Fase 4

Ensayo (Construcción de los flujos de caja del proyecto)

Aporte Individual

Ingeniería Económica (Grado)

Presentado por:

Carlos Miguel Cardona Carrillo

Cód. 1043841433

Entregado a:

Erika Patricia Duque

Tutor

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Universidad Nacional Abierta y a Distancia – UNAD

Escuela de Ciencias Básicas, Tecnología e Ingeniería

Abril de 2018
Introducción

Una vez identificados, medidos y valorados los beneficios y costos relevantes de un

proyecto, la tarea siguiente es estimar los flujos de beneficios netos que otorgará el
proyecto a través del tiempo al agente para el cual se está evaluando el proyecto.

La mayoría de los métodos, que evalúan una alternativa de inversión, utiliza el

flujo de caja para hacer la estimación respectiva, flujo que, en la literatura
especializada, aparece bajo distintos nombres y usos.

Flujo de Caja Financiero (“cash flow”)

El flujo de caja es un instrumento contable que muestra el dinero que genera la

empresa, tanto a través de sus actividades ordinarias como extraordinarias por lo
que lo podemos definir como el flujo interno de fuentes y usos del dinero durante un
periodo determinado.

El mismo autor señala que el flujo de caja y el presupuesto del efectivo son los
listados de ingresos y egresos de efectivo que se esperan se produzcan, tratándolos
en consecuencia como términos sinónimos. 1

Objetivos del Flujo de Caja

La elaboración de un flujo de caja tiene dos propósitos principales:

 El de indicar de dónde provendrán los ingresos y como se usarán esos

fondos en el futuro.

 El de mostrar si la empresa genera suficiente dinero para hacer frente

a todas las necesidades de efectivo, derivadas de la actividad
empresarial.

El Flujo de Caja, es una herramienta que permite visualizar el movimiento de

efectivo que tendrá la empresa en un período futuro. Es básica para el empresario
ya que:
 • Lo ayuda a ordenar el plan de actividades a desarrollar durante un
período de tiempo.
• Le permite analizar un plan para un período de tiempo y revisar si es
posible llevarlo adelante tal como está o es necesario efectuar algunos
ajustes.
• Le permite estimar las necesidades de obtener créditos, generar un
aumento de las ventas, bajar los costos, observar su capacidad de
pagar deudas, etc.
• Le permite tomar decisiones a tiempo, si varían las condiciones
proyectadas.

Le facilitará la obtención de crédito, al mostrar ordenadamente lo que piensa

hacer, de qué modo piensa llevarlo a cabo, el crédito necesario para hacerlo y el
momento esperado en que habrá suficientes fondos para devolverlo

¿Qué precios se deben utilizar para hacer las proyecciones financieras y

poder construir el flujo de caja de un proyecto?

Se debe tomar como un estado financiero independiente del estado de ganancias

o pérdidas y del presupuesto de efectivo, ya que ninguno de los dos respeta la
estructura general que debe tener un flujo de caja para proyectos. Se pueden
tomar como referentes para recolectar información financiera, pero teniendo en
cuenta la divergencia entre ingresos y egresos causados o devengados, es
preferible tomar como referencia la información suministrada por el presupuesto
de efectivo y realizar los ajuste correspondientes. Si es para un proyecto de
modernización el presupuesto de efectivo brinda información valiosa para elaborar
el flujo de caja del proyecto, si es para la creación de una empresa nueva es
prudente recolectar las cifras independientemente y elaborar el flujo de caja del
proyecto sin establecer comparaciones entre el estado de P y G y el presupuesto
de efectivo
Conclusiones

Si elaboramos el flujo de caja, tomando en cuenta el financiamiento y la

subsecuente amortización y pago de intereses, estaremos hablando del flujo de caja
financiero (FCF), el cual nos permitirá obtener el VANF y el TIRF, que nos servirá,
a su vez, para determinar la conveniencia de ejecutar el proyecto considerando.

Previo a la elaboración del flujo de caja se debe tomar en consideración las

actividades financieras, operacionales y de inversión debido que se requerirá
identificar la capacidad del proyecto para generar flujos de entrada de efectivo
netos, a partir de las operaciones que dejen el remanente suficiente para pagar
deudas, intereses y dividendos.

La elaboración del flujo de caja nos permitirá identificar los requerimientos de

financiamiento y los efectos que éstos tendrán sobre el efectivo generado por las
transacciones de financiamiento e inversión

Bibliografía

Empresas, G. (2017). Gastos deducibles y no deducibles para empresas. GesTron.

Recuperado de: http://gestron.es/gastos-deducibles-y-no-deducibles-para-
empresas/