Que es apalancamiento

Es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. A

mayor crédito, mayor apalancamiento y menor inversión de capital propio. Al reducir el
capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de
la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos
de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a
la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.
Se deriva de la existencia en la empresa de costes fijos de operación, que no dependen
de la actividad. De esta forma, un aumento de la producción (que lleva consigo un
aumento del número de unidades fabricadas) supone un incremento de los costes
variables y otros gastos que también son operativos para el crecimiento de una
empresa, pero no de los costes fijos, por lo que el crecimiento de los costos totales es
menor que el de los ingresos obtenidos por la venta de un volumen superior de
productos, con lo que el beneficio aumenta de forma mucho mayor a como lo haría si
no existiese el apalancamiento (por ser todos los costes variables).

El apalancamiento consiste en el uso de:

Capital prestado (endeudamiento) para incrementar el retorno potencial de una
inversión; dicho de otro modo una empresa está apalancada cuando utiliza deuda
(aumento de pasivos) para comprar activos. No es negativo en sí mismo, pues
permite la expansión de la empresa vía la compra de activos; pero, el exceso de
deuda, puede presentar dificultades de repago. En términos simples, significa asumir
deuda para invertir en activos que
generen un rendimiento; con ello la empresa obtiene una ganancia con dinero
de otros. La tasa que obtiene como ganancia debe ser mayor que la tasa de interés
pagada por el préstamo, por lo que la calidad de la inversión es clave. Las
entidades financieras funcionan con altos niveles de apalancamiento, pues
operan con dinero aportado por otros, como los depósitos de los ahorristas.
Para qué sirve el apalancamiento financiero
Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que realmente
tenemos y así podemos obtener más beneficios (o más pérdidas) que si hubiéramos
invertido solo nuestro capital disponible. Una operación apalancada (con deuda) tiene
una mayor rentabilidad con respecto al capital que hemos invertido. Esto se puede
hacer por medio de deuda o a través de derivados financieros.
Cuanta más deuda se utilice, mayor será el apalancamiento financiero. Un alto grado
de apalancamiento financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa deuda, lo que
afecta negativamente a las ganancias.

Cómo se calcula el apalancamiento financiero

El grado de apalancamiento se suele medir en unidades fraccionadas. Un
apalancamiento de 1:2 por ejemplo, significa que por cada euro invertido se está
invirtiendo dos euros, es decir, la deuda es también de un euro. Apalancamiento 1:3 es
que por cada euro invertido hay dos euros de deuda, la capital propio supone el 33%
de la inversión
DEFINICION DE APALANCAMIENTO
Apalancamiento es una expresión usada en el contexto de la administración,
organización de la Empresa, negocios y gestión.
es una expresión es usada para referirse al enfoque respecto a la composición
de Deuda y Capital para financiar los activos, cuando en forma más específica se
aplica a la razón resultante de dividir el Pasivo entre el capital contable.
Apalancamiento se concibe como el mejoramiento de la Rentabilidad de
una Empresa a través de su estructura financiera y operativa. En inglés Leverage,
Gearing
Apalancamiento es el ratio de Análisis Financiero, que se define como la proporción
entre los fondos ajenos de la Empresa con Interés fijo y el total del Capital (propio y
ajeno) de la misma. Apalancamiento recibe este nombre porque produce un efecto de
palanca en los dividendos atribuibles al capital de los socios, con tal de que
el Interés pagado por el Capital ajeno sea menor que el rendimiento que
la Empresa obtenga del total del capital manejado: cuanto mayor sea esta diferencia y
mayor el Apalancamiento, tanto mayor será la Rentabilidad atribuible al Capital propio.
Es evidente que el grado de Apalancamiento también supone un creciente riesgo para
el capital propio. Pero si el Apalancamiento se puede paliar o neutralizar (como en el
caso de una garantía del Estado o de una concesión administrativa).
El Apalancamiento puede ser un mecanismo muy útil para potenciar los rendimientos
del Capital social: en tal caso, las empresas suelen lanzar grandes emisiones de
obligaciones
Tipos de apalancamiento
Apalancamiento operativo
El análisis del punto de equilibrio nos muestra que hay esencialmente dos tipos de
costos en la estructura de gastos de una empresa: los costos fijos y costos variables.
El apalancamiento operativo se refiere al porcentaje de costos fijos que tiene una
empresa. Dicho de otra forma, el apalancamiento operativo es la proporción de los
costos fijos a costes variables. Si una empresa de negocios tiene una gran cantidad de
costos fijos, en comparación con los costos variables, entonces se dice que la
empresa tenga un alto apalancamiento operativo.
El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la división entre la
tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas.
El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza
para producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las personas y la
tecnología. Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay
esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra
más tecnología o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado.
Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado,
eso quiere decir, activos que no producen dinero.
El Apalancamiento Operativo está relacionado con el riesgo económico de una
empresa, que es mayor cuanta más proporción de costes fijos suponga el resultado de
explotación.

El apalancamiento financiero
Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera
un coste financiero (intereses), pero su inversión genera un ingreso mayor a los
intereses a pagar, el excedente pasa aumentar el beneficio de la empresa.
El apalancamiento financiero se refiere a la cantidad de la deuda en la estructura de
capital de la empresa de negocios. Mientras que el apalancamiento operativo
determina la mezcla de activos fijos o maquinaria y equipo utilizados por la empresa, el
apalancamiento financiero se refiere a cómo la empresa va a pagar todo eso o a cómo
se financiará la operación.
El uso de apalancamiento financiero, o la deuda, en la financiación de operaciones de
una empresa, puede mejorar realmente el retorno de la empresa a la equidad y el
beneficio por acción. Esto se debe a que la empresa no está diluyendo las ganancias
de los propietarios mediante el uso de la financiación de capital. El exceso de
apalancamiento financiero, sin embargo, puede conducir al riesgo de impago y la
quiebra.
El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar
una operación. Tan sencillo como eso. Es decir, en lugar de realizar una operación con
fondos propios, se hará con fondos propios y un crédito. La principal ventaja es que se
puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la operación no
salga bien y se acabe siendo insolvente.
POSITIVO: Si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos
obtenidos es superior al coste de dichos fondos
NEGATIVO: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es
improductiva
NEUTRO: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de
indiferencia
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO Indica la sensibilidad existente que
tienen las utilidades por acción (UPA) ante una variación en las utilidades antes de
impuestos e intereses (UAII).

Apalancamiento total
Es cuando el apalancamiento financiero se combina con el apalancamiento operativo,
el resultado se conoce como apalancamiento total o combinado
El apalancamiento total es la cantidad total de riesgo al que se que enfrenta una
empresa. También puede ser visto, desde una perspectiva de balance, como la
cantidad total de apalancamiento que se puede utilizar para magnificar los retornos de
un negocio. El apalancamiento operativo aumenta los rendimientos de los activos fijos.
El apalancamiento financiero aumenta los rendimientos de la financiación de la deuda.
El apalancamiento combinado es la suma de estos dos tipos de apalancamiento o el
aumento total de los retornos.
También es útil e importante entender apalancamiento desde una perspectiva de
resultados.
El apalancamiento operativo influye en la determinación de regreso de
operaciones.
El apalancamiento financiero influye en las ganancias por acción a los
accionistas.
El concepto de apalancamiento, en general, se utiliza en el análisis del punto
de equilibrio y en el desarrollo de la estructura de capital de una empresa.