4.2.

3 Efectos de los diferentes modelos de depreciación

EFECTOS DE LOS DIFERENTES MODELOS DE
DEPRECIACION.
La selección de un modelo de depreciación afecta los impuestos que deben
pagarse. Aquí suponemos que algo de la tasa de retorno después de
impuestos debe ser utilizado para el análisis. El ejemplo 1 compara 2 métodos
de depreciación. Los resultados de este ejemplo muestran que para una tasa
tributaria constante, un ingreso bruto anual mayor o igual a la depreciación
anual y castigada hasta el valor de salvamento, los siguientes puntos son
siempre verdaderos:
1.- El total de impuestos pagados es igual.
2.- El valor presente de los impuestos es menor para los métodos de
depreciación
Acelerada.

Ejemplo 1: Suponga que se compra un activo con las siguientes características:

P = $ 100, 000.
VS = 10, 000.
FCAI = 20, 000. Por año.
n = 9 años.
El valor FCAI = $ 20, 000 es el flujo de caja antes de impuestos, esto es, el
valor neto del ingreso bruto menos los gastos antes de que se calculen los
impuestos. Si la tasa tributaria efectiva es del 50% y si se usa una tasa de
retorno después de impuesto de 8%, compare:
a) la depreciación en línea recta y
b) la depreciación de suma de los dígitos del año desde el punto de vista de los
impuestos.
Solución:
a) primero estudiamos la situación tributaria para la depreciación en línea recta.
El ingreso gravable anual (IG) es el flujo de caja antes de impuestos (FCAI)
menos la depreciación, o;
IG = FCAI – depreciación.
El FCAI es la diferencia entre ingreso bruto y los gastos. La tabla 4.2.3.a.
Muestra el cálculo después de impuesto para la vida útil total del activo y la
figura 4.2.3.A. es un diagrama de flujo de caja de tributarios.
Los impuestos totales son $ 5 000 (9) = $ 45 000. El valor presente de los
impuestos, (P Impuestos.), como se calcula por debajo del diagrama de flujo de
caja, es $ 31 235.
b) la tabla. 4.2.3. b. y la figura 4.2.3.B. muestran el cálculo de impuestos y de
flujo de caja tributario respectivamente, utilizando la suma de los dígitos del
año. Los impuestos totales son nuevamente $ 45 000, pero el valor presente de
los impuestos es $ 28, 055 o 10.2% menos que el valor correspondiente para la
depreciación en línea recta.
Comentario: De este ejemplo se deduce que cualquier depreciación que
castigue más rápidamente que en línea recta da una ventaja tributaria, ya que
el valor presente será mayor para una depreciación en línea recta. Esto es
verdad, ya que con castigo rápido los impuestos se mueven hacia los últimos
años de propiedad, lo cual disminuye su valor presente cuando se compara a
los impuestos constantes aplicables para la depreciación en línea recta.