Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es la posibilidad de que su cartera sufra pérdidas por las fluctuaciones en los
factores de riesgo del mercado. Estos componentes de un mercado con frecuencia son volátiles y
ejercen una presión significativa sobre los precios. Generalmente, los factores clave de riesgo de
mercado son:

 Precio de las acciones

 Tipos de interés
 Tipo de cambio de divisas
 Precios de las materias primas
Estos cuatro factores son clave por ejercer una gran presión en los mercados. Otra forma de
referirse al riesgo de mercado es 'Volatilidad'.

¿Qué es el riesgo de crédito?

El riesgo de crédito es la posibilidad de pérdida económica derivada del incumplimiento de las
obligaciones asumidas por las contrapartes de un contrato. El concepto se relaciona a instituciones
financieras y bancos pero se puede extender a empresas, mercados financieros y organismos de
otros sectores.

Por ejemplo, el emisor de un bono puede no pagar el capital y los intereses a tiempo incumpliendo el
contrato y generando una pérdida para el inversor. En este sentido, los bonos gubernamentales
tienen mucho menor riesgo que los bonos emitidos por empresas, pues ante dificultades, el gobierno
puede recuperarse mucho más facilmente que una empresa.

Lo tipos de riesgo de crédito

El riesgo de crédito puede clasificarse atendiendo a varios créditos. Una clasificación sería en
función de quién soporta el riesgo. De este modo, los tipos de riesgo de crédito serían:

Riesgo de crédito soportado por personas físicas

Los individuos, y no sólo entidades financieras y empresas, están expuestas y asumen riesgo de
crédito en muchas de sus actividades diarias. Por ejemplo, al depositar su dinero en un banco, cuándo
se asumen obligaciones contractuales para realizar un depósito (por ejemplo al realizar un contrato
de alquiler) o simplemente al trabajar por cuenta ajena pues se asume el riesgo de que la empresa o
pagador no haga efectivo su salario.

En algunos países existen medidas para limitar el riesgo de crédito de individuos o personas físicas
ante depósitos bancarios o para proteger el impago de salarios. Por ejemplo en España existe el
Fondo de garantía de Depósitos y el Fondo de Garantía Salarial.

Riesgo de crédito soportado por las empresas

El principal riesgo de crédito que asumen las empresas es la venta a plazo en la que asume el riesgo
de que el cliente que ha comprado una mercancía finalmente no pague. En este sentido, la mayoría de
empresas cuenta, o contratan servicios externos, con departamentos de valoración del riesgo que
estudian la viabilidad de venta a plazo a cada cliente.

Riesgo de crédito soportado por instituciones financieras

Una de las actividades cotidianas de bancos e instituciones financieras son la concesión de créditos a
clientes, tanto individuales como corporativos. Estos créditos pueden ser en forma de préstamos o
líneas de crédito (como tarjetas de crédito) y otros productos. La entidad financiera asume el riesgo
de que el deudor incumpla el pago de su deuda e intereses pactados. Los bancos suelen exigir ciertas
garantías e imponen ciertas clausulas adicionales que varían según la valoración de riesgo del cliente;
así por ejemplo pueden cobrar unos tipos de interés más altos para clientes con más riesgo o pueden
imponer un límite de endeudamiento a empresas a las que se les ha concedido un crédito.

Para el calculo de la Perdida Esperada debe considerarse factores como: 1)Probabilidad de incumplimiento (Pi),
2) Nivel de exposición del riesgos (E), 3) Tasa de recuperación(r), y 4) Severidad de la perdida (1-r). Su
formulación es:
PE = E * Pi * (1 – r)
Entendiéndose:

Probabilidad de incumplimientos(Pi), Es la posibilidad de que ocurra el incumplimiento parcial o total de una

obligación de pago o el rompimiento de un acuerdo del contrato de crédito, en un período determinado
contractualmente;
Nivel de exposición del riesgo de crédito (E).- Es el valor presente al momento de producirse el
incumplimiento de los flujos que se espera recibir de las operaciones crediticias;
Tasa de recuperación (r).- Es el porcentaje de la recaudación realizada sobre las operaciones de crédito que
han sido incumplidas;
Severidad de la pérdida (1 – r ).- Es la medida de la pérdida que sufriría la entidad crediticia después de
haber realizado todas las gestiones para recuperar los créditos que han sido incumplidos, En este momento se
ejecutan las garantías o se deberá recibirlas como dación en pago. Cabe anotar que la severidad de la pérdida
es igual a (1 - Tasa de recuperación);
Pérdida esperada (PE).- Es el valor esperado de pérdida por riesgo crediticio en un horizonte de tiempo
determinado, resultante de la probabilidad de incumplimiento, el nivel de exposición en el momento del
incumplimiento y la severidad de la pérdida.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez proviene de la posibilidad de no poder operar en un activo sin afectar a su
precio.

Por lo general, suele ser un problema mayor en mercados emergentes o de bajo volumen, y hay dos
tipos:

Liquidez del activo

Esto hace referencia a la disponibilidad del activo para ser operado. Por ejemplo, si nadie quiere
comprar, el accionista no puede vender sus activos o tiene que venderlos a un precio menos
favorable.
Por lo general, si hay muchos inversores activos se creará una buena liquidez, dado que
probablemente hay una mezcla de compradores y vendedores que están dispuestos a operar. Cuanto
más líquido es un mercado, más fácil es comprar o vender el activo.

La liquidez del activo es una parte importante del riesgo de mercado.

Liquidez de fondos

Esto hace referencia a la capacidad del inversor de cumplir sus obligaciones financieras tan pronto
como sea necesario. Por tanto, el riesgo de la liquidez de fondos es la posibilidad de que durante un
cierto periodo de tiempo, una de las partes implicadas en la operación no disponga de fondos para
abonar sus obligaciones.

Con frecuencia, la liquidez de fondos se aplica a mercados en los que los activos se comercializan en
paquetes de gran volumen, o en los que los propios activos tienen un valor particularmente elevado.

Si hay más gente dispuesta a comprar que a vender, esto crea más demanda que oferta y hace que
los precios suban.

Si hay más gente dispuesta a vender que a comprar, esto crea más oferta que demanda y hace que
los precios bajen.

¿Qué es el riesgo operativo?

El riesgo operativo es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, originadas por fallas o
insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos
imprevistos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero excluye los riesgos sistemáticos y de reputación,
así también no se toma en cuenta las pérdidas ocasionadas por cambios en el entorno político, económico y
social. Las pérdidas asociadas a este tipo de riesgo pueden originarse en fallas de los procesos, en la
tecnología, en la actuación de la gente, y también, debido a la ocurrencia de eventos extremos externos.

Ahora bien se entiende por riesgo legal, la posibilidad de pérdida en que incurre una compañía al ser
multada, sancionada u obligada a reparar daños, como resultado de haber incumplido normas legales u
obligaciones de los contratos. También se origina en deficiencias en los contratos y transacciones, como
resultado de actuaciones malintencionadas, negligencia o descuido, que afectan la formalización o
ejecución de contratos u operaciones.

Respecto del riesgo reputacional, se entiende como la posibilidad de pérdida en que incurre una compañía
por mala imagen, desprestigio, publicidad negativa, cierta o no, respecto de la misma y sus negocios, que
produzca pérdida de clientes, disminución de ingresos o procesos judiciales.

RIESGO LEGAL
El riesgo legal surge de violaciones e incumplimientos con las leyes, reglas y prácticas, o cuando los
derechos y obligaciones legales de las partes respecto a una transacción no están bien establecidos. Dada
la relativa nueva naturaleza de muchas de las actividades de banca electrónica, los derechos y
obligaciones de las partes respecto a estas transacciones son, en algunos casos, inciertas. Por ejemplo,
las aplicaciones de algunas reglas de protección del cliente respecto a la banca electrónica en algunos
países no son claras.

Además, el riesgo legal puede derivar de la incertidumbre respecto a la validación de algunos acuerdos
relativos a los medios electrónicos.

Otra fuente de riesgo legal es la asociada a la protección de la privacidad. Aquellos clientes que no han
sido adecuadamente informados sobre sus derechos y obligaciones pueden acometer contra el banco.