BOLIVIA | del 8 al 14 de junio de 2014 | Año 21 | 1006

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ranking

Mutuales,
cooperativas
y FFP
2
Internacional
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014
La crisis de 2008 todavía no se aleja
Industria financiera bloquea
reformas internacionales
REDACCIÓN NE.
Cuando estalló la burbuja inmobiliaria en 2008,
la crisis financiera se hizo sentir en los países de-
sarrollados. Los bancos no habrían hecho nada
para evitar el desastre y más bien esperaron a
que todo salga a la luz para recibir apoyo pú-
blico.
Pasaron cuatro años de esa fecha y parece que
las cosas no cambiaron. Los bancos no cambian
de actitud, y la tal regulación internacional se
mantiene en la incertidumbre, lo que hace te-
mer a los organismos internacionales que la crisis
pueda repetirse. Al respecto, Christine Lagarde,
directora gerente del Fondo Monetario Interna-
cional (FMI), ha denunciado en Londres la lenti-
tud con la que se está aplicando la reforma del
sistema financiero global y ha asegurado que
ese retraso se explica por la complejidad de esa
reforma, pero también se debe a los “feroces in-
tentos de retroceder por parte de la industria”.
Lagarde ha realizado esta denuncia en un
duro discurso en la City en el marco de unas
jornadas sobre capitalismo inclusivo donde se
preguntó si la expresión misma no es de hecho
una contradicción y puso de relieve el contraste
entre “los atributos” que debería tener el capi-
talismo inclusivo (“Confianza, oportunidad, pre-
mios para todos en una economía de mercado
que permite que florezcan los talentos de cada
uno”) y “los excesos que han caracterizado re-
cientemente al capitalismo”.
La directora gerente del FMI subrayó que el
mundo perdió la confianza en el sistema finan-
ciero y que la confianza “es la savia de la mo-
derna economía” y que “como dicen los belgas,
se va a caballo pero vuelve a pie”. Recordó que
“las 85 personas más ricas del mundo, que ca-
brían todos ellos en un solo autobús de Londres,
controlan tanta riqueza como la mitad más po-
bre de la humanidad; es decir, 3.500 millones de
personas”. Defendió además que para que el
capitalismo sea más inclusivo “tiene que haber
más inclusión en el crecimiento económico y más
honradez en el sistema financiero”, según deta-
llan los medios digitales internacionales.
Lagarde cree que la crisis financiera ha he-
cho que aumente la conciencia sobre esa nece-
sidad de honradez. “La buena noticia es que la
comunidad internacional ha hecho avances en la
agenda reformista. Eso es especialmente cierto
en la regulación bancaria”, dijo. Pero añadió:
“La mala noticia es que ese avance es muy lento
y la meta está todavía muy lejos. En parte eso se
debe puramente a la complejidad de la tarea. Sin
embargo, tenemos que reconocer que también
se debe a feroces intentos de retroceder por par-
te de la industria”.
“Todavía no se ha resuelto el problema de
[las empresas que son] demasiado grandes para
caer” y citó un reciente informe del FMI que se-
ñala que las ayudas que aún reciben se elevan
a 70.000 millones de dólares en Estados Unidos
y 300.000 millones de dólares en la zona euro.
“Acabar con el too big to fail tiene que ser una
prioridad. Eso significa regulación más dura y su-
pervisión más estrecha”, añadió.
Christine Lagarde advirtió que hay que pres-
tar también atención “a la cultura de las insti-
tuciones financieras y al comportamiento de
los individuos que están detrás de ellas”. “¿Por
qué es eso tan importante? Porque el comporta-
miento del sector financiero no ha cambiado en
lo fundamental en varios sentidos desde la crisis.
Aunque está habiendo algunos cambios, no son
ni lo bastante profundos ni lo bastante amplios.
La industria sigue primando los premios a corto
plazo frente a la prudencia a largo plazo, los bo-
nus de hoy frente a las relaciones de mañana”,
denunció.
Chinos y estadounidenses
gastaron más en 2013
Los turistas de China y Estados Unidos fue-
ron los que mayor gasto turístico reportaron en
2013, seguidos de los de Alemania, Reino Unido
y Rusia, informó hoy la Organización Mundial
del Turismo (OMT).
El organismo de Naciones Unidas presentó
este miércoles su “Informe Global de Turismo
de Compras 2013” de su programa de miem-
bros afiliados (los no gubernamentales), donde
destaca que “el gasto en turismo es una de las
mayores categorías de comercio en el mundo y
motor de crecimiento económico”. El reporte
mide aspectos como gasto en hotel, comida, be-
bida, transporte local, entretenimiento y princi-
palmente compras.
Las estimaciones de la OMT indican que los
turistas chinos gastaron unos 129 billones de
dólares, 26 por ciento más que en 2012; los esta-
dounidenses, 86 billones de dólares, 3 por ciento
más; los alemanes, 86 billones de dólares con un
aumento de 2 por ciento. Los turistas de Reino
Unido gastaron unos 53 billones de dólares, 25
por ciento más que el año pasado y los rusos, 53
billones de dólares, 4 por ciento de incremento.
La directora del programa de miembros afi-
liados de la OMT, Yolanda Perdomo, explicó que
las previsiones indican que China “mantendrá
este crecimiento como país emisor de turistas
en 2014 y 2015, y que para 2020 serán cifras que
se dupliquen”. Comentó que según los estudios
del mercado chino, para una parte de sus tu-
ristas “viajar es una cuestión de estatus, visitar
tantos lugares es algo crucial” en ese contexto y
utilizan un mínimo de 30 por ciento de su pre-
supuesto para compras.
Indicó que hay diferentes perfiles de turis-
tas chinos y que existe crecimiento de algunos
de ellos, como los que consumen diseño, libros
y música cuando viajan como turistas. Están
también los denominados “hedonistas” que
dan prioridad a un buen restaurante y a pasar-
la bien. Por su parte, el secretario general de la
OMT, Taleb Rifai, recalcó que pocas actividades
en el mundo generan crecimiento actualmen-
te y una de esas es el turismo, luego de que en
2013 sumaron 1.087 millones de viajeros.
4
Entrevista
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014
María Elena Ortega Echenique
Bolivia, un centro
financiero internacional
REDACCIÓN NE.
Durante muchos años, la participación de la mujer en la
economía ha sido muy reducida, pero con el paso de los
años se han implementado varios cambios en la sociedad.
Poco a poco la mujer tomó espacios en el campo empre-
sarial y financiero a nivel internacional hasta llegar a la
presidencia. María Elena Ortega es una de esas personas
que ganó espacio en el campo financiero y, fruto de una
larga experiencia de trabajo, publicó un libro: “Bolivia:
Centro financiero de América Latina”, en el cual resalta la
carencia de un centro regulador en la región.
Nueva Economía conversó con María Elena Ortega Eche-
nique, quien explicó en detalle sobre su propuesta y el
contenido de su libro.
Nueva Economía (NE). ¿Cómo nace este nuevo
proyecto, en un momento histórico en el que la
economía nacional presenta crecimiento?
María Elena Ortega (MEO). La economía boliviana
tiene un despegue gracias a los ingresos de los hidrocar-
buros y la redistribución del mismo, cuya apuesta es inte-
resante, pero se puede hacer mucho más. Es así que en
mi libro, titulado “Bolivia: Centro financiero de América
Latina”, planteo que, dada la situación geográfica de Bo-
livia, corazón de América del Sur, ésta podría convertirse
en el centro financiero de la región latinoamericana; no
sólo beneficiaría a los bolivianos, sino a todos los países.
En el libro hablo del desequilibrio del sistema mone-
tario internacional por la falta
de centros reguladores; de
mecanismos monetarios y
financieros que sistematicen
las variables macroeconómi-
cas de nuestros países. En
los países del tercer mundo,
como los de América Latina,
África e incluso Asia,
no existe un ins-
trumento finan-
ciero interna-
cional, como
los Centros
Financiero
de New
York y u otras entidades de ahorro o crédito.
City de
Londres,
siendo
ésta una de las causas principales de la pobreza por la cual coeficiente de bancarización, de 20% a un 60% por
atravesamos. lo menos. La mayoría de la población deber acceder
NE. ¿Por qué participar en el sistema financiero al crédito para financiar sus proyectos, especialmente
internacional? en el sector productivo y en proyectos de desarrollo.
MEO. En países industrializados, la participación de A partir de ello, mantengo la idea de que si mu-
su población en el sistema financiero alcanza entre 70 y chos bolivianos apoyamos esta idea, podríamos trans-
80%. En cambio, en Bolivia ni el 19% de su formar el país en un lapso de
población participa; tiene una 20 años. Podríamos subir de
bancarización muy baja. Candidata a Doctora en categoría y nos podríamos
Según estudios serios reali- Economía. Obtuvo la convertir en uno de los más
zados por economistas, en Bo- ricos del planeta; podríamos
livia ni el 20% de la población Licenciatura y Maestría en convertir este sueño en rea-
utiliza el sistema financiero, Ciencias Económicas en la lidad y lograríamos ayudar
siendo una de las causas prin- a los bolivianos a generar ri-
Universidad de Paris III (La
cipales la pobreza. Coexiste to- queza en lugar de pobreza,
davía el crédito inaccesible para Sorbonne Nouvelle). y que la clase media se mul-
ciertos sectores de la población tiplique. Se podría crear el
marginada, de menos recursos, motor que falta en nuestra
sobre todo para los que tienen poca capacidad de pago. economía (con el Centro Financiero).
Aunque en los últimos años se ha desarrollado el
microcrédito, muy pequeño aún, de 300, 500 hasta un NE. ¿Quiénes deben impulsar este centro, el
máximo de 2.000 dólares, con una tasa de interés suma- sector público o el privado?
mente elevada, entre el 24 y 36% anual, no se incentiva MEO. Básicamente propongo que su creación sea a
a desarrollar un verdadero sector productivo dentro de la través de la banca privada, junto a la creación de nue-
economía boliviana. Lo único que hace es desarrollar el vos bancos privados y la banca internacional. Además,
sector informal. propongo que se conforme el Centro Financiero de
Por eso es que planteamos que en Bolivia se haga un América Latina con participación de bancos americanos,
Centro Financiero Internacional. La Ley de Servicios Finan- europeos o japoneses. La iniciativa podría regular varia-
cieros fomenta la creación de nuevos bancos en Bolivia. bles económicas, como tipos de cambio, tasas de interés,
La norma propone la creación del banco público, de los precios de las materias primas y otros indicadores. Ten-
bancos pymes, de los bancos de desarrollo, lo que acaba dría que tener también una regulación y participación
la situación oligopólica del sistema bancario en el país y del Estado, como por ejemplo con la creación del banco
democratiza el crédito; llega a más personas. público, anunciado por autoridades gubernamentales,
o bancos regulados por la Autoridad de Supervisión del
NE. El crecimiento de la clase media, ¿es una opor- Sistema Financiero (ASFI).
tunidad para la creación de este Centro Financiero?
MEO. Ha habido un crecimiento importante de NE. Muchos bancos internacionales se han ido
la cartera bancaria; llega a muchas personas que de nuestro país, ¿cómo ahora podremos atraer-
antes no tenían acceso al crédito. El crecimiento los para ser parte de este centro?
llegó también a los depósitos; las personas que MEO. Muchos bancos se fueron de nuestro país
no tenían recursos ahora tienen ingresos debi- porque nos les fue bien al no haber una cultura del
do al crecimiento económico. Ahora son parte crédito y al no existir una relación de alta de banca-
de la nueva clase media que participan del sis- rización. El momento es otro, con la participación del
tema financiero través de las microfinancieras microcrédito y el crecimiento económico. Se habla
mucho del crédito productivo, al que seguro se su-
Es momento de aprovechar este creci- mará toda la banca con ofertas tentativas para el fi-
miento de los últimos años para elevar este nanciamiento de proyectos con bajas tasas de interés
y a largos plazos de amortización. Además, no solo
será para proyectos de micro o pequeña empresa,
María Elena Ortega sino para formar grandes proyectos, como la indus-
Echenique, Master en trialización de los hidrocarburos, proyectos para la
Ciencias Económicas. Seguridad Alimentaria y el apoyo a la gran empresa
privada.
Más información en: www.nuevaeconomia.com.bo

xx
Pasillos
YPFB rompe record de produc-
ción y entrega de combustibles
Refinería Guillermo Elder Bell, de Ya-
cimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos
(YPFB), incrementó su capacidad de procesa-
miento de crudo y rompió record de entrega
y producción de combustibles líquidos. En la
producción de Gasolina Especial a mayo con 44.434.717 litros, supe-
rando los 43.225.330 litros producidos en diciembre de 2013 (ante-
rior record). Jet Fuel con 11.986.160 litros, superior a los 10.615.372
litros de diciembre de 2006 (anterior record) Gas Licuado de Petró-
leo (GLP) de en promedio 158,52 toneladas métricas por día (TMD)
entregadas en el mes de mayo, superior al promedio de 154.16
TMD durante diciembre de 2013 (anterior record).
Terapia reduce tumores en cáncer
Un equipo internacional de investigadores
presentó la primera terapia inmunológica de
nueva generación capaz de reducir los tumores
en cáncer de vejiga, enfermedad en la que no
se han logrado avances terapéuticos en casi 30
años, según industria farmacéutica Roche en conclusión de un estu-
dio dado a conocer en la 50 reunión de la Sociedad Americana de
Oncología Clínica (ASCO), según el cual el 43% de los pacientes que
participaron en el trabajo vieron reducido el tamaño de sus tumores.
Familias se suman a conservar
sus fuentes de agua en El Torno
La Central de Cooperativas de Servicios Pú-
blicos de Agua de El Torno -integrada por siete
cooperativas y más de 10 mil usuarios-, el Go-
bierno Municipal con el apoyo de la Fundación
Natura Bolivia ayudan a cientos de familias a conservar las fábricas de
agua cerca del Parque Nacional Amboró. Donde además las familias
recibieron insumos como cajas de abejas para producir miel, politubos
para irrigar sus predios, tanque de agua, alambre para organizar sus
fincas y encerrar el ganado entre otros insumos.
Chile y Paraguay reactivan zona
franca en Antofagasta
Entre varios temas bilaterales se reflotó
un viejo acuerdo suscrito entre ambos países
y que busca integrar a Paraguay al comercio
del Asia-Pacífico. Se trata de la reactivación de
una zona franca para ese país, en el puerto de Antofagasta. Tema
que se trato aprovechando la visita del canciller Heraldo Muñoz a
la ciudad de Asunción, capital de Paraguay, y en medio de la cele-
bración de la Asamblea General de la OEA y se reunió con su par de
ese país, Eladio Loizaga.
Presidente del GNE: Administración
Carola Capra
ccapra@nuevaeconomia.com.bo
Unidad de Inteligencia de NE:
Fundado el 28 de octubre de 1993 Carola Capra
www.nuevaeconomia.com.bo María Claudia Dabdoub
George Gray
Depósito Legal Nº 4-3-18-00
Gilberto Hurtado
La Paz | Bolivia
Editorial
BOLIVIA | 25 al 31 de mayo de 2014 5
Sistema
Financiero diverso
Editorial
Por tercer año consecutivo, Nueva Economía ofrece a
sus lectores el ranking de Fondos Financieros Privados, Mu-
tuales y Cooperativas de Ahorro y Crédito Abiertas como un
aporte a la evaluación de estas entidades que, con los años,
adquieren una creciente importancia dentro del sistema fi-
nanciero boliviano.
Para el balance se aplica la misma metodología CAMEL
(Capital, Activos, Gestión, Ganancias y Liquidez) que se em-
plea para el ranking de sistema bancario nacional. Se ha
añadido la dimensión de tamaño para medir la preferencia
del público. La ponderación de los indicadores responde a
las condiciones del contexto local. El ranking fue elaborado
con la información estadística oficial de la Autoridad de Fis-
calización del Sistema Financiero (ASFI).
Destaca la FFPS, Mutuales y Cooperativas conforman, junto a la
banca, un sistema financiero rico en diversidad que atien-
evolución de
de nichos de mercado específicos con múltiples productos
los Fondos financieros.
Financieros Las entidades no bancarias tienen un posicionamiento
cada vez mayor en el mercado financiero nacional, sobre
Privados que
todo atendiendo a segmentos de población a los que no lle-
en una década gaban las entidades tradicionales, lo que representa una sig-
duplicaron su nificativa contribución al proceso de bancarización del país.
Particularmente es de destacarse la dinámica mostrada
posición de por los Fondos Financieros Privados, algunos de los cuales han
mercado. adquirido una diversificación tal que ya ven necesaria su trans-
formación en bancos. Esto ha ocurrido en el pasado con FIE y
Fortaleza y está próximo a suceder con EcoFuturo y Fassil.
Hace apenas una década, los FFPs participaban apenas
con el 5 por ciento del mercado financiero. Hoy tienen el
10% de ese mercado y su participación actual supera al de
las Mutuales (3%) y Cooperativas (4%).
Entre las cooperativas hay también un grupo de entida-
des que ha apuntado a su fortalecimiento y expansión. Algu-
nas de ellas han empezado a trascender su propio entorno
local, incursionando con servicios en otros departamentos y
ciudades en una agresiva apuesta empresarial. No debería
extrañar que dentro de algunos años veamos a estas coope-
rativas convertidas en FFP o bancos.
El ranking permite advertir que aunque continúa el
auge en el sistema financiero boliviano, su expansión se ha
moderado, por lo que pareciera que no volverán a repetirse
las elevadas tasas de crecimiento en cartera registradas du-
rante los últimos años.
Administración GNE: Semanario Nueva Economía
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Lo que debe aprender

Consejos para equilibrar
de silicon valley el trabajo y el hogar
Conciliar la vida familiar y
Silicon Valley es un símbolo de
el trabajo no es tarea sencilla,
innovación y referente de emprendi-
más aún siendo mujer, pues
mientos de grandes empresas en el
existen todo tipo de prejuicios
mundo.
al respecto, subestimando las
Conozca seis grandes enseñanzas
labores domésticas o el com-
de este lugar:
promiso de la fémina con su
hogar.
El éxito se comparte
Siga estos consejos:
Contrario a lo que sucede en la
- Lo óptimo sería reducir
mayoría de las empresas, Silicon Valley
distancias entre la oficina y - Delegar no implica que la pa-
tiene como denominador común el
la casa. Esto ayudará a tener reja “ayuda”, sino que “hace
compartir. De este modo, se crea una
tiempo ganado con los hijos. parte de”. Hay que dejarle
sinergia en la que todos ganan.
- No dedique todo el día para realizar las tareas de la casa,
terminar sus labores de la ofici- sin miedo a que lo haga mal o
Si rompes reglas, que sea
na o, por el contrario, para ha- peor que una misma.
por una buena razón
cer sus tareas domésticas. ¡Re- - Si la mujer no está bien física,
Siempre existen principios o reglas
cuerde! no podrá recuperar el emocional y espiritualmente,
para validar ideas y crear innovación.
tiempo perdido con la familia. no va a estar bien con su fami- Optimiza tus finanzas junto a:
Silicon Valley permite romper las nor-
- Delegue y priorice. Aunque lia.
mas con la condición de tener los argu-
parezca algo irrelevante, es- - A veces, muchas mujeres “se
mentos suficientes.
tas dos ideas cambian la vida ponen la soga al cuello” con Ingresa a:
de una mujer. Pedir ayuda a la grandes metas que les compli-
El aprendizaje relaciona y produce http://nuevaeconomia.com.bo/economiapersonal/
familia facilita enormemente can la vida. Es mejor empezar
Todos tienen, entre sí, una relación
la labor doméstica y le ayuda con cosas pequeñas e ir evo-
directa, lo que hace que la interrela-
a tener más tiempo, incluso, lucionando con el pasar del
ción sea sumamente productiva.
para usted misma. tiempo.

Ser un ecosistema que sea

una comunidad
Esto tiene que ver con la facilidad
¿Es un adicto al gasto?
de acercarse y platicar con otras perso-
Consumir es una cosa, pero
nas, sin actitudes de desconfianza, de
hacerlo descontroladamente es
temor al plagio o de reservas ante una
otra muy distinta y es que la línea
crítica negativa.
de separación es tan delgada que
puede impedirle darse cuenta de
Las oportunidades no llegan,
hay que salir a buscarlas
su adicción.
David Scanlon, de Enterprise Ire-
¿Cómo saber si es su caso?
land, presentó una iniciativa del Go-
Los “viciosos” del gasto son
bierno de Irlanda para reclutar Star-
personas que se tornan muy
tups que operen y se desarrollen en
ansiosas cuando salen de casa.
casa. Ahora es uno de los principales
Siempre necesitan comprar algo,
centros operativos para empresas en
así esta adquisición no esté justi-
Europa, ahí están Linkedin, Yahoo,
ficada.
Apple, Adobe, Google, Facebook.
Todo su tiempo libre es inver-
tido en visitas a tiendas o centros
Nunca perder el interés en
comerciales para buscar nuevos
el entorno
artículos que “deben ser renova-
Siempre debe tener tiempo para su
dos”. Una vez consiguen el pro-
comunidad. Identifique los puntos críti-
ducto, pierden el interés por él y
cos y zonas de oportunidad para adop-
buscan algo nuevo que adquirir.
tarlas, adaptarlas o regionalizarlas.
¿Cómo luchar contra ello?
- Planifique: Analice las en-
tradas y salidas de
su dinero y evite
gastos innecesa-
rios.
- Reflexione
sobre el di-
nero: Debe
valorar su
importancia y
origen e invertirlo en priori-
dades.
- Gaste lo necesario: Procure
sólo llevar el dinero que vaya
a nececitar.
- Evite pensar en gastar:
Ocupe su mente en otras co-
Breves
sas y trate de participar en ac-
tividades que no requieran el
gasto de dinero.
Las 10 universidades con
- Infórmese sobre los pro- mejor reputación mundial
La revista británica de educación, Times
ductos que adquiere: Más
Higher Education, dio a conocer la lista
aún si lo hace con tarjeta de
de las 100 mejores universidades del
crédito.
mundo, entre ellas: Harvard, Stanford,
- Pida ayuda: Si se volvió en
Cambridge, Oxford, Berkeley, Princeton,
algo incontrolable y ya lo
Yale.
reconoció, puede acudir a fa-
miliares, amigos o, incluso, a
ayuda profesional.
- Adquiera hábitos finan-
cieros preventivos: Cree
un presupuesto mensual y
¿Cómo evitar el contagio
ahorre para un fondo de de gripa en la oficina?
emergencias. En esta temporada del año, en la que las
temperaturas caen y las enfermedades res-
piratorias aumentan, es bueno tener un mé-
todo de prevención para evitar el contagio
masivo de ciertos males: consuma vitamina
C, lávese las manos con agua y jabón o utili-
ce alcohol antibacterial, desinfecte los obje-
tos de uso común y, de ser necesario, evite el
contacto con personas ya enfermas.
Para leer las notas completas visite: www.nuevaeconomia.com.bo/economiapersonal

Luchando contra la desigualdad:
* James A. Dorn
Estado de Derecho versus robo legalizado
La publicación del libro más re-
ciente de Thomas Piketty El capital
en el siglo XXI (Harvard University
Press) ha causado un torrente de
atención en la prensa para el pro-
fesor de 42 años, que da clases en
la Escuela de Economía de París.
Piketty propone un impuesto pro-
gresivo sobre la renta con una tasa
máxima de 80% junto con un im-
puesto a la riqueza para reducir la
desigualdad, que considera que está
aumentando a nivel mundial.
Si su esquema fuese implemen-
tado, “el robo legalizado” (frase
acuñada por el liberal francés del
siglo diecinueve Frédéric Bastiat)
socavaría el Estado de Derecho, que
se supone que debe proteger a las
personas y a la propiedad, y pondría
de cabeza el significado de justi-
cia —de significar la prevención de
la injusticia a referirse al uso de la
fuerza para determinar alguna dis-
tribución del ingreso políticamente
favorecida.
Piketty dice que no es un mar-
xista sino más bien un socialista con
una creencia en la propiedad pri-
vada. Aún así, la contradicción de-
bería ser aparente: uno no puede
defender la propiedad privada y al
mismo tiempo hacer un llamado a
la toma masiva de ella. Piketty reve-
la sus preferencias cuando dice: “El
capitalismo y los mercados deberían
ser esclavos de la democracia y no
al revés”.
En su opinión, la propiedad no
es un derecho natural que antecede
la ley; es una creación del Estado.
De manera que la mayoría debería
poder utilizar el poder del estado
mediante legislación para cobrar im-
puestos altos a los ricos y a los casi
ricos. El propósito sería eliminar la
desigualdad en el mundo. Esta es su
imperativa moral. El resultado pro-
bable de este esquema utópico sería
ahuyentar a las personas creativas
de los países con impuestos altos,
un crecimiento económico lento y
empobrecer a las sociedades a largo
plazo.
Más importante todavía, confor-
me el tamaño y la envergadura del
estado creciera, habría una conse-
cuente pérdida de libertad personal
y económica. La búsqueda de rentas,
la corrupción y el declive de la res-
ponsabilidad individual —conforme
se debilitaran los derechos de pro-
piedad— destruirían el tejido de la
sociedad civil.
EE.UU. fue concebida como una
nación con un gobierno de pode-
res limitados, como una república
constitucional, cuya función primor-
dial es proteger a los individuos y a
la propiedad de tal manera que la
libertad y la justicia reinen; no se
pretendía que sea un Estado redis-
tributivo.
Piketty de ninguna manera está
solo en su búsqueda de una mayor
igualdad de ingresos. El economis-
ta Premio Nobel y profesor de Yale,
Robert Shiller, utilizaría un indica-
dor de desigualdad para determinar
la progresividad de los impuestos
sobre la renta: mientras más alto sea
el grado de desigualdad, más altas
deberían ser las tasas marginales de
ingreso. En una entrevista reciente
con David Wessel para la sección
“Money” del Wall Street Journal,
Shiller dijo: “si los billonarios se
convierten en multibillonarios, no
dejamos que eso pase. Si tú quieres
ganar $10.000 millones y gastártelos
en ti mismo, no te lo permitiremos.
Tomaremos una gran porción de eso
y todavía serás un billonario. De ma-
nera que, ¿qué importa?”
La presunción es que los ri-
cos no necesitan más dinero y que
otros tienen derecho a su riqueza.
En otras palabras, el Estado tiene el
derecho a tomar el ingreso de una
persona por encima de cierto nivel
y redistribuirlo. Este es el socialis-
mo democrático puro y simple, que
viola el principio de libertad/no-
intervención. También asume que
los empresarios no responden a los
incentivos y que los intercambios
económicos son un juego de suma
cero, esto es, que los productores
ricos ganan a costa de otros.
Shiller agrega que si los ricos de-
sean donar su dinero, entonces de-
berían recibir un importante crédito
tributario. Pero el de “las personas
egoístas en la cima que no quieren
donarlo”, deberíamos simplemente
tomarlo. Él ignora el hecho de que
cuando el dinero es reinvertido en
el negocio del propietario o en otro
lugar, nuevos empleos y riqueza se
crean, beneficiando así a la sociedad.
Si los ricos desean consumir sus in-
gresos, deberían tener la libertad de
hacerlo.
A Piketty y a Shiller se les aplau-
de por preocuparse acerca de los
males de la desigualdad de ingresos
sin reconocer que sus mismos planes
para lograr la igualdad violarían los
mismos principios de propiedad y li-
Opinión
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014 7
bertad que son característicos de la
grandeza de EE.UU. Solo la redistri-
bución voluntaria satisface el criterio
de justicia. Como Bastiat indicó, la
función del gobierno es prevenir la
injusticia —esto es, la toma de la pro-
piedad— no promover algún ideal
de justicia redistributiva.
El gran pensador de la Ilustración
Escocesa Adam Smith, un filósofo
moral que algunas veces es descrito
como “el padre de la economía mo-
derna”, escribió en 1762: “El primero
y principal propósito de cada sistema
de gobierno es mantener la justicia;
para prevenir que los miembros de
una sociedad irrespeten sus propie-
dades, o tomen lo que no les perte-
nece”. La verdadera moralidad y jus-
ticia requieren de la protección, no
de la toma de la propiedad. Seguir
las prescripciones de políticas públi-
cas de Piketty y Shiller no conduciría
a la armonía social y a la prosperi-
dad, sino más bien a la injusticia y a
la pérdida de libertad.
Lo que EE.UU. y otros países nece-
sitan son instituciones que protejan
los derechos de propiedad e impues-
tos más bajos para que las personas
puedan prosperar en virtud de un
Estado de Derecho estable y justo. Al
marcar la línea entre el individuo y el
Estado, uno necesita volver primero
a los principios básicos, no a lo que
digan los economistas de moda. Este
artículo fue publicado originalmente
en Investor’s Business Daily (EE.UU.)
el 29 de abril de 2014.
[Extraído de elcato.org]
* Es vicepresidente de Asuntos Académicos de
Cato Institute y especialista en China y coau-
tor de China’s Future: Constructive Partner or
Emerging Threat? (El Futuro de China: ¿Socios
Constructivos o Amenaza Emergente?).
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Especial
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014
Con herramientas financieras
Mutuales y Cooperativas
aplican tecnologías crediticias
REDACCIÓN NE.
Las responsabilidades y alternati-
vas financieras tienen un nuevo rol
dentro el desarrollo del país; la
normativa prudencial emitida por
la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero y la aplicación
de la nueva tecnología crediticia
de Mutuales y Cooperativas han
logrado resultados positivos, as-
cendentes, estables y progresivos.
El crecimiento ha sido constante en
los últimos años.
Según información de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Finan-
ciero (ASFI), los datos del sistema
financiero, al 31 de diciembre de
2013, muestran que el sistema de
intermediación, en especial de mu-
tuales de ahorro y préstamo y coo-
perativas de ahorro y crédito abier-
tas, mantiene estabilidad y solidez.
La cartera de crédito siguió con
tendencia ascendente; los depó-
sitos del público experimentaron
niveles de crecimiento. La moneda
nacional en depósitos y cartera re-
fleja el éxito de la bolivianización.
Un aumento sostenible de liqui-
dez mejora la cobertura de servicios
financieros y se apertura nuevos
puntos de atención. Las particula-
ridades de Mutuales, Cooperativas
de Ahorro y Crédito, de llegar a
zonas, comunidades e individuos,
donde la banca tradicional aún no
puede ingresar, facilitan el acceso
al financiamiento de personas, a
micro emprendimientos y sectores
microproducivos.
Mutuales
De acuerdo a datos de la ASFI,
las mutuales, al cierre del 2013,
mantienen una tendencia creciente
en su cartera, de los últimos años;
con relación a los años anterio-
res, experimentó un aumento de
11,6%. Los créditos para vivienda
representaron el 56% del total,
consumo el 26%, microcréditos el
12% y los créditos Pyme el 6%.
Martha Rocha, gerente de Mu-
tual Paitití de Trinidad, explicó que
el 2013 fue un
año positivo para la entidad, con
resultados muy aceptables al cierre
de gestión. Entre sus logros más im-
portantes destaca su vocación de
apoyo al socio sin casa, con crédi-
tos.
La entidad tiene 40 años de
vida, y a lo largo de este periodo su
aporte fue significativo a favor del
progreso de su región; se mejoró
la calidad de vida de sus asociados.
Ahora tiene presencia en Trinidad,
Guayaramerín, Riberalta, y tiene
proyecciones de ampliar sus servi-
cios en San Borja y San Ignacio de
Moxos.
La Mutual Paitití enfatiza el
crédito para construc-
ción, compra o
mejoramiento
de las vivien-
das, ade-
más que la
entidad creó
una línea de
crédito, destinada a
mejorar la calidad de vida
de los socios, que consiste en
La tendencia creciente se
mantiene de los últimos
años.
otorgar créditos para construir ba-
ños higiénicos, bardas, rellenar los
terrenos y otras, que mejoran las
condiciones de infraestructura de
las viviendas.
De la misma forma, Mutual de
Ahorro y Progreso tiene el objetivo
de favorecer a las familias de meno-
res ingresos, y elabora estrategias
destinadas a otorgará créditos a
bajas tasas de interés, en especial
para la construcción de viviendas
de carácter social, cuya propuesta
apunta a beneficiar al mayor nú-
mero de personas para que puedan
acceder a una casa propia con fi-
nanciamiento y sin garantía hipo-
tecaria, destacada Félix Sangüeza
Oros, gerente de la entidad.

Cooperativas
Asimismo, las Cooperativas de
Ahorro y Crédito tienen su marco
filosófico y jurídico, inspirado en
los principios universales del coo-
perativismo; sin embargo, las Coo-
perativas de Ahorro y Crédito han
tenido durante los últimos años un
crecimiento inesperado, que ha ex-
cedido en muchos casos el marco
conceptual bajo el que fueron con-
cebidas inicialmente.
En Bolivia, luego de diversos
periodos de crecimiento y crisis,
el sector cooperativo se afianzó a
través de grandes cooperativas, es-
tablecidas principalmente en el de-
partamento de Santa Cruz, Cocha-
bamba y otras ciudades, las cuales
coexisten con débiles federaciones
regionales.
Ahora, las cooperativas de aho-
rro y crédito no se dirigen exclu-
sivamente a prestar servicios a los
más pobres, pero atienden a un
gran número de personas pertene-

cientes a este sector económico; y
es el principal abastecedor de mi-
crofinanciamiento. Las cooperati-
vas de ahorro y crédito aún no han
alcanzado su potencial, por lo que
sus oportunidades de expansión y
crecimiento son considerables. Sus
colocaciones muestran mayor pre-
sencia en Santa Cruz con el 46,4%
del total, le sigue Cochabamba con
el 24,3% y el resto con el 29,3%
Crecimiento
De todas las entidades que com-
ponen el sistema de intermediación
financiera, sólo las cooperativas re-
gistrarán este año una reducción en
sus utilidades, según previsiones de
la Autoridad de Supervisión del Sis-
tema Financiero.
Las normas emitidas por el ente
regulador, como la de inversión
en infraestructura para personas
con capacidades diferentes y la de
migración de tarjetas magnéticas
a microchips, incidieron en la dis-
minución de las ganancias de ban-
cos, mutuales, fondos financieros
y cooperativas de ahorro y crédito.
La baja en las utilidades del sector
sería por la implementación de po-
líticas públicas que emergen del
Gobierno
De acuerdo con el reporte del
ente regulador, el ingreso neto de
la banca aumentará de 175,2 mi-
llones de dólares a 199 millones; el
de los fondos financieros, de 25,5
millones de dólares a 30 millones;
y el de las mutuales, de 5,5 millo-
nes de dólares a 5,8 millones. Las
utilidades de las cooperativas, por
su parte, bajarán de 6,4 millones de
dólares a 5,8 millones.
Cochabamba
Aproximadamente el 20 por
ciento del millón y medio de per-
sonas afincadas en Cochabamba
forma parte de alguna cooperativa
de ahorro y crédito, lo que muestra
la gran fortaleza que este sector ha
logrado en las últimas décadas.
En
Bolivia, las
cooperativas de ahorro
y crédito surgen, al igual
que en otros países de América
Latina, como una respuesta a las
necesidades de servicios crediticios de
sectores de la población, a los que se
les hacía difícil acceder a servicios
tradicionales de ahorro y
financiamiento.
Johnny Revollo, presidente de Otra bondad de las cooperativas,
la Federación Departamental de es que éstas se encuentran hasta en
Cooperativas de Ahorro y Crédi- el último rincón de Cochabamba;
to (Fedecacc), asegura que las 27 en los municipios más alejados de
cooperativas que trabajan en Co- la capital. Las cooperativas que es-
chabamba acogen a más de 300 mil tán asentadas en las zonas rurales
socios. Los afiliados tienen la posi- apoyan al rubro agrícola con cré-
bilidad de depositar sus ahorros con ditos, para que el agricultor pueda
“intereses convenientes”, acceder a comprar semilla, fertilizantes y he-
créditos y recibir otros beneficios. rramientas para sus actividades de
La Fedecacc alberga a 20 coope- labranza.
rativas y el número de socios supera
las 200 mil personas. En esta institu- Una iniciativa que crece
ción están las cooperativas de aho-
rro y crédito (abiertas y societarias) Por otra parte, una iniciativa
y las denominadas laborales. solidaria pensada en la población
Las siete cooperativas abiertas que no tenía acceso a servicios fi-
que pertenecen a una asociación, nancieros, surgió el año 1965, cuan-
tienen aproximadamente 100 mil do un grupo de personas integrado
socios. Revollo considera que el por Francisco Aguirre, Mario Ro-
número de cooperativistas supera dríguez, Nemesio Mollo y Eduardo
incluso los 300 mil socios que están Villamonte, junto a los reverendos
activos, porque -explica- hay mu- Pablo Koch y Gerardo Leclere de la
chas personas que si bien no reali- Parroquia Pío X de la Orden San-
zan movimientos económicos, son tiago Apóstol, se reunieron para
potenciales socios. madurar la idea de crear la Coope-
Especial
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014 9
rativa de Ahorro y Crédito Paulo VI
Limitada, en homenaje a uno de los
más destacados pontífices de la his-
toria, el Papa Paulo VI.
La cooperativa, fundada el 9 de
enero de 1965, a la fecha cuenta
con todos los documentos legales
correspondientes, que respaldan
su solvencia institucional. Su evo-
lución en cuanto a las colocaciones
supera los 10 millones de dólares,
habiendo marcado un indicador en
las captaciones con 14 millones de
dólares, sustentando un patrimonio
de aproximadamente medio millón
de dólares.
En el transcurso de estos 49 años
y en el accionar de sus operaciones
financieras, la cooperativa fue cre-
ciendo y fortaleciendo su patrimo-
nio, y mejorando la calidad de vida
de sus socios, que a la fecha abarca
a todo el territorio orureño. La enti-
dad cuenta con dos agencias en los
municipios de Huanuni y Challapata,
además de dos oficinas en la ciudad;
trabaja bajo el lema: “El crecimiento
no tiene límites”.
Jaime Gonzales, presidente del
Consejo de Administración de la coo-
perativa, reelegido durante varias
gestiones, logró junto al resto del
directorio que la cooperativa tenga
los mejores indicadores económicos
a nivel departamental y nacional.
Agua de Castilla
Por su parte, la Cooperativa de
Ahorro y Crédito “Agua de Castilla
Ltda.” cumplió 51 años de vida insti-
tucional al servicio de sus socios y oru-
reños en general; es una de las segun-
das instituciones de ahorro y crédito
más antiguas a nivel nacional.
Esta cooperativa fue fundada por
los padres misioneros Oblatos de Ma-
ría, que impartieron valores morales,
sociales y económicos a sus primeros
50 socios, los cuales con el correr de
los años se incrementaron a 15.000,
la mayoría son pobladores de la zona
Sur, los cuales en los años de bonanza
de esta institución alcanzaron a cerca
de 20.000 socios.
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Especial
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014

Ranking

Cooperativas de Ahorro
y Crédito Abiertas
REDACCIÓN NE.

Ra

La Cooperativa Loyola Ltda. de Cochabamba ocupa el primer lugar ranking CAMEL+ ela- Por tercer año consecutivo, Nueva
borado por tercer año consecutivo por Nueva Economía, siendo escoltada por San José
Economía analiza a las Cooperati-
de Punata Ltda., en segundo lugar, e Inca Huasi Ltda., en tercero.
vas de Ahorro y Crédito Abiertas
Un desglose por cada indicador nos muestra que cuatro entidades obtuvieron las me- con la metodología CAMEL.
jores ubicaciones en cuanto a Suficiencia de Capital: las cooperativas San Pedro Ltda.,
Loyola Ltda., Inca Huasi Ltda. y Monseñor Félix Gainza Ltda. Finalmente, las cooperativas con mayor
En Calidad de los Activos, la triunfadora fue la Cooperativa San José de Punata Ltda. dimensión en cuanto a tamaño fueron: Jesús
Media docena de cooperativas son las mejor posicionadas en el componente de Ges- Nazareno Ltda. y San Martín de Porres Ltda.
tión: Fátima Ltda., Loyola Ltda., San José de Punata Ltda., Chorolque Ltda., Catedral Ltda. La metodología CAMEL+ utilizada es la mis-
y Asunción Ltda. ma que se emplea para el ranking de sistema
El indicador de Ganancias, coloca en el primer sitial a la Cooperativa Loyola Ltda. bancario nacional. El método CAMEL es un Cooperativa
En cuanto a Liquidez destacan tres instituciones: las cooperativas Jesús Nazareno acrónimo de sus cinco componentes: Capital San José de
Punata Ltda.
Ltda., y San Martín Ltda. y San Roque Ltda. Adequacy (Suficiencia de Capital), Assets Quali-

SISTEMA DE COOPERATIVAS ABIERTAS - RANKING NACIONA

Ponderación

Cooperativa Cooperativa Cooperativa

Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa
San Martín Cooperativa Cooperativa Cooperativa Monseñor Educadores
Jesús Naza- San Pedro San Antonio Inca Huasi Quillacollo San José de
Indicadores por área de Porres Fátima Ltda. Loyola Ltda. Pio X Ltda. Félix Gainza Gran Chaco
reno Ltda. Ltda. Ltda. Ltda. Ltda. Punata Ltda.
Ltda. Ltda. Ltda.

% % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal.
SUFICIENCIA DE CAPITAL (Capital Adecuacy)
Coeficiente de Adecuación Patrimonial * 18.4 3 11.9 4 17.7 4 35.2 1 38.8 1 28.7 2 22.7 3 28.4 2 20.2 3 22.3 3 38.5 1 23.2 3
Cartera en Mora - Previsión Cartera en Mora / Patrimonio 1.3 3 3.8 4 6.2 5 1.3 3 2.5 3 0.5 2 2.8 3 0.8 3 1.1 3 0.1 2 0.9 3 0.0 2
Cartera en Mora - Previsión Cartera en Mora + Bs.Realizables /
1.3 3 4.1 4 6.3 5 1.6 3 2.5 3 1.1 3 4.2 4 0.8 2 1.1 3 0.1 2 0.9 3 0.9 3
Patrimonio
Calificación en SUFICIENCIA DE CAPITAL (Capital Adecuacy) 15 3.00 4.00 4.50 2.00 2.00 2.50 3.50 2.00 3.00 2.50 2.00 3.00
CALIDAD DE LOS ACTIVOS (Assets Quality)
Cartera Vencida Total + Ejecución Total / Cartera * 2.4 4 1.6 3 2.8 5 2.3 4 1.5 3 1.6 3 2.1 4 0.7 2 1.4 3 0.2 2 0.8 2 0.7 2
Previsión Cartera en Mora/Cartera en Mora 91.9 2 74.0 3 63.8 4 81.4 2 45.9 5 91.3 2 72.5 3 68.0 3 83.3 2 81.1 2 57.3 4 100.0 1
Activo Productivo - Pasivo con Costo / Pasivo con Costo * -6.4 5 0.1 4 3.9 4 5.9 4 42.8 1 23.1 2 17.4 3 18.5 3 23.9 2 34.7 1 47.8 1 20.4 3
Previsiones / Cartera Bruta 5.3 3 3.4 4 5.5 3 7.2 2 9.9 1 8.6 2 6.2 3 4.2 4 5.4 3 8.1 2 4.8 4 4.5 4
Mora Neta+Bs.Realizab.+Bs.de Uso+Part.Ent.Fin.y Afines+Bs.
4.3 3 3.3 3 4.7 4 5.5 4 4.2 3 2.6 3 2.1 2 1.4 2 1.8 2 2.0 2 3.3 3 3.4 3
Diversos+Cgos.Difer./Activos
Calificación en CALIDAD DE LOS ACTIVOS (Assets Quality) 10 3.40 3.40 4.00 3.20 2.60 2.40 3.00 2.80 2.40 1.80 2.80 2.60
GESTIÓN (Management)
Gastos de Administración / (Activo + Contingente)* 7.4 3 7.4 3 5.9 2 7.1 3 5.4 2 7.9 3 7.3 3 6.4 2 7.1 3 6.4 2 9.6 4 10.3 4
Gastos de Administración / Activo Productivo Neto de Contingente* 9.7 3 8.5 3 6.8 2 8.6 3 5.9 2 8.5 3 8.1 3 7.4 3 7.4 3 6.7 2 10.6 4 11.6 4
Calificación en GESTIÓN (Management) 25 3.00 3.00 2.00 3.00 2.00 3.00 3.00 2.50 3.00 2.00 4.00 4.00
Ganancias (Earning)
Resultado Neto de la Gestión / (Activo + Contingente) (ROA)* 0.1 4 0.6 4 0.8 3 1.0 3 2.8 1 1.4 3 1.8 2 1.6 2 1.1 3 2.7 1 2.2 2 0.7 3
Resultado Neto de la Gestión / Patrimonio (ROE)* 1.3 4 6.3 3 7.1 3 4.8 3 10.6 2 6.4 3 9.8 2 7.6 3 6.3 3 12.2 1 7.1 3 3.9 4
Gastos de Administración/Resultado Financiero Bruto 95.4 4 94.4 4 99.7 4 96.0 4 73.1 2 90.7 3 79.8 3 79.0 2 76.3 2 64.2 1 81.9 3 100.2 4
Gastos de Administración/Resultado de Operación Bruto 90.4 4 88.3 4 93.8 4 86.8 4 63.0 1 86.5 4 74.9 2 78.1 3 75.1 2 63.3 1 81.2 3 88.5 4
Utilidad Neta/Spread Efectivo 4.1 4 8.8 4 15.7 3 12.4 3 38.4 1 15.8 3 18.2 2 20.1 2 12.5 3 26.9 2 18.8 2 7.8 4
Incobrabilidad/Spread Efectivo 9.2 4 -2.4 2 -8.5 2 -6.4 2 -1.4 2 0.6 3 6.8 3 2.4 3 12.1 4 9.9 4 0.6 3 3.6 3
Calificación en Ganancias (Earning) 20 4.00 3.50 3.17 3.17 1.50 3.17 2.33 2.50 2.83 1.67 2.67 3.67
LIQUIDEZ (Liquity)
Disponibilidades / Obligaciones a Corto Plazo* 59.8 1 46.1 2 32.6 3 29.1 3 21.9 3 25.7 3 42.1 2 43.5 2 10.7 4 16.6 4 22.8 3 17.0 4
Disponibilidades + Inversiones Temporarias / Obligaciones a Corto Plazo * 93.3 2 109.4 1 106.4 1 56.1 3 69.9 3 55.2 3 78.8 2 93.2 2 64.7 3 60.7 3 66.5 3 57.1 3
Calificación en LIQUIDEZ (Liquity) 5 1.50 1.50 2.00 3.00 3.00 3.00 2.00 2.00 3.50 3.50 3.00 3.50
CALIFICACIÓN PARCIAL CAMEL DEL FONDO FINANCIERO 3.22 3.29 3.08 2.87 2.01 2.86 2.86 2.41 2.91 2.09 3.02 3.49
POSICIÓN RELATIVA EN RANKING CAMEL DE FONDOS FINANCIEROS 1 3 2
TAMAÑO
Activo Total, en milllones de bolivianos 156,876 1 82,170 1 50,754 2 14,190 3 14,466 3 24,918 3 15,306 3 17,245 3 17,178 3 9,901 3 8,605 3 6,116 4
Depósitos, en miles de cuentas 144 3 103 3 45 2 62 4 15 2 40 5 21 5 24 2 38 5 16 5 19 2 13 2
Calificación en TAMAÑO 25 1.00 1.00 2.50 2.50 3.50 3.00 3.00 3.00 3.00 3.50 3.50 4.00
CALIFICACIÓN FINAL DE LA COOPERATIVA 2.67 2.72 2.93 2.78 2.39 2.90 2.89 2.56 2.93 2.44 3.14 3.62
POSICIÓN RELATIVA EN RANKING DE LAS COOPERATIVAS ABIERTAS 1 3 2
Fuente: Elaboración propia con datos de los boletines mensuales de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia (ASFI)
*Indicadores Financieros calculados por ASFI
 Especial
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014 11

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anking CAMEL PLUS

ty (Calidad de los Activos), Management (Gestión), Earnings El método CAMEL+ califica entre 1 y 5 cada uno
(Ganancias) y Liquidity (Liquidez). Se ha añadido la dimen- de los indicadores, donde 1 es la mejor posición rela-
sión de tamaño para ponderar la preferencia del público. tiva del indicador entre el conjunto de bancos estu-
En el caso de su utilización en rankings, es común uti- diados y 5 la posición más desfavorable. De acuerdo
lizar el conjunto de valores como universo para evaluar la a ello, la posición relativa de una entidad financiera
posición relativa entre entidades financieras e identificar dentro de una dimensión será mejor cuanto menor
las fortalezas y debilidades relativas en el ámbito finan- sea el valor promedio de sus indicadores.
ciero, operacional y administrativo y no debe confundirse Las tablas de asignación de calificaciones de
esto con niveles de riesgo, que no es objeto del sistema de los indicadores CAMEL, los valores por institución
evaluación del presente ranking. de las dimensiones CAMEL, la evolución de los in-
Cada dimensión del CAMEL+ contiene indicadores que gresos financieros, los activos y el patrimonio y el
Cooperativa Cooperativa son elegidos de acuerdo a las condiciones y contexto local destino y tipo de los créditos pueden ser consulta-
Loyola Ltda. Inca Huasi Ltda. y pueden ser reemplazados por otros de acuerdo a la evo- dos en nuestra página web www.nuevaeconomia.
lución del sistema. com.bo.

NACIONAL - Metodología CAMEL+ (Al 31 de Diciembre de 2013)

Cooperativa Cooperativa
Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa Cooperativa
Desviación
Promedio

San José Madre y

Estándar
El Chorolque Comarapa San Mateo Trinidad San Joaquín Magisterio Catedral Asunción Catedral de San Roque La Merced TABLA DE ASIGNACIÓN DE CALIFICACIONES
de Bermejo Maestra
Ltda. Ltda. Ltda. Ltda. Ltda. Rural Ltda. Ltda. Ltda. Tarija Ltda. Ltda. Ltda.
Ltda. Ltda.

% Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. 1 2 3 4 5

22.7 3 15.6 4 21.3 3 19.8 3 17.1 4 17.1 4 24.5 3 18.2 3 16.7 4 21.3 3 16.9 4 15.4 4 11.6 4 21.8 7.3 40.0 32.7 25.4 18.1 10.8 3.5
1.7 3 0.3 2 0.2 2 4.7 4 1.1 3 2.0 3 2.1 3 1.2 3 0.5 2 0.8 2 0.7 2 1.1 3 10.2 5 1.9 2.3 -3.7 -1.5 0.8 3.1 5.3 10.2

1.7 3 0.3 2 0.2 2 4.7 4 1.1 3 2.0 3 2.1 3 1.2 3 0.5 2 0.8 2 0.7 2 1.1 3 10.2 5 2.1 2.3 -3.6 -1.4 0.9 3.2 5.5 10.2

3.00 3.00 2.50 3.50 3.50 3.50 3.00 3.00 3.00 2.50 3.00 3.50 4.50

0.9 3 0.3 2 0.2 2 3.1 5 0.7 2 1.4 3 1.5 3 0.6 2 0.5 2 2.1 4 0.9 2 0.4 2 2.1 4 1.3 0.9 -0.8 0.0 0.9 1.7 2.6 3.4
65.5 4 78.0 3 79.3 3 72.2 3 71.5 3 77.2 3 61.9 4 69.5 3 84.0 2 91.9 2 86.9 2 56.3 4 46.3 5 74.0 13.9 108.9 95.0 81.0 67.1 53.1 39.2
21.2 2 -3.2 4 6.3 4 13.3 3 14.1 3 11.6 3 17.3 3 10.2 3 3.3 4 14.9 3 9.5 3 15.2 3 -0.8 4 14.6 13.3 47.8 34.5 21.2 8.0 -5.3 -18.5
7.0 2 3.9 4 5.4 3 6.7 3 4.7 4 7.3 2 8.5 2 5.1 4 7.2 2 7.7 2 4.5 4 6.5 3 3.4 5 6.0 1.8 10.4 8.7 6.9 5.2 3.4 1.7

1.6 2 1.8 2 3.1 3 4.7 4 4.0 3 2.2 2 10.3 5 1.7 2 2.3 2 1.5 2 3.1 3 1.7 2 6.2 4 3.3 2.0 -1.6 0.3 2.3 4.3 6.3 10.3

2.60 3.00 3.00 3.60 3.00 2.60 3.40 2.80 2.40 2.60 2.80 2.80 4.40

6.1 2 7.3 3 8.8 4 16.8 5 6.7 3 7.7 3 7.8 3 4.9 2 5.8 2 8.0 3 6.7 3 7.5 3 9.1 4 7.7 2.3 2.0 4.2 6.5 8.8 11.1 16.8
6.5 2 9.2 3 10.3 4 18.4 5 7.2 2 8.4 3 8.7 3 5.2 2 6.6 2 9.1 3 7.4 3 8.0 3 11.1 4 8.7 2.6 2.2 4.8 7.4 9.9 12.5 18.4
2.00 3.00 4.00 5.00 2.50 3.00 3.00 2.00 2.00 3.00 3.00 3.00 4.00

1.6 2 1.4 3 0.4 4 -0.2 5 1.2 3 1.2 3 0.6 4 0.1 4 0.9 3 1.6 2 1.1 3 0.1 4 0.4 4 1.1 0.8 3.0 2.2 1.5 0.7 -0.1 -0.9
9.8 2 11.1 2 2.7 4 -1.4 5 9.2 2 8.4 2 2.8 4 1.2 4 9.8 2 10.4 2 8.2 3 0.6 5 4.6 4 6.4 3.7 15.7 12.0 8.3 4.6 0.9 -2.8
71.8 2 83.4 3 85.6 3 105.0 5 86.6 3 74.0 2 92.7 4 75.2 2 73.9 2 83.4 3 85.3 3 79.6 2 106.4 5 85.4 11.2 57.5 68.6 79.8 90.9 102.1 113.2
71.1 2 80.1 3 85.3 3 102.6 5 78.9 3 73.3 2 93.3 4 75.7 2 72.8 2 80.2 3 84.2 3 76.1 2 94.0 4 81.5 9.6 57.4 67.0 76.7 86.3 96.0 105.6
23.8 2 21.4 2 3.6 4 -1.5 5 19.2 2 11.1 3 7.6 4 2.9 4 11.8 3 21.8 2 13.6 3 0.8 4 4.7 4 13.6 9.2 38.4 27.4 18.2 9.0 -0.2 -9.4
4.6 3 -3.1 2 12.6 4 -1.1 2 1.5 3 14.4 4 -0.7 2 22.4 5 17.3 4 -2.3 2 -4.6 2 24.9 5 1.4 3 4.6 8.8 -17.4 -8.6 0.2 8.9 17.7 26.5
2.17 2.50 3.67 4.50 2.67 2.67 3.67 3.50 2.67 2.33 2.83 3.67 4.00

19.0 4 49.9 1 27.1 3 13.7 4 9.0 4 22.6 3 11.5 4 8.1 4 18.2 4 25.5 3 33.6 2 15.4 4 25.9 3 25.9 13.6 59.9 46.3 32.7 19.1 5.5 -8.1
35.8 4 75.2 3 52.5 4 29.7 5 57.3 3 42.1 4 53.1 4 36.3 4 41.0 4 69.8 3 116.1 1 56.7 3 69.6 3 65.9 23.2 123.9 100.7 77.5 54.3 31.0 7.8
4.00 2.00 3.50 4.50 3.50 3.50 4.00 4.00 4.00 3.00 1.50 3.50 3.00
2.46 2.80 3.44 4.35 2.88 2.99 3.30 2.84 2.56 2.67 2.83 3.28 4.09

15,761 3 11,576 3 8,108 3 5,543 4 7,942 3 10,752 3 7,130 4 17,751 3 19,476 3 12,228 3 13,950 3 8,587 3 28,430 3 23,398 32,241 156,876 71,760 39,519 7,278 -24,963 -57,204
36 5 17 5 13 5 37 5 18 5 20 5 16 5 30 5 31 5 24 5 22 5 21 5 26 5 338 152 718 566 414 262 110 -42
3.00 3.50 3.50 3.50 3.50 3.00 4.00 3.00 3.00 3.00 3.00 3.00 3.00
2.59 2.98 3.46 4.14 3.03 2.99 3.47 2.88 2.67 2.75 2.87 3.21 3.82
12
Especial
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014

COCHABAMBA SE APROPIA DEL PODIO Distribución y Evolución de la Cartera Bruta

2012 Cuota de 2013 Cuota de Diferencia Variación Incremento
Cooperativa de Ahorro y Préstamo
(Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Anual de Cuota
Cooperativa Jesús Nazareno Ltda. 915,823 23.8% 1,008,606 24.0% 92,783 10.1% 0.2%

Desempeño anual de las

Cooperativa San Martín de Porres Ltda. 554,640 14.4% 617,765 14.7% 63,125 11.4% 0.3%
Cooperativa Fátima Ltda. 317,757 8.2% 339,353 8.1% 21,596 6.8% -0.1%
Cooperativa San Pedro Ltda. 102,694 2.7% 89,344 2.1% -13,350 -13.0% -0.6%
Cooperativa Loyola Ltda. 90,499 2.3% 104,565 2.5% 14,066 15.5% 0.2%

Cooperativas de Ahorro
Cooperativa San Antonio Ltda. 160,847 4.2% 185,309 4.4% 24,462 15.2% 0.2%
Cooperativa Pio X Ltda. 104,859 2.7% 121,269 2.9% 16,410 15.6% 0.2%
Cooperativa Inca Huasi Ltda. 116,793 3.0% 126,666 3.0% 9,873 8.5% 0.0%
Cooperativa Quillacollo Ltda. 125,673 3.3% 130,140 3.1% 4,467 3.6% -0.2%

y Crédito Abiertas
Cooperativa San José de Punata Ltda. 65,954 1.7% 76,252 1.8% 10,298 15.6% 0.1%
Cooperativa Monseñor Félix Gainza Ltda. 64,487 1.7% 65,823 1.6% 1,336 2.1% -0.1%
Cooperativa Educadores Gran Chaco Ltda. 41,932 1.1% 45,309 1.1% 3,377 8.1% 0.0%
Cooperativa El Chorolque Ltda. 120,042 3.1% 130,184 3.1% 10,142 8.4% 0.0%
Cooperativa Comarapa Ltda. 75,069 1.9% 83,163 2.0% 8,094 10.8% 0.1%
Cooperativa San Mateo Ltda. 58,567 1.5% 58,847 1.4% 280 0.5% -0.1%
Cooperativa Trinidad Ltda. 45,355 1.2% 47,144 1.1% 1,789 3.9% -0.1%
Cooperativa San Joaquín Ltda. 52,548 1.4% 58,601 1.4% 6,053 11.5% 0.0%
REDACCIÓN NE. Cooperativa Magisterio Rural Ltda. 81,995 2.1% 85,396 2.0% 3,401 4.1% -0.1%
Cooperativa San José de Bermejo Ltda. 45,597 1.2% 47,884 1.1% 2,287 5.0% -0.1%
Cooperativa Catedral Ltda. 124,999 3.2% 127,629 3.0% 2,630 2.1% -0.2%
Cooperativa Asunción Ltda. 115,976 3.0% 125,972 3.0% 9,996 8.6% 0.0%
Cooperativa Catedral de Tarija Ltda. 78,792 2.0% 83,215 2.0% 4,423 5.6% 0.0%
Ranking General
Las Cooperativas de Ahorro y Crédi- Cooperativa San Roque Ltda. 86,682 2.2% 103,798 2.5% 17,116 19.7% 0.3%
Cooperativa Madre y Maestra Ltda. 54,846 1.4% 63,607 1.5% 8,761 16.0% 0.1%
to Abiertas en el año 2013 registra-
Cooperativa La Merced Ltda 191,653 5.0% 216,175 5.1% 24,522 12.8% 0.1%
ron una expansión de depósitos y Cooperativa San Carlos Borromeo Ltda. 59,359 1.5% 64,698 1.5% 5,339 9.0% 0.0%
cartera en 2013, aunque en propor- Cooperativas de Ahorro y Préstamo 3,853,438 100.0% 4,206,714 100.0% 353,276 9.2%

ciones inferiores a las alcanzadas Distribución y Evolución de los Depósitos

durante los años precedentes. Sin Cooperativa de Ahorro y Préstamo
2012 Cuota de 2013 Cuota de Diferencia Variación Incremento
(Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Anual de Cuota
embargo, por segundo año conse- Cooperativa Jesús Nazareno Ltda. 985,749 23.7% 1,155,147 25.2% 169,398 17.2% 1.5%
cutivo, el indicador volvió a mostrar Cooperativa San Martín de Porres Ltda. 607,658 14.6% 641,742 14.0% 34,084 5.6% -0.6%

un comportamiento negativo. Cooperativa Fátima Ltda. 375,812 9.0% 398,344 8.7% 22,532 6.0% -0.3%
Cooperativa San Cooperativa Cooperativa Inca Cooperativa San Pedro Ltda. 113,362 2.7% 106,756 2.3% -6,606 -5.8% -0.4%
José de Punata Ltda. Loyola Ltda. Huasi Ltda. Cooperativa Loyola Ltda. 90,077 2.2% 96,257 2.1% 6,180 6.9% -0.1%
La cartera de créditos, aumentó en Cooperativa San Antonio Ltda. 154,940 3.7% 176,415 3.9% 21,475 13.9% 0.2%
9,2 por ciento, porcentaje inferior al X Ltda. con 15,6 por ciento, Loyola Cooperativa Pio X Ltda. 98,936 2.4% 108,139 2.4% 9,203 9.3% 0.0%
Cooperativa Inca Huasi Ltda. 117,022 2.8% 129,187 2.8% 12,165 10.4% 0.0%
del año pasado, que alcanzó a 12,1 Ltda. con 15,5 por ciento y San An-
Cooperativa Quillacollo Ltda. 127,089 3.1% 133,566 2.9% 6,477 5.1% -0.2%
por ciento. Por su parte, el volumen tonio Ltda. con 15,2 por ciento. Cooperativa San José de Punata Ltda. 60,380 1.5% 71,696 1.6% 11,316 18.7% 0.1%
de depósitos presentó un crecimien- Entre las entidades, con mayor Cooperativa Monseñor Félix Gainza Ltda. 52,413 1.3% 53,558 1.2% 1,145 2.2% -0.1%
Cooperativa Educadores Gran Chaco Ltda. 43,794 1.1% 46,623 1.0% 2,829 6.5% -0.1%
to interanual de 10 por ciento, lige- crecimiento porcentual en Depósi-
Cooperativa El Chorolque Ltda. 119,475 2.9% 124,535 2.7% 5,060 4.2% -0.2%
ramente superior al del 2012 que tos se cuentan las cooperativas Ma- Cooperativa Comarapa Ltda. 94,086 2.3% 97,352 2.1% 3,266 3.5% -0.2%
fue de 9,4 por ciento. dre y Maestra Ltda., con 20,2 por Cooperativa San Mateo Ltda. 65,057 1.6% 66,201 1.4% 1,144 1.8% -0.2%
Cooperativa Trinidad Ltda. 42,931 1.0% 44,902 1.0% 1,971 4.6% 0.0%
Tal como ocurrió en el año pre- ciento, San José de Punata con 18,7
Cooperativa San Joaquín Ltda. 55,648 1.3% 64,051 1.4% 8,403 15.1% 0.1%
cedente, hubo un decrecimiento en por ciento, San Roque Ltda., con Cooperativa Magisterio Rural Ltda. 83,351 2.0% 87,740 1.9% 4,389 5.3% -0.1%
cuanto a Resultados Netos, aunque 17,7 por ciento, y Jesús Nazareno Cooperativa San José de Bermejo Ltda. 51,789 1.2% 54,256 1.2% 2,467 4.8% 0.0%
Cooperativa Catedral Ltda. 140,534 3.4% 153,655 3.4% 13,121 9.3% 0.0%
esta vez la disminución fue mayor. Ltda., con 17,2 por ciento.
Cooperativa Asunción Ltda. 143,715 3.5% 163,853 3.6% 20,138 14.0% 0.1%
Según los balances, este indicador En la evolución anual de los Re- Cooperativa Catedral de Tarija Ltda. 92,389 2.2% 95,027 2.1% 2,638 2.9% -0.1%
se redujo en 9,9 por ciento, mientras sultados Netos de la Gestión des- Cooperativa San Roque Ltda. 98,216 2.4% 115,577 2.5% 17,361 17.7% 0.1%
Cooperativa Madre y Maestra Ltda. 58,685 1.4% 70,536 1.5% 11,851 20.2% 0.1%
que en el 2012 esa baja fue de tan taca, de lejos, la Cooperativa Edu-
Cooperativa La Merced Ltda 221,441 5.3% 250,517 5.5% 29,076 13.1% 0.2%
sólo 2,5%. Destaca el hecho de que cadores Gran Chaco Ltda. con un Cooperativa San Carlos Borromeo Ltda. 65,758 1.6% 70,677 1.5% 4,919 7.5% -0.1%
17 de las 26 cooperativas disminuye- crecimiento de 559,7 por ciento, y le Cooperativas de Ahorro y Préstamo 4,160,307 100.0% 4,576,309 100.0% 416,002 10.0%

ron sus utilidades. siguen, aunque con porcentajes más Distribución y Evolución de los Resultados Netos de Gestión
Las cooperativas que registraron modestos y a mayor distancia, las 2012 Cuota de 2013 Cuota de Diferencia Variación Incremento
Cooperativa de Ahorro y Préstamo
(Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Anual de Cuota
un mayor crecimiento interanual en cooperativas Loyola Ltda., con 53,7
Cooperativa Jesús Nazareno Ltda. 7,413 15.1% 2,017 4.6% -5,396 -72.8% -10.5%
Cartera Bruta fueron: San Roque por ciento y Catedral Ltda., con 42 Cooperativa San Martín de Porres Ltda. 4,253 8.7% 4,294 9.7% 41 1.0% 1.0%
Ltda., con 19,7 por ciento, Madre y por ciento. Cooperativa Fátima Ltda. -2,554 -5.2% 4,009 9.1% 6,563 -257.0% 14.3%
Cooperativa San Pedro Ltda. 1,083 2.2% 1,437 3.3% 354 32.7% 1.1%
Maestra Ltda., con 16 por ciento, Pío Para consultar información adi-
Cooperativa Loyola Ltda. 2,509 5.1% 3,856 8.7% 1,347 53.7% 3.6%
cional de este ranking visite nuestra Cooperativa San Antonio Ltda. 3,098 6.3% 3,317 7.5% 219 7.1% 1.2%
página web www.nuevaeconomia. Cooperativa Pio X Ltda. 2,153 4.4% 2,550 5.8% 397 18.4% 1.4%
Cooperativa Inca Huasi Ltda. 3,443 7.0% 2,621 5.9% -822 -23.9% -1.1%
com.bo.
Cooperativa Quillacollo Ltda. 3,001 6.1% 1,769 4.0% -1,232 -41.1% -2.1%
Cooperativa San José de Punata Ltda. 2,653 5.4% 2,502 5.7% -151 -5.7% 0.3%
Cooperativa Monseñor Félix Gainza Ltda. 2,770 5.6% 1,819 4.1% -951 -34.3% -1.5%
Cooperativa Educadores Gran Chaco Ltda. 62 0.1% 409 0.9% 347 559.7% 0.8%
Cooperativa El Chorolque Ltda. 3,961 8.1% 2,443 5.5% -1,518 -38.3% -2.6%
Cooperativa Comarapa Ltda. 1,378 2.8% 1,541 3.5% 163 11.8% 0.7%
Cooperativa San Mateo Ltda. 1,518 3.1% 300 0.7% -1,218 -80.2% -2.4%
Cooperativa Trinidad Ltda. 286 0.6% -132 -0.3% -418 -146.2% -0.9%
Cooperativa San Joaquín Ltda. 739 1.5% 892 2.0% 153 20.7% 0.5%
Cooperativa Magisterio Rural Ltda. 1,965 4.0% 1,215 2.8% -750 -38.2% -1.2%
Cooperativa San José de Bermejo Ltda. 781 1.6% 388 0.9% -393 -50.3% -0.7%
Cooperativa Catedral Ltda. 2,783 5.7% 244 0.6% -2,539 -91.2% -5.1%
Cooperativa Asunción Ltda. 2,174 4.4% 1,723 3.9% -451 -20.7% -0.5%
Cooperativa Catedral de Tarija Ltda. 1,375 2.8% 1,954 4.4% 579 42.1% 1.6%
Cooperativa San Roque Ltda. 1,626 3.3% 1,400 3.2% -226 -13.9% -0.1%
Cooperativa Madre y Maestra Ltda. 1,148 2.3% 61 0.1% -1,087 -94.7% -2.2%
Cooperativa La Merced Ltda -1,622 -3.3% 1,066 2.4% 2,688 -165.7% 5.7%
Cooperativa San Carlos Borromeo Ltda. 1,034 2.1% 472 1.1% -562 -54.4% -1.0%
Cooperativas de Ahorro y Préstamo 49,030 100.0% 44,167 100.0% -4,863 -9.9%
 EspecialBOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014 13

RANKING

Mutuales de Ahorro y Préstamo Ranking CAMEL

REDACCIÓN NE.

Mutual Mutual Mutual

La Primera El Progreso La Plata

La Mutual Progreso de Oruro se ad- La Cartera Bruta aumentó en 7

judicó el primer lugar en el ranking por ciento, menor en relación al El ahorro en las Mutuales creció Progreso con 6,2 por ciento, y La
desplazando a La Primera que ocupa- año precedente (12,3 por ciento). en 4,3 por ciento, superior respecto Paz, con 5,5 por ciento.
ba tradicionalmente ese sitial y que Las mutuales con mayor expansión al 2012 (3,2 por ciento). Las entida- Para mayor información de este
pasó al segundo puesto. Mutual La fueron: Promotora, con 16,8 por des con mayor crecimiento fueron ranking consulte nuestra página
Plata está tercera. ciento y Potosí con 11,3 por ciento. La Promotora, con 8 por ciento; El web www.nuevaeconomia.com.bo.

Distribución y Evolución de la Cartera Bruta Distribución y Evolución de los Depósitos

2012 Cuota de 2013 Cuota de Diferencia Variación Incremento 2012 Cuota de 2013 Cuota de Diferencia Variación Incremento
Mutual de Ahorro y Préstamo Mutual de Ahorro y Préstamo
(Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Anual de Cuota (Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Mercado (Miles de Bs) Anual de Cuota
Mutual La Primera 1,217,251 44.4% 1,297,722 44.2% 80,471 6.6% -0.2% Mutual La Primera 1,401,417 45.8% 1,439,042 45.1% 37,625 2.7% -0.7%
Mutual La Paz 716,276 26.1% 765,000 26.1% 48,724 6.8% 0.0% Mutual La Paz 796,390 26.0% 840,319 26.3% 43,929 5.5% 0.3%
Mutual Pando 41,482 1.5% 38,232 1.3% -3,250 -7.8% -0.2% Mutual Pando 37,398 1.2% 37,259 1.2% -139 -0.4% 0.0%
Mutual El Progreso 146,391 5.3% 154,181 5.3% 7,790 5.3% 0.0% Mutual El Progreso 157,861 5.2% 167,682 5.3% 9,821 6.2% 0.1%
Mutual La Plata 137,126 5.0% 129,561 4.4% -7,565 -5.5% -0.6% Mutual La Plata 94,131 3.1% 94,177 2.9% 46 0.0% -0.2%
Mutual Promotora 372,164 13.6% 434,721 14.8% 62,557 16.8% 1.2% Mutual Promotora 451,289 14.7% 487,610 15.3% 36,321 8.0% 0.6%
Mutual Potosí 63,682 2.3% 70,885 2.4% 7,203 11.3% 0.1% Mutual Potosí 77,396 2.5% 79,382 2.5% 1,986 2.6% 0.0%
Mutual Paitití 45,642 1.7% 43,498 1.5% -2,144 -4.7% -0.2% Mutual Paitití 45,992 1.5% 47,150 1.5% 1,158 2.5% 0.0%
Mutuales de Ahorro y Préstamo 2,740,014 100.0% 2,933,800 100.0% 193,786 7.1% Mutuales de Ahorro y Préstamo 3,061,874 100.0% 3,192,621 100.0% 130,747 4.3%

SISTEMA DE MUTUALES DE AHORRO Y PRÉSTAMO - RANKING NACIONAL - Metodología CAMEL+ (Al 31 de Diciembre de 2013)
Mutual Mutual Mutual Mutual Mutual Mutual Mutual Mutual

Promedio
Ponderación

Desviación
Tabla de asignación de calificaciones

Estándar
La Primera La Paz Promotora El Progreso La Plata Potosí Paitití Pando
Indicadores por área
% Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. 1 2 3 4 5
SUFICIENCIA DE CAPITAL (Capital Adecuacy)
Coeficiente de Adecuación Patrimonial * 49.9 2 19.8 4 20.1 4 69.2 1 46.3 2 12.0 4 17.1 4 33.3 3 33.5 20.0 83.5 63.5 43.5 23.5 3.5 -16.5
Cartera en Mora - Previsión Cartera en Mora /
1.4 2 14.0 5 3.1 3 0.5 2 0.5 2 2.0 2 8.2 4 10.1 4 5.0 5.1 -7.8 -2.7 2.4 7.5 12.6 17.7
Patrimonio
Cartera en Mora - Previsión Cartera en Mora +
1.4 2 14.6 5 3.1 3 0.5 2 0.5 2 2.0 2 8.2 4 10.9 4 5.1 5.4 -8.3 -2.9 2.4 7.8 13.2 18.6
Bs.Realizables / Patrimonio
Calificación en SUFICIENCIA DE CAPITAL
15 2.00 4.50 3.50 1.50 2.00 3.00 4.00 3.50
(Capital Adecuacy)
CALIDAD DE LOS ACTIVOS (Assets Quality)
Cartera Vencida Total + Ejecución Total / Cartera * 1.1 3 4.8 5 0.7 2 0.4 2 0.3 2 1.0 2 3.9 4 3.7 4 2.0 1.8 -2.6 -0.8 1.1 2.9 4.7 6.6
Previsión Cartera en Mora/Cartera en Mora 56.5 3 57.3 3 20.8 4 33.3 4 32.4 4 78.4 1 66.3 2 40.5 3 48.2 19.5 97.0 77.5 57.9 38.4 18.9 -0.7
Activo Productivo - Pasivo con Costo / Pasivo
33.7 3 3.5 4 9.7 4 57.5 1 54.2 2 7.4 4 2.0 4 13.6 3 22.7 22.7 79.5 56.8 34.1 11.3 -11.4 -34.1
con Costo *
Previsiones / Cartera Bruta 4.7 4 6.8 3 3.2 4 8.7 2 4.3 4 5.2 3 5.4 3 9.2 1 5.9 2.1 11.2 9.1 7.0 4.9 2.8 0.7
Mora Neta+Bs.Realizab.+Bs.de Uso+Part.Ent.
1.6 2 3.4 3 1.1 2 0.9 2 1.2 2 4.3 4 2.7 3 6.3 5 2.7 1.9 -2.1 -0.2 1.7 3.7 5.6 7.5
Fin.y Afines+Bs.Diversos+Cgos.Difer./Activos
Calificación en CALIDAD DE LOS ACTIVOS
10 3.00 3.60 3.20 2.20 2.80 2.80 3.20 3.20
(Assets Quality)
GESTIÓN (Management)
Gastos de Administración / (Activo + Contingente)* 3.6 2 5.1 3 3.2 2 2.1 2 4.8 3 7.0 3 9.9 4 10.1 4 5.7 3.0 -1.8 1.2 4.2 7.2 10.2 13.2
Gastos de Administración / Activo Productivo
3.8 2 6.0 3 3.5 2 2.2 2 5.1 3 7.5 3 11.6 5 11.2 4 6.4 3.5 -2.4 1.1 4.6 8.1 11.6 15.1
Neto de Contingente*
Calificación en GESTIÓN (Management) 25 2.00 3.00 2.00 2.00 3.00 3.00 4.50 4.00
Ganancias (Earning)
Resultado Neto de la Gestión / (Activo + Contin-
1.0 3 0.1 4 0.5 3 3.7 1 0.8 3 0.6 3 1.8 2 0.3 4 1.1 1.2 4.0 2.8 1.7 0.5 -0.6 -1.8
gente) (ROA)*
Resultado Neto de la Gestión / Patrimonio (ROE)* 4.3 3 0.6 4 4.3 3 10.7 2 2.8 4 6.5 3 15.1 1 1.8 4 5.8 4.9 18.0 13.1 8.2 3.3 -1.6 -6.5
Gastos de Administración/Resultado Financiero Bruto 83.9 3 127.8 4 81.7 3 31.7 1 87.0 3 94.6 3 99.5 3 113.3 4 89.9 28.3 19.3 47.5 75.8 104.1 132.3 160.6
Gastos de Administración/Resultado de Opera-
68.7 3 80.5 3 80.1 3 31.0 1 84.9 3 90.4 4 82.4 3 93.8 4 76.5 19.8 26.9 46.7 66.6 86.4 106.3 126.1
ción Bruto
Utilidad Neta/Spread Efectivo 18.1 3 1.1 4 13.2 3 64.6 1 14.9 3 8.7 3 19.9 3 4.3 4 18.1 19.9 67.9 48.0 28.1 8.2 -11.7 -31.6
Incobrabilidad/Spread Efectivo 13.0 4 18.3 5 5.5 3 4.3 3 0.0 2 1.2 3 -3.6 2 -2.1 2 4.6 7.6 -14.5 -6.9 0.8 8.4 16.0 23.6
Calificación en Ganancias (Earning) 20 3.17 4.00 3.00 1.50 3.00 3.17 2.33 3.67
LIQUIDEZ (Liquity)
Disponibilidades / Obligaciones a Corto Plazo* 7.8 4 20.6 3 14.2 3 13.5 3 12.3 3 6.9 4 36.9 1 25.0 2 17.2 10.0 42.2 32.2 22.2 12.2 2.2 -7.8
Disponibilidades + Inversiones Temporarias /
27.5 4 40.9 3 60.1 2 33.5 4 62.0 2 34.3 4 56.5 2 37.4 3 44.0 13.5 77.7 64.2 50.7 37.3 23.8 10.4
Obligaciones a Corto Plazo *
Calificación en LIQUIDEZ (Liquity) 5 4.00 3.00 2.50 3.50 2.50 4.00 1.50 2.50
CALIFICACIÓN PARCIAL CAMEL DEL FONDO
2.58 3.65 2.76 1.89 2.74 3.08 3.45 3.61
FINANCIERO
POSICIÓN RELATIVA EN RANKING CAMEL DE
2 1 3
FONDOS FINANCIEROS
TAMAÑO
Activo Total, en milllones de bolivianos 203,095 1 101,774 2 62,161 3 28,182 3 16,650 4 9,067 4 5,943 4 4,780 4 53,957 69,066 226,622 157,556 88,490 19,424 -49,643 -118,709
Depósitos, en miles de cuentas 180 3 77 3 44 4 24 2 12 5 10 5 19 2 6 5 338 152 718 566 414 262 110 -42
Calificación en TAMAÑO 25 1.00 2.00 3.00 3.00 4.00 4.00 3.50 4.00
CALIFICACIÓN FINAL DEL FONDO FINANCIERO 2.18 3.24 2.82 2.17 3.06 3.31 3.46 3.70
POSICIÓN RELATIVA EN RANKING DE FON-
2 3 1
DOS FINANCIEROS
Fuente: Elaboración propia con datos de los boletines mensuales de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia (ASFI)
*Indicadores Financieros calculados por ASFI
14
Especial
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014

RANKING

Fondos Financieros Privados

REDACCIÓN NE.

Ranking CAMEL

Financiero Privado Eco Futuro S.A. con 31 Distribución y Evolución de la Cartera Bruta
2012 2013 Diferencia Incre-
por ciento. Fondo Financiero Privado (Miles de
Cuota de
(Miles de
Cuota de
(Miles de
Variación
mento de
Mercado Mercado Anual
En el Fondo Financiero Privado Fassil Bs) Bs) Bs) Cuota
Fondo Financiero Privado Prodem
S.A. los depósitos se incrementaron en 50 S.A. (FFP)
3,856,218 49.7% 4,336,669 46.1% 480,451 12.5% -3.6%

por ciento, mientras que en el FFP Eco Fu- Fondo Financiero Privado Fassil
2,104,064 27.1% 2,692,977 28.6% 588,913 28.0% 1.5%
S.A. (FFP)
turo S.A. aumentaron 35,5 por ciento. Fondo Financiero Privado Eco Futuro
1,379,291 17.8% 1,808,046 19.2% 428,755 31.1% 1.4%
FFP Eco Futuro S.A. también sobresale S.A. (FFP)
Fondo de la Comunidad S.A. (FFP) 423,115 5.5% 565,916 6.0% 142,801 33.7% 0.5%
en cuanto a los Resultados Netos de la Ges- Fondos Financieros Privados* 7,762,688 100.0% 9,403,608 100.0% 1,640,920 21.1%
Fondo Financiero Fondo de la Fondo Financiero
tión con un crecimiento de 67,4 por ciento,
Privado Prodem Comunidad S.A. Privado Eco Futuro
S.A. (FFP) (FFP) siendo
S.A. (FFP) también importante el caso de FFP

Fassil S.A. cuyos resultados aumentaron en Distribución y Evolución de los Depósitos

30 por ciento. 2012
Cuota de
2013
Cuota de
Diferencia
Variación
Incre-
Fondo Financiero Privado (Miles de (Miles de (Miles de mento de
Mercado Mercado Anual
El ranking de los Fondos Fi- Para información adicional de este ran- Bs) Bs) Bs) Cuota

nancieros Privados, FFPs, king consulte nuestra página web www. Fondo Financiero Privado Prodem
3,993,142 48.5% 4,561,331 42.8% 568,189 14.2% -5.7%
S.A. (FFP)
muestra en primer lugar al nuevaeconomia.com.bo Fondo Financiero Privado Fassil
2,672,387 32.4% 4,008,368 37.6% 1,335,981 50.0% 5.2%
S.A. (FFP)
Fondo de La Comunidad S.A.,
Fondo Financiero Privado Eco Futuro
1,159,682 14.1% 1,571,797 14.8% 412,115 35.5% 0.7%
lo que destaca por tratarse S.A. (FFP)
Fondo de la Comunidad S.A. (FFP) 411,837 5.0% 508,060 4.8% 96,223 23.4% -0.2%
de una entidad de modesto
Fondos Financieros Privados* 8,237,048 100.0% 10,649,556 100.0% 2,412,508 29.3%
tamaño, respecto a sus pares.
Está segundo el Fondo Finan-
ciero Privado Prodem S.A. y SISTEMA DE FONDOS FINANCIEROS PRIVADOS - RANKING NACIONAL - Metodología CAMEL+ (Al 31 de Diciembre de 2013)
tercero el Fondo Financiero Fondo Finan-
Fondo de la
Fondo Finan- Fondo Finan-

Desviación
Ponde-
ración

ciero Privado ciero Privado ciero Privado

Promedio

Estándar
Privado Eco Futuro S.A. Indicadores por área Fassil S.A.
Comunidad
Eco Futuro Prodem S.A.
Tabla de asignación de calificaciones
S.A. (FFP)
(FFP) S.A. (FFP) (FFP)
% % Cal. % Cal. % Cal. % Cal. 1 2 3 4 5
Los Fondos Financieros Priva- SUFICIENCIA DE CAPITAL (Capital Adecuacy)
dos tuvieron en 2013 un nue- Coeficiente de Adecuación Patrimonial * 11.6 3 12.1 2 11.7 3 10.9 4 11.6 0.5 12.8 12.3 11.8 11.3 10.8 10.3

vo año excepcional, con cre- Cartera en Mora - Previsión Cartera en Mora / Patrimonio 0.7 2 3.6 4 3.4 4 1.3 2 2.3 1.4 -1.4 0.1 1.5 3.0 4.4 5.9
Cartera en Mora - Previsión Cartera en Mora + Bs.Realizables
cimientos de cartera bruta y / Patrimonio
0.7 2 3.6 4 3.4 4 1.3 2 2.3 1.4 -1.3 0.1 1.5 3.0 4.4 5.9

de depósitos muy superiores Calificación en SUFICIENCIA DE CAPITAL (Capital Adecuacy) 15 2.50 3.00 3.50 3.00
CALIDAD DE LOS ACTIVOS (Assets Quality)
a los registrados por las otras
Cartera Vencida Total + Ejecución Total / Cartera * 0.2 2 1.3 3 1.4 4 1.2 3 1.0 0.6 -0.4 0.2 0.7 1.3 1.9 2.5
entidades del sistema finan- Previsión Cartera en Mora/Cartera en Mora 49.4 4 65.3 3 79.3 2 88.8 2 70.7 17.2 113.6 96.5 79.3 62.1 44.9 27.8
ciero boliviano, lo que de- Activo Productivo - Pasivo con Costo / Pasivo con Costo * 34.2 2 12.0 3 7.6 4 12.0 3 16.5 12.0 46.5 34.5 22.5 10.4 -1.6 -13.6
Previsiones / Cartera Bruta 1.9 4 2.9 3 3.6 2 3.4 2 2.9 0.8 4.8 4.1 3.3 2.6 1.8 1.1
muestra la favorable coyun-
Mora Neta+Bs.Realizab.+Bs.de Uso+Part.Ent.Fin.y Afines+Bs.
tura por la que atraviesan. 5.3 4 2.1 2 2.9 3 1.7 2 3.0 1.6 -1.1 0.5 2.2 3.8 5.4 7.1
Diversos+Cgos.Difer./Activos
Su Cartera Bruta creció Calificación en CALIDAD DE LOS ACTIVOS (Assets Quality) 10 3.20 2.80 3.00 2.40
GESTIÓN (Management)
en 21,1 por ciento en el año
Gastos de Administración / (Activo + Contingente)* 9.5 3 5.6 2 11.5 4 9.3 3 9.0 2.4 2.9 5.3 7.8 10.2 12.7 15.1
2013, un porcentaje que, Gastos de Administración / Activo Productivo Neto de Contingente* 12.3 4 6.7 2 12.6 4 11.0 3 10.6 2.7 3.8 6.5 9.3 12.0 14.7 17.5
aunque inferior al del año Calificación en GESTIÓN (Management) 25 3.50 2.00 4.00 3.00
Ganancias (Earning)
precedente (39,5%), conti-
Resultado Neto de la Gestión / (Activo + Contingente) (ROA)* 1.4 3 1.0 4 2.2 2 1.7 3 1.6 0.5 2.8 2.3 1.8 1.3 0.8 0.3
núa siendo elevado. Resultado Neto de la Gestión / Patrimonio (ROE)* 20.1 3 9.6 4 25.2 2 19.5 3 18.6 6.5 34.9 28.4 21.9 15.4 8.9 2.4
Los Depósitos aumenta- Gastos de Administración/Resultado Financiero Bruto 97.2 4 77.9 3 73.5 2 79.9 3 82.1 10.4 56.2 66.5 76.9 87.3 97.7 108.1

ron en 29,3 por ciento y si Gastos de Administración/Resultado de Operación Bruto 81.5 4 75.1 3 70.8 2 73.9 3 75.3 4.5 64.1 68.6 73.1 77.6 82.1 86.6
Utilidad Neta/Spread Efectivo 12.9 4 13.3 4 21.3 2 20.8 2 17.1 4.6 28.6 24.0 19.4 14.7 10.1 5.5
bien ese porcentaje está lejos Incobrabilidad/Spread Efectivo 14.6 4 12.0 3 8.0 2 6.2 2 10.2 3.8 0.7 4.5 8.3 12.1 15.9 19.7
del 49,3, del 2012, su magni- Calificación en Ganancias (Earning) 20 3.67 3.50 2.00 2.67
tud es importante. LIQUIDEZ (Liquity)
Disponibilidades / Obligaciones a Corto Plazo* 44.4 3 61.7 2 26.0 4 29.6 4 40.4 16.2 81.0 64.8 48.5 32.3 16.0 -0.2
Los Resultados Netos de
Disponibilidades + Inversiones Temporarias / Obligaciones a
133.1 2 160.2 2 63.6 4 59.0 4 104.0 50.5 230.3 179.8 129.2 78.7 28.1 -22.4
Gestión muestran un incre- Corto Plazo *
Calificación en LIQUIDEZ (Liquity) 5 2.50 2.00 4.00 4.00
mento del 15,7%, lo que re-
CALIFICACIÓN PARCIAL CAMEL DEL FONDO FINANCIERO 3.24 2.71 3.23 2.90
sulta auspicioso después de la POSICIÓN RELATIVA EN RANKING CAMEL DE FONDOS
1 3 2
reducción del 11,2 por ciento FINANCIEROS
TAMAÑO
presentada en el 2012.
Activo Total, en milllones de bolivianos 496,312 2 71,745 4 212,075 4 572,353 2 338,121 235,749 927,493 691,744 455,995 220,246 -15,503 -251,252
Los primeros lugares en Depósitos, en miles de cuentas 175 3 13 3 243 2 901 4 338 152 718 566 414 262 110 -42
crecimiento de Cartera Bru- Calificación en TAMAÑO 25 2.50 4.00 3.50 2.00
CALIFICACIÓN FINAL DEL FONDO FINANCIERO PRIVADO 3.05 3.03 3.30 2.67
ta corresponden al Fondo de
POSICIÓN RELATIVA EN RANKING DE FONDOS FINAN-
la Comunidad S.A. (FFP) con 3 2 1
CIEROS PRIVADOS
Fuente: Elaboración propia con datos de los boletines mensuales de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia (ASFI)
33,7 por ciento y al Fondo *Indicadores Financieros calculados por ASFI

Planta procesadora de miel para familias productoras
El Servicio de Desarrollo de las Empresas
Públicas Productivas (SEDEM)-ProMiel y
la empresa Tucons suscribieron el con-
trato para la construcción y puesta en
marcha de la planta procesadora apícola
instalada en Monteagudo, en el depar-
tamento de Chuquisaca.
La construcción de la nueva planta pro-
cesadora de miel exigirá una inversión
de 49,4 millones de bolivianos y tendrá
la capacidad de producir 250 toneladas
de miel al año. La planta beneficiará a
cuatro mil familias productoras apícolas
de la zona.
La gerente general del SEDEM- Pro-
miel, Patricia Ballivián, en representa-
ción del gobierno boliviano y el gerente
general de la empresa Tucons S.R.L. An-
tonio Chiquíe, suscribieron el contrato
en un acto masivo al que asistió el pre-
sidente del Estado Plurinacional Evo Mo-
rales en la comunidad Alto Divisadero, a
5 kilómetros de Monteagudo en el chaco
chuquisaqueño.
“La planta ayudará a mejorar la pro-
ducción y a la industrialización de la miel
de abeja en Monteagudo”, afirmó el
Primer Mandatario tras destacar que se
dio prioridad a la industria apícola en la
región, porque Chuquisaca es el segun-
do mayor productor de miel del país,
después de Santa Cruz. “Este proyecto
productivo se dedicará al mejoramiento
genético de las abejas de alta productivi-
dad y de mayor tolerancia a las enferme-
dades; evitará el uso excesivo de medi-
camentos, e incrementará la producción.
Además, ofrecerá capacitación teórica y
técnica para las buenas prácticas apícolas
y el mejoramiento de tecnología”, infor-
mó el mandatario de Estado.
El presidente Morales explicó que
la planta principal tendrá una capaci-
dad de producción de 250 toneladas
de miel al año y contará con centros de
acopio y de procesamiento de sachets
en Camargo y El Villar, que producirán
40 toneladas por año. Destacó también
que por la calidad del producto, la miel
del Chaco tendrá demanda en el mer-
cado nacional, desplazando la produc-
ción foránea. “Si vamos a industrializar
la miel, vamos a cubrir el mercado in-
terno con el producto. No se trata de
bloquear sino de presentar el mejor
producto, miel pura y automáticamen-
te se va promocionar y el pueblo va a
comprar”, dijo.
La planta ayudará a mejorar la
producción y a la industrializa-
ción de la miel de abeja en Mon-
teagudo.
Economía BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014 15
Elena Padilla, presidenta de la Asociación de Apiculto- “Monteagudo es el gran productor de miel de Chuquisaca y
res agradeció a las autoridades por el proyecto apícola que los apícolas nos estamos superando más. Agradecemos por
ayudará a los productores de la región con la industrializa- la planta a nombre de las asociaciones de productores Api-
ción de la producción de miel y derivados de la colmena. mon, Apisan, Apisin, Apisin El Tajibo y otras”, dijo.
Conectando
comunidades de
emprendedores
Dirigido a: Ejecutivos y emprendedores de sectores tradicionales y emprendedores en tecnología.
El programa
El programa es una semana intensa de inmersión en la cultura de innovación y emprendimiento de Silicon Valley.
Visitaremos diversos tipos de empresas e instituciones, desde las empresas íconos de Silicon Valley hasta los
start-ups que serán esas empresas en el futuro; pasando por universidades, aceleradoras de negocios y centros de
investigación.
El programa ofrece innumerables ocasiones de interacción con actores clave para el desarrollo de futuros negocios
y proyectos. Escucharemos y conoceremos en persona a ejecutivos de empresas, CEOs, científicos, ingenieros,
profesores, oradores, y emprendedores que están –literalmente- cambiando al mundo en este momento:
Objetivos
Adquirir conocimientos transferibles a nuestra región: innovación en negocios, la industria del capital de riesgo, tendencias
en tecnología, clima laboral.
Desarrollar una visión global. Aprender que las fronteras de nuestros países son más fáciles de cruzar de lo que uno puede
pensar si se hacen los contactos adecuados.
Aprender lo que hace única a la cultura de Silicon Valley. Conceptos transferibles como la importancia del networking y el
compartir las ideas vs protegerlas.
Aprender como el uso de la tecnología ayuda a escalar negocios tradicionales. Desde Google Adwords o LinkedIn hasta
Cloud Computing, o Software as a Service.
Visitaremos empresas como: Costo de inscripción
Empresas líderes en innovación en el mundo. Si se inscribe antes del 20 de junio
el costo de la habitación doble es
Start-ups en camino a convertirse las siguientes grandes empresas.
de 2.990 USD, en el caso de la
Universidades.
habitación individual, el costo será
Incubadoras y Aceleradoras. de 3.565 USD.
Investigación y análisis de las últimas tendencias en tecnología.
La industria del capital de riesgo (Venture Capital, Angel Investors). "Una experiencia imperdible para
Eventos de Networking. quienes están apostando a la
innovación en sus empresas"
Beneficios Carola Capra S.
El costo incluye todo el contenido del Programa, 5 noches en hotel 4 estrellas, Presidente del Grupo Nueva
Economía
transporte local, desayunos y almuerzos, cena de clausura el día Jueves. Algunos
hoteles que usamos frecuentemente: The Domain Hotel en Sunnyvale, y el
Moorpark Hotel en San José.
Por cancelaciones realizadas después del 20 de Junio del 2014 se devolverá
el monto desembolsado menos el 50% del costo del programa. Sin embargo Representante
exclusivo:
este monto quedaría como crédito (personal e intransferible) para un
programa posterior. Para mayor información contactarse al:
No está incluido en el costo el pasaje de avión internacional. (591-2) 2791912
16
Economía
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014

Entre 2006 y 2013

Se incrementaron las regalías de Chuquisaca

REDACCIÓN NE.

Entre 2006 y 2013, periodo que abarca el tante. Las regalías han sufrido un aumento
proceso de nacionalización de los hidrocar- sustantivo, especialmente por la incorpo-
buros, la Gobernación del Departamento ración del campo compartido Margarita-
de Chuquisaca recibió un monto superior Huacaya (H1B)”, explicó Villegas.
a $us 807 millones por asignación de rega- Los montos pagados por YPFB en el pe-
lía departamental por hidrocarburos e Im- riodo examinado fueron depositados por

Foto: JPL Nueva Economía.

puesto Directo a los Hidrocarburos (IDH),
señala un boletín de prensa de Yacimientos
Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB).
Según los registros estadísticos históricos
de YPFB, por ambos conceptos se depositó
en cuentas de esa gobernación $us 51,41
millones en la gestión 2006, $us 56,47 mi-
llones en 2007; $us 77,27 millones en 2008,
$us 77,66 millones en el año 2009, $us
77,64 millones en 2010, $us 101,2 millones
en 2011, $us 144,9 millones en 2012 y $us
220,8 millones en 2013.
Según un informe del presidente de
YPFB, Carlos Villegas, la última certificación
de reservas hidrocarburíferas realizada
en el país y el cálculo del índice de parti-
cipación en el campo compartido Marga-
rita-Huacaya permitió al departamento de
Chuquisaca obtener mayores ingresos por
concepto de producción de hidrocarburos.
“Hay un repunte importante en Chu-
quisaca a partir de 2011, 2012 y 2013 que
bate un récord por concepto de IDH y rega-
lías, resultado de las inversiones realizadas
en el incremento de producción. Solo el
año pasado este departamento obtuvo $us
220,8 millones, lo cual es un avance impor-
la estatal petrolera en las cuentas fiscales
de Chuquisaca por concepto de regalía de-
partamental del 11% y corresponden a la
producción de un trimestre anterior. El au-
mento de regalías obedece a las nuevas re-
glas establecidas por la nacionalización de
los hidrocarburos, al esfuerzo que se realiza
internamente en YPFB por aumentar pro-
ducción para satisfacer las necesidades de
los mercados interno y externo y al ajuste
trimestral de los precios de exportación del
energético.

PROGRAMA DE DESARROLLO DE LÍDERES

A MEDIDA PARA EMPRESAS

Diseñado para fortalecer a los líderes de las empresas,

desarrollando en ellos las capacidades de liderazgo y Coaching para
afrontar los retos y oportunidades de un mundo globalizado.

“Un programa de liderazgo y coaching para la empresas”

Dirigido a:
• Gerentes de áreas
Objetivo • Personal estratégico de la organización.
• Gerentes de áreas comerciales y operativas
Los gerentes logran un mejor entendimiento de su liderazgo y su
potencial de desarrollo a través del fortalecimiento de capacidades y Características
competencias establecidas por la empresa.
Tres etapas:
2) Ejecución
• 8 Talleres Business Edge.
• 3 Talleres de Coaching.
• 5 Conversaciones Coaching por pers.
3) Impacto
• Se mide el grado de desarrollo de los
líderes y su avance con relación al
perfil Ideal de líder establecido por la
empresa.

Beneficios 1) Evaluación inicial

• Assessment center. Certificación internacional
• Evaluación 360. • IFC-Banco Mundial.
Fortalecimiento de: • Test psiocotécnicos. • D&L Group (Coaching).
• Competencias técnico gerenciales.
• Competencias de líderes.
• Competencias de Coaching.
• Conductas observables de las competencias de la empresa.
• Habilidades de comunicación efectiva.
• Retroalimentación.
Para mayor información contactar a:
• Reflexión personal.
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Actualidad
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Sectores
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014
Transporte masivo:
De política pública a un servicio
estructurado de planificación
REDACCIÓN NE.
El conflicto vehicular en los centros ur-
banos de las principales ciudades debi-
do a la creciente crecida multiplicadora
del parque automotor se ha convertido
casi imposible de regular. Muchos pro-
yectos quedaron obsoletos por la falta
de aplicación de políticas. Para ello se
han presentado nuevas alternativas de
solución como el La Paz Bus, el Tele-
férico, el Sayiri, y otros proyectos gu-
bernamentales encadenados con el
transporte público llegando a un ciclo
estructurado de planificación.
Entre 2006 y 2013, el parque automo-
tor nacional creció en más del 100%,
tomando en cuenta que el número de
motorizados se incrementó de 536.578
a 1.082.924 vehículos, según el registro
del Viceministerio de Pensiones y Servi-
cios Financieros.
Una alternativa, que no es nueva,
es el de implementar el transporte ma-
sivo con buses grandes con mayor ca-
pacidad de pasajeros. La conclusión e
implementación del teleférico, la crea-
ción de un tren elevado y otros proyec-
tos de solución integral.
La Paz
Como parte del Programa La Paz
Bus, la alcaldía paceña puso en activi-
dad su primera fase con la incorpora-
ción de los “Puma Katari”, fabricado
en China exclusivamente para operar
en la ciudad de La Paz y tiene una ca-
pacidad para 61 personas, el cual busca
constituirse en una de las soluciones a
la demanda de transporte masivo so-
bre todo en las laderas de la sede de
Gobierno.
Gustavo Bejarano, Oficial Asesor
del Gobierno Municipal de La Paz ex-
plicó que como municipio estuvieron
trabajando durante muchos años el sis-
tema de transporte municipal incorpo-
rando al sistema de transporte masivo
con proyectos muy bien planificados
estructurados de acorde a la planifi-
cación urbana de las ciudades. En el
caso del municipio de La Paz el estudio
inicio el 2001 con un consorcio japonés
sobre un sistema de buses articulados
de transito rápido tronco alimentados
(el BRT Bus de Rutas Troncales) buses
alimentados por otros buses de menor
capacidad.
Bejarano explico que es La Paz una
de las ultimas ciudades capitales de la
región que implementa este BRT en el
sistema masivo de personas. Aunque
en el sistema nacional es el primero con
el sistema “La Paz Bus” que funciona
con buses de alta capacidad sobre los
ejes troncales de la ciudad: norte-sud y
este-oeste que serán alimentados con
movilidades de menor capacidad como
son los “Puma Katari”
“En esta fase se inicio por fases,
los buses alimentadores, y la segunda
fase el BRT, el bus que explotara la ruta
troncal razón por la que al momento
el sistema de transporte no pasa por el
casco urbano central porque aumenta-
ría la congestión vehicular siendo impe-
rioso un reordenamiento del transpor-
te”, señalo Bejarano.
Se argumenta además es razón que
nace el Puma Katari como parte de un
concepto mucho más integral que es
de movilidad urbana. Entendida como
un derecho ciudadano que da acceso
a otros derechos fundamentales de
movilidad para aprovechar educación,
ejercer el derecho a la salud. Transporte
masivo se convierte en el eje transversal
para la mejora de la calidad de vida de
los paceños.
La fase de ejecución que se inicio
el 2012 con la compra de los buses,
cumple el primer reto para una ciudad
como L a Paz. Vehículo que por sus
especificidades ningún bus comercial
cumplía para ser parte del bus Puma
Katari. Ahora se cuenta con un bus de
11, 3 metros de largo, es sobre poten-
ciado con un motor de 300 caballos de
fuerza, además cumple un mayor tor-
que, mayor potencia arriba de los 1200
newton/metro que encarara las altas
pendientes de la ciudad de La Paz.
También se tiene un bus más alto
de lo normal que de un bus normal de
un 3 a 4 grados de ángulo de ataque
(altura entre la llanta delantera y el pa-
rachoques) que en el Puma Katari ha
sido subido entre 11 y 12 grados para
encarar la topografía de altas pendien-
tes. El tercer elemento que se destaca
es los frenos para bajar las pendientes
de bajada contando con cuatro siste-
mas de frenado, de freno regular ABS
que se cortara inmediatamente, el se-
gundo circuito del freno de pedal, tam-
La aplicación
del transpor-
te masivo es
el consenso
con todos
los sectores,
para tomar
una deci-
sión final,
que allane el
conflicto de
congestio-
namiento en
las grandes
ciudades.
bién tiene el freno de mano total, ade-
más del freno motor y el freno retarde.
Equipamiento
Roberto Custó, especialista ecuato-
riano en buses y Cesar Arias mentor
del trole de Quito y el Transmilenio
en Bogotá mencionaron que el Puma
Katari no tienen nada que envidiar en
términos de equipamiento a ningún
bus del exterior, toda vez que se cuen-
ta con equipamiento de primera cali-
dad en el interior. Tanto así que es uno
de los pocos buses en el mundo con wi-
fi gratuito. Los buses cuentan con GPS,
tecnología que permite identificar su
estado porque tiene incorporado una
computadora a bordo que interpretar
las lecturas del motor.
Para el Asesor Del Municipio Pace-
ño posteriormente se enfrentó el se-
gundo reto de tener al mejor personal
con proceso de capacitación rigurosa
con contratos de un especialista en
recursos humanos y al Automóvil Club
para las pruebas de conducción. Perso-
nal que tuvo que pasar de una prueba
curricular, luego un examen de con-
ducción para los conductores que exi-
gió una aprobación sobre 70 puntos.

Después de tener el mejor bus y el
mejor personal se han concentrado en
ofrecer el mejor servicio posible. Se des-
taca un servicio de 24 horas y 7 días a
la semana, que no descansa en turnos
rotativos del personal y por tanto es
muy. Otro elemento es que el100% de
los buses cuenta con ascensores para las
personas con capacidades especiales.
La tarifa ha sido diseñada con un
sentido de inclusión, no se habla de ta-
rifas para estudiantes sino tarifas para
menores de 18 años para ayudar a los
sectores que más necesitan. Tendrá que
ser mayores de 65 años y personas con
capacidades especiales para gozar del
pasaje preferencial de un boliviano.
El cuarto hito es tener una mejor
calidad de vida y un mejor ciudadano
donde el bus se ha convertido el que
canaliza la sinergia ciudadana en un
cambio de comportamiento y cambio
de actitud surgiendo el respeto y amor
a la ciudad ser orgulloso de ser paceño
adoptando la apropiación del bus en
un sentido de rescate de valores en un
ejercicio ciudadano dentro del bus.
Sostenibilidad
Se han hecho estudios en cuan-
to al flujo de caja y la vida útil de los
vehículos que bien mantenidos duran
aproximadamente 20 años sabiendo
que un vehículo se deprecia de acuer-
do a la regla contable administrativa
alrededor de los 8 años. Se utiliza una
fórmula que permite ser el Over Holl
del vehículo que al final de su vida útil
y tenga que volverse chatarra ya se
habría pagado.
El costo para la reposición de un
nuevo vehículo que brinde la sosteni-
bilidad al servicio sea hará sumados a
los 69 vehículos otros 73 que fueron
lanzados en licitación. Así el 2015 se
trabajará en el Bus de Rutas Troncales
y en otros cinco años el sistema tronco
alimentado que permitirá tener inter
modalidades con otros sistemas como
el teleférico, el sistema tradicional, ta-
xis micros, además de trenes, metros.
Transporte en El Alto
Edgar Patana, alcalde de la ciudad
de El Alto, ratificó, en respuesta a la
demanda la población alteña, que los
“Buses Sariri” serán una realidad en
la gestión 2014. En julio llega el pro-
totipo de la marca Volkswagen y entre
octubre y noviembre llegará la prime-
ra flota de los buses que consolidarán
el Sistema de Transporte Masivo en la
urbe.
Existe la esperanza de implemen-
tar a la brevedad posible el Sistema In-
tegral de Transporte Masivo y la licita-
ción internacional para la adquisición
de 60 buses, con una inversión que so-
brepasa los 70 millones de bolivianos,
con buses chinos que serán adquiridos
mediante un financiamiento del Go-
bierno de China.
Con esas bases aseguró –Patana-
que próximamente se pondrá a prueba
en la urbe alteña el funcionamiento de
los buses de transporte masivo, con la
finalidad de comprobar sus bondades
y verificar si realmente tienen resisten-
cia, capacidad y lo que se requiere en
altura.
Las principales características que
tendrá el bus de transporte masivo
denominado “Sariri” son: capacidad
mínima para 80 pasajeros, potencia
mínima de motor 280 hp, funciona-
miento a GNV (Gas Natural Vehicular),
caja mecánica 6 velocidades más uno
de reversa, sistema de calefacción in-
dependiente del motor, asientos acol-
chados, sistema de funcionamiento
computarizado al interior del bus, sis-
tema wifi internet, además de espacios
exclusivos para mujeres embarazadas,
personas de la tercera edad y discapa-
citados, quienes tendrán ramplas ex-
clusivas para abordar el motorizado.
Entre otras características para
la implementación de este sistema
de transporte se encuentran: carriles
exclusivos para su circulación, playas
de estacionamiento, estaciones in-
termedias, readecuación de pasare-
las, sistema de monitoreo satelital,
maestranzas de mantenimiento en-
tre otros
La alcaldía de El Alto invierte 78
millones de bolivianos para la compra
de estos 60 buses que recorrerán en
primera instancia, por la avenida 6 de
Marzo y Juan Pablo II, y posteriormen-
te la Doble Vía a Viacha, la carretera a
Laja y otras arterias principales de la
ciudad de El Alto.
Teleférico
El teleférico, sistema de transporte
masivo, es un proyecto antiguo. Fue
el proyecto estrella de dos alcaldes,
de Ronald MacLean en los años 80 y
de Juan del Granado en sus gestiones
Sectores
BOLIVIA | 8 al 14 de junio de 2014 19
ya pasadas. El proyecto MacLean se
llamaba Tutel, constaba de dos líneas,
una que iba de la Plaza de los Héroes
a la Ceja del Alto, con una estación in-
termedia en el mercado Uruguay y la
otra que iba del mercado Camacho a
la ceja a la altura del Mirador.
Con un costo de 234 millones de
dólares y más de 400 cabinas, el tele-
férico entre las ciudades de La Paz y
El Alto debe comenzar a operar en el
primer trimestre de 2014 como la ma-
yor red urbana de transporte por cable
del mundo, con capacidad para unos
20 mil pasajeros cada hora.
El teleférico contará con 427 cabi-
nas, cada una con capacidad para diez
personas. Las tres líneas del teleférico
(roja, amarilla y verde) funcionarán 17
horas al día y totalizarán 11 estaciones
entre La Paz y El Alto, así como 74 to-
rres distribuidas en los 10.377 metros
de longitud del sistema.
Se calcula que la torre más alta
tendrá una altura de 45 metros, mien-
tras que la más pequeña alcanzará
sólo 9,5 metros. El teleférico, que debe
convertirse también en un atractivo
turístico, funcionará con energía eléc-
trica y se calcula que en horas tope uti-
lizará 4.500 megawatts, el equivalente
al consumo de 2.000 casas de la ciudad
de La Paz.
La velocidad de avance de cada
una de las cabinas es de cinco metros
por segundo, pero en las paradas se
reducirá a un metro por segundo. El
tiempo estimado de viaje es de diez
minutos en el primer ramal; 13,5 mi-
nutos en el segundo y 16,5 minutos en
el tercero.