Sistema Financiero Peruano y las tasas utilizadas

Concepto de Sistema Financiero:

El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,

financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan
en la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e
instituciones autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma de
créditos e inversiones.

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y

cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean
hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se
llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros". El sistema
financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan depósitos:
bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas rurales
y el banco de la Nación que es una entidad del estado que fundamentalmente
lleva a cabo operaciones del sector público.

Instituciones que conforman el sistema financiero:

Bancos.
Financieras.
Compañía de Seguros.
AFP.
Banco de la Nación.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.

Entes reguladores y de control del sistema financiero:

 Banco Central de Reserva del Perú: Encargado de regular la moneda y el

crédito del sistema financiero. Sus funciones principales son:

o Propiciar que las tasas de interés de las

operaciones del sistema financiero, sean
determinadas por la libre competencia,
regulando el mercado.
o La regulación de la oferta monetaria.
o La administración de las reservas
internacionales (RIN).
 o La emisión de billetes y monedas.

 Superintendencia de Banca y Seguro (SBS): Organismo de control del

sistema financiero nacional, controla en representación del estado a las
empresas bancarias, financieras, de seguros y a las demás personas
naturales y jurídicas que operan con fondos públicos.

La Superintendencia de Banca y Seguros es un órgano autónomo, cuyo

objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la
Nación e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La función
fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia
sobre cualquier operación o negocio.

 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV):

Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es
promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica
de derecho público y goza de autonomía funcional administrativa y
económica.
 Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones (SAFP): Al
igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.

Sistema Financiero Peruano (presentación gráfica)

Clases de Sistemas Financieros:

A. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO: Este sistema está constituido por el

conjunto de instituciones bancarias del país. En la actualidad el sistema
financiero Bancario está integrado por el Banco Central de Reserva, el
Banco de la Nación y la Banca Comercial y de Ahorros. A continuación
examinaremos cada una de éstas instituciones.
B. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP): Autoridad
monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las
reservas internacionales del país y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.
C. BANCO DE LA NACIÓN: Es el agente financiero del estado, encargado
de las operaciones bancarias del sector público.
D. BANCA COMERCIAL: Instituciones financieras cuyo negocio principal
consiste en recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra
modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que
obtenga de otras cuentas de financiación en conceder créditos en las
diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de
mercado.

Entre estos bancos tenemos:

 Banco de Crédito.
 Banco Internacional del Perú – INTERBANK.
 Banco Continental.
 Banco Financiero del Perú.
 Banco Wiesse.
 Banco Sudamericano.
 Banco de Trabajo.

E. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR: Son las

entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos a las
mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.
F. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO:

 Financieras: Lo conforman las instituciones que capta recursos del

público y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de
primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y
brindar asesoría de carácter financiero.

Entre estas tenemos:

o Solución Financiero de Crédito del Perú.

o Financiera Daewo SA.
 o Financiera C.M.R.

G. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO: Entidades financieras

que captan recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar
operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y micro-
empresas.

Entre estas tenemos:

o Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana.

o Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura.
o Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas.
o Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco.
o Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo.

H. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y MICRO EMPRESA –

EDPYME: Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar
financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-
empresa.

o Nueva Visión S.A.

o Confianza S.A.
o Edyficar S.A.
o Credinpet.

I. CAJA MUNICIPAL DE CRÉDITO POPULAR: Entidad financiera

especializada en otorgar créditos pignoraticio al público en general,
encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los respectivos
Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, así como para brindar servicios bancarios
a dichos concejos y empresas.
J. CAJAS RURALES: Son las entidades que capta recursos del público y
cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a
los empresarios de la pequeña y micro-empresa.

o Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región San Martín.

o Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur.
o Caja Rural de Ahorro y Crédito de Cajamarca.
o Caja Rural de Ahorro y Crédito Cañete.

K. EMPRESAS ESPECIALIZADAS: Instituciones financieras, que operan

como agente de transferencia y registros de las operaciones o
transacciones del ámbito comercial y financiero.
 i. Empresa de arrendamiento financiero: Organización cuya especialidad
consiste en la adquisición de bienes muebles e inmuebles, los que serán
cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a cambio de pago de una
renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes por
un valor predeterminado.

1. Wiese Leasing SA.

2. Leasing Total SA.
3. América Leasing SA.
ii. Empresas de factoring: Entidades cuya especialidad consiste en la
adquisición de facturas conformadas, títulos valores y en general cualquier
valor mobiliarios representativo de deuda.
iii. Empresa afianzadora y de garantías: Empresas cuya especialidad consiste
en otorgar afianzamiento para garantizar a personas naturales o jurídicas
ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior, en
operaciones vinculadas con el comercio exterior.
iv. Empresa de servicios fiduciarios: Instituciones cuya especialidad consiste
en actuar como fiduciario en la administración de patrimonios autónomos
fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier
naturaleza.

L. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO: En la actualidad operan unas

168 cooperativas de este tipo, siendo las más destacadas: Abaco,
Aelucoop, Finantel, San Pedro de Andahuaylas.

Tasas utilizadas en el sistema financiero

Según el balance bancario:
o ACTIVA: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las
condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los
diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. Son
activas porque son recursos a favor de la banda.
Por ejemplo: Un empresario recurre a Mi Banco para obtener un préstamo con fines de
invertir en su negocio. El Banco presta, cobrándole el 80% de interés anual (TIA).
o PASIVA: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita
dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.
Por ejemplo: Un trabajador deposita en su Cuenta de Ahorro del Banco de Crédito una
cierta cantidad de dinero, pagándole al Banco el 65% de interés anual (TIP).
Según la capitalización de interés:
o Interés simple: Es el interés o beneficio que se obtiene de una
inversión de una empresa que vende o bien puede ser financiera o
de capital cuando los intereses (los cuales pueden ser altos o
bajos, dependiendo del problema planteado)producidos durante
 cada periodo de tiempo que dura la inversión se deben únicamente
al capital inicial, ya que los beneficios o intereses se retiran al
vencimiento de cada uno de los periodos. Los periodos de tiempo
pueden ser años, trimestres, meses, semanas, días, o cualquier
duración. O sea el interés se aplica a la cantidad inicial, los
intereses no se agregan al capital productivo.
Su fórmula está dada por:

Si t está en años.

Si t está en meses.

Si t está en días.
Dónde:

 es el interés simple obtenido del capital.

 es el capital invertido.
 es el rédito, o porcentaje de interés anual.
 es el número de periodos temporales.
De esta primera fórmula se obtienen las siguientes, despejado las variables
capital, tasa de interés y periodos temporales:

o Interés Compuesto: El interés compuesto representa la

acumulación de intereses que se han generado en un período
determinado por un capital inicial (CI) o principal a una tasa
de interés (r) durante (n) periodos de imposición, de modo que los
intereses que se obtienen al final de cada período de inversión no
se retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es
decir, se capitalizan.
 Cálculo del interés compuesto:
 Para un período de tiempo determinado, el capital final (CF) se calcula
mediante la fórmula:

 Ahora, capitalizando el valor obtenido en un segundo período:

 Repitiendo esto para un tercer período:

 Y generalizando a n los períodos, se obtiene la fórmula de interés

compuesto:

Dónde:
es el capital al final del enésimo período.
es el capital inicial.
es la tasa de interés expresada en tanto por uno (v.g., 4 % = 0,04).
es el número de períodos.
 Para calcular la tasa de interés compuesto total se usa la fórmula:

Dónde:
es la tasa de interés total expresada en tanto por uno (v.g., 1,85 =
185 %).
 es la tasa de interés expresada en tanto por uno (v.g., 4 % = 0,04).
es el número de períodos.
 Para hacer cálculos continuos en el tiempo en lugar de calcular cantidades
para finales de períodos puede usarse la tasa de interés instantánea , así
el capital final actualizado al tiempo t viene dado por:

 El resto de tasas pueden calcularse sin problemas a partir de la tasa de

interés instantánea.
Según el período de Capitalización:
En esencia las tasas de interés nominal y efectiva tienen la misma relación
entre sí que el interés simple y el compuesto. La diferencia radica en que las
tasas de interés nominal y efectiva se usan cuando el período de capitalización
(o período de interés) es menor que un año.
o Nominal: La tasa nominal es una definición o una forma de expresar
una tasa efectiva. Las tasas nominales no se utilizan directamente
en las fórmulas de la matemática financiera.
o Efectiva: La tasa efectiva es aquella tasa que se calcula para un
período determinado y que puede cubrir períodos intermedios. Se
representa por (i).

Enunciados de tasas de interés:

Los enunciados de tasa de interés efectiva son:

 El 12% anual, compuesto mensualmente

 El 12% anual, compuesto trimestralmente, y
 El 3% compuesto trimestralmente

La fórmula para encontrar una tasa de interés efectiva es:

i= (1+j/m)n -1

Dónde:
i= Tasa de interés anual.
m = Número de periodos de capitalización en el año.
n = Número total de periodos.
Según el momento de cobro de los intereses:

o Interés Vencida: Es aquella que se cobra al momento del pago del

crédito o es liquidado al final del período (momento en el que
recibimos o entregamos dinero).
o Interés Anticipada: Es aquella que genera intereses al principio de
cada periodo de capitalización. Si le pedimos prestado al banco $100
a 12 meses con una tasa interés vencida que
capitaliza mensualmente, entonces el primer pago de estos intereses
se reconocerán al final del primer mes. Sin embargo si esta tasa
fuera anticipada el primer pago de intereses se llevaría a cabo en el
momento mismo en el cual nos prestan el dinero.

Según el cumplimiento de la obligación:

o Interés Convencional Compensatorio: Es aquel que se pacta y que puede

tener la finalidad de compensar, equilibrar, restablecer el equilibrio
patrimonial o lucrar. Este tipo de interés proporciona al acreedor un lucro,
beneficio, ganancia o compensación por el uso de un capital.
o Interés Convencional Moratorio: También llamado indemnizatorio o
punitorio, tiene por finalidad indemnizar la mora en el pago, resarcir al
acreedor del daño producido por el incumplimiento en el pago o por el mal
cumplimiento del deudor. Para que exista y se devengue el interés
convencional moratorio, es necesario se cumplan tres condiciones:
1. Que exista pacto expreso.
 2. Que exista incumplimiento o mora.
3. Que se haya constituido en mora al deudor, salvo pacto de
mora automática.
El interés moratorio se computa y cobra a partir de la fecha en que el
deudor incurre en mora, sin perjuicio del cobro del interés convencional
compensatorio o legal pactado. Se cobra sobre el saldo del capital
impagado.

Para operaciones no financieras:

o Interés Legal Efectivo: Se utiliza en el caso de que se deba pagar interés y

no se hubiese acordado con antelación la tasa correspondiente (artículo
1245º del Código Civil). La tasa de interés legal es equivalente a la tasa de
interés pasiva promedio de mercado para operaciones en moneda nacional
(TIPMN) y extranjera (TIPMEX).
o Interés Legal Laboral: De acuerdo al Decreto Ley Nº 25920, la tasa de
interés legal laboral es la que se utiliza para actualizar las deudas laborales
vencidas. Considérese como deudas laborales a todos los derechos
laborales: remuneraciones, gratificaciones, vacaciones y participación de
utilidades.