Memoria Anual

2016
 BRA
SIL
PARA
GUAY
Somos una gran Compañía,
donde la felicidad CHI
no tiene fronteras.
LE ARGEN
TINA
 Índice de
contenidos

6 Nuestra Compañía

8 Misión, Visión y Valores

Identificación de la Sociedad 10 Mensaje del Presidente del Directorio
Embotelladora Andina S.A. 16 Juegos Olímpicos Rio 2016
19 Resumen Financiero Consolidado
Sociedad Anónima Abierta
20 Reseña Histórica
RUT: 91.144.000-8
24 Estructura Societaria
Domicilio: Miraflores 9153, Comuna de Renca, Santiago 27 Documentos Constitutivos
28 Gobierno Corporativo
30 Comité de Directores
32 Directorio
34 Nuestros Colaboradores
36 Estructura Administrativa
Oficina Corporativa 37 Estructura Gerencial
Av. Miraflores 9153, piso 7, Renca, Santiago de Chile 40 Propiedad de la Compañía y Dividendos
Tel. (56 2) 2338 0520
www.koandina.com
42 Nuestros Negocios
Relación con Inversionistas 44 Argentina
Paula Vicuña 48 Brasil
andina.ir@koandina.com 52 Chile
Tel (56 2) 2338 0520 56 Paraguay
61 Otras operaciones
***
66 Responsabilidad Social Empresarial
Argentina
Ruta Nacional 19 – Km 3,7, Córdoba 68 Información Adicional
(54 351) 496 8800 70 Inversiones
71 Actividades Financieras
Brasil 72 Factores de Riesgo
Rua Andre Rocha 2299. Taquara Jacarepaguá, Rio de Janeiro 84 Instalaciones
88 Filiales, Coligadas y Asociadas
(55 21) 2429 1530
96 Grupo Controlador
101 Información Bursátil
Chile 102 Remuneración del Directorio y Principales Ejecutivos
Av. Miraflores 9153, Renca, Santiago de Chile 104 Declaración de Responsabilidad
(56 2) 2462 4286

Paraguay Estados Financieros y Reporte de Sustentabilidad

Acceso Sur Km 3,5, San Lorenzo, Asunción (en pendrive adjunto)
(595 21) 959 1000

4 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 5

 nuestra
compañía

6 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 7

 misión
Agregar valor creciendo en forma sustentable,
refrescando a nuestros consumidores y compartiendo
momentos de optimismo con nuestros clientes.

Foco en el cliente

Austeridad Trabajo
en equipo

valores
Orientación Actitud
a resultados

Integridad

visión
Liderar el mercado de bebidas, siendo
reconocidos por nuestra gestión de excelencia,
personas y cultura acogedora.
Mensaje del
Presidente del Directorio
E n representación del Directorio que
presido, tengo el agrado de presentar
a ustedes la Memoria Anual, los Estados
Financieros de Coca‑Cola Andina y sus
filiales y el Reporte de Sustentabilidad,
correspondientes al Ejercicio 2016.
En Coca‑Cola Andina llevamos a cabo
un constante proceso de crecimiento e
innovación en cada uno de nuestros mer-
cados. Dentro de nuestro grupo esto se ve
impulsado por el trabajo en equipo, perse-
verancia y apertura a nuevas e innovadoras
ideas. El año 2016 estuvo marcado por un
permanente trabajo con nuestros diversos
socios en un camino constante hacia la
rentabilidad y el crecimiento sustentable.
Esta forma de trabajo nos permite enfrentar
contextos macroeconómicos y políticos
adversos y aun así continuar entregando
resultados positivos.
Este año, Coca‑Cola Andina cumplió 70 años
y lo festejamos en grande, consolidando
nuestro rol como una de las embotellado-
ras más grandes de la región. Mucho ha
cambiado desde principios del siglo XX:
las nuevas tendencias de consumo, el rol
de la tecnología en la sociedad, entre otros
aspectos; pero lo que no ha cambiado es
que seguimos enfrentando cada desafío
con ansias y un sentimiento de urgencia,
buscando la excelencia en todo lo que
desarrollamos, logrando mantener un
desempeño positivo, capturando oportu-
nidades, anticipando entornos adversos y
entregando valor a nuestros stakeholders.
Estamos convencidos de que lo continua-
remos haciendo así año a año.
10 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ri a A n u a l 2016
Contexto macroeconómico de la
región
Para poder situar en su contexto los re-
sultados del año, es importante revisar la
situación macroeconómica de los países
en que están nuestras operaciones
En Argentina vimos un fuerte ajuste tras
el cambio de gobierno. El año 2016 fue
complejo en temas macroeconómicos, con
una inflación en torno al 40% interanual,
mientras que en términos de crecimiento
y consumo, el año fue negativo, lo que tuvo
un fuerte impacto en nuestros volúmenes.
Adicionalmente, la devaluación del tipo
de cambio afectó fuertemente nuestra
estructura de costos.
En Brasil se vivió la profundización de
una crisis macroeconómica y política.
En términos de crecimiento, 2016 fue un
año negativo para la economía brasileña,
lo que se tradujo en una caída del PIB de
aproximadamente 3,5%. El desempleo
superó el 10%, lo que impactó el consumo.
La incertidumbre en términos políticos ha
afectado todos los estratos de la sociedad y
ha postergado la recuperación económica.
En Chile, en términos macroeconómicos no
se vivieron los impactos que sí tuvieron los
otros países. Sin embargo, el país continúa
con bajas tasas de crecimiento y aumento
del desempleo. Los principales desafíos
vinieron por el lado de la Ley de Etiquetado,
logrando ser líderes en la implementación
de las regulaciones gubernamentales.
En Paraguay se mantuvieron estable el
PBI y el consumo, sin impactos negativos
relevantes.
Este año Coca‑Cola Andina cumplió
70 años y lo festejamos en grande,
consolidando nuestro rol como una de las
embotelladoras más grandes de la región.
Desafíos y resultados financieros
En 2016 se vendieron 613 millones de cajas
unitarias de gaseosas y 166 millones de Volumen
cajas unitarias de otros bebestibles. Esto Paraguay
significó una caída del 5,0% respecto año
anterior, atribuible a la desaceleración de
8%
las economías regionales, ya que alrededor Argentina
del 60% de nuestro volumen proviene de
Argentina y Brasil, ambos países que su-
28%
Chile
frieron caídas en el consumo. A la vez, se
profundizaron las tendencias a consumir 30%
categorías distintas a las gaseosas, las que
incluyen jugos, aguas, isotónicos y bebidas
34%
Brasil
energéticas. Teniendo esto en cuenta,
vemos una gran oportunidad para que
sigan creciendo estos segmentos. Junto ventas
con eso, tenemos el desafío de mantener Paraguay
el crecimiento en bebidas gaseosas, que 8%
continúa siendo nuestra principal categoría.
Argentina
En términos de EBITDA, tuvimos un resulta-
do de 311.004 millones de pesos chilenos, 30%
Chile
29%
que significó una disminución de 1,7%
con respecto al año anterior. El resultado
operacional fue de 213.670 millones de
pesos chilenos. Sin embargo, se mejoró Brasil
el margen EBITDA en 65 puntos base y el
margen operacional en 54 puntos base, lo
33%
ebitda
que refleja el excelente trabajo realizado en
Paraguay
la gestión de costos y precios. A pesar del
fuerte impacto de los volúmenes, la utilidad 11%
neta alcanzó 90.526 millones de pesos Argentina
chilenos, representando un crecimiento de
3,0% en comparación con el año anterior.
23%
Chile
35%
Brasil
31%
11
 argentina

Principales logros de nuestras Una parte importante de la sostenibilidad de

219 517.059 nuestros resultados es consecuencia del fortalecimiento
operaciones
En Argentina, se superaron las expectati-
vas de resultados gracias al gran trabajo de nuestro gobierno corporativo.
71.302 realizado en la optimización de costos y
revenue management. El incremento de los
márgenes refleja una importante mejoría
Volumen Ventas EBITDA
(MMCU) (Ch$ MM) (Ch$ MM) operacional ante un escenario adverso. Se
consolidó la nueva línea de Hot Fill para
brasil continuar reforzando el crecimiento de las
categorías de jugos e isotónicos. A la vez,
inauguramos un nuevo depósito de mate-
rias primas, que nos permite optimizar la
logística y procesos de aprovisionamiento
266 590.146 de insumos claves. Paraguay consiguió el mejor margen EBITDA Recibimos el segundo lugar en el recono- Juegos Olímpicos de Rio de Janeiro, siendo
de las operaciones, algo que muestra el cimiento ALAS20 al liderazgo en gobier- parte, una vez más, de uno de los eventos
96.957 En Brasil, seguimos consolidándonos y
mejorando nuestras eficiencias. El proyecto
foco y excelencia en trabajo de costos,
teniendo un crecimiento del EBITDA de un
no corporativo, el cual toma en cuenta
principios de gobierno corporativo que
más importantes del mundo, logrando exce-
der nuestras expectativas. Los juegos fueron
de nuestra nueva planta en Duque de Caxias 6,7% con respecto al año anterior, medido incluyen el reconocimiento de accionistas, un éxito, nuestros colaboradores fueron
Volumen Ventas EBITDA avanza con firmeza y busca cambiar el pa- en moneda local. A su vez, se realizó un la consideración del interés de los diversos portadores de la antorcha y participaron
(MMCU) (Ch$ MM) (Ch$ MM)
radigma de la producción, modernizando proceso de toma de clientes bajo gestión stakeholders (comunidades, accionistas, de acciones comerciales, demostrando una
chile el sistema productivo y reduciendo nuestra directa de nuestro equipo de route to mar- trabajadores, etc.) y la delineación de las vez más que trabajar en Coca‑Cola Andina
huella sobre el medioambiente. Esta planta ket. Esto nos permite mejorar los niveles responsabilidades del Directorio. Todo y en el sistema Coca‑Cola es un motivo
nos permitirá aumentar en forma impor- de servicio en todas nuestras categorías, esto, en conjunto, busca asegurar un de orgullo. Definitivamente, estos juegos
tante nuestra oferta de retornables PET, y así como aumentar nuestra participación comportamiento ético y transparente olímpicos fueron una ocasión para dejar
así podremos extender este formato a toda de mercado. como empresa, una de las fortalezas que nuestra huella y lo hicimos exitosamente.
232 540.427 nuestra franquicia, llegando a nuestros
consumidores con puntos de precio más Fortalecimiento del gobierno
supimos desarrollar en un entorno con
cuestionamientos importantes en estos Por otro lado, enfrentamos desafíos im-

112.499 atractivos. corporativo

En Chile, durante 2016 entró en vigencia
Volumen Ventas EBITDA la Ley de Etiquetado de Alimentos, lo que
(MMCU) (Ch$ MM) (Ch$ MM) abordamos como una oportunidad más
que como un problema. En ese sentido,
paraguay reformulamos el portafolio en todas las
categorías y capitalizamos el segmento
light a través de Masterbrand. Lideramos los
cambios como protagonistas, logrando un
Gran parte de la sostenibilidad de nuestros
resultados es consecuencia del fortaleci-
miento de nuestro gobierno corporativo,
recibiendo este año importantes premios
y reconocimientos en esta materia. Para
empezar, obtuvimos un reconocimiento por
práctica de código de ética de proveedores y
terceros, en el estudio SIPP de Pacto Global,
capítulo Chile. Reconocemos el valor de
aspectos.
Este año fue muy especial, ya que se
incorporaron nuevos miembros a nuestro
Directorio, quienes cuentan con una am-
plia y reconocida experiencia en temas
de ética, desempeño social y acciones
con la comunidad. Una de nuestras metas
fue lograr más diversidad a lo largo de
la Compañía, un proceso constante que
portantes, el principal exponente es la Ley
de Etiquetado en Chile. Como empresa
adoptamos las medidas del gobierno con
responsabilidad e iniciativa, siendo líderes
en la implementación de los avisos im-
puestos; buscamos siempre ser proactivos
y demostrar nuestra buena voluntad con
la comunidad y los hacedores de política,
entendiendo el objetivo de bien común y
bienestar de nuestros consumidores.

62 mix récord de ventas de 26,5% de bebidas

cero calorías en la categoría gaseosas.
nuestros socios y por esto ponemos especial
foco en desarrollar nuestras relaciones
estaremos consolidando en el Directorio
y puestos jerárquicos de la empresa en los Durante el año 2016, The Coca‑Cola
con proveedores y personal tercerizado; próximos años. Company anunció la compra de Ades,
132.006 35.351 También en Chile, renovamos una parte
importante de nuestra flota de camiones de
entendemos que sin el desarrollo de estos
partners no podríamos ser lo que somos Desafíos y resultados
reforzando la tendencia de crecimiento de
nuevas categorías; esperamos comenzar
distribución, incorporando 151 unidades Euro hoy y, por esto, desde el Directorio damos comerciales la comercialización de estos productos en
Volumen Ventas EBITDA
(MMCU) (Ch$ MM) (Ch$ MM) V Bluetec 5, con tecnología ecoamigable, vital importancia a construir vínculos de El aspecto comercial es una de nuestras nuestras cuatro franquicias durante 2017.
para minimizar impactos en las comuni- crecimiento y sinergias con todo nuestro actividades vitales. Tuvimos la oportunidad Además, comenzamos a distribuir Monster
MMCU: millones de cajas unitarias dades donde circulan nuestros camiones. sistema de proveedores. de poner nuestra operación a prueba en los con éxito en Chile y Brasil, demostrando la

12 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ri a A n u a l 2016 13
Coca‑Cola Andina fue distinguida como la Empresa ALAS20
2016 en Chile. Esta es la categoría más importante a la que puede
aspirar una compañía en ALAS20 a nivel nacional, solamente una
empresa por país obtiene esta distinción.
capacidad de trabajo en conjunto. Reco-
nocemos que el trabajo en equipo no es
un juego de suma cero, y de esta manera
nos coordinamos de forma interna y con
nuestros socios externos.
Profundizar nuestra cobertura y alcance
de envases retornables es un desafío que
mantenemos en todos nuestros territorios,
dado que nos posibilita alcanzar diversos
sectores de la sociedad y continuar redu-
ciendo el impacto sobre el medioambiente
y permitiendo, a la vez, reducir el costo de
nuestros insumos. Durante 2016 incrementa-
mos la penetración de mercado de envases
retornables en Argentina. Los aprendizajes
obtenidos los capitalizamos y traducimos
en iniciativas en todos los países, siendo
una excelente plataforma para anticiparnos
y gestionar proactivamente el marco de
la Ley de Responsabilidad Extendida del
Productor en Chile (Ley REP). Continuamos
profundizando el foco en el desarrollo de
retornables, implementamos planes para
mejorar la cobertura y crecimiento de di-
chos empaques, así como también poner
en marcha iniciativas de optimización de
diseño de empaques, reduciendo al mismo
tiempo el uso de materiales.
En el marco del desarrollo de capacidades
y proceso de gestión del conocimiento,
planificamos y logramos coordinar el
trabajo de nuestras cuatro operaciones
de una manera ordenada y sinérgica.
14 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ri a A n u a l 2016
Con el desarrollo de equipos de trabajo
multioperaciones, con foco en procesos
comerciales, industriales y supply chain,
llevamos a cabo implementaciones en
simultáneo basadas en el aporte inva-
luable de nuestros trabajadores en cada
operación. De esta manera, los países con
mayor expertise en ciertos temas apoyan
y comparten estos conocimientos con el
resto de la organización, estandarizando
las prácticas de excelencia en todos los
territorios en que opera Coca‑Cola Andina.
Desafíos y resultados de
sustentabilidad
El mundo ha cambiado dramáticamente en
los últimos años en términos sociopolíticos
y no es el mismo escenario que hace 10
años. Los mercados también cambiaron
drásticamente y se reforzaron las tendencias
que dan relevancia a los aspectos de sus-
tentabilidad. Como empresa no queremos
solamente generar buenos resultados finan-
cieros, sino también tener un impacto social
positivo y realizar acciones que mejoren el
mundo. Esto llevó a que comenzáramos
a implementar una revisión trimestral del
desempeño en términos de sustentabilidad
por cada operación. Nuestro mayor foco
en sustentabilidad se vio reflejado en que
ingresamos al índice de Dow Jones Sus-
tainability Chile y a “Emerging 70 Ranking”
de Vigeo Eiris. Este último es un indicador
líder y fuimos seleccionados entre 842
empresas a nivel mundial para integrarlo.
Se midieron criterios de derechos humanos,
prácticas de empleo decente, protección
del medioambiente, gobierno corporativo,
ética empresarial y contribución al desarrollo
social y económico. Estamos orgullosos de
ser una de las cinco empresas chilenas que
fueron incluidas en este índice.
Otro resultado positivo fue que Coca‑Cola
Andina fue distinguida como la Empresa
ALAS20 2016 en Chile. Esta es la categoría
más importante a la que puede aspirar una
compañía en ALAS20 a nivel nacional, ya que
solamente una empresa por país obtiene
esta distinción. El reconocimiento ALAS20
se entrega a aquellas firmas que demuestran
liderazgo, consistencia y excelencia en la
divulgación pública de información sobre
sus prácticas de relaciones con inversio-
nistas, desarrollo sustentable y gobierno
corporativo.
Es importante resaltar que estos resultados
se atribuyen a un lineamiento estratégico
acompañado de diseño de procesos inte-
grales, ejecutados por cada uno de nuestros
colaboradores, a lo largo de todos nuestros
territorios, los que trabajan para lograr
las mejoras y cumplir nuestros objetivos.
Como empresa hemos trazado una agenda
estratégica que intenta atraer, desarrollar
y retener al mejor talento para poder
responder a los desafíos del negocio. Se
desarrollaron diversas iniciativas de evalua-
ción de desempeño, desarrollo de líderes a
todo nivel, programa de sucesión y planes
de carrera, planes de desarrollo, mejora de
clima organizacional, diseño de estructuras
óptimas y flexibles, estrategia de compen-
saciones competitivas y relacionadas al
desempeño. Nuestra agenda de gestión de
ambiente de trabajo y desarrollo de capital
humano involucra una oferta equilibrada
de bienestar laboral, lo que consideramos
clave para asegurarnos de que las mejores
personas quieran desarrollar su carrera en
Coca‑Cola Andina.
En los desafíos para años próximos busca-
mos continuar ampliando la incorporación
de personas con discapacidad. Como agente
de cambio, reconocemos que es clave dar
oportunidades realizando contrataciones
inclusivas, ofreciendo condiciones para que
puedan ser productivos profesionalmente,
y formando parte de este gran equipo, más
diverso y valioso.
Las proyecciones de crecimiento son
positivas y nuestros equipos son capaces
de atravesar todos los terrenos, por esto
esperamos otorgar cada vez mejores
resultados con una visión integradora
del rol de Coca‑Cola Andina dentro de
nuestras comunidades, generando un
impacto positivo para nuestros más
de 250.000 clientes, consumidores,
accionistas, proveedores y trabajadores.
Mirando un año con numerosos cambios
y contexto adverso en nuestro entorno,
podemos afirmar que los resultados fueron
muy positivos. No solo navegamos las aguas
turbulentas del entorno macroeconómico
y político de Latinoamérica del 2016, sino
que estamos en una inmejorable posición
para aumentar nuestra rentabilidad una
vez que la región retome el crecimiento
económico.
En los años venideros tengo la certeza de
que vamos a enfrentar muchos más desa-
fíos. Teniendo esto en cuenta, trabajamos
en desarrollar nuestras capacidades para
seguir mejorando. Bajo la visión 2020
continuamos con una gestión de exce-
lencia, manteniendo lineamientos claros
en el logro de resultados, trabajo ético y
responsabilidad social. Las proyecciones
de crecimiento son positivas y nuestros
equipos son capaces de atravesar todos
los terrenos, por esto esperamos otorgar
cada vez mejores resultados con una visión
integradora del rol de Coca‑Cola Andina
dentro de nuestras comunidades, gene-
rando un impacto positivo para nuestros
más de 250.000 clientes, consumidores,
accionistas, proveedores y trabajadores.
Esperamos que el contenido de la Memoria
y Reporte de Sustentabilidad sea de su
agrado. En estas páginas pueden encontrar
más detalles para entender cómo nuestra
Compañía está enfrentando los desafíos
con la fortaleza de la marca Coca‑Cola, un
foco en la innovación y un grupo de traba-
jadores comprometidos en ayudar a crecer
de una manera responsable. Agradezco la
confianza de nuestros accionistas, de los
más de 16.000 empleados y de todas las
personas involucradas en este gran grupo de
gente al que llamamos Coca‑Cola Andina.
Juan Claro González
Presidente del Directorio
15
Olimpíadas de Rio 2016 “Una Compañía, un solo equipo”

E ste año vivimos una experiencia inolvi-

dable en los Juegos Olímpicos de Rio
2016, una actividad de integración donde
participaron colaboradores de Argentina,
Chile y Paraguay. De esta forma 16 fueron
los afortunados que pudieron representar a
Coca‑Cola Andina y acompañar a nuestros
compañeros de Brasil en los primeros Jue-
gos Olímpicos realizados en Sudamérica.
Luego de realizar un concurso donde
participaron más de 1.000 personas, 4
colaboradores tuvieron la oportunidad de
Estamos orgullosos de haber representado
a nuestra Compañía con mucho compa-
ñerismo, compromiso, actitud positiva y
cargar la antorcha olímpica, y 12 colabora- arduo trabajo, demostrando que el equipo
dores vivieron la aventura de ser activadores de Coca‑Cola Andina vale oro.
durante el período de Olimpiadas, con el
objetivo de abastecer los estadios, arenas
y locales de competición con nuestros
productos.

momentos inolvidables - cargador de antorcha

una experiencia que “isso é ouro: la

nos enorgullece
E ste año fuimos testigos de la fiesta
deportiva más importante del planeta,
los Juegos Olímpicos de Rio de Janeiro
2016, y por supuesto Coca‑Cola estuvo
presente como uno de los principales
auspiciadores, fomentando el deporte y
la vida en movimiento.
Al igual que en el pasado Mundial de Fútbol
de 2014, Coca‑Cola Andina Brasil realizó
un completo despliegue de nuestra marca,
para teñir de rojo cada actividad enmarcada
en los Juegos Olímpicos.
16 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ri a A n u a l 2016
experiencia olímpica
vivida en brasil”
L os Juegos Olímpicos de Rio 2016,
marcaron una experiencia inolvidable
para Coca‑Cola Andina y en particular para
nuestra operación en Brasil, quienes fueron
los entusiastas y enérgicos principales
auspiciadores de este evento deportivo.
Toda la emoción, adrenalina y alegría de
los Juegos, quedarán guardados en la
memoria de todos los brasileros, pero para
los colaboradores del sistema Coca‑Cola,
esos recuerdos tienen un sabor especial, el
sabor de pertenecer al equipo que ayudó
a construir esta gran fiesta en Brasil. Ese
será un legado que sólo un colaborador de
Coca‑Cola Andina va a llevar para siempre.
Con la misión de refrescar a millones
de espectadores y atletas durante los
Juegos Olímpicos y Paralimpiadas Rio
2016, Coca‑Cola Andina Brasil seleccionó
a 400 colaboradores para que se dedicaran
exclusivamente a esta importante tarea. momentos inolvidables - activador
Los participantes del equipo pudieron
sentir el calor y la energía de este mega
evento directamente dentro de las Arenas
Olímpicas.
Por otro lado, los colaboradores de
Coca‑Cola Andina, condujeron con orgullo
la llama de los Juegos Olímpicos. Más
de 12.000 conductores de antorcha
participaron en la previa de este evento, en
329 ciudades brasileras, llevando la alegría
y emoción durante todo el trayecto. Se
escogieron a 32 colaboradores de Coca‑Cola
Andina a través de diversas acciones
internas para que tuvieran la oportunidad
de cargar la antorcha olímpica, sin duda una
experiencia inolvidable y mágica.
17
 Resumen Financiero Consolidado
descripción de la sociedad (Cifras en millones de pesos)

2016 2015 2014 20132 20121

Ingreso de Explotación 1.777.459 1.877.394 1.797.200 1.521.681 1.172.293

Utilidad Operacional 213.670 215.596 186.773 171.284 154.164

Utilidad del Ejercicio 92.049 88.098 75.807 90.267 88.269

EBITDA 311.004 316.229 289.740 254.621 207.988

Activos Totales 2.199.110 2.209.361 2.269.173 2.082.961 1.539.836

Deuda Financiera 750.761 791.470 762.935 686.409 265.531

Patrimonio 842.170 851.534 918.998 881.433 893.605

E mbotelladora Andina S.A. (en adelante “Coca‑Cola Andina”, la “Compañía” o la

“Sociedad”) es uno de los tres mayores embotelladores de Coca‑Cola en América
Latina, atendiendo territorios franquiciados con casi 52,2 millones de habitantes, en los
que entregó más de 4.400 millones de litros de bebidas gaseosas, jugos y aguas em-
botelladas en 2016. Coca‑Cola Andina tiene la franquicia para producir y comercializar
los productos Coca‑Cola en ciertos territorios de Argentina (a través de la sociedad 2016 2015 2014 20132 20121
Embotelladora del Atlántico S.A., en adelante “EDASA” o “Coca‑Cola Andina Argentina”), Precio de cierre Andina A ($) 2.289 1.955 1.472 1.850 2.437
Brasil (a través de la sociedad Rio de Janeiro Refrescos Ltda., en adelante “Coca‑Cola
Andina Brasil”), Chile (a través de la sociedad Embotelladora Andina S.A., en adelante Precio de cierre Andina B ($) 2.491 2.130 1.717 2.413 3.012
“Coca‑Cola Andina Chile”) y en todo el territorio de Paraguay (a través de la sociedad Precio de cierre AKO A (US$) 20,53 16,28 14,30 28,24 29,94
Paraguay Refrescos S.A. en adelante “Coca‑Cola Paresa”). La Sociedad es controlada en
Precio de cierre AKO B (US$) 22,47 17,41 17,00 21,04 37,97
partes iguales por las familias Chadwick Claro, Garcés Silva, Hurtado Berger, Said Handal
y Said Somavía. La propuesta de generación de valor de la Compañía es ser líder en el
mercado de bebidas analcohólicas, desarrollando una relación de excelencia con los
consumidores de sus productos, así como con sus trabajadores, clientes, proveedores,
la comunidad en que opera y con su socio estratégico Coca‑Cola.

Para mayor información de la Compañía visite el sitio www.koandina.com

1. Incluye cifras de Embotelladoras Coca‑Cola Polar sólo para el 4to. trimestre de 2012.
2. Incluye cifras de Ipiranga sólo para el 4to. trimestre de 2013.

18 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ri a A n u a l 2016 19
 1980
Nuestra historia Se realiza el lanzamiento del
envase PET no retornable de 2 l.

1981
‘40 1979
Se introduce en Chile el envase
“plastishield”, el más moderno
envase no-retornable en el mundo. Se
realiza el lanzamiento de las bebidas 1982 1999
Se inaugura la planta de
En 1946 nace Embotelladora Andina S.A. con licencia Se inician actividades de la planta
dietéticas TAB y Sprite Light. Andina vende a la Sociedad de Inversiones producción Montecristo, en
para producir y distribuir los productos Coca‑Cola en Vital de Chanqueahue en Rengo y de
Williamson su participación accionaria Córdoba, Argentina.
Chile. De la botella individual se pasa a la venta de cajas la planta de Temuco de Embotelladora
en Embotelladora Talca y Embotelladora

1984 1998
de 24 botellas de 8 oz. (hoy se denomina “caja unitaria”). Concepción.
Concepción.

1985
Se realiza el lanzamiento de Diet Andina recompra a The Coca‑Cola
años ‘60 Coca‑Cola. Company el 49% de Vital, quedando
Se inaugura la sólo las marcas en poder de The

Planta
Coca‑Cola Company.
Inversiones Freire adquiere el control

San Joaquín 1978

de Andina.

1997
en Santiago. Se adquiere el 45% de
Embotelladora Concepción. Compra Termas Minerales de
Chanqueahue y la marca Agua Mineral
1986
Se vende la planta embotelladora de
Se realiza la división de acciones en Series
A y B. Se adquiere un 5% adicional en
EDASA. Se efectúa la emisión de bonos
Vital. Aumenta la participación en
Viña del Mar. por US$ 350 millones en el mercado
Embotelladora Talca a 80%.
estadounidense a 10, 30 y 100 años.

1996
1975
Adquiere un 34% de Embotelladora
1991 Se realiza la venta del 49% de Vital a The Coca‑Cola
Company junto con las marcas Kapo, Andina y
Vital. Se continúa con la expansión en Argentina,
Se constituye la sociedad
Talca. Envases Multipack, empresa adquiriendo un 36% adicional de EDASA, un 79%
dedicada al negocio de adicional de INTI (hoy fusionada con EDASA), el
100% de CIPET en Buenos Aires (dedicada al negocio

1992
empaques.

1974
de empaques), y un 15% de Cican, enlatador de
productos Coca‑Cola. The Coca‑Cola Company
Se constituye la sociedad Vital, dedicada al negocio ingresa a la propiedad de la Compañía con un 11%.
de jugos y aguas minerales en Chile. Andina adquiere
un porcentaje minoritario de INTI, embotelladora de
productos Coca- Cola en Córdoba, Argentina.
1995
1994
La Compañía adquiere un 46% adicional Se inician las operaciones de Envases
de Embotelladora Concepción. Central. Continúa el ingreso al mercado
argentino con la adquisición de
Embotelladora del Atlántico, controladora
de las embotelladoras de productos
Se colocan 7.076.700 American Depositary Coca‑Cola para los territorios de Rosario y
Receipts (ADRs) en la Bolsa de Nueva York (NYSE), Mendoza.
recaudando US$ 127 millones. Se inicia el ingreso
al mercado de Brasil adquiriendo Rio de Janeiro
Refrescos, embotelladora de la ciudad de Rio de
20 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 Janeiro, con planta en Jacarepaguá.
 2000
En Brasil se adquiere al
embotellador de Coca‑Cola para
Niteroi, Vitoria y Governador
Valadares.
2001
2008
2002 2009
Multipack se asocia con Crowpla,
formando Envases CMF en el negocio
Andina incorpora la marca
de empaques. Andina realiza una
Benedictino a su portafolio de aguas
emisión de UF 7.000.000 en bonos
EDASA centraliza sus operaciones en Chile. En Brasil se adquiere, a
a siete y 25 años. Se efectúa una Andina conmemora 15 años de la emisión de
productivas en la planta de través del joint venture Mais, la
recompra parcial de la emisión de ADRs en el NYSE. En Argentina se recibe el
Córdoba, cerrando las de Mendoza marca Sucos del Valle, líder en el
bonos en el exterior. Premio Nacional a la Calidad de la República
y Rosario. segmento de jugos en este mercado.
de Argentina, el más alto reconocimiento
que se otorga a las empresas privadas y
organismos públicos.

2003
2010
EDASA absorbe a CIPET. Andina obtiene el
importante premio “Carlos Vial Espantoso”,
galardón que distingue a la empresa chilena

2004
más destacada en el ámbito de las relaciones Andina realiza importantes expansiones en
laborales y con una mayor preocupación por el la capacidad productiva y de distribución en
capital humano.

2012
Chile, Argentina y Brasil.

2011
Rio de Janeiro Refrescos y una
filial de The Coca‑Cola Company en
Brasil efectúan un intercambio de la
franquicia de Governador Valadares Se materializa la fusión con Embotelladoras
en el estado de Minas Gerais por Andina conmemora 65 años y la nueva planta en Chile Coca‑Cola Polar S.A., incorporando Paraguay
el de Nova Iguaçu en el estado de inicia sus operaciones. Se reestructura el negocio de jugos. y nuevos territorios en Chile y Argentina.
Rio de Janeiro. Las acciones Serie Vital pasa a llamarse Vital Jugos, el cual pasa a ser un joint En Brasil se adquiere un 40% de Sorocaba
B de Andina son autorizadas como venture con las otras embotelladoras de Coca‑Cola en Chile. Refrescos. Cambio de imagen corporativa a
instrumento elegible de inversión Coca‑Cola Andina.
para los Fondos de Pensiones (las
acciones Serie A desde su origen eran
instrumento elegible de inversión).
2005
Se separa el negocio de aguas de Vital, creando la sociedad
2013
Se materializa la adquisición del 100% de las acciones de Companhia de
Vital Aguas. De esta manera, Vital desarrolla exclusivamente Bebidas Ipiranga en Brasil. Adicionalmente, Andina realiza una emisión
el negocio de los jugos y otras bebidas no carbonatadas, de UF 5.000.000 en bonos a siete y 21 años en el mercado en Chile y
mientras que Vital Aguas se dedica al negocio de aguas junto otra emisión por US$ 575 millones en bonos a 10 años en el mercado
con las otras embotelladoras de Coca‑Cola en Chile. estadounidense.

2006
La Compañía recibe el “Premio
Nacional a la Calidad 2005”,
otorgado anualmente por la
Presidencia de la República de Chile,
siendo la primera empresa del sector
de consumo masivo en obtener este
premio.
2007
Andina inaugura en Santiago
los Centros de Distribución
Maipú y Puente Alto. Se
forma el joint venture Mais
Indústria de Alimentos,
entre los embotelladores
de Brasil y la Compañía
Coca‑Cola, con el fin
de producir bebidas no
carbonatadas para todo el
Sistema en dicho país.
2014
Andina realiza una emisión de
UF 3.000.000 en bonos a 21 años
en el mercado en Chile.
2016
Con fecha 28 de enero de
se crea el joint venture Coca‑Cola del Valle junto
a The Coca‑Cola Company y Embonor para
el desarrollo de un nuevo modelo y políticas
comerciales para la producción y comercialización
de bebidas stills.
 Estructura societaria

35,00% 59,27% 66,5% 99,9998% 99,999981% 0,00011% 0,70%

Andina Inversiones
Coca-Cola Del Envases Central Vital Aguas S.A. Societarias S.A.
Inversiones 99,30% Aconcagua
Valle New S.A. Los Andes Ltda.
Investing Ltd.
Ventures S.A. 0,000019%

0,10% 0,00005%
99,85% 0,15% 99,9959% 0,0041% 99,90% 99,99995% 99,90% 0,10% 50,0% 15,0% 50,0% 0,10% 99,90%
Vital Jugos S.A. Envases CMF S.A. Andina Bottling
Red de Transportes Servicios Embotelladora Andina Bottling Investments Dos S.A.
Transportes Andina Multivending Andina Chile Investments S.A.
Comerciales Refrescos Ltda. Ltda. S.A.
Ltda.
99,99% 0,01%
Transportes
Polar S.A.

99,90%
Abisa Corp

0,1%

97,7533% 0,07697% 99,99%

Paraguay Refrescos Rio de Janeiro
S.A. Refrescos Ltda.
0,92% 0,003%
81,67%
Embotelladora del
Atlántico S.A.
17,40%

Andina Empaques
Argentina S.A.
99,98% 0,003%
40,00% 40,00% 11,32% 8,82% 7,52%
Argentina Brasil Chile Paraguay Islas Vírgenes Sorocaba SRSA Kaik Leao Alimentos e Trop Frutas
Británicas Refrescos Ltda. Participacoes Ltda. Participacoes Ltda. Bebidas Ltda. do Brasil Ltda.

Sociedad matriz

Filiales consolidables
Asociadas

24 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 25

 documentos constitutivos

E mbotelladora Andina S.A. es una sociedad anónima abierta que fue constituida por
escritura pública de fecha 7 de febrero de 1946, otorgada ante el notario público de
Santiago, don Luciano Hiriart Corvalán. Un extracto de esta escritura se registró a fojas
768, N°581 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago de
1946, y fue publicado en el Diario Oficial N° 20.413 el 25 de marzo de 1946.

Sus estatutos fueron aprobados por Decreto Supremo N°1.364 el 13 de marzo de 1946, el
cual se encuentra registrado a fojas 770 N°582 del Registro de Comercio del Conservador
de Bienes Raíces de Santiago de 1946.

La última reforma a los estatutos fue aprobada por Junta General Extraordinaria de
Accionistas de fecha 25 de junio de 2012, cuya acta fue reducida a escritura pública con
fecha 12 de julio de 2012, ante la notario de San Miguel, doña Patricia Donoso Gomien.
Un extracto de dicha escritura se encuentra inscrito a fojas 49151 N°34479 del Registro
de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago de 2012, y fue publicado
en el Diario Oficial el día 1 de agosto de 2012.

Posteriormente, por escritura pública de fecha 14 de octubre de 2013, otorgada en la

Notaría de Santiago de don Eduardo Avello Concha, se dejó constancia de una dismi-
nución de pleno derecho en el capital social conforme a lo dispuesto en el artículo 27
de la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas. Un extracto de dicha escritura se anotó al
margen de la inscripción social en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Raíces de Santiago, con fecha 16 de octubre del mismo año. Conforme a lo señalado,
el capital social disminuyó en la suma de $ 21.724.544, y quedó dividido en 473.289.301
acciones de la Serie A y 473.281.303 acciones de la Serie B.

26 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 27

Gobierno Corporativo
La Compañía cuenta con un
Comité Ejecutivo que tiene por
funciones el supervisar la marcha
general de los negocios sociales
y el control de las operaciones
en forma permanente y mediante
sesiones periódicas, y el proponer
pautas relativas a la administración
de los negocios sociales.
28 • C oc a - C ol a And i na
L a administración de Andina se ejerce a
través de un Directorio1, cuyos miembros
son propuestos y elegidos cada tres años por
la Junta General Ordinaria de Accionistas2.
Los directores son elegidos en la Junta por
votaciones separadas de los accionistas de
la Serie A y Serie B, como sigue: los titulares
de las acciones Serie A eligen 12 directores
y los titulares de las acciones Serie B eligen
dos directores. Los directores podrán o no
ser accionistas de la Sociedad, durarán
tres años en sus funciones y podrán ser
reelegidos indefinidamente.
La Compañía cuenta con un Comité Ejecuti-
vo, el cual fue creado por acuerdo unánime
del Directorio de la Sociedad en sesión
celebrada el día 22 de abril de 1986, y que
tiene por funciones el supervisar la marcha
general de los negocios sociales y el control
de las operaciones en forma permanente y
mediante sesiones periódicas, y el proponer
pautas relativas a la administración de los
negocios sociales. El Comité Ejecutivo del
Directorio de Embotelladora Andina S.A. está
actualmente integrado por los directores
señores Eduardo Chadwick Claro, Arturo
Majlis Albala, José Antonio Garcés Silva
(hijo), Gonzalo Said Handal y Salvador
Said Somavía, quienes fueron elegidos en
la sesión ordinaria de Directorio celebrada
el 26 de abril de 2016. También participan
en este Comité, por derecho propio, el
Presidente del Directorio, señor Juan Claro
González, y el Vicepresidente Ejecutivo de
la Sociedad, señor Miguel Ángel Peirano.
Este Comité sesiona permanentemente
durante todo el año.
• M e m o ria A n u a l 2016
Asimismo, la Compañía cuenta con un Co-
mité de Ética, el cual fue constituido por el
Directorio de la Compañía en su sesión de
fecha 28 de enero de 2014. Dentro de sus
deberes y responsabilidades se encuentra
lo siguiente: i) Recibir, conocer e investigar
los reportes de irregularidades a que se
refiere la Ley Nº20.393 sobre prevención
de delitos, y recomendar acciones a seguir
en cada uno de los casos; (ii) Establecer
y desarrollar procedimientos tendientes
a fomentar la conducta ética de los cola-
boradores de la Compañía; (iii) Supervisar
el cumplimiento de lo dispuesto en el
Código de Ética y resolver las consultas
y los conflictos que su aplicación pudiere
generar, y (iv) Establecer mecanismos de
difusión del Código de Ética y de materias
generales de carácter ético.
Este Comité está compuesto por tres
directores, los que son designados por el
Directorio y ocuparán sus cargos hasta que
se elija a sus sucesores, o hasta su renuncia
o destitución. Los actuales miembros del
Comité de Ética son los directores señores
José Antonio Garcés Silva (Presidente), Juan
Claro González y señora Susana Tonda Mitri.
Si bien la Compañía no tiene establecido
un proceso formal para que los accionistas
envíen comunicaciones a los directores,
los accionistas que así lo deseen podrán
manifestar sus opiniones, consideraciones
o recomendaciones antes o durante la cele-
bración de la Junta Ordinaria de Accionistas,
las cuales serán escuchadas y atendidas
por el Presidente del Directorio o por el
Vicepresidente Ejecutivo de la Compañía
y se someterán a la consideración de los
accionistas presentes durante la Junta.
Andina no cuenta con una política definida
respecto de la asistencia de los directo-
res a las Juntas de Accionistas, pero la
costumbre es que ellos se encuentren
voluntariamente presentes durante el
transcurso de las mismas.
Asimismo, Andina no mantiene una política
distinta a la establecida en la ley chilena
respecto de la propuesta de cualquier
candidato para ser director de la Compañía
por parte de algún accionista. En conse-
cuencia, cualquier accionista interesado
puede asistir a la Junta para manifestar su
propuesta por un determinado candidato a
director, cuando corresponda una elección.
De acuerdo a la ley chilena, Andina no
requiere, como en otros países, un Comité
de Designación de Directores de carácter
permanente.
Incluimos mayor información respecto de
los temas de Gobierno Corporativo y la
diferencia con los estándares de Estados
Unidos en el Formulario 20-F, el cual es
presentado ante la SEC anualmente, y
estará disponible en nuestra página web
www.koandina.com, a partir del 30 de
abril de 2017.
1. Para el año terminado el 31 de diciembre de 2016
el Directorio incurrió en gastos por $415 millones
asociados a asesorías y gastos de auditoría,
entre otros gastos.
2. La última elección de directores fue en la Junta
Ordinaria de Accionistas de fecha 21 de abril
de 2016.
29
Comité de Directores
S egún lo prescrito en el artículo 50 bis
de la Ley 18.046 sobre Sociedades
Anónimas, y en conformidad a lo dispuesto
en la Circular N°1.956 y Oficio Circular
N°560 de la Superintendencia de Valores y
Seguros, el actual Comité de Directores fue
elegido en sesión de Directorio celebrada
con fecha 26 de abril de 2016. Dicho Comité
está conformado por los señores Gonzalo
Parot Palma (en calidad de Presidente y
de director independiente), Arturo Majlis
Albala y Salvador Said Somavía.
Entre el 30 de abril de 2013 y 25 de abril
de 2016, el Comité de Directores estuvo
integrado por los señores Gonzalo Parot
Palma (en calidad de Presidente y de di-
rector independiente), Arturo Majlis Albala
y Salvador Said Somavía.
Según lo prescrito en el artículo 50 bis de la
Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas, se
da cuenta de las tareas desarrolladas por
el Comité de Directores de Embotelladora
Andina S.A., informando que durante el año
2016 el Comité desarrolló las siguientes
actividades:
›› Examinó los informes de los auditores
externos, el balance y demás estados
financieros presentados por la adminis-
tración de la Sociedad a los accionistas, y
se pronunció respecto de estos en forma
previa a su presentación a los accionistas
para su aprobación.
›› Propuso al Directorio los auditores
externos y clasificadores privados de
riesgo, que fueron sugeridos a la Junta
de Accionistas respectiva.
›› Examinó los antecedentes relativos a las
operaciones a que se refiere el Título XVI
30 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
de la Ley N°18.046 y evacuó los informes
respectivos. El detalle de estas operaciones
está contenido en las notas de los Estados
Financieros Consolidados incluidos en la
presente Memoria.
›› Examinó los sistemas de remuneraciones y
planes de compensación de los gerentes,
ejecutivos principales y trabajadores de
la Sociedad.
›› Revisó y aprobó el reporte 20-F de la
Compañía y verificó el cumplimiento por
parte de la Administración de la regla
404 de la Ley Sarbanes-Oxley, según la
cual la Administración debe realizar una
evaluación anual de los controles internos
de la Compañía.
›› Revisó las Denuncias Anónimas.
›› Revisó los informes de Auditoría Interna.
›› Preparó la propuesta de presupuesto de
funcionamiento del Comité.
›› Se entrevistó periódicamente con los
Auditores Externos de la Sociedad.
›› Revisó el presupuesto de Operaciones
entre Entidades Relacionadas ( joint
ventures de producción).
›› Revisó el Programa de Cumplimiento de
Libre Competencia.
›› Revisó el Modelo de Control Interno.
›› Analizó y aprobó la certificación de los
procesos de Auditoría Interna.
›› Revisó y aprobó los Comunicados de
Prensa emitidos por la Sociedad.
›› Revisó los estándares de Control Interno
en las cuatro Operaciones de la Socie-
dad, incluyendo Riesgos Críticos en los
Procesos Contables, Cumplimiento de
Políticas Corporativas, Contingencias
Tributarias y situación de Observaciones
de Auditoría Interna y Externa.
›› Analizó el Modelo de Gestión y Control
de Riesgos.
›› Revisó los avances en la implementación
de Sistemas Informáticos.
›› Revisó los términos y condiciones de
las pólizas de los Seguros Corporativos.
›› Revisó las contingencias judiciales en
las cuatro Operaciones de la Sociedad.
›› Revisó el Programa de Difusión de Códigos
y Políticas Corporativas.
›› Revisó los riesgos tributarios relevantes
de la Compañía. comité de auditoría
sarbanes-oxley1
›› Preparó el Informe de Gestión Anual.
Finalmente, se informa que durante el año
2016, el Comité de Directores incurrió en
gastos por $117 millones. Dichos gastos
S egún requerimientos del NYSE y la SEC
respecto del cumplimiento de la Ley
Sarbanes-Oxley, el Directorio constituyó, el
Las resoluciones, acuerdos y organización
del Comité de Auditoría son regulados por
las normas relacionadas a las sesiones de
la supervisión financiera y la rendición de
cuentas; asegurar que la administración
desarrolle controles internos confiables;
dicen relación con asesorías prestadas en 26 de julio de 2005, el Comité de Auditoría. Directorio y Comité de Directores de la asegurar que el departamento de audito-
materias de libre competencia y legales, El actual Comité de Auditoría fue elegido Sociedad. Desde su creación, el Comité de ría y auditores independientes cumplan
entre otros gastos. en sesión de Directorio celebrada con Auditoría ha sesionado conjuntamente con respectivamente sus roles, y revisar las
fecha 26 de abril de 2016. Los integrantes el Comité de Directores, ya que sus funcio- prácticas de auditoría de la Compañía.
de este Comité son los directores señores nes son muy similares y los integrantes de
Gonzalo Parot Palma, Arturo Majlis Albala y ambos comités son los mismos.
Salvador Said Somavía, determinándose que
don Gonzalo Parot Palma cumple con los El Reglamento del Comité de Auditoría, el
estándares de independencia establecidos cual se encuentra disponible en nuestra
en la Ley Sarbanes-Oxley, las normas de la página web: www.koandina.com, define
SEC y del NYSE. Asimismo, el señor Parot fue sus atribuciones y responsabilidades. El
designado por el Directorio como experto Comité de Auditoría tiene la responsabilidad
financiero según lo definido en los están- de analizar los estados financieros; apoyar 1. Para el año terminado el 31 de diciembre de
2016, el Comité de Auditoría no incurrió en
dares de la NYSE y la Ley Sarbanes-Oxley. gastos.
31
Directorio 1

1. Fecha de nombramiento: 21 de
abril de 2016
_
Notas
Los directores señores Eduardo
Chadwick Claro, José Antonio
Garcés Silva, Gonzalo Said Handal
y Salvador Said Somavía tienen
participación en la propiedad de la
Compañía, cuyo detalle se presenta
en la página 96 de la presente
Memoria. El director señor Arturo
Majlis Albala es propietario de un
0,0005% de acciones de la Serie A
y de un 0,0016% de acciones de la
Serie B de la Sociedad. Ninguno de
los demás directores de la Compañía
posee acciones de la Sociedad.
_
Juan Claro González Salvador Said Somavía Gonzalo Said Handal Arturo Majlis Albala Eduardo Chadwick Claro José Antonio Garcés Silva Gonzalo Parot Palma
Vicepresidente del Directorio . Ingeniero Comercial. Abogado. Ingeniero Comercial. Ingeniero Civil Industrial. A continuación se individualiza a
Presidente del Directorio. Ingeniero Civil Industrial. aquellas personas que sin ser ac‑
Empresario. Ingeniero Comercial. Rut: 6.555.478-K Rut: 6.998.727-3 Rut: 7.011.444-5 Rut: 8.745.864-4 Rut: 6.703.799-5 tualmente directores de la Sociedad
Rut: 5.663.828-8 Rut: 6.379.626-3 lo fueron dentro de los últimos dos
años:
Ricardo Vontobel
Administrador de Empresas
Extranjero
Elegido el 25 de junio de 2012
como director titular.
Fecha de cesación en el cargo:
29 de enero de 2016

Emilio Rodríguez – Larraín

Abogado
Extranjero
Elegido el 25 de junio de 2012
como director titular.
Fecha de cesación en el cargo:
21 de abril de 2016

Franz Alscher
Economista
Extranjero
Elegido el 25 de junio de 2012
como director titular.
Fecha de cesación en el cargo:
27 de septiembre de 2016
_
El Directorio de Coca‑Cola Andina,
Enrique Rapetti Susana Tonda Mitri está conformado por 14 directores,
José De Gregorio Rebeco Juan Andrés Fontaine Talavera Francisco Javier Crespo Georges de Bourguignon Arndt Mariano Rossi 13 de ellos son hombres y una es
Contador. Ingeniero Civil Industrial. Ingeniero Comercial. Ingeniero Industrial. Economista. Ingeniero Comercial. Licenciado en Administración mujer. De ellos, 11 son chilenos y tres
Extranjero. Rut: 7.040.498-2 Rut: 6.068.568-1 Extranjero. Rut: 7.269.147-4 Rut: 5.500.244-4 de Empresas. son extranjeros.
Extranjero. _
Todos los integrantes del Directorio
son mayores de 40 años, y dos tie‑
nen entre 41 y 50 años, ocho entre 51
y 60 años, cuatro entre 61 y 70 años
y no hay directores cuya edad sea
superior a 70 años.
_
Tres de los directores que integran
actualmente el Directorio de la Com‑
pañía se han desempeñado en este
cargo por menos de tres años, seis
han ejercido su cargo entre tres y
seis años, ninguno más de seis y me‑
nos de nueve años, tres entre nueve
y 12 años y dos más de 12 años.

32 • C oc a ‑ C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 33

 nuestros colaboradores1 GERENTES Y EJECUTIVOS
PRINCIPALES
PROFESIONALES
Y TÉCNICOS
OTROS
TRABAJADORES
TRABAJADORES
ESTACIONALES
TOTAL

Argentina

Embotelladora del
98 684 1.899 471 3.152
Atlántico S.A.

Andina Empaques
5 42 113 16 176
Argentina S.A.

Brasil

Rio de Janeiro
61 5.348 2.509 7.918
Refrescos Ltda.

D el total de colaboradores de la Compañía, hay 14.590 hombres y 1.706 mujeres. Chile

De ellos, 3.409 son chilenos y 12.887 extranjeros. De los extranjeros, 12.726 cola-
Embotelladora
boradores son nacionales de sus respectivas operaciones. 64 365 1.851 552 2.832
Andina S.A.

Del total de colaboradores de la Compañía, 4.926 tienen una edad inferior a 30 años,
Vital Aguas S.A. 1 50 49 47 147
6.560 tienen entre 30 y 40 años; 3.305 entre 41 y 50 años; 1.324 entre 51 y 60 años; 170
entre 61 y 70 años; y 11 superior a 70 años.
Vital Jugos S.A. 4 123 264 32 423
Del total de colaboradores de la Compañía, 7.322 han desempeñado su cargo en ésta
por menos de tres años; 3.384 entre tres y seis años; 1.514 más de seis y menos de nueve
años 1.345 entre nueve y 12 años y 2.731 más de 12 años. Envases Central S.A. 3 22 40 18 83

Paraguay

Paraguay
32 287 1.082 126 1.527
Refrescos S.A.

Holding 16 18 3 1 38

TOTAL 268 6.921 7.807 1.262 16.296

1. La cantidad de colaboradores está calculada como horas full time equivalentes, lo que significa que se consideran las horas extraordinarias como colaboradores
adicionales.

34 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 35

Estructura administrativa
oficina corporativa1

Miguel Ángel Peirano Jaime Cohen

Vicepresidente Ejecutivo Gerente Corporativo Legal
DIRECTORIO Comité de Ética
Rut 23.836.584-8 Rut 10.550.141-2
Ingeniero Eléctrico Abogado
(En el cargo desde el 1 de septiembre de 2008)
Comité Ejecutivo (En el cargo desde el 1 de enero de 2012)
Comité de Auditoría

Andrés Wainer Carlos Gálvez

Gerente Corporativo de Administración Gerente Corporativo de Procesos
Comité de Directores
y Finanzas y Tecnologías de la Información
Rut 10.031.788-5 Rut 7.366.921-9
Auditoría Interna Economista Ingeniero en Informática
(En el cargo desde el 1 de noviembre de 2010) (En el cargo desde el 1 de febrero de 2016)
Vicepresidente
Ejecutivo
Tomás Vedoya
Miguel Ángel Peirano Gonzalo Muñoz
Gerente Corporativo de Planificación
Gerente Corporativo
Estratégica
de Recursos Humanos
Rut 23.058.990-9
Gerente Corporativo Rut 7.691.376-5
Ingeniero Comercial
de Administración Contador Auditor
y Finanzas (En el cargo desde el 23 de febrero de 2015)
(En el cargo desde el 1 de enero de 2015)
— Andrés Wainer
Gerente General
Argentina
— Fabián Castelli

Gerente Corporativo
de Planificación
Estratégica
— Tomás Vedoya
Gerente General
Brasil
— Renato Barbosa

Gerente
Corporativo Legal
— Jaime Cohen

Gerente General
Chile
Gerente Corporativo — José Luis Solórzano
de Procesos y TI
— Carlos Gálvez

1. Administrativamente, Embotelladora Andina S.A. está estructurada como un holding compuesto por una
Oficina Corporativa y una Operación en cada uno de los países en que está presente.
_
Gerente Corporativo Gerente General Nota 1. Ninguno de los ejecutivos principales tiene participación en la propiedad
de Recursos Humanos Paraguay de Embotelladora Andina S.A.
— Gonzalo Muñoz — Francisco Sanfurgo Nota 2. Diversidad en la Gerencia General y demás Gerencias que reportan a esta Gerencia:
el Gerente General y los Gerentes de Primera Línea de Coca‑Cola Andina son 10, todos hombres.
De ellos, seis son chilenos y cuatro extranjeros. De ellos, no hay Gerentes cuya edad sea inferior
a 30 años, uno entre 30 y 40 años, tres entre 41 y 50 años, cinco entre 51 y 60 años, uno entre 61
y 70 años. En cuanto a la antigüedad en la Compañía, cinco han desempeñado su cargo en ésta
por menos de tres años, dos entre tres y seis años, dos más de seis y menos de nueve años,
ninguno entre nueve y 12 años y uno más de 12 años.

36 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 37

principales operaciones

brasil
Renato Barbosa Max Ciarlini
Gerente General Gerente de Recursos
paraguay Extranjero Humanos
Economista
(En el cargo desde el 1 de enero Fernando Fragata
Francisco Sanfurgo Leonardo Calvete de 2012) Gerente Legal y de
Gerente General Gerente Calidad Relaciones Institucionales
RUT 7.053.083-K
Ingeniero Mecánico María Teresa Llamosas David Parkes
Gerente de Administración Rui Barreto
(En el cargo desde el 1 de enero Gerente de Recursos
y Finanzas Gerente Ribeirão Preto
de 2005) Humanos
Marcio Greco Rodrigo Klee
Eduardo Yulita Carlos Stuardo
Gerente de Planificacíon Gerente de Operaciones/
Gerente de Finanzas, Gerente Industrial
Estratégica Logística
Administración, Sistemas y
Abastecimiento Julio Fiandro
Rodrigo Ormaechea Wagner Carrer
Gerente de Logística &
Gerente Comercial Gerente Comercial
Melina Bogado Supply Chain
y Marketing Ribeirão Preto
Gerente Comercial

argentina
Fabián Castelli Pablo Bardin
Gerente General Gerente Industrial
DNI: 17.744.981
Santiago López
chile Ingeniero Industrial
(En el cargo desde el 1 de abril Gerente de Logística y
de 2014) Distribución
José Luis Solórzano María Cecilia Facetti
Gerente General Gerente S&OP Fernando Ramos Diego Garavaglia
RUT 10.023.094-1 Gerente de Administración y Gerente de Supply Chain
Ingeniero Comercial José María Sánchez Finanzas
(en el cargo desde el 1 de abril Gerente Industrial Nacional Daniel Caridi
de 2014) Pablo Teobaldo Gerente Empaques
Alejandro Vargas Gerente Comercial
Gerente Nacional de Logística
Alberto Moreno Daniel Palacios
Gerente de Administración y Rodolfo Peña Gerente de Calidad
Finanzas Gerente de Regiones
Lilia Hidalgo
Sebastián Tagle Fernando Jaña Gerenta de Recursos
Gerente Comercial Gerente de Red de Humanos
Transportes Comerciales
Rodrigo Marticorena Limitada
Gerente de Recursos
Humanos Alejandro Zalaquett
Gerente Coke One
Javier Urrutia Ana María Trinade dejó de pertenecer a la Compañía
Gerente Legal el 6 de diciembre de 2016. El cargo de Gerente de
Suministros en Brasil no fue reemplazado.
Hugo Aquerman dejó de pertenecer a la Compañía el
31 de julio de 2016. El cargo de Gerente de Relaciones
Institucionales en Argentina no fue reemplazado.

38 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 39

Propiedad de la
Compañía
serie a 12 MAYORES ACCIONISTAS SERIE A SERIE B
TOTAL PARTICIPACIÓN
ACCIONES (%)

L
Otros
a política de distribución de dividendos Síntesis y Comentarios
21,6% Coca–Cola
Coca‑Cola de Chile S. A. 67.938.179 67.938.179 135.876.358 14,35
ha consistido en repartir un porcentaje
no menor al 30% de las utilidades del pe-
de los Accionistas
Según lo prescrito en la Norma de Carácter 14,7% Inversiones Cabildo SpA* 52.987.375 49.650.863 102.638.238 10,84

ríodo. No se esperan cambios materiales General N°30 de la Superintendencia de Inversiones SH Seis Limitada1 52.989.375 37.864.863 90.854.238 9,60
en esta política a futuro. Históricamente, la Valores y Seguros y en el artículo 74 de la AFPs Banco de Chile por Cuenta de Terceros 33.614.233 52.998.652 86.612.885 9,15
Compañía ha efectuado pago de dividendos
a través de dividendos provisorios y un
Ley N°18.046, se informa que ni el Comité
de Directores, ni accionistas o grupos de
6,1% The Bank of New York Mellon 8.843.436 44.712.342 53.555.778 5,66
ADRs
dividendo definitivo luego de su aprobación
durante el mes de abril por parte de la Junta
accionistas que representen o posean el
10% o más de las acciones emitidas con
Grupo
controlador
1,9% Inversiones Nueva Delta S.A.1 46.426.645 46.426.645 4,90

55,7%
Inversiones El Olivillo Limitada1 46.426.645 46.426.645 4,90
Ordinaria de Accionistas siguiente al cierre derecho a voto, han formulado comentarios
Banco Itaú por Cuenta de Inversionistas 21.128.532 22.464.192 43.592.724 4,61
del ejercicio. Desde el año 2000, la Com- o proposiciones con respecto a la marcha
pañía ha pagado anualmente dividendos de los negocios de la Compañía. Rentas Ima Ltda.1 38.978.263 38.978.263 4,12
adicionales, de acuerdo a lo aprobado en Banco Santander - JP Morgan 12.454.294 16.567.760 29.022.054 3,07
la Junta Ordinaria de Accionistas. Sin perjuicio de lo anterior, el acta de la serie b
Inversiones Nueva Sofía Ltda.1 2.985.731 25.678.583 28.664.314 3,03
Junta Ordinaria de Accionistas de 2016 Otros
Durante el año 2016, la Utilidad Distribuible recogió las observaciones realizadas por 29,7% Inversiones Las Gaviotas Dos Ltda.1 13.513.594 13.513.594 27.027.188 2,86
fue igual a la Utilidad del Ejercicio. todos los accionistas que manifestaron su
opinión durante el transcurso de dicha Junta. 1. Sociedad relacionada con Grupo Controlador.
Coca–Cola _
La Serie A y la Serie B se diferencian prin-
cipalmente por sus derechos de voto y 14,7% El número total de accionistas de Embotelladora Andina S.A. al 31 de diciembre de 2016 es de 828 accionistas de la Serie A y 1.169 accionistas de la Serie B.

económicos. AFPs

Grupo
2,4%
La preferencia de las acciones Serie A ADRs
consiste en el derecho a elegir 12 de los
controlador
43,8% 9,4% DIVIDENDOS* SERIE A1 SERIE B1 TOTAL PAGADO2

14 directores. La preferencia de la Serie Enero Provisorio 17,00 18,70 16.896

B consiste en el derecho a recibir todos y Mayo Definitivo 17,00 18,70 16.896
cualquiera de los dividendos que por acción
Agosto Adicional 17,00 18,70 16.896
distribuya la Compañía, sean provisorios, total
definitivos, mínimos obligatorios, adicionales Octubre Provisorio 17,00 18,70 16.896
Otros
o eventuales, aumentados en un 10%. Las
preferencias de las acciones Serie A y Serie
25,6% Total 2016 68,00 74,80 67.584
Total 2015 54,00 59,40 53.671
B durarán por el plazo que vence el día 31
Total 2014 52,40 57,64 52.080
de diciembre de 2130. Vencido este plazo, Coca–Cola
quedarán eliminadas las series A y B y las 14,7% Total 2013 71,60 78,76 71.163
acciones que las forman automáticamente
AFPs 1. Pesos por acción
quedarán transformadas en acciones ordi-
narias sin preferencia alguna, eliminándose
Grupo
4,2% 2. Millones de pesos
-
ADRs
la división en series de acciones.
49,8%
controlador
5,7% Todos los dividendos fueron informados oportunamente como hechos esenciales a la SVS, Bolsas de Comercio y a la SEC en EE.UU.
y divulgados públicamente a través del sitio web de la Sociedad.

1. Ver descripción del Grupo Controlador en página 96

40 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 41

 nuestros
negocios

42 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 43

Argentin�
• San Juan • Mendoza • San Luis • Córdoba • Santa Fe • Entre Ríos • La Pampa • Neuquén • Río Negro • Chubut • Santa
Cruz • Tierra del Fuego y oeste de la Provincia de Buenos Aires.

información general 2016

Volumen de Ventas Total (MMCUs) Participación de Mercado (%)*

218,8
Gaseosas Jugos y otros Aguas

61,6 33,3 14,5

Gaseosas Jugos y otros Aguas

183,2 9,7 25,9 Clientes

(Miles) 64
Consumo Anual per cápita
(Botellas 237 cc)
Extensión franquicia
(Miles Km2) 1.892

362 13,9
Habitantes franquicia
(Millones)

Gaseosas Jugos y otros Aguas

Resultado operacional
(MMUSD) 81,1
316 16 30
EBITDA
(MMUSD) 105,4
* Fuente: AC Nielsen

Descripción de Negocios¹
Coca‑Cola Andina Argentina produce y
comercializa los siguientes productos
licenciados por The Coca‑Cola Company:
Coca‑Cola, Coca‑Cola Light, Coca‑Cola
Zero, Fanta Naranja, Fanta Naranja Zero,
Fanta Limón, Fanta Pomelo, Sprite, Sprite
Zero, Quatro Liviana, Schweppes Citrus,
Schweppes Tónica, Schweppes Pomelo,
Schweppes Lima Limón, Scweppes Zero,
Crush Naranja, Kin con y sin gas, Bonaqua
con y sin gas (agua mineral), Aquarius
(ocho sabores), Aquarius Delight (dos
sabores) y Aquarius Cero (tres sabores).
Adicionalmente produce y comercializa
jugos Cepita (cinco sabores) y Powerade
(sies sabores), Powerade Zero y en ciertas
provincias comercializa cervezas Amstel,
Budweiser, Heineken, Sol, Imperial (cinco
variedades), Palermo, Schneider, Bieckert
y Kunstmann (tres variedades).
Contratos de Licencia
Los Contratos de Licencia son contratos
internacionales estandarizados que The
Coca‑Cola Company celebra con embo-
telladores fuera de Estados Unidos para la
venta de concentrados y bases de bebidas
para ciertas gaseosas y no gaseosas. Se-
gún dicho Contrato tenemos el derecho
a producir y comercializar gaseosas de
marcas de The Coca‑Cola Company en
nuestro territorio de licencia. Aunque este
derecho no es exclusivo, The Coca‑Cola
Company nunca ha autorizado a ninguna
otra entidad a producir o comercializar
gaseosas de marcas de The Coca‑Cola
Company u otros bebestibles de marcas de
The Coca‑Cola Company en este territorio.
Este Contrato comprende, como territorio
46 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
de licencia, las provincias de Córdoba,
Mendoza, San Juan, San Luis, Entre Ríos,
así como parte de las Provincias de Santa
Fe y Buenos Aires, Chubut, Santa Cruz,
Neuquén, Río Negro, La Pampa, Tierra del
Fuego, Antártica e Islas del Atlántico Sur.
El plazo de vigencia del Contrato con The
Coca-Cola Company ha sido prorrogado
hasta el 30 de septiembre de 2017.
Producción y Distribución
Coca‑Cola Andina Argentina opera tres
plantas de producción de gaseosas, una
ubicada en Córdoba con 10 líneas, con una
capacidad utilizada promedio de 53,2%;
otra ubicada en Bahía Blanca (provincia
de Buenos Aires) con tres líneas, con una
capacidad utilizada promedio de 61,2%, y
la tercera ubicada en Trelew (provincia de
Chubut), con tres líneas con una capacidad
utilizada promedio de 36,5%. Adicionalmen-
te, la planta de Córdoba también tiene la
capacidad de producir jugos, para lo cual
cuenta con tres líneas con una capacidad
utilizada promedio de 47,9% y también
cuenta con la capacidad de producir agua
mineral y productos sensibles a través de
una línea con una capacidad utilizada pro-
medio de 40,6%. Por último, en la planta de
Bahía Blanca contamos con la capacidad
para producir jugos a través de una línea
con una capacidad utilizada promedio de
18,9%. Adicionalmente, administra 277
máquinas autoexpendedoras de bebidas.
También en la planta de Córdoba, en junio
de 2012 se puso en marcha una planta
para el tratamiento de azúcar cruda, con
una capacidad nominal de procesamiento
del orden de las 350 toneladas por día. El
Ventas por formato gaseosas
No retornable
familiar 44,1%
Retornable
familiar 45,5%
proceso tiene múltiples etapas y continúa ›› Envases (Botellas): Andina Empaques
en desarrollo dada la complejidad de la Argentina S.A.3, Cattorini Hermanos No retornable
operación, alcanzando una utilización de S.A.C.I.F.E .I. y Dak Americas Argentina S.A. individual 8,0%
planta durante el 2016 del 65%.
Retornable
›› Cajones: Andina Empaques Argentina individual 1,4%
La distribución de los productos se realiza S.A.3, Cabelma S.A. y PbbPolisur S.A.
a través de 103 empresas de transporte de Post Mix 1%
terceros, con una flota de 859 camiones. ›› Tapas plásticas: Andina Empaques Ar-
gentina S.A.3 y Alusud Argentina S.R.L.
Clientes y Proveedores
Los 12 principales clientes son: ›› Tapas metálicas: Aro S.A. Exportação
Importação Indústria Comercio y Me-
S. A. Imp. y Exp. de la Patagonia, Jumbo talgráfica Cearence S.A. Ventas por canal
Retail Argentina S.A., Inc Sociedad Anó-
nima, Wal-Mart Argentina S.R.L., Mistura ›› Energía Eléctrica: Compañía Administra- Tradicional 33,2%
S.A., Pont Andrés Roberto, Cooperativa dora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A.
Obrera Ltda. C y V, Cyre S.A., El Gringo (CAMMESA), Termoandes S.A. y EPEC.
Mayorista 33,9%
S.R.L., Manzur Fortunato Alberto, López
Hnos. S.R.L. y Garzón S.R.L. ›› Termo contraíble: Río Chico S.A., Petropack
S.A. y Plastinadino S.A. Supermercado 30,0%
Ninguno de los clientes concentra por sí
solo más del 10% de las ventas efectuadas. ›› Etiquetas: Luis y Miguel Zanniello S.A. y On–Premise 2,9%
Envases John S.A.
Los proveedores de las principales materias
primas son: Servicios y Productos para Bebidas Refres-
cantes S.R.L.2 concentra por sí solo al menos
›› Concentrado: Servicios y Productos para el 10% del total de compras efectuadas.
Bebidas Refrescantes S.R.L.2
›› Endulzante: Atanor S.C.A., Glucovil Ventas por sabor gaseosas
Argentina S.A. y Temas Industriales S.A.
Coca–Cola 64,0%
›› Agua: EDASA posee pozos de agua y
paga un canon a la Dirección Provincial Otros
azucarados 26,0%
de Aguas Sanitarias.
1. Para una descripción más detallada de nuestro
Coca–Cola
›› Gas Carbónico: Praxair Argentina S.R.L.
negocio en Argentina, refiérase al documento
baja en azúcar 8,5%
20-F, el cual estará disponible en nuestro sitio
y Air Liquide Argentina S.A. web www.koandina.com a partir del 30 de abril
de 2017.
2. Accionista Otros light 1,5%
3. Filial
47
B rasi�
• Rio de Janeiro • Espíritu Santo • parte de São Paulo • parte de Minas Gerais

información general 2016

Volumen de Ventas Total (MMCUs) Participación de Mercado (%)*

266,1
Gaseosas Jugos y otros Aguas

63,4 47,0 8,2

Gaseosas Jugos y otros Aguas Cervezas

216,2 26,4 6,6 16,9 Clientes

(Miles) 79
Consumo Anual per cápita
(Botellas 237 cc)
Extensión franquicia
(Miles Km2) 165

281 21,9
Habitantes franquicia
(Millones)

Gaseosas Jugos y otros Aguas Cervezas

Resultado operacional
(MMUSD) 105,4
237 19 7 18
EBITDA
(MMUSD) 143,3

Descripción de Negocios 1
Coca‑Cola Andina Brasil comercializa los
productos de The Coca‑Cola Company y
de Heineken. Las marcas de The Coca‑Cola
Company producidas, vendidas y distribuidas
son: Coca‑Cola, Coca‑Cola Zero, Coca‑Cola
Light, Coca‑Cola Stevia, Coca‑Cola Cherry,
Coca‑Cola Vanilla, Kuat, Kuat Zero, Fanta
(tres sabores), Fanta Zero (dos sabores),
Sprite, Sprite Zero, Schweppes, Schweppes
Tónica, Schweppes Citrus, Schweppes
Citrus Light, Del Valle 100% (tres sabores),
Del Valle Frut (cuatro sabores), Del Valle
Kapo (sies sabores), Del Valle Mais (ocho
sabores), Del Valle Mais Light (seis sabores),
Del Valle Reserva (dos sabores), Kapo (cinco
sabores), Sabores Caseros, Suco Mais (tres
sabores), Crystal (agua mineral, con y sin
gas), I9 (cuatro sabores), Powerade (sies
sabores), Powerade Zero (dos sabores),
Burn, Fuze Chá Leão Zero (dos sabores),
Fuze Ice Tea (dos sabores), Fuze Ice Tea
Zero (dos sabores), Fuze Mate Leão (tres
sabores), Fuze Mate Leão Zero (dos sabores),
Guaraná Leão (dos sabores), Matte Leão (tres
sabores), y Matte Leão Zero. Adicionalmente
distribuye Monster (dos sabores), Monster
Zero y las siguientes marcas de cervezas:
Amstel, Bavaria (tres variedades), Birra
Moretti, Desperados, Dos Equis, Edelweiss,
Heineken, Kaiser (tres variedades), Sagres,
Sol y Xingu (tres variedades).
Contratos de Licencia
Los Contratos de Licencia son contratos
internacionales estandarizados que The
Coca‑Cola Company celebra con embo-
telladores fuera de Estados Unidos para la
venta de concentrados y bases de bebidas
para ciertas gaseosas y no gaseosas. Según
50 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
dicho Contrato tenemos el derecho a pro-
ducir y distribuir gaseosas de The Coca‑Cola
Company en nuestro territorio de licencia.
Aunque este derecho no es exclusivo, The
Coca‑Cola Company nunca ha autorizado a
ninguna otra entidad a producir o distribuir
gaseosas u otros bebestibles de marcas de
The Coca‑Cola Company en este territorio.
Este Contrato comprende, como territorio
de licencia, gran parte del estado de Rio de
Janeiro, la totalidad del estado de Espíritu
Santo y parte de los estados de São Paulo
y Minas Gerais.
El plazo de vigencia del Contrato con The
Coca‑Cola Company es de cinco años a
contar del 3 de octubre de 2012, terminando
el 3 de octubre de 2017.
The Coca‑Cola Company, Cervejarías
Kaiser S.A., Molson Inc. y la Asociación
de Fabricantes Brasileños de Coca‑Cola
firmaron un acuerdo de entendimiento y
una convención referidos a la distribución
de cervezas fabricadas o importadas por
Kaiser, a través del sistema de distribución
de Coca‑Cola. Los contratos de distribu-
ción firmados con posterioridad al 30 de
mayo de 2003 tienen un plazo de 20 años
prorrogables.
Producción y Distribución
Coca‑Cola Andina Brasil opera dos plantas
de producción: (i) Una planta en Jacare-
paguá, en el estado de Rio de Janeiro, que
cuenta con 11 líneas de producción, con
una capacidad utilizada de 68,3%; y (ii)
Una planta en Ribeirão Preto, en el estado
Ventas por formato gaseosas
No retornable
familiar 62,7%
Retornable
familiar 17,0%
de São Paulo, que cuenta con 11 líneas de ›› Agua: Companhia Estadual de Água e No retornable
producción y una capacidad utilizada de Esgoto do Rio de Janeiro, Companhia individual 15,4%
58,8%. Adicionalmente, durante algunos Espírito Santense de Sanenamento.
Retornable
meses de 2016 operó una planta en Vitoria individual 2,4%
que fue cerrada el mes junio. La distribu- ›› Gas carbónico: White Martins Gases S.A.,
ción de los productos se realiza a través Light Esco Ltda., Linde Gases S.A. Post Mix 2,5%
de empresas de transportes propias (857
camiones) y de terceros (136 camiones). ›› Envases (botellas): CPR Industria e Co-
Adicionalmente, administra 418 máquinas mercio, Engepack Embalagens, RioPet
autoexpendedoras de bebidas. Embalagens.
Clientes y Proveedores ›› Latas y tapas de aluminio: Rexam Beverage Ventas por canal
Los 12 principales clientes son: Can South, Latapack Ball Embalagens Ltda.
Tradicional 24,7%
Companhia Brasileira de Distribuição Cdb ›› Tapas: Aro S.A., Bericap do Brasil Ltda.,
S.A., Sociedade Comercial Champfer Ltda., Mirvi Brasil AS, America Tampas.
Mayorista 23,9%
Atacadao S.A., Xantocarpa Participacoes
Ltda., Prezunic Comercial Ltda., Marko ›› Energía eléctrica: Light Esco Ltda., Light
Atacadista S.A., Supermercados Mundial S.A. y Centrais Elétricas S.A. Supermercado 31,1%
Ltda., Super Mercado Zona Sul S.A., Distri-
buidor de Bebidas Real Cola Ltda., Super ›› Productos de Reventa: Leão Alimentos e On–Premise 20,3%
Market , Savegnago y Carrefour Comércio Bebidas Ltda.3 y Cervejarias Kaiser S.A.
e Indústria Ltda.
Leão Alimentos e Bebidas Ltda.³, Cerve-
Ninguno de los clientes concentra por sí jarias Kaiser S.A. y Recofarma Industrias
solo más del 10% de las ventas efectuadas. do Amazonas Ltda.² concentran cada uno
por sí solos al menos 10% de las compras
Los proveedores de las principales materias efectuadas.
primas son: Ventas por sabor gaseosas
›› Concentrado: Recofarma Industrias do Coca–Cola 70,2%
Amazonas Ltda.²
Otros
azucarados 23,2%
›› Endulzante: Usina Alta Mogiana S.A.
1. Para una descripción más detallada de nuestro
Açúcar e Alcool, Central E M Açúcar e negocio en Brasil, refiérase al documento 20-F,
Coca-Cola Light y
Alcool Ltda. (Moreno).
el cual estará disponible en nuestro sitio web
Coca-Cola Zero 5,7%
www.koandina.com a partir del 30 de abril de
2017.
2. Relacionada con accionista Coca‑Cola de Chile
S.A. Otros light 0,9%
3. Filial.
51
 Chil�
• Antofagasta • Atacama • Coquimbo • Región Metropolitana • San Antonio • Cachapoal • Aysén • Magallanes

información general 2016

Volumen de Ventas Total (MMCUs) Participación de Mercado (%)*

232,2
Gaseosas Jugos y otros Aguas

68,2 35,3 42,9

Gaseosas Jugos y otros Aguas

161,3 34,4 36,5 Clientes

(Miles) 63
Consumo Anual per cápita
(Botellas 237 cc)
Extensión franquicia
(Miles Km2) 398

532 9,5
Habitantes franquicia
(Millones)

Gaseosas Jugos y otros Aguas

Resultado operacional
(MMUSD) 101,8
399 53 80
EBITDA
(MMUSD) 166,3

52 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 53


Descripción de Negocios¹
Coca‑Cola Andina Chile produce y distri-
buye los siguientes productos licenciados
por The Coca‑Cola Company: Coca‑Cola,
Coca‑Cola Light, Coca‑Cola Zero, Coca‑Cola
Life, Coca‑Cola Vainilla, Coca‑Cola Vainilla
Zero, Fanta Naranja, Fanta Naranja Zero,
Inca Kola, Inca Kola Zero, Nordic Mist Agua
Tónica, Nordic Mist Ginger Ale, Nordic Mist
Zero, Quatro (cuatro sabores), Sprite, Sprite
Zero, Cantarina (cinco sabores) y Benedictino
(con y sin gas). Adicionalmente, distribuye
los productos de Vital Jugos: Andina del Valle
(cinco sabores), Andina del Valle Light (tres
sabores), Andina del Valle Nutridefensas
(cuatro sabores) y Kapo (cuatro sabores);
Vital Aguas: Vital (con y sin gas); Envases
Central: bebidas gaseosas de marcas
Coca‑Cola en formato latas, pet 500 cc y 1,5
litros, además de Aquarius (cinco sabores),
Fuze Tea (dos sabores), Powerade (cuatro
sabores), Powerade Zero (tres sabores) y
Glaceau Vitamin Water (cinco sabores);
Coca‑Cola de Chile S.A. con café Blak; a
través de la unidad de negocios Koolife
importa y distribuye Coca‑Cola Cherry,
Coca‑Cola Vainilla, Coca‑Cola sin cafeí-
na, Smartwater, GoldPeak (tres sabores),
GoldPeak Diet, Core Power (tres sabores)
y Zico (dos sabores) y adicionalmente
distribuye Monster (cuatro sabores). Estos
productos son comercializados en envases
retornables y no retornables de vidrio y PET,
jarabe post-mix, latas y Tetra Pak.
Contratos de Licencia
Los Contratos de Licencia son contratos
internacionales estandarizados que The
Coca‑Cola Company celebra con embo-
54 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
telladores fuera de Estados Unidos para la
venta de concentrados y bases de bebidas
para ciertas gaseosas y no gaseosas de
marcas de The Coca‑Cola Company. Según
dichos Contratos tenemos el derecho a
producir y distribuir gaseosas de marcas
de The Coca‑Cola Company en nuestros
territorios de licencia. Aunque este derecho
no es exclusivo, The Coca‑Cola Company
nunca ha autorizado a ninguna otra entidad
a producir o distribuir gaseosas u otros
bebestibles de marcas de The Coca‑Cola
Company en estos territorios.
El Contrato de Licencia de Embotelladora
Andina S.A. comprende, como territorio de
licencia, la Región Metropolitana; la pro-
vincia de San Antonio en la Quinta Región;
y la Provincia de Cachapoal (incluyendo la
comuna de San Vicente de Tagua-Tagua)
en la Sexta Región y tiene vigencia hasta
el 1 de enero de 2018.
Por otra parte, y como consecuencia de la
absorción de Embotelladoras Coca‑Cola
Polar S.A. por parte de Embotelladora
Andina S.A. materializada durante el año
2012, The Coca‑Cola Company autorizó a
Embotelladora Andina S.A. como conti-
nuador legal de la sociedad absorbida en
su correspondiente Contrato de Licencia
y para los territorios II Región de Antofa-
gasta, III Región de Atacama, IV Región de
Coquimbo, XI Región de Aysén del General
Carlos Ibáñez de Campo, XII Región de
Magallanes y la Antártica Chilena, con
vigencia hasta el 31 de octubre de 2019.
Ventas por formato gaseosas
No retornable
familiar 33,5%
Retornable
familiar 46,0%
Producción y Distribución Los proveedores de las principales materias
Coca‑Cola Andina Chile opera cuatro plantas primas son: No retornable
individual 13,0%
a lo largo de Chile: (i) Una planta en Renca,
que cuenta con 10 líneas de producción, ›› Concentrado: Coca‑Cola de Chile S.A.² Retornable
con una capacidad utilizada de 69,0%; individual 4,0%
(ii) Una planta en Coquimbo, que cuenta ›› Endulzante: Iansagro S.A., Sucden Chile
con tres líneas de producción, con una S.A. y Sucden Americas. Post Mix 3,5%
capacidad utilizada de 42,0%; (iii) Una
planta en Antofagasta, con cinco líneas de ›› Agua: Aguas Andinas S.A.
producción y una capacidad utilizada de
63,0% y (iv) Una planta en Punta Arenas, ›› Gas carbónico: Linde Gas Chile S.A.,
que cuenta con dos líneas de producción, Praxair Chile S.A. y Praxair Argentina.
Ventas por canal
con una capacidad utilizada de 35,0%. La
distribución de los productos se realiza a ›› Envases (botellas): Envases CMF S.A.³,
través de empresas de transporte de terceros Cristalerías de Chile S.A. y Cristalerías Tradicional 48,2%
(622 camiones) y propias (75 camiones). Toro S.A.C.I.
Mayorista 11,7%
Además, Coca‑Cola Andina Chile admi- ›› Latas y tapas de aluminio: Rexam Chile
nistra 1.438 máquinas autoexpendedoras S.A.
de bebidas y snacks, a través de su filial
Supermercado 28,4%
Servicios Multivending. ›› Tapas: Envases CMF S.A.³
On–Premise 11,7%
Clientes y Proveedores Coca‑Cola de Chile S.A.² concentra por sí
Los 12 principales clientes son: sola al menos el 10% del total de compras
efectuadas.
Walmart Chile Comercial S.A., Cenco-
sud Retail S.A., Rendic Hermanos. S.A.,
Alimentos Fruna Ltda., Hipermercados
Tottus S.A., Aramark Servicios Mineros Y
Remotos, Alvi Supermercados Mayoristas Ventas por sabor gaseosas
S.A., Supermercados Montserrat S.A.C.,
Ekono S.A., Super 10 S.A., Sodexho Chile Coca–Cola 48,5%
S.A. y Compass Catering S.A.
Otros
azucarados 25,0%
Ninguno de los clientes concentra por sí
solo más del 10% de las ventas efectuadas. 1. Para una descripción más detallada de nuestro Coca-Cola
negocio en Chile, refiérase al documento 20-F, baja en azúcar 20,9%
el cual estará disponible en nuestro sitio web
www.koandina.com a partir del 30 de abril de
2017.
2. Accionista.
Otros light 5,6%
3. Asociada.
55
 Paragua�
• La totalidad del país

información general 2016

Volumen de Ventas Total (MMCUs) Participación de Mercado (%)*

62,0
Gaseosas Jugos y otros Aguas

67,7 41,4 44,5

Gaseosas Jugos y otros Aguas

52,6 3,5 5,9 Clientes

(Miles) 53
Consumo Anual per cápita
(Botellas 237 cc)
Extensión franquicia
(Miles Km2) 407

216 6,9
Habitantes franquicia
(Millones)

Gaseosas Jugos y otros Aguas

Resultado operacional
(MMUSD) 35,1
183 12 21
EBITDA
(MMUSD) 52,2

56 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 57

 Ventas por formato gaseosas

No retornable
familiar 39,5%

Descripción de Negocios1
Coca‑Cola Paresa produce y distribuye los
siguientes productos licenciados por The
Coca‑Cola Company: Coca‑Cola, Coca‑Cola
Zero, Fanta Naranja, Fanta Naranja Zero,
Fanta Naranja Mandarina, Fanta Guaraná,
Fanta Piña, Fanta Uva, Schweppes Tónica,
Schweppes Citrus, Schweppes Pomelo,
Schweppes Zero, Sprite, Sprite Zero, Sprite
Cranberry, Crush Naranja, Crush Piña,
Crush Pomelo, Crush Guaraná, Frugos
Manzana, Frugos Durazno, Frugos Naranja,
Frugos Naranja Light, Frugos Pera, Frugos
Naranja Casera, Aquarius (cinco sabores),
Dasani (con y sin gas), Powerade (en cin-
co sabores) y Burn. Estos productos son
comercializados en envases retornables y
no retornables, de vidrio y pet, jarabe bag
in box, latas y tetra.
Contratos de Licencia
Los Contratos de Licencia son contratos
internacionales estandarizados que The
Coca‑Cola Company celebra con embo-
telladores fuera de Estados Unidos para la
venta de concentrados y bases de bebidas
para ciertas gaseosas y no gaseosas. Se-
gún dicho Contrato tenemos el derecho a
producir y distribuir gaseosas de marcas
de The Coca‑Cola Company en nuestro
territorio de licencia. Aunque este derecho
no es exclusivo, The Coca‑Cola Company
nunca ha autorizado a ninguna otra entidad
a producir o distribuir gaseosas u otros
bebestibles de marcas de The Coca‑Cola
Company en este territorio.
Este Contrato comprende, como territorio
de licencia, la totalidad de la República
del Paraguay y tiene vigencia hasta el 1 de
septiembre de 2020.
Producción y Distribución
Coca‑Cola Paresa opera una planta de
producción en la ciudad de Asunción,
con ocho líneas de embotellado, con una
capacidad utilizada de 72,0%, dos líneas
de tetra con una capacidad utilizada de
87,0% y dos líneas de soplado, con una
capacidad utilizada de 87,0%.
La distribución de los productos es realizada
a través de una flota tercerizada, la cual
consta de 292 camiones para la entrega
de nuestros productos a los clientes en
todo el Paraguay.
Retornable
familiar 43,3%
Clientes y Proveedores Los proveedores de las principales materias
Los 12 principales clientes son: primas son: No retornable
individual 11,9%
Cadena de Supermercados S6, Cadena de ›› Concentrado: Servicios y Productos Retornable
Supermercados Stock, Cadena de Super- Argentina² y Recofarma Industrias do individual 4,3%
mercados Real, Cadena de Supermercados Amazonas Ltda.3
España, Tienda de Conveniencia Petro- Post Mix 1,0%
bras Spacio 1, Cadena de Supermercado ›› Azúcar: Industria Paraguaya de Alco-
Salemma, Mayorista La Alegría, Tienda holes S.A.
de Conveniencia Copetrol CopeMarket,
Cadena de Supermercados Todo Carne, ›› Agua: Coca‑Cola Paresa posee pozos de
MC Donalds, Cadena de Supermercado agua de donde extraen el agua.
Ventas por canal
Luisito y Bodega Don Juan.
›› Envases (botellas): Cattorini Hnos. (vidrio).
Ninguno de los clientes concentra por sí Tradicional 47,4%
solo más del 10% de las ventas efectuadas. ›› Tapas plásticas: Andina Empaques Ar-
gentina³ y Sinea S.A. Mayorista
18,1%
›› Preformas: Industrias PET S.A.
Supermercado 12,1%
›› Energía Eléctrica: ANDE-Administración
Nacional de Electricidad. On–Premise 22,4%
›› Gas Carbónico: Liquid Carbonic Del
Paraguay S.A.
Industria Paraguaya de Alcoholes S.A.,
Recofarma Industrias do Amazonas S.A.3 y
Servicios y Productos Argentina² concentran
cada uno por sí solo al menos el 10% del Ventas por sabor gaseosas
total de compras efectuadas.
Coca–Cola 56,5%

Otros
azucarados 32,3%
1. Para una descripción más detallada de nuestro Coca-Cola Light y
negocio en Paraguay, refiérase al documento Coca-Cola Zero 2,5%
20-F, el cual estará disponible en nuestro sitio
web www.koandina.com a partir del 30 de abril
de 2017.
2. Accionista.
Otros light 8,7%
3. Empresa relacionada.

58 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 59

 Otras operaciones
andina empaques
argentina s.a.

A ndina Empaques Argentina S.A. (en

adelante “AEA”) es una sociedad que
nace en 2011, a partir de la división de Em-
Principales proveedores
›› Resina: DAK Américas Argentina S.A., PBB
Polisur S.A., Dow Chamical y PTT Polymer
Principales clientes
Embotelladora del Atlántico S.A.¹, Coca‑Cola
Femsa S.A., Grupo Arca, Paraguay Refres-
botelladora del Atlántico S.A., cuyo objeto Marketing Company Lmt. cos S.A.1, Reginald Lee S.A, Montevideo
es el diseño, fabricación y comercialización Refrescos S.A. y Envases CMF S.A.2
de productos plásticos, principalmente ›› Colorante: Colormatrix, Kemkoll, Clariant
envases. y Arcolor. Embotelladora del Atlántico S.A.1, Coca‑Cola
Femsa S.A. y Grupo Arca concentran cada
En el desarrollo de su actividad en la división ›› Tintas: Nazdar Shawnee. uno por sí solos al menos el 10% del total
empaques, y alineados a la estrategia de de ventas efectuadas.
ser el proveedor de envases del grupo de ›› Etiquetas: Multi-Color Corp.
empresas de Andina, en el transcurso del
año 2016 AEA abasteció la necesidad de ›› Embalajes: Argencraf S.A., N.E.M. S.A.,
preformas no retornables, tapas plásticas y Afema S.A., y Fadecco S.A.
botellas PET de Coca‑Cola Andina Argentina.
›› Energía eléctrica: Edenor S.A., Cammesa
Producción y Ventas por y Termoandes S.A.
Formato
Andina Empaques Argentina S.A. opera una DAK Américas Argentina S.A. concentra
planta para la producción de preformas, por sí solo al menos el 10% del total de
botellas PET retornables, cajones y tapas compras efectuadas.
plásticas ubicada en el Partido de Tigre,
provincia de Buenos Aires, Argentina. La
planta cuenta con 13 líneas de inyección
de preformas, tres líneas de soplado, una
línea de cajones y dos líneas de tapas. En
2016, las líneas de producción operaron a
un promedio de un 84,4% de su capaci-
dad instalada en inyección, en un 70,8%
en soplado, en un 77,2% en cajones y en
88,3% en tapas plásticas. Las ventas por
formato durante 2016 fueron de 43,4 mi-
llones de botellas Ref PET y 719,0 millones
de preformas para botellas no retornables,
0,6 millones de cajones y 513,9 millones de
tapas plásticas.

1. Filial.
2. Asociada.

60 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 61

Vital Jugos S.A.
A través de un acuerdo con The Minute
Maid Co. y Coca‑Cola de Chile S.A.,
Vital Jugos produce néctares, jugos de
frutas, bebidas de fantasía e isotónicas,
bajo las marcas: Andina del Valle (jugos y
néctares de fruta), Kapo (bebida de fan-
tasía), Fuze tea (té preparado), Powerade
(bebida isotónica) y Glaceau Vitamin Water
(agua saborizada con adición de vitaminas
y minerales). Las marcas de jugos Andina
del Valle se comercializan en envases Tetra
Pak, envases PET no retornables, y botellas
de vidrio retornables y no retornables.
Kapo se vende en sachettes, FUZE tea se
comercializa en envases PET no retornables,
Glaceau Vitamin Water en envases PET no
retornables y Powerade en envases PET no
retornable y envases Tetra Pak.
En enero de 2011 se procedió a reestruc-
turar el negocio de producción de jugos,
permitiendo la incorporación de los otros
embotelladores de Coca‑Cola en Chile a la
propiedad de Vital S.A., la cual cambió su
nombre a la de Vital Jugos S.A. Producto
de la fusión materializada el 1 de octubre
de 2012 por Embotelladoras Coca‑Cola
Polar S.A. y Embotelladora Andina S.A.,
fue modificada la estructura propietaria de
Vital Jugos a contar de noviembre de 2012,
quedando de la siguiente forma: Andina
Inversiones Societarias S.A. 50%, Embonor
S.A. 35% y Embotelladora Andina S.A. 15%.
Contrato de Embotellador de
Jugos
En 2005 se suscribió un contrato Embote-
llador de Jugos entre Vital Jugos S.A. y The
Coca‑Cola Company para producir, procesar
y embotellar, en envases aprobados por The
Coca‑Cola Company, productos con las
marcas señaladas anteriormente. Andina
y Embonor son titulares de los derechos de
adquirir los productos de Vital Jugos S.A.
Dicho contrato tiene vigencia hasta el 31 de
diciembre de 2017. Adicionalmente, Andina,
Vital Jugos y Embonor han acordado con
62 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
The Coca‑Cola Company los respectivos
contratos y autorizaciones para producir,
envasar y comercializar estos productos
ventas por cliente
en sus respectivas plantas.
Producción y Distribución
Vital Jugos opera una planta de produc-
ción ubicada en Santiago, en donde posee Andina
nueve líneas para la elaboración de Andina
del Valle, Fuze tea, Powerade, Aquarius
65,1%
y Glaceau Vitamin Water; y siete líneas
para la producción de Kapo. La capacidad
utilizada promedio durante 2016 fue de
un 77,9%. En Chile, los productos de Vital ventas por producto
Jugos se distribuyen exclusivamente por
las embotelladoras de Coca‑Cola en el país,
en cada una de sus respectivas franquicias.
Principales proveedores
›› Concentrado: Coca‑Cola de Chile S.A.1
›› Endulzante: Embotelladora Andina S.A.2
Fuze Tea
0,8% 10,1%8,5%
& Otros
›› Pulpas de Frutas: Aconcagua Foods S.A.,
Cicocítrico Cutrale-Brasil, Comercializa-
dora Tradecos Chile Ltda.
›› Envases, Botellas y Latas: Tetra Pak de
Chile Ltda., Envases del Pacífico S.A.3, ventas por formato
Envases CMF S.A.4
Retornable
›› Tapas: Alusud Embalajes Chile Ltda.,
individual
2,9%
Alucap S.R.L. y Portola Packaging Inc.
(SILGAN).
Tetra Pak, Envases CMF S.A.4 y Coca‑Cola
de Chile S.A.1 concentran cada uno por sí
solo al menos el 10% del total de compras No retornable
individual
efectuadas de materias primas.
36,2%
1. Accionista
2. Matriz
3. Relacionada con accionista
4. Asociada
Vital Aguas S.A.
Embonor
34,9%
P or un acuerdo con The Coca‑Cola
Company, Vital Aguas S.A. prepara y
envasa las siguientes marcas: Vital (agua
Principales proveedores
›› Concentrado: Coca‑Cola de Chile S.A.¹
mineral) en las versiones: con gas, sin gas ›› Gas Carbónico: Linde Gas Chile S.A.
y soft gas. La marca Agua Mineral Vital se
comercializa en envases de vidrio retornable ›› Empaques: Envases CMF S.A.², Cristalerías
y PET no retornable. Producto de la fusión de Chile S.A., Cristalerías Toro S.A.C.I.
materializada el 1 de octubre de 2012 por
Embotelladoras Coca‑Cola Polar S.A. y
Embotelladora Andina S.A., fue modificada
›› Tapas: Alusud Embalajes Chile Ltda.,
Alucap S.R.L. y Aptar.
ventas por cliente
Embonor
la estructura propietaria de Vital Aguas a
contar de noviembre de 2012, quedando de Envases CMF S.A.² y Coca‑Cola de Chile S.A.1
25,8%
la siguiente forma: Embotelladora Andina concentran cada uno por sí solo al menos
S.A. 66,5%, Embonor S.A. 33,5%. el 10% del total de compras efectuadas de
materias primas.
Contrato de Producción y
74,2%
Andina
Envasado de Agua
Jugos
80,6% En 2005 se suscribió un Contrato de Pro-
ducción y Envasado de Agua entre The
Coca‑Cola Company y Vital Aguas para
preparar y envasar bebidas respecto de
las marcas Vital, Chanqueahue, Vital de
Kapo Chanqueahue y Dasani, incorporándose a ventas por formato
Powerade comienzos de 2008 la marca Benedictino No retornable
individual
al portafolio de productos elaborados
por Vital Aguas bajo este contrato. Dicho 48,4%
contrato se encuentra vigente hasta el 31
de diciembre de 2017.
Producción y Distribución No retornable
familiar
No retornable
Vital Aguas opera cuatro líneas para la
producción de agua mineral y agua pu- 51,4% Retornable
individual
familiar
57,5% rificada en la planta de Chanqueahue, 0,2%
ubicada en la comuna de Rengo, en Chile.
En 2016 las líneas de producción operaron
a un promedio de 97,2% de su capacidad
instalada. En Chile, los productos de Vital
Aguas se distribuyen exclusivamente por
Retornable
familiar
Andina y Embonor S.A., en cada una de
sus respectivas franquicias.
3,4%
1. Accionista
2. Asociada
63
envases central s.a.
S e dedica principalmente a la producción
de bebidas gaseosas Coca‑Cola, Fanta y
Sprite, bebidas no carbonatadas con 10 m/m
de jugo sólidos solubles, Aquarius (pera,
manzana, uva y piña) y bebida energética
Burn. El envasado de estos productos es
en latas de 350 ml, 310 ml y 250 ml, y en
botellas plásticas PET de 250 ml, 500 ml
y 1,5 l (solo Aquarius). La propiedad de
Envases Central S.A. está integrada por los
embotelladores de productos Coca‑Cola
en Chile junto a Coca‑Cola de Chile. Andina
posee el 59,27%, Embonor el 34,31% y
Coca‑Cola de Chile el 6,42%.
Contrato de Licencia
Los Contratos de Licencia son contratos
internacionales tipo que The Coca‑Cola
Company celebra con embotelladores
fuera de Estados Unidos para la venta de
concentrados y bases de bebidas para
ciertas gaseosas y no gaseosas Coca‑Cola.
El Contrato con The Coca‑Cola Company
ha sido renovado este año y se encuentra
vigente hasta el 31 de marzo de 2021.
64 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
Producción y Distribución
Envases Central opera una planta de pro-
ducción en Santiago, con una línea para
el envasado de latas y una línea para el
embotellado de los formatos PET. En 2016,
las líneas de latas y botellas operaron a un
promedio de un 60% de su capacidad ins-
talada. En Chile, los productos de Envases
Central se distribuyen exclusivamente por
las embotelladoras de Coca‑Cola en el país
en cada una de sus respectivas franquicias.
Principales Clientes:
›› Embotelladora Andina S.A.1 y Coca‑Cola
Embonor S.A.
›› Embotelladora Andina S.A.1 y Coca‑Cola
Embonor S.A. representan cada una por
sí sola al menos el 10% de las ventas
efectuadas.
Principales proveedores:
›› Latas y Tapas de Aluminio: Rexam Chile S.A.
›› Concentrado: Coca‑Cola de Chile S.A.2
›› Endulzante: Embotelladora Andina S.A.1
›› Botellas Plásticas: Envases CMF S.A.3
›› Tapas Plásticas: Envases CMF S.A.3
Rexam Chile S.A., Coca‑Cola de Chile S.A.2,
Embotelladora Andina S.A.1 y Envases CMF
S.A.3 concentran cada uno por sí solo al
menos el 10% de las compras efectuadas
de materias primas.
1. Matriz
2. Accionista
3. Asociada
envases cmf s.a.
S e dedica principalmente a la producción
de botellas retornables y no retornables,
preformas en formatos retornables y no
retornables y tapas. Desde 2012, Envases
CMF es propiedad de Andina Inversiones
Societarias S.A. (50%) y de Embonor
Empaques S.A. (50%).
Producción y Ventas por
Formato
Envases CMF opera una planta para la
producción de botellas PET ubicada en
Santiago. La planta cuenta con 12 líneas
de inyección de preformas, 12 líneas de
soplado, 11 líneas de inyección convencional
y una línea de inyecto-soplado. En 2016,
las líneas de producción operaron a un
promedio de un 90,7%, 89,9%, 84,7% y
86,2%, respectivamente, de su capacidad
instalada.
Las ventas por formato durante 2016
fueron de 279 millones de botellas PET no
retornables, 27 millones de botellas PET
retornables, 485 millones de preformas
para botellas no retornables y 760 millones
de productos en inyección convencional.
Principales proveedores
›› Resina: Jiangyin Xingyu New Material Co.,
Far Eastern Textile Ltd., Dak Americas LLC
USA y China Resourses.
›› Masterbatch: Clariant Plastic & Coatings
Chile S.A., Colormatirx do Brasil Industrial
y Ampacet Chile Ldta.
›› Tintas: Nazdar Shawnee y Siegwerk
Chile S.A.
›› Etiquetas: Multi-Color Corp. USA
›› Embalajes: Impresos y Cartonajes S.A.,
Volcanes Ltda. y Plastyverg Industrial
Limitada.
Jiangyn Xingyu New Material Co., Dak
Americas LLC USA , China Resourses y Far
Eastern Textile LTD. representan cada uno
por sí solo al menos el 10% del total de las
compras efectuadas de materias primas
durante 2016.
Principales clientes
Embotelladora Andina S.A.1, Coca‑Cola
Embonor S.A., Vital Jugos S.A., Vital Aguas
S.A., Embonor Empaques S.A., Envases
Central S.A., Tres Montes S.A., Fábrica de
Envases Plásticos, Emb. Bolivianas Unidas
S.A., Soprole S.A., Alimentos Cordillera
Ltda. y Embotelladora del Atlántico S.A.
Embotelladora Andina S.A.1, Coca‑Cola
Embonor S.A., Vital Jugos S.A. y Vital Aguas
S.A. representan por sí solos al menos el
10% del total de las ventas efectuadas
durante 2016.
1. Matriz
65

›› Puede acceder a nuestro Reporte de
Sustentabilidad escaneando el código QR
en el pendrive adjunto a esta Memoria o
en nuestra página web.
66 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
Responsabilidad
Social Empresarial
En el Reporte de Sustentabilidad 2016 se recopilan los valiosos aportes que nuestros
colaboradores y la Compañía en su conjunto realizan día a día en Argentina, Brasil, Chile
y Paraguay. En éste se pueden encontrar proyectos y acciones que inspiran a otros y
que generan valor para nuestros colaboradores, clientes, consumidores, proveedores
y para las comunidades donde tenemos el privilegio de operar.
ejes de nuestra gestión de la
sustentabilidad:
Conozca las lecciones aprendidas y planes de trabajo en cada uno de los pilares de
nuestra estrategia de sustentabilidad accediendo a nuestro Reporte de Sustentabilidad.
Hacemos este reporte con lineamientos internacionales de Sustentabilidad GRI4 (Iniciativa de Reporte Global,
por sus siglas en inglés) y la Norma Internacional de Responsabilidad Social ISO 26000.
67
información
adicional
 Actividades financieras
inversiones Durante 2016, la Compañía no utilizó
financiamiento externo.
(MILLONES DE DÓLARES NOMINALES) 2016 2015 2014

Embotelladora del Atlántico S.A.
argentina
Andina Empaques Argentina S.A.
brasil Rio de Janeiro Refrescos Ltda.
Embotelladora Andina S.A.
Vital Jugos S.A.
chile
Vital Aguas S.A.
Envases Central S.A.
paraguay Paraguay Refrescos S.A.
50,8 43,4 41,5 A l 31 de diciembre de 2016, la Deuda Neta
de la Compañía alcanzó a US$ 754,0
millones. Esta cifra está calculada incluyendo
la valorización de los Cross Currency Swaps
(“CCS”) que se han tomado para cubrir
4 2,5 3,5
deuda en dólares.
El monto del total de activos financieros,
incluyendo los CCS ya mencionados, as-
cendió a US$ 420,6 millones. Sin incluir los
CCS, los activos financieros ascendieron a
58,4 37,9 53,0 US$ 293,9 millones. Estos excedentes de
caja están invertidos en fondos mutuos de
renta fija de corto plazo y depósitos a plazo,
y están denominados un 33,4% en pesos
chilenos, un 23,5% en dólares, un 19,1%
en UF, un 13,3% en reales brasileños, un
53,2 68,6 68,5 7,2% en guaraníes paraguayos y un 3,5%
en pesos argentinos.
6,7 3,8 6,8
1,8 1,8 0,6 El nivel de deuda financiera alcanzó los
US$ 1.174,6 millones, de los cuales US$ 575
1 2,3 3,2 millones corresponden a un bono en el
mercado internacional, US$ 489,2 millo-
nes a bonos en el mercado local chileno
y US$ 110,4 a deuda bancaria. La deuda
financiera, incluyendo el efecto de los
13,7 11,4 23,0
CCS, está denominada en un 64,6% en UF,
33,0% en reales brasileños, 1,3% en pesos
chilenos, 0,7% en dólares, 0,3% en pesos
argentinos y 0,1% en guaraníes paraguayos.
Además de los Cross Currency Swaps,
Coca‑Cola Andina periódicamente utiliza
seguros de cobertura de tipo de cambio
para respaldar compromisos de pago en
monedas distintas a las de su negocio,
ya sea por obligaciones derivadas en la
adquisición de activos fijos como por las
compras de insumos.
Política de Inversiones y
Financiamiento
Los estatutos de Embotelladora Andina no
definen una estructura de financiamiento
determinada ni las inversiones que puede
realizar la Compañía. Dentro de las faculta-
des otorgadas por la Junta de Accionistas,
el Directorio define las políticas de finan-
ciamiento e inversión.
Por otro lado, en virtud de lo acordado en
la sesión de Directorio de 20 de diciembre
de 2011, complementado por lo acordado
en la sesión de Directorio de 28 de agosto
de 2012, se estableció que la realización
de cierto tipo de inversiones y la contra-
tación de determinados financiamientos
requieren de acuerdo previo del Directorio
de la Compañía.
Seguros
Coca‑Cola Andina y sus filiales mantienen
pólizas de seguros con compañías de primer
nivel. Las principales pólizas contratadas
cubren riesgos de incendios, terremotos y
perjuicios por paralización, incluidas utili-
dades no percibidas como consecuencia
de siniestros. Adicionalmente, existen
pólizas con coberturas específicas, entre
otras: transporte, vehículos motorizados,
terrorismo, responsabilidad civil y respon-
sabilidad civil de producto.
Equipos
Los principales equipos están compues-
tos por líneas embotelladoras y equipos
auxiliares, activos de mercado, embalajes
y activos de distribución. Todos estos se
encuentran en buen estado de conservación,
y son suficientes para sostener el normal
funcionamiento de las operaciones.
Investigación y Desarrollo
Dadas las características del negocio, y el
fuerte apoyo que The Coca‑Cola Company
como franquiciante entrega a sus embo-
telladores, los gastos en Investigación y
Desarrollo que realiza la Compañía no son
significativos.

TOTAL 189,6 171,7 200,1

70 • C oc a - C ol a And i n a • M e m o ria A n u a l 2016 71

Factores de Riesgo
Identificamos los
siguientes riesgos
que podrían afectar
en forma importante
y adversa la
condición financiera
y los resultados
operacionales de la
Compañía.
R elación con The Coca‑Cola Company:
el 74% de las ventas netas para el
año terminado el 31 de diciembre de 2016
derivaron de la distribución de gaseosas
con marcas de propiedad de The Coca‑Cola
Company y un 21% adicional derivaron de
la distribución de otros bebestibles que
también llevan las marcas de propiedad
de The Coca‑Cola Company. Producimos,
comercializamos y distribuimos productos
de marcas de The Coca‑Cola Company a
través de acuerdos de embotellado tipo
entre las subsidiarias de embotellado y,
en cada caso, la subsidiaria local de The
Coca‑Cola Company o The Coca‑Cola
Company, o en el caso de los jugos y néctar,
The Minute Maid Company, una subsidiaria
de The Coca‑Cola Company. The Coca‑Cola
Company tiene la capacidad de ejercer una
influencia importante sobre el negocio de
la Sociedad a través de sus derechos en
virtud de los contratos de Embotellador. De
acuerdo a los contratos de Embotellador,
The Coca‑Cola Company unilateralmente
establece los precios para los concentrados
y bebidas gaseosas (en el caso de gaseosas
premezcladas por The Coca‑Cola Company)
72 • C oc a - C ol a And i n a • M e m o ria A n u a l 2016
que nos venden. The Coca‑Cola Company
también monitorea los precios y tiene dere-
cho a revisar y aprobar nuestros planes de
comercialización, operación y publicidad.
Además, The Coca‑Cola Company puede
fijar los precios del concentrado de manera
unilateral, y puede en el futuro aumentar
el precio que pagamos por el concentra-
do, aumentando nuestros costos. Estos
factores pueden tener un impacto sobre
nuestros márgenes de rentabilidad, que
pueden afectar negativamente nuestro
ingreso neto y resultado operacional.
Nuestras campañas de comercialización
para todos los productos son diseñadas y
controladas por The Coca‑Cola Company.
The Coca‑Cola Company también aporta
significativamente a nuestros gastos de
publicidad, aun cuando no es requisito
que aporte una cantidad específica. Por
lo tanto, The Coca‑Cola Company puede
descontinuar o reducir dicho aporte en
cualquier momento. De conformidad con
los contratos de Embotellador, anualmente
debemos presentar un plan comercial a
The Coca‑Cola Company para su aproba-
ción previa. Conforme a los contratos de
Embotellador, The Coca‑Cola Company
podrá, entre otras cosas, exigir que demos-
tremos capacidad financiera de cumplir
con nuestros planes comerciales y si no
somos capaces de demostrar capacidad
financiera, The Coca‑Cola Company podrá
poner término a nuestros derechos de pro-
ducir, comercializar y distribuir gaseosas
u otros bebestibles de sus marcas en los
territorios de distribución. De acuerdo
a los contratos de embotellador, se nos
prohíbe producir, embotellar, distribuir
o vender cualquier producto que pudiera
ser sustituto de, confundido con o consi-
derado una imitación de gaseosas u otros
bebestibles o productos de marcas de The
Coca‑Cola Company.
Dependemos de The Coca‑Cola Company
para renovar los contratos de embotella-
dor. Actualmente, formamos parte de dos
contratos en Chile que vencen en 2018 y
2019, un contrato en Brasil que vence en
2017, un contrato en Argentina que vence
en 2017, y un contrato en Paraguay que
vence en septiembre de 2020. No podemos
garantizar que los contratos de embotellador
sean renovados o prorrogados en su fecha
de vencimiento. Incluso, de ser renovados,
no podemos garantizar que la prórroga
sea otorgada en los mismos términos que
aquellos actualmente vigentes. El término, la
no extensión o no renovación de cualquiera
de nuestros contratos de embotellador
tendría un efecto adverso significativo en
nuestro negocio, condición financiera y
resultados operacionales.
Además, cualquier adquisición por parte
nuestra de embotelladoras de productos
Coca‑Cola en otros territorios puede requerir,
entre otras cosas, el consentimiento de The
Coca‑Cola Company según los contratos
de embotellador celebrados con tales otras
embotelladoras. No podemos garantizar que
The Coca‑Cola Company aceptará cualquier
expansión geográfica futura del negocio
de bebestibles Coca‑Cola de la Sociedad.
Además, no podemos asegurar que nuestra
relación con The Coca‑Cola Company no
se deteriorará o de otra forma no sufrirá
cambios importantes en el futuro. De ocu-
rrir tales cambios, nuestras operaciones y
resultados y condición financiera podrían
verse afectados en forma importante.
Entorno del negocio de bebidas sin
alcohol: los consumidores, funcionarios
de salud pública y funcionarios del gobier-
no en la mayoría de nuestros mercados
están cada vez más preocupados de las
consecuencias de salud pública asociadas
con la obesidad, especialmente entre los
jóvenes. Además, algunos investigadores,
defensores de la salud y pautas dietéticas
están animando a los consumidores a re-
ducir el consumo de bebidas endulzadas
con azúcar y bebidas endulzadas con
edulcorantes nutritivos o alternativos.
La creciente preocupación pública sobre
estos temas; posibles nuevos impuestos
sobre las bebidas endulzadas con azúcar;
regulaciones gubernamentales adicionales
relativas a la comercialización, etiquetado,
embalaje o venta de nuestras bebidas; y la
publicidad negativa resultante o amenazada
por acciones legales contra empresas de
bebidas sin alcohol relacionadas con la
comercialización, etiquetado o la venta
de bebidas puede reducir la demanda de
nuestros productos, lo cual podría afectar
negativamente nuestra rentabilidad.
El ambiente de negocios de bebidas sin
alcohol en nuestros territorios está evo-
lucionando rápidamente como resultado
de, entre otras cosas, los cambios en las
preferencias del consumidor, incluyendo
cambios basados en consideraciones de
nutrición y salud y problemas de obesidad;
cambiando los gustos y las necesidades del
consumidor; cambios en estilos de vida del
consumidor; y productos competitivos y las
presiones de precios. Además, el panorama
de venta de bebidas sin alcohol minorista
es dinámica y está en constante evolución,
y si somos incapaces de adaptarnos con
éxito en el cambiante ambiente y panorama
minorista, nuestra participación en las
ventas de bebidas sin alcohol, aumento
del volumen y resultados financieros en
general se verán afectados negativamente.
Negocio muy competitivo: el negocio
de bebidas gaseosas y no alcohólicas en
general es altamente competitivo en cada
territorio donde operamos. En nuestros
territorios competimos con embotelladoras
de marcas locales y regionales, incluyendo
las marcas de precio, así como también
con productos Pepsi. Es probable que esta
competencia continúe en cada una de las
regiones donde operamos y no podemos
asegurar que no se intensificará en el futuro,
lo cual podría afectar significativamente
y de manera adversa nuestra condición
financiera y resultado operacional.
Precios de materias primas: se utilizan
numerosas materias primas en la producción
de bebidas y envases, incluyendo azúcar
y resina. Los precios del concentrado son
determinados por The Coca‑Cola Company,
y no podemos asegurar que The Coca‑Cola
Company no incrementará el precio del
concentrado o cambiará la forma en que
se calculan estos precios. Compramos
materias primas a proveedores nacionales
e internacionales, algunos de los cuales
deben ser aprobados por The Coca‑Cola
Company. Debido a que los precios de las
principales materias primas se fijan en
dólares de EE.UU., la Sociedad está sujeta
al riesgo del cambio de moneda local en
cada una de sus operaciones. Si el peso
chileno, el real brasileño, el peso argenti-
no o el guaraní paraguayo se devaluaran
de manera significativa frente al dólar de
EE.UU., el costo de ciertas materias primas
en nuestros respectivos territorios podría
elevarse significativamente, lo que podría
tener un efecto adverso sobre nuestra posi-
ción financiera y resultados operacionales.
No podemos asegurar que estas monedas
no perderán valor respecto del dólar de
EE.UU, en el futuro. Adicionalmente, los
precios de algunas materias primas están
sujetos a gran volatilidad, lo que también
podría afectar en forma negativa nuestra
rentabilidad. El suministro o el costo de
materiales específicos podría verse afectado
de manera adversa por cambios de precios
locales o globales, huelgas, condiciones
climáticas, controles gubernamentales
u otros factores. Cualquier interrupción
sostenida en el suministro de estas materias
73
primas o cualquier aumento significativo
en sus precios podría tener un efecto ad-
verso significativo en nuestro desempeño
financiero.
Inestabilidad en el suministro de ser‑
vicios básicos: en los países en los que
operamos, nuestras operaciones dependen
de un suministro estable de servicios básicos
y combustible. Los cortes de energía eléc-
trica podrían llevar a aumentos de precios
energéticos y posibles interrupciones de
servicio. Las fallas en el abastecimiento de
agua o energía podrían también generar
aumento en nuestros costos de producción,
y posibles interrupciones de servicios. No
podemos asegurar que en el futuro no
vayamos a tener interrupciones de energía
o abastecimiento de agua, los que podrían
afectar nuestro negocio de manera adversa.
La fluctuación en los precios del petróleo
ha afectado los costos de energía y trans-
porte en las regiones donde operamos.
No podemos asegurar que los precios del
petróleo no vayan a aumentar en el futuro,
y un alza en el precio del petróleo puede
tener un impacto significativo sobre nuestro
desempeño financiero.
La escasez y mala calidad del agua: el
agua es el principal ingrediente de casi
todos nuestros productos. Es también
un recurso limitado en muchas partes
del mundo, enfrentado a desafíos impre-
decibles debido a la sobreexplotación,
aumento en la contaminación y al mal
manejo. Si la demanda por el agua continúa
aumentando en el mundo, y la calidad del
agua disponible continúa deteriorándose,
podríamos incurrir en un aumento en los
costos de producción o vernos enfrentados
a restricciones en términos de capacidad,
74 • C oc a - C ol a And i n a • M e m o ria A n u a l 2016
lo que podría afectar de manera adversa
nuestra rentabilidad o utilidades opera-
cionales netas. También estamos sujetos a
incertidumbre respecto de la interpretación
de las normas legales de los países en que
operamos, y cualquier ambigüedad o in-
certidumbre respecto de la interpretación
o aplicación de la regulación puede resultar
en aumentos de costos de producción y/o
sanciones por incumplimiento, que son
imposibles o difíciles de predecir. También
anticipamos debates sobre las nuevas
regulaciones y propiedad de uso del agua
en Chile y Paraguay.
Requisitos de etiquetado: en los países
en los que operamos, pueden adoptarse
requisitos significativos de etiquetado
o advertencias adicionales respecto del
contenido químico o a la percepción de
consecuencias adversas a la salud de al-
gunos de los productos Coca‑Cola u otros
productos. También estaremos sujetos a
incertidumbre respecto de la interpretación
de las normas, y cualquier ambigüedad o
incertidumbre respecto de la interpreta-
ción o aplicación de la regulación puede
resultar en costos asociados a sanciones
e incumplimientos, que son difíciles de
predecir. Este tipo de requisitos puede
afectar las ventas de nuestros productos.
Imagen de marca y calidad de producto:
nuestro negocio de bebestibles depende
fuertemente de la mantención de la repu-
tación de nuestros productos en los países
donde operamos. Si no somos capaces de
mantener altos estándares de calidad del
producto, nuestra reputación y la capaci-
dad de continuar siendo un distribuidor de
bebestibles Coca‑Cola en los países donde
operamos podrían ponerse en peligro.
Además, podríamos ser responsables si
el consumo de cualquiera de nuestros
productos causa lesión o enfermedad. Una
mala publicidad o incidentes relacionados
con nuestros productos puede reducir la
demanda por los mismos y podría afectar
nuestro desempeño financiero de manera
adversa y significativa.
Incertidumbre tributaria en Brasil:
Ipiranga, absorbida por Rio de Janeiro
Refrescos Ltda. en diciembre de 2013, es
parte de una serie de procedimientos tri-
butarios administrativos que están en curso
en los que las autoridades fiscales federales
brasileñas han afirmado que Ipiranga tiene
pasivos no pagados por impuestos al valor
agregado sobre productos industrializados
(imposto sobre productos industrializados o
IPI) por un monto total de aproximadamente
R$ 1.245.990.136. Dichos procedimientos
se encuentran en distintos estados proce-
sales, tanto en sede administrativa como
judicial. Discrepamos con la posición de
la autoridad fiscal brasileña y sostenemos
el derecho a reclamar créditos fiscales IPI
en relación con sus compras de ciertos
insumos exentos de proveedores ubicados
en la zona franca de Manaos. Estimamos
que las afirmaciones de la autoridad fiscal
brasileña no tienen méritos. Respecto de los
mencionados procesos, nuestros asesores
brasileños externos nos han aconsejado
calificar la pérdida de Ipiranga como remota
(es decir, aproximadamente un 30% de
probabilidad). No obstante lo anterior, el
resultado final de estas afirmaciones está
sujeta a incertidumbre y es imposible pre-
decir su resolución final. Finalmente, bajo
el acuerdo en virtud del cual accedimos
a adquirir las acciones de Ipiranga, los
vendedores acordaron indemnizarnos por
tales obligaciones tributarias y establecieron
una cuenta escrow, con una duración de
cinco años, por un monto equivalente a
R$ 286.446.799.
Infracción de marcas: una porción signi-
ficativa de nuestras ventas se deriva de las
ventas de gaseosas que llevan las marcas
de Coca‑Cola, así como otras marcas. Si
otros intentan malversar las marcas que
utilizamos, puede que seamos incapaces
de proteger estas marcas registradas. El
mantenimiento de la reputación de estas
marcas es esencial para el éxito futuro
de nuestro negocio de bebestibles. Una
apropiación indebida de las marcas que
utilizamos, o desafíos relacionados, podrían
tener un efecto adverso material en nuestro
desempeño financiero.
Condiciones climáticas, desastres
naturales, terremotos o tsunamis:
temperaturas más bajas y mayores preci-
pitaciones pueden afectar negativamente
los patrones de consumo, que pueden
resultar en un menor consumo per cápita
de nuestras ofertas de bebestibles. Ade-
más, las condiciones climáticas adversas
o los desastres naturales pueden afectar
la infraestructura vial en los países en que
operamos y limitar nuestra capacidad de
vender y distribuir nuestros productos.
Coberturas de seguro: mantenemos
seguros para nuestras principales instala-
ciones y otros activos. Nuestra cobertura de
seguro nos protege en caso de que suframos
ciertas pérdidas resultantes de accidentes,
robo, fraude, expropiación, interrupción del
negocio, desastres naturales u otros even-
tos similares o interrupciones del negocio
causadas por este tipo de eventos. No po-
demos asegurar que nuestra cobertura de
seguro será suficiente o proporcionará una
compensación adecuada por las pérdidas
que podamos incurrir.
Sistemas de información: dependemos
cada vez más de las redes y sistemas de
tecnologías de la información, incluyendo In-
ternet, para procesar, transmitir y almacenar
la información electrónica. Particularmente,
dependemos de nuestra infraestructura
de tecnologías de la información para las
actividades de comercialización digitales y
comunicaciones electrónicas entre nuestros
clientes, proveedores y también entre nues-
tras filiales. Fallas en esta infraestructura
pueden crear interrupciones y caídas en
los sistemas o accesos no autorizados a
información confidencial. Si no podemos
prevenir tales fallas, se podrían interrumpir
nuestras operaciones, o podríamos sufrir
daños financieros o pérdidas debido a
pérdida o mal uso de la información.
Percepción de riesgo en economías
emergentes: como regla general, los
países en que operamos son considerados
por inversionistas internacionales como
economías de mercados emergentes. Por
lo tanto, las condiciones económicas y el
mercado para los valores de los países de
los mercados emergentes influyen sobre
las percepciones de los inversionistas
de Chile, Brasil, Argentina y Paraguay y
su evaluación respecto de los valores de
sociedades ubicadas en estos países.
Durante períodos de gran preocupación
por parte del inversionista respecto de la
economía de los mercados emergentes,
los países en que operamos pueden expe-
rimentar salidas significativas de dólares
de EE.UU.
Además, durante estos períodos, las so-
ciedades radicadas en los países en que
operamos han debido enfrentar mayores
costos para la obtención de fondos, tanto
nacionales como internacionales, así como
un acceso limitado a los mercados de capi-
tales internacionales que han afectado de
manera negativa los precios de los valores
de estos países. Aunque las condiciones
económicas son diferentes en cada uno de
los países emergentes, las reacciones de
los inversionistas a la evolución de uno de
estos países pueden afectar a los valores
de emisores en los demás. Por ejemplo, los
acontecimientos adversos en otros países
de mercados emergentes pueden llevar
a la disminución de interés por parte del
inversionista en invertir en los títulos de
empresas chilenas, incluyendo los bonos.
Contratos de trabajo colectivos, huelgas
u otros conflictos laborales: una parte
importante de nuestros empleados está
cubierta por convenios colectivos de trabajo.
Estos acuerdos generalmente expiran cada
año. Nuestra incapacidad para renegociar
estos acuerdos en términos satisfactorios
podría provocar huelgas e interrupciones,
que pueden afectar negativamente nuestras
operaciones. Modificaciones en los términos
y condiciones de los acuerdos existentes
podrían también aumentar nuestros costos
o de otro modo tener un efecto adverso
sobre nuestra eficiencia operacional. No
podemos asegurar que las interrupciones
laborales u otros disturbios laborales no
ocurrirán en el futuro. Si experimentamos
huelgas, paros u otras formas de conflictos
laborales en cualquiera de nuestras insta-
75
laciones de producción, nuestra capacidad
para suministrar bebestibles terminados
a los clientes podría reducirse, lo cual
reduciría nuestros ingresos operacionales
netos y nos podría exponer a reclamos por
parte del cliente.
Regulación compleja y sujeta a cambios:
estamos sujetos a regulaciones locales
en cada uno de los territorios en los que
operamos. Las principales áreas en las que
estamos sujetos a regulación son agua,
medioambiente, laboral, impuestos, salud,
protección del consumidor, competencia
y publicidad. Nuestra capacidad para fijar
los precios de nuestros productos también
podría estar afectada por reglamentaciones.
La adopción de nuevas leyes o reglamen-
tos o una interpretación más estricta o la
aplicación en los países en que operamos
puede aumentar nuestros costos opera-
tivos o imponer restricciones a nuestras
operaciones que, a su vez, podrían afectar
adversamente nuestra condición financiera,
negocios y resultados. Otros cambios en
la normativa vigente pueden resultar en
mayores costos de cumplimiento, que
pueden tener un efecto adverso sobre los
resultados o condición financiera.
Gastos asociados a leyes y regulaciones
ambientales: estamos sujetos a diversas
leyes y regulaciones ambientales que se
aplican a nuestros insumos, productos y
actividades. Si estas leyes y regulaciones
se refuerzan, o si se establecen nuevas
regulaciones en las jurisdicciones en que
conducimos nuestros negocios, podemos
vernos obligados a incurrir en gastos con-
siderables para cumplir con dichas leyes y
regulaciones. De igual manera, la entrada en
vigencia de leyes ambientales ya existentes
nos puede también obligar a incurrir en
76 • C oc a - C ol a And i n a • M e m o ria A n u a l 2016
gastos adicionales. Dichos gastos pueden
tener un efecto adverso material en los re-
sultados de nuestras operaciones y situación
financiera. En la medida en que nosotros
determinemos que no es financieramente
rentable continuar cumpliendo con dichas
leyes y regulaciones, tal vez tengamos que
reducir o suspender nuestras actividades
en las áreas de negocio afectadas.
Determinaciones judiciales adversas: en
el curso ordinario del negocio nos involucra-
mos en varios otros reclamos, demandas,
investigaciones y procedimientos adminis-
trativos y gubernamentales, incluyendo,
por ejemplo, procedimientos asociados a
normas de libre competencia, algunos de
los cuales son o pueden ser significativos.
Además, Coca‑Cola Andina Brasil es parte
de una serie de procedimientos tributarios
administrativos en curso en los cuales las
autoridades fiscales federales brasileñas
han afirmado que Coca‑Cola Andina Brasil
tiene pasivos no pagados por los impues-
tos al valor agregado sobre productos
industrializados (imposto sobre productos
industrializados o IPI) que implican sumas
totales por una cantidad muy significativa.
Juicios o determinaciones adversas en uno
o más de estos procedimientos podrían
requerir que cambiemos nuestra forma de
hacer negocios o a utilizar recursos sus-
tanciales para adherirnos a las decisiones
judiciales y podría tener un efecto adverso
material en nuestro negocio, incluyendo,
entre otras consecuencias, un aumento
significativo de los costos requeridos para
operar nuestro negocio. Errores comuni-
cacionales, durante o después de estos
procedimientos, podrían incrementar los
efectos negativos si alguno de estos proce-
dimientos repercute en nuestra reputación
y pueden resultar en un impacto negativo
del mercado sobre el precio de nuestros
instrumentos financieros. Adicionalmente,
las decisiones preliminares adversas en uno
o más de estos procedimientos pueden
requerir el uso de recursos financieros
considerables durante su revisión por un
tribunal superior.
Nuevas leyes tributarias o modificación
de leyes. Incentivos Tributarios: no
podemos asegurar que alguna autoridad
gubernamental en cualquiera de los países
en que operamos no vaya a imponer nuevos
impuestos o aumentar los impuestos ya exis-
tentes sobre nuestros insumos, productos o
envases. La imposición de nuevos impuestos
o el aumento de impuestos sobre nuestros
insumos, productos o envases pueden tener
un impacto adverso material sobre nuestro
negocio, situación financiera, prospectos y
resultados. Igualmente, tampoco podemos
asegurar que dichas autoridades vayan a
mantener y/o renovar incentivos tributarios
que actualmente benefician a algunas de
nuestras operaciones. La modificación o no
renovación de dichos incentivos puede tener
un impacto adverso relevante sobre nuestro
negocio, situación financiera, prospectos y
resultados.
riesgos
relacionados con
argentina
C ondiciones económicas de Argentina:
un 9,7% de nuestros activos al 31 de
diciembre de 2016 y un 29,0% de nuestras
ventas netas para el año terminado el 31
de diciembre de 2016 derivaron de nuestra
operación en Argentina. Debido a que la
demanda de productos de bebestibles y
gaseosas se correlaciona generalmente a las
condiciones económicas prevalecientes en
el mercado local, que a su vez depende de
las condiciones macroeconómicas del país
donde se encuentra el mercado, la condición
financiera y resultados operacionales en gran
medida dependen de las condiciones políti-
cas y económicas imperantes en Argentina.
La crisis económica en Europa, la demanda
internacional de productos argentinos, la
inestabilidad y la competitividad del peso
argentino frente a las monedas extranjeras,
la confianza entre los consumidores y los
inversionistas nacionales y extranjeros, la
alta tasa de inflación y las incertidumbres
políticas, financieras y económicas futuras,
entre otros factores, pueden afectar el de-
sarrollo de la economía argentina.
Inestabilidad política y económica en
Argentina: en el período desde 1998 hasta
2003, Argentina experimentó agudas difi-
cultades económicas que culminaron en
la reestructuración de prácticamente la
totalidad de la deuda soberana de Argentina.
Durante este período de crisis hubo una su-
cesión de presidentes y se declararon varios
estados de emergencia, suspendiéndose las
libertades civiles e instituyendo restricciones
a las transferencias de fondos al extran-
jero y controles cambiarios sobre divisas
extranjeras, entre otras medidas. El PIB de
Argentina se contrajo un 10,9% en 2002. A
partir de 2003, el PIB argentino comenzó a
recuperarse y desde 2004 a 2008 registró
una tasa de crecimiento promedio de 8,4%.
La crisis económica mundial de 2008 con-
dujo a un repentino descenso económico,
acompañado de disturbios políticos y socia-
les, presiones inflacionarias, la depreciación
del peso argentino y a la falta de confianza
del consumidor y de los inversionistas,
que han forzado al gobierno argentino a
adoptar diversas medidas, incluyendo el
endurecimiento de los controles cambia-
rios, la eliminación de los subsidios para
el sector privado y la propuesta de nuevos
impuestos.
Por otra parte, hasta el mes de diciembre
de 2015 el gobierno argentino aumentó su
nivel de intervención en ciertas áreas de la
economía. Por ejemplo, en mayo de 2012, el
gobierno argentino había nacionalizado YPF
S.A., la petrolera más grande de Argentina,
que previamente fue de los españoles y
anteriormente del Estado argentino. Las
expropiaciones y otras intervenciones por
parte del gobierno argentino como la de
YPF pueden tener un impacto adverso en el
nivel de inversión extranjera en Argentina,
en el acceso de las empresas argentinas a
los mercados de capitales internacionales y
en las relaciones comerciales y diplomáticas
de Argentina con otros países. A pesar del
cambio de gobierno operado en Argenti-
na en diciembre de 2015, en el futuro, el
nivel de intervención gubernamental en la
economía podría continuar, lo cual podría
tener efectos negativos sobre la economía
argentina y, a su vez sobre nuestro negocio,
resultados de operaciones y condición
financiera.
Restricciones a las conversiones y las
remesas de dineros al exterior: bajo la
ley argentina actual, podemos declarar y
distribuir dividendos respecto de nuestra
filial argentina y los bancos argentinos
legalmente pueden procesar los pagos de
los dividendos para nosotros y otros accio-
nistas no residentes. Nuestra declaración
y distribución de dividendos está sujeta
a ciertos requisitos legales y deben ser
coherentes con nuestros estados financie-
ros auditados. El procesamiento de pago
de dividendos por parte de los bancos
argentinos está sujeto a las regulaciones
del Banco Central argentino, incluyendo la
verificación del cumplimiento de nuestra
filial argentina de divulgar su deuda externa
y las obligaciones de divulgación de la
inversión directa. Además de las normas
reglamentarias y administrativas que afectan
el pago de dividendos de la filial argentina,
durante 2012 el gobierno argentino impuso
restricciones discrecionales a las empresas
argentinas como parte de una política
para limitar las transferencias salientes
de dólares de EE.UU. Estas restricciones,
de hecho, esencialmente han detenido
los pagos de dividendos a los accionistas
no residentes. El nuevo gobierno argen-
tino que asumió en diciembre de 2015
ha disminuido considerablemente estas
restricciones y nuestra filial en Argentina
pudo recientemente distribuir dividendos.
Sin embargo, no podemos asegurar que
seremos capaces de hacer que nuestra
filial en Argentina distribuya dividendos a
sus accionistas no residentes nuevamente
ahora o en el futuro previsible, a pesar de
cumplir con todos los requisitos legales y
reglamentarios para el pago.
77
Restricciones a las importaciones: en
virtud de una resolución de la Adminis-
tración Federal de Ingresos Públicos —
“AFIP”, desde febrero de 2012, antes de la
ejecución de cualquier orden de compra o
documento similar, los importadores argen-
tinos estaban obligados a presentar ante
la AFIP una Declaración Jurada Anticipada
de Importación (“DJAI”) proporcionando
información sobre las futuras importa-
ciones. El cumplimiento de este requisito
era verificado por la aduana argentina a la
llegada de los bienes a Argentina y era una
condición para la autorización del pago del
precio de compra por las entidades finan-
cieras argentinas. Aunque la intención de
esta medida era meramente un régimen de
información, podía utilizarse para fines de
restringir las importaciones en Argentina.
Un régimen similar también se impuso con
respecto de la importación y exportación de
servicios (“DJAS”) y resultó en restricciones
adicionales impuestas sobre los pagos
efectuados por los residentes argentinos
por servicios prestados por residentes
extranjeros. Si bien el cambio de gobierno
argentino en diciembre de 2015 flexibilizó
considerablemente las restricciones a
las importaciones de bienes y servicios,
reemplazando la DJAI por un Sistema
Integral de Monitoreo de Importaciones
(SIMI) (junto con la implementación de
licencias automáticas y no automáticas),
pero manteniendo las DJAS, no podemos
asegurar que dichas restricciones se
eliminen por completo o que no vuelvan
al estado anterior. Las restricciones a las
importaciones de bienes y servicios de
nuestras filiales argentinas puedan afec-
tar negativamente nuestras condiciones
financieras o resultados operacionales.
78 • C oc a - C ol a And i n a • M e m o ria A n u a l 2016
Inflación en Argentina: Argentina ha
experimentado altos niveles de inflación
en décadas recientes, dando lugar a im-
portantes devaluaciones de su moneda.
Además, después de los cambios en el INDEC
en 2007, respecto de la metodología que
utilizaban para calcular el índice de precios
al consumidor y de los empleados que lo
hacían, la exactitud de sus mediciones
ha sido puesta en duda por economistas
e inversionistas, y el índice de precios al
consumidor y el índice de precios mayo-
ristas podrían haber sido sustancialmente
más altos que los indicados por el INDEC
hasta diciembre de 2015. Con el cambio de
gobierno argentino en diciembre de 2015,
el INDEC suspendió la emisión de informes
sobre el índice de precios al consumidor y
el índice de precios mayoristas hasta junio
de 2016, fecha en que el INDEC comenzó
a informar nuevos índices. No podemos
asegurar que los nuevos índices sean
adecuados. La falta de emisión de índices
de precios al consumidor y otros índices
adecuados podría provocar una disminución
significativa de la confianza en la economía
argentina que, a su vez, podría tener un
efecto adverso material en nuestras ope-
raciones y condición financiera.
En el pasado, la inflación ha debilitado
sustancialmente la economía argentina
y la capacidad del gobierno para generar
las condiciones que fomenten el creci-
miento económico. Además, una inflación
elevada o un alto nivel de inestabilidad de
precios pueden material y adversamente
afectar el volumen de negocio del sistema
financiero. Este resultado, a su vez, podría
afectar negativamente el nivel de actividad
económica y el empleo en el país.
Una alta inflación también socavaría la com-
petitividad exterior de Argentina y afectaría
negativamente la actividad económica,
empleo, los salarios reales, el consumo y
las tasas de interés. Además, la dilución de
los efectos positivos de la devaluación del
peso argentino en los sectores orientados
a la exportación de la economía argentina,
incluso unido a la eliminación de las restric-
ciones cambiarias, podría reducir el nivel
de actividad económica en el país. A su
vez, una porción de la deuda argentina se
ajusta por el Coeficiente de Estabilización
de Referencia o índice CER, una indexación
de moneda que está fuertemente ligada a
la inflación. Por lo tanto, cualquier aumento
significativo de la inflación provocaría un
aumento en la deuda y, en consecuencia,
las obligaciones financieras del país.
Un alto nivel de incertidumbre respecto
adeestos indicadores económicos y una
falta general de estabilidad respecto de la
inflación podrían causar un acortamiento
de la duración de los contratos y afectar la
capacidad de las empresas para planificar
y tomar decisiones, afectando potencial-
mente de manera material y negativa la
actividad económica y reducción de los
ingresos de los consumidores y de las per-
sonas y su poder adquisitivo, todo lo cual
podría tener un efecto adverso material en
nuestra condición financiera y resultados
operacionales.
Capacidad para obtener financiamiento
y para atraer la inversión extranjera di‑
recta: Argentina tiene un acceso limitado a
financiamiento externo. Si no tuviese acceso
al financiamiento internacional privado, tal
vez Argentina no sería capaz de financiar sus
obligaciones, lo cual también podríaninhibir
la capacidad del Banco Central argentino de
adoptar medidas para frenar la inflación y
podría afectar negativamente el crecimiento
económico de Argentina y las finanzas
públicas, que a su vez podrían afectar
negativamente nuestras operaciones en
Argentina, así como su condición financiera.
Depreciación y volatilidad del peso
argentino: dadas las condiciones econó-
micas y políticas en Argentina, no podemos
predecir si y en qué medida, el valor del peso
argentino puede depreciarse o apreciarse
frente al dólar de EE.UU., el euro u otras
monedas extranjeras. Con el cambio de
gobierno argentino operado en diciembre
de 2015 se liberó, aunque no por completo,
el mercado cambiario y se redujo conside-
rablemente la brecha que existía entre el
tipo de cambio publicado por el BCRA y
el tipo de cambio no oficial. No podemos
predecir cómo estas condiciones afectarán
el consumo de nuestros productos. Por otra
parte, no podemos predecir si el gobierno
argentino continuará con sus modificaciones
en política monetaria, fiscal y cambiaria, y de
ser así, cuál sería el impacto que cualquiera
de estos cambios podría tener sobre el valor
del peso argentino y, en consecuencia, en
nuestra condición financiera, resultados
operacionales y flujos de efectivo y en
nuestra capacidad para transferir fondos
al extranjero con el fin de cumplir con las
obligaciones comerciales o financieras. De
acuerdo a la normativa IFRS, que es bajo la
cual la Compañía presenta sus resultados,
los resultados generados por nuestra ope-
ración en Argentina son transformados a
la moneda de reporte utilizando el tipo de
cambio oficial.
Prevención y respuesta de disturbios
sociales: las políticas gubernamentales
futuras para prevenir o responder a los
disturbios sociales pueden incluir expro-
piación, nacionalización, renegociación
forzada o modificación de los contratos
vigentes, suspensión de la aplicación
de derechos de los acreedores, nuevas
políticas fiscales y cambios en las leyes
y políticas que afectan el comercio ex-
terior e inversión. Tales políticas podrían
desestabilizar al país y afectar negativa y
materialmente a la economía argentina, y así
nuestro negocio, resultados operacionales
y condición financiera.
Aumentos a los sueldos de empleados en
el sector privado: en el pasado, gobiernos
argentinos han aprobado leyes, reglamentos
y decretos que requieren que las empresas
del sector privado aumenten los salarios y
proporcionen beneficios específicos a los
empleados y puede ocurrir de nuevo en el
futuro. Es posible que el gobierno argentino
pueda adoptar medidas ordenando aumen-
tos salariales o la provisión de beneficios
adicionales en el futuro, lo cual podría tener
un efecto adverso material sobre nuestros
gastos y negocios, resultados operacionales
y condición financiera.
Cambios legislativos y de políticas
públicas: durante el año 2015 entró en
vigencia un nuevo Código Civil y Comercial
de la República Argentina que regula todas
las relaciones jurídicas de nuestra filial
argentina con sus clientes, proveedores y
consumidores. Además, el nuevo gobierno
argentino, que asumió en diciembre de
2015, anunció que está analizando distintos
proyectos de ley que podrían modificar la
legislación argentina en materia tributaria,
aduanera, previsional, laboral, comercial,
entre otras áreas. Asimismo, el nuevo go-
bierno ha anunciado cambios en diversas
políticas públicas, entre ellas, un incremento
en los controles de la ley de defensa de la
competencia. No podemos garantizar que
estas modificaciones legislativas en casos
de aprobarse no puedan afectar negativa-
mente nuestras condiciones financieras
o resultados operacionales de nuestras
filiales argentinas.
riesgos
relacionados con
brasil
C ondiciones económicas de Brasil:
un 36,9% de nuestros activos al 31 de
diciembre de 2016 y un 33,2% de nuestras
ventas netas para el año terminado el 31
de diciembre de 2016 derivaron de nues-
tra operación en Brasil. Debido a que la
demanda de productos de bebestibles y
gaseosas se correlaciona generalmente a
las condiciones económicas prevalecientes
en el mercado local, que a su vez depende
de las condiciones macroeconómicas
del país donde se encuentra el mercado,
nuestra condición financiera y resultados
operacionales en gran medida dependen
de las condiciones políticas y económicas
imperantes en Brasil. La economía brasileña
también es afectada por el orden econó-
mico internacional y las condiciones del
mercado en general, especialmente por
las condiciones económicas y de merca-
do en los Estados Unidos. La economía
79
brasileña está, por tanto, sujeta a riesgos
e incertidumbres relacionados con cam-
bios en las condiciones económicas y las
medidas políticas en países tales como
Estados Unidos y China, como también a
la eurozona y otros lugares.
Influencia del gobierno brasileño sobre
la economía: el gobierno brasileño ha
intervenido en la economía brasileña y de
vez en cuando hace cambios significativos
a políticas monetarias, fiscales y de crédito,
entre otros. Las medidas del gobierno bra-
sileño para controlar la inflación, estimular
la expansión económica e implementar
otras políticas han incluido, entre otros,
controles de salarios y precios, apreciación
o depreciación del real brasileño, ajustes
a la moneda extranjera, control sobre las
remesas al exterior y la intervención por
el Banco Central de Brasil para cambiar
los tipos de interés básicos. No podemos
prever ni controlar qué medidas o políticas
adoptará el gobierno brasileño en el futuro.
Nuestras actividades, resultados financie-
ros y operacionales, así como nuestras
estimaciones pueden verse afectadas
negativamente por cambios en las políticas
adoptadas por el gobierno brasileño.
Cualquier cambio de política desfavorable
por el gobierno brasileño nos podría afectar
negativamente. Incertidumbre sobre si el
gobierno brasileño implementará cambios
en políticas o leyes que afecten a estos y
otros factores en el futuro puede contribuir
a la incertidumbre económica en Brasil.
Estos factores, así como las incertidum-
bres sobre las políticas o regulaciones que
serán adoptados por el gobierno brasileño
respecto de estos factores pueden afec-
80 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
tarnos negativamente, incluyendo nuestras
actividades y rendimiento financiero.
Inflación en Brasil: históricamente, Brasil
ha experimentado tasas de inflación ex-
tremadamente altas. La inflación y varias
medidas adoptadas por el Gobierno Federal
con el fin de controlarla, combinadas con la
especulación acerca de las posibles medidas
del gobierno, tuvieron efectos negativos
significativos en la economía brasileña.
Las presiones inflacionarias pueden re-
sultar en la intervención gubernamental
en la economía, incluyendo políticas que
podrían afectar negativamente el desem-
peño general de la economía brasileña,
que, a su vez, podría afectar negativamente
nuestras operaciones de negocios en Brasil.
La inflación también puede aumentar los
costos y gastos, y tal vez seamos incapa-
ces de transferir dichos costos a nuestros
clientes, reduciendo nuestros márgenes de
ganancia y utilidad neta. Además, la inflación
podría también afectarnos indirectamente,
y nuestros clientes también pueden verse
afectados con una reducción en su capaci-
dad financiera. Cualquier disminución en
las ventas netas o ingresos netos, así como
cualquier reducción en nuestro desempeño
financiero, también puede resultar en una
reducción de nuestro margen operacional
neto. Nuestros clientes y proveedores
pueden verse afectados por altas tasas
de inflación y tales efectos sobre nuestros
clientes y proveedores nos pueden afectar..
Depreciación y volatilidad del real
Brasileño: la moneda brasileña ha fluc-
tuado durante las últimas tres décadas. No
podemos garantizar que el real no vuelva a
depreciarse o apreciarse frente al dólar de
EE.UU. en el futuro. Además, no podemos
garantizar que cualquier depreciación
o apreciación del real frente al dólar de
EE.UU. u otras divisas no tendrá un efecto
adverso sobre nuestro negocio.
Cualquier depreciación del real frente al
dólar de EE.UU. podría crear presiones
inflacionarias adicionales, que podrían
resultar en la adopción de políticas res-
trictivas para combatir la inflación por
parte del gobierno brasileño. Esto podría
conducir a un incremento en las tasas de
interés, que puedan afectar negativamente
a la economía brasileña como un todo,
así como los resultados operacionales,
además de restringir el acceso a los mer-
cados financieros internacionales. También
reduce el valor en dólar de los EE.UU. de
nuestros ingresos. Por otro lado, una fu-
tura apreciación del real frente al dólar de
EE.UU. podría resultar en el deterioro de
las cuentas corrientes y cuentas de capital
de Brasil, así como un debilitamiento del
crecimiento del PIB brasileño derivado de
las exportaciones.
riesgos
relacionados con
chile
C ondiciones económicas de Chile: un
40,8% de nuestros activos y un 30,4%
de nuestras ventas netas en el año 2016
derivaron de nuestra operación en Chile.
Por lo tanto, nuestra condición financiera
y los resultados operacionales dependen
significativamente de las condiciones
económicas imperantes en Chile.
No podemos asegurar que el futuro desa-
rrollo de la economía chilena no afectará
nuestra capacidad para realizar con éxito
nuestro plan de negocios o que afecte
de manera significativamente adversa a
nuestro negocio, condición financiera o
resultados operacionales.
Inflación en Chile: altas tasas de inflación
podrían afectar la economía chilena y te-
ner un efecto adverso significativo sobre
nuestra condición financiera y resultados
operaciones si no somos capaces de realizar
alzas de precios en línea con la inflación.
Períodos de aumento de la inflación también
pueden disminuir la tasa de crecimiento de
la economía chilena, que podría conducir
a la reducción de la demanda de nuestros
productos y disminución de las ventas. Fi-
nalmente, una parte importante de nuestra
deuda financiera está denominada en UF,
y por lo tanto el valor de la deuda refleja
cualquier aumento de la inflación en Chile.
Depreciación y volatilidad del peso Inflación en Paraguay: un aumento en la
chileno: las políticas económicas del inflación en Paraguay podría disminuir el
gobierno chileno y cualquier cambio fu- poder adquisitivo de los consumidores en
turo en el valor del peso chileno frente al ese país, lo que podría afectar de manera
dólar de EE.UU. podrían afectar en forma
adversa nuestras operaciones y resultados
financieros. El peso chileno ha estado sujeto
adversa nuestros volúmenes y tener un
impacto sobre nuestros ingresos por ventas.
No podemos asegurar que la inflación en
a grandes devaluaciones nominales en el Paraguay no vaya a aumentar de manera
pasado y puede estar sujeto a fluctuaciones significativa, si bien en los últimos cinco años
importantes en el futuro. se ha mantenido estable en torno al 4%.
Depreciación y volatilidad del guaraní
riesgos paraguayo: la tasa de cambio de Paraguay
relacionados con es libre y flotante y el Banco Central de
paraguay Paraguay (“BCP”) participa activamente en
el mercado cambiario con el fin de suavizar
C ondiciones económicas de Paraguay:
un 12,6% de nuestros activos al 31 de
diciembre de 2016 y un 7,4% de nuestras
las oscilaciones bruscas. Sin embargo, como
aproximadamente el 25% de nuestros costos
totales de materias primas y suministros
ventas netas para el año terminado el 31 están denominados en dólares de EE.UU.,
de diciembre de 2016 derivaron de nuestra una importante depreciación de la moneda
operación en Paraguay. Debido a que la local podría afectar adversamente nuestra
demanda de productos de bebestibles y situación y resultados financieros, así como
gaseosas se correlaciona generalmente a impactar otros gastos, tales como honorarios
las condiciones económicas prevalecientes profesionales y costos de mantenimiento.
en el mercado local, que a su vez depende
de las condiciones macroeconómicas y
políticas del país donde se encuentra el
mercado, nuestra condición financiera y
resultados operacionales podrían verse
afectados de manera adversa por cam-
bios en estos factores sobre los cuales no
tenemos control.
Condiciones económicas de Argentina y
Brasil: la situación de la economía paraguaya
esta fuertemente influida por la situación
económica existente en Argentina y Brasil.
Un deterioro en la situación económica de
dichos países podría afectar de manera
adversa nuestra condición financiera y
resultados operacionales.
81
riesgos
relacionados con
los adr's y acciones
D erechos preferentes: de confor-
midad con la Ley de Sociedades
Anónimas Nº18.046 y el Reglamento de
Sociedades Anónimas (colectivamente,
la “Ley de Sociedades Chilenas”), cada vez
que emitimos nuevas acciones por dinero
en efectivo se nos exige otorgar derechos
preferentes a los tenedores de nuestras
acciones (incluso acciones representadas
por ADR’s), dándoles el derecho a comprar
una cantidad suficiente de acciones como
para mantener su porcentaje existente en
la propiedad. Sin embargo, es posible que
no podamos ofrecer acciones a tenedores
estadounidenses de ADR’s conforme a
derechos preferentes otorgados a nues-
tros accionistas en relación con cualquier
emisión futura de acciones, a menos que
tenga vigencia una declaración de registro
en la Ley de Valores de EE.UU. de 1933 y
sus modificaciones respecto de aquellos
derechos y acciones, o una exención de los
requisitos de registro de la Ley de Valores
de EE.UU. de 1933 y sus modificaciones.
En virtud del procedimiento establecido
por el Banco Central de Chile, el contrato
de Inversión Extranjera de una empresa
chilena con un programa existente de ADR’s
pasará a estar sujeto a una modificación
(que también se estimará que incorpora
todas las leyes y normas aplicables a ofertas
internacionales vigentes en la fecha de la
modificación) que extenderá los beneficios
de aquel contrato a nuevas acciones emitidas
de conformidad con una oferta de derechos
preferentes a los poseedores actuales de
ADR’s y a las otras personas que residen y
se encuentran domiciliadas fuera de Chile
que ejercen derechos preferentes, solicitán-
dolo al Banco Central de Chile. Es nuestra
intención evaluar al momento de cualquier
oferta de derechos los costos y potenciales
responsabilidades asociadas con cualquier
declaración de registro semejante, así como
los beneficios indirectos para nosotros de
82 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
permitir a los tenedores estadounidenses
de ADR’s que ejerzan derechos preferentes
y cualesquiera otros factores que conside-
remos apropiados en su momento, y luego
tomar una decisión en cuanto a si presentar
aquella declaración de registro.
No podemos garantizar que se presentará
una declaración de registro. En la medida
en que los tenedores de ADR’s no puedan
ejercer tales derechos debido a que no se
ha presentado una declaración de registro,
el depositario intentará vender los derechos
preferentes de aquellos tenedores y distribuir
el producto neto de los mismos si existe un
mercado secundario para ellos, pudiéndose
reconocer una prima por sobre el costo de
cualquier venta semejante. Si no se pueden
vender tales derechos, ellos caducarán y los
tenedores de ADR’s no obtendrán ningún
valor a través del otorgamiento de tales
derechos preferentes. En cualquiera de tales
casos, la participación de aquel tenedor en
el capital de la sociedad se diluirá en forma
proporcional.
Definición de derechos: como emisor pri-
vado extranjero, estamos exentos de ciertas
reglas que aplican a emisores locales de
EE.UU. con valores de capital registrados bajo
el Ley de Intercambio de Valores de EE.UU.
de 1934, y sus modificaciones, incluyendo las
reglas de solicitación de poderes, las reglas
que requieren la revelación de la propiedad
de acciones por parte de directores, ejecu-
tivos y ciertos accionistas. También estamos
exentos de ciertos requisitos del gobierno
corporativo de la Ley Sarbanes-Oxley del
2002 y de la Bolsa de Valores de Nueva
York, incluyendo los requisitos respecto
de directores independientes.
Nuestros asuntos corporativos se rigen por
las leyes de Chile y por nuestros estatutos.
Según dichas leyes, los accionistas de la
sociedad pueden tener menos derechos o
derechos menos definidos que lo que podrían
tener como accionistas de una sociedad
anónima constituida en una jurisdicción
estadounidense.
De conformidad con la Ley N°19.705, promul-
gada en diciembre de 2000, los accionistas
controladores de una sociedad anónima
abierta sólo podrán vender sus acciones
controladoras a través de una oferta pública
extendida a todos los accionistas, en la que
el oferente tendría que comprar todas las
acciones ofrecidas hasta el porcentaje de-
terminado por el mismo, cuando el precio
pagado sea sustancialmente mayor que
el precio de mercado (es decir, cuando el
precio pagado sea más elevado que el precio
promedio de mercado de un período que
comienza 90 días antes de la transacción
propuesta y termina 30 días antes de aquella
transacción propuesta, más 10%).
Liquidez y volatilidad: los mercados de
valores chilenos son sustancialmente más
pequeños, menos líquidos y más volátiles
que la mayoría de los mercados de valores
en EE.UU. La Bolsa de Comercio de Santia-
go, que es la principal bolsa de valores de
Chile, tenía una capitalización de mercado
de aproximadamente US$ 209.857 millones
al 31 de diciembre de 2016 y un volumen
mensual promedio de operaciones de apro-
ximadamente US$ 1.970 millones durante
el año 2016. La falta de liquidez, debido en
parte al tamaño relativamente pequeño del
mercado de valores de Chile, puede tener
un efecto material adverso en el precio de
transacción de nuestras acciones. Debido
a que el mercado para nuestros ADR’s
depende en parte de la percepción de
nuestros inversionistas respecto del valor
de nuestras acciones locales, esta falta de
liquidez para nuestras acciones en Chile
puede afectar significativamente el precio
de transacción de nuestros ADR’s.
83
Instalaciones
M antenemos plantas de producción en cada uno de los principales centros de población incluidos en los territorios de licencia.
Además, mantenemos centros de distribución y oficinas administrativas en cada uno de los territorios de licencia. El siguiente
cuadro muestra nuestras principales instalaciones en cada uno de los territorios de licencia, expresado en metros cuadrados:

ARGENTINA USO PRINCIPAL (M2) PROPIEDAD ARGENTINA USO PRINCIPAL (M2) PROPIEDAD

Embotelladora del Atlántico S.A.

Bahía Blanca1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Centro de Distribución / Bodegas 102.708 Propia Río IV1 Cross Docking 7.482 Propia
Bahía Blanca Oficina Comercial 576 Arrendada Río IV Oficina Comercial 93 Arrendada
Bariloche Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 1.870 Arrendada Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas / Playa de estacionamiento
Rosario1 27.814 Propia
/ Terreno
Bragado Oficina Comercial 42 Arrendada
San Francisco Oficina Comercial 63 Arrendada
Carlos Paz Oficina Comercial 30 Arrendada
San Juan1 Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 48.036 Propia
Carmen de Patagones Oficina Comercial / Bodegas/ Crossdocking 1.600 Arrendada
San Luis1 Oficinas Comercial / Centro de Distribución / Bodegas 5.205 Propia
Chacabuco1 Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 25.798 Propia
San Martín
Comodoro Rivadavia Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 7.500 Arrendada Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 70 Arrendada
de Los Andes
Concepción del
Oficina Comercial 118 Arrendada San Nicolás Oficina Comercial 30 Arrendada
Uruguay
San Rafael Oficina Comercial 58 Arrendada
Concordia Oficina Comercial / Centro de Distribución Tercerizado / Bodegas 1.289 Arrendada
Santa Fe Oficina Comercial 238 Arrendada
Oficinas / Producción de Gaseosas y Bebidas no Carbonatadas /
Córdoba1 959.585 Propia Santo Tomé1 Oficina Administrativa / Centro de Distribución / Bodegas 88.309 Propia
Centro de Distribución / Bodegas / Terreno
Córdoba (San Isidro)1 Depósito y oficinas 8.880 Propia Trelew1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Centro de Distribución / Bodegas 51.000 Propia
Córdoba (H. Primo) Oficina Comercial / Playa de estacionamiento / Depósito 1.173 Arrendada Tres Arroyos Oficina Comercial / Cross Docking / Bodegas 1.548 Arrendada
Coronel Suárez Oficinas / Centro de Distribución Tercerizado / Bodegas / Depósito 1.000 Arrendada Ushuaia Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 1.360 Arrendada
General Pico1 Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 15.525 Propia Ushuaia Oficina Comercial 94 Arrendada
Gualeguaychú Oficina Comercial / Centro de Distribución / Bodegas 1.471 Arrendada Venado Tuerto Oficina Comercial / Centro de Distribución / Bodegas 2.449 Arrendada
Junín (Mendoza) Oficina Comercial 100 Arrendada Villa María Oficina Comercial 125 Arrendada
Mendoza1 Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 36.452 Propia Villa Mercedes Oficina Comercial 70 Arrendada
Monte Hermoso1 Terreno 300 Propia Bialet Massé1 Terreno 880 Propia
Neuquén1 Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 10.157 Propia Rivadavia (Mendoza)1 Depósito 782 Propia
Olavarría Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 1.974 Arrendada Río IV1 Vivienda 1.914 Propia
Paraná Oficina Comercial 318 Arrendada Río IV1 Pasillo Privado 5.170 Propia
Pehuajo Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 1.060 Arrendada
Andina Empaques Argentina S.A.
Pergamino1 Oficinas / Cross Docking 15.700 Propia
Buenos Aires1 Producción de botellas, preformas PET, tapas plásticas y cajones 27.043 Propia
Puerto Madryn Oficina 115 Arrendada
Buenos Aires Depósito lindante a la planta productora 1.041 Arrendada
Río Gallegos Centro de Distribución / Bodegas 2.491 Arrendada
Río Grande Oficinas / Centro de Distribución / Bodegas 4.518 Arrendada

1. Propiedades libres de gravamen 1. Propiedades libres de gravamen

84 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 85

 BRASIL USO PRINCIPAL (M2) PROPIEDAD CHILE USO PRINCIPAL (M2) PROPIEDAD

Rio de Janeiro Refrescos Ltda. Embotelladora Andina S.A.

Jacarepaguá Oficinas / Producción de Gaseosas / Centro de Distribución / Bodegas 249.470 Andina Renca1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Centros de Distribución / Bodegas 380.833 Propia
Duque de Caxias1 Terreno para construcción de planta 2.243.953 Andina Carlos Valdovinos1 Centros de Distribución / Bodegas 106.820 Propia
Nova Iguaçu1 Centro de Distribución / Bodegas 82.618 Andina Puente Alto1 Centros de Distribución / Bodegas 68.682 Propia
Bangu1 Centro de Distribución 44.389 Andina Maipú1 Centros de Distribución / Bodegas 45.833 Propia
Campos1 Centro de Distribución 42.370 Andina Rancagua1 Centros de Distribución / Bodegas 25.920 Propia
Itambi1 Centro de Distribución 149.000 Andina San Antonio1 Centros de Distribución / Bodegas 19.809 Propia
Cabo Frio1 Centro de Distribución-desactivado 1.985 Andina Antofagasta1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Centros de Distribución / Bodegas 34.729 Propia
Sao Pedro da Aldeia1 Centro de Distribución 10.139 Andina Calama1 Centros de Distribución / Bodegas 10.700 Propia
Itaperuna1 Cross Docking 2.500 Andina Taltal1 Centros de Distribución / Bodegas Inactiva 975 Propia
Caju 1 1 Centro de Distribución 4.866 Andina Tocopilla1 Centros de Distribución / Bodegas 562 Propia
Caju 21 Centro de Distribución 8.058 Andina Coquimbo1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Centros de Distribución / Bodegas 31.383 Propia
Vitória (Cariacica)1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Centro de Distribución / Bodegas 93.320 Andina Copiapó1 Centros de Distribución / Bodegas 26.800 Propia
Cachoeiro do Ovalle1 Centros de Distribución / Bodegas 6.223 Propia
Cross Docking 8.000 Andina
Itapemirim1
Vallenar1 Centros de Distribución / Bodegas 5.000 Propia
Linhares1 Cross Docking 1.500 Andina
Illapel Centros de Distribución / Bodegas s/d Arrendada
Serra1 Centro de Distribución 28.000 Andina
Punta Arenas1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Centros de Distribución / Bodegas 109.517 Propia
Ribeirão Preto Oficinas / Producción de Gaseosas / Centro de Distribución / Bodegas 238.096 Andina
Coyhaique1 Centros de Distribución / Bodegas 5.093 Propia
Ribeirão Preto Terrenos Varios 279.557 Andina
Puerto Natales Centros de Distribución / Bodegas 850 Arrendada
Franca Centro de Distribución 32.500 Andina
Vital Jugos S.A.
Mococa1 Centro de Distribución 40.056 Andina
Renca1 Oficinas / Producción de Jugos 40.000 Propia
Araraquara1 Centro de Distribución 12.698 Tercero
Vital Aguas S.A.
Castelo Branco1 Centro de Distribución 11.110 Andina
Rengo1 Oficinas / Producción de Aguas 544.600 Propia
Sao Joao da Boa Vista,
Edificio / Cobertizo / Apartamento 32.506 Andina
Araraquara,São Paulo Envases Central S.A.

Renca1 Oficinas / Producción de Gaseosas 50.100 Propia

PARAGUAY USO PRINCIPAL (M2) PROPIEDAD

Paraguay Refrescos S.A.

San Lorenzo1 Oficinas / Producción de Gaseosas / Bodegas 275.292 Propia

Coronel Oviedo1 Oficinas / Bodegas 32.911 Propia

Encarnación1 Oficinas / Bodegas 12.744 Propia

Ciudad del Este1 Oficinas / Bodegas 14.620 Propia

1. Propiedades libres de gravamen. 1. Propiedades libres de gravamen

86 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 87

Filiales, Coligadas y Asociadas Filiales, Coligadas y Asociadas
> Argentina > Brasil
Embotelladora Andina Empaques Rio de Janeiro Kaik Leão Alimentos Sorocaba SRSA Trop Frutas do
del Atlántico S.A.1 Argentina S.A.1 Refrescos Ltda. Participações Ltda. e Bebidas Ltda Refrescos Ltda. Participações Ltda. Brasil Ltda.
Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección
Ruta Nacional 19, Austria 650 - Gral. Rúa André Rocha 2299, Av. Maria Coelho de Rua Rockfeller 1361,
Rod.Raposo Tavares, Km Rua Antonio Aparecido Avenida PRF Samuel
Km 3,7, Córdoba Pacheco - Partido de Tigre. Taquara, Jacarepaguá, Aguiar 215, bloco A, 1° Bairro Prado Velho,
104, Jardim Jaraguá, Ferraz, 795, Sala 01, Batista Cruz, 9853,
Rio de Janeiro. Andar, Jardim São Luis, Curitiba, Paraná.
Sorocaba, São Paulo. Jardim Itanguá, Sorocaba, 115.591.0060 M2, CEP
CUIT CUIT São Paulo. São Paulo.
CNPJ CNPJ 29909-900. Linhares.
30-52913594/3 30-71213488-3 CNPJ
CNPJ
CNPJ Espirito Santo.
Teléfono Teléfono
00.074.569/ 72.114.994/ 45.913.696/
0001-00 40.441.792/ 0001-88 10.359.485/ CNPJ
(54-351) 496 8888 (54-11) 4715 8000 0001-85 0001-68
Teléfono
0001-54 Teléfono 07.757.005/
Teléfono
Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado
(55-21) 2429 1779
Teléfono
(55-11) 3809 5000
Teléfono 0001-02
(al 31/12/2016) (al 31/12/2016)
(55-11) 2102 5563 (55-15) 3229 9930 (55-15) 3229 9906
Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado
Capital suscrito y pagado
M$ 3.782.900 M$ 2.472.553 (al 31/12/2016) Capital suscrito y pagado (al 31/12/2016) Capital suscrito y pagado
Capital suscrito y pagado
(al 31/12/2016)
(al 31/12/2016)
(al 31/12/2016) (al 31/12/2016)
% que representa la % que representa la
M$ 119.168.159 M$ 234.710.048 M$ 6.510.442
inversión en el
Activo de la Matriz
inversión en el
Activo de la Matriz M$ 205 M$ 12.022.030 M$ 4.108 % que representa la
% que representa la % que representa la inversión en el
% que representa la
3,42 0,45 inversión en el
Activo de la Matriz
% que representa la
inversión en el
inversión en el
Activo de la Matriz
inversión en el
Activo de la Matriz
% que representa la
inversión en el
Activo de la Matriz

12,09
Activo de la Matriz
1,17
Activo de la Matriz
0,30
% de participación de la
Matriz en el Capital de la
% de participación de la
Matriz en el Capital de la 0,06 1,19 0,01
subsidiaria o asociada2 subsidiaria o asociada2 % de participación de la
% de participación de la % de participación de la Matriz en el Capital de la
% de participación de la % de participación de la
Directamente 0,92 Directamente - Matriz en el Capital de la
subsidiaria o asociada 2 Matriz en el Capital de la
Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la % de participación de la
Matriz en el Capital de la
subsidiaria o asociada7
subsidiaria o asociada2 subsidiaria o asociada2
subsidiaria o asociada 2 subsidiaria o asociada2
Indirectamente 99,07 Indirectamente 99,98 7,52%
Directamente - Directamente - Directamente -
Objeto Social Objeto Social Directamente - Directamente - Objeto Social
Fabricar, embotellar y Diseñar, fabricar y comercializar
Indirectamente 99,99 Indirectamente 8,82 Indirectamente 40
comercializar bebidas no productos plásticos,
Indirectamente 11,32 Indirectamente 40 Fabricar, comercializar y exportar
Objeto Social Objeto Social pulpa de fruta natural y agua
alcohólicas. Elaborar, fabricar, principalmente envases. Objeto Social Objeto Social
Objeto Social de coco.
embotellar y vender cualesquiera Fabricar y comercializar Fabricar y comercializar
Relación Comercial Fabricar y comercializar
otra bebida y derivados. bebestibles en general, refrescos Invertir en otras sociedades con alimentos, bebestibles en general Compra y venta de inversiones Relación Comercial
alimentos, bebestibles en general
en polvo y otros productos recursos propios. y concentrado de bebidas. Invertir inmobiliarias y de gestión de la
Relación Comercial y concentrado de bebidas. Embotellador de Coca‑Cola en
semielaborados relacionados. en otras sociedades. propiedad.
Proveedor de botellas plásticas Relación Comercial Invertir en otras sociedades. Brasil.
y preformas. Relación Comercial Relación Comercial Relación Comercial
Embotellador de Coca‑Cola - Relación Comercial Directorio / Consejo de
en Argentina. Produce productos sensibles para Administración
Embotellador de Coca‑Cola
Directorio / Consejo de en Brasil. Directorio / Consejo de los embotelladores de Coca‑Cola Embotellador de Coca‑Cola Sociedad de apoyo al giro.
Directorio / Consejo de Administración Administración en Brasil. en Brasil. Ruben Lahyr Schneider Filho
Administración Axel de Meeus D'Argenteuil
Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de Biagi
Administración Luiz Eduardo Tarquinio Directorio / Consejo de
Gonzalo Manuel Jaime Cohen4 Carlos Eduardo Correa Administración Administración Administración
Gonzalo Manuel Renato Barbosa
Soto3 Laurence Paul Ricardo Vontobel
Soto3 Laurence Paul Fernando Fragata5 Renato Barbosa5
Fabián Castelli Wiener(S) Francisco Miguel Alarcón Renato Barbosa5 Renato Barbosa5
Fabián Castelli Wiener(S) Rodrigo Klee5 Sandor Hagen Marcelo Izzo Cristiano Biagi 1. Sociedad Anónima.
Renato Barbosa5 Cristiano Biagi
Jaime Cohen4 David Parkes5 Flavio Camelier Ricardo Vontobel Giordano Biagi 2. En el último año no ha habido
Emerson Vontobel Ian Craig Giordano Biagi
Antonio Rui de Lima Barreto Miguel Ángel Peirano variaciones en la participación.
Gerente General Gerente General Henrique Braun Ruben Lahyr Miguel Ángel Peirano
Coelho 5 Alexander Fernandes Schneider Filho Cláudio Sergio Rodrigues 3. Abogado externo
Gerente General Cláudio Sergio Rodrigues
Delgado Axel de Luiz Lacerda Biagi
Gerente General Meeus D'Argenteuil Luiz Lacerda Biagi 4. Ejecutivo de Embotelladora
Gerente General Andina S.A.
Gerente General 5. Ejecutivo de Rio de Janeiro
Fabián Castelli Daniel Caridi - Gerente General Refrescos Ltda.
Renato Barbosa
Cristiano Biagi Cristiano Biagi 6. Director de Embotelladora
Axel de Meeus Andina S.A.
7. Esta Sociedad fue incorporada
88 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 en 2016 89
(S) Suplente
Filiales, Coligadas y Asociadas
> Chile

Embotelladora Coca‑Cola Del Valle Transportes Andina Transportes Servicios

Vital Jugos S.A.1 Vital Aguas S.A.1
Andina Chile S.A.1 New Ventures S.A. Refrescos Ltda.5 Polar S.A.1 Multivending Ltda.5
Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección
Av. Miraflores 9153. Camino a la Vital 1001. Av. Miraflores 9153, piso 4.
Av. Américo Vespucio Comuna de Rengo, Av. Miraflores 8755, Av. Miraflores 9153, piso 4, Av. Miraflores 9153, piso 4.
Renca, Santiago. 1651. Renca, Santiago. Renca, Santiago Renca, Santiago. Renca, Santiago.
IV Región. Renca, Santiago.
RUT RUT RUT RUT RUT RUT RUT

76.070.406-7 93.899.000-K 76.389.720-6 76.572.588-7 78.861.790-9 96.928.520-7 78.536.950-5

Teléfono Teléfono Teléfono Capital suscrito y pagado Teléfono Teléfono Teléfono
(al 31/12/2016)
(56-2) 2338 0520 (56-2) 2620 4100 (72) 512206 680016 (56-2) 2550 9445 (56-2) 2550 9445 (56-2) 2677 2700
Capital Suscrito y Pagado Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado M$ 15.211.022 Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado
(al 31/12/16) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016)
% que representa la
inversión en el
M$ 36.569.067 M$ 20.675.167 M$ 4.331.154 Activo de la Matriz M$ 12.639.173 M$ 1.619.315 M$ 862.248
% que Representa la
inversión en el Activo de la
% que representa la
inversión en el
% que representa la
inversión en el 0,69 % que representa la
inversión en el
% que representa la
inversión en el
% que representa la
inversión en el 1. Sociedad Anónima Cerrada.
Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz 2. En el último año ha tenido
% de participación de la variaciones en la participación.

1,43 0,76 0,18 Matriz en el Capital de la

subsidiaria o asociada7
0,67 0,29 0,04 La sociedad Embotelladora An‑
dina Chile S.A., mediante Junta
Extraordinaria de Accionistas de
fecha 20 de noviembre de 2016,
% de participación de la % de participación de la % de participación de la % de participación de la % de participación de la
Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la
Directamente 35% Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la
% de participación de la
Matriz en el Capital de la
acordó un aumento de capital,
variando como consecuencia
subsidiaria o asociada2 subsidiaria o asociada4 subsidiaria o asociada4 subsidiaria o asociada2 subsidiaria o asociada4 la participación de la matriz
Indirectamente - subsidiaria o asociada4 en ella de un 99,9998% a un
99,99995%. Transportes Andina
Directamente 99,99995 Directamente 15,00 Directamente 66,5 Objeto Social Directamente 99,9959 Directamente 99,99 Directamente 99,90 Refrescos Ltda., mediante
escritura pública de fecha 30 de
noviembre de 2016, acordó un
Indirectamente 0,00005 Indirectamente 50,00 Indirectamente - Fabricar, distribuir y Indirectamente 0,0041 Indirectamente – Indirectamente 0,09 aumento de capital variando la
comercializar toda clase de jugos, participación de la matriz en ella
Objeto Social Objeto Social Objeto Social aguas y bebestibles en general. Objeto Social Objeto Social Objeto Social de un 99,90% a un 99,9959%.
Andina Inversiones Societaria
Fabricar, embotellar, distribuir Fabricar, distribuir y Fabricar, distribuir y Prestar servicios de Transporte de carga en general Comercializar productos por S.A. mediante Junta Extraordi‑
y comercializar bebidas no comercializar todo tipo de comercializar toda clase de Relación Comercial administración y manejo de en el rubro de bebidas y demás medio de utilización de equipos y naria de Accionistas de fecha 8
alcohólicas. productos alimenticios, aguas y bebestibles en general. transporte terrestre nacional mercaderías elaboradas. maquinarias. de noviembre de 2016 acordó
Producir agua y jugos para los e internacional. disminuir su capital social,
jugos y bebestibles. variando la participación de la
Relación Comercial Relación Comercial embotelladores de Coca‑Cola Relación Comercial Relación Comercial
Relación Comercial matriz en ésta de un 99,99% a
Relación Comercial en Chile un 99,9998%. Red de Transpor‑
Produce agua mineral para los Presta servicios de tes Comerciales Ltda., mediante
Arriendo de infraestructura embotelladores de Coca‑Cola Directorio / Consejo de Presta servicios comercialización de productos escritura pública de fecha 30
Produce jugos para los en Chile. Presta servicios
productiva. Administración de transporte terrestre. a través de máquinas de noviembre de 2017, acordó
embotelladores de Coca‑Cola de transporte terrestre. la absorción de la sociedad
en Chile. Directorio / Consejo de Miguel Ángel Roberta Cabral expendedoras.
Transportes Trans-Heca Ltda.,
Directorio / Consejo de Administración Peirano Valenca Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de variando la participación de la
José Luis Dino Troni Pena matriz en ésta de un 99,90% a
Administración Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de Administración Administración un 99,85%.
José Luis Carlos Gálvez3 (S)  Solórzano Hurtado Gerardo Adolfo
Administración Solórzano3 Jaime Cohen3 (S) Administración
Miguel Ángel Peirano3 Sebastián Tagle Beramendi 3. Ejecutivo de Embotelladora
Andrés Wainer3 José Luis Carlos Gálvez3 (S) Alberto Moreno3 José Domingo Pérez Rosconi Andina S.A.
Solórzano3 Jaime Cohen3 (S) Cristián Holberg Jaramillo (S) Cristián Hohlberg Roberto Patricio José Luis Solórzano3
Jaime Cohen3 4. En el último año no ha habido
Alberto Moreno3 José Domingo José María Andrés Wainer3 Recabarren, Chavez Teuber Rodolfo Peña3 variaciones en la participación.
Cristián Hohlberg Jaramillo (S) Sánchez3 (S) José Domingo Joao Santos Alberto Moreno3
5. Son Sociedades de Responsa‑
José María Andrés Wainer3 (S) Jaramillo Jiménez, Ramires bilidad Limitada, por lo que no
Sánchez3 John Murphy tienen un Directorio.
No Aplica Gerente General
No Aplica
6. Director y miembro del Grupo
Gerente General Gerente General Controlador de Embotelladora
Gerente General Andina S.A.
Gerente General
Alejandro Vargas 7. Esta Sociedad fue incorporada
César Vargas José Luis Zabala en 2016
José Luis Solórzano César Vargas (S) Suplente.
90 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 91
Filiales, Coligadas y Asociadas
> Chile

Andina Bottling Andina Bottling Andina Inversiones Inversiones Red de Transportes

Envases CMF S.A.1 Envases Central S.A.1
Investments S.A.1 Investments Dos S.A.1 Societarias S.A.1 Los Andes Ltda.6 Comerciales Ltda.6
Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección Dirección
La Martina 0390. Av. Miraflores 8755. Av. Miraflores 9153, Av. Miraflores 9153, piso 7, Av. Miraflores 9153, piso 7, Av. Miraflores 9153, piso 7, Av. Miraflores 9153, piso 4
Pudahuel, Santiago. Renca, Santiago. piso 7, Renca, Santiago Renca, Santiago Renca, Santiago Renca, Santiago Renca, Santiago

RUT RUT RUT RUT RUT RUT RUT

86.881.400-4 96.705.990-0 96.842.970-1 96.972.760-9 96.836.750-1 96.971.280-6 76.276.604-3

Teléfono Teléfono Teléfono Teléfono Teléfono Teléfono Teléfono

(56-2) 2544 8222 (56-2) 2599 9300 (56-2) 2338 0520 (56-2) 2338 0520 (56-2) 2338 0520 (56-2) 2338 0520 (56-2) 2550 9500
Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado Capital suscrito y pagado
(al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016) (al 31/12/2016)

M$ 32.981.986 M$ 7.562.354 M$ 234.490.447 M$ 8.513.734 M$ 30.082.325 M$ 77.237.135 M$ 1.828.510

1. Sociedad Anónima Cerrada.
% que representa la % que representa la % que representa la % que representa la % que representa la % que representa la % que representa la 2. En el último año ha tenido
inversión en el inversión en el inversión en el inversión en el inversión en el inversión en el inversión en el variaciones en la participación.
Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz Activo de la Matriz La sociedad Embotelladora An‑
dina Chile S.A., mediante Junta

0,87 0,34 17,72 6,70 1,51 12,58 0,05 Extraordinaria de Accionistas de

fecha 20 de noviembre de 2016,
acordó un aumento de capital,
variando como consecuencia
% de participación de la % de participación de la % de participación de la % de participación de la % de participación de la % de participación de la % de participación de la la participación de la matriz
Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la Matriz en el Capital de la en ella de un 99,9998% a un
subsidiaria o asociada5 subsidiaria o asociada2 subsidiaria o asociada5 subsidiaria o asociada2 99,99995%. Transportes Andina
subsidiaria o asociada2 subsidiaria o asociada5 subsidiaria o asociada5 Refrescos Ltda., mediante
escritura pública de fecha 30 de
Directamente - Directamente 59,27 Directamente 99,90 Directamente 99,90 Directamente 99,9998 Directamente 99,99 Directamente 99,85 noviembre de 2016, acordó un
aumento de capital variando la
participación de la matriz en ella
Indirectamente 50,00 Indirectamente - Indirectamente 0,10 Indirectamente 0,10 Indirectamente 0,0001 Indirectamente 0,0001 Indirectamente 0,15 de un 99,90% a un 99,9959%.
Andina Inversiones Societaria
Objeto Social Objeto Social Objeto Social Objeto Social Objeto Social Objeto Social Objeto Social S.A. mediante Junta Extraordi‑
naria de Accionistas de fecha 8
Fabricación y venta de productos Producir y envasar toda clase de Fabricar, embotellar y Efectuar exclusivamente Invertir en todo tipo de Invertir en todo tipo de bienes Transporte de carga en general de noviembre de 2016 acordó
de material plástico y servicios bebidas y comercializar todo tipo comercializar bebidas y alimentos en el extranjero inversiones sociedades y comercializar muebles o inmuebles por sí o por en el rubro de bebidas y demás disminuir su capital social,
de embotellamiento y envase de de envases. permanentes o de renta en toda alimentos en general. cuenta de terceros. mercaderías elaboradas. variando la participación de la
en general. Invertir en otras matriz en ésta de un 99,99% a
bebidas. sociedades. clase de bienes muebles. un 99,9998%. Red de Transpor‑
Relación Comercial Relación Comercial Relación Comercial Relación Comercial
tes Comerciales Ltda., mediante
Relación Comercial Relación Comercial Relación Comercial escritura pública de fecha 30
Produce latas y algunos de noviembre de 2017, acordó
formatos pequeños para los Presta servicios la absorción de la sociedad
Vehículo de inversión. Vehículo de inversión. Vehículo de inversión. Vehículo de inversión.
Proveedor de botellas plásticas, embotelladores de Coca‑Cola de transporte terrestre. Transportes Trans-Heca Ltda.,
preformas y tapas. en Chile. variando la participación de la
Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de matriz en ésta de un 99,90% a
Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de Directorio / Consejo de un 99,85%.
Administración Administración
Directorio / Consejo de Administración Administración Administración Administración 3. Director y miembro del Grupo
Miguel Ángel Tomás Vedoya4 (S) Miguel Ángel Tomás Vedoya4 (S) Controlador de Embotelladora
Administración Miguel Ángel Tomás Vedoya4 (S) Andina S.A.
Diana Rosas (S) Peirano4 Gonzalo Muñoz4 (S) Peirano4 Gonzalo Muñoz4 (S)
Diego González Carlos Gálvez (S) Andrés Wainer4 Andrés Wainer4 Peirano4 Gonzalo Muñoz4 (S) 4. Ejecutivo de Embotelladora
Salvador Said3
José Luis Solórzano4 Jaime Cohen4 (S) Jaime Cohen4 Jaime Cohen4 Andrés Wainer4 Andina S.A.
Andrés Vicuña
José María Sánchez4 Andrés Wainer4 (S) Jaime Cohen4 5. En el último año no ha habido
Cristián Hohlberg
Matías Mackenna Alberto Moreno4 Matías Mackenna variaciones en la participación
Andrés Wainer4 Cristián Hohlberg (S) 6. Son Sociedades de Responsa‑
José Jaramillo Juan Paulo Valdés No Aplica No Aplica bilidad Limitada en la que la
Tomás Vedoya4 Gerente General Gerente General
(S) administración de la sociedad
corresponde al socio Embotella‑
Gerente General dora Andina S.A. a través de sus
Gerente General Gerente General
Miguel Ángel Peirano⁴ Miguel Ángel Peirano⁴ apoderados o representantes
especialmente designados.
Christian Larraín Patricio Delpiano Miguel Ángel Peirano⁴
(S) Suplente.
92 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 93
Filiales,
Coligadas y
Asociadas
> Paraguay > Islas Vírgenes
Paraguay Aconcagua Investing
Abisa Corp.
Refrescos S.A.1 Ltda.
Dirección Dirección Dirección
Acceso Sur, Ruta Ñemby Vanterpool Plaza, 2°Piso, Vanterpool Plaza,
Km 3,5 - Barcequillo - Wickhams Cay 1, Road Wickhams Cay 1, P.O. Box
San Lorenzo, Asunción Town Tortola, British 873 Road Town, Tortola,
Virgin Island. British Virgin Island.
RUT
RUT RUT
80.003.400-7
Teléfono 512410 / 569101
RUT 59.144.140-K Teléfono
(595) 21 959 1000
Teléfono
Capital suscrito y pagado
(1-284) 494 5959
(al 31/12/2016) (1-284) 494 5959 Capital suscrito y pagado
(al 31/12/2016)
Capital suscrito y pagado
M$ 9.904.604 (al 31/12/2016)
% que representa la
M$ 523.599
inversión en el M$ 12.594.313 % que representa la
Activo de la Matriz inversión en el
% que representa la
10,93 inversión en el
Activo de la Matriz
Activo de la Matriz
0,97
% de participación de la
Matriz en el Capital de la 14,21 % de participación de la
subsidiaria o asociada2 Matriz en el Capital de la
% de participación de la
subsidiaria o asociada2
Directamente 0,076 Matriz en el Capital de la
subsidiaria o asociada2
Directamente 0,70
Indirectamente 97,75 Directamente - Indirectamente 99,3
Objeto Social
Elaborar, distribuir y
Indirectamente 100 Objeto Social
comercializar bebidas no Objeto Social Invertir en instrumentos
alcohólicas carbonatadas y no financieros, por cuenta propia o a
carbonatadas. Invertir en instrumentos
nombre de terceros.
financieros, por cuenta propia
Relación Comercial o a nombre de terceros. Relación Comercial
Embotellador de Coca‑Cola Relación Comercial
en Paraguay.
Sociedad de inversiones.
Directorio / Consejo de Sociedad de inversiones.
Administración
Directorio / Consejo de
Administración
Directorio / Consejo de
Administración
Andrés Wainer3
Francisco Sanfurgo
Jaime Cohen3 1. Sociedad Anónima.
2. En el último año no ha habido
Miguel Ángel Peirano3 Jaime Cohen3 variaciones en la participación.
Andrés Wainer3 Andrés Wainer3
Miguel Ángel Peirano3 3. Ejecutivo de Embotelladora
Jaime Cohen3 Andina S.A.
Gerente General Tomás Vedoya3

Francisco Sanfurgo
94 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 95
Grupo Controlador
E mbotelladora Andina S.A. (“Andina”)
es controlada por el siguiente grupo
de personas naturales y jurídicas:
I pital social. Esta sociedad es 94,0580% de
G rupo Controlador: Inversiones SH
Seis Limitada (“SH6”), Inversiones
Cabildo SpA (“Cabildo”), Inversiones Chucao
Limitada, hoy Inversiones Lleuque Limitada
(“Lleuque”), Inversiones Nueva Delta S.A.
(“Nueva Delta”), Inversiones Nueva Delta Dos
S.A. (“Nueva Delta Dos”), Inversiones Las
Gaviotas Dos Limitada (“Las Gaviotas Dos”),
Inversiones Playa Negra Dos Limitada, hoy
Inversiones Playa Negra SpA (“Playa Negra”),
Inversiones Don Alfonso Dos Limitada, hoy
Inversiones Don Alfonso Limitada (“Don
Alfonso”), Inversiones El Campanario Dos
Limitada, hoy Inversiones El Campanario
Limitada (“Campanario”), Inversiones Los
Robles Dos Limitada, hoy Inversiones Los
Robles Limitada (“Los Robles”) e Inversiones
Las Viñas Dos Limitada, hoy Inversiones Las
Niñas Dos SpA (“Las Niñas Dos”).
Bajo el Pacto, SH6 es titular de 50.001.644
acciones serie A de Andina, Cabildo es titular
de 50.001.644 acciones serie A de Andina,
Lleuque es titular de 50.001.644 acciones
serie A de Andina, Nueva Delta es titular
de 46.426.645 acciones serie A de Andina
y Nueva Delta Dos es titular de 3.574.999
acciones serie A de Andina. Las Gaviotas
Dos es titular de 13.513.594 acciones serie A
de Andina, Playa Negra es titular de 515.939
acciones serie A de Andina, y cada una de
Don Alfonso, Campanario, Los Robles y Las
Niñas Dos es titular de 9.788.363 acciones
serie A de Andina.
96 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016
Los controladores finales de las sociedades
antes mencionadas son las personas y
representantes para la administración que
se indican más adelante.
II
A ccionistas o socios de las socieda-
des que forman parte del Grupo
Controlador
1. SH6: Inversiones SH Seis Limitada,
Rut 76.273.760-4. La propiedad directa e
indirecta de esta sociedad es de:
(a) Inmobiliaria e Inversiones Punta Larga
Limitada, Rut 96.580.490-0, titular del
14,2069% del capital social. Esta sociedad
es 99,92% de propiedad directa de Jaime
Said Handal, C.N.I. 4.047.015-8;
(b) Inversiones Bullish Limitada, Rut
76.167.252-5, titular del 14,2069% del
capital social. Esta sociedad es 97,2873%
de propiedad indirecta de Gonzalo Said
Handal, C.N.I. 6.555.478-K;
(c) Inversiones Berklee Limitada, Rut
77.077.030-0, titular del 14,2069% del
capital social. Esta sociedad es 99% de
propiedad directa de Javier Said Handal,
C.N.I. 6.384.873-5;
(d) Inversiones Harvest Limitada, Rut
77.077.250-8, titular del 14,2069% del
capital social. Esta sociedad es 69,66% de
propiedad directa de Bárbara Said Handal,
C.N.I. 4.708.824-0;
(e) Inversiones Oberon Limitada, Rut
76.126.745-0, titular del 14,2069% del
capital social. Esta sociedad es 90,0885%
de propiedad indirecta de Marisol Said
Handal, C.N.I. 6.384.872-7;
(f) Inversiones Rinascente Limitada, Rut
77.077.070-K, titular del 14,2069% del ca-
propiedad directa de Cristina Said Handal;
C.N.I. 5.522.896-5;
(g) Cada uno de Jaime, Gonzalo, Javier,
Bárbara, Marisol y Cristina Said Handal,
titular del 0,00006175% del capital social; y
(h) Inmobiliaria Pro Seis Limitada, R.U.T.
76.268.900-6, titular del 14,7581% del ca-
pital social. Esta sociedad es de propiedad
indirecta en partes iguales de cada uno de
Jaime, Gonzalo, Javier, Bárbara, Marisol y
Cristina Said Handal.
2. Cabildo: Inversiones Cabildo SpA, Rut
76.062.133-1. La propiedad directa e indi-
recta de esta sociedad es de:
(a) Inversiones Delfín Uno S.A., Rut
76.005.604-9, titular del 2,13% del capi-
tal social. Esta sociedad es 99,9999% de
propiedad de doña Isabel Margarita Somavía
Dittborn, C.N.I. 3.221.015-5;
(b) Inversiones Delfín Dos S.A., Rut
76.005.591-3, titular del 2,13% del capital
social. Esta sociedad es 99,9999% de
propiedad de don José Said Saffie, C.N.I.
2.305.902-9;
(c) Inversiones Delfín Tres S.A., Rut
76.005.585-9, titular del 38,30% del ca-
pital social. Esta sociedad es 99,0196% de
propiedad de don Salvador Said Somavía,
C.N.I. 6.379.626-3;
(d) Inversiones Delfín Cuatro S.A., Rut
76.005.582-4, titular del 19,15% del capi-
tal social. Esta sociedad es 99,0196% de
propiedad de doña Isabel Said Somavía,
C.N.I. 6.379.627-1;
(e) Inversiones Delfín Cinco S.A., Rut
76.005.503-4, titular del 19,15% del capital
social. Esta sociedad es 99,0196% de pro-
piedad de doña Constanza Said Somavía,
C.N.I. 6.379.628-K;
(f ) Inversiones Delfín Seis S.A., Rut
76.005.502-6, titular del 19,15% del capi-
tal social. Esta sociedad es 99,0196% de
propiedad de doña Loreto Said Somavía,
C.N.I. 6.379.629-8;
(g) LedimorFinancial Corp., Rut 59.038.220-
5, titular del 2,21% del capital social. Esta
sociedad tiene como controladores finales
a don José Said Saffie y a doña Isabel Mar-
garita Somavía Dittborn, cada uno con un
30% de sus acciones, a don Salvador Said
Somavía, con un 16% de sus acciones y a
doña Isabel Said Somavía, doña Constanza
Said Somavía y doña Loreto Said Somavía,
cada una con un 8% del capital social.
(h) Opirel S.A., Rut 59.002.280-2, titular
del 0,87% del capital social. Esta sociedad
tiene como controladores finales a don
José Said Saffie y a doña Isabel Margarita
Somavía Dittborn, cada uno con un 30%
de sus acciones, a don Salvador Said
Somavía, con un 16% de sus acciones y a
doña Isabel Said Somavía, doña Constanza
Said Somavía y doña Loreto Said Somavía,
cada una con un 8% del capital social; y
(i) Donaler Investment Corp. Corp., Rut
59.070.760-0, titular del 0,37% del capital
social. Esta sociedad tiene como contro-
ladores finales a don José Said Saffie y a
doña Isabel Margarita Somavía Dittborn,
cada uno con un 30% de sus acciones,
a don Salvador Said Somavía, con un
16% de sus acciones y a doña Isabel Said
Somavía, doña Constanza Said Somavía y
doña Loreto Said Somavía, cada una con
un 8% del capital social.
3. Lleuque: Inversiones Chucao Limitada
fue disuelta por reunión de la totalidad
de sus derechos sociales en Inversiones
Lleuque Limitada en virtud de cesión de
derechos y disolución social que consta
en escritura pública de fecha 20 de di-
ciembre de 2016, otorgada en la Notaría
de Santiago de don Eduardo Diez Morello,
cuyo extracto se encuentra inscrito a fojas
12.282 N° 6.839, en el Registro de Comer-
cio del Conservador de Bienes Raíces de
Santiago del año 2017. La administración
de la sociedad les corresponde a sus socias
actuando conjuntamente; y los derechos
sociales de Inversiones Lleuque Limitada
corresponden en partes iguales a doña
Pamela Hurtado Berger, C.N.I. 7.050.827-
3 y doña Madeline Hurtado Berger, C.N.I.
7.050.867-2).
4. Nueva Delta: Inversiones Nueva Delta
S.A., RUT 76.309.233-K, 80,05% de propie-
dad de Inversiones Nueva Sofía S.A., hoy
Nueva Sofía Limitada, RUT 76.366.690-5.
La propiedad directa e indirecta de esta
sociedad es de:
(a) 7,01% de don José Antonio Garcés Silva
(padre), C.N.I. 3.984.154-1, quien además
mantiene los derechos políticos a través de
una serie especial de acciones en la matriz;
(b) 1,34% de doña María Teresa Silva Silva,
C.N.I. 3.717.514-5;
(c) 18,33% de doña María Teresa Garcés
Silva, C.N.I. 7.032.690-6;
(d) 18,33% de doña María Paz Garcés Silva,
C.N.I. 7.032.689-2;
(e) 18,33% de don José Antonio Garcés
Silva (hijo), C.N.I. 8.745.864-4;
(f) 18,33% de don Matías Alberto Garcés
Silva, C.N.I. 10.825.983-3; y
(g) 18,33% de don Andrés Sergio Garcés
Silva, C.N.I. 10.828.517-6.
5. Nueva Delta Dos: Inversiones Nueva
Delta Dos S.A., RUT 76.309.244-5, 99,95%
de propiedad de Inversiones Nueva Sofía
S.A., hoy Nueva Sofía Limitada (la propiedad
directa e indirecta de esta sociedad es la
misma que se detalla en el párrafo anterior
para Nueva Delta).
6. Las Gaviotas Dos: Inversiones Las
Gaviotas Dos Limitada, Rut 76.273.887-2,
99,3917% de propiedad de Las Gaviotas
SpA, cuyo controlador final (como repre-
sentante para la administración) es don
Andrés Herrera Ramírez, y 0,6083% de
propiedad de Patricia Claro Marchant.
7. Playa Negra: Inversiones Playa Negra
Dos Limitada, hoy Inversiones Playa Negra
SpA, RUT 76.273.973-9, 100% de propiedad
de Patricia Claro Marchant.
8. Don Alfonso: Inversiones Don Alfonso
Limitada, Rut 76.273.918-6, 73,40437%
de propiedad de María de la Luz Chadwick
Hurtado, 0,05062% de propiedad de
Carlos Eugenio Lavín García-Huidobro y
26,54501% de propiedad de Inversiones
FLC Limitada (controlada en un 99,5%
por Francisco José Lavín Chadwick), cuyo
controlador final es doña María de la Luz
Chadwick Hurtado (como representante
para la administración).
9. Campanario: Inversiones El Campanario
Limitada, Rut 76.273.959-3, 86,225418%
de propiedad de María Soledad Chadwick
Claro, 0,013235% de propiedad de Josefina
Dittborn Chadwick, 0,011603% de propiedad
de Julio Dittborn Chadwick, 6,888107% de
propiedad de Inversiones Melitta Limitada
(controlada en un 99,99% por Josefina Ditt-
born Chadwick) y 6,886475% de propiedad
de Inversiones DV Limitada (controlada en
un 99,99% por Julio Dittborn Chadwick),
cuyo controlador final (como administrador)
es doña María Soledad Chadwick Claro.
97
10. Los Robles: Inversiones Los Robles IV
Limitada, Rut 76.273.886-4, 78,740150%
de propiedad de María Carolina Chadwick
Claro, 1,114596% de propiedad de Inveraray
Investments Corp., 0,107735% de propie-
E l único accionista, distinto al Grupo
Controlador, que excede el 10% de
participación en la propiedad de Andina, es:
dad de Felipe Tomás Cruzat Chadwick,
0,107735% de propiedad de Carolina Serie A Serie B
María Errázuriz Chadwick, 0,107735% de Coca‑Cola de Chile S.A. 67.938.179 67.938.179
propiedad de Jacinta María Errázuriz Serie A Serie B
Participación por Serie: 14,3545% 14,3547%
Chadwick, 6,607349411% de propiedad de A Inversiones SH Seis Limitada 52.989.375 37.864.863
Inversiones Bocaleón Limitada (controlada B Sucesión de Jaime Said Demaría - 49.600
en un 99,9902% por Felipe Tomás Cruzat Participación por Serie: 11,1960% 8,0109% El Grupo Controlador actúa en conformidad Este pacto de accionistas también estipula
Chadwick), 6,607349411% de propiedad de a un acuerdo de actuación conjunta suscrito ciertas materias de gobierno corporativo,
Inversiones Las Dalias Limitada (controlada Serie A Serie B entre las partes (el “Pacto”). incluyendo el derecho de The Coca‑Cola
en un 99,993% por Carolina María Errázuriz a Inversiones Cabildo SpA 52.987.375 49.650.863 Company a elegir a dos de nuestros direc-
Chadwick) y 6,607349411% de propiedad Según el Pacto, el Grupo Controlador ejer- tores, en tanto The Coca‑Cola Company y
b José Said Saffie - 49.600
de Inversiones Las Hortensias Limitada cerá conjuntamente el control de Andina sus subsidiarias posean colectivamente un
Participación por Serie: 11,1956% 10,5013%
(controlada en un 99,9903% por Jacinta para asegurar la mayoría de votos en las porcentaje determinado de Acciones Serie
María Errázuriz Chadwick), cuyo controlador juntas de accionistas y en las sesiones A. Además, en acuerdos relacionados, el
Serie A Serie B
final (como administrador) es doña María de directorio. Las resoluciones del Grupo Grupo Controlador otorgó a The Coca‑Cola
Carolina Chadwick Claro. a Inversiones Lleuque Limitada2 50.001.644 - Controlador son aprobadas por al menos Company una opción, que se podrá ejercer al
b Inversiones HB S.A.3 1.569.731 1.898.212 cuatro de las cinco partes, salvo ciertas tener lugar ciertos cambios en la propiedad
11. Las Niñas Dos: Inversiones Las Niñas c Rentas IMA Limitada4 - 38.978.263 materias que requieren unanimidad. beneficiaria del Grupo Controlador, para
Dos SpA, Rut 76.273.943-7, 100% de pro- d Alberto Hurtado Fuenzalida - 49.600 adquirir 100% de las acciones Serie A de
piedad de Inversiones Las Niñas Limitada Participación por Serie: 10,8964% 8,6473% Por otra parte, y sujeto al cumplimiento de su propiedad a un precio y de conformidad
(controlada en un 96% por María Eugenia, las normas de la Ley de Mercado de Valo- con los procedimientos establecidos en
María José, Alejandra María y Magdalena Serie A Serie B res, en el Pacto se establecen opciones de aquellos acuerdos.
María, todas Chadwick Braun), cuyo con- a Inversiones Nueva Delta S.A. 46.426.645 - venta de cada parte respecto de las otras
trolador final (como representante para la a un precio de mercado más un premio de
b Inversiones Nueva Delta Dos S.A. 3.574.999 -
administración) es Eduardo Chadwick Claro.
c Inversiones Nueva Sofía Limitada 2.985.731 25.678.583
9,9% y 25%, con ventanas de ejercicio de cambios relevantes
30 días en junio de cada año, y en junio de de la propiedad
d José Antonio Garcés Silva - 49.600
2017 y 2027, respectivamente; y en el caso accionaria
III Participación por Serie: 11,1956% 5,4361%
que todas menos una de las partes decidan de la compañía
vender, se regula un derecho de primera

P articipación directa o indirecta que los

miembros del Grupo Controlador o sus
personas relacionadas tienen en Andina
a
b
Inversiones Las Gaviotas Dos Limitada
Inversiones Playa Negra SpA
Serie A
13.513.594
515.939
Serie B
13.513.594
515.939
opción de compra por un plazo de un año.

El Pacto se encuentra formalizado mediante

D urante el ejercicio 2016 no hubo
cambios relevantes en la propiedad
accionaria de la Compañía. Sin perjuicio de
(incluyendo acciones serie A y serie B):1 c Inversiones El Campanario Limitada 9.788.363 9.788.363 instrumento privado suscrito entre sus lo anterior se deja constancia que con fecha
d Inversiones Los Robles Limitada 9.788.363 9.788.363 partes, y tiene duración indefinida. 9 de enero de 2014, Inversiones HB S.A.,
e Inversiones Las Niñas Dos SpA 9.788.363 9.788.363 miembro del Grupo Controlador, reportó
f Inversiones Don Alfonso Limitada 9.788.363 9.788.363 En relación con la inversión de The Coca‑Cola la venta de 7.000.000 de acciones de la
Company en Andina, The Coca‑Cola Com- serie B por un monto total de Ch$ 15.891
Participación por Serie: 11,1960% 11,1960%
pany y el Grupo Controlador celebraron un millones.
pacto de accionistas el 5 de septiembre de
1. Se excluye la participación nominal de Inversiones Freire S.A. de 23 acciones Serie A de Andina y de Inversiones Freire Dos S.A. de cuatro acciones Serie A de 1996, señalando ciertas restricciones en la
Andina. transferencia de capital accionario de Andina
2. Inversiones Lleuque Limitada, RUT 76.427.893-3, continuadora legal de las sociedad Inversiones Chucao Limitada en virtud de fusión acordada por escritura pública
de 20 de diciembre de 2016, otorgada en la Notaría de Santiago de don Eduardo Diez Morello. por el Grupo Controlador. Específicamente,
3. Inversiones HB S.A., Rut 96.842.220-0 es controlada (100% de propiedad indirecta) por las siguientes personas: Alberto Hurtado Fuenzalida, C.N.I. 2.593.323-0; se restringe al Grupo Controlador el tras-
Pamela Hurtado Berger, C.N.I. 7.050.827-3, y Madeline Hurtado Berger, C.N.I. 7.050.867-2.
paso de sus acciones Serie A sin la previa
4. Rentas IMA Limitada, Rut 76.409.659-2, continuadora legal de Inversiones Mar Adentro Limitada, en virtud de fusión acordada por escritura pública de fecha 21 de
octubre de 2014 en la Notaría Carmona de Santiago, y que es controlada (88,33% de propiedad directa) por Inversiones HB S.A. autorización de The Coca‑Cola Company.

98 • C oc a - C ol a And i na • M e m o ria A n u a l 2016 99

 100

80

60

40

información bursátil información

20 bursátil
0
> chile > bolsa
2015
de valores de nueva york (nyse)
2016

L as acciones de Andina se transan en la Bolsa de Comercio de Santiago desde el año 1955. El número de inscripción en el Registro
de Valores es: 00124. En 1997 Andina realizó una división de acciones en Series A y B. Los códigos nemotécnicos para la Bolsa
de Santiago son Andina-A y Andina-B. El departamento de acciones en Chile es SerCor (www.sercor.cl).
L os ADRs de Andina se transan en la Bolsa de Valores de Nueva York desde el año 1994. Un ADR es equivalente a seis acciones
comunes. En 1997 Andina realizó una división de acciones en Series A y B. Los códigos nemotécnicos para el NYSE son AKO/A y
AKO/B. El banco depositario de los ADRs es The Bank of New York Mellon (www.bnymellon.com).

180
180
160
160
140 Andina A Andina B IPSA AKO/A AKO/B Dow Jones
140
120
120
100
100
Este gráfico muestra el comportamiento Este gráfico muestra el comportamiento
80
diario de los precios de las series A y B 80 diario de los precios de los ADRs series A
60 comparado con el IPSA para un período y B comparado con el índice Dow Jones
60
40 de dos años terminado el 31 de diciembre para un período de dos años terminado el
40
de 2016 (en base valor 100). 31 de diciembre de 2016 (en base valor 100)
20
20
0
0
2015 2016 2015 2016

AKO-A AKO-B
Andina-A Andina-B

2016 Acciones
Total transado Precio
Acciones
Total transado Precio ADRs
Total
Precio ADRs
Total
Precio
transadas transadas transado1 transado1
(millones)
(millones de $) Promedio ($)
(millones)
(millones de $) Promedio ($) 2016 transados
(millones de
Promedio transados
(millones de
Promedio
180
(millones) (US$) (millones) (US$)
1er. Trimestre 9,7 17.406 1.783 22,0 44.753 2.026 US$) US$)
Bolsa de
160 2do. Trimestre 9,1 18.532 2.049 16,9 73.436 2.258 1er. Trimestre 0,36 5,48 15,31 2,47 42,10 17,20
Comercio de
140 3er. Trimestre 4,4 17.208 2.266 AKO/A
17,7 AKO/B
38.117 Dow Jones
2.502 2do. Trimestre 0,44 8,05 18,27 1,24 25,08 19,95
Santiago
120 4to. Trimestre 8,0 18.995 2.380 15,9 40.501 2.546 3er. Trimestre 0,28 5,74 20,59 1,32 29,81 22,66

100 1er. Trimestre 0,2 389 1.804 2,7 5.329 1.980 4to. Trimestre 0,52 11,49 21,38 0,96 22,01 22,89
Bolsa 2do. Trimestre 1,3 2.605 2.016 2,6 5.758 2.238
80
Electrónica de
Chile 3er. Trimestre 0,1 246 2.290 1,5 3.798 2.526
60
4to. Trimestre 0,5 1.154 2.352 1,4 3.672 2.579
40
1er. Trimestre Sin Transacción Sin Transacción
Bolsa
20 de
Corredores 2do. Trimestre Sin Transacción 0,0 0,5 2.289
/0
Bolsa de 3er. Trimestre Sin Transacción Sin Transacción
Valores
2015 2016
4to. Trimestre Sin Transacción Sin Transacción
1. Total transado está calculado como precio promedio multiplicado por el volumen de ADRs transados.
Fuente: Bloomberg.
Fuente: Bloomberg. _
Al 31 de diciembre de 2016 las acciones Andina-A y Andina-B tenían una presencia de 55,56% y 99,44%, respectivamente.

100 • C oc a - C ol a And in a • M e m o ria A n u a l 2016 101

remuneración del directorio
2016 DIETA COMITÉ COMITÉ DE DIRECTORES
remuneración principales ejecutivos
TOTAL $
DIRECTORIO $ EJECUTIVO $ Y AUDITORÍA (SOX) $

Juan Claro González1 144.000.000 - - 144.000.000

Arturo Majlis Albala 72.000.000 72.000.000 24.000.000 168.000.000
Gonzalo Said Handal 72.000.000 72.000.000 - 144.000.000
José Antonio Garcés Silva 72.000.000 72.000.000 - 144.000.000
Salvador Said Somavía
Eduardo Chadwick Claro
72.000.000
72.000.000
72.000.000
72.000.000
24.000.000 168.000.000
144.000.000
E n el caso de los ejecutivos principales,
los planes de remuneraciones están
compuestos por una remuneración fija y
Para el ejercicio terminado al 31 de diciembre
de 2016, el monto de las remuneraciones
fijas pagadas a los ejecutivos principales
gerentes y principales ejecutivos de Embo-
telladora Andina S.A. alcanzó los Ch$ 463
millones (Ch$ 193 millones en 2015).
Gonzalo Parot Palma2 72.000.000 - 24.000.000 96.000.000 un bono por desempeño, que se tratan de Coca‑Cola Andina ascendió a Ch$ 3.962
Francisco Crespo 72.000.000 72.000.000 de adaptar a la realidad y condiciones millones (Ch $4.129 millones en 2015). Del La proporción que representa el sueldo bruto
competitivas de cada mercado, y cuyos mismo modo, el monto de las remunera- base promedio de las ejecutivas respecto
Emilio Rodríguez Larraín3 18.087.666 22.000.000
montos varían de acuerdo con el cargo ciones pagadas por concepto de bono de de los ejecutivos es 67,7%, mientras que
José De Gregorio Rebeco 72.000.000 72.000.000
y/o responsabilidad ejercida. Tales bonos desempeño ascendió a Ch$ 2.461 millones la proporción que representa el sueldo
Juan Andrés Fontaine Talavera 72.000.000 72.000.000 por desempeño son pagaderos sólo en (Ch$ 2.295 millones en 2015). bruto base promedio de las trabajadoras
Franz Alscher3 48.000.000 48.000.000 la medida en que se cumplan las metas respecto de los trabajadores es 104,7%.
personales de cada ejecutivo principal y de Durante el ejercicio terminado el 31 de
Ricardo Vontobel3 12.000.000 12.000.000
la Compañía, las cuales son previamente diciembre de 2016, el monto pagado por
Mariano Rossi 72.000.000 72.000.000
definidas para cada caso en particular. indemnizaciones por años de servicios a
Susana Tonda Mitri4 50.000.000 50.000.000
Georges de Bourguignon Arndt4 50.000.000 50.000.000
Enrique Rapetti4 18.000.000 18.000.000
Totales Brutos 1.060.087.666 360.000.000 72.000.000 1.492.087.666
1. Incluye $ 72 millones adicionales como Presidente del Directorio. 3. Dejaron el Directorio el 2016.
2. Es director independiente de la Sociedad, de acuerdo a la normativa vigente. 4. Entraron al Directorio el 2016.

2015 DIETA COMITÉ COMITÉ DE DIRECTORES

TOTAL $
DIRECTORIO $ EJECUTIVO $ Y AUDITORÍA (SOX) $

Juan Claro González1 144.000.000 - - 144.000.000

Arturo Majlis Albala 72.000.000 72.000.000 24.000.000 168.000.000
Gonzalo Said Handal 72.000.000 72.000.000 - 144.000.000
José Antonio Garcés Silva 72.000.000 72.000.000 - 144.000.000
Salvador Said Somavía 72.000.000 72.000.000 24.000.000 168.000.000
Eduardo Chadwick Claro 72.000.000 72.000.000 144.000.000
Gonzalo Parot Palma2 72.000.000 - 24.000.000 96.000.000
Francisco Crespo 72.000.000 72.000.000
Emilio Rodríguez Larraín 72.000.000 72.000.000
José De Gregorio Rebeco 72.000.000 72.000.000
Juan Andrés Fontaine Talavera 72.000.000 72.000.000
Franz Alscher 72.000.000 72.000.000
Ricardo Vontobel 72.000.000 72.000.000
Mariano Rossi 72.000.000 72.000.000
Totales Brutos 1.080.000.000 360.000.000 72.000.000 1.512.000.000
1. Incluye $ 72 millones adicionales como Presidente del Directorio
2. Es •director
102 C ocindependiente
a - C ol a Anddeinlaa Sociedad,
• Me demacuerdo
o ria Aanla
u anormativa
l 2016 vigente. 103
declaración de responsabilidad

L os Directores de Embotelladora Andina S.A. y su Vicepresidente Ejecutivo, firmantes de esta declaración, se hacen responsables
bajo juramento de la veracidad de toda la información proporcionada en la Memoria Anual 2016, en cumplimiento con la Norma
de Carácter General de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile N°346 del 3 de mayo de 2013.

Juan Claro González Salvador Said Somavía Eduardo Chadwick Claro

Presidente del Directorio Vicepresidente del Directorio Ingeniero Civil Industrial
Empresario Ingeniero Comercial RUT 7.011.444-5
RUT 5.663.828-8 RUT 6.379.626-3

Arturo Majlis Albala Gonzalo Said Handal José Antonio Garcés Silva
Abogado Ingeniero Comercial Ingeniero Comercial
RUT 6.998.727-3 RUT 6.555.478-K RUT 8.745.864-4

Enrique Rapetti Francisco Javier Crespo Georges de Bourguignon Arndt

Contador Ingeniero Industrial Economista
Extranjero Extranjero RUT 7.269.147-4
Gerencia Corporativa
de Administración y Finanzas

Diseño
www.negro.cl

Fotografías
Juan Andrés Fontaine Talavera José De Gregorio Rebeco Gonzalo Parot Palma Thomas Wederwille
www.numa.cl
Ingeniero Comercial Ingeniero Civil Industrial Ingeniero Civil Industrial Archivo Coca-Cola Andina
RUT 6.068.568-1 RUT 7.040.498-2 RUT 6.703.799-5
***

El diseño de la botella contour Coca-Cola,

elementos de las campañas de marketing
Coca-Cola, los logotipos y las marcas contenidas
en el siguiente listado son marcas registradas
por The Coca-Cola Company: Andina, Aquarius,
Aquarius Cepita, Aquarius Fresh, Benedictino,
Mariano Rossi Susana Tonda Mitri Miguel Ángel Peirano Bonaqua, Burn, Cepita, Coca-Cola, Crush,
Licenciado en Ingeniera Comercial Vicepresidente Ejecutivo Crystal, Dasani, Del Valle, Fanta, Frugos, Fuze Tea,
Gladiator, Hugo, Inca Kola, I9, Kuat, Kapo, Leao
Administración de Empresas RUT 5.500.244-4 Ingeniero Eléctrico
Ice Tea, Matte Leao, Minute Maid, Nordic Mist,
Extranjero RUT 23.836.584-8 Powerade, Quatro, Schweppes, Sprite, Vital, y
Vitamin Water. Todas las composiciones artísticas
y fotografías contenidas en esta Memoria Anual
son de propiedad de Embotelladora Andina S.A.
 Memoria Anual
2016
embotelladora
andina s.a. y filiales

Estados Financieros Consolidados

al 31 de diciembre de 2016 y 2015
Identificación de la Sociedad
Embotelladora Andina S.A.
Sociedad Anónima Abierta
RUT: 91.144.000-8
Domicilio: Miraflores 9153, Comuna de Renca, Santiago

Índice de
Oficina Corporativa
Av. Miraflores 9153, piso 7, Renca, Santiago de Chile
Tel. (56 2) 2338 0520
www.koandina.com

Relación con Inversionistas

contenidos
Paula Vicuña
andina.ir@koandina.com 06 Estados Consolidados de Situación Financiera
Tel (56 2) 2338 0520 al 31 de diciembre de 2016 y 2015

*** 08 Estados Consolidados de Resultados por Función

Argentina 09 Estados Consolidados de Resultados Integrales

Ruta Nacional 19 – Km 3,7, Córdoba
10 Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio
(54 351) 496 8800
12 Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Directo
Brasil
Rua Andre Rocha 2299. Taquara Jacarepaguá, Rio de Janeiro
14 Notas a los Estados Financieros Consolidados
(55 21) 2429 1530
118 Opinión de los Auditores Externos
Chile
Av. Miraflores 9153, Renca, Santiago de Chile 120 Hechos Relevantes
(56 2) 2462 4286
122 Análisis de los Estados Financieros Consolidados
Paraguay
Acceso Sur Km 3,5, San Lorenzo, Asunción 138 Estados Financieros Resumidos Filiales
(595 21) 959 1000

5
Estados Consolidados de Situación Financiera Estados Consolidados de Situación Financiera
al 31 de diciembre de 2016 y 2015 al 31 de diciembre de 2016 y 2015

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015

ACTIVOS NOTA M$ M$ PASIVOS Y PATRIMONIO NOTA M$ M$
Activos Corrientes:
Efectivo y equivalentes al efectivo 4 141.263.880 129.160.939 PASIVOS

Otros activos financieros, corrientes 5 60.152.627 87.491.931 Pasivos Corrientes:

Otros activos no financieros, corrientes 6.1 8.601.209 8.686.156 Otros pasivos financieros, corrientes 15 64.800.570 62.217.688

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 7 190.524.354 176.385.836 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar,
16 242.836.356 212.526.368
corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 11.1 5.788.683 4.610.500
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 11.2 44.120.335 48.652.827
Inventarios 8 144.709.348 133.333.253
Otras provisiones corrientes 17 682.778 326.093
Activos por impuestos, corrientes 9.2 1.702.296 7.741.241
Pasivos por impuestos, corrientes 9.3 10.828.593 7.494.832
Total Activos Corrientes 552.742.397 547.409.856
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 12 35.653.431 31.790.759
Activos no Corrientes:
Otros pasivos no financieros corrientes 18 20.612.791 17.565.643
Otros activos financieros, no corrientes 5 80.180.880 181.491.527
Total Pasivos Corrientes: 419.534.854 380.574.210
Otros activos no financieros, no corrientes 6.2 35.246.823 18.289.901
Cuentas por cobrar, no corrientes 7 3.527.732 5.931.999
Otros pasivos financieros, no corrientes 15 721.570.587 765.299.344
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 11.1 147.682 14.732
Cuentas por pagar, no corrientes 16 9.509.827 9.303.224
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la
13 77.197.781 54.190.546 Otras provisiones, no corrientes 17 72.399.115 63.975.724
participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía 14.1 680.996.062 665.666.655 Pasivos por impuestos diferidos 9.5 125.608.802 130.201.701

Plusvalía 14.2 102.919.505 95.835.936 Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 12 8.157.745 8.230.030

Propiedades, planta y equipo 10 666.150.885 640.529.872 Otros pasivos no financieros, no corrientes 18 158.790 242.491

Total Activos no Corrientes 1.646.367.350 1.661.951.168 Total Pasivos no Corrientes 937.404.866 977.252.514

Total Activos 2.199.109.747 2.209.361.024

PATRIMONIO 19

Las Notas adjuntas números 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros consolidados. Capital emitido 270.737.574 270.737.574
Resultados retenidos 295.708.512 274.755.431
Otras reservas 254.159.496 284.980.830
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 820.605.582 830.473.835
Participaciones no controladoras 21.564.445 21.060.465
Patrimonio Total 842.170.027 851.534.300
Total Pasivos y Patrimonio 2.199.109.747 2.209.361.024

Las Notas adjuntas números 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

6 7
Estados Consolidados de Resultados por Función
y Resultados Integrales por los años terminados
al 31 de diciembre de 2016 y 2015

01.01.2016 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2015

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015
Estados Consolidados de Resultados por Función NOTA M$ M$ Estados Consolidados de Resultados Integrales M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 1.777.459.320 1.877.394.256
Ganancia del período 92.049.111 88.097.926
Costo de ventas 23 (1.033.910.027) (1.106.706.146)
Ganancia Bruta 743.549.293 770.688.110 Otro Resultado Integral:
Componentes de otro resultado integral, que no se reclasificarán al resultado del período, antes de impuestos
Otros ingresos 24 1.760.899 471.569
Pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos (29.423) (744.445)
Costos de distribución 23 (183.676.895) (202.490.792)
Gastos de administración 23 (346.202.795) (352.600.846) Componentes de otro resultado integral, que se reclasificarán al resultado del período, antes de impuestos

Otros gastos, por función 25 (22.765.167) (21.983.048) Ganancia (pérdida) por diferencias de cambio de conversión 148.686 (119.212.803)

Otras (pérdidas) ganancias 27 (3.387.377) (6.301.121) Ganancia (pérdida) por cobertura de flujos de efectivo (42.836.575) 31.134.391
Ingresos financieros 26 9.661.692 10.118.375 Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que no se reclasificará al resultado del período
Costos financieros 26 (51.374.971) (55.669.217) Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos 7.060 148.877
Participación en las ganancias de asociadas y negocios
conjuntos que se contabilicen utilizando el método de 13.3 (262.582) (2.327.829) Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que se reclasificará al resultado del período
participación Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión (2.431.408) 4.604.711
Diferencias de cambio (67.518) (2.856.370)
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo 13.301.186 (10.172.792)
Resultados por unidades de reajuste (6.378.375) (7.308.343)
Resultado integral total 60.208.637 (6.144.135)
Ganancia antes de Impuesto 140.856.204 129.740.488
Gasto por impuesto a las ganancias 9.4 (48.807.093) (41.642.562) Resultado integral atribuible a:

Ganancia 92.049.111 88.097.926 Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 59.704.657 (5.894.668)

Resultado integral atribuible a las participaciones no controladoras 503.980 (249.467)

Ganancia atribuible a Resultado Integral, Total 60.208.637 (6.144.135)

Ganancia atribuible a los
90.525.991 87.863.484
propietarios de la controladora
Las Notas adjuntas números 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros consolidados
Ganancia atribuible a las participaciones no controladoras 1.523.120 234.442

Ganancia 92.049.111 88.097.926

Ganancias por acción básica
y diluida en operaciones continuas $ $
Ganancias por acción Serie A 19.5 91,08 88,4
Ganancias por acción Serie B 19.5 100,19 97,24

Las Notas adjuntas números 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

8 9
estados consolidados de cambios en el patrimonio
por los años terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015

Otras reservas
Ganancias
Reservas por o pérdidas
diferencias de Reserva de actuariales en
cambio por coberturas de flujo beneficios a los Otras reservas Patrimonio atribuible a los
Capital emitido conversión de efectivo empleados varias Total otras reservas Resultados retenidos propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo Inicial Período
270.737.574 (167.447.157) 27.087.214 (1.796.285) 427.137.058 284.980.830 274.755.431 830.473.835 21.060.465 851.534.300
Actual 01-01-2016
Cambios en patrimonio
Resultado Integral
Ganancia - - - - - - 90.525.991 90.525.991 1.523.120 92.049.111
Otro resultado integral - (1.297.198) (29.535.389) 11.253 - (30.821.334) - (30.821.334) (1.019.140) (31.840.474)
Resultado integral - (1.297.198) (29.535.389) 11.253 - (30.821.334) 90.525.991 59.704.657 503.980 60.208.637

Dividendos - - - - - - (69.572.910) (69.572.910) - (69.572.910)

Total de cambios en
- (1.297.198) (29.535.389) 11.253 - (30.821.334) 20.953.081 (9.868.253) 503.980 (9.364.273)
patrimonio
Saldo Final Período
270.737.574 (168.744.355) (2.448.175) (1.785.032) 427.137.058 254.159.496 295.708.512 820.605.582 21.564.445 842.170.027
Actual 31-12-2016

Otras reservas
Ganancias
Reservas por o pérdidas
diferencias de Reserva de actuariales en
cambio por coberturas de flujo beneficios a los Otras reservas Patrimonio atribuible a los
Capital emitido conversión de efectivo empleados varias Total otras reservas Resultados retenidos propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo Inicial Período
270.737.574 (53.285.698) 6.125.615 (1.237.993) 427.137.058 378.738.982 247.817.939 897.294.495 21.703.238 918.997.733
Anterior 01-01-2015
Cambios en patrimonio
Resultado Integral
Ganancia - - - - - - 87.863.484 87.863.484 234.442 88.097.926
Otro resultado integral - (114.161.459) 20.961.599 (558.292) - (93.758.152) - (93.758.152) (483.909) (94.242.061)
Resultado integral - (114.161.459) 20.961.599 (558.292) - (93.758.152) 87.863.484 (5.894.668) (249.467) (6.144.135)
Dividendos - - - - - - (60.925.992) (60.925.992) (393.306) (61.319.298)
Total de cambios en
- (114.161.459) 20.961.599 (558.292) - (93.758.152) 26.937.492 (66.820.660) (642.773) (67.463.433)
patrimonio
Saldo Final Período
270.737.574 (167.447.157) 27.087.214 (1.796.285) 427.137.058 284.980.830 274.755.431 830.473.835 21.060.465 851.534.300
Actual 31-12-2015

Las Notas adjuntas números 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

10 11
estados consolidados de flujos de efectivo directo
01.01.2016 01.01.2015
31.12.2016 31.12.2015
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación NOTA M$ M$
Importes procedentes de préstamos de corto plazo 22.188.721 89.423.068

01.01.2016 01.01.2015
Total importes procedentes de préstamos 22.188.721 89.423.068
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 31.12.2016 31.12.2015
Clases de cobros por actividades de operación NOTA M$ M$
Pagos de préstamos (35.864.121) (119.814.280)
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios (incluido
2.415.467.366 2.406.656.125
impuestos de retención) Pagos de pasivos por arrendamientos financieros (5.533.160) (3.160.000)

Dividendos pagados (67.591.930) (54.319.681)

Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (incluido impuestos de Otras entradas (salidas) de efectivo (Emisiones y pago de cuotas de capital de
(1.624.748.620) (1.569.343.254) (11.424.035) (10.689.484)
retención) Obligaciones con el público).

Pagos a y por cuenta de los empleados (210.545.781) (213.532.202) Flujos de efectivo netos utilizados procedentes de actividades de financiación (98.224.525) (98.560.377)

Otros pagos por actividades de operación (impuesto al valor agregado y otros Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los
(280.846.689) (275.697.786) 11.305.718 63.217.783
similares) cambios en la tasa de cambio

Dividendos recibidos 745.805 1.250.000 Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al
797.223 (13.571.278)
efectivo
Intereses pagados (49.931.807) (57.963.479)
Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo 12.102.941 49.646.505
Intereses recibidos 8.610.102 7.463.013
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 4 129.160.939 79.514.434
Impuestos a las ganancias pagados (25.721.727) (26.322.106)
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 4 141.263.880 129.160.939
Otras salidas de efectivo (Impuesto a los débitos bancarios Argentina y otros) (9.582.089) (7.601.081)

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación 223.446.560 264.909.230 Las Notas adjuntas números 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras (Aporte
13.2 (17.586.575) (915.069)
de capital en Leao Alimentos e Bebidas Ltda.)

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 70.431 1.969.878

Compras de propiedades, planta y equipo (128.217.485) (112.399.528)

Importes procedentes de otros activos a largo plazo (Rescate depósitos a plazo

109.824.298 106.609.849
superiores a 90 días)
Compras de otros activos a largo plazo (Inversión en depósitos a plazo superiores a
(77.789.768) (95.008.674)
90 días)
Pagos derivados de contratos a futuro,a término, de opciones y de permuta
(217.218) (3.387.526)
financiera

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (113.916.317) (103.131.070)

12 13
Notas a los Estados Financieros Consolidados
NOTA 1 - ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
Embotelladora Andina S.A. se encuentra inscrita en el Registro de Valores con el número 00124 y, conforme a lo establecido en la Ley
18.046, está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (“SVS”).
La actividad principal de Embotelladora Andina S.A. (“Andina”, y junto a sus filiales, la “Sociedad”) es la producción y venta de productos y
otros bebestibles Coca-Cola. Después de la fusión y recientes adquisiciones, la Sociedad mantiene operaciones en Chile, Brasil, Argentina
y Paraguay. En Chile los territorios en los cuales se tiene licencia de distribución son las regiones II, III, IV, XI, XII y Región Metropolitana;
Rancagua y San Antonio. En Brasil los territorios en los cuales se tiene licencia de distribución son Rio de Janeiro, Espírito Santo, Niteroi,
Vitoria, Nova Iguazú, parte de Sao Paulo y parte de Minas Gerais. En Argentina los territorios en los cuales se tiene licencia de distribución
son Mendoza, Córdoba, San Luis, Entre Ríos, Santa Fe, Rosario, Santa Cruz, Neuquén, El Chubut, Tierra del Fuego, Río Negro, La Pampa
y la zona poniente de la provincia de Buenos Aires; en Paraguay el territorio comprende la totalidad del país. La Sociedad tiene licencias
de The Coca-Cola Company en sus territorios en Chile, Brasil, Argentina y Paraguay. Las licencias para los territorios en Chile vencen en
2018 y 2019; en Argentina vencen en el año 2017 (en proceso de renovación); Brasil vence en el año 2017 (en proceso de renovación) en
tanto que en Paraguay vencen en el año 2020. Todas estas licencias se extienden a elección de The Coca-Cola Company. Se espera que
dichas licencias sean renovadas en similares condiciones a la fecha de vencimiento.
Al 31 de diciembre de 2016 el Grupo Freire y sociedades relacionadas poseen el 55,68% de las acciones vigentes con derecho a voto
correspondientes a la Serie A.
Las oficinas principales de Embotelladora Andina S.A. se encuentran ubicadas en Miraflores 9153, comuna de Renca, en Santiago de
Chile, su RUT es el 91.144.000-8.
 
NOTA 2 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS Y CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
2.1 Período Contable
Los presentes Estados Financieros Consolidados cubren los siguientes períodos:
Estados Consolidados de Situación Financiera: Al 31 de diciembre de 2016 y 2015.
Estados Consolidados Resultados por Función e Integrales: Por los períodos comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre
de 2016 y 2015.
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Directo: Por los períodos comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de
2016 y 2015.
Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio: Saldos y movimientos entre el 01 de enero y 31 de diciembre de 2016 y 2015 .
14
2.2 Bases de Preparación
Con fecha 17 de octubre de 2014 la SVS emitió el Oficio Circular N° 856, instruyendo a las entidades fiscalizadas registrar en el ejercicio 2014
contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos producidos por efecto directo del incremento
en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley N° 20.780. Tal tratamiento contable difiere de lo establecido por la
Norma Internacional de Contabilidad N° 12 (NIC 12) y, por lo tanto, representó un cambio en el marco de preparación y presentación de
información financiera que había sido adoptado hasta esa fecha.
Considerando que lo expresado en el párrafo anterior representó un desvío puntual y temporal de las NIIF, a contar de 2016 y conforme
a lo establecido en el párrafo 4A de la NIIF 1, la Sociedad ha decidido aplicar retroactivamente dichas normas (de acuerdo con la NIC 8
“Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores”) como si nunca hubiera dejado de aplicarlas.
Dado que lo indicado en el párrafo anterior no modifica ninguna de las cuentas expuestas en los estados de situación financiera al 31 de
diciembre de 2016 y 2015, como tampoco al 31 de diciembre de 2015 y 2014, conforme lo expresado en el párrafo 40A de la NIC 1 "Presentación
de estados Financieros", no resulta necesaria la presentación del estado de situación financiera al 1 de enero de 2015 (tercera columna)."
Los Estados Financieros Consolidados de la Sociedad correspondientes al 31 de diciembre de 2016 han sido preparados de acuerdo a
Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (en
adelante "IASB") .
Los Estados Financieros Consolidados, se han presentado bajo el criterio del costo hístorico, aunque modificado por la revalorización de
ciertos instrumentos financieros, instrumentos financieros derivados y propiedades de inversión.
Estos Estados Financieros reflejan la situación financiera consolidada de Embotelladora Andina S.A. y sus Filiales al 31 de diciembre de
2016 y 2015 y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los períodos comprendidos
entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016 y 2015, los cuales fueron aprobados por el Directorio en sesión celebrada con fecha 28
de febrero de 2017.
Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad
matriz y por las otras entidades que forman parte de la Sociedad. Cada entidad prepara sus estados financieros siguiendo los principios
y criterios contables en vigor en cada país, por lo que en el proceso de consolidación se han incorporado los ajustes y reclasificaciones
necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera.
2.3 Bases de consolidación
2.3.1 Filiales
Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Compañía y las sociedades controladas por la Compañía
(sus filiales). Se posee control cuando la Compañía tiene poder sobre la participada, cuando tiene exposición o derecho a rendimientos
variables procedentes de su implicación en la participada y cuando se tiene la capacidad de utilizar su poder para influir en el importe de
los rendimientos del inversor. Incluyen activos y pasivos al 31 de diciembre de 2016 y 2015; resultados y flujos de efectivo por los períodos
comprendidos entre 01 de enero y el 31 de diciembre de 2016 y 2015. Los resultados de las filiales adquiridas o enajenadas, se incluyen
en los estados consolidados de resultados por función desde la fecha efectiva de adquisición y hasta la fecha efectiva de enajenación,
según corresponda.
Para contabilizar la adquisición de filiales se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos
adquiridos, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, más los costos
directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una
combinación de negocios se valoran por su valor razonable en la fecha de adquisición. El exceso del costo de adquisición más el interés no
controlador sobre el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como plusvalía. Si el costo de adquisición es
menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en la cuenta de resultados.
15
Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del Grupo. Las
pérdidas no realizadas también se eliminan. Cuando es necesario, las políticas contables de las filiales se modifican para asegurar la
uniformidad con las políticas adoptadas por el grupo.
La participación de los accionistas no controladores se presenta en el patrimonio y en el estado consolidado de resultados por función,
en la líneas de “Participaciones no controladoras” y “Ganancia atribuible a las participaciones no controladoras”, respectivamente.
2.4 Información financiera por segmentos operativos
NIIF 8 exige que las entidades adopten la revelación de información sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general,
ésta es la información que la Administración y el Directorio utilizan internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y
decidir cómo asignar los recursos a los mismos. De acuerdo a lo anterior, se han determinado los siguientes segmentos operativos
de acuerdo a ubicación geográfica:•

Los estados financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo de la Sociedad y sus filiales • Operación en Chile
después de eliminar los saldos y transacciones inter-compañía.
• Operación en Brasil
Porcentaje de Participación
31-12-2016 31-12-2015 • Operación en Argentina
Rut Nombre de la Sociedad Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total
59.144.140-K Abisa Corp S.A. - 99,99 99,99 - 99,99 99,99 • Operación en Paraguay
Extranjera Aconcagua Investing Ltda. 0,71 99,28 99,99 0,71 99,28 99,99
96.842.970-1 Andina Bottling Investments S.A. 99,90 0,09 99,99 99,90 0,09 99,99
96.972.760-9 Andina Bottling Investments Dos S.A. 99,90 0,09 99,99 99,90 0,09 99,99 2.5 Transacciones en moneda extranjera
Extranjera Andina Empaques Argentina S.A. - 99,98 99,98 - 99,98 99,98
96.836.750-1 Andina Inversiones Societarias S.A. 99,98 0,01 99,99 99,98 0,01 99,99
76.070.406-7 Embotelladora Andina Chile S.A. 99,99 - 99,99 99,99 - 99,99
Extranjera Embotelladora del Atlántico S.A. 0,92 99,07 99,99 0,92 99,07 99,99
2.5.1 Moneda funcional y moneda de presentación
96.705.990-0 Envases Central S.A. 59,27 - 59,27 59,27 - 59,27
96.971.280-6 Inversiones Los Andes Ltda. 99,99 - 99,99 99,99 - 99,99
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se miden utilizando la moneda del entorno
Extranjera Paraguay Refrescos S.A. 0,08 97,75 97,83 0,08 97,75 97,83
económico principal en que la entidad opera. Los estados financieros consolidados se presentan en pesos chilenos, que es la moneda
76.276.604-3 Red de Transportes Comerciales Ltda. 99,90 0,09 99,99 99,90 0,09 99,99
funcional y de presentación de la Sociedad contraladora.
Extranjera Rio de Janeiro Refrescos Ltda. - 99,99 99,99 - 99,99 99,99
78.536.950-5 Servicios Multivending Ltda. 99,90 0,09 99,99 99,90 0,09 99,99
Sociedad de Transportes Trans-Heca
2.5.2 Transacciones y saldos
78.775.460-0 - - - - 99,99 99,99
Limitada
78.861.790-9 Transportes Andina Refrescos Ltda. 99,90 0,09 99,99 99,90 0,09 99,99 Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas
96.928.520-7 Transportes Polar S.A. 99,99 - 99,99 99,99 - 99,99 de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resulten de la liquidación de estas transacciones y de la
76.389.720-6 Vital Aguas S.A. 66,50 - 66,50 66,50 - 66,50 conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen
93.899.000-k Vital Jugos S.A. 15,00 50,00 65,00 15,00 50,00 65,00 en los estados de resultados por función en la cuenta diferencia de cambio, excepto cuando corresponden a coberturas de flujo de
efectivo; en cuyo caso se presentan en el estado de resultados integrales.
2.3.2 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación
Los tipos de cambio y valores vigentes al cierre de cada período son los siguientes:
Asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control. Las inversiones en
asociadas se contabilizan por el método de participación. Paridades respecto al peso Chileno
UF Unidad de G$ guaraní
La participación del Grupo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en resultados. Fecha US$ dólar R$ real brasilero A$ peso argentino Fomento paraguayo € Euro
31.12.2016 669,47 205,42 42,13 26.347,98 0,116 705,60
Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Grupo y sus asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación 31.12.2015 710,16 181,87 54,46 25.629,09 0,1217 774,61

del Grupo. También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro
del activo que se transfiere. Cuando es necesario las políticas contables de las asociadas se modifican para asegurar la uniformidad
con las políticas contables del Grupo.

16 17
2.5.3 Conversión de filiales en el extranjero Los terrenos no se deprecian. Las depreciaciones de otros activos son calculadas utilizando el método lineal, mediante la distri-
bución del costo de adquisición menos el valor residual estimado en los años de vida útil estimada de cada uno de los elementos.
Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía
hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación se convierten a la moneda de presen- Los años de vida útil estimados son los siguientes:
tación como sigue:
Activos Rango de años
(i) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance; Edificios 30-50
Plantas y equipos 10-20
(ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio; y Instalaciones fijas y accesorias 10-30
Licencias de software, muebles y útiles 4-5
(iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen en otros resultados integrales. Vehículos 5-7
Otras propiedades, planta y equipo 3-8

Las Sociedades que mantienen una moneda funcional distinta a la moneda de presentación de la matriz son las siguientes: Envases y cajas 2-8

Sociedad Moneda Funcional El valor residual y la vida útil de los activos fijos se revisan y ajustan, si es necesario, en cada cierre de estados financieros.
Rio de Janeiro Refrescos Ltda. R$ real brasilero
Embotelladora del Atlántico S.A. A$ peso argentino Cuando el valor de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe
Andina Empaques Argentina S.A. A$ peso argentino recuperable.
Paraguay Refrescos S.A. G$ guaraní paraguayo
Las pérdidas y ganancias por la venta de propiedades, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor
En la consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión en entidades extranjeras, se registran en libros, el diferencial es registrado en otros gastos por función.
en otros resultados integrales. En aquellos casos que existan cuentas por cobrar a Sociedades relacionadas designadas como
cobertura de inversión, las diferencias de conversión han sido llevadas a resultados integrales netas del impuesto diferido cuando Si un item se encuentra disponible para la venta, y cumple con las condiciones de la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la
corresponda. Cuando se vende la inversión extranjera, esas diferencias de cambio se reconocen en la cuenta de resultados como venta y operaciones discontinuadas”, éstos son separados de propiedad planta y equipo y se presentan dentro de activos corrientes,
parte de la pérdida o ganancia en la venta de la inversión. al menor valor entre el valor libros y su valor razonable menos los costos de venta.

2.6 Propiedades, Planta y Equipo 2.7 Activos intangibles y Plusvalía

Los elementos del activo fijo incluidos en propiedades, planta y equipos, se reconocen por su costo histórico o el costo atribuido a
la fecha de adopción de las NIIF, menos la depreciación, y pérdidas por deterioro acumuladas.
El costo de los activos fijos incluyen los gastos directamente atribuibles a la adquisición de dichos activos y se rebajan las sub-
venciones gubernamentales originadas por el diferencial en la valorización de los pasivos financieros a valor razonable versus los
créditos a tasa preferencial otorgados por el gobierno. Se incorpora dentro del concepto de costo las retasaciones efectuadas y
corrección monetaria incorporada a los valores de inicio (costo atribuido) al 1 de enero de 2009, de acuerdo a las exenciones de
primera aplicación establecidas por la NIIF 1.
Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable
que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir al Grupo y el costo del elemento
pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contable. Las reparaciones y mantenciones
se cargan en resultado, en el período en que se incurren.
2.7.1 Plusvalía
La Plusvalía representa el exceso del costo de adquisición y el interés no controlador sobre el valor razonable de la participación
del Grupo en los activos netos identificables de la filial adquirida, a la fecha de adquisición. Dado que la plusvalía es un activo in-
tangible de vida útil indefinida, anualmente se somete a pruebas por deterioro y se valora por su valor inicial menos las pérdidas
por deterioro acumuladas.
Las ganancias y pérdidas obtenidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros de la plusvalía relacionada con la
entidad vendida.
La plusvalía se asigna a cada unidad generadora de efectivo (UGE) o grupo de unidades generadoras de efectivo; de donde se espera
beneficiarse de las sinergias surgidas de la combinación de negocios. Dichas UGEs o grupos de unidades generadoras de efectivo
representan el nivel más bajo de la entidad, sobre el cual la Administración controla su gestión interna.

18 19
2.7.2 Derechos de distribución
Corresponden a los derechos contractuales que se tienen para producir y distribuir productos de la marca Coca-Cola en determinados
territorios de Argentina, Brasil, Chile y Paraguay. Los derechos de distribución, nacen del proceso de valorización al valor razonable
de los activos y pasivos de las Sociedades adquiridas en combinaciones de negocios. Los derechos de distribución, poseen vida útil
indefinida y no se amortizan (dado que son renovados permanentemente por Coca-Cola), por lo cual son sometidos anualmente
a pruebas de deterioro.
2.7.3 Programas informáticos
El valor libros de los programas informáticos corresponden a desarrollos internos y externos de software, los cuales son activados
en la medida que cumplan con los criterios de reconocimiento de la NIC 38 “Activos Intangibles”. Los mencionados programas in-
formáticos son amortizados en un plazo de cuatro años.
2.8 Pérdidas por deterioro de valor
Los activos que tienen una vida útil indefinida, tales como los intangibles relacionados con derechos de distribución y la plusvalía, no
están sujetos a amortización y se someten, anualmente o con mayor frecuencia si existen eventos o cambios en las circunstancias
que indiquen una pérdida potencial, a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización y los terrenos
se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe
en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su
importe recuperable. El importe recuperable es el monto mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos para la venta
y el valor de uso.
A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables
por separado (unidades generadoras de efectivo).
2.9 Activos financieros
La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y
cuentas a cobrar y otros activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificación depende
del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La administración determina la clasificación de sus activos financieros
en el momento de su reconocimiento inicial.
Al cierre del ejercicio la Sociedad evalúa si existen indicios de deterioro del valor de un activo o grupo de activos financieros.
2.9.1 Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros disponibles para vender en el corto plazo.
Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los
activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes.
Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas.
Las pérdidas y ganancias que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría de activos financieros a valor razonable con
cambios en resultados se incluyen en la cuenta de costos o ingresos financieros según corresponda, en el ejercicio en que surgen. 
20
2.9.2 Préstamos y cuentas a cobrar
Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros con pagos fijos y determinables que no se cotizan en un mercado activo.
Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha del balance, que se clasifican
como activos no corrientes. Los préstamos otorgados y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar en el estado consolidado de situación financiera y se presentan a su costo amortizado menos su provisión por deterioro.
El deterioro se registra en las cuentas por cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía podría no ser capaz de cobrar
el monto total de acuerdo con los términos originales de la cuenta por cobrar, basadas ya sea en análisis individuales o en criterios
de antigüedad globales. La pérdida se reconoce en los gastos de administración consolidados.
2.9.3 Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento
Estos activos financieros corresponden a depósitos a plazo bancarios en los cuales la administración tiene la intención positiva y
la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Estos activos financieros se clasifican como activos corrientes dado que su fecha
de vencimiento es inferior a 12 meses a la fecha de reporte y se presentan al costo, que se asume como valor razonable atendiendo
a su naturaleza de corto plazo.
Los intereses devengados son reconocidos en los estados consolidados de resultados por función dentro de ingresos financieros.
2.10 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura
La Sociedad mantiene instrumentos derivados con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio y precio de materias primas y
obligaciones bancarias.
Los derivados se reconocen inicialmente por su valor razonable de la fecha en que se contrajo el contrato de derivados y posterior-
mente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado
se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, la naturaleza de la partida que está cubriendo.
2.10.1 Instrumentos derivados designados como cobertura
La Compañía documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas,
así como los objetivos de administración de riesgos y la estrategia para acometer varias transacciones de cobertura. La Compañía
también documenta la evaluación, tanto al inicio de la cobertura y de forma continua, de si los derivados que se utilizan en las
transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de
efectivo sereconoce en otro resultado integral. La ganancia o pérdida relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en
la cuenta de resultados dentro de "otras ganancias (pérdidas)".
Los importes acumulados en el patrimonio se reclasifican a ganancia o pérdida en los períodos en los que la partida cubierta afecta
al resultado (por ejemplo, cuando pasivos financieros en moneda extranjera se convierten a sus monedas funcionales). La ganancia
o pérdida relativa a la parte efectiva de cross currency swaps de cobertura de los efectos de los cambios en los tipos de cambio se
reconocen en la cuenta de resultados dentro de "diferencias de cambio". Cuando un instrumento de cobertura vence o se vende, o
cuando una cobertura ya no cumple con los criterios de contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada que
aún permanece en el patrimonio neto a esa fecha se reconoce en los resultados consolidado.
21
2.10.2 Instrumentos derivados no designados como cobertura
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no califican para la contabilidad de cobertura de conformidad
con las NIIF se reconoce inmediatamente en la cuenta de resultados consolidada en el item "Otras ganancias y pérdidas". El valor
razonable de estos derivados se registran en "otros activos financieros corrientes" u "otros pasivos financieros corrientes" del estado
de situación financiera".
La Sociedad no aplica contabilidad de cobertura sobre sus inversiones en el exterior
La Sociedad también evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos e instrumentos financieros para determinar si sus
características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal, conforme a lo establecido por NIC 39.
Jerarquías del valor razonable
La Compañía mantiene activos relacionados con contratos de derivados de moneda extranjera los cuales fueron clasificados dentro
de Otros activos financieros corrientes y no corrientes y Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes, respectivamente y se
contabilizan a su valor razonable dentro del estado de situación financiera. La Compañía utiliza la siguiente jerarquía para determinar
y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros con técnicas de valuación:
Nivel 1: Los precios cotizados en un mercado para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2 : Supuestos diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el nivel 1 y que son observables para activos interés efectiva.
o pasivos, ya sea directamente (como precio) o indirectamente (es decir, derivado de un precio).
Nivel 3 : Supuestos para activos o pasivos que no están basados en información observable directamente en el mercado.
Durante el período de reporte no han existido transferencias de ítems en la forma de medir el valor razonable. Todos los instrumentos
fueron medidos usando el nivel 2 de la jerarquía.
2.11 Inventarios
Las existencias se valoran a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método promedio
ponderado. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso incluye, las materias primas, la mano de obra di-
recta, otros costos directos y gastos generales de fabricación destinados a dejar los bienes en condiciones de ser comercializados.
No incluzyen los costos por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos
los costos variables de venta y distribución aplicables.
Adicionalmente se efectúan estimaciones por obsolescencia de materias primas y productos terminados, en base a la rotación y
antigüedad de las partidas involucradas.
22
2.12 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen por su valor nominal, dado el corto plazo en que se materializa el recupero de ellas,
menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comer-
ciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan
de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar, ya sea a través de análisis individuales, así como análisis globales
de antigüedad. El importe en libros de los activos se reducen con las provisiones efectuadas, y las pérdidas son reconocidas como
gastos de administración dentro de los estados consolidados de resultados por función.
2.13 Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo y otras inversiones de gran liquidez y de bajo
riesgo de cambio de valor, con un vencimiento original de corto plazo (igual o inferior a 3 meses).
2.14 Otros pasivos financieros
Los recursos obtenidos de instituciones financieras así como por la emisión de títulos de deuda se reconocen, inicialmente, a su
valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, las obligaciones se valoran deven-
gando los intereses que igualan el valor presente de las obligaciones con el valor futuro a cancelar, usando el método de la tasa de
Los gastos generales y específicos de intereses directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos ca-
lificados, que son aquellos que requieren de un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos,
se añaden al costo de dichos activos, hasta el período en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta.
Durante el período de reporte, no se han capitalizado costos de endeudamiento.
2.15 Subvenciones gubernamentales
Las subvenciones del Gobierno se reconocen por su valor razonable cuando se tiene seguridad de que la subvención se cobrará y
el Grupo cumplirá con todas las condiciones establecidas.
Las subvenciones oficiales relacionadas con costos se difieren y se reconocen en la cuenta de resultados durante el período necesario
para correlacionarlas con los costos que se pretenden compensar.
Las subvenciones oficiales relacionadas con la adquisición de inmovilizado material se incluyen rebajando el respectivo ítem de
propiedad, planta y equipo y abonando las cuentas de resultados sobre una base lineal durante las vidas estimadas de esos activos.
23
2.16 Impuesto a las ganancias
La Sociedad y sus filiales en Chile contabilizan el Impuesto a la Renta sobre la base de la renta líquida imponible determinada según las
normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Sus filiales en el extranjero lo hacen según las normas de los respectivos países.
Los impuestos diferidos se calculan de acuerdo con el método del balance sobre las diferencias temporarias que surgen entre las
bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas, usando tasa de impuestos
sustancialmente promulgadas por los años de reverso de la diferencia.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que se vaya a disponer de beneficios fiscales
futuros con los que compensar las diferencias temporarias.
No se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en filiales, en las cuales la Com-
pañía pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertir en un
futuro previsible.
2.17 Beneficios a los empleados
La Sociedad tiene constituida una provisión para cubrir la indemnización por años de servicio que será pagada a su personal, de
acuerdo con los contratos individuales y colectivos suscritos con sus trabajadores, la cual se registra a valor actuarial, según lo
establecido en NIC 19.
Los resultados por actualización de las variables actuariales, se registran dentro de otros resultados integrales, de acuerdo a lo
establecido en NIC 19.
Adicionalmente la Sociedad mantiene planes de retención para algunos ejecutivos los cuales se provisionan según las directrices
de cada plan. Estos planes otorgan el derecho a ciertos ejecutivos a recibir un pago en dinero en una fecha predeterminada una vez
que han cumplido con los años de servicio exigidos.
La Sociedad y sus filiales han provisionado el costo de las vacaciones y otros beneficios al personal sobre la base de lo devengado.
Este pasivo se registra dentro del rubro provisiones corrientes por beneficios a los empleados.
2.18 Provisiones
Las provisiones por litigios y otras contingencias se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o im-
plícita, como resultado de sucesos pasados, es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación
y el importe se ha estimado de forma fiable.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios para liquidar la obligación usando
una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos
de la obligación.
24
2.19 Arrendamientos
a) Operativos
Los pagos de leasing operacionales son reconocidos linealmente como gastos en el estado de resultados durante la vigencia del leasing.
b) Financieros
Aquellos bienes de propiedad planta y equipo donde la Sociedad mantiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados
de ellos, se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento
al valor justo del bien de propiedades, plantas y equipos arrendado o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento,
el menor de los dos.
Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras. El elemento de interés se carga a la cuenta de
resultados durante el período de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre el saldo
restante del pasivo para cada período.
2.20 Depósitos sobre envases
Corresponde al pasivo constituido por las garantías en dinero recibidas de clientes por los envases puestos a su disposición (botellas
y cajas).
Esta obligación representa el valor del depósito que es devuelto si el cliente o el distribuidor nos devuelven las botellas y cajas en
buenas condiciones, junto con la factura original. La estimación de este pasivo se basa en un inventario de botellas entregadas en
comodato a clientes y distribuidores, estimaciones de botellas en circulación y un valor histórico promedio ponderado por botella
o caja. Este pasivo se presenta dentro de Otros pasivos financieros, corrientes, dado que la Compañía no tiene la habilidad legal de
diferir su pago por un período superior a 12 meses. Sin embargo, no se tiene previsto efectuar devoluciones significativas de estos
depósitos dentro de ese plazo.
2.21 Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de actividades ordinarias incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bie-
nes en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Estos ingresos se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado,
devoluciones, rebajas y descuentos.
La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, y es probable que los beneficios
económicos futuros vayan a fluir a la entidad.
Los ingresos se reconocen cuando se efectúa la entrega física de los productos a los clientes.
2.22 Aporte de The Coca Cola Company
La Compañía recibe ciertos aportes discrecionales de The Coca-Cola Company relacionados con el financiamiento de programas
de publicidad y promoción de sus productos en los territorios donde poseemos licencias de distribución. Los recursos recibidos se
registran como una reducción de los gastos de marketing incluidos en la cuenta Gastos de Administración. Dado su carácter discre-
cional, la proporción de aportes recibidos en un ejercicio no implica que se repetirán en el ejercicio siguiente.
25
En aquellos casos donde existan acuerdos con The Coca-Cola Company, a través de los cuales la Compañía recibe aportes para la
construcción y adquisición de elementos específicos de propiedad, planta y equipo, y que establecen condiciones y obligaciones
actuales y futuras para la Compañía, los pagos recibidos bajo estos acuerdos específicos se registran como menor costo de los
respectivos activos adquiridos.
2.23 Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en los estados financieros consolidados de
la Sociedad, considerando el mínimo del 30% obligatorio de la ganancia del período establecido por la Ley de Sociedades Anónimas.
2.24 Estimaciones y juicios contables críticos
La Compañía hace estimaciones y juicios en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente
igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación se explican las estimaciones y juicios que podrían tener un impacto
significativo sobre los estados financieros futuros.
2.24.1 Deterioro de la plusvalía comprada (Goodwill) y los activos intangibles de vida útil indefinida
El Grupo comprueba anualmente si la plusvalía y los activos intangibles de vida útil indefinida han sufrido alguna pérdida por de-
terioro. Los importes recuperables de las unidades generadoras de efectivo se han determinado en base a cálculos del valor de
uso. Las variables claves que calcula la administración incluyen el volumen de ventas, precios, gasto en comercialización y otros
factores económicos. La estimación de estas variables exige un juicio administrativo importante, pues dichas variables implican
incertidumbres inherentes; sin embargo, los supuestos utilizados son consistentes con nuestra planificación interna. Por lo tanto,
la administración evalúa y actualiza anualmente las estimaciones, basándose en las condiciones que afectan estas variables. Si se
considera que se han deteriorado estos activos, se castigarán a su valor justo estimado, o valor de recuperación futura de acuerdo a
los flujos de caja descontados. Los flujos de caja libres descontados en la unidad generadora de efectivo de la matriz en Chile como
las de las filiales en Brasil, Argentina y Paraguay generaron un valor mayor que los respectivos activos, incluyendo la plusvalía de las
filiales brasileñas, argentinas y paraguayas.
26
2.24.2 Valor Justo de Activos y Pasivos
En ciertos casos las IFRS requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor razonable. Valor razonable es el precio que sería
recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado de
la fecha de medición.
Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor justo son los precios vigentes en mercados activos. En ausencia de mer-
cados activos, la Compañía estima dichos valores basada en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos u otras
técnicas de valuación.
En el caso de la valorización de los intangibles reconocidos como resultado de adquisiciones en combinaciones de negocios, la
Compañía estima el valor justo basado en el “múltiple period excess earning method”, el cual involucra la estimación de flujos de
caja futuros generados por los activos intangibles, ajustados por flujos de caja que no provienen de estas, sino de otros activos. Para
ello, la Compañía estimó el tiempo en el cual el intangible generará flujos de caja, los flujos de caja en sí, flujos de caja proveniente
de otros activos y una tasa de descuento.
Otros activos adquiridos y pasivos asumidos en la combinación de negocio se valoraron al valor justo usando métodos de valoriza-
ción que se consideraron adecuadas en las circunstancias, incluyendo el costo de reposición depreciado y valores de transacciones
recientes de activos comparables, entre otros. Estas metodologías requieren que se estimen ciertos inputs, incluyendo la estimación
de flujos de caja futuros.
2.24.3 Provisión para cuentas incobrables
Evaluamos la posibilidad de recaudación de cuentas comerciales por cobrar, basándonos en una serie de factores. Cuando estamos
conscientes de una incapacidad específica del cliente para poder cumplir con sus obligaciones financieras para con nosotros, se
estima y registra una provisión específica para deudas incobrables, lo que reduce la cantidad por cobrar al saldo estimado que no-
sotros creemos que se recaudará. Además de identificar las potenciales deudas incobrables de los clientes, se registran cargos por
deudas incobrables, basándonos, entre otros factores, como la historia reciente de pérdidas anteriores y en una evaluación general
de nuestras cuentas por cobrar comerciales vencidas y vigentes.
2.24.4 Vida útil, valor residual y deterioro de propiedad, planta y equipo
La propiedad, planta y equipos se registra al costo y se deprecia en base al método lineal durante la vida útil estimada de dichos
activos. Los cambios en circunstancias, tales como avances tecnológicos, cambios en nuestro modelo comercial o cambios en
nuestra estrategia de capital podrían hacer que la vida útil fuera diferente de nuestras estimaciones. En aquellos casos en que
determinamos que la vida útil de los activos fijos debería disminuirse, depreciamos el exceso entre el valor libro neto y el valor de
recuperación estimado, de acuerdo a la vida útil restante revisada. Factores tales como los cambios en el uso planificado de los
equipos de fabricación, máquinas dispensadoras, equipos de transporte o programas computacionales podrían hacer que la vida
útil de los activos se viera disminuida. Revisamos el deterioro que puedan sufrir los activos de larga vida cada vez que los eventos o
cambios en las circunstancias indican que el valor libros de cualesquiera de dichos activos no puede ser recuperado. La estimación
de flujos de caja futuros se basa, entre otras cosas, en ciertos supuestos sobre el rendimiento operacional esperado para el futuro.
Nuestras estimaciones respecto de flujos de caja descontados podrían diferir de los flujos de caja reales, entre otras cosas, debido
a cambios tecnológicos, condiciones económicas, cambios en el modelo comercial o cambios en el rendimiento operacional. Si la
suma de los flujos de caja descontados proyectados (excluyendo los intereses) fuera inferior al valor libro del activo, el activo será
castigado a su valor recuperable estimado.
27
2.24.5 Obligaciones por depósitos de garantía para botellas y cajas
Tenemos un pasivo representado por los depósitos recibidos a cambio de botellas y cajas proporcionadas a nuestros clientes y
distribuidores. Esta obligación representa el valor del depósito que deberemos devolver si el cliente o el distribuidor nos devuelven
las botellas y cajas en buenas condiciones, junto con la factura original. La estimación de este pasivo se basa en un inventario de
botellas entregadas en comodato a clientes y distribuidores, estimaciones de botellas en circulación y un valor histórico promedio
ponderado por botella o caja. Se requiere una gran cantidad de criterio por parte de la administración para poder estimar el número
de botellas en circulación, el valor del depósito que podría requerir devolución y la sincronización de los desembolsos relacionados
con este pasivo.
2.25 Nuevas NIIF e interpretaciones del Comité de Interpretación tiene una participación en una asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, una opción de política contable en
NIIF (CINIIF)
a) Normas, interpretaciones y enmiendas obligatorias por primera vez para los ejercicios inversión (asociada o negocio conjunto).
financieros iniciados el 1 de enero de 2016.
Normas e interpretaciones
NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas” – Publicada en enero 2014. Norma provisional sobre la contabilización de determinados
saldos que surgen de las actividades de tarifa regulada (“cuentas regulatorias diferidas”). Esta norma es aplicable solamente a las
entidades que aplican la NIIF 1 como adoptantes por primera vez de las NIIF.
Enmiendas y mejoras
Enmienda a NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, sobre adquisición de una participación en una operación conjunta – Publicada en mayo
2014. Esta enmienda incorpora a la norma una guía en relación a cómo contabilizar la adquisición de una participación en una ope-
ración conjunta que constituye un negocio, especificando así el tratamiento apropiado a dar a tales adquisiciones.
Enmienda a NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” y NIC 38 “Activos intangibles”, sobre depreciación y amortización – Publicada en
mayo 2014. Clarifica que los ingresos son en general una base inapropiada para medir el consumo de los beneficios económicos que
están incorporados en activo intangible o u elemento de propiedad, planta y equipo y, por lo tanto, existe una presunción refutable
de que un método de depreciación o amortización, basada en los ingresos, no es apropiada.
Enmienda a NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” y NIC 41 “Agricultura”, sobre plantas portadoras – Publicada en junio 2014. Esta
enmienda modifica la información financiera en relación a las “plantas portadoras” (por ejemplo vides, árboles frutales, etc.). La
enmienda define el concepto de “planta portadora” y establece que las mismas deben contabilizarse como propiedad, planta y
equipo, ya que se entiende que su funcionamiento es similar al de fabricación. En consecuencia, se incluyen dentro del alcance de
la NIC 16, en lugar de la NIC 41. Los productos que crecen en las plantas portadoras se mantendrá dentro del alcance de la NIC 41.
Enmienda a NIC 27 "Estados financieros separados", sobre el método de participación - Publicada en agosto 2014. Esta modifica-
ción permite a las entidades utilizar el método de la participación en el reconocimiento de las inversiones en subsidiarias, negocios
conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados.
28
Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada en
septiembre 2014. Esta modificación aborda una inconsistencia entre los requerimientos de la NIIF 10 y los de la NIC 28 en el trata-
miento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. La principal consecuencia de las
enmiendas es que se reconoce una ganancia o pérdida completa cuando la transacción involucra un negocio (se encuentre en una
filial o no) y una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso si estos
activos están en una subsidiaria.
Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada en
diciembre 2014. La enmienda clarifica sobre la aplicación de la excepción de consolidación para entidades de inversión y sus sub-
sidiarias. La enmienda a NIIF 10 clarifica sobre la excepción de consolidación que está disponible para entidades en estructuras de
grupo que incluyen entidades de inversión. La enmienda a NIC 28 permite, a una entidad que no es una entidad de inversión, pero
la aplicación del método de la participación. La entidad puede optar por mantener la medición del valor razonable aplicado por
la asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, o en su lugar, realizar una consolidación a nivel de la entidad de
Enmienda a NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”. Publicada en diciembre 2014. La enmienda clarifica la guía de aplicación
de la NIC 1 sobre materialidad y agregación, presentación de subtotales, estructura de los estados financieros y divulgación de las
políticas contables. Las modificaciones forman parte de la Iniciativa sobre Divulgaciones del IASB.
Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2014) Emitidas en septiembre de 2014.
NIIF 5, "Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas”. La enmienda aclara que, cuando un activo (o
grupo para disposición) se reclasifica de “mantenidos para la venta "a" mantenidos para su distribución ", o viceversa, esto no constituye
una modificación de un plan de venta o distribución, y no tiene que ser contabilizado como tal. Esto significa que el activo (o grupo
para disposición) no necesita ser reinstalado en los estados financieros como si nunca hubiera sido clasificado como "mantenidos
para la venta" o "mantenidos para distribuir ', simplemente porque las condiciones de disposición han cambiado. La enmienda tam-
bién rectifica una omisión en la norma explicando que la guía sobre los cambios en un plan de venta se debe aplicar a un activo (o
grupo para disposición) que deja de estar mantenido para la distribución, pero que no se reclasifica como "mantenido para la venta”.
NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar". Hay dos modificaciones de la NIIF 7. (1) Contratos de servicio: Si una entidad
transfiere un activo financiero a un tercero en condiciones que permiten que el cedente de baja el activo, la NIIF 7 requiere la reve-
lación de cualquier tipo de implicación continuada que la entidad aún pueda tener en los activos transferidos. NIIF 7 proporciona
orientación sobre lo que se entiende por implicación continuada en este contexto. La enmienda es prospectiva con la opción de apli-
carla de forma retroactiva. Esto afecta también a NIIF 1 para dar la misma opción a quienes aplican NIIF por primera vez. (2) Estados
financieros interinos: La enmienda aclara que la divulgación adicional requerida por las modificaciones de la NIIF 7, "Compensación
de activos financieros y pasivos financieros” no se requiere específicamente para todos los períodos intermedios, a menos que sea
requerido por la NIC 34. La modificación es retroactiva.
NIC 19, "Beneficios a los empleados" - La enmienda aclara que, para determinar la tasa de descuento para las obligaciones por
beneficios post-empleo, lo importante es la moneda en que están denominados los pasivos y no el país donde se generan. La eva-
luación de si existe un mercado amplio de bonos corporativos de alta calidad se basa en los bonos corporativos en esa moneda,
no en bonos corporativos en un país en particular. Del mismo modo, donde no existe un mercado amplio de bonos corporativos de
alta calidad en esa moneda, se deben utilizar los bonos del gobierno en la moneda correspondiente. La modificación es retroactiva
pero limitada al comienzo del primer período presentado.
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NIC 34, "Información financiera intermedia" - La enmienda aclara qué se entiende por la referencia en la norma a "información di-
vulgada en otra parte de la información financiera intermedia”. La nueva enmienda modifica la NIC 34 para requerir una referencia
cruzada de los estados financieros intermedios a la ubicación de esa información. La modificación es retroactiva.
La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados finan-
cieros consolidados de la Sociedad.
b) Normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, cuya aplicación aún no es obligatoria, para las
cuales no se ha efectuado adopción anticipada.
Normas e interpretaciones
NIIF 9 “Instrumentos Financieros”- Publicada en julio 2014. El IASB ha publicado la versión completa de la NIIF 9,
que sustituye la guía de aplicación de la NIC 39. Esta versión final incluye requisitos relativos a la clasificación
y medición de activos y pasivos financieros y un modelo de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el
actual modelo de deterioro de pérdida incurrida. La parte relativa a contabilidad de cobertura que forma parte
de esta versión final de NIIF 9 había sido ya publicada en noviembre 2013. Su adopción anticipada es permitida.
NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” – Publicada en mayo 2014. Establece los principios
que una entidad debe aplicar para la presentación de información útil a los usuarios de los estados financie-
ros en relación a la naturaleza, monto, oportunidad e incertidumbre de los ingresos y los flujos de efectivo
procedentes de los contratos con los clientes. Para ello el principio básico es que una entidad reconocerá
los ingresos que representen la transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes en un monto
que refleje la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio de esos bienes o servi-
cios. Su aplicación reemplaza a la NIC 11 Contratos de Construcción; NIC 18 Ingresos ordinarios; CINIIF 13
Programas de fidelización de clientes; CINIIF 15 Acuerdos para la construcción de bienes inmuebles; CINIIF
18 Transferencias de activos procedentes de clientes; y SIC-31 Ingresos-Permutas de Servicios de Publicidad.
Se permite su aplicación anticipada.
NIIF 16 “Arrendamientos” – Publicada en enero de 2016 establece el principio para el reconocimiento,
medición, presentación y revelación de arrendamientos. NIIF 16 sustituye a la NIC 17 actual e introduce un
único modelo de contabilidad arrendatario y requiere un arrendatario reconocer los activos y pasivos de
todos los contratos de arrendamiento con un plazo de más de 12 meses, a menos que el activo subyacente
sea de bajo valor. El objetivo es asegurar que los arrendatarios y arrendadores proporcionan relevante la
información de una forma que represente fielmente las transacciones. NIIF 16 es efectiva para períodos
anuales que comienzan en o después del 1 de enero 2019, su aplicación anticipada está permitida para las
entidades que aplican las NIIF 15 o antes de la fecha de la aplicación inicial de la NIIF 16.
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CINIIF 22 “Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas”. Publicada en diciembre 01/01/2018
2016. Esta Interpretación se aplica a una transacción en moneda extranjera (o parte de ella) cuando una
entidad reconoce un activo no financiero o pasivo no financiero que surge del pago o cobro de una contra-
prestación anticipada antes de que la entidad reconozca el activo, gasto o ingreso relacionado (o la parte
de estos que corresponda). La interpretación proporciona una guía para cuándo se hace un pago / recibo
único, así como para situaciones en las que se realizan múltiples pagos / recibos. Tiene como objetivo
reducir la diversidad en la práctica.
Obligatoria para
Enmiendas y mejoras ejercicios iniciados
a partir de
Obligatoria para
ejercicios iniciados Enmienda a NIC 7 “Estado de Flujo de Efectivo”. Publicada en febrero de 2016. La enmienda introduce una 1/01/2017
a partir de revelación adicional que permite a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en las obli-
gaciones provenientes de las actividades financieras.
01/01/2018 Enmienda a NIC 12 “Impuesto a las ganancias”. Publicada en febrero de 2016. La enmienda clarifica cómo 01/01/2017
contabilizar los activos por impuestos diferidos en relación con los instrumentos de deuda valorizados a
su valor razonable.
Enmienda a NIIF 2 “Pagos Basados en acciones”. Publicada en Junio 2016. La enmienda clarifica la medición 01/01/2018
de los pagos basados en acciones liquidados en efectivo y la contabilización para los cambios en los cargos
01/01/2018 por premios. Adicionalmente introduce excepción a los principios de NIIF 2 que requerirá el tratamiento de
los premios como si fuera todo liquidación como un instrumento de patrimonio, cuando el empleador es
obligado a retener el impuesto relacionados con los pagos basados en acciones.
Enmienda a NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”. Publicada en abril 2016. La enmienda 01/01/2018
introduce aclaraciones a la guía para la identificación de obligaciones de desempeño en los contratos con
clientes, contabilización de licencias de propiedad intelectual y la evaluación de principal versus agente
(presentación bruta versus neta del ingreso). Incluye nuevos y modificados ejemplos ilustrativos como guía,
así como ejemplos prácticos relacionados con la transición a la nueva norma de ingresos.
Enmienda a NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, relacionada con la suspensión de las excepciones 01/01/2018
01/01/2019 a corto plazo para los adoptantes por primera vez con respecto a la NIIF 7, NIC 19 y NIIF 10. Publicada en
diciembre 2016.
Enmienda a NIIF 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades”. Publicada en diciembre 01/01/2018
2016. La enmienda clarifica el alcance de ésta norma. Estas modificaciones deben aplicarse retroactivamente
a los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017.
Enmienda a NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, en relación a la medición de la asociada 01/01/2018
o negocio conjunto al valor razonable. Publicada en diciembre 2016.
La administración de la Sociedad se encuentra analizando el impacto que podría tener la adopción de las normas, interpretaciones
y enmiendas antes descritas, en los estados financieros consolidados de la Sociedad en el período de su primera aplicación.
31
NOTA 3 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS Un resumen de las operaciones por segmento de la Sociedad de acuerdo a las NIIF es el siguiente:.

La sociedad revela información por segmentos de acuerdo con lo indicado en NIIF Nº8, “Segmentos operativos”, que establece las
Operación Operación Operación Operación Eliminaciones Total
normas para informar respecto de los segmentos operativos y revelaciones relacionadas para productos, servicios y áreas geográficas. Por el período terminado
al 31 de diciembre de Chile Argentina Brasil Paraguay interpaises consolidado
2016 M$ M$ M$ M$ M$ M$
El Directorio y la Administración miden y evalúan el desempeño de los segmentos de acuerdo al resultado operacional de cada uno Ventas netas 540.427.418 517.059.016 590.145.573 132.005.503 (2.178.190) 1.777.459.320
de los países donde se mantienen licencias.
Costos de ventas (319.213.825) (279.308.400) (359.156.149) (78.409.843) 2.178.190 (1.033.910.027)

Costos de distribución (52.540.986) (80.066.734) (44.107.337) (6.961.838) - (183.676.895)

Los segmentos operativos se informan de manera coherente con la presentación de informes internos al principal encargado de tomar
decisiones operativas. Dicho encargado ha sido identificado como el Directorio de la Compañía que toma decisiones estratégicas. Gastos de administración (117.615.991) (97.788.860) (109.345.331) (21.452.613) - (346.202.795)
Ingresos financieros 2.426.279 1.095.411 5.800.712 339.290 - 9.661.692
Los segmentos que ha definido el Directorio para la toma de decisiones estratégicas son de carácter geográfico, de acuerdo a ello Costos financieros (16.262.215) (587.216) (34.504.760) (20.780) - (51.374.971)
los segmentos que reportan información corresponden a: Costo financieros neto (*) (13.835.936) 508.195 (28.704.048) 318.510 - (41.713.279)

Participación de la
• Operación Chile entidad en el resultado de
asociadas contabilizadas 717.947 - (980.529) - - (262.582)
bajo el método de
• Operación Brasil participación, total

Gasto por impuesto a la

• Operación Argentina renta
(19.763.700) (17.427.278) (8.911.762) (2.704.353) - (48.807.093)

Otros ingresos (gastos) (13.481.333) (8.284.072) (9.322.611) 250.478 - (30.837.538)

• Operación Paraguay
Utilidad neta reportada
4.693.594 34.691.867 29.617.806 23.045.844 - 92.049.111
por segmento
Los cuatro segmentos operativos identificados, desarrollan su negocio mediante la producción y venta de gaseosas, otros bebes-
tibles y empaques. Depreciación y
43.619.318 16.445.143 25.666.094 11.603.897 - 97.334.452
amortización
Activos corrientes 251.357.854 115.280.140 150.820.924 35.283.479 - 552.742.397
Los gastos e ingresos asociados a la Gerencia Corporativa fueron asignados a la operación en Chile en el segmento bebidas en razón
que Chile es el país que gestiona y paga los gastos corporativos, los cuales además se incurrirían en lo sustancial, con independencia Activos no corrientes 644.817.201 98.810.807 659.123.444 243.615.898 - 1.646.367.350

de la existencia de las filiales en el extranjero. Activos por segmentos

896.175.055 214.090.947 809.944.368 278.899.377 - 2.199.109.747
totales
Importe en asociadas
Los ingresos totales por segmento incluyen ventas a clientes no relacionados e inter-segmentos, tal como lo indica el estado con- y negocios conjuntos
solidado de resultados de la Sociedad. contabilizadas bajo 23.854.602 - 53.343.179 - - 77.197.781
el método de la
participación, total
Desembolsos de los
activos no monetarios
47.755.389 37.029.524 51.779.625 9.239.522 - 145.804.060
del segmento, total
segmentos
Pasivos Corrientes 137.438.744 134.624.014 130.279.607 17.192.489 - 419.534.854
Pasivos no Corrientes 509.625.208 (1.981.066) 413.749.384 16.011.340 - 937.404.866
Pasivos por segmentos
647.063.952 132.642.948 544.028.991 33.203.829 - 1.356.939.720
totales
Flujos de efectivo
procedentes de
71.077.982 54.162.992 67.963.682 30.241.904 - 223.446.560
actividades de la
operación
Flujos de efectivos
procedentes (utilizados) en (15.781.118) (37.017.204) (51.873.047) (9.244.948) - (113.916.317)
actividades de inversión
Flujos de efectivos
procedentes (utilizados)
(23.591.062) (17.777.191) (36.806.173) (20.050.099) - (98.224.525)
en actividades de
financiamiento

(*) En este rubro se presentan gastos financieros asociados a financiamiento externo destinado a la compra de sociedades, aportes
de capital entre otros

32 33
 Por el período
Operación Operación Operación Operación Eliminaciones Total NOTA 4 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
terminado al 31 de Chile Argentina Brasil Paraguay interpaises consolidado
diciembre de 2015 M$ M$ M$ M$ M$ M$ La composición del rubro es la siguiente:
Ventas netas 514.732.596 627.258.138 607.047.782 130.039.400 (1.683.660) 1.877.394.256
Costos de ventas (309.387.177) (351.139.902) (369.212.113) (78.650.614) 1.683.660 (1.106.706.146)
Costos de distribución (51.642.087) (97.485.454) (46.571.390) (6.791.861) - (202.490.792)
Detalle 31.12.2016 31.12.2015
Gastos de
(105.959.018) (115.611.438) (109.802.964) (21.227.426) - (352.600.846) Por concepto M$ M$
administración
Efectivo en caja 361.797 633.010
Ingresos financieros,
1.859.795 1.669.559 6.239.526 349.495 - 10.118.375 Saldos en bancos 27.536.924 28.208.845
total segmentos
Depósitos a plazo 1.879 11.621.566
Gastos financieros, total
(16.699.299) (3.916.370) (35.021.529) (32.019) - (55.669.217) Fondos mutuos 113.363.280 88.697.518
segmentos
Costo financieros neto (14.839.504) (2.246.811) (28.782.003) 317.476 - (45.550.842) Efectivo y equivalentes al efectivo 141.263.880 129.160.939

Participación de Por moneda M$ M$

la entidad en el Dólar 53.073.628 13.598.302
resultado de asociadas
777.620 - (3.105.449) - - (2.327.829) Euro 4.926 1.859
contabilizadas bajo el
método de participación, Peso Argentino 5.105.633 27.168.042
total
Peso Chileno 48.891.546 35.545.272
Gasto por impuesto a
(14.949.823) (16.740.817) (6.887.666) (3.064.256) - (41.642.562) Guaraní 8.115.946 9.631.669
la renta
Real 26.072.201 43.215.795
Otros ingresos (gastos) (15.363.727) (9.902.996) (10.809.496) (1.901.094) (37.977.313)
Efectivo y equivalentes al efectivo 141.263.880 129.160.939
Utilidad neta reportada
3.368.880 34.130.720 31.876.701 18.721.625 - 88.097.926
por segmento
Depreciación y
40.083.270 21.171.806 26.572.048 12.805.208 - 100.632.332
amortización
Activos corrientes 256.380.151 111.228.338 145.809.121 33.992.246 - 547.409.856 4.1 Depósitos a plazo
Activos no corrientes 668.605.326 102.027.611 631.923.188 259.395.043 - 1.661.951.168
Activos por segmentos Los depósitos a plazo que se encuentran definidos como efectivo y equivalentes al efectivo, al 31 de diciembre de 2016 y 2015 son
924.985.477 213.255.949 777.732.309 293.387.289 - 2.209.361.024
totales los siguientes:
Importe en asociadas
y negocios conjuntos
contabilizadas bajo 17.793.784 - 36.396.762 - - 54.190.546 Capital Tasa anual 31.12.2016
el método de la Fecha de colocación Entidad Moneda M$ % M$
participación, total
07-12-2016 Plazo Fijo Banco Galicia Pesos argentinos 1.853 17,00% 1.879
Desembolsos de los
Total 1.879
activos no monetarios
50.042.740 30.056.170 25.745.746 7.469.941 - 113.314.597
del segmento, total
segmentos
Pasivos corrientes 81.766.688 113.185.338 164.173.404 21.448.780 - 380.574.210 Capital Tasa anual 31.12.2015
Fecha de colocación Entidad Moneda M$ % M$
Pasivos no corrientes 571.635.493 6.708.979 381.506.922 17.401.120 - 977.252.514
11-11-2015 Banco HSBC Pesos chilenos 6.900.000 0,37% 6.941.975
Pasivos por segmentos
653.402.181 119.894.317 545.680.326 38.849.900 - 1.357.826.724 Banco Regional
totales 31-12-2015 Guaraníes 2.952.717 4,00% 2.952.717
S.A.E.C.A.
Flujos de efectivo
procedentes de 31-12-2015 Banco Galicia Dólares 1.420.320 2,80% 1.420.425
105.897.100 83.290.552 66.272.643 9.448.935 - 264.909.230
actividades de la 03-12-2015 Banco Santander Rio Pesos argentinos 136.150 25,75% 138.852
operación
14-12-2015 Banco Santander Rio Pesos argentinos 92.582 26,32% 93.748
Flujos de efectivos
procedentes (utilizados) 11-12-2015 Banco Industrial Pesos argentinos 70.798 27,00% 71.865
(40.431.754) (28.732.653) (29.150.493) (4.816.170) - (103.131.070)
en actividades de 9-12-2015 Banco Galicia Pesos argentinos 1.943 0,37% 1.984
inversión
Total 11.621.566
Flujos de efectivos
procedentes (utilizados)
(50.804.304) (15.529.951) (31.576.973) (649.149) - (98.560.377)
en actividades de
financiamiento

(*) En este rubro se presentan gastos financieros asociados a financiamiento externo destinado a la compra de sociedades, aportes
de capital entre otros.

34 35
4.2 Fondos mutuos nota 5 – otros activos financieros, corrientes
y no corrientes
Las cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor cuota al cierre de cada período. Las variaciones en el valor de las cuotas durante
los respectivos períodos se registran con cargo o abono a resultados. El detalle al cierre de cada período es el siguiente: Los instrumentos financieros que la Sociedad mantiene distintos a efectivo y equivalentes al efectivo, corresponden a depósitos a
plazo que vencen dentro del corto plazo (a más de 90 días), instrumentos financieros con restricción y contratos de derivados. Su
detalle es el siguiente:

31.12.2016 31.12.2015 a) Corrientes año actual

Institución M$ M$
Fondo mutuo Corporativo Banchile - Chile 6.305.390 15.629.654
Depósitos a Plazo
Fondo mutuo Banco Estado - Chile 14.375.037 - Fecha de Fecha de Capital Tasa anual 31.12.2016
Colocación Vencimiento Entidad Moneda M$ % M$
Wester Asset Institutional Cash Reserves - USA 46.207.447 7.454.378
15-01-2016 04-01-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 5.000.000 1,35% 5.207.907
Fondo mutuo Itaú - Brasil 9.097.387 -
25-02-2016 09-01-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 6.000.000 1,09% 6.209.086
Fondo mutuo Bradesco - Brasil 6.299.734 10.686.106 22-04-2016 13-02-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 5.000.000 1,25% 5.135.282

Fondo mutuo Santander - Brasil 6.287.332 11.457.193 24-06-2016 09-01-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 5.000.000 1,11% 5.088.450
31-08-2016 09-01-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 7.000.000 1,50% 7.072.864
Fondo mutuo Banco Santander - Chile 8.242.619 -
31-08-2016 09-01-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 3.000.000 1,24% 3.028.570
Fondo mutuo Banco Security - Chile 5.214.179 - 19-10-2016 24-02-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 2.000.000 2,30% 2.017.503
09-11-2016 13-02-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 5.000.000 3,48% 5.038.755
Fondo mutuo Banco Bice - Chile 4.616.379 -
24-11-2016 08-05-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 10.000.000 2,85% 10.046.439
Fondo Fima Ahorro Pesos C - Argentina - 12.572.400 24-11-2016 08-05-2017 Banco HSBC - Chile Unidad de fomento 5.000.000 2,85% 5.023.219
Fondo Fima Premium B - Argentina 3.717.158 435.894 15-03-2016 15-03-2017 Banco Votoratim - Brasil Reales brasileros 19.926 8,82% 21.632
Subtotal 53.889.707
Fondo Fima Ahorro Plus C - Argentina - 12.561.861

Fondo mutuo Soberano Banco Itaú - Brasil - 17.719.483 31.12.2016

Derechos por contratos a futuro M$
Fondo mutuo Itaú - Chile 1.500.306 -
Derechos por contratos a futuro (ver detalle Nota 20) 4.678.343
Fondo mutuo Scotiabank - Chile 1.500.312 -
31.12.2016
Fondo mutuo Wells Fargo - USA - 180.549
Fondos en Garantía M$
Total 113.363.280 88.697.518 Fondos en garantía por operaciones de derivados Rofex – Argentina (1) 1.584.577
Total Otros Activos Financieros, corrientes 60.152.627

(1) Corresponde a fondos que deben quedar restringidos de acuerdo a los resultados parciales arrojados por las operaciones de
derivados en Argentina.

b) No Corrientes año actual

31.12.2016
Derechos por contratos a futuro M$
Derechos por contratos a futuro (ver detalle Nota 20) 80.180.880
Total Otros Activos Financieros, no corrientes 80.180.880

36 37
c) Corrientes Año anterior nota 6 – otros activos no financieros, corrientes y no CORRIENTES

Depósitos a Plazo Nota 6.1 Otros Activos no financieros, corrientes

Fecha de Fecha de Capital Tasa anual 31.12.2015
Colocación Vencimiento Entidad Moneda M$ % M$
31.12.2016 31.12.2015
15-05-2015 11-02-2016 Banco BTG Pactual- Chile Unidad de Fomento 4.000.000 1,15% 4.159.405
Detalle M$ M$
15-05-2015 11-02-2016 Banco Itaú - Chile Unidad de Fomento 3.500.000 0,94% 3.634.643
Gastos anticipados 5.689.560 7.311.951
15-05-2015 11-02-2016 Banco de Chile - Chile Unidad de Fomento 3.500.000 0,85% 3.632.554
Remanentes crédito fiscal - 468.574
03-06-2015 15-01-2016 Banco Itaú - Chile Unidad de Fomento 5.000.000 0,91% 5.169.872
Depósitos en garantía aduana (Argentina) 11.226 47.023
03-06-2015 15-01-2016 Banco Santander - Chile Unidad de Fomento 5.000.000 0,91% 5.169.872
Desembolsos de activo fijo por cuenta de Coca Cola del Valle New Ventures S.A. (1) 1.991.167 -
03-06-2015 27-05-2016 Banco Santander - Chile Unidad de Fomento 5.000.000 1,00% 5.172.585
Otros activos 909.256 858.608
03-06-2015 09-05-2016 Banco de Chile - Chile Unidad de Fomento 7.500.000 1,00% 7.758.877
Total 8.601.209 8.686.156
03-06-2015 09-05-2016 Banco de Chile - Chile Unidad de Fomento 7.500.000 1,00% 7.758.877
01-09-2015 09-05-2016 Banco Santander - Chile Unidad de Fomento 3.000.000 0,01% 3.051.493
01-09-2015 09-08-2016 Banco Santander- Chile Unidad de Fomento 4.000.000 0,26% 4.072.077
01-09-2015 09-08-2016 Banco Santander- Chile Unidad de Fomento 6.000.000 0,26% 6.108.115 Nota 6.2 Otros Activos no financieros, no corrientes
30-09-2015 31-08-2016 Banco BTG Pactual- Chile Unidad de Fomento 2.000.000 0,65% 2.025.626
11-11-2015 09-09-2016 Banco de Chile - Chile Unidad de Fomento 2.750.000 1,61% 2.766.439 31.12.2016 31.12.2015
11-11-2015 07-10-2016 Banco Itaú - Chile Unidad de Fomento 5.500.000 1,83% 5.534.564 Detalle M$ M$
03-06-2015 09-08-2016 Banco BTG Pactual- Chile Unidad de Fomento 4.350.000 1,30% 4.508.016 Depósitos judiciales (ver nota 21.2) 19.112.974 11.127.988
22-06-2015 09-08-2016 Banco Santander - Chile Unidad de Fomento 3.000.000 1,06% 3.096.637 Gastos anticipados 1.613.989 3.408.763
30-06-2015 09-08-2016 Banco Santander - Chile Unidad de Fomento 2.800.000 1,02% 2.887.391 Créditos fiscales 2.975.706 3.060.733
20-07-2015 09-08-2016 Banco Estado - Chile Unidad de Fomento 3.400.000 0,36% 3.485.387 Anticipos a proveedores de activo fijo (2) 11.173.966 -
30-09-2015 07-10-2016 Banco BTG Pactual- Chile Unidad de Fomento 3.700.000 0,89% 3.749.703 Otros 370.188 692.417
30-09-2015 07-10-2016 Banco Santander - Chile Unidad de Fomento 3.700.000 0,85% 3.749.320
Total 35.246.823 18.289.901
Subtotal 87.491.453

31.12.2015 (1) Corresponden a desembolsos de activo fijo efectuados por fuiliales del grupo Andina en activos fijos que
Bonos M$ posteriormente serán traspasados a la coligada Coca Cola del Valle New Ventures S.A.
Bonos Provincia Buenos Aires - Argentina 478
Total Otros Activos Financieros, corrientes 87.491.931 (2) Corresponden a antipos otorgados por la construcción de la nueva planta de embotellado “Duque de Caxias” en Brasil.

d) No Corrientes año anterior

Depósitos a Plazo
Fecha de Fecha de Capital Tasa anual 31.12.2015
Colocación Vencimiento Entidad Moneda M$ % M$

16-03-2015 16-03-2017 Banco Votoratim Reales brasileros 15.358 8,82% 17.221

Subtotal 17.221

Derechos por contratos a futuro

Derechos por contratos a futuro (ver detalle Nota 20) 181.474.306
Total Otros Activos Financieros, no corrientes 181.491.527

38 39
nota 7 – deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 31.12.2016 31.12.2015
M$ M$

La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente: Deudores por operaciones de crédito corrientes 155.792.966 147.949.551
Operaciones de crédito no corrientes 83.881 95.413
Total 155.876.847 148.044.964
31.12.2016 31.12.2015
Activos por
Provisión Activos por Provisión deudores El movimiento de la provisión de deudores incobrables, se presenta a continuación:
Activos antes de deudores deudores Activos antes de deudores comerciales
Deudores comerciales y otras provisiones incobrables comerciales netos provisiones incobrables netos
cuentas por cobrar corrientes M$ M$ M$ M$ M$ M$ 31.12.2016 31.12.2015
Movimiento M$ M$
Deudores comerciales
Saldo inicial 5.265.225 7.086.578
Deudores comerciales 155.792.966 (3.090.160) 152.702.806 147.949.551 (4.276.100) 143.673.451
Incremento 4.381.803 5.762.634
Deudores varios corrientes 30.923.474 (2.827.678) 28.095.796 24.881.812 (939.201) 23.942.611
Aplicación de provisión (2.650.520) (6.992.793)
Deudores comerciales
186.716.440 (5.917.838) 180.798.602 172.831.363 (5.215.301) 167.616.062 Decremento por cambios en la moneda extranjera (299.352) (591.194)
corrientes
Pagos anticipados corrientes 8.776.211 - 8.776.211 6.777.567 - 6.777.567 Movimientos 1.431.931 (1.821.353)

Otras cuentas por cobrar Saldo final 6.697.156 5.265.225

1.728.859 (779.318) 949.541 2.042.131 (49.924) 1.992.207
corrientes

Deudores comerciales y otras

197.221.510 (6.697.156) 190.524.354 181.651.061 (5.265.225) 176.385.836
cuentas por cobrar corrientes

Cuentas por cobrar no

NOTA 8 – INVENTARIOS
corrientes
Deudores comerciales 83.881 - 83.881 95.413 - 95.413 La composición de los saldos de inventarios, es la siguiente:
Deudores varios no corrientes 3.443.851 - 3.443.851 5.836.586 - 5.836.586
Cuentas por cobrar no 31.12.2016 31.12.2015
3.527.732 - 3.527.732 5.931.999 - 5.931.999 Detalle M$ M$
corrientes
Materias primas (1) 81.841.400 80.466.928
Deudores comerciales y otras
200.749.242 (6.697.156) 194.052.086 187.583.060 (5.265.225) 182.317.835 Productos terminados 34.304.162 26.378.890
cuentas por cobrar
Repuestos y otros suministros de la producción 24.137.074 26.082.728
Productos en proceso 670.849 761.923
Estratificación de cartera deudores por operaciones de crédito 31.12.2016 31.12.2015
corrientes y no corrientes M$ M$ Otros inventarios 6.668.977 1.438.231

Cartera no securitizada al día y hasta 30 días 148.694.299 143.497.948 Provisión de obsolescencia (2) (2.913.114) (1.795.447)

Cartera no securitizada entre 31 y 60 días 1.463.935 1.760.954 Total 144.709.348 133.333.253

Cartera no securitizada entre 61 y 90 días 567.318 675.559

Cartera no securitizada entre 91 y 120 días 909.985 147.289 El costo de existencias reconocido como costo de ventas asciende a M$1.033.910.027 y M$1.106.706.146, respectivamente.
Cartera no securitizada entre 121 y 150 días 410.944 180.617
Cartera no securitizada entre 151 y 180 días 155.596 172.041 (1) Aproximadamente el 80% está compuesto por concentrado y endulzantes utilizados en la elaboración de bebidas, así como
Cartera no securitizada entre 181 y 210 días 245.947 297.653 tapas y suministros PET utilizados en el envasado del producto
Cartera no securitizada entre 211 y 250 días 107.679 91.308
Cartera no securitizada Más de 250 días 3.321.144 1.221.595 (2) La provisión de obsolescencia se relaciona principalmente con la obsolescencia de repuestos clasificados como inventarios y en
Total 155.876.847 148.044.964 menor medida productos terminados y materias primas. La norma general es provisionar todos aquellos repuestos polifuncionales
sin rotación en los últimos cuatro años previo al análisis técnico para ajustar la provisión. En el caso de materias primas y productos
La Sociedad cuenta con un número aproximado de 259.000 clientes, que pueden tener saldos en los distintos tramos de la estrati- terminados la provsión de obsolescencia se determina de acuerdo a su vencimiento.
ficación. El número de clientes se distribuye geográficamente con 63.000 en Chile, 79.000 en Brasil, 64.000 en Argentina y 53.000
en Paraguay.

40 41
 9.4 Gasto por impuesto a las ganancias

nota 9 – impuesto a la renta y diferidos El detalle del gasto por impuesto a la renta e impuestos diferidos es el siguiente:

31.12.2016 31.12.2015
9.1 Reforma Tributaria Detalle M$ M$
Gasto por impuestos corrientes 35.902.002 33.322.550
Con fecha 29 de septiembre de 2014, fue publicada en el Diario Oficial la Ley N°20.780 que modifica el régimen tributario chileno, Ajuste al impuesto corriente del período anterior 534.392 (117.316)
cuyos cambios principales son los siguientes: Gasto por impuesto retención filiales extranjeras 7.645.218 7.027.661
Otros gastos (ingresos) por impuestos corrientes 92.008 1.212.398

• Establece un nuevo sistema de tributación semi integrado, que se puede utilizar de forma alternativa al régimen integrado de renta Gasto por impuestos corrientes 44.173.620 41.445.293
Gastos por la creación y reversión de diferencias
atribuida. Los contribuyentes podrán optar libremente a cualquiera de los dos para pagar sus impuestos. En el caso de Embotelladora 4.633.473 197.269
temporarias por impuesto corriente
Andina S.A. por regla general establecida por ley se aplica el sistema de tributación semi integrado, el cual deberá ser ratificado en
Gastos por impuestos diferidos 4.633.473 197.269
forma posterior por una futura Junta de Accionistas.
Gasto por impuesto a las ganancias 48.807.093 41.642.562

• El sistema semi integrado establece el aumento progresivo de la tasa de Impuesto de Primera categoría para los años comerciales
2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 en adelante, incrementándola a un 21%, 22,5%, 24%, 25,5% y 27% respectivamente 9.5 Impuestos diferidos

Los saldos acumulados netos de las diferencias temporarias originaron activos y pasivos por impuestos diferidos, el detalle es el
9.2 Activos por impuestos, corrientes siguiente:

Las cuentas por cobrar de impuestos corrientes corresponden a las siguientes partidas: 31.12.2016 31.12.2015
Activos Pasivos Activos Pasivos
31.12.2016 31.12.2015 Diferencias temporales M$ M$ M$ M$
Detalle M$ M$ Propiedad, planta y equipo 2.127.336 48.561.147 1.811.306 46.043.942
Pagos provisionales anticipados de impuestos 1.330.379 7.506.564 Provisión de obsolescencia 1.541.553 - 1.722.802 -
Créditos al impuesto (1) 371.917 234.677 Beneficios al personal 4.383.007 - 3.327.490 -
Total 1.702.296 7.741.241 Provision indemnización por
49.900 1.010.779 102.742 1.207.337
años de servicio
Pérdidas tributarias (1) 9.928.940 - 10.313.066 -
(1) Este ítem corresponde a créditos al impuesto por gastos de capacitación, por compras de propiedades, planta y equipo y donaciones.
Goodwill tributario Brasil 31.926.760 - 34.538.542 -
Provisión contingencias 36.969.451 - 29.778.445 -
Diferencia de cambio (2) - 2.124.435 - 9.600.022
9.3 Pasivos por impuestos corrientes Provisión de incobrables 1.031.375 - 437.113 -
Incentivos Coca-Cola
2.408.651 - 1.882.260 -
Las cuentas por pagar por impuestos corrientes corresponden a las siguientes partidas (Argentina)
Activos y pasivos por
31.12.2016 31.12.2015 generación de colocación - 669.856 - 806.980
Detalle M$ M$ de bonos

Impuesto a las ganancias 10.828.593 7.494.832 Obligaciones por leasing 1.767.944 - 2.021.092 -
Inventarios 1.604.538 806.529 2.512.725 -
Total 10.828.593 7.494.832
Derechos de distribución - 168.511.436 - 161.331.490
Otros 2.689.002 353.077 637.737 297.250
Subtotal 96.428.457 222.037.259 89.085.320 219.287.021
Total pasivo neto - 125.608.802 - 130.201.701

(1) Pérdidas tributarias asociadas principalmente a la sociedad filial en Chile Embotelladora Andina Chile S.A.. Las pérdidas tributarias
en Chile no tienen fecha de expiración.

(2) Corresponde al impuesto diferido por las diferencias de cambio generadas en conversión de deudas expresadas en moneda
extranjera en la filial Rio de Janeiro Refrescos Ltda, que tributariamente se reconocen en Brasil al momento de ser percibidas.

42 43
9.6 Movimiento impuestos diferidos 9.8 Conciliación de la tasa efectiva

El movimiento de las cuentas de impuestos diferidos son los siguientes: La conciliación del gasto por impuesto utilizando la tasa legal con el gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva es la siguiente:

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015

Concepto M$ M$ Conciliación tasa efectiva M$ M$
Saldo inicial 130.201.701 126.126.147 Resultados antes de impuestos 140.856.204 129.740.488
Incremento (decremento) por impuestos diferidos (6.409.481) 9.474.186 Gasto por impuesto utilizando la tasa legal ( 24,0%) (33.805.489) -
Incremento (decremento) por cambios en la moneda extranjera 1.816.582 (5.398.632) Gasto por impuesto utilizando la tasa legal ( 22,5%) - (29.191.610)
Movimientos (4.592.899) 4.075.554
Efecto tasa impositiva de otras jurisdicciones (9.214.270) (8.161.392)
Saldo final 125.608.802 130.201.701
Diferencias permanentes:
Ingresos ordinarios no imponibles 6.068.410 11.778.290
Gastos no deducibles impositivamente (419.761) (5.557.758)
Efecto impositivo de impuesto provisto en exceso en períodos anteriores 86.731 117.316
9.7 Distribución de gastos por impuestos nacionales y Efecto Corrección Monetaria tributaria sociedades Chilenas (1.875.343) (2.387.349)
extranjeros Gasto por impuesto de retención filiales extranjeras y otros cargos y abonos por
(9.647.371) (8.240.059)
impuestos legales
La composición del gasto tributario nacional y extranjero es la siguiente: Ajustes al gasto por impuesto (5.787.334) (4.289.560)
Gasto por impuesto utilizando la tasa efectiva (48.807.093) (41.642.562)
31.12.2016 31.12.2015
Tasa efectiva 34,7% 32,1%
Impuestos a las ganancias M$ M$
Impuestos corrientes
Las tasas de impuestos a las ganancias aplicables en cada una de las jurisdicciones donde opera la Sociedad son las siguientes:
Extranjero (24.752.106) (36.438.137)
Tasa
Nacional (19.421.514) (5.007.156)
País 2016 2015
Gasto por impuestos corrientes (44.173.620) (41.445.293)
Chile 24,0% 22,5%
Impuestos diferidos
Brasil 34% 34%
Extranjero (4.291.287) 9.745.398
Argentina 35% 35%
Nacional (342.186) (9.942.667)
Paraguay 10% 10%
Gasto por impuestos diferidos (4.633.473) (197.269)
Gasto por impuestos a las ganancias (48.807.093) (41.642.562)

44 45
nota 10 – propiedad, planta y equipos

10.1 Saldos

El detalle de las propiedades planta y equipos al cierre de cada período es el siguiente:

Depreciación acumulada y deterioro Chile : Santiago, Puente Alto, Maipú, Renca, Rancagua, San Antonio, Antofagasta, Copiapó, Coquimbo y Punta Arenas.
Propiedades, planta y equipo, bruto del valor Propiedades, planta y equipo, neto
Concepto 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015 Argentina : Buenos Aires, Mendoza, Córdoba, Rosario, Bahía Blanca, Chacabuco, La Pampa, Neuquén, Comodoro Rivadavia, Trelew
M$ M$ M$ M$ M$ M$ y Tierra del Fuego.
Construcción en
49.986.111 34.625.004 - - 49.986.111 34.625.004
curso
Brasil : Río de Janeiro, Niteroi, Campos, Cabo Frío, Nova Iguazú, Espirito Santo, Vitoria, parte de Sao Paulo y parte de Minas
Terrenos 91.961.876 86.898.529 - - 91.961.876 86.898.529
Gerais.
Edificios 230.355.844 209.625.725 (57.282.683) (50.150.795) 173.073.161 159.474.930
Planta y equipo 453.359.655 432.853.976 (262.957.030) (229.474.042) 190.402.625 203.379.934
Equipamiento de
Paraguay : Asunción, Coronel Oviedo, Ciudad del Este y Encarnación
tecnologías de 19.683.777 17.189.199 (13.560.865) (12.868.543) 6.122.912 4.320.656
la información
Instalaciones
32.616.284 32.882.106 (12.150.171) (10.575.347) 20.466.113 22.306.759
fijas y accesorios
Vehículos 44.629.827 33.857.560 (20.733.402) (15.750.855) 23.896.425 18.106.705
Mejoras
de bienes 734.100 650.815 (543.577) (375.870) 190.523 274.945
arrendados
Otras
propiedades,
397.539.405 376.360.341 (287.488.266) (265.217.931) 110.051.139 111.142.410
planta y equipo
(1)

Total 1.320.866.879 1.224.943.255 (654.715.994) (584.413.383) 666.150.885 640.529.872

(1) Otras propiedades, planta y equipo están compuestas por envases, activos de mercado, muebles y otros bienes menores.

El saldo neto de cada una de estas categorías se presenta a continuación:

31.12.2016 31.12.2015
Otras propiedades, planta y equipo M$ M$
Envases 64.020.146 67.110.520
Activos promocionales y de marketing (activos de mercado) 38.834.104 38.061.595
Otras propiedades, planta y equipo 7.196.889 5.970.295
Total 110.051.139 111.142.410
La Sociedad ha contratado seguros para cubrir sus activos fijos y existencias de posibles siniestros. La distribución geográfica de
estos activos es la siguiente:

46 47
10.2 Movimientos

El detalle de los movimientos ocurridos en propiedad, planta y equipo entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Construcción Equipamiento de TI, Instalaciones fijas y Mejoras de bienes Propiedades, planta y

en curso Terrenos Edificios, neto Planta y equipos, neto neto accesorios, neto Vehículos, neto arrendados, neto Otros equipo, neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 1 de enero de 2016 34.625.004 86.898.529 159.474.930 203.379.934 4.320.656 22.306.759 18.106.705 274.945 111.142.410 640.529.872

Adiciones 70.421.863 1.248.433 1.201.903 9.833.490 2.666.593 161.395 338.986 - 38.923.620 124.796.283

Desapropiaciones - - (4.598) (601.444) - - (3.473) - (54.861) (664.376)

Transferencias entre rubros de propiedad, planta
(53.824.861) 1.643.038 15.471.645 16.202.982 1.062.653 1.709.635 9.015.390 - 8.719.518 -
y equipo
Gasto por depreciación - - (5.335.475) (35.568.436) (1.910.731) (2.456.511) (4.622.348) (112.805) (44.120.837) (94.127.143)
Incremento (decremento) en el cambio de
2.171.876 2.792.916 (1.266.728) 29.148 (1.254.915) 1.783.041 28.383 (3.322.005) (274.179)
moneda extranjera (1.235.895)
Otros incrementos (decrementos) (1) - - (528.160) 1.577.173) 45.407) (250) (721.876) - (1.236.706) (4.109.572)
Total movimientos 15.361.107 5.063.347 13.598.231 (12.977.309) 1.802.256 (1.840.646) 5.789.720 (84.422) (1.091.271) 25.621.013
Saldo final al 31.12.2016 49.986.111 91.961.876 173.073.161 190.402.625 6.122.912 20.466.113 23.896.425 190.523 110.051.139 666.150.885

Equipamiento de TI, Instalaciones fijas y Mejoras de bienes Propiedades, planta y

Construcción en curso Terrenos Edificios, neto Planta y equipos, neto neto accesorios, neto Vehículos, neto arrendados, neto Otros equipo, neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2015 25.522.059 76.957.848 172.058.447 253.238.833 4.821.856 25.055.547 16.169.783 446.120 138.804.792 713.075.285
Adiciones 59.639.751 17.987.524 104.132 9.184.539 285.838 - 105.804 - 23.668.047 110.975.635
Desapropiaciones - - (16.277) (228.309) (245) - (4.917) - (84.020) (333.768)
Transferencias entre rubros de propiedad, planta
(46.527.488) - 10.132.100 9.853.256 1.583.502 1.371.016 8.868.154 5.993 14.713.467 -
y equipo
Gasto por depreciación - - (5.069.161) (35.294.090) (1.879.341) (2.512.958) (3.967.423) (87.523) (49.139.913) (97.950.409)
Incremento (decremento) en el cambio de
(4.009.318) (8.046.843) (17.496.868) (29.405.268) (469.797) (1.606.846) (2.918.202) (89.645) (16.283.975) (80.326.762)
moneda extranjera
Otros incrementos (decrementos) (1) - - (237.443) (3.969.027) (21.157) - (146.494) - (535.988) (4.910.109)
Total movimientos 9.102.945 9.940.681 (12.583.517) (49.858.899) (501.200) (2.748.788) 1.936.922 (171.175) (27.662.382) (72.545.413)
Saldo final al 31.12.2015 34.625.004 86.898.529 159.474.930 203.379.934 4.320.656 22.306.759 18.106.705 274.945 111.142.410 640.529.872

(1) Corresponden principalmente a castigos de activo fijo

48 49
nota 11 – partes relacionadas 11.2 Cuentas por pagar:

Los saldos y principales transacciones con partes relacionadas son los siguientes: 11.2.1 Corrientes:

31.12.2016 31.12.2015
11.1 Cuentas por cobrar: Rut Sociedad Relación País de origen Moneda M$ M$
Recofarma
Relacionada con
Extranjera do Industrias Brasil Reales brasileros 17.345.806 13.394.625
11.1.1 Corrientes: accionistas
Amazonas Ltda.
Servicio y Productos
31.12.2016 31.12.2015 Extranjera para Bebidas Accionista Argentina Pesos argentinos 10.275.931 6.824.553
Rut Sociedad Relación País de origen Moneda M$ M$ Refrescantes S.R.L.
Relacionada con Coca-Cola de Chile
96.891.720-K Embonor S.A. Chile Pesos chilenos 5.283.410 4.417.016 96.714.870-9 Accionista Chile Pesos chilenos 7.284.499 12.765.952
accionistas S.A.
Embotelladora Iquique Relacionada con Leao Alimentos e
96.517.210-2 Chile Pesos chilenos 307.848 177.329 Extranjera Asociada Brasil Reales brasileros 3.571.514 7.614.888
S.A. accionistas Bebidas Ltda.
Coca Cola del Valle
76.572.588-7 Asociada Chile Pesos chilenos 180.000 - 86.881.400-4 Envases CMF S.A. Asociada Chile Pesos chilenos 5.338.180 5.534.367
New Ventures S.A.
Relacionada con
Relacionada con Extranjera Coca-Cola Perú Perú Dólares - 2.194.644
96.919.980-7 Cervecería Austral S.A. Chile Dólares 13.827 14.873 accionistas
director
Envases del Pacífico Relacionada con
Comercial Patagona Relacionada con 89.996.200-1 Chile Pesos chilenos 304.405 323.798
77.755.610-K Chile Pesos chilenos 3.598 1.282 S.A. director
Ltda. director
Total 44.120.335 48.652.827
Total 5.788.683 4.610.500

11.1.2 No corrientes:

31.12.2015 31.12.2014
Rut Sociedad Relación País de origen Moneda M$ M$
Coca-Cola de Chile
96.714.870-9 Accionista Chile Pesos chilenos 147.682 14.732
S.A.
Total 147.682 14.732

50 51
11.3 Transacciones: Acumulado
País Descripción de la 31.12.2015
Rut Sociedad Relación de origen Transacción Moneda M$
Acumulado
Compra de
País Descripción de la 31.12.2016 96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile Pesos chilenos 131.381.786
concentrado
Rut Sociedad Relación de origen Transacción Moneda M$
Compra de
Compra de 96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile servicios de Pesos chilenos 4.510.007
96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile Pesos chilenos 129.660.611
concentrado publicidad
Compra de Arriendo fuente de
96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile Pesos chilenos 3.065.143
96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile servicios de Pesos chilenos 7.154.023 agua
publicidad
Venta de servicios
96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile Pesos chilenos 2.938.754
Arriendo fuente de y otros
96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile Pesos chilenos 3.740.351
agua
Compra de
86.881.400-4 Envases CMF S.A. Asociada Chile Pesos chilenos 38.203.461
Venta de servicios envases
96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. Accionistas Chile Pesos chilenos 2.299.634
y otros
Venta de
Compra de 86.881.400-4 Envases CMF S.A. Asociada Chile embalajes y Pesos chilenos 1.946.094
86.881.400-4 Envases CMF S.A. Asociada Chile Pesos chilenos 34.144.348
envases materias primas
Servicios Relacionada con Venta de productos
Coca-Cola del Valle New 96.891.720-K Embonor S.A. Chile Pesos chilenos 42.147.579
76.572.588.7 Asociada Chile administrativos y Pesos chilenos 180.000 accionistas terminados
Ventures S.A.
comerciales
Relacionada con Venta de productos
96.517.310-2 Embotelladora Iquique S.A. Chile Pesos chilenos 2.888.054
Relacionada con Venta de productos accionistas terminados
96.891.720-K Embonor S.A. Chile Pesos chilenos 44.310.169
accionistas terminados
Recofarma do Industrias Relacionada con Compra de
Extranjera Brasil Reales brasileros 106.510.167
Relacionada con Venta de productos Amazonas Ltda. accionistas concentrado
96.517.310-2 Embotelladora Iquique S.A. Chile Pesos chilenos 2.749.506
accionistas terminados
Recofarma do Industrias Relacionada con Pago participación
Extranjera Brasil Reales brasileros 19.953.118
Recofarma do Industrias Relacionada con Compra de Amazonas Ltda. accionistas publicidad
Extranjera Brasil Reales brasileros 115.706.386
Amazonas Ltda. accionistas concentrado
Leao Alimentos e Bebidas Compra de
Extranjera Asociada Brasil Reales brasileros 16.963.602
Recofarma do Industrias Relacionada con Pago participación Ltda. productos
Extranjera Brasil Reales brasileros 25.675.184
Amazonas Ltda. accionistas publicidad
Servicio y Productos para Compra de
Extranjera Accionista Argentina Pesos argentinos 145.188.901
Leao Alimentos e Bebidas Compra de Bebidas Refrescantes S.R.L. concentrado
Extranjera Asociada Brasil Reales brasileros 11.658.142
Ltda. productos
Servicio y Productos para Participación de
Extranjera Accionista Argentina Pesos argentinos 20.555.307
Servicio y Productos para Compra de Bebidas Refrescantes S.R.L. publicidad
Extranjera Accionista Argentina Pesos argentinos 114.427.713
Bebidas Refrescantes S.R.L. concentrado
Relacionada con Compra de materia
89.996.200-1 Envases del Pacífico S.A. Chile Pesos chilenos 1.662.803
Servicio y Productos para Participación de director prima
Extranjera Accionista Argentina Pesos argentinos 14.680.603
Bebidas Refrescantes S.R.L. publicidad
Compra
Relacionada con Compra de materia Relacionada con concentrado
89.996.200-1 Envases del Pacífico S.A. Chile Pesos chilenos 1.751.011 Extranjera Coca-Cola Perú Perú Pesos chilenos 3.399.427
director prima accionistas y recupero de
marketing
Compra
Relacionada con concentrado Compra de
Extranjera Coca-Cola Perú Perú Pesos chilenos 4.188.812 Extranjera Sorocaba Refrescos S. A. Asociada Brasil Reales brasileros 2.986.650
accionistas y recupero de productos
marketing

11.4 Remuneraciones y beneficios recibidos por el personal clave

de la Compañía

Las remuneraciones y beneficios recibidos por el personal clave de la Compañía, que corresponden a directores y gerentes, se
componen de la siguiente manera:

31.12.2016 31.12.2015
Detalle total M$ M$
Sueldos, salarios y beneficios ejecutivos 6.255.806 6.412.238
Dietas directores 1.492.088 1.512.000
Beneficio por término de contratos 79.027 192.920
Beneficio devengado en los últimos cinco años y pagados en el ejercicio 314.288 257.683
Total 8.141.209 8.374.841

52 53
 12.2 Gastos por empleados
NOTA 12 – BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS CORRIENTES
Y NO CORRIENTES El gasto por empleado incluido en el estado de resultados consolidados es el siguiente:

La composición de los beneficios a los empleados es la siguiente:

31.12.2016 31.12.2015
Detalle M$ M$
31.12.2016 31.12.2015
Sueldos y salarios 218.944.639 230.854.998
Detalle total M$ M$
Beneficios a los empleados 50.174.153 48.977.105
Provisión de vacaciones 19.828.622 18.025.589
Beneficios por terminación 8.252.502 6.217.204
Provisión participaciones en utilidades y bonos 15.824.809 13.765.170
Otros gastos del personal 10.921.843 10.561.935
Indemnización por años de servicio 8.157.745 8.230.030
Total 288.293.137 296.611.242
Total 43.811.176 40.020.789
M$ M$
Corriente 35.653.431 31.790.759 12.3 Número de empleados
No Corriente 8.157.745 8.230.030
Total 43.811.176 40.020.789
31.12.2016 31.12.2015
Número de empleados 16.296 16.525
Número promedio de empleados 16.009 15.504
12.1 Indemnización por años de servicios

Los movimientos de los beneficios a los empleados y valorizados de acuerdo a lo mencionado en la nota 2, son los siguientes:

31.12.2016 31.12.2015
Movimientos M$ M$
Saldo inicial 8.230.030 8.125.107
Costos por servicios 2.059.799 2.022.010
Costos por intereses 182.328 192.145
Pérdidas actuariales 536.105 901.171
Beneficios pagados (2.850.517) (3.010.403)
Total 8.157.745 8.230.030

12.1.1 Hipótesis

Las hipótesis actuariales utilizadas son las siguientes:

Hipótesis 31.12.2016 31.12.2015

Tasa de descuento 2,7% 2,7%
Tasa esperada de incremento salarial 2,0% 2,0%
Tasa de rotación 5,4% 5,4%
Tasa de mortalidad (1) RV-2009 RV-2009
Edad de jubilación mujeres 60 años 60 años
Edad de jubilación hombres 65 años 65 años

(1) Tablas de mortalidad según hipótesis utilizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

54 55
nota 13 – inversiones contabilizadas utilizando el método 13.2 Movimientos
de la participación
El movimiento experimentado por las inversiones en asociadas contabilizadas por el método de la participación es el siguiente:

13.1 Saldos 31.12.2016 31.12.2015

Detalle M$ M$
El detalle de las inversiones en asociadas contabilizadas bajo el método de la participación es el siguiente: Saldo Inicial 54.190.546 66.050.213
Dividendos recibidos (750.806) (1.250.000)
Valor de inversión Porcentaje de participación Variación dividendo mínimo asociadas - (217.750)
Moneda
R.U.T. Nombre País funcional 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015 Participación en ganancia ordinaria 396.764 (1.613.839)
M$ M$ % % Amortización utilidades no realizadas asociadas 85.266 85.266
Otros incrementos inversiones en asociadas (Aporte Capital Leao Alimentos y Bebidas
86.881.400-4 Envases CMF S.A. (1) Chile Pesos 18.693.851 17.793.783 50,00% 50,00% 17.586.575 915.069
Ltda. y Coca Cola del Valle New Ventures S.A.)
Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera, inversiones en asociadas 5.689.436 (9.778.413)
Leao Alimentos e
Extranjera Brasil Reales 19.559.114 12.393.777 8,82% 8,82% Saldo final 77.197.781 54.190.546
Bebidas Ltda. (2)

Kaik Participacoes
Extranjera Brasil Reales 1.364.444 1.106.733 11,32% 11,32% Los principales movimientos de los períodos 2016 y 2015 se explican a continuación:
Ltda. (2)

SRSA Participacoes • Durante los períodos 2016 y 2015 Envases CMF S.A., repartió dividendos por M$750.806 y M$1.250.000 respectivamente.
Extranjera Brasil Reales 258.928 231.183 40,00% 40,00%
Ltda.
• Durante los períodos 2016 y 2015 Sorocaba Refrescos S.A. no ha repartido dividendos.
Sorocaba Refrescos
Extranjera Brasil Reales 26.091.690 22.665.070 40,00% 40,00%
S.A.
Trop Frutas do Brasil • Durante los períodos 2016 y 2015 Leao Alimentos e Bebidas Ltda. efectuó un aumento de capital. Río de Janeiro
Extranjera Brasil Reales 6.069.003 - 7,50% -
Ltda. (2) Refrescos Ltda. concurrió a este aumento de capital en relación a su porcentaje de participación por un monto de
Coca Cola del Valle M$ 6.105.732 y M$915.069 respectivamente.
76.572.588.7 New Ventures Chile Pesos 5.160.751 - 35,00% -
S.A. (3) • Durante el año 2016, producto de reorganizaciones societarias la Sociedad Brasilera Trop Frutas do Brasil Ltda., pasó a
Total 77.197.781 54.190.546 depender del grupo de embotelladores del sistema Coca Cola en Brasil. Rio de Janeiro refrescos Ltda. pasó a tener el
7,5% de participación directa en dicha Sociedad mediante el aporte de M$6.157.150.
(1) En la mencionada sociedad, independientemente del porcentaje de participación, se ha definido que no se tiene control y sólo
influencia significativa, dado que no se cuenta con la mayoría de votos para tomar decisiones estratégicas del negocio. • Durante el año 2016 Embotelladora Andina S.A. ha efectuado aportes de capital en Coca Cola del Valle New
Ventures S.A. por M$5.323.693.
(2) En las mencionadas sociedades, independiente del porcentaje de participación, se ha definido que se tiene influencia significativa
dado que se posee el derecho a designar directores.
13.3 Conciliación del resultado por inversión en asociadas:
(3) Con fecha 28 de enero de 2016, Embotelladora Andina S.A. en forma conjunta con Coca Cola de Chile S.A. y Coca Cola Embonor
S.A., constituyeron la Sociedad Coca Cola del Valle New Ventures S.A., la cual tendrá como objeto principal el desarrollo y produc- 31.12.2016 31.12.2015
ción de jugos, aguas y bebidas no carbonatadas bajo marcas de propiedad de The Coca-Cola Company, que Andina y Coca-Cola Detalle M$ M$
Embonor S.A., se encuentran autorizadas para comercializar y distribuir en sus respectivos territorios de franquicia. Valor patrimonial sobre resultado de asociadas 396.764 (1.613.839)
Utilidad no realizada por stock de productos adquiridos a asociadas y no vendidos al
cierre del período, que se presenta rebajando la respectiva cuenta de activo (Envases (744.612) (799.256)
y/o Inventarios)
Amortización mayor valor venta activos fijos Envases CMF S.A. 85.266 85.266
Saldo del estado de resultados (262.582) (2.327.829)

56 57
13.4 Información resumida de asociadas:
31.12.2016 31.12.2015
Derechos de distribución M$ M$
En cuadro adjunto se presenta información resumida de asociadas al 31 de diciembre de 2016: Chile ( excluyendo Regíon Metropolitana, Rancagua y San Antonio) 300.305.728 300.305.727
Brasil (Rio de Janeiro, Espirito Santo, Riberao Preto y las inversiones en Sorocaba y Leon
207.469.759 183.687.154
Sorocaba Kaik SRSA Coca Cola Alimentos y Bebidas Ltda.)
Envases CMF Refrescos Participacoes Participacoes Leao Alimentos Trop Frutas del Valle New Paraguay 165.295.516 173.304.596
S.A. S.A. Ltda. Ltda. e Bebidas Ltda. do Brasil Ventures S.A. Argentina (Norte y Sur) 1.027.483 1.328.147
M$ M$ M$ M$ M$ Ltda.
Derechos de distribución Monster 821.577 -
Total activos 70.340.930 122.090.133 12.053.702 647.320 320.380.393 83.866.143 15.236.646
Total 674.920.063 658.625.624
Total pasivos 32.185.830 57.032.988 38 - 97.369.905 2.460.972 490.762
Total ingresos de
47.627.790 54.790.144 927.449 643.211 1.425.870.207 6.303.863 -
actividades ordinarias
Ganancia de El movimiento de los saldos de los activos intangibles correspondiente es el siguiente:
3.080.181 (1.318.822) 927.449 643.211 (14.435.787) (1.487.559) (465.138)
asociadas
Fecha de información 31/12/2016 30/11/2016 30/11/2016 30/11/2016 30/11/2016 31/10/2016 31/12/2016 01 de enero al 31 de diciembre de 2016
Derechos de distribución Derechos Programas informáticos Total
Detalle M$ M$ M$ M$
Saldo inicial 658.625.624 476.643 6.564.388 665.666.655

NOTA 14 – ACTIVOS INTANGIBLES Y PLUSVALIA Adiciones 821.577 (1) 975 2.842.314 3.664.866
Amortización - (4.575) (3.207.309) (3.211.884)
Otros incrementos
15.472.862 (2.125) (594.312) 14.876.425
(disminuciones) (1)
14.1 Activos intangibles distintos de la plusvalía
Saldo final 674.920.063 470.918 5.605.081 680.996.062

El detalle de los activos intangibles distintos de la plusvalía es el siguiente:

01 de enero al 31 de diciembre de 2015
31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2015 Derechos de distribución Derechos Programas informáticos Total
Amortización Amortización Detalle M$ M$ M$ M$
Detalle Valor bruto acumulada Valor neto Valor bruto acumulada Valor neto Saldo inicial 719.385.108 447.037 8.349.134 728.181.279
M$ M$ M$ M$ M$ M$ Adiciones - - 1.191.200 1.191.200
Derechos de Amortización - (6.394) (2.681.923) (2.688.317)
674.920.063 - 674.920.063 658.625.624 - 658.625.624
distribución (1) Otros incrementos
(60.759.484) 36.000 (294.023) (61.017.507)
Programas (disminuciones) (1)
24.954.998 (19.349.917) 5.605.081 22.378.687 (15.814.299) 6.564.388
informáticos Saldo final 658.625.624 476.643 6.564.388 665.666.655
Otros 522.748 (51.830) 470.918 536.940 (60.297) 476.643
Total 700.397.809 (19.401.747) 680.996.062 681.541.251 (15.874.596) 665.666.655
(1) Durante el segundo trimestre de 2016 Embotelladora Andina S.A. comenzó la distribución de los productos Monster.

(1) Corresponden a los derechos contractuales que se tienen para producir y distribuir productos de la marca Coca-Cola (2) Corresponde principalmente a la actualización por efecto de conversión de los derechos de distribución de filiales extranjeras.
en determinados territorios de Argentina, Brasil, Chile y Paraguay. Los derechos de distribución, nacen del proceso de
valorización al valor razonable de los activos y pasivos de las Sociedades adquiridas en combinaciones de negocios. Los
contratos de producción y distribución son renovables por periodos de 5 años con Coca Cola. La naturaleza del negocio 14.2 Plusvalía
y la renovaciones permanentemente que ha hecho Coca – Cola sobre estos derechos, permiten calificar a estos
contratos como indefinidos. Estos derechos de producción y distribución y en conjunto con los activos que forman La plusvalía se considera el exceso del costo de adquisición por sobre el valor razonable de la participación del grupo en los activos
parte de las unidades generadoras de efectivo, son sometidos anualmente a pruebas de deterioro. Dichos derechos de netos identificables de la subsidiaria adquirida a la fecha de adquisición.
distribución se componen de la siguiente manera y no son sujetos a amortización:
14.2.1 Medición del valor recuperable de la plusvalía.

La plusvalía se revisa con una frecuencia anual pero en caso de existir indicios de deterioro se comprueba su valor de recuperación
en periodos anticipados. Estos indicios pueden incluir nuevas disposiciones legales, cambio en el entorno económico que afecta
los negocios indicadores de desempeño operativo, movimientos de la competencia, o la enajenación de una parte importante de
una unidad generadora de efectivo (UGE).

58 59
La administración revisa el desempeño del negocio basado en los segmentos geográficos. La plusvalía es monitoreada a nivel de
segmento operativo que incluye las distintas unidades generadoras de efectivo en las operaciones en Chile, Brasil, Argentina y Para-
guay. El deterioro de los derechos de distribución es monitoreado geográficamente en la UGE o grupo de unidades generadoras de
efectivo, que corresponden a territorios específicos para los que se han adquirido los derechos de distribución de Coca Cola. Estas
unidades generadoras de efectivo o grupos de unidades generadoras de efectivo se compone de:
do del grado de consumo per cápita de nuestros productos en cada operación. En tal sentido, las variables de mayor sensibilidad
en estas proyecciones, las constituyen las tasas de descuento aplicadas en la determinación del valor presente neto de los flujos
proyectados y margen EBITDA.
Para efectos del test de deterioro se realizaron sensibilizaciones en estas variables críticas de acuerdo a lo siguiente:

- Regiones de Chile (excluyendo la Región Metropolitana, provincia de Rancagua y provincia de San Antonio) - Margen EBITDA: Corresponde a un aumento o disminución de hasta 150pbs en el margen EBITDA de las operaciones

- Argentina Norte - Tasa Descuento: Corresponde a un aumento o disminución de 150pbs en la tasa con la cual se descuentan los flujos
futuros.
- Argentina Sur
14.2.3 Conclusiones
- Brasil (Estado de Rio de Janeiro y Espirito Santo)
Como resultado de la prueba anual no existen deterioros identificados en ninguna de las UGE asumiendo proyecciones de márgenes
- Brasil (territorios Ipiranga) EBITDA conservadores y en línea con la historia de los mercados.

- Brasil:la inversión en la asociada Sorocaba Pese al deterioro de las condiciones macroeconómicas experimentadas por las economías de los países donde las unidades gene-
radoras de efectivo desarrollan sus operaciones, el test de deterioro arroja valores de recuperación superiores a los valores libros
- Brasil: la inversión en la asociada León Alimentos S.A. de los activos, inclusive para los cálculos de sensibilidad a los cuales fue estresado.

- Paraguay 14.2.4 Plusvalía por segmento de negocio y país

Para revisar si la plusvalía ha sufrido una pérdida por deterioro de valor, la sociedad compara el valor en libros de los mismos con su El detalle del movimiento de la Plusvalía, es el siguiente:
valor recuperable, y reconoce una pérdida por deterioro, por el exceso del importe en libros del activo, sobre su importe recuperable.
Para determinar los valores recuperables de las UGE la administración considera el método de flujo descontado como el más adecuado. Período desde el 01 de enero al 31 de diciembre de 2016

14.2.2 Principales supuestos utilizados en el test anual: Diferencia de

conversión moneda
a. Tasa de descuento: funcional distinta a la
Unidad generadora Adiciones Baja de presentación 31.12.2016
de efectivo 01.01.2016 M$ M$ M$ M$
La tasa de descuento aplicada en el test anual efectuado en diciembre de 2016 se estimó con la metodología de CAPM (Capital Operación Chilena 8.503.023 - - - 8.503.023
Asset Pricing Model) la que permite estimar una tasa de descuento de acuerdo al nivel de riesgo de la UGE en el país donde opera. Operación Brasilera 71.960.960 - - 9.184.874 81.145.834
Se utiliza una tasa de descuento nominal antes de impuesto de acuerdo al siguiente cuadro: Operación Argentina 7.720.202 - - (1.747.687) 5.972.515
Operación Paraguaya 7.651.751 - - (353.618) 7.298.133
Tasa de Descuento Total 95.835.936 - - 7.083.569 102.919.505
2015 2016
Argentina 34,1% 20,5% Período desde el 01 de enero al 31 de diciembre de 2015
Chile 7,7% 7,9%
Brasil 11,6% 11,9% Diferencia de
Paraguay 11,5% 10,7% conversión moneda
funcional distinta a la
Unidad generadora 01.01.2015 Adiciones Baja de presentación 31.12.2015
La administración realizó el proceso de evaluación anual de deterioro de plusvalía al 31 de diciembre de 2016 para cada una las UGE.
de efectivo M$ M$ M$ M$ M$
Operación Chilena 8.503.023 - - - 8.503.023
b. Otros supuestos Operación Brasilera 90.122.057 - - (18.161.097) 71.960.960
Operación Argentina 10.058.725 - - (2.338.523) 7.720.202
Las proyecciones financieras para determinar el valor neto de los flujos futuros se modelan considerando las principales variables Operación Paraguaya 8.240.394 - - (588.643) 7.651.751
de los flujos históricos de las UGE, y los presupuestos aprobados. En tal sentido, se utiliza una tasa de crecimiento conservadora, Total 116.924.199 - - (21.088.263) 95.835.936
las que llegan a 3% para la categoría de bebidas carbonatadas y hasta un 7% para las categorías menos desarrolladas como jugos y
aguas. Más allá del quinto año de proyección se establecen tasas de crecimiento de la perpetuidad entre un 2% y 2,5% dependien-

60 61
NOTA 15 – OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 31.12.2016 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2015

Y NO CORRIENTES No corrientes M$ M$ M$ M$
Otros activos financieros (3) 80.180.880 80.180.880 181.491.527 181.491.527
Cuentas por pagar (3) 3.527.732 3.527.732 5.931.999 5.931.999
El desglose es el siguiente:
Cuentas por cobrar a entidades
31.12.2016 31.12.2015 147.682 147.682 14.732 14.732
relacionadas (3)
Corrientes M$ M$
Obligaciones con bancos (1) 17.736.697 14.365.502 30.237.950 24.678.828
Obligaciones con bancos 20.609.887 23.990.783
Obligaciones con el público (2) 685.684.184 752.078.561 718.004.190 765.111.961
Obligaciones con el público 26.729.828 19.236.780
Depósitos en garantía por envases 13.446.077 16.247.026 Obligaciones con leasing (3) 18.149.706 18.149.706 17.057.204 17.057.204

Obligaciones por contratos a futuro (Nota 20) 1.229.354 107.428

Obligaciones por contratos de leasing 2.785.424 2.635.671
1) Los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados utilizando tasas de descuento basadas en el mercado al cierre
Total 64.800.570 62.217.688 del período y son de nivel 2 de las jerarquías de mediciones del valor razonable.
31.12.2016 31.12.2015
No Corrientes M$ M$
2) El valor razonable de las obligaciones con el público se clasifican como Nivel 1 de las jerarquías de medición del valor razonable
Obligaciones con bancos 17.736.697 30.237.950
basado en precios cotizados para las obligaciones de la Compañía.
Obligaciones con el público 685.684.184 718.004.190
Obligaciones por contratos de leasing 18.149.706 17.057.204
3) El valor razonable se aproxima a su valor contable considerando la naturaleza y la duración de las obligaciones.
Total 721.570.587 765.299.344

Los valores razonables de las obligaciones financieras se presentan a continuación:

Valor razonable Valor razonable

Valor libros 31.12.2016 31.12.2016 Valor libros 31.12.2015 31.12.2015
Corrientes M$ M$ M$ M$
Efectivo y equivalentes al efectivo (3) 141.263.880 141.263.880 129.160.939 129.160.939
Otros activos financieros (3) 60.152.627 60.152.627 87.491.931 87.491.931
Deudores comerciales y otras cuentas por
190.524.354 190.524.354 176.385.386 176.385.386
cobrar (3)
Cuentas por cobrar a entidades
5.788.683 5.788.683 4.610.500 4.610.500
relacionadas, corrientes
Obligaciones con bancos (1) 20.609.887 20.932.073 23.990.783 23.928.084
Obligaciones con el público (2) 26.729.828 29.338.170 19.236.780 20.732.412
Depósitos en garantía por envases (3) 13.446.077 13.446.077 16.247.026 16.247.026
Obligaciones por contratos a futuro (ver
1.229.354 1.229.354 107.428 107.428
nota 20)
Obigaciones con leasing (3) 2.785.424 2.785.424 2.635.671 2.635.671

62 63
15.1.1 Obligaciones con bancos, corrientes

Entidad Deudora Entidad Acreedora Vencimiento Total

Tipo de Hasta 90 días 90 días a 1 año al 31.12.2016 al 31.12.2015
Rut Nombre País Rut Nombre País Moneda Amortización Tasa Efectiva Tasa Nominal M$ M$ M$ M$
96.705.990-0 Envases Central S.A. Chile 97.080.000-K Banco BICE Chile Unidad de Fomento Semestral 4,29% 4,29% - - - 214.927

96.705.990-0 Envases Central S.A. Chile 97.006.000-6 Banco BCI Chile Unidad de Fomento Semestral 3,43% 3,43% - 655.752 655.752 275.268
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Banco de la Nación Argentina (1) Argentina Pesos argentinos Mensual 14,80% 9,90% - - - 447.296
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Banco de la Nación Argentina Argentina Pesos argentinos Mensual 9,90% 9,90% - - - 115.800
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Banco Galicia y Bs. As. Argentina Pesos argentinos Trimestral 15,25% 15,25% 340 - 340 772.594
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Banco Galicia y Bs. As. Argentina Pesos argentinos Mensual 15,25% 15,25% - - - 242.450
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Comercial Bank of China Argentina Pesos argentinos Trimestral 15,25% 15,25% - - - 247.221
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Bank HSBC Argentina S.A Argentina Pesos argentinos Trimestral 15,25% 15,25% - - - 247.221
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Banco Macro Bansud Argentina Pesos argentinos Mensual 15,25% 15,25% 39.942 - 39.942 174.888
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera BBVA Banco Francés Argentina Pesos argentinos Mensual 15,25% 15,25% 34.861 - 34.861 164.565
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Banco Santander Río Argentina Pesos argentinos Mensual 15,25% 15,25% - - - 122.127
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Nuevo Banco de Santa Fe Argentina Pesos argentinos Trimestral 15,25% 15,25% - - - 137.373
Atlántico S.A.
Embotelladora del
Extranjera Argentina Extranjera Banco de la Ciudad de Bs.As. Argentina Pesos argentinos Trimestral 15,25% 15,25% - - - 259.727
Atlántico S.A.
Andina Empaques
Extranjera Argentina Extranjera Banco Galicia y Bs.As. Argentina Pesos argentinos Mensual 15,25% 15,25% 335.722 - 335.722 -
Argentina S.A.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera ITAÚ - Finame Brasil Dólar USA Mensual 2,992% 2,992% - 12.017.942 12.017.942 12.817.824
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Santander Brasil Reales Mensual 7,15% 7,15% 148.033 806.523 954.556 997.300
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Trimestral 4,50% 4,50% 733.176 2.106.537 2.839.713 2.523.766
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Trimestral 6,63% 6,63% 380.848 3.350.211 3.731.059 3.876.520
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Bradesco Brasil Reales Trimestral 3,86% 3,86% - - - 353.916
Refrescos Ltda.

Total 20.609.887 23.990.783

(1) El crédito Bicentenario otorgado a una tasa preferencial por el Banco de la Nación Argentina a Embotelladora del Atlántico S.A. corresponde a un beneficio del gobierno Argentino para fomentar proyectos de inversión. Embotelladora del At-
lántico S.A. inscribió proyectos de inversión y recibió el crédito bicentenario a una tasa preferencial del 9,9% anual, el gasto financiero es reconocido de acuerdo a la tasa de mercado y el diferencial de gastos financieros entre la tasa de mercado
y nominal fue imputado como menor costos del activo fijo.

64 65
15.1.2 Obligaciones con bancos, no corrientes

Entidad Deudora Entidad Acreedora Vencimiento

más de 2 hasta más de 3 hasta más de 4 hasta
Tipo de 1 año a 2 años 3 años 4 años 5 años más de 5 años al 31.12.2016
Rut Nombre País Rut Nombre País Moneda Amortización Tasa Efectiva Tasa Nominal M$ M$ M$ M$ M$ M$
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Mensual 6,63% 6,63% 1.485.327 - - 2.464.272
Refrescos Ltda. 547.219 431.726
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Santander Brasil Reales Mensual 7,15% 7,15% 1.985.981 3.042.278 2.832.515 158.490 - 8.019.264
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Trimestral 4,50% 4,50% 4.213.075 2.106.537 - - - 6.319.612
Refrescos Ltda.
Envases Central Unidad de
96.705.990-0 Chile 97.080.000-K Banco Bice Chile Semestral 3,43% 3,43% 933.549 - - - 933.549
S.A. Fomento -

Total 17.736.697

Obligaciones con bancos, no corrientes año anterior

Entidad Deudora Entidad Acreedora Vencimiento

más de 2 hasta más de 3 hasta más de 4 hasta
Tipo de 1 año a 2 años 3 años 4 años 5 años más de 5 años al 31.12.2015
Rut Nombre País Rut Nombre País Moneda Amortización Tasa Efectiva Tasa Nominal M$ M$ M$ M$ M$ M$
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Mensual 6,63% 6,63% 3.323.725 1.258.291 466.032 413.519 - 5.461.567
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Santander Brasil Reales Mensual 7,15% 7,15% 776.263 672.484 493.743 431.272 - 2.373.762
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Dólar USA Mensual 2,992% 2,992% 12.681.431 - - - - 12.681.431
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Extranjera Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Mensual 4,50% 4,50% 2.020.483 2.020.483 2.020.483 2.020.480 - 8.081.929
Refrescos Ltda.
Embotelladora Banco BBVA
Extranjera Argentina Extranjera Argentina Pesos argentinos Mensual 15,25% 15,25% 44.560 - - - - 44.560
del Atlántico S.A. Francés
Embotelladora Banco Macro
Extranjera Argentina Extranjera Argentina Pesos argentinos Mensual 15,25% 15,25% 50.970 - - - - 50.970
del Atlántico S.A. Bansud
Envases Central
96.705.990-0 Chile 97.080.000-K Banco Bice Chile Pesos chilenos Semestral 4,29% 4,29% 1.543.731 - - - - 1.543.731
S.A.

Total 30.237.950

66 67
15.1.3 Restricciones

En general las obligaciones bancarias de la Compañía no están sujetas al cumplimiento de covenants, con la excepción de la deuda
que mantiene la filial Rio de Janeiro Refrescos Ltda. con el Banco Itaú con vencimiento en el año 2017 y una tasa de 2,992% anual,
la cual se presenta en su mayor parte dentro de otros pasivos corrientes. Los covenants asociados a esta deuda es que: la deuda
bruta deducido el disponible en caja no debe superar 2,5 veces al EBITDA a la fecha de cierre anual. Al 31 de diciembre de 2016 la
deuda de Rio de Janeiro Refrescos Ltda. alcanza a 2,35 veces el EBITDA de acuerdo al siguiente detalle:

Las partidas incluidas en el indicador a la fecha del último cierre anual son los siguientes: MR$

Deuda financiera con terceros distintos al grupo Andina 1.396.699

Efectivo y Efectivo equivalente 127.029

EBITDA 540.227

15.2.1 Obligaciones con el público

Composición Corriente No Corriente Total

obligaciones con 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015
el público M$ M$ M$ M$ M$ M$
Obligaciones con el
público a tasa de 27.112.986 20.172.356 690.150.930 723.191.154 717.263.916 743.363.510
carátula
Gastos de emisión
y descuentos
(383.158) (935.576) (4.466.746) (5.186.964) (4.849.904) (6.122.540)
asociados a la
colocación
Saldo, neto 26.729.828 19.236.780 685.684.184 718.004.190 712.414.012 737.240.970

68 69
15.2.2 Saldos corrientes y no corrientes

Las obligaciones con el público corresponden a bonos en UF emitidos por la sociedad matriz en el mercado chileno y bonos en
dólares emitidos en el mercado internacional por la Sociedad Matriz. A continuación se presentan detalles de estos instrumentos:

Pago de Amortización de 31.12.2016 31.12.2015

Bonos porciwvón corriente Serie Monto nominal Unidad de reajuste Tasa de interés Vencimiento final Pago de intereses capital el M$ M$
Registro 640 SVS 23.08.2010 A 250.000 UF 3,0% 15-08-2017 Semestral 15-02-2017 6.660.552 6.550.372
Registro 254 SVS 13.06.2001 B 2.534.835 UF 6,5% 01-06-2026 Semestral 01-06-2016 5.656.992 5.213.755
Registro 641 SVS 23.08.2010 C 1.500.000 UF 4,0% 15-08-2031 Semestral 15-02-2021 587.020 571.003
Registro 759 SVS 20.08.2013 C 1.000.000 UF 3,5% 16-08-2020 Semestral 16-02-2017 6.929.828 333.479
Registro 760 SVS 20.08.2013 D 4.000.000 UF 3,8% 16-08-2034 Semestral 16-02-2032 1.487.844 1.447.249
Registro 760 SVS 02.04.2014 E 3.000.000 UF 3,75% 01-03-2035 Semestral 01-09-2032 978.933 952.223
Bonos USA - 575.000.000 US$ 5,0% 01-10-2023 Semestral 01-10-2023 4.811.817 5.104.275
Total porción corriente 27.112.986 20.172.356

Bonos porción Pago de Amortización de 31.12.2016 31.12.2015

no corriente Serie Monto nominal Unidad de reajuste Tasa de interés Vencimiento final Pago de intereses capital el M$ M$
Registro 640 SVS 23.08.2010 A 250.000 UF 3,0% 15-08-2017 Semestral 15-02-2017 - 6.407.273
Registro 254 SVS 13.06.2001 B 2.534.835 UF 6,5% 01-06-2026 Semestral 01-06-2017 61.486.857 64.965.518
Registro 641 SVS 23.08.2010 C 1.500.000 UF 4,0% 15-08-2031 Semestral 15-02-2021 39.521.970 38.443.635
Registro 759 SVS 20.08.2013 C 1.000.000 UF 3,5% 16-08-2020 Semestral 16-08-2017 19.760.985 25.629.090
Registro 760 SVS 20.08.2013 D 4.000.000 UF 3,8% 16-08-2034 Semestral 16-02-2032 105.391.920 102.516.360
Registro 760 SVS 02.04.2014 E 3.000.000 UF 3,75% 01-03-2035 Semestral 01-09-2032 79.043.948 76.887.278
Bonos USA - 575.000.000 US$ 5,0% 01-10-2023 Semestral 01-10-2023 384.945.250 408.342.000
Total porción no corriente 690.150.930 723.191.154

Los intereses devengados incluidos en la porción corriente de obligaciones con el público al 31 de diciembre de 2016 y 2015 ascienden
a M$ 8.646.270 y M$ 8.923.499, respectivamente.

70 71
15.2.3 Vencimientos no corrientes Restricciones en relación a la emisión de bonos por monto fijo inscrita bajo el número 254.

Año de vencimiento Total no corriente El año 2001, Andina concretó una colocación de bonos locales en el mercado chileno. La emisión fue estructurada en dos series,
2017 2018 2019 Después 31-12-2016 una de las cuales venció en 2008.
Serie M$ M$ M$ M$ M$
Registro 254 SVS La serie vigente al 31 de diciembre de 2016 es la Serie B, por un valor nominal de hasta UF 4 millones, de la cual se colocaron bonos
B 5.645.493 6.012.442 6.403.253 43.425.669 61.486.857
13.06.2001
por un valor nominal de UF 3,7 millones, con vencimiento final al año 2026, a una tasa de interés anual de 6,50%. El saldo de capital
Registro 641 SVS
C - - - 39.521.970 39.521.970 vigente al 31 de diciembre de 2016 asciende a UF2,535 millones.
23.08.2010
Registro 759 SVS
C 6.586.995 6.586.995 3.293.498 3.293.497 19.760.985 La Serie B fue emitida con cargo a la Línea de Bonos inscrita en el Registro de Valores, bajo el número 254 de fecha 13 de junio de 2001.
20.08.2013
Registro 760 SVS
D - - - 105.391.920 105.391.920
20.08.2013 Respecto a la Serie B, el Emisor se ha sujetado a las siguientes restricciones:
Registro 760 SVS
E - - - 79.043.949 79.043.949
02.04.2014 • Mantener un nivel de endeudamiento en que el Pasivo Financiero Consolidado no supere 1,20 veces el Patrimonio Consolidado. Para
Bonos USA - - - - 384.945.249 384.945.249 estos efectos se considerará como Pasivo Financiero Consolidado al Pasivo Exigible que devenga interés, esto es: (i) otros pasivos
Total 12.232.488 12.599.437 9.696.751 655.622.254 690.150.930 financieros corrientes, más (ii) otros pasivos financieros no corrientes, menos (iii) los saldos activos de instrumentos financieros
derivados, tomados para cubrir riesgos de tipo de cambio o tasa de interés de pasivos financieros y que se encuentren en las partidas
“Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros Activos Financieros, No Corrientes” de los Estados de Situación Financiera Consoli-
15.2.4 Clasificación de mercado dados del Emisor.”Se considerará como patrimonio consolidado al total patrimonio incluyendo las participaciones no controladoras.

La clasificación de los bonos emitidos en el mercado chileno al 31 de diciembre de 2016, es la siguiente: Al 31 de diciembre de 2016, el Nivel de Endeudamiento es de 0,83 veces el patrimonio consolidado.

AA : Clasificación correspondiente a ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda. El detalle de las cuentas con los respectivos montos utilizados para el cálculo anterior se resume a continuación (en miles de pesos):

AA : Clasificación correspondiente a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada. Al 31 de diciembre de 2016 los valores de las partidas incluidas en este indicador son los siguientes: M$
Otros pasivos financieros corrientes 64.800.570
La clasificación de los bonos emitidos en el mercado internacional al 31 de diciembre de 2016, es la siguiente: Otros pasivos financieros no corrientes 721.570.587
(-) Otros activos financieros no corrientes (derivado de cobertura) (84.859.223)
BBB : Clasificación correspondiente a Standard&Poors. Patrimonio Consolidado 842.170.027

BBB+ : Clasificación correspondiente a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada. • Mantener y de ninguna manera perder, vender, ceder o enajenar a un tercero la zona geográfica hoy denominada “Región Metropoli-
tana”, como territorio franquiciado en Chile por The Coca-Cola Company, para la elaboración, producción, venta y distribución de los
15.2.5 Restricciones productos y marcas de dicho licenciador, conforme al respectivo contrato de embotellador o licencia, renovable de tiempo en tiempo.

15.2.5.1 Restricciones en relación bonos colocados en el extranjero.
El 26 de septiembre de 2013 Andina emitió un bono en el mercado de Estados Unidos de Norteamérica (Bonos USA), por un monto
que ascendió a US$ 575 millones con una tasa cupón de 5,000% y con vencimiento el 1 de octubre de 2023. Estos bonos no tienen
restricciones financieras.
15.2.5.2 Restricciones en relación bonos colocados en el mercado nacional.
Para los efectos de los cálculos de los covenants, se incluye el monto de EBITDA que fue acordado en cada emisión de bonos.
• No perder, vender, ceder o enajenar a un tercero cualquier otro territorio de Argentina o Brasil que a la fecha esté franquiciado a la
Sociedad por TCCC para la elaboración, producción, venta y distribución de los productos y marcas de dicho licenciador; siempre y
cuando cualquiera de dichos territorios representen más del 40% del Flujo Operacional Consolidado Ajustado del Emisor.
• Mantener activos consolidados libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto al menos igual a 1,3 veces los pasivos
exigibles consolidados no garantizados del emisor.
Se entenderá como Pasivos Exigibles Consolidados no garantizados al total del pasivo, obligaciones y deudas del Emisor que no se
encuentren caucionadas con garantías reales sobre bienes y activos de propiedad de éste último, constituidos en forma voluntaria y
convencional por el Emisor menos los saldos activos de instrumentos financieros derivados, tomados para cubrir riesgos de tipo de
cambio o tasa de interés de pasivos financieros y que se encuentren en las partidas “Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros
Activos Financieros, No Corrientes” de los Estados de Situación Financiera Consolidados del Emisor.

72 73
Para efectos de determinar los Activos Consolidados se considerarán los activos libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen, El detalle de las cuentas con los respectivos montos utilizados para el cálculo anterior se resume a continuación:
como también aquellos activos que tengan prendas, hipotecas o gravámenes reales que operen por el solo ministerio de la ley menos
los saldos activos de instrumentos financieros derivados, tomados para cubrir riesgos de tipo de cambio o tasa de interés de pasivos Al 31 de diciembre de 2016 los valores de las partidas incluidas en este indicador son los siguientes: M$
financieros y que se encuentren en las partidas “Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros Activos Financieros, No Corrientes” Otros pasivos financieros corrientes 64.800.570
de los Estados de Situación Financiera Consolidados del Emisor. Por consiguiente, se considerarán como Activos Consolidados Otros pasivos financieros no corrientes 721.570.587
libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen sólo aquellos activos respecto de los cuales no existieren prendas, hipotecas u otro (-) Efectivo y equivalentes al efectivo (141.263.880)
gravamen real constituido en forma voluntaria y convencional por el Emisor menos los saldos activos de instrumentos financieros (-) Otros activos financieros corrientes (60.152.627)
derivados, tomados para cubrir riesgos de tipo de cambio o tasa de interés de pasivos financieros y que se encuentren en las par- (-) Otros activos financieros no corrientes (derivado de cobertura) (80.180.880)

tidas “Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros Activos Financieros, No Corrientes” de los Estados de Situación Financiera Patrimonio Consolidado 842.170.027

Consolidados del Emisor.”

Mantener activos consolidados libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto al menos igual a 1,3 veces los pasivos
Al 31 de diciembre de 2016, este índice es de 1,56 veces. exigibles consolidados no garantizados del emisor.

El detalle de las cuentas con los respectivos montos utilizados para el cálculo anterior se resume a continuación:º
Al 31 de diciembre de 2016 los valores de las partidas incluidas en esta restricción son los siguientes:
Activos Consolidado Libre de prendas, hipotecas u otros gravámenes
(-) Otros activos financieros corrientes y no corrientes (derivado de cobertura)
Activos Consolidado Libre de prendas, hipotecas u otros gravámenes (depurado)
Pasivo Exigible Consolidado No Garantizado
(-) Otros activos financieros corrientes y no corrientes (derivado de cobertura)
Pasivo Exigible Consolidado No Garantizado (depurado)
Restricciones en relación a las líneas de bonos inscritas en el Registro de Valores bajo los números 640 y
641.
Activos libres de gravámenes corresponde a los activos que cumplan las siguientes condiciones: sean de propiedad del Emisor; que
estuvieren clasificados bajo la cuenta Total Activos de los Estados Financieros del Emisor; y que estuvieran libres de toda prenda,
M$ hipoteca u otro tipo de gravámenes constituidos a favor de terceros, menos “Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros Activos
2.075.314.621 Financieros, No Corrientes” de los Estados Financieros del Emisor (en la medida que correspondan a los saldos de activos por ins-
(84.859.223)
trumentos financieros derivados, tomados para cubrir riesgo de tipo de cambio tasa de interés de pasivos financieros).
1.990.455.398
1.356.939.720 Pasivo total no garantizado significará: los pasivos de la cuenta Total Pasivos Corrientes y Total Pasivos no Corrientes de los Estados
(84.859.223) Financieros del Emisor que no gocen de preferencias o privilegios, menos “Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros Activos
1.272.080.497 Financieros, No Corrientes” de los Estados Financieros del Emisor (en la medida que correspondan a los saldos activos de instru-
mentos financieros derivados, tomados para cubrir riesgos de tipo de cambio o tasa de interés de pasivos financieros).
Al 31 de diciembre de 2016, este índice es de 1,56 veces.

Producto de la fusión con Embotelladoras Coca-Cola Polar S.A., Andina pasó a ser deudora de dos emisiones de bonos colocados
en el mercado chileno en el año 2010, con las siguientes características:
• Serie A: UF 1,0 millón con vencimiento final al año 2017, a una tasa de interés anual de 3,00%. El saldo de capital vigente al 31 de
diciembre de 2016 es UF 0,250 millones.
• Serie C: UF 1,5 millones con vencimiento final en el año 2031, a una tasa de interés anual de 4,00%. El saldo de capital vigente al
31 de diciembre de 2016 es UF 1,5 millones.
La Serie A y la Serie C fueron emitidas con cargo a las Líneas de Bonos inscritas en el Registro de Valores, bajo los números 640 y
641, respectivamente, ambas de fecha 23 de agosto de 2010.
Respecto a la Serie A y Serie C, el Emisor se ha sujetado a las siguientes restricciones:
• Mantener en sus estados financieros trimestrales, un nivel de “Endeudamiento Financiero Neto” no superior a 1,5 veces, medido
sobre cifras de su estado de situación financiera consolidado. Para estos efectos, el nivel de endeudamiento financiero neto estará
definido como la razón entre la deuda financiera neta y el patrimonio total del emisor (patrimonio atribuible a los propietarios con-
troladores más participaciones no controladoras). Por su parte, se entenderá por deuda financiera neta la diferencia entre la deuda
financiera y la caja del Emisor.
El detalle de las cuentas con los respectivos montos utilizados para el cálculo anterior se resume a continuación:
Al 31 de diciembre de 2016 los valores de las partidas incluidas en esta restricción son los siguientes: M$
Activos Consolidado Libre de prendas, hipotecas u otros gravámenes 2.075.314.621
(-) Otros activos financieros corrientes y no corrientes (derivado de cobertura) (84.859.223)
Activos Consolidado Libre de prendas, hipotecas u otros gravámenes (depurado) 1.990.455.398
Pasivo Exigible Consolidado No Garantizado 1.356.939.720
(-) Otros activos financieros corrientes no corrientes (derivado de cobertura) (84.859.223)
Pasivo Exigible Consolidado No Garantizado (depurado) 1.272.080.497
• Mantener en sus estados financieros trimestrales, un nivel de “Cobertura Financiera Neta” mayor a 3 veces. Se entenderá por co-
bertura financiera neta la razón entre el Ebitda del emisor de los últimos 12 meses y los gastos financieros netos (ingresos financieros
menos gastos financieros) del emisor de los últimos 12 meses. Sin embargo, se entenderá que la presente restricción ha sido incum-
plida cuando el mencionado nivel de cobertura financiera neta sea inferior al nivel antes indicado por dos trimestres consecutivos.
Al 31 de diciembre de 2016, el nivel de Cobertura Financiera Neta es de 6,91 veces.

Al 31 de diciembre de 2016, el Endeudamiento Financiero Neto es de 0,60 veces.

74 75
El detalle de las cuentas con los respectivos montos utilizados para el cálculo anterior se resume a continuación:
Al 31 de diciembre de 2016 los valores de las partidas incluidas en este indicador son los siguientes: M$
(1) Ebitda consolidado entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016 288.238.888
Ingresos financieros consolidados entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016 9.661.692
Costos financieros consolidados entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016 51.374.971
(1) Para los efecto del cálculo del covenant, el EBITDA se calculó según lo acordado en la emisión de bonos.
Restricciones en relación a las líneas de bonos inscritas en el Registro de Valores bajo el número 759 y
760.
En el año 2013 y 2014, Andina concretó colocaciones de bonos locales en el mercado chileno. La emisión fue estructurada en tres series.
• La serie C vigente al 31 de diciembre de 2016, por un valor nominal de hasta UF 3 millones, de la cual se colocaron bonos por un
valor nominal de UF 1,0 millones, con vencimiento final al año 2020, a una tasa de interés anual de 3,50%, emitida a cargo de la línea
número 759. El saldo de capital vigente al 31 de diciembre de 2016 es UF 1,0 millones.
• Las series D y E vigentes al 31 de diciembre de 2016, por un valor nominal total de hasta UF 8 millones, de la cual se colocaron bonos
por un valor nominal de UF 4,0 millones en agosto de 2013 (serie D) y UF 3,0 millones en abril de 2014 (serie E), con vencimientos
finales en los años 2034 y 2035 respectivamente, emitidas con cargo de la línea número 760. Las tasas de interés anuales son 3,8%
para la serie D y 3,75% para la serie E. El saldo de capital vigente al 31 de diciembre de 2016 de ambas series suma UF 7,0 millones.
Respecto a las Series C, D y E, el Emisor se ha sujetado a las siguientes restricciones:
• Mantener un nivel de endeudamiento en que el Pasivo Financiero neto Consolidado no supere 1,20 veces el Patrimonio Consolida-
do. Para estos efectos se considerará como Pasivo Financiero Consolidado al Pasivo Exigible que devenga interés, esto es: (i) otros
pasivos financieros corrientes, más (ii) otros pasivos financieros no corrientes, menos (iii) efectivo y efectivo equivalente y (iv) otros
activos financieros corrientes y (v) otros activos financieros, no corrientes (en la medida que correspondan a los saldos de activos
por instrumentos financieros derivados, tomados para cubrir riesgo de tipo de cambio tasa de interés de pasivos financieros). Se
considerará como patrimonio consolidado al total patrimonio incluyendo las participaciones no controladoras.
Al 31 de dicimbre de 2016, el Nivel de Endeudamiento es de 0,60 veces el patrimonio consolidado.
76
El detalle de las cuentas con los respectivos montos utilizados para el cálculo anterior se resume a continuación:
Al 31 de diciembre de 2016 los valores de las partidas incluidas en este indicador son los siguientes: M$
Otros pasivos financieros corrientes 64.800.570
Otros pasivos financieros no corrientes 721.570.587
(-) Efectivo y equivalentes al efectivo (141.263.880)
(-) Otros activos financieros corrientes (60.152.627)
(-) Otros activos financieros no corrientes (derivado de cobertura) (80.180.880)
Patrimonio Consolidado 842.170.027
• Mantener activos consolidados libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto, al menos igual a 1,3 veces los pasivos
exigibles consolidados no garantizados del emisor.
Se entenderá como “Pasivos Exigibles Consolidados No Garantizados” al total del pasivo, obligaciones y deudas del Emisor que no se
encuentren caucionadas con garantías reales sobre bienes y activos de propiedad de éste último, constituidos en forma voluntaria y
convencional por el Emisor, menos los saldos activos de instrumentos financieros derivados, tomados para cubrir riesgos de tipo de
cambio o tasa de interés de pasivos financieros y que se encuentren en las partidas “Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros
Activos Financieros, No Corrientes” de los Estados de Situación Financiera Consolidados del Emisor.
Para efectos de determinar los Activos Consolidados se considerarán los activos libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen,
como también aquellos activos que tengan prendas, hipotecas o gravámenes reales que operen por el solo ministerio de la ley. Por
consiguiente, se considerarán como Activos Consolidados libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen sólo aquellos activos
respecto de los cuales no existieren prendas, hipotecas u otro gravamen real constituidos en forma voluntaria o convencional por el
Emisor, menos los saldos activos de instrumentos financieros derivados, tomados para cubrir riesgos de tipo de cambio o tasa de
interés de pasivos financieros y que se encuentren en las partidas “Otros Activos Financieros, Corrientes” y “Otros Activos Financieros,
No Corrientes” de los Estados de Situación Financiera Consolidados del Emisor
Al 31 de diciembre de 2016, este índice es de 1,56 veces.
El detalle de las cuentas con los respectivos montos utilizados para el cálculo anterior se resume a continuación:
Al 31 de diciembre de 2016 los valores de las partidas incluidas en esta restricción son los siguientes: M$
Activos Consolidado Libre de prendas, hipotecas u otros gravámenes 2.075.314.621
(-) Otros activos financieros corrientes y no corrientes (derivado de cobertura) (84.859.223)
Activos Consolidado Libre de prendas, hipotecas u otros gravámenes (depurado) 1.990.455.398
Pasivo Exigible Consolidado No Garantizado 1.356.939.720
(-) Otros activos financieros corrientes no corrientes (derivado de cobertura) (84.859.223)
Pasivo Exigible Consolidado No Garantizado (depurado) 1.272.080.497
• Mantener y de ninguna manera perder, vender, ceder o enajenar a un tercero la zona geográfica hoy denominada “Región Metropo-
litana”, como territorio franquiciado al Emisor en Chile por The Coca-Cola Company, en adelante también “TCCC” o el “Licenciador”,
para la elaboración, producción, venta y distribución de los productos y marcas de dicho Licenciador, conforme al respectivo contrato
de embotellador o licencia, renovable de tiempo en tiempo. Se entiende por perder dicho territorio, la no renovación, resciliación,
terminación anticipada o anulación de dicho contrato de licencia por parte de TCCC, para la zona geográfica hoy denominada “Región
Metropolitana”. Esta causal no será aplicable si, como consecuencia de la pérdida, venta, cesión o enajenación, dicho territorio es
licenciado, comprado, o adquirido por una sociedad filial o que consolide contablemente con el Emisor.
77
• No perder, vender, ceder o enajenar a un tercero cualquier otro territorio de Argentina o Brasil que, a la fecha emisión de los presentes
instrumentos, estuviese franquiciado al Emisor por TCCC, para la elaboración, producción, venta y distribución de los productos y
marcas de dicho Licenciador; siempre y cuando dicho territorio represente más del cuarenta por ciento del Flujo Operacional Consoli-
dado Ajustado del Emisor del ejercicio anual auditado inmediatamente anterior al momento de ocurrir dicha pérdida, venta, cesión o
enajenación. Para estos efectos, se entenderá por “Flujo Operacional Consolidado Ajustado” como la suma de las siguientes cuentas
contables de los Estados de Situación Financiera Consolidados del Emisor: (i) “Ganancia Bruta”, que incluye ingresos de actividades
ordinarias y costo de ventas; menos (ii) “Costos de Distribución”; menos (iii) “Gastos de Administración”; más (iv) “Participación en
las Ganancias (Pérdidas) de Asociadas y Negocios Conjuntos que se Contabilizan Utilizando el Método de la Participación”; más (v)
“Depreciación”; más (vi) “Amortización de Intangibles”.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad cumple con todos los resguardos financieros.

15.2.6 Bonos recomprados

Adicionalmente a los bonos en UF, la Sociedad posee bonos de propia emisión que han sido recomprados íntegramente por Com-
pañías que son integradas dentro de la consolidación:

Embotelladora Andina S.A., a través de su filial, Abisa Corp S.A., (ex Pacific Sterling) recompró durante los años 2000, 2001, 2002,
2007 y 2008 bonos de su propia emisión, emitidos en el mercado de Estados Unidos de Norteamérica (Bonos USA), por el total de
la colocación que ascendió a US$ 350 millones, de los cuales se encontraban vigentes al 31 de diciembre de 2013 US$ 200 millones.
Con fecha 15 de diciembre de 2014, Embotelladora Andina S.A. rescató desde su filial Abisa Corp S.A. los US$200 millones de bonos
que se encontraban vigentes, con lo cual legalmente al reunirse deudor y acreedor en una misma entidad, la mencionada obligación
por emisión de bonos se entiende extinguida.

La filial Rio de Janeiro Refrescos Ltda. mantiene un pasivo correspondiente a una emisión de bonos por US$ 75 millones con venci-
miento en diciembre de 2020 y pago de intereses semestrales. Al 31 de diciembre de 2016 dichos títulos se encuentran en su totalidad
en poder de Andina. Con fecha 1 de enero de 2013, Abisa Corp S.A., cedió la totalidad de este activo a Embotelladora Andina S.A.,
pasando esta última a ser la acreedora de la filial de Brasil ya señalada. Consecuentemente, en los presentes estados financieros
consolidados han sido eliminados los activos y pasivos relacionados con dicha operación. Adicionalmente dicha transacción ha sido
tratada como inversión neta del grupo en la filial Brasilera, consecuentemente los efectos de diferenciales cambiarias entre el dólar
y la moneda funcional de cada una de las entidades ha sido llevada a otros resultados integrales.

15.3.1 Obligaciones por contratos de derivados

Ver detalle en Nota 20.

78 79
15.4.1 Obligaciones por contratos de leasing, corrientes

Entidad Deudora Entidad Acreedora Vencimiento Total

Tipo de Hasta 90 días 90 días a 1 año al 31.12.2016 al 31.12.2015
Nombre País Rut Nombre País Moneda Amortización Tasa Efectiva Tasa Nominal M$ M$ M$ M$
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Santander Brasil Reales Mensual 9,65% 9,47% 223.697 793.008 1.016.705 1.044.284
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Citibank Brasil Reales Mensual 8,54% 8,52% 148.366 723.881 872.247 780.248
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Cogeracao Ligth Esco Brasil Reales Mensual 13,00% 12,28% 153.523 520.604 674.127 412.292
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Mensual 10,21% 10,22% 20.840 89.892 110.732 198.443
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Bradesco Brasil Reales Mensual 9,39% 9,38% 8.057 242 8.299 103.144
Refrescos Ltda.
Embotelladora del
Argentina Extranjera Tetra Pak SRL Argentina Dólares Mensual 12,00% 12,00% 24.684 78.630 103.314 97.260
Atlántico S.A.

Total 2.785.424 2.635.671

15.4.2 Obligaciones por contratos de leasing, no corrientes

Entidad Deudora Entidad Acreedora Vencimiento

más de 2 hasta más de 3 hasta más de 4 hasta
Tipo de 1 año a 2 años 3 años 4 años 5 años más de 5 años al 31.12.2016
Nombre País Rut Nombre País Moneda Amortización Tasa Efectiva Tasa Nominal M$ M$ M$ M$ M$ M$
Rio de Janeiro Cogeracao Ligth
Brasil Extranjera Brasil Reales Mensual 13,00% 12,28% 2.476.445 2.234.004 2.138.183 2.138.183 7.535.257 16.522.072
Refrescos Ltda. Esco
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Santander Brasil Reales Mensual 9,65% 9,47% 591.576 - - - - 591.576
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Mensual 10,21% 10,22% 54.327 - - - - 54.327
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Citibank Brasil Reales Mensual 8,54% 8,52% 624.937 - - - - 624.937
Refrescos Ltda.
Embotelladora del
Argentina Extranjera Tetra Pak SRL Argentina Dólares Mensual 12,00% 12,00% 356.794 - - - - 356.794
Atlántico S.A.

Total 18.149.706

80 81
15.4.3 Obligaciones por contratos de leasing, no corrientes (año anterior)

Entidad Deudora Entidad Acreedora Vencimiento

más de 2 hasta más de 3 hasta más de 4 hasta
Tipo de 1 año a 2 años 3 años 4 años 5 años más de 5 años al 31.12.2015
Nombre País Rut Nombre País Moneda Amortización Tasa Efectiva Tasa Nominal M$ M$ M$ M$ M$ M$
Rio de Janeiro Cogeracao Ligth
Brasil Extranjera Brasil Reales Mensual 13,00% 12,28% 1.940.324 2.799.686 2.799.686 2.799.686 4.858.265 15.197.647
Refrescos Ltda. Esco
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Santander Brasil Reales Mensual 9,65% 9,47% 437.913 84.568 - - - 522.481
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Reales Mensual 10,21% 10,22% 327.205 - - - - 327.205
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Citibank Brasil Reales Mensual 8,54% 8,52% 269.316 245.255 - - - 514.571
Refrescos Ltda.
Rio de Janeiro
Brasil Extranjera Banco Bradesco Brasil Reales Mensual 9,38% 7.226 - - - - 7.226
Refrescos Ltda. 9,39%
Embotelladora del
Argentina Extranjera Tetra Pak SRL Argentina Dólares Mensual 12,00% 12,00% 488.074 - - - - 488.074
Atlántico S.A.

Total 17.057.204

82 83
NOTA 16 – CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR NOTA 17 – OTRAS PROVISIONES CORRIENTES Y NO CORRIENTES
CORRIENTES Y NO CORRIENTES

La composición de acreedores comerciales y otras cuentas por pagar corrientes, es la siguiente: 17.1 Saldos

31.12.2016 31.12.2015 La composición de las provisiones, es la siguiente:

Detalle M$ M$
Acreedores Comerciales 179.246.672 167.492.719 31.12.2016 31.12.2015
Retenciones 45.504.119 35.009.855 Detalle M$ M$
Cuenta por pagar Inamar Ltda. (1) 8.312.403 7.784.836 Litigios (1) 73.081.893 64.301.817
Otros 19.282.989 11.542.182 Total 73.081.893 64.301.817
Total 252.346.183 221.829.592
Corriente 242.836.356 212.526.368 (1) Corresponden a la provisión efectuada por las pérdidas probables de contingencias de carácter fiscal, laboral y comercial, en
No corriente 9.509.827 9.303.224 base a la opinión de nuestros asesores legales, de acuerdo al siguiente detalle:
Total 252.346.183 221.829.592
31.12.2016 31.12.2015
Detalle (ver nota 21.1) M$ M$
La compañía mantiene contratos de leasing operativos sobre grúas horquillas, vehículos, inmuebles y maquinaria. Estos contratos Contingencias tributarias 63.543.782 54.208.233

de leasing tienen una vida promedio de entre uno y ocho años sin incluir una opción de renovación en los contratos. Contingencias laborales 7.940.428 5.774.453
Contingencias civiles 1.597.683 4.319.131

Los pasivos por devengar de acuerdo a los contratos de leasing operacionales de la sociedad son los siguientes: Total 73.081.893 64.301.817

Pasivo por devengar

M$ 17.2 Movimientos
Con vencimiento dentro de un año 5.685.460
Con vencimiento a largo plazo 1.229.766 El movimiento de los principales conceptos incluidos como provisiones se detalla a continuación:
Total 6.915.226

31.12.2016 31.12.2015
Los cargos a resultados producto de la totalidad de los arriendos operativos que mantiene la sociedad al 31 de diciembre de 2016 y Detalle Litigios Otras Total Litigios Otras Total
2015 ascienden a M$5.725.325 y M$6.604.204, respectivamente. M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo Inicial al 01 de enero 64.301.817 - 64.301.817 77.812.345 - 77.812.345
(1) Con fecha 3 de diciembre de 2015 se efectuó la compra de un terreno a Industrias Metalúrgicas Inamar Ltda. por M$17.292.040 Provisiones adicionales 1.047.308 - 1.047.308 243.330 - 243.330
equivalentes a 675.000 UF, de las cuales queda un saldo por pagar de M$8.312.403 equivalentes a 303.750 UF. Dicho saldo se pagará Incremento (decremento) en
(1.519.800) - (1.519.800) 1.893.402 - 1.893.402
provisiones existentes
en una sola cuota cuyo vencimiento es en 18 meses más respecto de la fecha de cierre. Para garantizar el pago de esta obligación
Provisión utilizada (pagos
los terrenos han sido hipotecados a nombre de Industrias Metalúrgicas Inamar Ltda.
efectuados con cargo a la 4.276.851 - 4.276.851 343.359 - 343.359
provisión)
Reverso de provisión no
(2.774.703) - (2.774.703) (182.670) - (182.670)
utilizada (*)
Incremento (decremento) en el
7.750.420 - 7.750.420 (15.807.949) - (15.807.949)
cambio de moneda extranjera
Total 73.081.893 - 73.081.893 64.301.817 - 64.301.817

(*) Corresponde al regreso de provisiones constituidos por multas demandadas por el Fisco Brasilero sobre la litigación de créditos
fiscales IPI en la zona franca de Manaos, dado que en el mes de Septiembre de 2016 se obtuvo una sentencia favorable a Rio de
Janeiro Refrescos Ltda de la Cámara Superior de Recursos Fiscales (CSRF), sobre la materia.

84 85
NOTA 18 – OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES 19.2 Política de dividendos
Y NO CORRIENTES
De conformidad con la ley chilena, debemos distribuir dividendos en efectivo equivalentes al menos al 30% de nuestra utilidad neta
La composición de otros pasivos corrientes y no corrientes al cierre de cada período es la siguiente: anual, a menos que el voto unánime de accionistas lo decidiera de otra manera. Si en un año determinado no hubiera una utilidad
neta, la Sociedad no estará legalmente obligada a distribuir dividendos de las ganancias acumuladas, excepto que la Junta Ordinaria
31.12.2016 31.12.2015 de Accionistas así lo apruebe. En la Junta Ordinaria de Accionistas de abril de 2016, los accionistas acordaron pagar con cargo a las
Detalle M$ M$ utilidades del ejercicio 2015 un dividendo definitivo adicional al 30% exigido por la ley de sociedades anónimas, el cual fue pagado
Dividendo por pagar 19.358.263 17.093.596 en mayo de 2016, y un dividendo adicional que fue pagado en Agosto de 2016.
Otros 1.413.318 714.538

Total 20.771.581 17.808.134 De acuerdo a lo dispuesto por la Circular N°1.945 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 29 de septiembre de 2009,
el Directorio de la Sociedad, decidió mantener los ajustes iniciales de la adopción de las NIIF como ganancias acumuladas cuya
Corriente 20.612.791 17.565.643
distribución está condicionada a su realización futura.
No corriente 158.790 242.491
Total 20.771.581 17.808.134
Las ganancias acumuladas generadas en la fecha de adopción de las NIIF al 1 de enero de 2009, ascendieron a M$19.260.703, de
las cuales al 31 de diciembre de 2016 se han realizado M$8.367.144, que están disponibles para su distribución como dividendos,
de acuerdo al siguiente detalle.
NOTA 19 – PATRIMONIO
Monto en ganancias Monto en ganancias
19.1 Numero de acciones acumuladas al 01.01.2009 Realizado al 31.12.2016 acumuladas al 31.12.2016
Concepto Evento de Realización M$ M$ M$
Retasación activos matriz Venta o deterioro 14.800.384 (11.836.739) 2.963.645
Número de acciones con derecho a
Diferencias provenientes de
Número de acciones suscritas Número de acciones pagadas voto Venta o deterioro 4.653.301 2.962.009 7.615.310
fililales y asociadas
Serie 2016 2015 2016 2015 2016 2015
Costeo por absorción matriz Venta de productos 305.175 (305.175) -
A 473.289.301 473.289.301 473.289.301 473.289.301 473.289.301 473.289.301 Cálculos actuariales
B 473.281.303 473.281.303 473.281.303 473.281.303 473.281.303 473.281.303 beneficios post empleo Finiquito de trabajadores 946.803 (632.199) 314.604
matriz
Cuentas complementarias
Depreciación (1.444.960) 1.444.960 -
19.1.1 Capital impuestos diferidos matriz
Total 19.260.703 (8.367.144) 10.893.559

Capital suscrito Capital pagado

2016 2015 2016 2015 Los dividendos declarados y pagados son los siguientes:
Serie M$ M$ M$ M$
A 135.379.504 135.379.504 135.379.504 135.379.504 Utilidades de
B 135.358.070 135.358.070 135.358.070 135.358.070 Característica del imputación de
Total 270.737.574 270.737.574 270.737.574 270.737.574 Característica del dividendo dividendo dividendos $ x acción Serie A $ x acción Serie B
2015 Enero Provisorio 2014 9,00 9,90
2015 Mayo Definitivo 2014 15,00 16,50
19.1.2 Derechos de cada serie:
2015 Agosto Adicional Utilidades Acumuladas 15,00 16,50
2015 Octubre Provisorio 2015 15,00 16,50
• Serie A : Elegir a 12 de los 14 directores
2016 Enero Provisorio 2015 17,00 18,70
2016 Mayo Definitivo 2015 17,00 18,70
• Serie B : Recibe el 10% más de los dividendos recibidos por la Serie A y a elegir a 2 de los 14 directores
2016 Agosto Adicional Utilidades Acumuladas 17,00 18,70
2016 Octubre Provisorio 2016 17,00 18,70
2016 Diciembre (*) Provisorio 2016 19,00 20,90

(*) Al 31 de diciembre de 2016 este dividendo está pendiente de pago y, conforme a lo acordado en la Sesión de Directorio de Di-
ciembre 2015, estará a disposición de los accionistas a contar del 26 de enero de 2017.

86 87
19.3 Otras reservas 19.3.5 Reservas por diferencias de cambio por conversión

El saldo de otras reservas se compone de la siguiente manera: Corresponde a la traducción de los estados financieros de subsidiarias extranjeras cuya moneda funcional es distinta a la moneda
de presentación de los estados de situación financiera consolidados. Adicionalmente se presenta en esta cuenta las diferencias
31.12.2016 31.12.2015 de cambio entre la cuenta por cobrar que mantienen Sociedades en Chile con filiales extranjeras, las cuales han sido tratadas
Concepto M$ M$ como equivalentes de inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación. El detalle de reservas de conversión se
Reserva por mayor valor de intercambio de acciones 421.701.520 421.701.520 presenta a continuación:
Reservas por diferencias de conversión (168.744.355) (167.447.157)
Reservas de coberturas de flujo de efectivo (2.448.175) 27.087.214
31.12.2016 31.12.2015
Reserva por ganancias o pérdidas actuariales por beneficios a los empleados (1.785.032) (1.796.285) Detalle M$ M$
Reservas legales y estatutarias 5.435.538 5.435.538 Brasil (58.306.230) (88.444.294)
Total 254.159.496 284.980.830 Argentina (108.386.213) (84.913.998)
Paraguay 10.545.453 21.728.456

19.3.1 Reserva por mayor valor intercambio de Acciones Diferencias de cambio cuentas relacionadas (12.597.365) (15.817.321)
Total (168.744.355) (167.447.157)

Corresponde a la diferencia entre la valorización al valor razonable de la emisión de acciones que Embotelladora Andina S.A. y el
valor libros del capital pagado de Embotelladoras Coca Cola Polar S.A., que finalmente fue el valor del aumento de capital escritu- El movimiento de esta reserva para los períodos terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:
rado en términos legales.
31.12.2016 31.12.2015
19.3.2 Reserva de cobertura de flujo de efectivo Detalle M$ M$
Brasil 30.138.065 (57.582.790)
Se originan por la valorización a valor razonable al cierre de cada ejercicio, de los contratos de derivados vigentes que se han defi- Argentina (23.472.215) (28.640.580)

nido como de cobertura. En la medida que los mencionados contratos van venciendo, estas reservas se ajustan reconociendo los Paraguay (11.183.004) (19.929.293)
Diferencias de cambio relacionadas 3.219.956 (8.008.796)
resultados correspondientes (ver Nota 20).
Total (1.297.198) (114.161.459)

19.3.3 Reservas por ganancias o pérdidas actuariales por beneficios a los empleados

Corresponde al efecto por actualización de beneficios al personal por pérdidas actuariales, que de acuerdo a las modificaciones de 19.4 Participaciones no controladoras
la NIC 19 deben llevarse a otros resultados integrales.
Corresponde al reconocimiento de la porción de patrimonio y resultados de las subsidiarias, que son de propiedad de terceros. El
19.3.4 Reservas legales y estatutarias detalle al 31 de diciembre 2016 y 2015 es el siguiente:

El saldo de otras reservas está constituido por el siguiente concepto: Participaciones no controladoras

Porcentaje Patrimonio Resultados

De acuerdo a lo establecido en el Oficio Circular Nº456 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, la revalorización del
capital pagado correspondiente al año 2009, se presenta formando parte de las otras reservas del patrimonio. El monto generado
2016 2015 2016 2015 2016 2015
por este concepto al 31 de diciembre de 2009 asciende a M$5.435.538. Detalle % % M$ M$ M$ M$
Embotelladora del Atlántico S.A. 0,0171 0,0171 12.209 14.484 5.502 5.262
Andina Empaques Argentina S.A. 0,0209 0,0209 2.062 2.220 785 798
Paraguay Refrescos S.A. 2,1697 2,1697 5.337.687 5.522.797 504.806 406.211
Vital S.A. 35,0000 35,0000 9.054.947 8.891.548 319.858 (4.556)
Vital Aguas S.A. 33,5000 33,5000 2.027.879 1.967.652 23.744 50.933

Envases Central S.A. 40,7300 40,7300 5.129.661 4.661.764 668.425 (224.206)

Total 21.564.445 21.060.465 1.523.120 234.442

88 89
19.5 Ganancias por acción 20.1 Swap de moneda extranjera de partidas reconocidas
contablemente:
La utilidad por acción básica presentada en el estado consolidado de resultados integrales, se calcula como el cociente entre los
resultados del período y el número de acciones promedio vigentes en circulación durante el mismo año. a) Cross Currency Swap Crédito Itaú

La utilidad por acción utilizada para el cálculo por acción básica y diluida es la siguiente: Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantenía contratos derivados para asegurar obligaciones bancarias en Brasil denominadas
en dólares por MUS$17.951, para convertirlas a obligaciones en Reales. La valorización de dichos contratos fue realizada a sus valores
31.12.2016 justos, arrojando un valor a cobrar al 31 de diciembre de 2016 de M$4.678.343 la cual se presenta dentro de otros activos financieros
Utilidad por acción SERIE A SERIE B TOTAL
corrientes. Dicho contrato de cobertura tiene fecha de vencimiento en el año 2017 al igual que la obligación principal. Adicionalmente
el valor razonable que excede las partidas cubiertas por M$138.039 (M$959.012 al 31 de diciembre de 2015), generados en el contrato
Utilidad atribuible a tenedores de acciones (M$) 43.107.979 47.418.012 90.525.991
derivado han sido reconocidos dentro de otras reservas del patrimonio de la controladora al 31 de diciembre de 2016. El importe de
Número promedio ponderado de acciones 473.289.301 473.281.303 946.570.604
las fluctuaciones cambiarias reconocidas en resultados para los pasivos financieros en dólares de EE.UU. que fueron absorbidas por
Utilidad por acción básica y diluida (en pesos) 91,08 100,19 95,64
los importes reconocidos en el resultado integral ascendieron a M$2.645.178 al 31 de diciembre de 2016.
31.12.2015
Utilidad por acción SERIE A SERIE B TOTAL b) Cross Currency Swaps, relacionada con Bono USA
Utilidad atribuible a tenedores de acciones (M$) 41.840.108 46.023.376 87.863.484
Número promedio ponderado de acciones 473.289.301 473.281.303 946.570.604 Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantenía contratos derivados para asegurar obligaciones con el público emitidas en dólares
Utilidad por acción básica y diluida (en pesos) 88,40 97,24 92,82
norteamericanos por US$570 millones, para convertirlas en obligaciones en UF y Reales. La valorización de dichos contratos fue
realizada a sus valores justos, arrojando un valor a cobrar neto al 31 de diciembre de 2016 es de M$80.180.880 la cual se presenta
dentro de otros activos financieros no corrientes. Dicho contrato de cobertura tiene fecha de vencimiento en el año 2023 al igual que
la obligación principal. Adicionalmente el valor razonable que está por debajo de las partidas cubiertas por M$1.759.742, generados
NOTA 20 – ACTIVOS Y PASIVOS POR INSTRUMENTOS DERIVADOS en el contrato derivado han sido reconocidos dentro de otras reservas del patrimonio al 31 de diciembre de 2016. La parte inefectiva
de este SWAP fue llevada a otras ganancias y pérdidas por un monto de M$3.378.484 de pérdida al 31 de diciembre de 2016.
Embotelladora Andina actualmente mantiene contratos “Cross Currency Swap” y contratos “Forwards de Moneda” como Activos
Financieros Derivados. El importe de las fluctuaciones cambiarias reconocidas en resultados para los pasivos financieros en dólares de EE.UU. y aquella
parte declarada como efectiva que fueron absorbidas por los importes reconocidos en el resultado integral ascendió a M$43.947.726
Los Cross Currency Swap, también llamados swaps de tasa de interés y moneda, son valorizados por el método de descuento de al 31 de diciembre de 2016.
flujos futuros de efectivos a una tasa correspondiente al riesgo de la operación. La base de la información utilizada en los cálculos
es obtenida en el mercado mediante el uso del terminal Bloomberg. Actualmente Embotelladora Andina mantiene Cross Currency
Swap para UF/USD y BRL/USD, por lo cual es necesario descontar flujos futuros en UF, en reales brasileros y en dólares. Para este
cálculo, la compañía utiliza como curvas de descuento, la curva Zero cupón UF, Zero cupón real brasilero y Zero cupón dólar.

Por otro lado, el valor razonable de los contratos forward de moneda son calculados en referencia a los tipos de cambio forward
actuales de contratos con similares perfiles de vencimiento. Para realizar el cálculo anterior, la compañía utiliza información de
mercado disponible en terminal Bloomberg.

A la fecha de cierre la Sociedad mantiene los siguientes pasivos por derivados:

90 91
20.2 Forward de moneda de transacciones esperadas altamente Durante el período de reporte no han existido transferencias de ítems en la forma de medir el valor razonable, todos los instrumentos
probables: fueron medidos usando el nivel 2 de la jerarquía.

Durante el año 2016 la Sociedad celebró contratos para asegurar el tipo de cambio en compras de materias primas a realizarse du- Mediciones del valor razonable al 31 de diciembre de 2016
rante el año 2016 y 2017. Al 31 de diciembre de 2016, los contratos vigentes ascienden MMUS$61,1 (MMUS$ 0,15 al 31 de diciembre de Precios de mercados
2015). La valorización de dichos contratos fue realizada a sus valores justos, arrojando una pérdida por reciclaje de coberturas para el activos para activos y Variables significativas Variables significativas no
período finalizado al 31 de diciembre de 2016 de M$5.202.703, y un pasivo de cobertura al 31 de diciembre de 2016 por M$1.229.354 pasivos idénticos observables observables
(Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3) Total
(pasivo de M$107.428 al 31 de diciembre de 2015). Los contratos que aseguran flujos futuros de moneda extranjera han sido desig-
M$ M$ M$ M$
nados como cobertura, al 31 de diciembre de 2016, existe un monto pendiente por reciclar en resultados ascendente a M$826.474. Activos
Activos corrientes
Los contratos de futuros que aseguran precios de materias primas futuras no han sido designados como contratos de cobertura
Otros activos financieros no
dado que no cumplen con los requisitos de docuemntación exigidas por las NIIF, por lo cual sus efectos en las variaciones del valor - 4.678.343 - 4.678.343
corrientes
razonable se llevan directamente al estado de resultados bajo la línea otras ganancias y pérdidas. Otros activos financieros no
80.180.880 - 80.180.880
corrientes
Jerarquías de valor razonable Total activos - 84.859.223 - 84.859.223
Pasivos
La Compañía mantiene un activo por contrato de derivado de M$84.859.223 (M$181.474.306 al 31 de diciembre de 2015) y un pa- Pasivos corrientes
sivo relacionado con contratos de derivado de moneda extranjera al 31 de diciembre de 2016 por M$1.229.354 (M$107.428 al 31 de Otros pasivos financieros
diciembre de 2015). Aquellos contratos que cubren partidas existentes, han sido clasificados en el mismo rubro de las partidas - 1.229.354 - 1.229.354
corrientes
cubiertas, el monto neto de contratos de derivados por conceptos que cubren partidas esperadas han sido clasificadas dentro de Total Pasivos - 1.229.354 - 1.229.354
activos y pasivos financieros corrientes y no corrientes. La totalidad de los contratos de cobertura se contabilizan a su valor razonable
dentro del estado consolidado de situación financiera. La Compañía utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor
Mediciones del valor razonable al 31 de diciembre de 2015
razonable de los instrumentos financieros con técnicas de valuación:
Precios de mercados
activos para activos y Variables significativas Variables significativas no
Nivel 1: Los precios cotizados en un mercado para activos y pasivos idénticos. pasivos idénticos observables observables
(Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3) Total
Nivel 2: Supuestos diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el nivel 1 y que son observables para activos o pasivos, ya M$ M$ M$ M$
sea directamente (como precio) o indirectamente (es decir, derivado de un precio). Activos
Activos corrientes
Nivel 3: Supuestos para activos o pasivos que no están basados en información observable directamente en el mercado. Otros activos financieros
- - - -
corrientes
Otros activos financieros no
- 181.474.306 - 181.474.306
corrientes
Total activos - 181.474.306 - 181.474.306
Pasivos
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros
- 107.428 - 107.428
corrientes
Total Pasivos - 107.428 - 107.428

92 93
NOTA 21 – LITIGIOS Y CONTINGENCIAS
21.1 Juicios u otras acciones legales:
La Sociedad Matriz y sus filiales no enfrentan contingencias judiciales o extrajudiciales que de acuerdo a la estimación de los ase-
sores legales de la compañía pudieran derivar en pérdidas o ganancias de carácter material o importante para ellas, salvo lo que a
continuación se indica:
1) Embotelladora del Atlántico S.A., enfrenta procedimientos judiciales de carácter laboral, tributario, civil y comercial. Las provisiones
contables para cubrir las contingencias de una eventual pérdida por estos juicios ascienden a M$1.283.274. En base a la opinión de
nuestros asesores legales, la Administración considera improbable que las contingencias no provisionadas puedan afectar mate-
rialmente los resultados y el patrimonio de la Compañía. Adicionalmente, Embotelladora del Atlántico S.A., mantiene M$974.785 en
depósitos a plazo para garantizar obligaciones judiciales.
2) Rio de Janeiro Refrescos Ltda., enfrenta procedimientos judiciales de carácter laboral, tributario, civil y comercial. Las provisiones
contables para cubrir las contingencias de una eventual pérdida en éstos procesos ascienden a M$71.115.841. En base a la opinión
de nuestros asesores legales, la Administración considera improbable que las contingencias no provisionadas puedan afectar ma-
terialmente los resultados y el patrimonio de la Compañía. Como es costumbre en Brasil, Rio de Janeiro Refrescos Ltda. mantiene
depósitos judiciales y bienes dados en prenda para garantizar el cumplimiento de ciertos procesos, independientemente de si éstos
han sido catalogados como de pérdida remota posible o probable. Los montos depositados o dados en prenda como garantía judicial
al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 ascienden a M$103.351.097 y M$86.364.210, respectivamente.
Parte de los activos dados en garantía por Rio de Janeiro Refrescos Ltda. al 31 de diciembre de 2014, están en proceso de liberación
y otras ya han sido liberados a cambio de seguros de garantía y carta de fianza tomadas por R$561.593.627, con distintas Institucio-
nes Financieras y Compañías de Seguro en Brasil, a través de la cuales mediante una comisión de 0,6% anual, dichas instituciones
se hacen responsables de cumplir con las obligaciones con las autoridades fiscales brasileras en caso de resolverse un litigio en
contra de Rio de Janeiro Refrescos Ltda. y en caso que esta última se viera imposibilitada de cumplir con la obligación mencionada.
Adicionalmente, y en caso de darse la situación mencionada anteriormente, existe un contrato de contragarantía con las mismas
instituciones financieras y Compañías de Seguro, en el cual Rio de Janeiro Refrescos Ltda. se compromete a pagar a ellas los montos
desembolsados a las autoridades fiscales brasileras.
Las principales contingencias que enfrenta Rio de Janeiro Refrescos son las siguientes:
a) Contingencias tributarias por créditos de Impuestos sobre Productos Industrializados-IPI.
Rio de Janeiro Refrescos es parte en una serie de procedimientos en curso, en los que las autoridades fiscales federales brasileras
demandan el pago de impuestos al valor agregado sobre productos industrializados (Imposto sobre Productos Industrializados,
o IPI) supuestamente adeudados por la ex - Compañía de Bebidas Ipiranga. El monto inicial demandado ascendía a un monto
R$1.330.473.161 (monto histórico sin reajustes), correspondientes a distintos juicios relacionadas con la misma causal descrita. En
junio de 2014 uno de estos juicios por R$598.745.218 fue resuelto a favor de la Compañía, sin embargo, existen nuevos litigios que
surgieron posteriormente a la compra de la ex -Compañía de Bebidas Ipiranga (Octubre de 2013) que suman R$307.375.039.
La Sociedad rechaza la posición de la autoridad tributaria brasileña en estos procedimientos, y considera que Compañía de Bebidas
Ipiranga tenía derecho a reclamar los créditos fiscales del IPI en relación con sus compras de ciertos insumos exentos de proveedores
localizados en la zona de Libre Comercio de Manaus.
94
En base a la opinión de sus asesores, y de los resultados judiciales obtenidos hasta la fecha, la Administración estima que estos pro-
cedimientos no representan pérdidas probables, y bajo los criterios contables no aplicaría efectuar provisiones sobre estas causas.
No obstante lo señalado anteriormente, las normas contables de información financiera relacionadas con combinación de negocios
en el aspecto de distribución del precio de compra, establecen que las contingencias deben ser valuadas una por una de acuerdo a
su probabilidad de ocurrencia y descontadas a valor razonable desde la fecha en que se estime se pueda generar la pérdida. En fun-
ción de este criterio y pese a que existen contingencias catalogadas solo como posibles por R$1.211.152.520 (monto incluye reajustes
de juicios vigentes) se ha generado una provisión de inicio en la contabilización de la combinación de negocios de R$196.930.959
equivalentes a M$40.452.692.
b) Contingencias tributarias sobre causas de ICMS e IPI.
Se refieren principalmente a liquidaciones tributarias emitidas por apropiación anticipada de créditos de ICMS sobre los activos
inmovilizados, el pago de la sustitución del impuesto ICMS a las operaciones, los créditos extemporáneas IPI calculado sobre bo-
nificaciones, entre otros.
La Compañía no considera que estos juicios ocasionarán pérdidas significativas, dado que su pérdida se consideran improbables. Sin
embargo, las normas contables de información financiera relacionadas con combinación de negocios en el aspecto de distribución
del precio de compra, establecen que las contingencias deben ser valuadas una por una de acuerdo a su probabilidad de ocurrencia y
descontadas a valor razonable desde la fecha en que se estime se pueda generar la pérdida. En función de este criterio se ha generado
una provisión de inicio en la contabilización de la combinación de negocios de R$78,2 millones de reales equivalentes a M$16.054.458.
3) Embotelladora Andina S.A., y sus filiales chilenas enfrentan juicios tributarios, comerciales, laborales y otros. Las provisiones
contables para cubrir las otras contingencias por eventuales pérdidas derivadas de estos juicios ascienden a M$622.993. La Admi-
nistración considera improbable que las contingencias no provisionadas afecten los resultados y el patrimonio de la Compañía, de
acuerdo a la opinión de sus asesores legales.
Con fecha 27 de diciembre de 2016, Andina confirmó a The Coca-Cola Company su decisión de participar en el negocio de “AdeS” y
comercializar dichos productos en todos sus territorios de franquicia. El monto total que Andina se comprometió a invertir asciende
a aproximadamente US$42 millones, y se estima que la operación se materializará dentro del primer trimestre de 2017.
Con fecha 27 de diciembre de 2016, Embotelladora Andina S.A. firmó una promesa compraventa de un terreno ubicado en la Región
de Antofagasta por un monto de 136.476 Unidades de Fomento. La operación de compra se deberá concretar en el transcurso del
primer trimestre de 2017, en caso de incumplimiento de alguna de las partes se generará una indemnización por perjuicios por un
monto de 27.000 UF.
4) Paraguay Refrescos S.A. enfrentan juicios tributarios, comerciales, laborales y otros. Las provisiones contables para cubrir las
otras contingencias por eventuales pérdidas derivadas de estos juicios ascienden a M$59.785. La Administración considera impro-
bable que las contingencias no provisionadas afecten los resultados y el patrimonio de la Compañía, de acuerdo a la opinión de sus
asesores legales.
95
21.2 Garantías directas y activos restringidos:

Las garantías directas y los activos restringidos son las siguientes:

Garantías que comprometen activos incluidos dentro de los estados financieros:

Deudor Activos comprometidos Valor contable

Deudor Activos comprometidos Valor contable
31.12.2015 31.12.2014
31.12.2015 31.12.2014
Acreedor de la garantía Nombre Relación Garantía Tipo M$ M$
Acreedor de la garantía Nombre Relación Garantía Tipo M$ M$
Otros activos no
Industria Metalúrgica Inamar Embotelladora Andina Matriz Propiedad, planta y Embotelladora del
Terreno 17.777.078 17.292.040 Almada Jorge Subsidiaria Depósito judicial financieros no 11.315 14.626
Ltda. S.A. equipo Atlántico S.A. corrientes
Deudores Comerciales Otros activos no
Embotelladora Andina Matriz Embotelladora del
Gas licuado Lipigas S.A. Efectivo y Otras Cuentas x 1.140 1.140 Municipalidad de Picun Leufu Subsidiaria Depósito judicial financieros no 163 -
S.A. Atlántico S.A.
Cobrar corrientes
Deudores Comerciales Embotelladora del Otros activos
Embotelladora Andina Matriz Fondo Fima Ahorro Plus C Subsidiaria Depósito efectivo 588.485 -
Nazira Tala Efectivo y Otras Cuentas x 3.416 3.416 Atlántico S.A. financieros, corrientes
S.A. Cobrar
Embotelladora del Otros activos
Deudores Comerciales Fondo Fima Ahorro Pesos C Subsidiaria Depósito efectivo 588.299 -
Embotelladora Andina Matriz Atlántico S.A. financieros, corrientes
Nazira Tala Efectivo y Otras Cuentas x 3.508 3.508
S.A. Embotelladora del Otros activos
Cobrar Fondo Fima Premium B Subsidiaria Depósito efectivo 407.792 -
Atlántico S.A. financieros, corrientes
Deudores Comerciales
Inmob. e Invers. Supetar Ltda. Transportes Polar S.A. Subsidiaria Efectivo y Otras Cuentas x 4.579 4.579 Otros activos no
Embotelladora del
Cobrar Farías Matías Luis Subsidiaria Depósito judicial financieros no 20.367 -
Atlántico S.A. corrientes
Deudores Comerciales
María Lobos Jamet Transportes Polar S.A. Subsidiaria Efectivo y Otras Cuentas x 2.565 2.565 Otros activos no
Embotelladora del
Cobrar Gomez Alejandra Raquel Subsidiaria Depósito judicial financieros no 79 -
Atlántico S.A. corrientes
Deudores Comerciales
Servicios Multivending Subsidiaria Otros activos no
Hospital Militar Efectivo y Otras Cuentas x 4.648 - Lopes Gustavo Gerardo /Inti Embotelladora del
Ltda. Subsidiaria Depósito judicial financieros no 516 -
Cobrar Saic y otro Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Rio de Janeiro Propiedad plantas y
Reclamaciones Trabajadores Subsidiaria Depósito judicial financieros no 3.833.788 2.499.232 Marcus A.Peña Paraguay Refrescos Subsidiaria Inmueble 4.017 -
Refrescos Ltda. equipos
corrientes
Otros activos no Propiedad plantas y
Reclamaciones civiles y Rio de Janeiro Mauricio J Cordero C Paraguay Refrescos Subsidiaria Innmueble 871 -
Subsidiaria Depósito judicial financieros no 14.304.401 7.929.131 equipos
tributarias Refrescos Ltda. corrientes Propiedad plantas y
Jorge Routi Maltese Paraguay Refrescos Subsidiaria Innmueble 755 -
equipos
Instituciones gubernamentales Rio de Janeiro Planta y Equipos, Neto Propiedades, Planta
Subsidiaria 85.212.908 75.935.847
Refrescos Ltda. y Equipo
Otros activos no Total 123.795.126 104.459.738
Embotelladora del
Distribuidora Baraldo S.H. Subsidiaria Depósito judicial financieros no 843 1.089
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Acuña Gomez Subsidiaria Depósito judicial financieros no 1.264 1.634
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Municipalidad San Martin Mza Embotelladora del Subsidiaria Depósito judicial financieros no 15.167 19.606
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Nicanor López Subsidiaria Depósito judicial financieros no 904 1.168
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Labarda Subsidiaria Depósito judicial financieros no 15 -
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Municipalidad Bariloche Subsidiaria Depósito judicial financieros no 230.599 96.045
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Municipalidad San Antonio Embotelladora del Subsidiaria Depósito judicial financieros no 93.005 2.316
Oeste Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Municipalidad Carlos Casares Subsidiaria Depósito judicial financieros no 3.761 4.862
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Municipalidad Chivilcoy Subsidiaria Depósito judicial financieros no 581.668 538.968
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Otros Subsidiaria Depósito judicial financieros no 179 -
Atlántico S.A. corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Granada Maximiliano Subsidiaria Depósito judicial financieros no 7.584 9.803
Atlántico S.A. corrientes
Embotelladora del Otros activos no
CICSA Subsidiaria Depósito efectivo 23.468 30.335
Atlántico S.A. financieros corrientes
Embotelladora del Otros activos no
Locadores varios Subsidiaria Depósito efectivo 47.397 11.297
Atlántico S.A. financieros corrientes
Embotelladora del Otros activos no
Aduana de EZEIZA Subsidiaria Depósito efectivo 11.226 47.023
Atlántico S.A. financieros corrientes
Otros activos no
Embotelladora del
Municipalidad de Junin Subsidiaria Depósito judicial financieros no 7.356 9.508
Atlántico S.A. corrientes

96 97
Garantías otorgadas sin compromiso de activos incluidos dentro de los Estados Financieros:
NOTA 22 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO
Deudor Activos comprometidos Montos involucrados
Acreedor de la garantía Nombre Relación Garantía Tipo 31.12.2016 31.12.2015 Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos, incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo
Embotelladora de precios. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en tratar de minimizar los efectos potenciales adversos
Linde Gas Chile Matriz Boleta Garantía Boleta Garantía - 639.144
Andina S.A. sobre la rentabilidad financiera del Grupo. El Grupo emplea derivados para cubrir ciertos riesgos. A continuación se describen las
Echeverría, Izquierdo Ingeniería y Embotelladora principales políticas establecidas por el grupo para administrar los riesgos financieros.
Matriz Boleta garantía Boleta garantía - 536.315
Construcción. Andina S.A.
Cumplimiento
Importadora Casa y Regalos Trans-Heca S.A. Subsidiaria Boleta Garantía contrato de 2.050 -
Riesgo tasa interés
arriendo
Red de Al 31 de diciembre de 2016, la empresa mantiene la totalidad de sus obligaciones de deuda denominada a tasa fija de manera de
Cumplimiento
Inmobiliaria e Inversiones Gestion Transportes evitar las fluctuaciones en los gastos financieros producto de un alza en las tasas de interés.
Subsidiaria Boleta Garantía contrato de 4.585 -
Activa Ltda Comerciales
arriendo
Ltda.
El mayor endeudamiento de la Compañía corresponde a Bonos Locales Chilenos de propia emisión emitidos a tasa fija por un monto
Red de
de UF12,3 millones denominados en unidades de fomento (“UF”), moneda indexada a la inflación en Chile (las ventas de la Compañía
Transportes
Inmobiliaria Portofino
Comerciales
Subsidiaria Boleta Garantía Boleta Garantía 900 - se correlacionan con la variación de la UF).
Ltda.
Red de También existe el endeudamiento de la Compañía en el mercado internacional mediante un Bono 144A/RegS a tasa fija por un monto
Teléfonica Chile S.A.
Transportes
Subsidiaria Boleta Garantía Boleta garantía 1.000 -
de US$575 millones, denominado en dólares, el cuál ha sido re-denominado mediante contratos financieros derivativos Cross Cu-
Comerciales rrency Swap a UF y BRL prácticamente en un 100%.
Ltda.
Red de
Transportes
Riesgo de crédito
Inmobiliaria San Martin Logista S.A Subsidiaria Boleta Garantía Boleta Garantía 3.461 -
Comerciales
Ltda. El riesgo de crédito al cual está expuesta la Compañía proviene principalmente de las cuentas por cobrar comerciales mantenidas con
Procesos trabajadores
Rio de Janeiro
Subsidiaria
Boleta de
Acción judicial 1.236.439 575.583
clientes minoristas, distribuidores mayoristas y cadenas de supermercados de mercados domésticos; y las inversiones financieras
Refrescos Ltda. Garantía mantenidas con bancos e instituciones financieras, tales como depósitos a plazo, fondos mutuos e instrumentos financieros derivados.
Rio de Janeiro Boleta de
Procesos administrativos Subsidiaria Acción judicial 4.885.075 2.370.025
Refrescos Ltda. Garantía
a. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Rio de Janeiro Boleta de
Gobierno Federal Subsidiaria Acción judicial 87.773.855 74.198.243
Refrescos Ltda. Garantía
Rio de Janeiro Boleta de
El riesgo de crédito relacionado a cuentas por cobrar comerciales es administrado y monitoreado por la Gerencia de Administración
Gobierno Estadual Subsidiaria Acción judicial 14.674.244 10.450.612 y Finanzas de cada unidad de negocio. La Compañía posee una amplia base de mas de 100 mil clientes lo que implica una alta atomi-
Refrescos Ltda. Garantía
Sorocaba zación de las cuentas por cobrar, las cuales están sujetas a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Compañía.
HSBC Coligada Préstamo Aval Solidario 4.108.312 3.637.369
Refescos S.A. De acuerdo con dicha política los créditos deben ser con base objetiva, no discrecional y otorgado de modo uniforme a todos los
Otros
Rio de Janeiro
Subsidiaria
Boleta de
Acción judicial 2.682.170 3.234.566 clientes de un mismo segmento y canal, siempre y cuando éstos permitan generar beneficios económicos a la compañía. El límite
Refrescos Ltda. Garantía
del crédito es revisado periódicamente considerando su comportamiento de pago. Las cuentas por cobrar comerciales pendientes
Fiel
Andina Seguro de de pago son monitoreadas mensualmente.
Aduana de Ezeiza Subsidiaria cumplimiento de 369.963 235.981
Empaques S.A. caución
contrato
Fiel i. Suspensión de la venta
Embotelladora Seguro de
Aduana de Ezeiza Subsidiaria cumplimiento de 1.142.642 -
del Atlántico S.A. caución
contrato De acuerdo con la Política Corporativa de créditos, la suspensión de la venta se debe realizar en el siguiente marco: cuando un cliente
tiene deudas vencidas por un monto mayor a US$ 250.000, y una antigüedad de más de 60 días vencidos, se suspende la venta.
Las excepciones a esta regla, son autorizadas por el Gerente General en conjunto con el Gerente de Administración y Finanzas; y si
la deuda vencida llegara a un monto mayor que US$ 1.000.000 y para seguir operando con dicho cliente, se requiere la autorización
del Gerente Corporativo de Finanzas. No obstante a lo anterior, cada operación puede definir un monto menor a los US$250.000
de acuerdo a la realidad local.

98 99
ii. Deterioro
La política de reconocimiento del deterioro establece el siguiente criterio de provisiones: para días impagos desde los 31 a 60 días
se provisiona el 30%, entre los 60 y 91 días un 60%, entre 91 y 120 días impagos un 90% y más de 120 días se provisiona un 100%.
Se podrán exceptuar del cálculo de deterioro global, créditos cuyos retrasos en el pago correspondan a partidas en disputa con el
cliente cuya naturaleza es conocida y que se cuenta con toda la documentación necesaria para su cobro, por tanto, no hay incerti-
dumbre sobre su recuperación. Sin embargo, para estas partidas igualmente se determinará el deterioro según el siguiente criterio:
91 a 120 días vencidos se provisiona un 40%, entre 120 y hasta 170 le corresponde un 80%, más de 170 días se provisiona un 100%.
iii. Anticipos a proveedores
La Política establece que los anticipos desde US$25.000, solo podrán ser entregados a un contratante si se cauciona debida e ínte-
gramente su valor. Las garantías de proveedores que la compañía recibe por concepto de pagos anticipados deberán ser aprobadas
por el Tesorero de cada filial antes de firmar el contrato de servicio respectivo. En el caso de proveedores nacionales, se deberá
exigir boleta de garantía, seguro de caución (o el instrumento existente en el país), tomado a favor de Andina y ejecutable en el país
respectivo, no endosables, pagadera a la vista y su vigencia dependerá del plazo del contrato. En el caso de proveedores extranjeros,
se deberá exigir Carta de Crédito Stand By emitida por un banco de primera línea; en el evento que este documento no se emita en el
país donde se realiza la transacción, se podrá solicitar una garantía bancaria directa. Las filiales para anticipos menores a US$25.000,
pueden definir la mejor manera de salvaguardar los activos de la Compañía.
iv. Garantías
Para el caso de Chile, se dispone de un seguro con la Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. (rating AA- según las clasifi-
cadoras de riesgo Fitch Chile y Humphreys) que cubre el riesgo de crédito respecto a los saldos de deudores comerciales de Chile en
un 87% tanto para la deuda vigente como aquella vencida, el monto total de la cartera por deudores comerciales en Chile asciende
a M$63.683.603. Por la parte no cubierta por el seguro de la cartera vencida existe una provisión por un monto de M$963.239.
El resto de las operaciones no cuentan con seguro de crédito, sino que por el volumen de operaciones de mayoristas y distribuidores
en el caso de deudores comerciales se les exigen garantías hipotecarias. En el caso de otros deudores se exigen otro tipo de garantías
acorde a la naturaleza del crédito otorgado.
En términos históricos, la incobrabilidad de los deudores comerciales es inferior al 0,5% del total de las ventas de la Compañía.
b. Inversiones financieras
La compañía para cubrir el riesgo de crédito respecto de las inversiones financieras cuenta con una Política que aplica a todas las
empresas del grupo, la cual restringe tanto los tipos de instrumentos así como las instituciones y el grado de concentración. Las
empresas del grupo pueden invertir en:
a. Depósitos a plazos: solamente en bancos o instituciones financieras que tengan una clasificación de riesgo igual o superior
a Nivel 1 (Fitch) o equivalente para depósitos de menos de 1 año y A (S&P) o equivalente para depósitos de más de 1 año.
b. Fondos Mutuos: de Inversión con liquidez inmediata y sin riesgo de capital (fondos compuestos por inversiones a Plazo
Fijo, Cuentas Corrientes, Tit BCRA tasa fija, Obligaciones Negociables, Over Night, etc.) en todas aquellas contrapartes que tengan
una clasificación de riesgo mayor o igual a AA- (S&P) o equivalente, Pactos y Fondos Mutuos tipo 1, con clasificación de riesgo AA+
(S&P) o equivalente.
c. Otras alternativas de inversión deben ser evaluadas y autorizadas por la gerencia corporativa de administración y finanzas.
100
Riesgo de Tipo de cambio
La compañía está expuesta a tres tipos de riesgo originados por la volatilidad de los tipos de cambio:
a) La exposición de las inversiones en el extranjero: dicho riesgo se origina en la conversión de las inversiones netas desde la
moneda funcional de cada país (Real Brasileño, Peso Argentino, Guaraní Paraguayo) a la moneda de presentación de la matriz (Peso
Chileno). La apreciación o devaluación del peso chileno respecto a cada una de las monedas funcionales de cada país , origina dis-
minuciones e incrementos patrimoniales, respectivamente. La Compañía no efectúa coberturas respecto a este riesgo.
a.1 Inversión en Argentina
Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene una inversión neta de M$81.447.999 en Argentina, compuesta por el reconoci-
miento de activos por M$214.093.450 y pasivos por M$132.645.451. Dichas inversiones reportan el 29,0% de los ingresos por ventas
de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2016, la devaluación experimentada por el peso argentino respecto al peso chileno ascendió a un 22,6%.
Hasta fines del año 2015 existieron restricciones cambiarias en Argentina y hasta mediados de diciembre de 2015 existió un merca-
do paralelo de divisas con un tipo de cambio más alto que el oficial. Con la llegada del nuevo gobierno argentino, las medidas de
fijación de tipo de cambio se aligeraron, aumentando la paridad del peso argentino versus dólar al cierre a valores similares a los
que mantenía el mercado paralelo.
Si el tipo de cambio del peso argentino se devaluara un 5% adicional respecto al peso Chileno, la compañía tendría una disminución
de resultados reconocidos por las operaciones en Argentina por M$1.687.219 y una disminución patrimonial de M$3.439.361, originada
por un menor reconocimiento de M$7.856.163 de activos y M$4.416.802 de pasivos.
a.2 Inversión en Brasil
Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene una inversión neta de M$265.915.377 en Brasil, compuesta por el reconocimiento de
activos por M$815.130.087 y pasivos por M$549.214.710. Dichas inversiones reportan el 33,2% de los ingresos por venta de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2016, la apreciación experimentada por el real brasilero respecto al peso chileno ascendió a un 12,9%.
Si el tipo de cambio del real brasileño se apreciara un 5% adicional respecto al peso Chileno, la compañía tendría un incremento en
los resultados reconocidos por las operaciones en Brasil de M$1.544.203 y un incremento patrimonial de M$13.104.827, compuesta
por un mayor reconocimiento de activos por M$43.921.399 y un mayor reconocimiento de pasivos por M$30.816.572.
a.3 Inversión en Paraguay
Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene una inversión neta de M$245.695.548 en Paraguay, compuestas por el reconoci-
miento de activos por M$278.899.377 y pasivos por M$33.203.829. Dichas inversiones reportan el 7,4% de los ingresos por ventas
de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2016, la devaluación experimentada por el guaraní paraguayo respecto al peso chileno ascendió a un 4,6%.
Si el tipo de cambio del guaraní paraguayo se devaluara un 5% adicional respecto al peso Chileno, la compañía tendría una dismi-
nución de resultados reconocidos por las operaciones en Paraguay de M$1.103.429 y una disminución patrimonial de M$11.560.677,
compuesta por un menor reconocimiento de activos por M$13.325.177 y un menor reconocimiento de pasivos por M$1.764.500.
101
b) Exposición neta de activos y pasivos en moneda extranjera: dicho riesgo se origina principalmente en la mantención de Riesgo de commodities
obligaciones en dólares, por lo cual la volatilidad del dólar estadounidense respecto a la moneda funcional de cada país genera una
variación en la valorización de dichas obligaciones, con el consiguiente efecto en resultados. La empresa enfrenta el riesgo de las fluctuaciones de precio en los mercados internacionales principalmente del azúcar, aluminio
y resina de PET, insumos necesarios para la elaboración de bebestibles y envases, los que en conjunto representan entre un 35%
La Sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2016 una posición pasiva neta en dólares de M$348.701.380, compuesta básicamente y 40% del costo de explotación. Los posibles efectos que existirían dentro de los presentes estados consolidados de situación
por obligaciones con el público y obligaciones con instituciones financieras por M$401.775.008 compensados parcialmente por financiera ante un 5% de eventual alza de precios de sus principales materias primas, sería aproximadamente una reducción de
activos financieros denominados en dólares por M$53.073.628. nuestros resultados acumulados al 31 de diciembre de 2016 del orden de M$9.146.930. Para minimizar y/o estabilizar dicho riesgo,
con frecuencia se toman contratos de abastecimiento y compras anticipadas cuando las condiciones de mercado lo aconsejan.
Del total de pasivos financieros denominados en dólares, M$12.017.942 provienen de deudas tomadas por la operación de Brasil y
que están expuestos a la volatilidad del real Brasilero respecto al dólar estadounidense. Por otro lado M$389.757.066 de los pasivos Riesgo de liquidez
en dólares corresponden a las operaciones Chilenas, por lo cual están expuestos a la volatilidad del peso chileno respecto al dólar
estadounidense. Los productos que vendemos son pagados principalmente en efectivo y a crédito de muy corto plazo, por lo tanto, nuestra principal
fuente de financiamiento proviene de nuestros flujos operacionales. Este flujo de caja históricamente ha sido suficiente para cubrir
Con el objeto de proteger a la Compañía de los efectos en resultado producto de la volatilidad del real brasileño y el peso chileno las inversiones en el curso normal de nuestro negocio, así como la distribución de dividendos aprobada por la Junta General de Ac-
respecto al dólar estadounidense, se han contratado derivados (cross currency swaps) que cubren casi el 100% de las obligaciones cionistas. En caso de financiamiento adicional por expansiones geográficas u otras necesidades adicionales, las principales fuentes
financieras denominadas en dólares. de financiamiento consideran: (i) ofertas de deuda en los mercados de capitales chilenos y extranjeros (ii) préstamos de bancos
comerciales, tanto a nivel internacional y en los mercados locales donde tenemos operaciones y; (iii) ofertas de acciones públicas.
Al designar dichos contratos como derivados de cobertura, los efectos en resultados por las variaciones en el peso chileno y el real
brasilero respecto al dólar estadounidense, son mitigados anulando su exposición al tipo de cambio. El siguiente cuadro presenta un análisis de los vencimientos comprometidos por la Sociedad en pago de obligaciones a través del
tiempo:
Al 31 de diciembre de 2016 la exposición neta de la Compañía a monedas extranjeras sobre activos y pasivos existentes, descontando
los contratos derivados contratados, es una posición activa de M$49.580.028. Año de vencimiento
1 año Más de 1 hasta 2 Más de 2 hasta 3 Más de 3 hasta 4 Mas de 4 y más
c) Exposición de activos comprados o indexados a moneda extranjera: dicho riesgo se origina en las compras de materias Rubro M$ M$ M$ M$ M$
primas e inversiones de propiedades, planta y equipos, cuyos valores están expresados en moneda distinta a la funcional de la filial. Obligaciones
22.879.819 9.385.718 6.572.034 3.506.721 169.822
bancarias
Dependiendo de la volatilidad del tipo de cambio se pueden generar variaciones de valor de los costos o inversiones a través del tiempo.
Obligaciones con el
51.385.557 44.422.896 44.194.339 43.965.786 803.923.288
público
Las compras anuales de materias primas denominadas o indexadas en dólares, asciende a un 19% de nuestros costos de ventas o
Obligaciones por
aproximadamente 340 millones de dólares. 11.508.146 5.818.408 4.127.417 26.150.476 886.191
arrendamientos
Obligaciones
190.795.088 56.772.247 8.212.547 371.998 317.189
Para minimizar este tipo de riesgo, la Compañía mantiene una política de cobertura de monedas la cuál estipula que es necesario contractuales
tomar contratos de derivados de moneda extranjera para aminorar el efecto del tipo de cambio en los egresos de caja expresados Total 276.568.610 116.399.269 63.106.337 73.994.981 805.296.490
en dólares norteamericanos correspondientes principalmente al pago de proveedores de materias primas en cada una de las ope-
raciones. Esta política estipula un horizonte de gestión de 12 meses hacía adelante. Al 31 de diciembre de 2016 existen contratos por
61,1 millones de dólares para cubrir compras futuras en dólares para los siguientes 12 meses.

De acuerdo al porcentaje de compras de materias primas que se efectúan o se indexan a dólares norteamericanos, una eventual
devaluación de monedas respecto al dólar en un 5% en los cuatro países donde opera la Compañía y, descontados los contratos de
derivados tomados para mitigar el efecto volatilidad de las monedas, manteniendo todo constante, originaría un menor resultado
acumulado al 31 de diciembre de 2016 ascendente a M$6.157.736. Actualmente, la Compañía tiene contratos para cubrir este efecto
en Chile, Argentina y Brasil.

102 103
NOTA 23 – GASTOS POR NATURALEZA NOTA 25 – OTROS GASTOS POR FUNCIÓN

El detalle de los otros gastos por naturaleza, es el siguiente: El detalle de los otros gastos por función, es el siguiente:

01.01.2016 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2015

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015
Detalle M$ M$ Detalle M$ M$
Costos directos de producción 776.824.622 841.498.727 Contingencias y honorarios no operativos asociados 9.959.181 8.866.661
Gastos por empleados 288.293.137 296.611.242 Impuesto a los débitos bancarios 7.006.261 8.219.046
Gastos de Transporte y distribución 153.675.961 181.481.242 Castigo, bajas y pérdida en venta de activo fijo 4.800.278 3.979.594
Publicidad 39.981.813 43.676.871 Donaciones y reparaciones aluvión norte de Chile - 214.856
Depreciación y amortización 97.334.452 100.632.332 Otros 999.447 702.891
Reparación y mantención 34.511.508 33.732.510 Total 22.765.167 21.983.048
Otros gastos 173.168.224 164.164.860
Total 1.563.789.717 1.661.797.784
NOTA 26 – INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS

El detalle de los ingresos y costos financiero, es el siguiente:

NOTA 24 – OTROS INGRESOS
a) Ingresos financieros
El detalle de los otros ingresos por función, es el siguiente:
01.01.2016 01.01.2015
01.01.2016 01.01.2015 31.12.2016 31.12.2015
31.12.2016 31.12.2015 Detalle M$ M$
Detalle M$ M$ Ingresos por intereses 8.466.177 9.175.522
Utilidad venta de activo fijo 318.771 233.255 Otros ingresos financieros 1.195.515 942.853
Recuperación impuesto PIS/CONFINS Leasing 1.034.040 - Total 9.661.692 10.118.375
Otros 408.088 238.314
Total 1.760.899 471.569
b) Costos financieros

01.01.2016 01.01.2015
31.12.2016 31.12.2015
Detalle M$ M$
Intereses bonos 41.652.154 42.096.039
Intereses por préstamos bancarios 3.990.853 8.115.445
Otros costos financieros 5.731.964 5.457.733
Total 51.374.971 55.669.217

NOTA 27 – OTRAS (PÉRDIDAS) GANANCIAS

El detalle de otras (pérdidas) ganancias, es el siguiente:

01.01.2016 01.01.2015
31.12.2016 31.12.2015
Detalle M$ M$
Utilidad (pérdida) operaciones de derivados (1.466) (1.620.304)
Pérdida porción inefectiva de derivados de cobertura (Ver nota 20 (b)). (3.378.484) (4.698.187)
Otros ingresos y egresos (7.427) 17.370
Total (3.387.377) (6.301.121)

104 105
NOTA 28 – MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA

Los saldos de moneda nacional y extranjera al 31 de diciembre 2016 y 2015, son los siguientes:El detalle de estos desembolsos por
país es el siguiente:

31.12.2016 31.12.2015
31.12.2016 31.12.2015
Activos Corrientes M$ M$
Activos Corrientes M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 141.263.880 129.160.939 Activos por impuestos corrientes 1.702.296 7.741.241

US$ Dolares 53.073.628 13.598.302 Pesos Chilenos - 5.562.239

Euros 4.926 1.859 Reales Brasileros 1.702.296 2.179.002
Pesos Chilenos 48.891.546 35.545.272 Pesos Argentinos - -
Reales Brasileros 26.072.201 43.215.795
Total activos corrientes 552.742.397 547.409.856
Pesos Argentinos 5.105.633 27.168.042
US$ Dolares 59.845.345 14.991.677
Guaranies Paraguayos 8.115.946 9.631.669
Euros 320.138 161.177
Unidad de Fomento 56.222.385 89.577.277
Otros activos financieros, corrientes 60.152.627 87.491.931
Unidad de Fomento 53.868.075 87.491.453 Pesos Chilenos 166.763.625 162.047.429
Reales Brasileros 4.699.975 - Reales Brasileros 150.820.924 145.809.150
Pesos Argentinos 1.584.577 478 Pesos Argentinos 92.083.905 104.962.673
Guaranies Paraguayos 26.686.075 29.860.473
Otros activos no financieros, corrientes 8.601.209 8.686.156
US$ Dolares 37.052 37.370
Pesos Chilenos 5.830.276 4.883.158
Reales Brasileros 1.773.583 2.157.877
Pesos Argentinos 370.574 813.706
Guaranies Paraguayos 589.724 794.045

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 190.524.354 176.385.836

US$ Dolares 1.265.303 772.358
Euros 308.578 159.318
Unidad de Fomento 2.354.310 2.085.824
Pesos Chilenos 71.977.019 68.893.839
Reales Brasileros 74.902.213 66.063.716
Pesos Argentinos 33.859.436 31.780.221
Guaranies Paraguayos 5.857.495 6.630.560

Cuentas por cobrar entidades relacionadas 5.788.683 4.610.500

Pesos Chilenos 5.788.683 4.610.500

Inventarios 144.709.348 133.333.253

US$ Dolares 5.469.362 583.647
Euros 6.634 -
Pesos Chilenos 34.276.101 42.552.421
Reales Brasileros 41.670.656 32.192.760
Pesos Argentinos 51.163.685 45.200.226
Guaranies Paraguayos 12.122.910 12.804.199

106 107
 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015
Activos No Corrientes M$ M$ Activos No Corrientes M$ M$
Otros activos financieros, no corrientes 80.180.880 181.491.527 Total activos no corrientes 1.646.367.350 1.661.951.168
Pesos Chilenos 16.697.871 41.335.207
US$ Dolares 1.038.400 249.936
Reales Brasileros 63.483.009 140.156.320
Euros 5.787.857 14.889

Otros activos no financieros, no corrientes 35.246.823 18.289.901 Unidad de Fomento 3.706.164 5.697.504
US$ Dolares - 36.890 Pesos Chilenos 634.426.065 662.907.824
Unidad de Fomento 269.333 253.553 Reales Brasileros 659.123.444 631.923.188
Pesos Chilenos 188.472 950.370 Pesos Argentinos 98.669.522 101.799.674
Reales Brasileros 32.660.854 14.115.166 Guaranies Paraguayos 243.615.898 259.358.153
Pesos Argentinos 2.079.079 2.669.665
Guaranies Paraguayos 49.085 264.257

Cuentas por cobrar, no corrientes 3.527.732 5.931.999

Unidad de Fomento 3.436.831 5.443.951
Pesos Chilenos 7.021 389.439
Pesos Argentinos 5.425 3.196
Guaranies Paraguayos 78.455 95.413

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 147.682 14.732

Pesos Chilenos 147.682 14.732

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 77.197.781 54.190.546

Pesos Chilenos 23.854.602 17.793.783
Reales Brasileros 53.343.179 36.396.763

Activos intangibles distintos de la plusvalía 680.996.062 665.666.655

Pesos Chilenos 306.067.525 306.346.125
Reales Brasileros 208.399.580 184.337.841
Pesos Argentinos 1.233.441 1.678.095
Guaranies Paraguayos 165.295.516 173.304.594

Plusvalía 102.919.505 95.835.936

Pesos Chilenos 9.523.767 9.523.768
Reales Brasileros 80.125.090 70.940.216
Pesos Argentinos 5.972.515 7.720.202
Guaranies Paraguayos 7.298.133 7.651.750

Propiedad, planta y equipo 666.150.885 640.529.872

US$ Dolares 1.038.400 213.046
Euros 5.787.857 14.889
Pesos Chilenos 277.939.125 286.554.400
Reales Brasileros 221.111.732 185.976.882
Pesos Argentinos 89.379.062 89.728.516
Guaranies Paraguayos 70.894.709 78.042.139

108 109
 31.12.2016 31.12.2015
Hasta 90 días 90 días a 1 año Total Hasta 90 días 90 días a 1 año Total
Pasivos Corrientes M$ M$ M$ M$ M$ M$
Otros pasivos financieros, corrientes 12.287.632 52.512.938 64.800.570 10.462.227 51.755.461 62.217.688
US$ Dolares 24.684 18.038.219 18.062.903 23.237 17.290.210 17.313.447
Unidad de Fomento 10.035.543 12.637.744 22.673.287 6.656.770 8.779.270 15.436.040
Pesos Chilenos - 9.148.589 9.148.589 - 8.517.730 8.517.730
Reales Brasileros 1.816.540 10.358.970 12.175.562 2.762.291 9.698.687 12.460.978
Pesos Argentinos 410.865 1.590.238 2.001.103 1.019.929 6.880.534 7.900.463
Guaranies Paraguayos - 739.178 739.178 - 589.030 589.030

Cuentas por pagar comercial y otras cuentas por pagar,

240.350.658 2.485.698 242.836.356 212.481.849 44.519 212.526.368
corrientes
US$ Dolares 8.331.196 - 8.331.196 6.375.519 - 6.375.519
Euros 4.958.363 - 4.958.363 3.095.017 - 3.095.017
Unidad de Fomento 8.312.403 - 8.312.403 60.256 - 60.256
Pesos Chilenos 68.190.344 2.466.116 70.656.460 67.973.784 - 67.973.784
Reales Brasileros 58.354.740 - 58.354.740 49.371.155 - 49.371.155
Pesos Argentinos 85.051.314 19.582 85.070.896 77.976.299 44.519 78.020.818
Guaranies Paraguayos 7.152.298 - 7.152.298 7.629.819 - 7.629.819

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 44.120.335 - 44.120.335 46.349.316 2.303.511 48.652.827
US$ Dolares - - - 5.689.731 2.303.511 7.993.242
Pesos Chilenos 12.927.085 - 12.927.085 18.331.259 - 18.331.259
Reales Brasileros 20.917.319 - 20.917.319 16.806.693 - 16.806.693
Pesos Argentinos 10.275.931 - 10.275.931 5.521.633 - 5.521.633

Otras provisiones corrientes 622.993 59.785 682.778 263.411 62.682 326.093

Pesos Chilenos 622.993 - 622.993 263.411 - 263.411
Guaranies Paraguayos - 59.785 59.785 - 62.682 62.682

Pasivos por impuestos, corrientes - 10.828.593 10.828.593 - 7.494.832 7.494.832

Pesos Chilenos - 2.785.425 2.785.425 - - -
Pesos Argentinos - 7.613.012 7.613.012 - 7.312.031 7.312.031
Guaranies Paraguayos - 430.156 430.156 - 182.801 182.801

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados - 35.653.431 35.653.431 - 31.790.759 31.790.759
Pesos Chilenos - 6.177.733 6.177.733 - 5.709.834 5.709.834
Reales Brasileros - 17.117.494 17.117.494 - 13.908.362 13.908.362
Pesos Argentinos - 11.640.535 11.640.535 - 11.505.671 11.505.671
Guaranies Paraguayos - 717.669 717.669 - 666.892 666.892

Otros pasivos no financieros corrientes 1.705.768 18.907.023 20.612.791 - 17.565.643 17.565.643

Unidad de Fomento 204.724 - 204.724 - - -
Pesos Chilenos 1.198.755 18.729.079 19.927.834 - 17.446.738 17.446.738
Pesos Argentinos 302.289 - 302.289 - 4.097 4.097
Guaranies Paraguayos - 177.944 177.944 - 114.808 114.808

Total pasivos corrientes 299.087.386 120.447.468 419.534.854 269.556.803 111.017.407 380.574.210

11 0 111
 31.12.2016 31.12.2015
Hasta 90 días 90 días a 1 año Total Hasta 90 días 90 días a 1 año Total
Pasivos Corrientes M$ M$ M$ M$ M$ M$
US$ Dolares 8.355.880 18.038.019 26.394.099 12.088.487 19.593.721 31.682.208
Euros 4.958.363 - 4.958.363 3.095.017 - 3.095.017
Unidad de Fomento 18.552.670 12.637.744 31.190.414 6.717.026 8.779.270 15.496.296
Pesos Chilenos 82.939.177 39.306.942 122.246.119 86.568.454 31.674.302 118.242.756
Reales Brasileros 81.088.599 27.476.464 108.565.063 68.940.139 23.607.049 92.547.188
Pesos Argentinos 96.040.399 20.863.367 116.903.766 84.517.861 25.746.852 110.264.713
Guaranies Paraguayos 7.152.298 2.124.732 9.277.030 7.629.819 1.616.213 9.246.032

11 2 113
 31.12.2016 31.12.2015
Más de 1 año hasta 3 Más de 3 y hasta 5 Más de 5 años Total Más de 1 año hasta 3 Más de 3 y hasta 5 Más de 5 años Total
Pasivos No Corrientes M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Otros pasivos financieros, no corrientes 45.118.483 30.672.918 645.779.186 721.570.587 60.634.069 36.078.613 668.586.662 765.299.344
US$ Dólares - - 379.760.266 379.760.266 13.169.505 - 402.719.166 415.888.671
Unidad de Fomento 25.399.983 23.132.311 258.325.173 306.857.467 31.185.811 24.633.712 261.009.231 316.828.754
Reales Brasileros 19.361.706 7.540.607 7.693.747 34.596.060 16.183.222 11.444.901 4.858.265 32.486.388
Pesos Argentinos 356.794 - - 356.794 95.531 - - 95.531

Cuentas por pagar, no corrientes 9.509.827 - - 9.509.827 9.303.224 - - 9.303.224

US$ Dólares 1.200.187 - - 1.200.187 1.460.394 - - 1.460.394
Unidad de Fomento 8.003.199 - - 8.003.199 7.819.135 - - 7.819.135
Pesos Chilenos 304.124 - - 304.124 - - - -
Pesos Argentinos 2.317 - - 2.317 23.695 - - 23.695

Otras provisiones, no corrientes 72.399.115 - - 72.399.115 63.975.724 - - 63.975.724

Reales Brasileros 71.115.841 - - 71.115.841 62.508.137 - - 62.508.137
Pesos Argentinos 1.283.274 - - 1.283.274 1.467.587 - - 1.467.587

Pasivos por impuestos diferidos 13.035.795 14.627.908 97.945.099 125.608.802 16.951.042 15.726.891 97.523.768 130.201.701
Pesos Chilenos - - 97.945.099 97.945.099 - - 97.523.768 97.523.768
Reales Brasileros 16.659.246 - - 16.659.246 17.930.877 - - 17.930.877
Pesos Argentinos (3.623.451) - - (3.623.451) (979.835) - - (979.835)
Gauranies Paraguayos - 14.627.908 - 14.627.908 - 15.726.891 - 15.726.891

Provisiones no corrientes por beneficios a los

364.502 - 7.793.243 8.157.745 213.835 - 8.016.195 8.230.030
empleados
Pesos Chilenos 181.257 - 7.793.243 7.974.500 - - 8.016.195 8.016.195
Gauranies Paraguayos 183.245 - - 183.245 213.835 - - 213.835

Otros pasivos no financieros , no corrientes 158.790 - - 158.790 242.491 - - 242.491

Reales Brasileros 158.790 - - 158.790 242.491 - - 242.491

Total pasivos no corrientes 140.586.512 45.300.826 751.517.528 937.404.866 151.320.385 51.805.504 774.126.625 977.252.514
US$ Dolares 1.200.187 - 379.760.266 380.960.453 14.629.899 - 402.719.166 417.349.065
Unidad de Fomento 33.403.182 23.132.311 258.325.173 314.860.666 39.004.946 24.633.712 261.009.231 324.647.889
Pesos Chilenos 485.381 105.738.342 106.223.723 - - 105.539.963 105.539.963
Reales Brasileros 107.295.583 7.540.607 7.693.747 122.529.937 96.864.727 11.444.901 4.858.265 113.167.893
Pesos Argentinos (1.981.066) - - (1.981.066) 606.978 - - 606.978
Guaranies Paraguayos 183.245 14.627.908 - 14.811.153 213.835 15.726.891 - 15.940.726

11 4 115
NOTA 29 – MEDIO AMBIENTE (No auditado)

La Sociedad ha efectuado desembolsos por concepto de mejoramientos de procesos industriales, equipos de medición de
flujos de residuos industriales, análisis de laboratorios, consultorías sobre impactos en el medio ambiente y otros estudios por
un monto de M$ 1.532.451

El detalle de estos desembolsos por país es el siguiente:

Período 2016 Compromisos futuros

A ser imputado
Imputado a gastos Imputado a activo fijo A ser imputado a gastos a activo fijo
Países M$ M$ M$ M$
Chile 386.479 - - -
Argentina 477.425 - 196.025 -
Brasil 204.832 138.288 135.440 72.220
Paraguay 52.994 272.433 - -
Total 1.121.730 410.721 331.465 72.220

NOTA 30 - HONORARIOS AUDITORES

El detalle de los honorarios pagados a los Auditores Externos es el siguiente:

Remuneración del Auditor por servicios de auditoría

2016 2015
Detalle M$ M$
Remuneración del Auditor por servicios de
845.770 986.827
auditoría

NOTA 31 – HECHOS POSTERIORES

No existen hechos posteriores que puedan afectar en forma significativa la situación financiera consolidada de la compañía.

11 6 117
11 8 119
hechos relevantes e) Aprobar la remuneración del Directorio, de los miembros del Comité de Directores establecido por la Ley de
Sociedades Anónimas y de los miembros del Comité de Auditoría exigido por la Ley Sarbanes & Oxley de los
Estados Unidos; como asimismo el informe de las actividades que desarrollaron durante el año 2015, su informe
Hechos esenciales para el período 1 de enero al 31 de diciembre de de gestión anual, y el informe de los gastos incurridos por ambos Comités;
2016
f) Designar a la empresa PricewaterhouseCoopers como Auditores Externos para el ejercicio 2016;
1) En sesión ordinaria celebrada el 28 de enero de 2016, el Directorio de Embotelladora Andina S.A. acordó constituir una
sociedad anónima cerrada denominada Coca-Cola Del Valle New Ventures S.A. (“Coca-Cola Del Valle”). g) Designar como Clasificadoras de Riesgo de la Compañía para el año 2016 a las siguientes sociedades: Fitch Ratings
e ICR como clasificadores locales y Fitch Ratings y Standards & Poors como clasificadores internacionales de riesgo
El capital de Coca-Cola Del Valle será de $10.000.000, y será aportado en un 35% por Embotelladora Andina S.A., 15% de la Compañía.
por Embonor S.A., y 50% por Coca-Cola de Chile S.A.
h) Aprobar la cuenta sobre acuerdos del Directorio relativos a operaciones a que se refieren el artículo 146 y
Coca-Cola Del Valle tendrá como objeto principal el desarrollo y producción de jugos, aguas y bebidas no carbonatadas siguientes de la Ley sobre Sociedades Anónimas, posteriores a la última Junta de Accionistas; y,
bajo marcas de propiedad de The Coca-Cola Company, que Andina y Coca-Cola Embonor S.A., se encuentran
autorizadas para comercializar y distribuir en sus respectivos territorios de franquicia. i) Designar al diario El Mercurio de Santiago, como el diario donde deben publicarse los avisos y las convocatorias a juntas.

2) Con fecha 28 de enero de 2016, el Presidente del Directorio de la Sociedad fue notificado conforme a lo dispuesto en el Dentro de la letra b) anterior, la Junta acordó la distribución de un Dividendo Definitivo con cargo al Ejercicio 2015 y un Dividendo
artículo 37 de la Ley N°18.046, de la renuncia al Directorio del director señor Ricardo Vontobel. Dicha renuncia obedece Adicional, con cargo a utilidades acumuladas, por los montos que para cada caso se indican a continuación:
a razones de carácter personal, y se hará efectiva a partir de dicha fecha.
Dividendo Definitivo: $17,0 (diecisiete coma cero pesos) por cada acción de la Serie A; y, $18,7 (dieciocho coma siete pesos) por
Según lo acordado en la mencionada sesión de Directorio, la designación de su reemplazante será efectuada por los cada acción de la Serie B. Este dividendo se pagó a partir del día 27 de Mayo de 2016. El cierre del Registro de Accionistas para el
accionistas de la Sociedad en la próxima Junta Ordinaria de Accionistas a celebrarse el día 21 de abril de 2016. pago de este dividendo fue el quinto día hábil anterior a la fecha de pago.

3) En Junta General Ordinaria de Accionistas de Embotelladora Andina S. A. celebrada el 21 de Abril de 2016, se acordó lo Dividendo Adicional: $17,0 (diecisiete coma cero pesos) por cada acción de la Serie A; y, $18,7 (dieciocho coma siete pesos) por
siguiente: cada acción de la Serie B. Este dividendo adicional se pagó a partir del día 26 de Agosto de 2016. El Cierre del Registro de Accionistas
para el pago de este dividendo fue el quinto día hábil anterior a la fecha de pago.
a) Aprobar la Memoria, los Estados de Situación Financiera y los Estados Financieros correspondientes al Ejercicio 2015,
así como también el Informe de los Auditores Externos de la Compañía respecto de los Estados Financieros antes 4) En sesión del Directorio de la Compañía celebrada el 27 de septiembre de 2016, se acordó repartir un dividendo
indicados; provisorio, el cual estará a disposición de los accionistas a partir del día 27 de octubre de 2016. Los montos del
dividendo son los siguientes:
b) Aprobar la distribución de las utilidades y el reparto de dividendos;
a) $17,0 (diecisiete como cero pesos) por cada acción serie A; y,
c) Aprobar la exposición respecto de la política de dividendos de la Sociedad e información sobre los procedimientos
utilizados en la distribución y pago de los mismos; b) $18,7 (dieciocho como siete pesos) por cada acción serie B.

d) La revocación del Directorio y su renovación total, quedando compuesto por las siguientes personas: 5) En la sesión de Directorio realizada el día 27 de septiembre, el Directorio de Embotelladora Andina S.A. aceptó la
renuncia presentada por el señor Franz Alscher a su cargo de director de la Sociedad. Dicha renuncia obedeció a
razones de carácter personal, y se hizo efectiva a partir de dicha fecha. En razón de lo anterior y conforme a lo
SERIE A: SERIE B:
Franz Aschler Georges de Bourguignon Arndt
dispuesto en el artículo 71 del Reglamento de Sociedades Anónimas, en la misma oportunidad el Directorio designó en
Juan Claro González Mariano Rossi
su reemplazo a don Enrique Oscar Rapetti.
Eduardo Chadwick Claro
Francisco Crespo 6) En sesión del Directorio de la Compañía celebrada el 22 de diciembre de 2016, se acordó repartir un dividendo
José De Gregorio Rebeco provisorio, el cual estará a disposición de los accionistas a partir del día 26 de enero de 2017. Los montos del dividendo
Juan Andrés Fontaine Talavera son los siguientes:
José Antonio Garcés Silva
Arturo Majlis Albala a) $19,0 (diecinueve como cero pesos) por cada acción serie A; y,
Gonzalo Parot Palma. Independiente
Gonzalo Said Handal b) $20,9 (veinte como nueve pesos) por cada acción serie B.
Salvador Said Somavía
Susana Tonda Mitri

120 121
EMBOTELLADORA ANDINA S.A.
ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
FINALIZADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
Las cifras del siguiente análisis están expresadas de acuerdo a las normas IFRS, en pesos chilenos nominales. Las variaciones son calculadas respecto
al mismo trimestre del año anterior o respecto de las cifras acumuladas del año anterior, según corresponda. Para un mejor entendimiento del análisis
por país se adjuntan cifras trimestrales y acumuladas en moneda local nominal.
El trimestre cerró con un Volumen de Venta consolidado de 218,0 millones de cajas unitarias, disminuyendo 6,7% respecto del mismo trimestre del año
anterior. El Volumen de Venta acumulado alcanzó 779,0 millones de cajas unitarias, lo que representa una reducción de 5,0% respecto del año anterior.
Las Ventas Netas consolidadas alcanzaron $519.111 millones en el trimestre, disminuyendo 2,2% respecto del mismo trimestre del año anterior. Las
Ventas Netas consolidadas acumuladas alcanzaron $1.777.459 millones, lo que representa una reducción de 5,3% respecto del año anterior.
El Resultado Operacional1 consolidado alcanzó $72.654 millones en el trimestre, lo que representa un aumento de 3,1% respecto del mismo trimestre
del año anterior. El Resultado Operacional acumulado fue $213.670 millones, una reducción de 0,9% respecto del año anterior.
El EBITDA2 consolidado creció 3,1% respecto del mismo trimestre del año anterior, alcanzando $98.429 millones en el trimestre. El Margen EBITDA
alcanzó 19,0%, una expansión de 97 puntos base respecto del mismo trimestre del año anterior. El EBITDA consolidado acumulado fue $311.004
millones, lo que representa una reducción de 1,7% respecto del año anterior. El Margen EBITDA acumulado alcanzó 17,5%, una expansión de 65
puntos base respecto del año anterior.
La Utilidad Neta atribuible a los controladores del trimestre alcanzó $36.379 millones, lo que representa un aumento de 20,5% respecto del mismo
trimestre del año anterior. El Margen Neto alcanzó 7,0%, una expansión de 130 puntos base respecto del mismo trimestre del año anterior. La Utilidad
Neta atribuible a los controladores acumulada fue $90.526 millones, un aumento de 3,0% respecto del año anterior. El Margen Neto acumulado
alcanzó 5,1%.
Comentario del Vicepresidente Ejecutivo, Señor Miguel Ángel Peirano
“El cuarto trimestre del año lo cerramos con crecimientos de EBITDA y Utilidad Neta y expansiones de márgenes producto del foco que hemos puesto
en el estricto control de costos y gastos y de un manejo muy detallado de la estrategia de precios y empaques. Esto se logró a pesar que la situación
macroeconómica de los países en que operamos continúa siendo débil, particularmente en el caso de Brasil. Estamos seguros que la ejecución en
el punto de venta, en un ambiente como el actual es prioritaria para desarrollar bien nuestro negocio. La disponibilidad del portafolio adecuado
de productos y empaques para cada uno de nuestros consumidores en cada punto de venta, han sido claves en el logro de nuestros resultados.
Por otro lado, el compromiso permanente con nuestros inversionistas, así como los estándares de Gobierno Corporativo que la compañía tiene, junto
con el desarrollo sustentable de nuestro negocio, nos llevaron a ser reconocidos durante el mes de noviembre como la Empresa ALAS20 2016 en Chile,
entre otros reconocimientos recibidos. Este reconocimiento se entrega a aquellas firmas que demuestren liderazgo, consistencia, y excelencia en la
divulgación pública de información sobre sus prácticas de relaciones con inversionistas, desarrollo sustentable, y gobierno corporativo. Anualmente
sólo una empresa por país es merecedora de esta distinción. Estamos muy orgullosos por haber recibido estos reconocimientos, que sin duda muestran
que vamos en la dirección correcta. Estamos convencidos que el trabajo de todos nuestros colaboradores es lo que nos sitúa como referentes en
cada uno de estos importantes pilares y continuaremos trabajando para seguir generando valor compartido”.
1: El Resultado Operacional comprende los rubros Ingresos Ordinarios, Costos de Ventas, Costos de Distribución y Gastos de Administración, incluidos
en los Estados Financieros presentados a la Superintendencia de Valores y Seguros y que se determinan de acuerdo a IFRS.
2: EBITDA: Resultado Operacional más Depreciación.
122
resumen consolidado
Las cifras del siguiente análisis están expresadas de acuerdo a las normas IFRS, en pesos chilenos nominales. Todas las variaciones
con respecto a 2015 son nominales. En promedio en el trimestre, el peso argentino y el guaraní paraguayo se depreciaron con respecto
al dólar un 51,8% y 0,5% respectivamente, mientras que el real brasileño y el peso chileno se apreciaron 14,3% y 4,6% respecti-
vamente. Con respecto al peso chileno, el peso argentino y el guaraní paraguayo se depreciaron 37,2% y 5,1% respectivamente, lo
que originó un efecto contable negativo por la conversión de cifras. Por su parte el real brasileño se apreció un 11,3% respecto del
peso chileno, lo que originó un efecto contable positivo en la conversión de cifras. En promedio, en el acumulado del año, el peso
argentino, el real brasileño, el peso chileno y el guaraní paraguayo se depreciaron con respecto al dólar un 59,5%, 4,8%, 3,4% y 8,9%
respectivamente. Con respecto al peso chileno, el peso argentino, el real brasileño y el guaraní paraguayo se depreciaron 35,2%,
1,3% y 5,0%. Esto originó un efecto contable negativo por la conversión de cifras.
4to Trimestre 2016 vs. 4to Trimestre 2015
Durante el trimestre, el Volumen de Ventas consolidado fue 218,0 millones de cajas unitarias, lo que representó una reducción de 6,7%
respecto a igual período de 2015, explicado por la reducción del volumen en las operaciones de Argentina y Brasil, que no alcanzó
a ser compensado por el crecimiento que mostraron las operaciones en Chile y Paraguay. Nuestros volúmenes de venta se vieron
impactados por factores macroeconómicos que están afectando negativamente a las economías de los países donde operamos y
que impactan el consumo, especialmente en Brasil y Argentina.
Las Ventas Netas consolidadas alcanzaron $519.111 millones, una reducción de 2,2%, explicado principalmente por la reducción de
volúmenes antes mencionada. Esto fue compensado en parte por alzas de precio en todas las franquicias donde operamos.
Los Costos de Ventas consolidados se redujeron un 3,4%, lo que está explicado principalmente por (i) los menores volúmenes de
venta y (ii) un menor costo en dólares de los insumos dolarizados. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por (i) el aumento
en los ingresos, lo que tiene una incidencia directa en el costo del concentrado, (ii) la devaluación de las monedas, particularmente
en Argentina y (iii) mayor costo de mano de obra en Argentina y Paraguay.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración consolidados se redujeron un 2,3%, lo que está explicado principalmente
por el efecto de conversión de cifras desde nuestra filial en Argentina y Paraguay. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por
(i) las inflaciones locales, particularmente en Argentina, que afecta la mayoría de estos gastos, especialmente la mano de obra, (ii)
mayores gastos de marketing en Chile y (iii) mayores fletes en Chile y Paraguay.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional consolidado de $72.654 millones, un crecimiento de 3,1%. El
Margen Operacional fue 14,0%.
El EBITDA consolidado llegó a $98.429 millones, creciendo 3,1%. El Margen EBITDA fue 19,0%.
La Utilidad Neta del trimestre fue $36.379 millones, un crecimiento de 20,5% y el margen neto alcanzó 7,0%.
Acumulado al 4to Trimestre 2016 vs. Acumulado al 4to Trimestre 2015
El Volumen de Ventas consolidado fue 779,0 millones de cajas unitarias, lo que representó una reducción de 5,0% respecto a igual
período de 2015, explicado principalmente por la contracción del volumen en las franquicias de Brasil y Argentina. Las Ventas Netas
consolidadas alcanzaron $1.777.459 millones, una reducción de 5,3%.
El Costo de Ventas consolidado se redujo un 6,6%, lo que está explicado principalmente por (i) el efecto de conversión de cifras
desde nuestras filiales en Argentina, Brasil y Paraguay, (ii) los menores volúmenes de venta y (iii) un menor costo de los insumos
dolarizados. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por (i) el aumento en los ingresos, lo que tiene una incidencia directa en
el costo del concentrado, (ii) la devaluación de las monedas locales y (iii) mayor costo de mano de obra.
123
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración consolidados se redujeron un 4,8%, lo que está explicado principalmente por
el efecto de conversión de cifras desde nuestras filiales en Argentina, Brasil y Paraguay. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado
por (i) las inflaciones locales, particularmente en Argentina, que afecta la mayoría de estos gastos, especialmente la mano de obra,
(ii) mayores gastos de fletes en Chile, (iii) mayores cargos por depreciación en Brasil y (iv) mayores gastos en marketing en Chile y
Paraguay.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional consolidado de $213.670 millones, una reducción de 0,9%. El
Margen Operacional fue 12,0%.
El EBITDA consolidado llegó a $311.004 millones, una caída de 1,7%. El Margen EBITDA fue 17,5%.
La Utilidad Neta fue $90.526 millones y el margen neto alcanzó 5,1%.
RESUMEN POR PAÍS: ARGENTINA
Las cifras del siguiente análisis están expresadas de acuerdo a las normas IFRS, en pesos chilenos nominales. Todas las variaciones
con respecto a 2015 son nominales. En promedio en el trimestre, el peso argentino se depreció un 51,8% con respecto al dólar, lo
que tiene un efecto negativo en nuestros costos dolarizados. Con respecto al peso chileno, se depreció un 37,2%, por lo que el efecto
contable en la conversión de cifras al consolidar fue negativo. En promedio en el acumulado del año, el peso argentino se depreció
un 59,5% con respecto al dólar, lo que tiene un efecto negativo en nuestros costos dolarizados. Con respecto al peso chileno, se
depreció un 35,2%, por lo que el efecto contable en la conversión de cifras al consolidar fue negativo. Para mejor entendimiento de
la operación en Argentina, se adjuntan cifras en moneda local nominal.
4to Trimestre 2016 vs. 4to Trimestre 2015
El Volumen de Venta en el trimestre se redujo 6,8%, llegando a 62,6 millones de cajas unitarias, explicado por la contracción de la
categoría de gaseosas, que no fue contrarrestada por el crecimiento que mostraron las otras categorías. Los volúmenes del trimestre se
vieron impactados negativamente por factores macroeconómicos y una disminución de los salarios reales de nuestros consumidores.
Nuestra participación de mercado en el segmento gaseosas alcanzó 61,8 puntos, disminuyendo 80 puntos base respecto del mismo
período del año anterior, lo que sin embargo es 50 puntos base superior que el tercer trimestre.
Las Ventas Netas ascendieron a $158.038 millones, una reducción de 16,0%, explicado por la caída en los volúmenes ya mencionada,
así como por el efecto negativo de la depreciación de la moneda local respecto de la moneda de reporte en la consolidación de las
cifras. En moneda local, las Ventas Netas aumentaron un 33,2%, lo que estuvo explicado por los aumentos de precios que hemos
realizado, lo que fue parcialmente compensado por la reducción del volumen de venta.
El Costo de Ventas se redujo 15,3%, explicado principalmente por el efecto de conversión de cifras. En moneda local avanzó 34,5%,
lo que se explica en parte por (i) el aumento en los ingresos, lo que tiene una incidencia directa en el costo del concentrado, (ii)
aumentos en el costo de la mano de obra, principalmente como consecuencia de la alta inflación local y (iii) el efecto de la devaluación
del peso argentino sobre nuestros costos dolarizados. Esto fue parcialmente compensado por (i) un menor costo por los menores
volúmenes de venta y (ii) un menor costo en dólares de los insumos dolarizados.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración se redujeron 19,6% en la moneda de reporte. En moneda local, éstos se
incrementaron 27,5%, lo que está explicado principalmente por el efecto de la inflación local en gastos como la mano de obra, fletes
y servicios que proveen terceros, lo que fue parcialmente compensado por un menor gasto de marketing.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $18.476 millones, una reducción de 8,0%. El Margen
Operacional fue 11,7%. En moneda local, el Resultado Operacional creció 45,7%.
124
El EBITDA ascendió a $22.646 millones, una caída de 11,2%. El Margen EBITDA fue 14,3%. Por su parte, el EBITDA en moneda local
creció 40,9%.
Acumulado al 4to Trimestre 2016 vs. Acumulado al 4to Trimestre 2015
El Volumen de Venta se redujo 6,6%, llegando a 218,7 millones de cajas unitarias. Las Ventas Netas ascendieron a $517.059 millones,
una reducción de 17,6%, explicado por la caída en los volúmenes ya mencionada y por el efecto negativo de la depreciación de la
moneda local respecto de la moneda de reporte en la consolidación de las cifras. En moneda local, las Ventas Netas aumentaron
27,4%, lo que estuvo explicado por los aumentos de precios que hemos realizado, lo que fue parcialmente contrarrestado por la
reducción de los volúmenes.
El Costo de Ventas se redujo 20,5%, explicado principalmente por el efecto de conversión de cifras. En moneda local avanzó 23,1%,
lo que se explica en parte por (i) el aumento en los ingresos, lo que tiene una incidencia directa en el costo del concentrado, (ii)
aumentos en el costo de la mano de obra, principalmente como consecuencia de la alta inflación local, y (iii) el efecto de la devaluación
del peso argentino sobre nuestros costos dolarizados. Esto fue parcialmente compensado por (i) un menor costo por los menores
volúmenes de venta y (ii) un menor costo en dólares de los insumos dolarizados.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración se redujeron 16,0% en la moneda de reporte. En moneda local, éstos se
incrementaron 29,8%, lo que está explicado principalmente por el efecto de la inflación local en gastos como la mano de obra, fletes
y servicios que proveen terceros.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $54.857 millones, una reducción de 6,2%. El Margen
Operacional fue 10,6%. En moneda local, el Resultado Operacional aumentó 44,5%.
El EBITDA ascendió a $71.302 millones, una reducción de 10,5%. El Margen EBITDA fue 13,8%. Por su parte, el EBITDA en moneda
local creció 38,1%.
RESUMEN POR PAÍS: BRASIL
Las cifras del siguiente análisis están expresadas de acuerdo a las normas IFRS, en pesos chilenos nominales. Todas las variaciones
con respecto a 2015 son nominales. En promedio en el trimestre, el real se apreció 14,3% con respecto al dólar, lo que tiene un efecto
positivo directo en nuestros costos dolarizados. Con respecto al peso chileno se apreció un 11,3%, por lo que hay un efecto contable
positivo en la conversión de cifras al consolidar. En promedio en el acumulado del año, el real se depreció 4,8% con respecto al
dólar, lo que tiene un efecto negativo directo en nuestros costos dolarizados. Con respecto al peso chileno se depreció un 1,3%, por
lo que hay un ligero efecto contable negativo en la conversión de cifras al consolidar. Para mejor entendimiento de la operación en
Brasil, se adjuntan cifras en moneda local nominal.
4to Trimestre 2016 vs. 4to Trimestre 2015
El Volumen de Venta del trimestre llegó a 69,9 millones de cajas unitarias, una reducción de 17,2% explicada por una contracción
del volumen de todas las categorías en que participamos. Los volúmenes del trimestre continúan influenciados por factores
macroeconómicos y por un bajo nivel de confianza de los consumidores, lo que impacta el consumo. La participación de mercado
de gaseosas en nuestras franquicias en Brasil alcanzó 63,2 puntos, disminuyendo 20 puntos base respecto del mismo período del
año anterior, lo que sin embargo es 40 puntos base superior que el tercer trimestre.
Las Ventas Netas ascendieron a $165.429 millones, un aumento de 2,9%, explicado principalmente por el efecto de conversión de
cifras ya mencionado. En moneda local, las Ventas Netas se redujeron un 7,5%, lo que estuvo explicado por la reducción del volumen
de venta, que no alcanzó a ser compensada por los aumentos de precio realizados.
125
El Costo de Ventas se redujo 2,7%, explicado principalmente por el efecto de conversión de cifras. En moneda local se redujo 12,6%,
lo que se explica principalmente por (i) el menor volumen vendido, (ii) un menor costo en dólares de los insumos dolarizados, (iii)
un menor costo de mano de obra, explicado parcialmente por el cierre de la planta de Vitoria y (iv) el efecto positivo que tiene sobre
los costos dolarizados la apreciación del real respecto del dólar. Estos efectos fueron parcialmente contrarrestados por (i) un mayor
costo de concentrado por los aumentos de precios realizados y (ii) un mayor costo de otros bebestibles.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración aumentaron 11,1% en la moneda de reporte. En moneda local, éstos no tu-
vieron variación, lo que está explicado en parte por un menor gasto en fletes producto del menor volumen vendido, lo que estuvo
contrarrestado por un mayor costo de mano de obra.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $22.606 millones, un crecimiento de 15,0%. El Margen
Operacional fue 13,7%. En moneda local, el Resultado Operacional aumentó 3,8%.
El EBITDA alcanzó $29.138 millones, un crecimiento de 12,7% respecto al año anterior. El Margen EBITDA fue 17,6%. En moneda local
el EBITDA aumentó 1,5%.
Acumulado al 4to Trimestre 2016 vs. Acumulado al 4to Trimestre 2015
El Volumen de Venta cayó 8,4%, llegando a 266,1 millones de cajas unitarias. Las Ventas Netas ascendieron a $590.146 millones,
una reducción de 2,8%, explicada por el efecto negativo de la depreciación de la moneda local respecto de la moneda de reporte
en la consolidación de las cifras. En moneda local, las Ventas Netas se redujeron 0,7% respecto del mismo periodo del año anterior,
explicado por la reducción de volúmenes ya mencionada, que no alcanzó a ser compensada por las alzas de precio realizadas.
El Costo de Ventas disminuyó 2,7%, explicado principalmente por el efecto de conversión de cifras. En moneda local se redujo 0,9%,
lo que se explica principalmente por (i) el menor volumen vendido, (ii) un menor costo en dólares de los insumos dolarizados y (iii)
un menor costo de mano de obra, explicado parcialmente por el cierre de la planta de Vitoria. Estos efectos fueron parcialmente
contrarrestados por (i) un mayor costo de concentrado por los aumentos de precios realizados, (ii) el efecto de la devaluación
del real sobre nuestros costos dolarizados y (iii) un mayor costo de otros bebestibles, impulsado particularmente por un mayor
consumo de agua.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración disminuyeron 1,4% en la moneda de reporte. En moneda local, éstos
aumentaron 0,4%, lo que está explicado en parte por (i) un mayor costo de mano de obra y (ii) mayores cargos por depreciación,
que fueron parcialmente compensados por un menor costo de distribución, en función de la internalización de la flota de producción
y los menores volúmenes de venta.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $71.290 millones, una reducción de 6,1%. El Margen Operacional
fue 12,1%. En moneda local, el Resultado Operacional disminuyó 2,3%.
El EBITDA alcanzó $96.957 millones, una reducción de 5,4% respecto al año anterior. El Margen EBITDA fue 16,4%. En moneda local
el EBITDA se redujo 2,1%.
126
RESUMEN POR PAÍS: CHILE
Las cifras del siguiente análisis están expresadas de acuerdo a las normas IFRS, en pesos chilenos nominales. Todas las variaciones
con respecto a 2015 son nominales. En promedio en el trimestre, el peso chileno se apreció 4,6% con respecto al dólar, lo que tiene
un efecto positivo en nuestros costos dolarizados. En promedio en el acumulado del año, el peso chileno se depreció 3,4% con
respecto al dólar, lo que tiene un efecto negativo en nuestros costos dolarizados.
4to Trimestre 2016 vs. 4to Trimestre 2015
En el trimestre, el Volumen de Venta alcanzó 67,7 millones de cajas unitarias, lo que implicó un crecimiento de 4,0%, explicado por
el crecimiento de todas las categorías en las que participamos. Por su parte, la participación de mercado de volumen en gaseosas
al comparar con el mismo trimestre del año anterior, se redujo 110 puntos base, alcanzando 67,9 puntos, lo que está explicado
principalmente por actividades promocionales de nuestros competidores, enfocadas en consumo futuro, particularmente en el
canal de supermercados.
Las Ventas Netas alcanzaron $159.251 millones, un aumento de 9,1%, que se explica por el aumento del precio promedio y por el
crecimiento de los volúmenes antes descrito.
El Costo de Ventas aumentó 9,1%, lo que se explica principalmente por (i) el cambio en el mix desde gaseosas a aguas, jugos y otros,
y (ii) mayores cargos por depreciación. Esto fue parcialmente compensado por los menores costos en dólares de nuestros insumos
dolarizados, principalmente azúcar y PET.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración aumentaron 12,0%, lo que está explicado principalmente por el efecto de
otros ingresos de la operación que se clasifican bajo este ítem, y que fueron sustancialmente mayores el cuarto trimestre del 2015.
Aislando este efecto, los GAV habrían aumentado 5,2% en moneda local, lo que se explica principalmente por (i) un mayor gasto
en fletes de distribución y (ii) un mayor gasto en marketing. Esto fue parcialmente contrarrestado por un menor flete de acarreo.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $25.429 millones, un 4,6% superior al comparar con el año
anterior. El Margen Operacional fue 16,0%.
El EBITDA alcanzó los $37.781 millones, un crecimiento de 9,5%. El Margen EBITDA fue 23,7%.
Acumulado al 4to Trimestre 2016 vs. Acumulado al 4to Trimestre 2015
El Volumen de Venta alcanzó 232,2 millones de cajas unitarias, lo que implicó una reducción de 0,7%, explicado por una reducción
del volumen de venta de la categoría de gaseosas que fue parcialmente compensada por un crecimiento en la categoría de jugos y
aguas. Las Ventas Netas ascendieron a $540.427 millones, mostrando un crecimiento de 5,0%, que se explica por el aumento del
precio promedio, que estuvo parcialmente contrarrestado por la reducción de los volúmenes antes descrita.
El Costo de Ventas aumentó 3,2%, lo que se explica principalmente por (i) un mayor costo de concentrado por los aumentos de
precios realizados, (ii) la depreciación del peso chileno que tiene un efecto negativo sobre los costos dolarizados y (iii) el cambio
en el mix desde gaseosas a aguas, jugos y otros. Esto fue parcialmente compensado por los menores costos en dólares de nuestros
insumos dolarizados, principalmente azúcar y PET.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración aumentaron 7,1 %, lo que está explicado principalmente por (i) un mayor
gasto en marketing (ii) mayor costo de mano de obra y (iii) un mayor gasto en fletes de distribución, los que fueron parcialmente
contrarrestados por un menor flete de acarreo.
127
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $68.879 millones, un 9,2% superior al comparar con el año
anterior. El Margen Operacional fue 12,7%.
El EBITDA alcanzó los $112.499 millones, un aumento de 9,1%. El Margen EBITDA fue 20,8%.
RESUMEN POR PAÍS: PARAGUAY
Las cifras del siguiente análisis están expresadas de acuerdo a las normas IFRS, en pesos chilenos nominales. Todas las variaciones
con respecto a 2015 son nominales. En promedio en el trimestre, el guaraní paraguayo se depreció un 0,5% con respecto al dólar,
lo que tiene un efecto ligeramente negativo en nuestros costos dolarizados. Con respecto al peso chileno se depreció un 5,1%, lo
que originó un efecto contable negativo en la conversión de cifras al consolidar. En promedio en el acumulado del año, el guaraní
paraguayo se depreció un 8,9% con respecto al dólar, lo que tiene un efecto negativo en nuestros costos dolarizados. Con respecto
al peso chileno se depreció un 5,0%, lo que originó un efecto contable negativo en la conversión de cifras al consolidar. Para mejor
entendimiento de la operación en Paraguay, se adjuntan cifras en moneda local nominal.
4to Trimestre 2016 vs. 4to Trimestre 2015
En el trimestre, el Volumen de Venta alcanzó 17,9 millones de cajas unitarias, un crecimiento de 4,4%, explicada por el crecimiento en los
volúmenes de venta de todas las categorías en que participamos. Nuestra participación de mercado de volumen en gaseosas* alcanzó
66,8 puntos en el trimestre, cifra 270 puntos base inferior respecto al año anterior, explicado por actividades promocionales, como
descuentos en los empaques principales y nuevos lanzamientos de nuestros competidores, así como una mejora en la distribución.
Las Ventas Netas ascendieron a $36.940 millones, mostrando un crecimiento de 2,8%, explicado principalmente por el efecto de
conversión de cifras ya mencionado. En moneda local, las Ventas Netas aumentaron 8,4%, lo que estuvo explicado por los aumentos
de precios realizados en el trimestre y por el crecimiento del volumen de venta ya mencionado.
El Costo de Ventas aumentó 1,6%, explicado en parte por el efecto de conversión de cifras. En moneda local aumentó 7,0%, lo que
se explica principalmente por (i) un mayor costo de concentrado por los aumentos de precios realizados, y (ii) mayor costo de
mano de obra.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración crecieron 8,9%, y en moneda local lo hicieron 14,8%. Esto está explicado
principalmente por el efecto de otros ingresos de la operación que se clasifican bajo este ítem, y que fueron sustancialmente
mayores el cuarto trimestre del 2015. Aislando este efecto, los GAV habrían aumentado 8,6% en moneda local, lo que se explica
principalmente por (i) un mayor gasto en mano de obra, y (ii) un mayor flete de distribución, lo que fue parcialmente compensado
por menores cargos por depreciación.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $7.523 millones, un 0,3% superior al comparar con el año
anterior. El Margen Operacional alcanzó 20,4%. En moneda local el Resultado Operacional creció 5,8%.
El EBITDA alcanzó $10.244 millones, una reducción de 3,4% y el Margen EBITDA fue 27,7%. En moneda local el EBITDA creció 1,9%.
128
Acumulado al 4to Trimestre 2016 vs. Acumulado al 4to Trimestre 2015
El Volumen de Venta alcanzó 62,0 millones de cajas unitarias, lo que implicó un crecimiento de 1,0%, explicado por el crecimiento del
volumen de todas las categorías en las que participamos. Las Ventas Netas ascendieron a $132.006 millones, mostrando un crecimiento
de 1,5% que está explicado en parte por el efecto de conversión de cifras. En moneda local, las Ventas Netas crecieron 7,2%, lo
que está explicado por los aumentos de precio realizados en el período y por el crecimiento del Volumen de Venta ya mencionado.
El Costo de Ventas se redujo 0,3%, explicado por el efecto de conversión de cifras. En moneda local aumentó 5,2%, lo que se explica
principalmente por (i) un mayor costo de concentrado por los aumentos de precios realizados, (ii) un mayor costo de mano de obra,
(iii) el efecto de cambio de mix hacia productos de mayor costo como son los jugos y (iv) el efecto de la depreciación del guaraní
sobre los costos dolarizados.
Los Costos de Distribución y Gastos de Administración aumentaron 2,1% en la moneda de reporte, mientras que en moneda local
aumentaron un 8,0%. Esto se explica principalmente por (i) un mayor gasto en marketing, (ii) mayor costo de mano de obra y (iii)
mayor flete de distribución, lo que fue parcialmente compensado por menores cargos por depreciación.
Los efectos antes mencionados llevaron a un Resultado Operacional de $23.747 millones, un 7,1% superior al comparar con el año
anterior. El Margen Operacional alcanzó 18,0%. En moneda local el Resultado Operacional avanzó 13,2%.
El EBITDA alcanzó $35.351 millones, 1,1% superior al comparar con el año anterior y el Margen EBITDA fue 26,8%. En moneda local
el EBITDA aumentó 6,7%.
*Nota: Por protocolo global de Nielsen, para todos los nuevos mercados se tiene estipulado un proceso
de mejora luego de un año de medición. Este proceso implica la actualización de universos y la incorporación de nuevas variables
en la proyección. Por lo tanto, la participación de mercado en el cuarto trimestre de 2015, haciendo este ajuste fue 69,6 puntos.
OTROS
• La cuenta de ingresos y gastos financieros netos mostró un gasto de $10.982 millones, lo que se compara con los $8.770 millones
de gasto el mismo trimestre del año anterior, explicado principalmente por (i) efecto conversión de cifras y (ii) menores ingresos
financieros.
• La cuenta de Resultados por Inversión en Empresas Relacionadas pasó de una pérdida de $190 millones, a una pérdida de $307
millones, lo que está explicado en su mayor parte por una variación positiva en el valor patrimonial proporcional por coligadas
brasileñas, CMF y Coca-Cola del Valle.
• La cuenta de otros ingresos y gastos mostró una pérdida de $6.738 millones, lo que se compara con una pérdida de $9.700 millones
respecto del mismo trimestre del año anterior. Esto se explica principalmente por menores castigos de activo fijo en Brasil.
• La cuenta Resultado por Unidades de Reajuste y Diferencias de Cambio pasó de una pérdida de $2.910 millones a una pérdida de
$898 millones. Esta menor pérdida se explica principalmente porque la mayor parte de la deuda de la compañía está expresada en
UF, y este trimestre la UF tuvo una menor variación (0,47%) que el mismo trimestre del año anterior (1,11%). Esto fue parcialmente
contrarrestado por el impacto negativo de una menor actualización neta de depósitos a plazo en UF en Chile y de depósitos judiciales
en Brasil.
• El impuesto a la Renta pasó de -$18.313 millones a -$16.966 millones, principalmente producto de una menor estimación de
impuestos diferidos surgidas por la variación cambial.
129
ANÁLISIS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS II. Principales Indicadores

• El monto del total de activos financieros es de US$420,6 millones. Si no incluimos el efecto de la valorización a mercado de los Cross Indicador Unidad dic-16 dic-15 Dic 16 vs Dic 15
Currency Swaps (“CCS”) tomados, los activos financieros ascendieron a US$293,9 millones, los cuales están invertidos en depósitos a Liquidez
plazo y fondos mutuos de renta fija de corto plazo. En términos de exposición a moneda sin considerar CCS, los activos financieros se Liquidez Corriente Veces 1,32 1,44 -0,12
encuentran en un 33,4% en pesos chilenos, 23,5% en dólares, 19,1% en UF, 13,3% en reales brasileros, 7,2% en guaraníes paraguayos Razón Acida Veces 0,97 1,09 -0,12
y 3,5% en pesos argentinos. Capital de Trabajo Mill. Ch$ 3.374 8.316 -4.942
Actividad 0
• El nivel de deuda financiera alcanzó los US$1.174,6 millones, de los cuales US$575 millones corresponden a un bono en el mercado Inversiones Mill. Ch$ 128.217 112.400 15.818
internacional, US$489,2 millones a bonos en el mercado local chileno y US$110,4 a deuda bancaria. La deuda financiera, incluyendo Rotación Inventarios Veces 7,44 7,82 -0,38

el efecto de los CCS, está denominada en un 64,6% en UF, 33,0% en reales brasileros, 1,3% en pesos chilenos, 0,7% en dólares, Permanencia Inventarios Días 48,41 46,04 2,37
Endeudamiento 0
0,3% en pesos argentinos y 0,1% en guaraníes paraguayos.
Razón de Endeudamiento % 161,12% 159,41% 1,7%
Pasivos Corto Plazo % 30,92% 28,01% 2,9%
• La Deuda Neta de la Compañía, incluyendo el efecto de los CCS ya mencionados, alcanzó a US$754,0 millones.
Pasivos Largo Plazo % 69,08% 71,99% -2,9%
Cobertura Gastos
Veces 4,38 3,85 0,53
Financieros
HECHOS RECIENTES Rentabilidad 0
Sobre Patrimonio % 10,97% 10,17% 0,8%
• El 28 de noviembre la compañía fue distinguida como la empresa ALAS20 2016 en Chile, la categoría más importante a la que puede Sobre Activo Total % 4,11% 4,04% 0,1%
aspirar una empresa en ALAS20 a nivel nacional en Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Anualmente sólo una empresa por país Sobre Activos Operacionales % 11,93% 11,01% 0,9%
es merecedora de esta distinción. El reconocimiento ALAS20 se entrega a aquellas firmas que demuestren liderazgo, consistencia, Resultado Operacional Mill. Ch$ 213.670 215.596 -1.927
y excelencia en la divulgación pública de información sobre sus prácticas de relaciones con inversionistas, desarrollo sustentable, y Margen Operacional % 12,02% 11,48% 0,5%
gobierno corporativo. La compañía seleccionada en la categoría Empresa ALAS20 es determinada mediante un proceso de evaluación R.A.I.I.D.A.I.E. Mill. Ch$ 279.904 275.924 3.980
sistemático, que considera criterios de puntuación basados en evidencia empírica. Margen R.A.I.I.D.A.I.E. % 15,75% 14,70% 1,1%
Retorno Dividendos Serie A % 2,23% 3,53% -1,3%
Adicionalmente a la distinción Empresa ALAS20, Coca-Cola Andina recibió los siguientes reconocimientos: Retorno Dividendos Serie B % 2,25% 3,60% -1,3%

o Primer Lugar en la Categoría de Empresa Líder en Relación con Inversionistas,
o Segundo Lugar en la Categoría Líder en Sustentabilidad,
o Segundo Lugar en la Categoría Líder en Gobierno Corporativo, y
Los principales indicadores señalados en el cuadro adjunto muestran para ambos períodos la sólida posición de rentabilidad de
Embotelladora Andina S.A.
Los indicadores de liquidez y endeudamiento se mantienen sólidos, el gasto financiero neto alcanzó a M$41.713.279 y el resultado
antes de intereses e impuestos a M$182.569.483, lográndose una cobertura de intereses de 4,38 veces.

o Tercer Lugar en Director de Empresa Líder en Sustentabilidad Al cierre del presente período los indicadores de rentabilidad operacional se mantienen prácticamente en línea respecto al año 2015,
pese a las condiciones macroeconómicas que se explican anteriormente.

III. Análisis Valores Libro y Valor Económico de los Activos

• Con fecha 27 de diciembre de 2016, Coca-Cola Andina confirmó a The Coca-Cola Company su decisión de participar en el negocio de
“AdeS” y comercializar dichos productos en todos sus territorios de franquicia. El monto total que Coca-Cola Andina se comprometió a Los activos y pasivos se presentan en los estados financieros de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera y a
invertir asciende a aproximadamente US$42 millones, y se estima que la operación se materializará dentro del primer trimestre de 2017. instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Estimamos que no existen diferencias sustanciales entre el
valor económico de los activos y el que reflejan los estados financieros de la Sociedad.
• El día 26 de enero de 2017 se pagó el Dividendo Provisorio N°200: $19,0 (diecinueve coma cero pesos) por cada acción de la Serie A;
y, $20,9 (veinte coma nueve pesos) por cada acción de la Serie B. El Cierre del Registro de Accionistas para el pago de este dividendo
fue el 20 de enero de 2017.

130 131
IV. Análisis de Situación Financiera V. Análisis de los Principales Componentes del Flujo de Efectivo

31.12.2016 31.12.2015 Variación 31.12.2016 31.12.2015 Variación Variación

Activos M$ M$ M$ Flujo de efectivo M$ M$ M$ %
Activos corrientes 552.742.397 547.409.856 5.332.541 Operacionales 223.446.560 264.909.230 (41.462.670) (15,6%)
Activos no corrientes 1.646.367.350 1.661.951.168 (15.583.818) Inversión (113.916.317) (103.131.070) (10.785.247) (10,5%)
Total activos 2.199.109.747 2.209.361.024 (10.251.277) Financiamiento (98.224.525) (98.560.377) 335.852 (0.3%)

31.12.2016 31.12.2015 Variación Flujo neto del período 11.305.718 63.217.783 (51.912.065) (82,2)
Pasivos M$ M$ M$
Pasivos corrientes 419.534.854 380.574.210 38.960.644 La Sociedad generó durante el presente período, un flujo neto positivo de M$11.305.718, el que se descompone de la siguiente manera:
Pasivos no corrientes 937.404.866 977.252.514 (39.847.648)
Las actividades de la operación generaron un flujo neto positivo de M$223.446.560, inferior a los M$264.909.230 registrados en el
Participaciones no controladoras 21.564.445 21.060.465 503.980
mismo período de 2015, lo cual se debe principalmente a mayores flujos por pagos a proveedores.
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 820.605.582 830.473.835 (9.868.253)
Total pasivos 2.199.109.747 2.209.361.024 (10.251.277) Las actividades de inversión generaron un flujo negativo de M$113.916.317, con una variación negativa de M$10.785.247 con respecto
al año anterior, que se explica fundamentalmente por mayores inversiones en propiedad, planta y equipo e inversiones en coligadas.
A la fecha de cierre existe una disminución del total de activos de M$10.251.277 o un 0,46% respecto del total de activos del período Respecto de las actividades de financiamiento estuvieron en línea con el año anterior, con un flujo negativo de M$98.224.525 para
comparado. el año 2016.

Los activos corrientes aumentan principalmente por incrementos en inventarios y deudores comerciales, parcialmente compensado VI. Análisis de Riesgo de Mercado
por baja en efectivo y efectivo equivalente. En el caso de los activos no corrientes, la disminución está dada por la baja en otros activos
financieros no corrientes por la reducción de la cuenta por cobrar por SWAP de moneda producto de la apreciación experimentada Riesgo de commodities
por el real brasilero y el peso chileno respecto al dólar en el período terminado al 31 de diciembre de 2016. Estas disminuciones se
compensan parcialmente por el incremento en inversiones en empresas relacionadas por aportes de capital efectuados en la coligada La empresa enfrenta el riesgo de las fluctuaciones de precio en los mercados internacionales del azúcar, aluminio y resina de PET,
Brasilera Leao Alimentos y Bebidas Ltda., y Coca Cola del Valle New Ventures S.A. en Chile, e incrementos en los saldos propiedad, insumos necesarios para la elaboración de bebestibles y envases, los que en conjunto representan entre un 35% y 40% del costo
planta y equipo, plusvalía e intangibles principalmente por la apreciación experimentada por el real brasilero respecto del peso chileno. de explotación.

Los pasivos corrientes aumentan principalmente por el incremento en las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Riesgo tasa interés
En el caso de los pasivos no corrientes la disminución se produce por la baja en otros pasivos financieros no corrientes, básicamente
por la baja en la deuda de largo plazo por los bonos USA producto de apreciación del peso chileno respecto al dólar. La compañía mantiene la totalidad de sus obligaciones de deuda denominada a tasa fija, los factores de variabilidad están dados por las monedas
en que están expresados; UF y US$ (son variables). En consecuencia, el riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés de mercado respecto de los
En el caso del patrimonio la reducción es originada básicamente por la baja en la cuenta patrimonial asociada al SWAP de moneda flujos de caja de la empresa es bajo.
ligada al bono USA, por la apreciación del Real brasilero y Peso chileno respecto al dólar durante el período terminado al 31 de
diciembre de 2016. Riesgo de Tipo de cambio

Exposición de activos comprados o indexados a moneda extranjera: dicho riesgo se origina en las compras de materias primas e inversiones de
propiedades, planta y equipos, cuyos valores están expresados en moneda distinta a la funcional de la filial. Dependiendo de la volatilidad del tipo
de cambio se pueden generar variaciones de valor de los costos o inversiones a través del tiempo.

Adicionalmente, y dependiendo de las condiciones de mercado, la Compañía efectúa contratos de derivados de moneda extranjera para aminorar el
efecto del tipo de cambio en los egresos de caja expresados en dólares norteamericanos que corresponden principalmente a pago de proveedores
de materias primas y activo fijo.
En el Informe sobre los estados financieros, se encuentra disponible un análisis detallado de estos riesgos y otros relacionados.

Este documento puede contener proyecciones que reflejan una expectativa de buena fe de Embotelladora Andina S.A. y están basadas en información
actualmente disponible. Sin embargo, los resultados que finalmente se obtengan están sujetos a diversas variables. Muchas de las cuales están más
allá del control de la Compañía y que podrían impactar en forma importante el desempeño actual. Dentro de los factores que pueden causar un
cambio en el desempeño están: las condiciones políticas y económicas sobre el consumo privado, las presiones de precio resultantes de descuentos
competitivos de otros embotelladores, las condiciones climáticas en el Cono Sur y otros factores de riesgo que serían aplicables de tiempo en tiempo
y que son periódicamente informados en los reportes a las autoridades regulatorias pertinentes.

132 133
Embotelladora Andina S.A. | Resultados acumulados a diciembre de 2016 (doce meses), GAAP IFRS

(En millones de pesos nominales, excepto ganancia por acción)

Enero-Diciembre de 2016 Enero-Diciembre de 2015

Operaciones Operaciones Operaciones Operaciones Operaciones Operaciones Operaciones Operaciones
chilenas brasileñas argentinas paraguayas Total (1) chilenas brasileñas argentinas paraguayas Total (1) Variación %
Volumen total de bebestibles
232,2 266,1 218,7 62,0 779,0 233,7 290,6 234,2 61,4 819,9 -5,0%
(Millones de CU)
Ingresos de actividades ordinarias 540.427 590.146 517.059 132.006 1.777.459 514.733 607.048 627.258 130.039 1.877.394 -5,3%
Costos de ventas (319.214) (359.156) (279.308) (78.410) (1.033.910) (309.387) (369.212) (351.140) (78.651) (1.106.706) -6,6%
Ganancia bruta 221.214 230.989 237.751 53.596 743.549 205.345 237.836 276.118 51.389 770.688 -3,5%
Ganancia bruta / Ingresos de
40,9% 39,1% 46,0% 40,6% 41,8% 39,9% 39,2% 44,0% 39,5% 41,1%
actividades ordinarias
Costos de distribución y gastos de
(152.334) (159.699) (182.894) (29.849) (524.776) (142.287) (161.899) (217.644) (29.222) (551.051) -4,8%
administración
Gastos corporativos (2) (5.104) (4.040) 26,3%
Resultado operacional (3) 68.879 71.290 54.857 23.747 213.670 63.059 75.936 58.474 22.167 215.596 -0,9%
Resultado operacional / Ingresos de
12,7% 12,1% 10,6% 18,0% 12,0% 12,3% 12,5% 9,3% 17,0% 11,5%
actividades ordinarias
EBITDA (4) 112.499 96.957 71.302 35.351 311.004 103.142 102.508 79.646 34.972 316.229 -1,7%
EBITDA / Ingresos de actividades
20,8% 16,4% 13,8% 26,8% 17,5% 20,0% 16,9% 12,7% 26,9% 16,8%
ordinarias
Ingresos (gastos) financieros ( netos) (41.713) (45.551) -8,4%
Participación en las ganancias
(pérdidas) de las inversiones
(263) (2.328) -88,7%
contabilizadas por el método de la
participación
Otros ingresos ( gastos) (5) (24.392) (27.813) -12,3%
Resultados por unidad de reajuste y
(6.446) (10.165) -36,6%
diferencia de cambio
Ganancia antes de impuesto 140.856 129.740 8,6%
Gasto por impuesto a las ganancias (48.807) (41.643) 17,2%
Ganancia 92.049 88.098 4,5%
Ganancia atribuible a las
(1.523) (234) 549,7%
participaciones no controladoras
Ganancia atribuible a los propietarios
90.526 87.863 3,0%
de la controladora
Ganancia / Ingresos de actividades
5,1% 4,7%
ordinarias
PROMEDIO PONDERADO ACCIONES
946,6 946,6
EN CIRCULACIÓN
Ganancia por acción 95,6 92,8
Ganancia por ADR 573,8 556,9 3,0%

(1) El total puede ser distinto a la suma de los cuatro países debido a que existen eliminaciones entre países.
(2) Gastos corporativos reclasificados parcialmente a las operaciones
(3) Resultado operacional: Comprende las siguientes líneas del estado de resultados por función incluidos en los estados financieros publicados
en la Superintendencia de Valores y Seguros: Ingresos de actividades ordinarias,
Costos de ventas, Costos de distribución y Gastos de administración.
(4) Flujo de caja operacional: Resultado Operacional + Depreciación
(5) Otros ingresos y egresos: Incluye las líneas "otros Ingresos", "otros egresos por función" y "otras ganancias y pérdidas" de los estados financieros
publicados en la Superintendencia de Valores y Seguros.

134 135
Embotelladora Andina S.A. | Resultados acumulados a diciembre de 2016 (doce meses), GAAP IFRS

(En moneda local nominal de cada período)

Enero-Diciembre de 2016 Enero-Diciembre de 2015

Chile Brasil Argentina Paraguay Chile Brasil Argentina Paraguay
millones Ch$ millones R$ millones A$ millones G$ millones Ch$ millones R$ millones A$ millones G$
VOLUMEN TOTAL BEBESTIBLES (Millones de CU) 232,2 266,1 218,7 62,0 233,7 290,6 234,2 61,4

Ingresos de actividades ordinarias Total 540.427 3.036,9 11.342,7 1.107.678 514.733 3.058,9 8.903,3 1.033.215

Costos de ventas (319.214) (1.848,6) (6.132,0) (657.750) (309.387) (1.865,5) (4.982,9) (625.039)

Ganancia bruta 221.214 1.188,3 5.210,7 449.928 205.345 1.193,3 3.920,4 408.176
Ganancia bruta / Ingresos de actividades
40,9% 39,1% 45,9% 40,6% 39,9% 39,0% 44,0% 39,5%
ordinarias
Costos de Distribución y Gastos de
(152.334) (819,2) (4.013,0) (250.311) (142.287) (815,6) (3.091,4) (231.758)
Administración
Resultado operacional (1) 68.879 369,1 1.197,8 199.617 63.059 377,7 829,0 176.418
Resultado operacional / Ingresos de actividades
12,7% 12,2% 10,6% 18,0% 12,3% 12,3% 9,3% 17,1%
ordinarias
EBITDA (2) 112.499 501,1 1.557,4 296.810 103.142 511,6 1.128,1 278.172

EBITDA / Ingresos de actividades ordinarias 20,8% 16,5% 13,7% 26,8% 20,0% 16,7% 12,7% 26,9%

(1) Resultado operacional: Comprende los rubros Ingresos ordinarios, Costos de ventas, Costos de distribución y Gastos de admi-
nistración, incluidos en los estados financieros presentados a la SVS y que se determinan de acuerdo a IFRS.

(2) EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación

136 137
Estados Financieros Resumidos - Filiales Vital Jugos S.A
Finalizados al 31 de diciembre de 2016 y 2015
2016 2015
Embotelladora Andina Chile S.A. Balance general M$ M$
Activos
2016 2015 Activos corrientes 19.306.591 16.976.780
Balance general M$ M$ Activos no corrientes 22.297.712 20.187.586
Activos
Total activos 41.604.303 37.164.366
Activos corrientes 161.496 264.460
Activos no corrientes 77.017.895 86.943.685
2016 2015
Total activos 77.179.391 87.208.145 Balance general M$ M$
Pasivos
2016 2015 Pasivos corrientes 15.287.233 10.596.366
Balance general M$ M$ Pasivos no corrientes 445.794 1.163.577
Pasivos
Capital y reservas 24.957.396 25.417.441
Pasivos corrientes 45.816.768 83.541.447
Utilidad (pérdida) del ejercicio 913.880 (13.018)
Pasivos no corrientes - -
Total pasivo y patrimonio 41.604.303 37.164.366
Capital y reservas 26.166.698 (631.073)
Utilidad (pérdida) del ejercicio 5.195.925 4.297.771
2016 2015
Total pasivo y patrimonio 77.179.391 87.208.145 Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional 4.311.147 2.913.974
2016 2015 Resultado no operacional (3.559.312) (3.054.470)
Estados de resultados M$ M$ Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 751.835 (140.496)
Resultado operacional 9.609.960 8.701.825
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias 162.045 127.478
Resultado no operacional (2.842.869) (3.325.375)
Ganancia (Pérdida) 913.880 (13.018)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 6.767.091 5.376.450
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (1.571.166) (1.078.679)
2016 2015
Ganancia (Pérdida) 5.195.925 4.297.771 Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación 4.815.690 2.372.515
2016 2015 Flujo de Inversión (4.536.827) (588.354)
Estados de flujos efectivo M$ M$ Flujo de financiamiento 7.394 21.091
Flujo de operación 15.773.314 21.237.137
Efectos de la variación en la tasa de cambio
(52.616) 21.561
Flujo de Inversión 1.031.750 (1.328.531) sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Flujo de financiamiento (16.807.272) (19.915.935) Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
2.168.554 341.741
Efectos de la variación en la tasa de cambio del periodo
- -
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al final
2.402.195 2.168.554
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período.
3.477 10.806
del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final
1.269 3.477
del período

138 139
Vital Aguas S.A. Envases Central S.A.

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Activos Activos
Activos corrientes 4.797.677 4.092.161 Activos corrientes 8.510.002 9.340.169
Activos no corrientes 6.298.423 6.332.231 Activos no corrientes 12.353.126 12.753.193
Total activos 11.096.100 10.424.392 Total activos 20.863.128 22.093.362

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Pasivos Pasivos
Pasivos corrientes 4.898.481 4.180.302 Pasivos corrientes 7.335.273 9.104.103
Pasivos no corrientes 144.250 370.502 Pasivos no corrientes 933.549 1.543.731
Capital y reservas 5.982.491 5.721.550 Capital y reservas 10.953.195 11.995.997
Utilidad (pérdida) del ejercicio 70.878 152.038 Utilidad (pérdida) del ejercicio 1.641.111 (550.469)
Total pasivo y patrimonio 11.096.100 10.424.392 Total pasivo y patrimonio 20.863.128 22.093.362

2016 2015 2016 2015

Estados de resultados M$ M$ Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional 239.569 392.780 Resultado operacional 2.140.657 (578.324)
Resultado no operacional (128.089) (219.504) Resultado no operacional (23.637) (182.031)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 111.480 173.276 Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 2.117.020 (760.355)
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (40.602) (21.238) Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (475.909) 209.886
Ganancia (Pérdida) 70.878 152.038 Ganancia (Pérdida) 1.641.111 (550.469)

2016 2015 2016 2015

Estados de flujos efectivo M$ M$ Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación 1.363.374 681.848 Flujo de operación 528.650 1.642.490
Flujo de Inversión (1.211.008) (1.146.249) Flujo de Inversión (51.375) (1.476.873)
Flujo de financiamiento 997 8.986 Flujo de financiamiento (494.297) (207.784)
Efectos de la variación en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio
1.798 (1.259) 4.665 31.572
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
705.737 1.162.411 15.078 25.673
del periodo del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final Efectivo y equivalentes al efectivo al final
860.898 705.737 2.721 15.078
del periodo del período.

140 141
Transportes Andina Refrescos Ltda. Servicios Multivending Ltda.

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Activos Activos
Activos corrientes 8.666.093 2.665.326 Activos corrientes 1.232.270 1.310.972
Activos no corrientes 18.035.370 13.571.552 Activos no corrientes 251.203 425.332
Total activos 26.701.463 16.236.878 Total activos 1.483.473 1.736.304

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Pasivos Pasivos
Pasivos corrientes 10.424.882 13.462.531 Pasivos corrientes 645.700 723.004
Pasivos no corrientes 1.561.252 1.471.017 Pasivos no corrientes 61.602 93.611
Capital y reservas 13.071.359 (4.621.275) Capital y reservas 317.326 828.542
Utilidad (pérdida) del ejercicio 1.643.970 5.924.605 Utilidad (pérdida) del ejercicio 458.845 91.147
Total pasivo y patrimonio 26.701.463 16.236.878 Total pasivo y patrimonio 1.483.473 1.736.304

2016 2015 2016 2015

Estados de resultados M$ M$ Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional 2.670.905 7.680.546 Resultado operacional 490.812 28.177
Resultado no operacional (341.139) (70.397) Resultado no operacional 134.904 53.533
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 2.329.766 7.610.149 Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 625.716 81.710
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (685.796) (1.685.544) Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (166.871) 9.437
Ganancia (Pérdida) 1.643.970 5.924.605 Ganancia (Pérdida) 458.845 91.147

2016 2015 2016 2015

Estados de flujos efectivo M$ M$ Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación 13.246.492 1.179.356 Flujo de operación (529.560) 2.207.561
Flujo de Inversión (63.323.102) (3.583.245) Flujo de Inversión (114.441) (59.150)
Flujo de financiamiento 50.010.230 2.493.407 Flujo de financiamiento 552.742 (2.041.242)
Efectos de la variación en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio
- (2) - -
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
94.217 4.701 108.731 1.562
del periodo del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final Efectivo y equivalentes al efectivo al final
27.837 94.217 17.472 108.731
del periodo del período.

142 143
Andina Bottling Investments S.A. Andina Bottling Investments Dos S.A.

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Activos Activos
Activos corrientes 10.039.736 721 Activos corrientes 7.392 1.335.270
Activos no corrientes 379.936.488 408.058.213 Activos no corrientes 518.785.600 492.735.630
Total activos 389.976.224 408.058.934 Total activos 518.792.992 494.070.900

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Pasivos Pasivos
Pasivos corrientes 200.616 3.399.824 Pasivos corrientes 545.833 628.288
Pasivos no corrientes - - Pasivos no corrientes 370.828.221 388.769.342
Capital y reservas 375.037.664 332.666.186 Capital y reservas 120.260.707 101.179.151
Utilidad (pérdida) del ejercicio 14.737.944 71.992.924 Utilidad (pérdida) del ejercicio 27.148.231 3.494.119
Total pasivo y patrimonio 389.976.224 408.058.934 Total pasivo y patrimonio 518.782.992 494.070.900

2016 2015 2016 2015

Estados de resultados M$ M$ Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional (377.117) (360.844) Resultado operacional (268.782) (263.271)
Resultado no operacional 16.441.542 72.624.182 Resultado no operacional 31.486.102 7.556.807
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 16.064.425 72.263.338 Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 31.217.320 7.293.536
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (1.326.481) (270.414) Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (4.059.089) (3.799.417)
Ganancia (Pérdida) 14.737.944 71.992.924 Ganancia (Pérdida) 27.158.231 3.494.119

2016 2015 2016 2015

Estados de flujos efectivo M$ M$ Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación 2.730.615 (356.720) Flujo de operación 3.606.697 10.704.228
Flujo de Inversión - - Flujo de Inversión - -
Flujo de financiamiento (2.723.087) 357.249 Flujo de financiamiento (3.545.523) (10.883.090)
Efectos de la variación en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio
(6.636) - (61.354) 178.484
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
721 192 7.572 7.950
del periodo del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final Efectivo y equivalentes al efectivo al final
1.613 721 7.392 7.572
del período. del período.

144 145
Andina Inversiones Societarias S.A. Rio de Janeiro Refrescos Ltda.

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$

Activos Activos

Activos corrientes 614.661 4.110.616 Activos corrientes 150.820.924 145.809.121

Activos no corrientes 32.627.069 31.564.688 Activos no corrientes 663.165.612 631.923.188

Total activos 33.241.730 35.675.304 Total activos 813.986.536 777.732.309

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$

Pasivos Pasivos

Pasivos corrientes 14.321 10.463 Pasivos corrientes 130.279.607 164.173.405

Pasivos no corrientes - - Pasivos no corrientes 417.791.552 381.506.922

Capital y reservas 31.256.979 34.150.042 Capital y reservas 230.163.196 200.175.281

Utilidad (pérdida) del ejercicio 1.970.430 1.514.799 Utilidad (pérdida) del ejercicio 35.752.181 31.876.701

Total pasivo y patrimonio 33.241.730 35.675.304 Total pasivo y patrimonio 813.986.536 777.732.309

2016 2015 2016 2015

Estados de resultados M$ M$ Estados de resultados M$ M$

Resultado operacional (28.239) (32.659) Resultado operacional 77.536.756 81.461.315

Resultado no operacional 2.027.317 1.550.384 Resultado no operacional (29.712.680) (42.696.948)

Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 1.999.078 1.517.725 Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 47.824.076 38.764.367

Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (28.648) (2.926) Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (12.071.895) (6.887.666)

Ganancia (Pérdida) 1.970.430 1.514.799 Ganancia (Pérdida) 35.752.181 31.876.701

2016 2015 2016 2015

Estados de flujos efectivo M$ M$ Estados de flujos efectivo M$ M$

Flujo de operación (15.739) 993.975 Flujo de operación 67.963.682 66.272.643

Flujo de Inversión - - Flujo de Inversión (51.873.047) (29.150.493)

Flujo de financiamiento 26.040 (981.161) Flujo de financiamiento (36.806.174) (31.576.973)

Efectos de la variación en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio

(75) - 3.571.973 (7.685.155)
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio

14.504 1.690 43.215.767 45.355.745
del periodo del periodo

Efectivo y equivalentes al efectivo al final Efectivo y equivalentes al efectivo al final

24.730 14.504 26.072.201 43.215.767
del período. del periodo

146 147
Embotelladora del Atlántico S.A. Andina Empaques Argentina S.A.

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Activos Activos
Activos corrientes 110.649.213 106.560.232 Activos corrientes 6.680.394 7.156.377
Activos no corrientes 98.518.204 96.910.341 Activos no corrientes 7.381.968 7.181.419
Total activos 209.167.417 203.470.573 Total activos 14.062.362 14.337.796

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Pasivos Pasivos
Pasivos corrientes 132.431.541 112.132.724 Pasivos corrientes 4.061.713 3.410.663
Pasivos no corrientes 1.621.792 6.399.291 Pasivos no corrientes 141.258 309.688
Capital y reservas 42.845.944 54.082.832 Capital y reservas 6.104.560 6.800.187
Utilidad (pérdida) del ejercicio 32.268.140 30.855.726 Utilidad (pérdida) del ejercicio 3.754.831 3.817.258
Total pasivo y patrimonio 209.167.417 203.470.573 Total pasivo y patrimonio 14.062.362 14.337.796

2016 2015 2016 2015

Estados de resultados M$ M$ Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional 55.419.841 57.490.278 Resultado operacional 5.806.285 6.073.332
Resultado no operacional (7.745.799) (11.920.809) Resultado no operacional (30.078) (229.000)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 47.674.042 45.569.469 Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 5.776.207 5.844.332
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (15.405.902) (14.713.743) Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (2.021.376) (2.027.074)
Ganancia (Pérdida) 32.268.140 30.855.726 Ganancia (Pérdida) 3.754.831 3.817.258

2016 2015 2016 2015

Estados de flujos efectivo M$ M$ Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación 50.030.263 79.159.860 Flujo de operación 4.132.729 4.130.693
Flujo de Inversión (34.281.687) (27.093.944) Flujo de Inversión (2.735.517) (1.638.709)
Flujo de financiamiento (15.988.888) (14.792.786) Flujo de financiamiento (1.788.303) (737.165)
Efectos de la variación en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio
(3.927.143) (9.085.925) (7.563) (389.889)
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
29.822.587 1.635.382 1.582.980 218.050
del periodo del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final Efectivo y equivalentes al efectivo al final
25.655.132 29.822.587 1.184.326 1.582.980
del período. del período.

148 149
Abisa Corp S.A. Transportes Polar S.A.

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Activos Activos
Activos corrientes 312.890.098 325.160.415 Activos corrientes 3.166.308 1.347.878
Activos no corrientes - - Activos no corrientes 7.695.651 7.929.163
Total activos 312.890.098 325.160.415 Total activos 10.861.959 9.277.041

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Pasivos Pasivos
Pasivos corrientes 314.857 177.149 Pasivos corrientes 3.038.965 2.674.891
Pasivos no corrientes - - Pasivos no corrientes 1.401.019 1.413.614
Capital y reservas 324.983.266 280.968.010 Capital y reservas 4.908.536 4.261.070
Utilidad (pérdida) del ejercicio (12.408.025) 44.015.256 Utilidad (pérdida) del ejercicio 1.513.439 927.466
Total pasivo y patrimonio 312.890.098 325.160.415 Total pasivo y patrimonio 10.861.959 9.277.041

2016 2015 2016 2015

Estados de resultados M$ M$ Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional (15.850) (990.382) Resultado operacional 2.193.502 1.271.345
Resultado no operacional (12.392.175) 45.005.638 Resultado no operacional (18.242) (45.001)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto (12.408.025) 44.015.256 Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 2.175.260 1.226.344
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias - - Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (661.821) (298.878)
Ganancia (Pérdida) (12.408.025) 44.015.256 Ganancia (Pérdida) 1.513.439 927.466

2016 2015 2016 2015

Estados de flujos efectivo M$ M$ Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación (6.529) (980.131) Flujo de operación 35.742.023 (5.492.963)
Flujo de Inversión - - Flujo de Inversión 8.358.049 (26.933)
Flujo de financiamiento 6.407 761.793 Flujo de financiamiento (44.103.104) 5.518.182
Efectos de la variación en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio
(292) 9.839 - -
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
4.198 212.697 3.736 5.450
del periodo del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final Efectivo y equivalentes al efectivo al final
3.784 4.198 704 3.736
del período. del período.

150 151
Inversiones Los Andes Ltda. Aconcagua Investing Ltda.

2016 2015
2016 2015
Balance general M$ M$
Balance general M$ M$
Activos
Activos
Activos corrientes 37 37
Activos corrientes 2.138.455 25.068
Activos no corrientes 21.432.680 21.886.378
Activos no corrientes 274.593.011 285.387.439
Total activos 21.432.717 21.886.415
Total activos 276.731.466 285.412.507

2016 2015
2016 2015
Balance general M$ M$
Balance general M$ M$
Pasivos
Pasivos
Pasivos corrientes 8.907 8.906
Pasivos corrientes 11.230 99.449
Pasivos no corrientes - -
Pasivos no corrientes - -
Capital y reservas 21.877.509 17.967.159
Capital y reservas 251.681.426 258.709.314
Utilidad (pérdida) del ejercicio (453.699) 3.910.350
Utilidad (pérdida) del ejercicio 25.038.810 26.603.744
Total pasivo y patrimonio 21.432.717 21.886.415
Total pasivo y patrimonio 276.731.466 285.412.507

2016 2015
2016 2015
Estados de resultados M$ M$
Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional - -
Resultado operacional (374.172) (359.621)
Resultado no operacional (453.699) 3.910.350
Resultado no operacional 27.640.780 28.973.410
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto (453.699) 3.910.350
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 27.266.608 28.613.789
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias - -
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (2.227.798) (2.010.045)
Ganancia (Pérdida) (453.699) 3.910.350
Ganancia (Pérdida) 25.038.810 26.603.744

2016 2015
2016 2015
Estados de flujos efectivo M$ M$
Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación - -
Flujo de operación (104.979) (428.192)
Flujo de Inversión - -
Flujo de Inversión - -
Flujo de financiamiento - -
Flujo de financiamiento 187.254 388.924
Efectos de la variación en la tasa de cambio
Efectos de la variación en la tasa de cambio - -
(82.772) 39.597 sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio - -
581 252 del periodo
del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final
Efectivo y equivalentes al efectivo al final - -
84 581 del período.
del período.

152 153
Paraguay Refrescos S.A Red de Transportes Comerciales Ltda.

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Activos Activos
Activos corrientes 35.283.479 33.992.246 Activos corrientes 901.217 339.370
Activos no corrientes 243.615.898 259.395.044 Activos no corrientes 808.802 959.908
Total activos 278.899.377 293.387.290 Total activos 1.710.019 1.299.278

2016 2015 2016 2015

Balance general M$ M$ Balance general M$ M$
Pasivos Pasivos
Pasivos corrientes 17.192.489 21.448.780 Pasivos corrientes 589.497 62.701
Pasivos no corrientes 16.011.340 17.401.120 Pasivos no corrientes 125.240 127.028
Capital y reservas 222.649.704 235.815.763 Capital y reservas 1.509.697 1.226.216
Utilidad (pérdida) del ejercicio 23.045.844 18.721.627 Utilidad (pérdida) del ejercicio (514.415) (116.667)
Total pasivo y patrimonio 278.899.377 293.387.290 Total pasivo y patrimonio 1.710.019 1.299.278

2016 2015 2016 2015

Estados de resultados M$ M$ Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional 25.181.209 23.369.499 Resultado operacional (109.969) 66.331
Resultado no operacional 568.988 (1.583.616) Resultado no operacional (456.417) (155.589)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 25.750.197 21.785.883 Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto (566.386) (89.258)
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias (2.704.353) (3.064.256) Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias 51.971 (27.409)
Ganancia (Pérdida) 23.045.844 18.721.627 Ganancia (Pérdida) (514.415) (116.667)

2016 2015 2016 2015

Estados de flujos efectivo M$ M$ Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación 30.241.904 9.448.935 Flujo de operación (458.324) 109.672
Flujo de Inversión (9.244.948) (4.816.170) Flujo de Inversión (26.244) 10.498
Flujo de financiamiento (20.050.099) (649.149) Flujo de financiamiento 400.899 (43)
Efectos de la variación en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio
(408.356) (1.306.114) - -
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
13.686.360 11.008.858 196.142 33.354
del periodo del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final Efectivo y equivalentes al efectivo al final
14.224.861 13.686.360 112.473 153.481
del período. del período.

154 155
Sociedad de Transportes Trans-Heca Ltda.

2016 2015
Balance general M$ M$
Activos
Activos corrientes - 504.826
Activos no corrientes - 723.845
Total activos - 1.228.671

2016 2015
Balance general M$ M$
Pasivos
Pasivos corrientes - 501.724
Pasivos no corrientes - 620
Capital y reservas - 876.532
Utilidad (pérdida) del ejercicio - (150.205)
Total pasivo y patrimonio - 1.228.671

2016 2015
Estados de resultados M$ M$
Resultado operacional - (188.135)
Resultado no operacional - 281
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto - (187.854)
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias - 37.649
Ganancia (Pérdida) - (150.205)

2016 2015
Estados de flujos efectivo M$ M$
Flujo de operación - (87.424)
Flujo de Inversión - (85.473) Gerencia Corporativa
Flujo de financiamiento - 124.899 de Administración y Finanzas

Efectos de la variación en la tasa de cambio Diseño

- -
sobre el efectivo y equivalentes al efectivo www.negro.cl
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio
- 90.659 Fotografías
del periodo
Thomas Wederwille
Efectivo y equivalentes al efectivo al final www.numa.cl
- 42.661
del período. Archivo Coca-Cola Andina

***

El diseño de la botella contour Coca-Cola,

elementos de las campañas de marketing
Coca-Cola, los logotipos y las marcas contenidas
en el siguiente listado son marcas registradas
por The Coca-Cola Company: Andina, Aquarius,
Aquarius Cepita, Aquarius Fresh, Benedictino,
Bonaqua, Burn, Cepita, Coca-Cola, Crush,
Crystal, Dasani, Del Valle, Fanta, Frugos, Fuze Tea,
Gladiator, Hugo, Inca Kola, I9, Kuat, Kapo, Leao
Ice Tea, Matte Leao, Minute Maid, Nordic Mist,
Powerade, Quatro, Schweppes, Sprite, Vital, y
Vitamin Water. Todas las composiciones artísticas
y fotografías contenidas en esta Memoria Anual
son de propiedad de Embotelladora Andina S.A.
156 3
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