Ingeniería Económica

Amortización: Viene del latín Morti; Muerte, en el mercado financiero la expresión

amortización se utiliza para denominar el proceso mediante el cual se extingue gradualmente
una deuda por medio de pagos o abonos periódicos que pueden ser iguales o diferentes en
intervalos de tiempo iguales o diferentes.
Los elementos de la amortización se detallan en la siguiente fórmula:
Ck = Ak + Ik Donde k = Período, C = Cuota, I= Intereses, A= Amortización al principal.

Ck : Valor de la cuota periódica

Ak: Principal de la cuota, cantidad aplicable directamente a la deuda y la disminuye
Ik: Interés de la cuota, cantidad de dinero que devenga el saldo de la deuda (préstamo) o
principal adeudado.
k: número de períodos o pagos que des deben cancelar.

El éxito en el desarrollo de un esquema de amortización dependerá exclusivamente del buen

criterio financiero del prestamista para interpretar las condiciones económicas y desarrollo
futuro de su comunidad.
MÉTODOS DE AMORTIZACIÓN
En cuanto a la amortización de deudas se aplican diversos sistemas y, dentro de cada uno, hay
numerosas variantes, estos métodos son:

Calculo de la deuda a plazo (PAGO)

1) Método de cuota nivelada.
Es un sistema gradual de amortización con intereses sobre saldos donde los pagos son iguales y
periódicos, constituyendo una anualidad vencida. Pueden presentarse variantes como: Cuota
nivelada vencida, cuota nivelada anticipada, cuota nivelada diferida o período de gracia.

 i(1  i) n   i(1  i) n 
A  P 
  C  P 
 (1  i)  1   (1  i)  1 
n n

C: Cuota nivelada
n: número de cuotas vencidas (períodos)
i: tasa de interés efectivo por período
P: préstamo a pagar (deuda)

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Ejemplo 1: El Pacific Bank otorga un crédito de $200,000 a una empresa manufacturera para el
financiamiento de un proyecto industrial. El préstamo se cancelará a un plazo de 5 años
mediante el pago de 10 cuotas iguales semestrales. Se estipula una tasa anual de 16.64% efectivo
anual, el primer pago ocurre un semestre después de recibir el préstamo, calcular el valor de
cada cuota semestral y construir el calendario de amortización para el préstamo.
Solución:
P = $20000; i = 0,1664 EA; iequivalente = (1 + 0,1664)1/2 – 1 = 0,08 ES (8% efectivo semestral)
 0,08(1  0,08)10 
C  200000   $29805,89774  $29805,90
 (1  0,08)  1 
10

Amortización al Principal = Cuota Vencida - Intereses

Tabla 1. Calendario de pago de un préstamo bancario

Nº de
Amortización Interés Cuota
Saldo
al principal al saldo vencida
Cuota

0 0 0 0 200000

1 13805,90 16000,00 29805,90 186194,10

2 14910,37 14895,53 29805,90 171283,73

3 16103,20 13702,70 29805,90 155180,53

4 17391,46 12414,44 29805,90 137789,07

5 18782,77 11023,13 29805,90 119006,29

6 20285,40 9520,50 29805,90 98720,90

7 21908,23 7897,67 29805,90 76812,67

8 23660,89 6145,01 29805,90 53151,78

9 25553,76 4252,14 29805,90 27598,03

10 27598,06 2207,84 29805,86 0

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2) Método de cuota proporcional decreciente
Es un sistema de amortización constante a su cargo. El valor de la cuota Ck es proporcional
decreciente debido a que los intereses Ik decrecen en cada período por que se calculan en base
al saldo. Este sistema se utiliza en empresas individuales, sociedades, cooperativas, etc.
P
Amortización   P; préstamo, N; número de períodos o pagos.
N
Ejemplo 2: Cierto banco nacional concede un préstamo por $225000 a la empresa industrial
AGROSA que comercializa aceites. La tasa de interés es de 30% capitalizable mensualmente
sobre saldo, y se pacta un plazo de la deuda de 12 meses y la forma de pago es mediante cuotas
mensuales vencidas proporcionales con amortización constante. Determine la cuota vencida y
elabore la tabla de amortización.
Solución:
0,30 225000
P = $225000; i = 30 % CM; ieff  *100  2,5% EM ; A   $18750
12 12

Cuota vencida = Amortización al principal + intereses

Tabla 2 Tabla de amortización para cuotas proporcionales decrecientes.

Nº de
Amortización Interés Cuota
Saldo
al principal al saldo vencida
cuota

0 0 0 0 225000

1 18750,00 5625,00 24375,00 206250,00

2 18750,00 5156,25 23906,25 187500,00

3 18750,00 4687,50 23437,50 168750,00

4 18750,00 4218,75 22968,75 150000,00

5 18750,00 3750,00 22500,00 131250,00

6 18750,00 3281,25 22031,25 112500,00

7 18750,00 2812,50 21562,50 93750,00

8 18750,00 2343,75 21093,75 75000,00

9 18750,00 1875,00 20625,00 56250,00

10 18750,00 1406,25 20156,25 37500,00

11 18750,00 937,50 19687,50 18750,00

12 18750,00 468,75 19218,75 0,00

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3) Cuota con interés FLAT
Este sistema se aplica en las políticas de crédito de las casas comerciales de nicaragua y muy
poco en los préstamos bancarios. También es utilizado por las microfinacieras que apoyan las
actividades de comercio y agricultura.
En este caso tanto la parte que amortiza al capital Ak y los intereses Ik van a ser iguales, las
amortizaciones no reducen los intereses de cada cuota (interés FLAT) es decir intereses fijos
sobre el principal inicial.
P PiN
Ck = Ak + Ik ; Ak  Donde; I FLAT   Pi
N N
Ejemplo 3: Un joven decide considerar una oferta de una casa comercial para comprar un
equipo de sonido. La oferta consiste en lo siguiente; el valor de contado del bien es de
C$7782,48, y si se adquiere a crédito se paga una prima de C$500 y el saldo restante mediante
cuotas mensuales hasta un plazo de 20 meses máximo aun interés de 5% FLAT mensual. El joven
decidió compara el bien a 12 meses de plazo. Construya la tabla de pago de la deuda por el
equipo de sonido.
Solución:
P 7282,48
P = 7282,48; Prima = 500; I = 0,05 (5%) EM; A    606,87 ;
N 12
I FLAT  Pi  (7282.48)(0.05)  364,12
Cuota vencida = Amortización al principal + intereses
Tabla 3 Tabla de amortización con interés FLAT
Nº de
Amortización Interés Cuota
Saldo
al principal al saldo vencida
cuota
0 0 0 0 7282,48
1 606,87 364,12 970,99 6675,61
2 606,87 364,12 970,99 6068,74
3 606,87 364,12 970,99 5461,87
4 606,87 364,12 970,99 4855,00
5 606,87 364,12 970,99 4248,13
6 606,87 364,12 970,99 3641,26
7 606,87 364,12 970,99 3034,39
8 606,87 364,12 970,99 2427,52
9 606,87 364,12 970,99 1820,65
10 606,87 364,12 970,99 1213,78
11 606,87 364,12 970,99 606,91
12 606,91 364,12 971,07 0,00

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EJERCICIOS PROPUESTOS
1. Suponga que para cierto préstamo existe la posibilidad de seleccionar entre 4 modalidades
de pago. El monto requerido es $1500, la tasa de interés que se aplica independientemente
del plan es de 1.85% efectivo mensual y el plazo máximo del préstamo es de un año. Los
planes son los siguientes:
a. Realizar un solo pago al final del plazo del préstamo.
b. Cancelar cuotas mensuales iguales (cuotas niveladas) durante los 12 meses de duración del
préstamo.
c. Cancelar el préstamo mediante 12 cuotas proporcionales decrecientes cada mes.
d. Utilizar interés FLAT y cancelar 12 cuotas mensuales.

Para cada plan indicado anteriormente realice lo siguiente:

a. Determine el valor de la cuota según correspondan a cada periodo de pago.
b. Elabore una tabla de pago hasta la cuota 6 inclusive, ¿cuál es el saldo insoluto en esa fecha?
c. Discuta sobre las ventajas y desventajas de tomar una u otra modalidad, ¿cuál elegiría
usted? ¿Por qué?

2. Un banco local ofrece financiamiento para la compra de automóviles. El Dr. Luís Gonzáles
decide adquirir un vehiculo con un costo de $28000 dando el 15% de prima y el saldo lo
cancelará mediante sistema de cuotas niveladas mensuales a un plazo de 36 meses y una tasa
de interés de 20% efectiva anual sobre saldos.
a. Determine el valor de la cuota mensual.
b. Elabore el calendario de pago hasta la cuota 10 inclusive.
c. Cuanto pagaría el Dr. Gonzáles si desea cancelar el saldo después de pagar la cuota 24.

3. Usted esta considerando conseguir un auto nuevo que vale $18000. Una empresa
distribuidora le ofrece un trato para que pague $1800 como enganche (prima) ahora y el
saldo lo cancela en pagos iguales de $421.85 cada fin de mes durante un periodo de 48
meses. Además de la oferta de la empresa usted considera lo siguiente;
a. En vez de aceptar el financiamiento del concesionario, prefiere dar el enganche de $1800 y
solicitar un préstamo bancario al 0.9% efectivo mensual. ¿Cuál sería su pago mensual para
liquidar el préstamo en cuatro años?
b. Si decide aceptar la oferta del concesionario, ¿cuál sería la tasa de interés efectiva mensual
cobrada por el concesionario sobre su financiamiento?