o más palabras o letras
 La tasa de interés periódica se identifica con (1) palabra o una sola letra
 Es importante no incluir la letra (a) porque se puede confundir con una
tasa anticipada. Esta se estudiara más adelante

 Tasa de interés vencida

Cundo los intereses se liquidan al final de cada periodo de análisis. Ej. 1%mensual, 1%M,
6%trimestral, 6%T, 20% efectiva anual, 20%EA o simplemente 20%
Las operaciones financieras se realizan con tasas de interés vencidas o efectivas
 Tasa de interés anticipada
Cuando los intereses se liquidan al inicio del periodo de análisis. EJ. 1%mensual
anticipado, 1%MA, 6%trimestral anticipado, 6%TA, 18% capitalizable semestre
anticipado, 18%CSA, 20% anual anticipada, 20%AA.
 Tasa de interés anticipada anual
Es aquella que mide el costo real de un crédito o la rentabilidad real de una inversión.
Esta tasa es la más utilizada en las operaciones financieras, porque para realizar
cualquier tipo de negocio las tasas se comparan en términos efectivos
REGLAS DE ORO PARA LA COMVERCION DE TASAS DE INTERES
i. Identificar qué tipo de tasa es
ii. Si es nominal conviértala a periódica
iii. Si es anticipada, conviértala a periódica vencida
iv. Si ya está la tasa periódica vencida, conviértala a efectiva anual
(1+i)^n(1 + 𝑖)𝑛
Datos
T= 11% bimestral
I=0.11 bimestral
R=$165.00
A=$980.00
n=?
Desarrollo
1
log[1− 𝐴𝑖 ]
𝑅
𝑛= log 1+𝑖

1
𝑙𝑜𝑔
980(0.11)
𝑛 = 1− 165
log⁡(1 + 11)
[ ]
1
𝑙𝑜𝑔[ 107.80 ]
165
𝑛= =
log(1∗11)

1
𝑙𝑜𝑔 [0.34666667]
𝑛=
log⁡(1 ∗ 11)
 𝑙𝑜𝑔[2.884615357] 0.460087911
𝑛= = 0.045322978 = 10.1513 Pagos bimestrales
log⁡(1∗11)

Como puede hacer 10.1513 pagos entonces existen posibilidades

1) Hacer 10 pagos de $160 y uno menor
Con los pagos n bimestre que se obtuvieron conocemos el valor a futuro del adeudo
al final de los 10 bimestres de la siguiente forma
Si el adeudo es de 980 ahora debemos conocer el valor futuro del adeudo al final de
los diez bimestres.
M= 𝑚 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛
𝑀 = $980(1 ∗ 11)10
𝑀 = 2782.63
Posteriormente debemos encontrar el valor futuro de los diez pagos realizados al
final del bimestre
(1.839421)
𝑀 = 165 [ ] = 165(16.722)
0.11
𝑀 = $2.75.13
Después de realizar el décimo pago todavía se tendría un adeudo pero se desconoce de
cuanto es ese valor se encuentra de la siguiente forma
𝑀𝑐 − 𝑀. 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛 − 𝑅 [ ]
𝑖

𝑀 = $2.782.63 − $2759.13
𝑀 = $23.50
El adeudo anterior se tiene que pagar al final del décimo primer bimestre para lo cual es
necesario calcular su valor futuro
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛
M=23.50 (1*11)= $26.08