APORTE LIZETH JOHANA AHUMADA TORRES

ANALISIS FINANCIERO DE CAMISERIA “EMPERADOR”

LIQUIDEZ CORRIENTE:

A 31/12/2017: 177.720.632/ 133.387.585= 1,33

A 31/12/2016: 169.938.140/127.942.617= 1,32

En ambos años nos indica que la empresa cuenta con la solvencia necesaria para respaldar
las deudas que tiene a corto plazo, por lo tanto, es favorable la liquidez con la que cuenta la
empresa.

ROTACION DE IVENTARIOS:

A 31/12/2017: 231.274.102/17.752.290 = 13 Veces al año 360/13 = Cada 27 días

A31/12/2016: 166.723.044/19.206.500 = 8 Veces al año 360/8 = Cada 41 días

Hay una mejor rotación de inventarios en el 2017, por lo tanto, hay menos costos de
almacenamiento de la mercancía, esto se refleja en el rubro de inventario de productos
terminados.

ROTACION DE COBROS:

A 31/12/2017: 382.924.000/ 55.032.878= 6 Veces al año 360/6 = Cada 60 días

A31/12/2016: 358.350.000/47.996.000= 7 Veces al año 360/7 = Cada 51 días

Tuvieron una mejor recuperación de cartera en el 2016 a comparación del periodo actual, ya
que lo hicieron un poco más frecuente.

ROTACION DE PAGOS:

A 31/12/2017: 231.274.102/ 28.698.702= 8 Veces al año 360/8 = Cada 45 días

A31/12/2016: 166.723.044/35.639.970= 4 Veces al año 360/4 = Cada 90 días

En el año 2016 se apalancaron mejor con los proveedores al pagar cada 90 días, por lo tanto,
pudieron aprovechar mejor el efectivo para realizar otras inversiones con este dinero.
CICLO FINANCIERO:

A 31/12/2017: 60+27-45= 42 días

A31/12/2016: 51+41-90= 2 días

En el 2016 la empresa fue más eficiente en cuanto al aprovechamiento de sus recursos ya que
le tomo menos tiempo convertir sus inventarios en efectivo; en el año 2017 tarda más en
vender y cobrar que en pagar a sus proveedores.

APALANCAMIENTO:

A 31/12/2017: 347.233.906/ 126.412.846= 2,7468

A 31/12/2016: 324.845.268/141.181.802= 2,3009

Esto quiere decir que la rentabilidad obtenida por parte de los socios se revalorizo, ya que en
ambos escenarios la situación es positiva porque el activo responde con el apalancamiento
ejercido por los socios, en especial en el 2017. Como podemos ver el capital aportado es
relativamente inferior a comparación de los activos que está generando la empresa.

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO:

A 31/12/2017: 220.821.060/ 347.233.906= 0,6359 = 63,59%

A 31/12/2016: 183.663.466/324.845.268= 0,5653 = 56,53%

Podemos notar que en ambos años la empresa depende demasiado de sus acreedores, ya que
la mayor parte de sus activos están prácticamente comprometidos con sus obligaciones con
terceros, en especial en el año 2017 podemos ver como las obligaciones financieras en
especial a corto plazo aumentaron casi en el 50% respecto al año 2016, escenario poco
conveniente para cualquier empresa, considerando que en los activos no se refleja la correcta
inversión de estos recursos, es decir, prácticamente la empresa es de terceros en este punto y
el poder de decisión dentro de la compañía está peligrando.

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL:

A 31/12/2017: 220.821.060/ 126.412.846= 1,74 Veces =174%

A 31/12/2016: 183.663.466/141.181.802= 1,30 Veces =130%

En el 2016 las obligaciones con terceros represento un 130% del patrimonio de la compañía
y ya en el 2017 notamos como la empresa se endeuda más con terceros, disminuyendo el
apalancamiento con los socios y dejando una mayor participación a bancos, proveedores y
demás con un mayor riesgo de perder el control de la empresa.

CAPITAL DE TRABAJO:

A 31/12/2017: 177.720.632- 133.387.585= 44.333.047

A 31/12/2016: 169.938.140-127.942.617= 41.995.523

En el año 2017 se obtuvo un mayor capital de trabajo para llevar acabo la actividad
económica de la empresa, ya que aumento $2.337.524 respecto al año anterior.

RENTABILIDAD OPERACIONAL DEL PATRIMONIO:

A 31/12/2017: 78.362.938/ 126.412.846= 0,6198= 61,98%

A 31/12/2016: 123.918.499/141.181.802= 0,8777 = 87,77%

Existe una rentabilidad muy alta en ambos años para los socios, ya que están recibiendo más
del 60% de los recursos que están invirtiendo en la empresa.

MARGEN NETO DE UTILIDAD:

A 31/12/2017: 47.755.820/ 382.924.000= 0,1247= 12,47%

A 31/12/2016: 76.046.067/358.350.000= 0,2122 = 21,22%

Para el 2016 las ventas generaron 21,22% de utilidad, mientras que para el 2017 se disminuyó
esta utilidad en un 8,75%, esto debido a que a pesar de que las ventas aumentaron un poco,
los costos de administración y ventas aumentaron desproporcionadamente.

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD:

A 31/12/2017: 151.649.898/ 382.924.000= 0,3960= 39,60%

A 31/12/2016: 191.626.956/358.350.000= 0,5347 = 53,47%

Podemos inferir que al descontar los costos de producción se produce una utilidad positiva
para la compañía, pero al comparar los dos años, podemos concluir que los costos de
producción del año 2017 aumentaron demasiado para ser respaldado en las ventas, ya que la
utilidad bruta respecto a las ventas del año 2016 fue superior a la del año 2017 a raíz de estos
costos de producción.

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD:

A 31/12/2017: 78.362.938/ 382.924.000= 0,2046= 20,46%

A 31/12/2016: 123.918.499/358.350.000= 0,3458 = 34,58%

Se evidencia un decrecimiento de la utilidad en un 14,12% para el año 2017, por lo tanto, el

impacto negativo que ha tenido los costos de producción y los gastos administrativos y de
ventas ha provocado que la utilidad disminuya demasiado.

DIAGNOSTICO DE LA SALUD FINANCIERA:

Como se puede observar en la información Financiera de la Empresa Emperador, la compañía

ha ido incrementando el nivel de sus activos en el periodo 2016-2017, reflejado
especialmente en los activos fijos y activos corrientes tales como, los clientes, así mismo se
observa un pésimo manejo de su ciclo financiero ya que en el año 2017 tarda más en vender
y cobrar que en pagar a sus proveedores, esta es una muy mala técnica para jugar con el tema
de clientes, inventarios y proveedores; a pesar de que el capital ordinario se mantuvo, hubo
una disminución del patrimonio por una baja utilidad del ejercicio. Por su parte el pasivo ha
presentado un comportamiento variable ya que aumentaron las obligaciones a corto plazo al
doble prácticamente y las deudas con proveedores disminuyeron, siendo esto tal vez
perjudicial para la compañía porque cuesta más los intereses de las obligaciones financieras
que apalancarse con proveedores y esto se refleja en el Estado de Resultado; la mayor parte
de sus activos están comprometidos con sus obligaciones con terceros, en especial en el año
2017 podemos ver como las obligaciones financieras en especial a corto plazo aumentaron
casi en el 50% respecto al año 2016.
PLANTEAMIENTO DE LA PROBLEMÁTICA DETECTADA:

Revisando los Estados Financieros proporcionados por la empresa, encontré que uno de los
principales problemas de la compañía son los costos en general tan elevados en los que
incurrieron en el 2017, y a pesar de tener unas buenas ventas no fueron lo suficientemente
eficientes para generar una utilidad buena como la que tuvo para el año 2016 en el que a
pesar de que las ventas no fueron tan buenas como las del 2017, se logró jugar muy bien con
el tema de los costos.

POSIBLES CAUSAS DE LA PROBLEMÁTICA:

1. Un mal manejo de los descuentos y devoluciones realizadas por los clientes,

provocando que se incurra en costos y gastos innecesarios.
2. Una mala relación con proveedores en el momento de hacer descuentos provechosos
para la compañía o de negociar el tiempo para el pago con ellos, o falta de
conocimiento de negociar el tema de los costos de materias primas probablemente
con otros proveedores tanto nacionales como internacionales.
3. Según los datos financieros proporcionados por la compañía, la rentabilidad esperada
ha sido inferior al costo de la deuda en que se incurrió para generar dicha rentabilidad,
por lo tanto, las obligaciones financieras no han tenido un buen manejo y esto se
confirma con el endeudamiento excesivo en los pasivos tanto a corto plazo como a
largo, y no se refleja o no tiene ninguna relevancia en ninguno de los activos.

JUSTIFICACION DE LA CAUSA PRIORITARIA PARA DAR SOLUCIÓN.

Basándome en los Estados Financieros de los dos periodos, considero que la causa que se
debe priorizar para darle solución al problema es el manejo a proveedores, porque el mayor
error en el que esta incurriendo la compañía es pagar unos insumos tan costosos con un
periodo inferior a los cobros que realiza por parte de sus clientes, verificar los descuentos y
de qué manera puede contactar con nuevos proveedores nacionales o internacionales con los
cuales pueda disminuir estos costos.