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PROBLEMAS DE PROYECTOS DE INVERSION

Una empresa de los estudios realizados se comprobó reservas “in situ” estimado
en 200 millones de toneladas recuperación global (extracción + beneficios) de
70%, con capacidad de producción de concentrado de 10 millones de toneladas
por año, precio de venta de concentrado $ 7.00/ton (FOB mina), costo de
operaciones: Costos fijos $ 5.00 millones/año. Costos variables $ 4.7/ton Conc.

1.- INVERSION: $60.00 millones

 Obras civiles: $. 11 millones depreciado en 25 años Dep=0.44


 Equipos y maquinarias:$22 millonesdepreciado en 10 años Dep:=2.2
 Vehículos:$. 17 millones depreciado en 05años Dep:=3.4
 Gastos pre-operativos: $10 millones depreciado en 05 años Dep:=2

2.-cronograma de inversión para implementar: 30&,30%,40%.

3.-reinversion para remplazar equipos y maquinarias(10 años) $. 8.00 millones.

4.-capital de trabajo 02 meses del costo operacional, para el tercer año de


implementación.

Impuesto a la renta IR promedio 35%.

5.- FINANCIAMIENTO:

 interes compuesto
 valor financiado: $. 35 millones, distribución de finacia. 30%,30%,40%.
 Plazo de amortización: 10años
 Interés: 10%
 Periodo de gracia durante el periodo de implementación, no se
amortizara, pero si pagara intereses, debiendo capitalizar el préstamo
durante los 03 años.
 Valor residual cero
 Depreciación lineal

Calcular los indicadores de rentabilidad del proyecto VP; TIR Y PR


140𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑡𝑜𝑛
Reserva “in situ”=200x0.7=10 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑡𝑜𝑛/𝑎ñ𝑜=14 años

Reserva “in situ”14 años.

Distribución De La Inversión: 60 Millones

Cronograma de inversión:30%,30%,40%.

1er año=60x0.3=$.18

2do año=60x0.3=$. 18
3er año=60x0.4=$. 24

Valor de producción
𝑇𝑛 $.7.0
Vp=10𝑎ñ𝑜x 𝑇𝑛 = $70/𝑎ñ𝑜

𝑉𝑃 = $70000000/𝑎ñ𝑜

CALCULO DEL COSTO OPERCIONAL

$. 5.0 $. 4.70 10𝑡𝑜𝑛 $52


𝐶𝑜 = + × =
𝑎ñ𝑜 𝑡𝑜𝑛 𝑎ñ𝑜 𝑎ñ𝑜
𝐶𝑜 = $52000000/𝑎ñ𝑜

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO (2 meses del costo operacional, para el


tercer año de implementación)

$. 52 1𝑎ñ𝑜 $. 4.33 $8.67


× = × 2𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 =
𝑎ñ𝑜 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑚𝑒𝑠
𝐶𝑡 = $8.67/𝑚𝑒𝑠

CALCULO DE AMORTIZACION E INTERÉS

𝑆 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 ⟹ 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜

𝑆 = 35(1 + 0.10)3 = 46.585

DISTRIBUCION DE FINANCIAMIENTO

𝑈𝑆$35 = 1º 𝑎ñ𝑜 = 35 × 0.30 = 10.5

2º 𝑎ñ𝑜 = 35 × 0.30 = 10.5

3º 𝑎ñ𝑜 = 35 × 0.40 = 14

CAPITALIZAR EL PRESTAMO DURANTE 3 AÑOS

𝑃[(1 + 𝑖)𝑛 . 𝑖]
𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
(1 + 𝑖)𝑛 − 1

46.585[(1 + 0.10)10 × 0.10]


𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = = $7.58
(1 + 0.10)10 − 1

Año Monto Interes Amortización Anualidad Total


10%
1 35
2 35
3 35
4 46.585 4.659 2.922 7.580 2.922
5 43.664 4.366 3.214 7.580 6.135
6 40.450 4.045 3.535 7.580 9.670
7 36.915 3.691 3.869 7.580 13.559
8 33.026 3.303 4.277 7.580 17.876
9 28.749 2.875 4.705 7.580 22.541
10 24.044 2.404 5.176 7.580 27.717
11 18.868 1.887 5.693 7.580 33.410
12 13.175 1.318 6.262 7.580 39.672
13 6.913 0.691 6.869 7.580 46.561

CALCULO DE LA DEPRECIACION DE EQUIPOS

Equipo y/o maquinaria:


$22
Equipo y/o maquinaria: ⟹ 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿𝑖𝑛𝑒𝑎𝑙 = = $2.2/𝑎ñ𝑜
10𝑎ñ𝑜𝑠

$17
Vehículos: ⟹ 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿𝑖𝑛𝑒𝑎𝑙 = = $3.4/𝑎ñ𝑜
5𝑎ñ𝑜𝑠

$11
Obras civiles: ⟹ 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿𝑖𝑛𝑒𝑎𝑙 = = $0.44/𝑎ñ𝑜
25𝑎ñ𝑜𝑠

$10
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑃𝑟𝑒𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 ⟹ 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿𝑖𝑛𝑒𝑎𝑙 = = $2/𝑎ñ𝑜
5𝑎ñ𝑜𝑠
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 = $8.04/𝑎ñ𝑜

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO (2 meses del costo operacional para el


3º año de implementación)

$52/𝑎ñ𝑜 × 2𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = = $8.67
12𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Recursos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Inversión total 18 18 24
implementación
Reinversión 8.0
Capital de 8.67
trabajo
Valor de 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70
producción
Costo de 52 52 52 52 52 52 52 52 52 52 52 52 52 52
producción
Costo variable 47 47 47 47 47 47 47 47 47 47 47 47 47 47
Costo fijo 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5
depreciación 8.04 8.04 8.04 8.04 8.04 2.64 2.64 2.64 2.64 2.64 0.44 0.44 0.44 5.28
Obras civiles 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 5.28
Equipos y 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2
maquinarias
Equipos y 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4
vehículos
Gastos pre 2 2 2 2 2
operativos
Utilidad bruta 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 15.36 15.36 15.36 15.36 15.36 17.56 17.56 17.56 12.72
Interés 4.66 4.37 4.04 3.69 3.30 2.87 2.40 1.89 1.32 0.69
Utilidad I.R. 5.30 5.59 5.92 6.27 6.66 12.69 12.96 13.47 14.04 14.67 17.56 17.56 17.56 12.72
Impuesto a la 1.86 1.96 2.07 2.19 2.33 4.37 4.53 4.72 4.91 5.13 6.15 6.15 6.15 4.45
Renta (35%)
Utilidad neta 3.45 3.64 3.84 4.07 4.33 8.12 8.42 8.76 9.13 9.53 11.41 11.41 11.41 8.27
Distribución de 10.5 10.5 14
financiamiento
Amortización 2.92 3.21 3.54 3.89 4.28 4.71 5.18 5.69 6.26 6.89
Flujo de caja (-7.50) (-7.50) (- 0.52 0.42 0.31 0.19 0.05 3.41 3.25 3.06 2.87 (-5.36) 11.41 11.41 11.41 8.27
18.67)
Obras civiles (25-13)=12 años restan: ⟹ Obras civiles (25 − 13) = 12 años restantes ⟹ 12 × 0.44 =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 = $9.53 − 𝑅𝑒𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑐𝑖𝑜𝑛 = −8.0
5.28 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 = $6.89 +2.64
= 2.64 𝐹. 𝐶. = −5.36

CUADRO DE FLUJO DE FONDOS (Cálculos US$ millones)

Rubros 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Valor de 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000 70.000
producción
Costo de 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000 52.000
producción
Renta Bruta 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000
Depreciación 2.200 2.200 2.200 2.200 2.200 2.200 2.200 2.200 2.200 2.200
(equipo-
maquina)
Vehículos 3.400 3.400 3.400 3.400 3.400
Obras civiles 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440 0.440
Gasto pre 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000
operativo
Interés 4.659 4.366 4.045 3.691 3.303 2.875 2.404 1.887 1.318 0.691
Renta neta 5.302 5.594 5.915 6.269 6.657 12.485 12.956 13.473 14.042 14.669 17.560 17.560 17.560 12.720
Impuesto. 1.856 1.958 2.070 2.194 2.330 4.370 4.534 4.716 4.915 5.134 6.146 6.146 6.146 4.452
Renta 35%
Utili. Desp. 3.446 3.636 3.845 4.075 4.327 8.115 8.421 8.758 9.128 9.535 11.414 11.414 11.414 8.268
Del Impuest.
Reinversión
Utilidad Neta 3.446 3.636 3.845 4.075 4.327 8.115 8.421 8.758 9.128 9.535 11.414 11.414 11.414 8.268

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Rubros
Ingresos
Reinversión
Utilidad 3.44 3.63 3.84 4.07 4.32 8.11 8.42 8.75 9.12 9.535 11.41 11.41 11.41 8.26
Neta 6 6 5 5 7 5 1 8 8 4 4 4 8
Aporte
propio
Aporte 10.50 10.50 14.000
Financiero 0 0
Total 3.44 3.63 3.84 4.07 4.32 8.11 8.42 8.75 9.12 9.535 11.41 11.41 11.41 8.26
ingreso 6 6 5 5 7 5 1 8 8 4 4 4 8
Egresos
Ivercion 18.00 18.00 24.000
Total 0 0
Capital de 8.670
trabajo
Amortizació 2.92 3.21 3.53 3.88 4.27 4.70 5.17 5.69 6.26 6.889
n 2 4 5 9 7 5 6 3 2
Total de 2.92 3.21 3.53 3.88 4.27 4.70 5.17 5.69 6.26 6.889
egresos 2 4 5 9 7 5 6 3 2
Flujo de (7.500 (7.500 (18.670 0.52 0.42 0.31 0.18 0.05 3.41 3.24 3.06 2.86 (5.354 11.41 11.41 11.41 8.26
fondos neto ) ) ) 4 2 0 6 0 0 6 4 5 ) 4 4 4 8

CALCULO DEL VAN: i = 10%

PERIODO F.F. NETO I=10% VAN 1


1 -7.50 0.909 -6.8182
2 -7.50 0.826 -6.1983
3 -18.67 0.752 -14.0270
4 0.52 0.683 0.3582
5 0.42 0.621 0.2622
6 0.31 0.564 0.1748
7 0.19 0.513 0.0955
8 0.05 0.467 0.0233
9 3.41 0.424 1.4463
10 3.25 0.386 1.2513
11 3.06 0.350 1.0740
12 2.87 0.319 0.9129
13 -5.36 0.290 -1.5526
14 11.41 0.263 3.0057
15 11.41 0.239 2.7324
16 11.41 0.218 2.4840
17 8.27 0.198 1.6358
(-13.140)

VAN = -13.14 POR LO TANTO NO CONVIENE REALIZAR EL PROYECTO.

TIR = 3.67% es menor que la tasa de interés

PRI = no hay periodo de recuperación ya que el proyecto no se realiza.

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