MANAJEMEN KEUANGAN 2

PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK

Pembiayaan Jangka Pendek (Short-Term Financing)

Merupakan hutang dengan jangka waktu 1 tahun atau kurang yang digunakan untuk memenuhi
kebutuhan musiman dan aktiva lancar. Pembiayaan spontan (spontaneous financing) adalah
pembiayaan yang diperoleh dari operasi normal perusahaan dengan dua sumber pembiayaan
meliputi hutang dagang (account payable) dan kewajiban yang masih harus dibayar (accruals
hutang akibat jasa yang diterima yang pembayarannya belum dilakukan). Account payable dan
Accruals merupakan unsecured short-term financing, yaitu sumber pembiayaan jangka pendek
yang diperoleh tanpa menjaminkan aktiva tertentu sebagai agunan.

Pendanaan Jangka Pendek

1. Pendanaan Spontan adalah jenis pendanaan yang berubah secara otomatis dengan berubahnya
tingkat kegiatan perusahaan (misal dilihat dari penjualan perusahaan). Contoh : utang dagang
dan utang akrual.
2. Pendanaan Tidak Spontan adalah jenis pendanaan yang tidak berubah secara otomatis dengan
berubahnya tingkat kegiatan perusahaan.
Contoh : utang yang diperoleh dari bank.

Keuntungan Dan Kerugian Dari Pembiayaan Jangka Pendek

Penggunaan pembiayaaan jangka pendek meningkatkan keuntungan perusahaan karena alasan

berikut :

1. Pembiayaan jagka pendek biasanya memiliki tingkat bunga rendah daripada pembiayaan jangka
panjang
2 Ketika sumber pembiayaan jangka pendek digunakan untuk membiayai kebutuhan musiman
perusahaan, perusahaan dapat medapatkan kembali dana tersebut setelah waktu musiman tersebut
berakhir, dengan demikian kebutuhan perusahaan untuk membayar bunga selama periode ketika
dana itu dibutuhkan.
Pengunaan pembiayaan jangka pendek menambah risiko perusahaan ketika tidak dapt membayar
tagihan pada waktunya, atau risiko dari likuiditas.

Sumber Pembiayaan Jangka Pendek

1. Sumber pembiayaan Tetap

Merupakan sumber pembiayaan yang tidak jatuh tempo dalam tahun tersebut, yang mencakup
hutang jangka menengah, hutang jangka panjang, saham preferen dan saham biasa.

2. Sumber Pembiayaan Sementara

Terdiri dari hutang wesel jangka pandek, termasuk pinjaman bank tanpa jaminan, comercial paper
dab pinjaman yang dijamin oleh piutang dagang dan persediaan.
3. Sumber Pembiayaan Spontan
Terdiri dari kredit perdagangan dan hutang dagang lainnya yang muncul pada operasi perusahaan
dari hari ke hari.

Salah satu faktor yang menentukan penggunaan sumber pembiayaan jangka pendek adalah Biaya
Kredit.
Estimasi biaya kredit jangka pendek :
Bunga = pokok x tingkat bunga x waktu
Dimana bunga merupakan jumlah uang dari bunga pokok yang dipinjam pada beberapa tingkat
bunga tahunan untuk pecahan dari satu tahun.

Rumus tingkat bunga tahunan (APR – annual percentage rate)

APR = bunga
Pokok x waktu

APY ( untuk bunga majemuk )

APY = ( 1 + i ) m
M

Sumber pembiayaan jangka endek dapat dikelompokkan menjadi 2 kelompok, yaitu :

1. Pinjaman tanpa jaminan
Meliputi semua sumber yang memiliki jaminan hanya karena kepercayaan peminjam pada
kemampuan peminjam untuk membayar kembali pada waktunya.
Sumber utama kredit jangka pendek tanpa jaminan meliputi upah dan pajak yang meningkat,
kredit dagang, pinjaman bunga tanpa jaminan dan commercial paper.
2. Pinjaman dengan jaminan
Meliputi aktiva-aktiva tertentu sebagai jaminan pada waktu peminjam lalai dalam pembayaran
pokok pinjaman atau bunga. Bank komersial, perusahaan keuangan dan agen bisnis merupakan
penyedia utama dari kredit dengan jaminan.

Persen ideal perusahaan melakukan pembiayaan jangka pendek

30 hari 37 %
35 hari 29 %
40 hari 24 %
45 hari 21 %
50 hari 18 %
55 hari 16 %
60 hari 15 %