UNIVERSIDAD DEL PACIFICO

MBA 29 - Finanzas Internacionales Prof. Dagoberto Díaz

Febrero 2018

Se pide desarrollar los siguientes 6 ejercicios y los 2 casos adjuntos,

mostrando sus planteamientos y cálculos correspondientes. Sus respuestas
se entregan impresas la siguiente clase. No se aceptaran envíos por e mail.

Primer Set de Ejercicios

1. Usted tiene las siguientes cotizaciones entre en Euro y el US $, según

cada mercado:

Madrid 0.8187 0.8197

New York 1.2294 1.2352

a) ¿Hay arbitraje? Explique por qué si o no hay arbitraje. 0.5 puntos

b) Si usted tiene € 52’749,230.00 diga cuanto ganaría si hiciera
arbitraje. 1 punto

2. Si el 20.02.18 la £ se cotiza con respecto al US $ en Londres a

1.396926 y en Nueva York a 1.395481 diga qué es lo que pasará con
las Libras y los Dólares. a) ¿Se moverán? b) ¿De donde a donde? y c)
¿Hasta cuándo sucederá esto? 1.5 puntos

3. Si usted solicita las siguiente información para Tokio:

Se pide: $/¥, Tokio, 16 de febrero de 2018, 30, 60, 90, 120

Se recibe: 106.845154/189, 231/287, 283/301, 311/337, 264/231

Se pide construir las cotizaciones outrigth y swap, en sus posiciones BID

y ASK para el mercado de Nueva York. 1.5 puntos

4. El 21 de febrero de 2018 usted lee las siguientes cotizaciones con

respecto al US $:

Plaza Zúrich: Un Franco Suizo se cotiza en 0.936120

Plaza Frankfurt: Un Euro se cotiza en 0.813326

Así mismo, se entera que en Madrid la cotización indirecta del FS con el

€ es 1.153552

Diga y sustente, que es lo que debe hacer para obtener la mayor

ganancia haciendo arbitraje en estos tres mercados. Usted tiene € 592,
382,00. 2 puntos
 5. El Franco Suizo y $CAN se cotizan en Paris en 0.818764 y 0.758912
Euros respectivamente. Si le indican que la cotización del FS en Toronto
es 0.752384 diga que recomendaría si tuviera € 1´200,000. 1.5 puntos

6. Usted debe viajar a Buenos Aires, donde gastará 73,284.30 Pesos;

luego a Sao Paulo, donde gastará 9,255.21 Reales, Santiago, donde
gastará 2’145,890.65 Pesos Chilenos y luego irá a Bogotá, donde
gastará 12’342,193.50 Pesos. Si usted cuenta con 45,000 Soles y sabe
que Un US$ se cotiza en 19.953812 Pesos Argentinos, 3.238681
Reales, 590.497227 Pesos Chilenos, 2,844.161445 Pesos Colombianos
y 3.255472 Soles, diga si su presupuesto en soles cubrirá sus gastos en
los viajes que planea hacer. Calcule ¿cuánto le faltará o cuanto le
sobrará en soles? 2 puntos

Parte B: Casos

1. CASO NOMENCLATURA FINANCIERA: Cotizaciones para importar.

Ustedes necesitan importar una serie de equipos para instalar una pequeña
planta productora de equipos de oficina. Entre dichos equipos hay: Dos sierras,
cuatro cepilladoras, una troqueladora y un horno de secado de madera. Para
ello ustedes han enviado sus pedidos a una serie de proveedores
internacionales con los cuales suelen trabajar y han obtenido como respuestas
las siguientes cotizaciones, las mismas que se dan para cada plaza donde
están establecidos los siguientes 10 proveedores: (se asume que los equipos
son similares en calidad y que todas las cotizaciones ofrecen entregar el
producto en el puerto del Callao, CIF – Callao 2010, las cotizaciones son
unitarias). Nota: 1US$ = 3.054 soles.
 Las tasas de cambio para poder identificar la opción más económica se dan a
continuación:

€ = £ 0,807878

CAN$ = ¥ 108.30039

US$ = € 0.6220

CAN $ = £ 0.4965

P Ch. = P Mex. 0.02277

P. Arg. = Real Bras. 0.51080

Fr S = Reales 1.6517

US $ = 1.002 Fr S

CAN $ = P Mex. 10.3162

Para cumplir con el caso ustedes deben encontrar la opción más económica:

a) Por tipo de equipo (es decir deben señalar en donde compararían cada
equipo gastando el menor número de soles). 1.5 puntos
b) Por proveedor (es decir en conjunto, donde encontrarían los cuatro equipos
gastando el menor número de soles). 1.5 puntos

2. CASO: Toyota vs. Ford, La Tasa de Cambio y la Competitividad Comercial

Al inicio del gobierno de Alberto Fujimori (julio 1990) Miguel Ríos adquirió un
automóvil Toyota Corona en US$ 20,000, debido a que su segunda alternativa,
que era comprar una camioneta Ford Escort le implicaba un desembolso
adicional de US$ 2,500. Después de 10 años, al inicio del gobierno de
Alejandro Toledo, Miguel Ríos decide adquirir un nuevo auto enfrentando la
siguiente disyuntiva: Los nuevos precios de los dos vehículos eran: US$
33,769 para el Toyota y US$ 25,875 para el Ford Escort. Al enterarse de los
nuevos precios Miguel se queda desconcertado y se pregunta:

a) Si usted sabe que la tasa de cambio entre el Yen y el US$ en julio de 1990
era igual a: 180 Yenes por US$ y que la inflación acumulada en estos
últimos 10 años en Japón fue de 10%, mientras que la de Estados Unidos
fue de 15% Se pide explicar qué fue lo hizo que la Toyota incrementara su
precio tan drástica y considerablemente en 68.85% para los consumidores
 peruanos, lo que no sucedió con los autos americanos que solo
incrementaron sus precios en 15%. Supuesto: Los gastos de transacción
(fletes, seguros, etc.) y de internamiento (aranceles, almacenaje, etc.) se
mantuvieron constantes durante los últimos 10 años. Clave: calcule la tasa
de cambio vigente US $ /Yen al momento del incremento de los precios. 2
puntos

b) Usted diría que se trata de un problema: 1) comercial, 2) productivo, 3)

monetario o 4) cultural. Explique. 1 punto

c) ¿Usted podría afirmar que la tasa de cambio es la determinante absoluta de

la competitividad de una empresa? ¿Usted cree que esta situación se
mantendrá en el tiempo? ¿Diga cuál sería la posible respuesta del Japón a
fin de contra restar esta situación tan adversa? 2 puntos

d) Miguel Ríos, por otro lado está preocupado, pues para financiar la compra
de su nuevo auto debe demostrar al banco que el tercio del monto de su
sueldo mensual debe ser igual o mayor que el cociente que se obtenga de
dividir el precio del auto entre 20. Se sabe que Miguel ganaba 8,400
Nuevos Soles en julio del 90, que a la tasa de cambio de 2.1 Soles x US$,
equivalían a US$ 4,000 m9ensuales. En estos últimos años Miguel ha
recibido dos aumentos de 800 Nuevos Soles, siendo su ingreso total actual
igual a 10,000 Nuevos Soles, sin embargo la tasa de cambio Sol/US$ es de
3.48. ¿Cree usted que Miguel podrá financiar al menos el auto más barato
de los dos? ¿Miguel está mejor o peor que antes en términos de “poder
adquisitivo internacional. (2 puntos)