RESUMEN MODULO N°9

Apalancamiento

El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo para

acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa. Por lo general, el
aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento y riesgo, en tanto que la
disminución del apalancamiento los reduce. La cantidad de apalancamiento que
existe en la estructura de capital de la empresa, es decir, la mezcla de deuda a largo
plazo y capital propio que ésta mantiene, afecta de manera significativa su valor al
afectar al rendimiento y riesgo.

Tipos de apalancamiento.

El apalancamiento operativo: se refiere a la relación entre los ingresos por ventas

De la empresa y sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus Siglas
en inglés, earnings before interest and taxes). (EBIT es un nombre descriptivo de la
utilidad operativa).

El apalancamiento financiero: tiene que ver con la relación entre las ganancias antes
de intereses e impuestos de la empresa y sus ganancias por acción común.

Análisis del punto de equilibrio

La empresa utiliza el análisis del punto de equilibrio, denominado en ocasiones
análisis de costo, volumen y utilidad, para: 1) determinar el nivel de operaciones que
se requiere para cubrir todos los costos y 2) evaluar la rentabilidad relacionada con
diversos niveles de ventas. El punto de equilibrio operativo de la empresa es el nivel
de ventas que se requiere para cubrir todos los costos operativos.
El método algebraico

Con las variables siguientes, podemos formular de nuevo la parte operativa del estado
de resultados de la empresa, presentado en la tabla 11.1, en la representación
algebraica que muestra la tabla 11.2.
P= precio de venta por unidad
Q=cantidad de ventas en unidades
FC=costo operativo fijo por periodo
VC=costo operativo variable por unidad

El método gráfico

Costos cambiantes y el punto de equilibrio operativo

El punto de equilibrio operativo de una empresa es sensible a diversas variables: los
costos operativos fijos (FC), el precio de venta por unidad (P), y el costo operativo
variable por unidad (VC). Los efectos de los incrementos o disminuciones de estas
variables se observan con facilidad aplicando la ecuación 11.3. La tabla 11.3 resume
la sensibilidad del volumen de ventas del punto de equilibrio (Q) a un aumento de
cada una de estas variables. Como se podría esperar, un aumento delcosto (FC o
VC) tiende a incrementar el punto de equilibrio operativo, en tanto que un aumento
del precio de venta por unidad (P) lo disminuye.
Suponga que Cheryl’s Posters desea evaluar el impacto de varias opciones: 1) el
incremento de los costos operativos fijos a 3,000 dólares, 2) el aumento del precio de
venta por unidad a 12.50 dólares, 3) el incremento del costo operativo variable por
unidad a 7.50 dólares, y 4) la realización simultánea de estos tres cambios. Si
sustituimos los datos adecuados en la ecuación 11.3, obtenemos los siguientes
resultados:

Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo se debe a la existencia de costos operativos fijos en la
corriente de ingresos de la empresa. Si usamos la estructura presentada en la Tabla
11.2, podemos definir el apalancamiento operativo como el uso potencial de los
costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre
las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa
Usemos los datos de Cheryl’s Posters (precio de venta, P =10 dólares por unidad;
costo operativo variable, VC = 5 dólares por unidad; costo operativo fijo, FC =
2,500 dólares). La figura 11.2 presenta la gráfica del punto de equilibrio operativo.

Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros fijos en

la corriente de ingresos de la empresa. Si usamos el esquema de la tabla 11.1,
 podemos definir el apalancamiento financiero como el uso potencial de los costos
financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ganancias antes de
intereses e impuestos sobre las ganancias por acción de la empresa. Los dos costos
financieros fijos que se observan en el estado de resultados de la empresa son: 1) los
intereses de deuda y 2) los dividendos de acciones preferentes.

EJERCICIOS MODULO 9

1. Canvass Reproductions tiene costos operativos fijos de 12,500 dólares, costos

operativos variables de 10 dólares por unidad, y vende sus pinturas en 25 dólares
cada una. ¿A qué nivel de ventas unitarias la empresa alcanzará el punto de
equilibrio en términos de EBIT?

Desarrollo:

FC = $ 12,500.00
P= $25
VC= $10
Q= 12500 / 25 – 10 = 12500/ 15 = 833.33
R/ La empresa tendrá una EBIT positiva si alcanza el punto de equilibro en
las ventas de 833 unidades.

2. The Great Fish Taco Corporation tiene actualmente costos operativos fijos de
15,000 dólares, vende sus tacos previamente preparados a 6 dólares por caja e
incurre en costos operativos variables de 2.50 dólares por caja. Si la empresa tiene
una oportunidad de inversión que de manera simultánea aumentaría sus costos
fijos a 16,500 dólares y le permitiría cobrar un precio de venta por caja de 6.50
dólares debido a la preparación de tacos con mejor textura, ¿cuál será el impacto
en el punto de equilibrio operativo de sus cajas?

FC= $ 15,000.00
P= $ 6.00
VC= 2.50
Aumento:
FC= 16,500.00
P = 6.50

Punto de equilibrio operativo.

Q = 15,000 / 6 – 2.50 = 4,285.71 4,286
Q = 15,000 / 6.50 – 2.50 = 3,750
Q = 16,500 / 6 – 2.50 = 4,714.28
Q = 16500 / 6.50 – 2.50= 4,125

Incremento de la variable Efecto en punto de equilibrio

operativo
_ Costo operativo fijo _ Incremento
_ Precio de venta por unidad _ Disminución

3. Chico’s tiene ventas de 15,000 unidades a un precio de 20 dólares por unidad.

La empresa incurre en costos operativos fijos de 30,000 dólares y costos
operativos variables de 12 dólares por unidad. ¿Cuál es el grado de
apalancamiento operativo (GAO) de Chico’s a un nivel basal de ventas de
15,000 unidades?

GAO al nivel basal de ventas

GAO a 15,000 unidades = 15,000 X (20-12) / 15,000 (20 – 12) – 30,000

= 15,000 X 8 / 15,000 X 8 – 30,000

= 120,000/ 90,000

= 1.33

Existe un grado de apalancamiento operativo de 1.33

4. Parker Investments tiene EBIT de 20,000 dólares, gastos por intereses de
3,000 dólares y dividendos preferentes de 4,000 dólares. Paga impuestos a
una tasa del 38 por ciento, ¿cuál es el grado de apalancamiento financiero
(GAF) de Parker a un nivel basal de EBIT de 20,000 dólares?

EBIT 20,000.00

-Intereses _3,000.00___

Utilidad neta antes de impuesto 17,000.00

-Impuesto (T= 0.38) 6,460.00___

Utilidad neta después del impuesto 10,540.00

-Dividendos Preferentes 4000.00___

Ganancia disponible para los accionistas Comunes 6540.00

5. Punto de equilibrio: algebraico Kate Rowland desea determinar el número de

arreglos florales que debe vender a 24.95 dólares para alcanzar el punto de
equilibrio. Calculó costos operativos fijos de 12,350 dólares anuales y costos
operativos variables de 15.45 dólares por arreglo. ¿Cuántos arreglos florales
debe vender Kate para alcanzar el punto de equilibrio de sus costos
operativos?
R//
P= $24.95
CF= $12,350
CV= 15.45
Q=12,350.00 / (24.95-15.45) =1,300 Unidades.

6. Punto de equilibrio: algebraico y gráfico Fine Leather Enterprises vende su

único producto en 129.00 dólares por unidad. Los costos operativos fijos de la
empresa son de 473,000 dólares anuales y sus costos operativos variables son
de 86.00 dólares por unidad.
 a. Calcule el punto de equilibrio operativo de la empresa en unidades.
PVU=$129 / unidad
CF = 473,000
CV= 85 / unidad
PE (Q) =473,000 / (129-85) =11,000 unidades

b. Nombre el eje x “Ventas (unidades)” y el eje y “Costos/Ingresos ($)” y

después grafique en estos ejes las funciones de los ingresos por
ventas, el costo operativo total y el costo operativo fijo de la empresa.
Además, indique el punto de equilibrio operativo, así como las áreas
de pérdida y utilidad (EBIT).
R//

7. Análisis del punto de equilibrio Barry Carter planea abrir una tienda de música.
Desea calcular el número de CD que debe vender para alcanzar el punto de
equilibrio. Los CD se venderán en 13.98 dólares cada uno, los costos
operativos variables son de 10.48 dólares por CD y los costos operativos fijos
anuales son de 73,500 dólares.
a. Determine el punto de equilibrio operativo en número de CD.
R// Q=73,500 / (13.98-10.48) =21,000 CD

b. Calcule los costos operativos totales al volumen del punto de

equilibrio determinado en el inciso a).
R// Total costos operativos= 73,500+ (21,000*10.48) =$293,580.00

c. Si Barry estima que puede vender como mínimo 2,000 CD

mensuales, ¿debe ingresar al negocio de la música?
R// 2,000 *12 =24,000 CD por año. Barry excede la rentabilidad
operativa por 3000, debe entrar en el negocio de la música

d. ¿Cuántas EBIT obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000

CD mensuales mencionada en el inciso c?
R// EBIT= (13.98 *24,000) – 73,500 – (10.48 * 24,000)
EBIT = 335,520-73,500 -251,520
EBIT = $10,500
 RESUMEN IQ FINANCIERO
Cap. Del 5 al 9

CAPITULO 7

IQ financiero #5: Aumentar tu información financiera

Para aumentar tu información financiera se debe de hacer como un trabajo ultra

secreto, tomar los datos en bruto y convertirlos en información relevante.

La información puede significar la diferencia entre ser rico o pobre.

La existencia de todos depende de la calidad de información que se tiene para

convertirnos en un elemento aún más importante de nuestras vidas.

La información es el mayor activo de nuestra era, puede enriquecernos si la usamos

adecuadamente; de la misma forma, la información inadecuada o equivocada es un
pasivo. La información inadecuada produce gente pobre.

En términos socio-económicos posee cuatro eras:

 La era de los cazadores y recolectores. Todos eran pobres.

 La era agraria. Había ricos y los campesinos.

 La era industrial. Había ricos, la clase media y los pobres.

 La era de la información. Hay los pobres, la clase media, los ricos y los súper

ricos.

Los súper ricos son aquellos que pueden sacar riqueza de donde sea, a ellos la
información le permitió coordinar los recursos en un nivel mucho más alto y con mayor
velocidad que antes; el secreto que ellos utilizan es la coordinación.

En la actualidad, la información y una computadora barata son suficientes para pasar

de pobre a súper rico sin salir de tu casa, lo único que se necesita es la información
adecuada.
Clasificación de la información en:

 Tiempo. En los negocios hay información que puede ser útil en un momento y
tornarse obsoleta al minuto siguiente.

 Credibilidad. Tenemos que saber de quién viene la información, si nuestras

fuentes son creíbles y confiables.

 Clasificación. se le conoce como información privilegiada.

 Información engañosa son informaciones que nuestros enemigos utilizan

para engañarnos.

La clave de la inteligencia radica en reconocer la diferencia entre hechos y opiniones.

Las reglas son una valiosa fuente de información sobre cómo se juega el juego del
dinero, y sin reglas el valor de los activos decae.

La tendencia es nuestra amiga, ya que, tiene poder en los mercados.

Para saber en que invertir, solo tienes que observar a la gente. La lección es que
entre menos liquidez te ofrezca una inversión, mayor información debes de tener en
la tendencia.

La mayoría de negocios fracasan por falta de buena información financiera e

inteligencia, no por falta de dinero.

“confía, pero verifica”

Capítulo 8

La integridad del dinero

La carencia de integridad puede comprometer a la riqueza. La falta de integridad

produce un bajo ingreso, impuestos agobiantes, deuda excesiva, bancarrota, remate
de propiedades, aumentando en la criminalidad, violencia, tristeza y desesperación.

Si una persona quiere crecer y hacerse rica, permanecer así y pasar su riqueza a
otras generaciones, es indispensable la integridad de las cinco inteligencias
financieras.

Los banqueros buscan respuestas que se relacionan con las cinco inteligencias
financieras y, obviamente, quieren saber cómo la gente astuta hace su dinero, como
la protege, presupuesta, apalanca y que tan informada esta.

Si una persona no es integra financieramente, tendrá fuertes deudas, presupuestos

inadecuados, gastos excesivos, remates de sus propiedades y bancarrota.

La buena noticia es que los problemas venideros nos harán más inteligentes si lo
enfrentamos con valentía y no los evitamos.

Al parecer el país que provea la mejor educación financiera, dirigirá al mundo hacia
una nueva era de prosperidad económica.

La creatividad es una de las mejores partes de la inversión en bienes raíces, pero, no

es una gran ventaja cuando se trata de escoger acciones o de comprar fondos de
inversión. Sin embargo, en los bienes raíces, la creatividad más la integridad pueden
hacerte muy rico.
Capítulo 9

Desarrolla tu genio financiero

Para ser exitoso en la escuela, en una carrera profesional y en todo lo que queramos
se debe hacer y dar nuestro mayor esfuerzo.

Las personas son débiles financieramente porque no desarrollan su inteligencia,

busca entornos y respuestas más fáciles.

Hay siete inteligencias múltiples: lingüística, lógica-matemática, musical, corporal-

quinestésica, espacial, interpersonal, intrapersonal.

La inteligencia intrapersonal es la habilidad de controlar tus emociones y llevar a cabo

un trabajo aun cuando sabes que es peligroso y amenaza tu vida. Muchas personas
no tienen éxito económico porque su inteligencia intrapersonal es débil.

Tenemos tres partes del cerebro:

 Hemisferio izquierdo. Generalmente esta sección se utiliza para la lectura,

escritura, el habla y el pensamiento lógico. Las profesiones adecuadas para
estas personas son: escritor, científico, abogado, contador y maestro.

 Hemisferio derecho. Tiene que ver con el cine, el arte, la música y otras
relaciones no lineales, es decir con la creatividad y la imaginación. Profesiones
adecuadas son: diseñador, arquitecto y músico.

 Cerebro subconsciente. La inteligencia intrapersonal de alguien es la que

finalmente determina si tendrá éxito o fracasará en su vida, en el amor, la salud
y el dinero.es la parte más poderosa del cerebro, especialmente cuando nos
encontramos bajo presión.

El éxito requiere cierto grado de rudeza física y mental, el desarrollo de las tres partes
del cerebro en el aspecto financiero para si no ser débiles económicamente.
Capítulo 10

Desarrolla tu IQ financiero:

Aplicaciones prácticas

En lugar de seguir ciegamente los consejos de tu asesor, considera una inversión a

largo plazo en torno de transición que vigoricen las tres partes de tu cerebro y ofrezcan
oportunidades para fortalecer tu IQ financiero.

Algunos lugares donde podemos desarrollar las 3 partes de nuestro cerebro:

· Escuela. Tomar clases es una excelente forma de mejorar las funciones de

ambos hemisferios.

· Iglesia. Es un buen lugar para encontrar fortaleza espiritual, la cual llega al

subconsciente. Y con mayor fortaleza la persona podrá ser ética, moral y generosa.

· El ejército. Es un gran entorno para desarrollar las tres partes del cerebro, allí
se puede mejorar la inteligencia intrapersonal y a mantener los miedos bajo control.

· Mercado multinivel. Son ambientes increíblemente didácticos porque ofrecen

entrenamiento, apoyo, infraestructura y productos, se puede desarrollar habilidades
de ventas y en construir tu negocio.

· Negocios .los negocios grandes pueden ser un lugar magnifico para desarrollar
el cerebro y especialmente el subconsciente. Los negocios pequeños nos enseñan
los aspectos del negocio.

· Seminarios. Son importantes para quien desee convertirse en un profesional

con licencia.

· Entrenamiento. Los entrenadores son profesionales que no solo son

grandiosos, sino que predican con el ejemplo.

Para ser un gran empresario se necesita no tener miedo. Ser personas que sueñan
algo y hacerlo realidad y no dejarlo solo en sueño.

Si quieres ser una persona más sano, inteligente, rico y feliz, pon mucha atención en
desarrollar las tres partes del cerebro y así incrementar ti IQ.
RESUMEN:

Tenemos muchos problemas financieros masivos alrededor del mundo. Muchas

personas esperamos que el gobierno solucione nuestros problemas financieros; pero.
El gobierno tiene sus propios problemas por lo tanto no puede solucionar el problema
de cada uno de nosotros.

Todos absolutamente todos tenemos problemas y la única forma de resolver estos es

con nuestra inteligencia financiera .Actualmente nuestros trabajos, negocios no nos
brindan todos los beneficios para tener una vida digna.

En las escuelas no nos enseñan como incrementar nuestra inteligencia financiera

debido a que los maestros trabajan como empleados por lo tanto no saben y no nos
enseñan como incrementar nuestra inteligencia financiera.

Cuanto mas problemas, dificultades resolvamos más será nuestro incremento de

nuestro coeficiente intelectual .

Hay personas que son pobres y ellos quieren incrementar sus ingresos, pero no se
dan cuenta que también se incrementan sus problemas ; también hay muchas
personas que se ocupan en resolver problemas de otros y haciéndoles enriquecer sin
ocuparse de los que ellos poseen.

Para resolver problemas financieros no es necesario tener respuestas financieras sino

habilidades financieras. También para resolver problemas debemos de invertir para
obtener activos pasivos y así podernos hacer ricos.

La inteligencia financiera es como un juego en donde a veces nos sentimos

frustrados, derrotados pero debemos de aprender de nuestros errores y utilizarlo a
nuestro favor para producir mucho y obtener ganancias.

Debemos de vencer nuestras carencias; timidez , aprender a controlar nuestras

emociones ; no debemos de conformarnos con lo que tenemos sino aventurarnos a
aprender , ya que la vida es para aprender. El éxito se debe a las lecciones que uno
aprende.

Ahorramos dinero en los bancos creyendo que ellos lo protegen muy bien , sin
embargo nos quitan nuestro dinero por lo tanto es mejor invertir en negocios para así
obtener activos ;es necesario invertir, hacer trabajar al dinero para que no pueda
perder o mantenerse en cuanto a su valor sino darnos ganancias.

Debido a que la bolsa de valores está decayendo muchas personas tienen miedo a
invertir; pero si tienes la inteligencia financiera podrás vencer muchos obstáculos
financieros. Si tienes un rendimiento infinito significa que tu IQ es infinito.