CAPITULO 1: CONCEPTOS BASICOS SOBRE PROYECTOS DE INVERSION

OBJETIVO: Proporcionar conocimientos generales sobre el proyecto, con énfasis en el ciclo

y las etapas que comprende, permitiendo de este modo introducir al estudiante en la
preparación y evaluación de proyectos.

1.1- EL PROYECTO

1.- El Proyecto de Inversión

El Proyecto, en términos sencillos, se puede definir como el conjunto de actividades que se

realizan para solucionar un problema y alcanzar determinados objetivos inmediatos
(corto plazo) o mediatos (largo plazo). Esta definición en la vida cotidiana es parte de
nuestro quehacer porque permanentemente estamos resolviendo problemas a través de
actividades realizadas y evaluadas por nosotros mismos para alcanzar objetivos y metas que
nos proponemos.

Cuando la realización de un Proyecto supone una inversión, gastos en la compra de activos,

tales como maquinaria, equipo y ejecución de obras civiles, orientados a lograr el incremento
de la producción de bienes y servicios, entonces nos estamos refiriendo a un Proyecto de
Inversión. Según definición del Banco Mundial, la misma que ha permanecido vigente
durante mucho tiempo, un proyecto de inversión es "Una propuesta adecuadamente
formulada para su ejecución mediante inversión de capital y cuyo propósito es el de
construir instalaciones para la producción de bienes y servicios".

Las inversiones en el país, que se encuentran en capacidad de producir, constituyen su

CAPITAL PRODUCTIVO. En tal sentido, la inversión es el medio para la acumulación de
capital ( Formación Bruta de Capital) para lograr el incremento de la producción; es decir, son
los gastos destinados a incrementar la capacidad productiva o instalada del país o de la
empresa en términos reales o tangibles. Por ejemplo, en el Sector Agrario la mayor
capacidad instalada puede ser en áreas (ha.) de pastos, nuevas áreas (ha.) de cultivos,
incremento en la producción (Tm) de papa, mayor capacidad (Tm) de almacenamiento, entre
otros.

En el ámbito del país, los escasos recursos demandan la necesidad de asignar éstos dentro de
un marco de racionalidad. Ello, significa que es necesario, una adecuada preparación y
evaluación de los proyectos, tanto en el sector público como en el sector privado. Como dice
la sentencia "El trabajo de proyectos bien hecho rinde altos dividendos" o "Siempre
habrá financiamiento para un buen proyecto".

El Proyecto es sólo un medio para alcanzar objetivos y metas de mayor alcance, no constituye
un objetivo independiente por sí mismo. Es parte importante de los planes y programas de una
institución o del país.
2.- Clasificación de la Inversión

La inversión como asignación monetaria para la adquisición o instalación de activos puede

clasificarse en:

1. Inversión de Reposición: a fin de mantener la capacidad productiva es necesario

reemplazar aquellos activos que han concluido con su vida útil.

2. Inversión de Modernización: para reemplazar instalaciones y equipos obsoletos, que

tienen alto costo de producción frente a otros equipos de tecnología más moderna.

3. Inversión de Ampliación: se invierte para efectuar modificaciones o extensión

(ampliación) en las instalaciones existentes.

4. Inversiones destinadas a otros fines como: Seguridad social, defensa y seguridad

nacional, con fines educativos o culturales, etc.

3.- Requisitos de un proyecto

Coherencia

Los objetivos y metas de un Proyecto, así como sus características deben ser
concordantes con los objetivos nacionales, sectoriales, regionales o de la
empresa, según sea el caso. Los proyectos enmarcados dentro del sector agrario
deben mantener compatibilidad con los lineamientos de política agraria.

Viabilidad

Se plantea con relación a la posibilidad cierta de que en el medio en que piensa

desarrollarse un proyecto existen recursos físicos (suelos e hídricos) y
humanos necesarios para su ejecución y posterior funcionamiento. La
viabilidad está expresada, en este caso, en función a las condiciones existentes
para la realización de un proyecto.

Factibilidad

Significa literalmente, la posibilidad de que algo pueda ser realizado. Este es

un requisito o prueba al cual es sometido un proyecto antes de su
ejecución, calificando la posibilidad de tener éxito en su ejecución. Sólo se
puede comprobar después de haberse completado los estudios necesarios para
la elaboración del proyecto, mientras que las pruebas de viabilidad de los
recursos y coherencia son previas a la elaboración de un proyecto.

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Se pueden distinguir los siguientes tipos de factibilidad:

• Factibilidad técnica: se refiere a la compatibilidad entre los procesos

técnicos propuestos y sus posibilidades de aplicación.

• Factibilidad Económica: mide el rendimiento de los resultados del

proyecto frente a otras alternativas de uso de los recursos. En otros términos
mide la rentabilidad del proyecto.

• Factibilidad Financiera: establece si se podrán obtener los recursos

financieros necesarios para la ejecución del proyecto, ya sean propios o
externos. La limitación de recursos puede decidir, en algunos casos, sí el
proyecto se ejecuta por etapas.

1.2.- CICLO DEL PROYECTO

El ciclo del proyecto comprende las siguientes etapas:

1. Estudios de Pre-Inversión
2. Ejecución o Inversión
3. Operación o Funcionamiento

ETAPAS DEL PROYECTO

IDEA

PREINVERSION
PRELIMINAR

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

EJECUCION ESTUD. DEFINITIVOS

OPERACION

1.- Estudios de Pre-Inversión del proyecto

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Estudios de Pre-Inversión: esta etapa comprende desde la concepción de la idea del
proyecto hasta el análisis final que permita decisiones para la asignación de inversiones, aquí
radica su importancia. También se conoce esta etapa como diseño y tiene tres fases:
preliminar, prefactibilidad y factibilidad.

Se puede decir también, que es una etapa previa a la decisión de inversión o ejecución del
proyecto; en ella se realizan los estudios que permiten tomar la decisión de invertir sobre
bases seguras y con menor riesgo.

Los estudios se realizan en los siguientes niveles:

• Identificación de oportunidades de inversión - IDEAS

• Estudio Preliminar o perfil
• Estudio de Prefactibilidad
• Estudio de factibilidad

• Identificación de oportunidades de Inversión

La identificación de oportunidades de inversión es el principio del planeamiento de un

proyecto. Se sustenta en la búsqueda de ideas para desarrollar un proyecto. Es una tarea
ardua, pero primordial y para ello es indispensable considerar una diversidad de enfoques, lo
más amplio posible, que permita la identificación y selección de ideas.

La participación de la población a beneficiarse del proyecto o de los agricultores es necesaria

porque permite iniciar un compromiso de la población en la etapa de estudio y ejecución del
proyecto.

Algunos aspectos a ser considerados para la identificación de proyectos:

• Necesidad experimentada: se basa en las necesidades sentidas de las personas. En

la solución de los problemas que aquejan a la comunidad o a varias comunidades.
La necesidad de incrementar sus ingresos y con ello posibilitar el mejoramiento de
su nivel de vida. La importancia de generar mayor valor agregado a la producción
agropecuaria mediante su procesamiento o transformación incluyendo la
comercialización interna y externa (agroexportación).

• Análisis de la demanda: está basando en la demanda potencial por bienes y

servicios de una región, localidad, comunidad, mercado, área de análisis, etc.

• Estudio de Recursos: se orienta al análisis de los recursos de la zona bajo estudio

para su utilización racional. La necesidad de mejorar el medio ambiente
combinando la explotación racional de los bosques. La conservación de los
recursos de suelos y el uso adecuado de los recursos hídricos.

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 • Tecnología: sugiere la aplicación de tecnología aún no utilizada en el área de
estudio. Aplicación de tecnologías adecuadas al medio.

• Planes de desarrollo y estrategia: el punto de partida de este enfoque es la política

y estrategia contemplados en los planes de desarrollo del país, región, zona,
localidad. Los cuellos de botella explicativos en la estrategia es un buen punto de
partida para la concepción de ideas para la formulación de proyectos.

• Estudio Preliminar o Perfil

El estudio preliminar o perfil, es el conjunto de informaciones y análisis de carácter

primordialmente cualitativo, que permiten concretizar una idea de inversión y decidir la
asignación de recursos para la ejecución de estudios de mayor nivel, es decir, pasar a
prefactibilidad o factibilidad.

En esta fase, se analiza el problema que da origen al proyecto y sus posibles alternativas de
solución. Por ejemplo: La sobreproducción de papa genera una caída de los precios en el
mercado, afectando a los agricultores, la pregunta sería ¿Cuáles serían las alternativas para
evitar que se genere este problema?. Las alternativas pueden estar encaminadas a evitar la
siembra excesiva o a al solución del destino de los excedentes (formas de almacenamiento
hasta que los precios mejoren, exportación e industrialización).

Se puede utilizar como instrumento para la formulación de esta fase, la metodología

denominada Marco Lógico (BID) o también conocida como Planificación por Objetivos
(ZOPP - utilizado por la Cooperación Técnica Alemana-GTZ), permitiendo una visión de
conjunto del proyecto y una coherencia lógica entre los objetivos y metas del mismo. Son
herramientas adecuadas para el diseño del proyecto, monitoreo (seguimiento) y evaluación de
proyectos.

• Estudio de Pre-Factibilidad

Estudio de pre-factibilidad es el conjunto de datos, investigaciones y análisis de tipo técnico,

económico y financiero, que buscan asegurar la existencia de por lo menos una alternativa
viable para la ejecución del proyecto y asignar recursos para el estudio de factibilidad sobre
bases más seguras.

En esta fase se analizan las alternativas de solución al problema que han sido planteadas en el
estudio preliminar o perfil del proyecto y se termina una alternativa, la misma que es
analizada con mayor profundidad por el estudio de factibilidad.

No siempre un proyecto debe ser tratado a nivel de prefactibilidad, dependerá de la existencia

de dos o más alternativas a la solución del problema que le da origen. En caso de existir una
sola alternativa se examinará a nivel del estudio de factibilidad.

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Estudio de factibilidad

El estudio de factibilidad es el conjunto de informaciones, investigaciones y análisis

necesario para decidir la ejecución de un proyecto, su rechazo o postergación. Este
estudio deberá ser desarrollado a un grado de detalle tal, que permita iniciar las acciones de
ejecución o inversión con un máximo de certidumbre o confianza.

2.- Inversión

Esta etapa comprende la realización de las acciones de gestión y asignación de recursos

financieros, así como la ejecución de las obras físicas, adquisición de equipo y maquinaria,
entre otros, hasta su puesta en marcha. En ella se realizan los Estudios Definitivos, que son
estudios más detallados de ingeniería para la ejecución del proyecto, por ejemplo: para la
construcción de una presa hidroeléctrica se deben definir detalles de geología que el estudio
de factibilidad no ha contemplado, pero que recomienda.

La etapa de estudios está orientada a facilitar la ejecución del proyecto y concretizar su éxito;
mientras que la etapa de Inversión o Ejecución del proyecto permite la instalación de la
capacidad necesaria para su funcionamiento.

La experiencia ha demostrado que los proyectos rara vez se ejecutan tal como fueron
diseñados; que deben tener suficiente flexibilidad para afrontar los problemas
administrativos, a fin de lograr resultados previstos. Para lo cual es importante tener en
cuenta los supuestos (riesgo e incertidumbre), es decir, la existencia de factores que van
más allá del control de la administración del proyecto y que son necesarios de conocer
para el logro de los objetivos en todos los niveles del mismo.

La ejecución del proyecto implica algunas acciones básicas, tales como:

• Realización de estudios definitivos o diseño técnicos. Comprende estudios

detallados, generalmente constituidos por diseños de ingeniería necesarios para
la ejecución.

• Negociaciones sobre financiamiento y celebración de contratos, convenios, etc.

• Instalación de plantaciones, desarrollo de crianzas, construcción de obras

civiles, adquisición de insumos, maquinarias, equipos y montaje.

• Capacitación y Organización.

• Pruebas y puesta en marcha del proyecto.

Algunos instrumentos a utilizarse para la programación de actividades en esta fase:

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 1. Métodos de Planeación, Programación y Control de proyectos: Conocidos también
como métodos de la Ruta Crítica, tales como el PERT (Projet Evaluation and Review
Technique) y el CPM (Critical Path Method). Estos métodos se utilizan para la
planificación de proyectos y particularmente para estimar el tiempo de terminación y
establecer controles sobre los plazos de ejecución de las actividades del proyecto.

2. Red de Desempeño: Es una versión simplificada del CPM que utiliza el Marco
Lógico.

3. Cronograma GANTT: Recomendable para los proyectos enmarcados dentro de la

actividad agraria.

La aplicación del Microsoft Project (Programa del Microsoft Office) es una herramienta
bastante adecuada que ayuda a programar las actividades y explicar el avance de las mismas;
asimismo, permite establecer la ruta crítica para optimizar el tiempo necesario.

3.- Operación

Es la etapa de funcionamiento del proyecto, en la cual se espera lograr los objetivos que han
ocasionado su origen, diseño y ejecución. En esta etapa se pueden evaluar los impactos del
Proyecto.

1.3.- PRINCIPALES ETAPAS EN LA ELABORACION DE UN PROYECTO A NIVEL

DE FACTIBILIDAD

Estas etapas no constituyen partes aisladas y se tratan secuencialmente, es decir, están ligadas
entre sí. El gráfico muestra objetivamente cuales son estas etapas, las mismas que podemos
describir a continuación:

1.- Definición del Proyecto

Se analiza la problemática que da origen al proyecto determinando sus causas y se plantean

los objetivos, así como los resultados o componentes y actividades que deberá desarrollar.
Asimismo, deberá incluir las metas que pretende alcanzar el proyecto.