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Modelo de

EXAMEN FINAL
1703-17501 FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Escuela Académico profesional de INGENIERÍA INDUSTRIAL

Periodo académico : 2018-1


DATOS DEL ALUMNO (Completar obligatoriamente todos los campos)
Apellidos y
Código
nombres:
UDED Fecha:
DATOS DEL CURSO
Docente: CHAMBERGO GARCÍA, ALEJANDRO OSCAR
Ciclo: 9 Módulo: 1 Sección:

Estimado alumno
Le presentamos un modelo de examen FINAL del curso, el mismo que se sugiere desarrollar
a fin de autoevaluarse en el estudio de los temas correspondientes a las semanas 5-8.
Cualquier consulta dirigirse al docente en las tutorías telemáticas o correo docente.
¡Éxitos!

Preguntas:

PRIMERA PARTE. Seleccione la respuesta correcta (5 puntos)

1) Indicar si las siguientes afirmaciones son Verdaderas o Falsas


I. Luego del aporte inicial de capital propio que hacen los inversionistas al proyecto, ya no se pueden recibir más
ingresos de dinero, sino hasta las cobranzas por Ventas (Falso)
II. En un proyecto de inversión, la fase donde se desarrolla y se aplica el mayor conocimiento tecnológico es la
fase de liquidación del proyecto (Falso)

2) Una empresa que utiliza su costo promedio ponderado del capital (WACC) para evaluar todos los proyectos,
independientemente de su nivel de riesgo, tenderá a ser más arriesgado con el tiempo.
A. Cierto
B. Falso

3) El método para determinar el valor actual neto del flujo de caja del accionista
A. Los flujos de caja después de impuestos por la tasa de capital apalancado
B. Los flujos de caja después de impuestos por la WACC
C. El resultado después de impuestos por la tasa de capital no apalancado
D. Los flujos de caja después de impuestos por la tasa de capital no apalancado

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4) Usted ha encontrado dos betas separadas para Industrias Tetra. La primera beta es 1,29, mientras que el otro es 1,08. Cuál
de las siguientes podría explicar por qué estas betas se diferencian?
I. El período de tiempo utilizado para calcular cada beta ha variado.
II. El número de observaciones utilizadas en los cálculos varió.
III. Tetra cambió su estructura financiera entre el cálculo de las betas.
IV. Tetra adquirió una división importante entre el cálculo de las betas.
A. I y II solamente
B. sólo II y III
C. I, II, y IV
D. I, II, y III
E. I, II, III, y IV

5) La suma de financiación a largo plazo se llama:


A. Patrimonio
B. Deuda
C. Coste medio ponderado del capital
D. La capitalización total
E. Costo de oportunidad del capital

6) Alfa S.A. mantiene un coeficiente de endeudamiento de 0,5 (D/E). El costo del capital para Alfa. es del 15% y el costo
después de impuestos de la deuda es del 9%. ¿Cuál es el costo promedio ponderado del capital después de impuestos?
A. 11,86%
B. 12.00%
C. 13.00%
D. 10,75%

7) Una empresa muy grande tiene una beta de la equidad de 1. Si la prima de riesgo de mercado es del 11% y la tasa libre de
riesgo es del 5%, el costo de oportunidad del capital es:
A. 16%
B. 6%
C. 11%
D. 15%
E. Se requiere conocer el rendimiento promedio del mercado

8) Una empresa se financia con deuda libre de riesgo del 30% y el 70% del capital. La tasa libre de riesgo es del 5%, el costo
de oportunidad del capital es del 15%, y la tasa de impuesto marginal de la empresa es del 35%. ¿Cuál es el costo promedio
ponderado de capital de la empresa?
A. 5,00%
B. 11,48%
C. 12,37%
D. 15,00%
E. 8,33%

9) La definición del tamaño de planta no toma en cuenta uno de los siguientes factores
A. El punto de equilibrio económico (considerando los costos operativos y el precio)
B. La demanda máxima que, según proyección del mercado, se podrá vender como nueva empresa
C. La preferencia de los accionistas por la capacidad que la nueva empresa puede administrar
D. La capacidad posible de invertir en base únicamente el aporte de capital del accionista
E. La disponibilidad de recursos (como materia prima) durante los años de operación de la empresa

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10) Disponemos del estudio económico de una planta química que tiene los siguientes datos: (miles $)
Capital total invertido: 600
Mano de obra directa 60
Costos de materias primas/año 300
Costos de servicios (electricidad,... ) 40
Ingresos por Cobranzas de Ventas/año 1000
Tasa de descuento 7%
Determinar los costos totales de producción:
A. 288
B. 820
C. 631
D. 400
E. Otro

SEGUNDA PARTE. Comente las siguientes afirmaciones: (15 puntos)

11) Un grupo de inversionistas se encuentra analizando la posibilidad de invertir en una fábrica de mototaxis, en el distrito de
Villa El Salvador, Lima
La máquina principal para realizar el ensamblaje será importada de la India, del puerto de Bombay con un costo FOB de
US$ 250,000 con una capacidad de producción de 25 mototaxis al día. Se trabaja 5 días a la semana, 4 semanas al mes y
12 meses al año
Transportar la máquina por vía marítima al puerto del Callao, tendrá un costo de US$D 20,000 (para cualquier tamaño del
equipo) y se pagará un seguro del 2% del valor FOB. En el Callao se debe pagar un impuesto Ad valoren de 12% del valor
CIF, y los gastos de desaduanaje y transporte hasta Villa El Salvador son de US$D 2,500
Para financiar la inversión total, se cuenta con US$D 725,000 de recursos propios
Con esta información y empleando el anexo “Tabla de Peters & Timmerhaus”, se solicita
a. Determinar el valor de inversión total del proyecto
b. Calcular el ratio (Deuda total) / (Inversión total)
c. Los inversionistas desean saber cuánto sería la inversión de la máquina en valor FOB en la India, considerando una
capacidad de producción de 18,000 unidades mototaxis por año. Considere un factor de Williams de 0.55
d. Se desea estimar el capital de trabajo, para una inversión cuya capacidad de producción es de 25 unidades al día

12) El grupo de accionistas NOVACORP está evaluando ingresar en la producción y comercialización de un producto de
consumo masivo en el medio local. La vida útil del proyecto se ha establecido en 4 años.
El precio de venta (valor de venta) actual es de S/ 4.5 la unidad
Se ha obtenido la siguiente información del estudio de mercado realizado recientemente y de diferentes fuentes secundarias
del año 2016
La demanda potencial del año 2016 se ha establecido en 14,550,500 unidades y del análisis histórico se puede estimar que
la demanda potencial crecerá en 5% anual
Al inicio del primer año del proyecto (2017) se estima que el mercado objetivo se puede estimar sabiendo que la pregunta
filtro obtuvo 65% de aprobación, el nivel de aceptación fue de 80% y el mercado meta representa el 50% del mercado
efectivo. Dichos porcentajes se mantendrán estables durante la vida del proyecto.
Se solicita
a. Determinar la demanda del mercado en unidades para los siguientes 4 años
b. Determinar la demanda para el proyecto en unidades para cada uno de los próximos 4 años
c. Determinar el número de unidades anuales que se deben vender, si se quiere obtener como mínimo una utilidad
anual después de impuestos equivalente a S/ 650,000, más el 30% del margen de contribución total. Conociendo
que los costos y gastos anuales fijos son de S/ 5,480,000 el costo variables unitario de producción es de S/ 2.1
Considerar un impuesto a las utilidades del 28%

13) Durante el año de 1995, los accionistas de Delta S.A. instalaron una planta para polimerización, de una producción anual de
15,000 TM, a un costo de US$ 5´000,000 tomando en cuenta el índice de actualización de costos CHE, ¿cuál es el valor
aproximado de la misma planta para el mismo nivel de producción en 2000?

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14) Evaluar la factibilidad económica de realizar un proyecto de siembra y cosecha de uva de mesa a 10 años, en la provincia
de Chincha, para lo cual se ha recopilado la siguiente información:

Costos totales anuales para una hectárea de Uva de Mesa

ITEM COSTO ($)

Mano de obra 115.100

Arriendo Maquinaria 14.100

Insumos 18.900

Gastos Generales y de Comercialización 80.000

Fletes 12.000

5% de Imprevistos 12.000

Los costos anteriores se obtienen anualmente a partir del año 3.


Durante los 2 primeros años, al no estar en producción el huerto, los costos anuales equivalen sólo al 44,5% del costo del
año 3.
La Producción media anual esperada a partir del tercer año es de 20 toneladas a un precio de $ 20 / Kg.
Las Inversiones a realizar son:

ITEM COSTO ($)

Tierra (precio de compra) 200.000

Plantas 250.000

Sistema de Riego 220.000

Además se deberá considerar que las Plantas y el Sistema de Riego tendrán un valor residual igual a cero el último año del
horizonte de evaluación.
Por otra parte, considere que el impuesto a la renta es de un 30%
Determine:
i. Capital de trabajo, de acuerdo a Presupuesto de Caja del primer y segundo año considerando el costo mensual
promedio que corresponda.
ii. VPN al 15% de tasa de descuento
iii. TIR

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