Anda di halaman 1dari 10

SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN

Assesing a Firm’s Future Financial Health & Tire City, Inc.

Oleh:

Devia Cendrati 130215150

Stefanus Irawan 130215203

Nora Tacya 130215331

Dosen:
Dr. Putu Anom Mahadwartha

FAKULTAS BISNIS DAN EKONOMIKA


UNIVERSITAS SURABAYA
2018
Statement of Authorship

“Saya/kami yang bertandatangan dibawah ini menyatakan bahwa makalah/tugas terlampir


adalah murni hasil pekerjaan saya/kami sendiri. Tidak ada pekerjaan orang lain yang
saya/kami gunakan tanpa menyebutkan sumbernya.

Materi ini tidak/belum pernah disajikan/digunakan sebagai bahan untuk makalah/tugas pada
mata ajaran lain kecuali saya/kami menyatakan dengan jelas bahwa saya/kami menyatakan
dengan jelas menggunakannya.

Saya/kami memahami bahwa tugas yang saya/kami kumpulkan ini dapat diperbanyak dan
atau dikomunikasikan untuk tujuan mendeteksi adanya plagiarisme.”

Nama NRP
Devia Cendrati 130215150
Stefanus Irawan 130215203
Nora Tacya 130215331

Mata Ajaran : Seminar Manajemen keuangan

Judul Makalah/Tugas : Case Analysis (Assesing a firm future financial health)

Tanggal : 12 Februari 2018

Dosen : Tim Dosen Seminar Manajemen Keuangan

Surabaya, 12 Februari 2018

(.............................................)

Ketua Kelompok
PROFITABILITY RATIOS: HOW PROFITABLE IS THE COMPANY?

1. Magnetronics’ profit as a percentage of sales for 1999 was $ 1,307 divided by $ 48,769, or

2.68%.

2. This represented an decrease from 3.60% in 1995.

3. The deterioration in profitability resulted from an increase in cost of goods sold as a

percentage of sales, and from an increase in operating expenses as a percentage of sales. The

only favorable factor was the decrease in the income tax paid.

4. Magnetronics had a total of $ 15,249 of capital at year end 1999 and earned before interest

but after taxes (EBIAT) $ 1,824 during 1999. In 1999 this figure was 11.96%, which

represented an decrease from the 14.67% earned in 1995.

5. Magnetronics had $ 12,193 of owners equity and earned $ 1,307 after taxes in 1999. Its

return on equity was 10.72%, an deterioration from the 15.22% earned in 1995.

ACTIVITY RATIOS: HOW WELL DOES A COMPANY EMPLOY ITS ASSETS?

1. Total Asset Turnover for Magnetronics in 1999 can be calculated by dividing $ 48,769 into

$ 22,780. The turnover deteriorated from 2.17 times in 1995 to 2.14 times in 1999.

2. Magnetronics had $ 7,380 invested in accounts receivable at year end 1999. Its average

sales per day were $ 133,61 during 1999 and its average collection period was 55.24 days.

This represented an improvement from the average collection period of 58.68 days in 1995.

3. Magnetronics apparently needed $ 8,220 of inventory at year end 1999 to support its

operations during 1999. Its activity during 1999 as measured by the cost of goods sold was $

29,700. It therefore had an inventory turnover of 3.61 times. This represented an

deterioration from 4.76 times in 1995.

4. Magnetronics had net fixed assets of $ 5,160 and sales of $ 48,769 in 1999. Its fixed asset

turnover ratio in 1999 was 9.45 times, an improvement from 7.98 times in 1995.
5. So far, we have discussed three measure of profitability: They are (a) profitability ratio (b)

return on invested capital and (c) return on equity. We have also discussed four activity ratios

which measure the effectiveness of the company in utilizing its assets: They are (d) total

assets turnover (e) average collection period (f) inventory turnover, (g) fixed assets turnover

ratio.

6. The deterioration in Magnetronics’ operating profits as a percentage of total assets between

1995 and 1999 resulted primarily from the massive improvement of operating expenses in

1999. It results the deterioration of operating profits in 1999, even though the Net sales in

1999 improved that Net sales in 1995.

LEVERAGE RATIOS: HOW SOUNDLY IS THE COMPANY FINANCED?

1. The total liabilities of Magnetronics as od December 31, 1999, were $10,587 or 46.47% of

total assets. This representated an decrease from 48.545% as of December 31, 1995.

2. The market value of Magnetronics’ equity is $14,275,000 at December 31, 1999. Its total

debt ratio at market was 0.425830584.

3. Magnetronics’ earnings before interest and taxes were $2,528 in 1999 and its interest

charges were $517. Its times interest earned was 4.89 times. This represented an

deterioration from the 1995 level of 7.12 times.

4. Magnetronics owed its suppliers $2,820 at year-end 1999. This represented 9.49% of

COGS and was an increase from 8.42% at year-end 1995. The company appears to be less

prompt in paying its suppliers in 1999 that it was in 1995.

5. The deterioration in Magnetronics’ profitability, as measured by its return on equity from

15.2% in 1995 to 10.7% in 1999 resulted from the combined impact of improvement at

owners equity in amount of $4,501 in 1999 than 1995 and a slow improvement at EBIT

between 1999 and 1995 (in amount of $136).

6. The financial riskiness of Magnetronics increased between 1995 and 1999.


LIQUIDITY RATIOS: HOW LIQUID IS THE COMPANY?

1. Magnetronics held $17,620 of current assets at year-end 1999 and owed $7,531 to creditors

due to be paid within one year. Its current ratio was 2.34, an deterioration from the ratio of

2.41 at year-end 1995.

2. The quick ratio for Magnetronics at year-end 1999 was 1.25, an deterioration from the

ratio of 1.52 at year-end 1995.

THE CASE OF THE UNIDENTIFIED INDUSTRIES

5 following types of companies:

1. Electric Utility  Balance Sheet B

2. Japanese Trading Company  Balance Sheet D

3. Aerospace Manufacturer  Balance Sheet A

4. Automobile Manufacturer  Balance Sheet E

5. Supermarket Chain  Balance Sheet C

Tire City, Inc.

ALUR CERITA

Mr. Jack Martin, sebagai Kepala Bagian Keuangan sedang mempersiapkan rapat dengan

bank perusahaannya pada akhir minggu, dan bermaksud untuk meminta bank untuk

memberikan pinjaman berjangka lima tahun untuk mendanai pertumbuhan perusahaan dan

perluasan fasilitas gudang perusahaan. Tire City, Inc. Sejak tahun 1993, penjualan meningkat

diatas 20%. Pencapaian ini ialah refleksi dari reputasi TCI karena jasa yang baik dan harga

yang kompetitif. Pada tahun 1991, TCI meminjam dana dari MidBank untuk membangun

gudang yang kemudian dibayar tiap tahunnya sebesar $125,000. TCI juga memutuskan

perluasan fasilitas gudang untuk mengakomodasi pertumbuhan di masa depan. Proyek ini

bertujuan agar biaya operasional perusahaan dapat diminimalkan, namun, manajemen

perusahaan memperkirakan bahwa pada akhir tahun 1996 TCI perlu mengurangi persediaan
hingga berjumlah $1,625,000. Pengurangan persediaan ini diperkirakan akan terus terjadi

hingga proyek gudang selesai, yakni pada awal tahun 1997. Mr. Jack Martin, sebagai Kepala

Bagian Keuangan memprediksi bahwa pada akhir 1997, persediaan akan kembali meningkat

seperti pada tahun 1995. Untuk memperoleh pinjaman dari bank ini, Mr. Martin kemudian

harus mengembangkan laporan keuangan ProForma untuk perusahaannya. Beliau dan

karyawannya telah memproyeksikan 20% peningkatan penjualan pada tahun 1996 dan 1997.

Prioritas utama kasus ini ialah Mr. Martin harus dapat memprediksi laporan keuangan dan

neraca pada akhir tahun 1996 dan 1997 sehingga TCI dapat memperoleh pinjaman bank

berjangka lima tahun untuk pendanaan pertumbuhan perusahaan dan ekspansi fasilitas

gudang.

SOLUSI UNTUK TIRE CITY INC.

Pada kasus Tire City Inc. Mr. Martin akan melakukan presentasi mengenai forecasting

kedepannya untuk Tire City Inc. Pada kasus ini saya diminta untuk membuat pro forma dari

financial statment yang telah ada sebelumnya dengan ditambahkan forecasting untuk tahun

1996 dan 1997. Sesuai dengan kondisi dan asumsi dari data yang ada pada kasus Tire City

Inc. maka forecasting financial statment akan seperti di bawah ini :

For Years Ending 31 Dcember


Financial Statment
Income Statment 1993 1994 1995 1996 1997
Net Sales $ 16.230 $ 20.355 $ 23.505 $ 28.206 $ 33.847
Cost of Sales $ 9.430 $ 11.898 $ 13.612 $ 16.334 $ 19.601
Gross Profit $ 6.800 $ 8.457 $ 9.893 $ 11.872 $ 14.246
Operating Exp $ 5.195 $ 6.352 $ 7.471 $ 8.965 $ 10.758
Depreciation $ 160 $ 180 $ 213 $ 376 $ 571
Net Interest Exp $ 119 $ 106 $ 94 $ 240 $ 240
Earnings Before Tax $ 1.326 $ 1.819 $ 2.115 $ 2.291 $ 2.677
Taxes $ 546 $ 822 $ 925 $ 916 $ 1.071
Net Income $ 780 $ 997 $ 1.190 $ 1.374 $ 1.606
Deividends $ 155 $ 200 $ 240 $ 240 $ 240

Dapat dilihat dari financial statment bahwa net income dari Tire tetap meningkat tiap

tahunnya sesuai dengan data pada kasus walaupun tire mengambil pinjaman di bank untuk
melakukan ekspansi warehouse. Adanya peningkatan depresiasi yang cukup besar karena ada

ekspenansi begitu pula untuk peningkatan interest expense karena melakukan pinjaman pada

MidBank. Sejauh ini perusahaan masih di katakan profitable.

Pada Balance Sheet terjadi penurunan inventory sesuai dengan data pada kasus sehingga

peningkatan aset pada tahun 1996 tidak sebesar peningkatan aset tahun 1997. Karena adanya

peminjaman dana ekspansi mempengaruhi retained earnings tahun 1996, yaitu terjadi

penurunan hingga menjadi $1.522.000. Balance Sheet akan di lampirkan pada lampiran.
DAFTAR PUSTAKA

Gitman, Lawrence J., 2003, Principles of Managerial Finance, Tenth Edition, Addison

Wesley, Massachusetts.

Megginson, W.L., 1997, Corporate Finance Theory, Addison-Wesley, Reading

Massachusetts.

Handout Seminar Manajemen Keuangan


LAMPIRAN

Tire City, Inc.


For Years Ending 31 Dcember
Financial Statment
Income Statment 1993 1994 1995 1996 1997
Net Sales $ 16,230 $ 20,355 $ 23,505 $ 28,206 $ 33,847
Cost of Sales $ 9,430 $ 11,898 $ 13,612 $ 16,334 $ 19,601
Gross Profit $ 6,800 $ 8,457 $ 9,893 $ 11,872 $ 14,246
Selling, general, & adms
Exp $ 5,195 $ 6,352 $ 7,471 $ 8,965 $ 10,758
Depreciation $ 160 $ 180 $ 213 $ 376 $ 571
Net Interest Exp $ 119 $ 106 $ 94 $ 240 $ 240
Pre-Tax Income $ 1,326 $ 1,819 $ 2,115 $ 2,291 $ 2,677
Income Taxes $ 546 $ 822 $ 925 $ 916 $ 1,071
Net Income $ 780 $ 997 $ 1,190 $ 1,374 $ 1,606
Deividends $ 155 $ 200 $ 240 $ 240 $ 240
Tire City, Inc.
For Years Ending 31 Dcember
Financial Statment
Balance Sheet 1993 1994 1995 1996 1997
Assets
Cash $ 508 $ 609 $ 706 $ 846 $ 1,015
Account Receiveble $ 2,545 $ 3,095 $ 3,652 $ 4,231 $ 5,077
Inventory $ 1,630 $ 1,838 $ 2,190 $ 1,625 $ 3,046
Total Current Assets $ 4,683 $ 5,542 $ 6,548 $ 6,702 $ 9,139

Gross Plant & Equipment $ 3,232 $ 3,795 $ 4,163 $ 4,996 $ 5,995


Accumulated dpr $ 1,335 $ 1,515 $ 1,728 $ 2,074 $ 2,488
Net Plant & Equipment $ 1,897 $ 2,280 $ 2,435 $ 2,922 $ 3,506

Total Assets $ 6,580 $ 7,822 $ 8,983 $ 9,624 $ 12,645

Liabilities
Current maturities long-term debt $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 660
Account Payable $ 1,042 $ 1,325 $ 1,440 $ 1,833 $ 2,200
Accured exp $ 1,145 $ 1,432 $ 1,653 $ 1,984 $ 2,380
Total current liabiities $ 2,312 $ 2,882 $ 3,218 $ 3,942 $ 5,240

Long-term Debt $ 1,000 $ 875 $ 750 $ 3,025 $ 2,900

Common Stock $ 1,135 $ 1,135 $ 1,135 $ 1,135 $ 1,135


Retained Earnings $ 2,133 $ 2,930 $ 3,880 $ 1,522 $ 3,370
Total shareholders' equity $ 3,268 $ 4,065 $ 5,015 $ 2,657 $ 4,505

Total Liabities $ 6,580 $ 7,822 $ 8,983 $ 9,624 $ 12,645