Anda di halaman 1dari 25

Analiza creanțelor și

datoriilor
S.C. OMV Petrom S.A.

Conf.univ.dr.
Monica Violeta ACHIM
Finanțe și Bănci, Anul 3, Grupa 3
Morosan Maria-Alexandra
Negrea Mihaela-Adina
Autoevaluare
Nume Nota Procent
Morosan Maria-Alexandra 8 50%
Negrea Mihaela Adina 8 50%
Evaluar
e
reciproc
a
Nume Nota Procent
Morosan Maria-Alexandra 8 50%
Negrea 8 50%

2
Scurt istoric
Petrom SA a fost înființată în anul 1991 sub forma Regiei Autonome a Petrolului RA.
În anul 1996 a fost înființată Compania Română de Petrol, ca societate comercială pe acțiuni,
constituită prin reorganizarea RAFIROM, PECO și PETROTRANS, care au fost comasate și și-
au încetat activitatea.
În anul 1997 Compania Română de Petrol, care deținea toate cele zece rafinării din România, a
fost împărțită, 8 dintre rafinării funționând pe cont propriu, restul activelor intrând în proprietatea
Societății Naționale a Petrolului (SNP) Petrom.
În anul 1999 este realizată prima etapă a restructurării organizatorice si, totodată, se demarează
prima etapă a privatizarii companiei printr-o acțiune de majorare de capital.
În anul 2001 acțiunile Petrom sunt listate la Bursa de Valori București.
În anul 2002 se demarează procesul de privatizare prin publicarea în presa internațională și din
România a anunțului pentru selectarea consultantului. 12 bănci de investiții depun expresii de
interes, dar sunt selectate 7. Dupa initializarea procesului de privatizare, se pregătește
privatizarea propriu-zisa. Compania a fost privatizata catre grupul austriac OMV, care a preluat
51% din capitalul social. Ulterior, compania a achizitionat filialele OMV din Romania, Bulgaria
si Serbia care operau benzinarii OMV in aceste țări.
În anul 2004, după privatizare, compania a reinvestit peste 8 miliarde de euro, adică mai mult de
95% din profitul operațional obținut, asigurând peste 20.000 de locuri de muncă și circa 11% din
veniturile bugetului public.
Statul deținea în 2014 la Petrom circa 20% din acțiuni. În plus, Petrom rămâne cel mai important
contributor la PIB-ul României, în 2012 plătind către bugetul de stat, prin taxe și impozite, 8
miliarde lei.

Denumire entitate
S.C. OMV PETROM S.A.
Sediul
Strada Coralilor, nr. 22
sector 1, cod poştal 013329
Forma juridică
- Persoană juridică română
- Societate pe acțiuni
- Capital privat 79,36%
- Capital de stat 20,64%
Cod Unic de Inregistrare la Oficiul Registrului Comerțului
R 159 0082
Numărul și data înregistrării la Oficiul Registrului Comerțului:
J40/8302/1997
Capitalul social subscris și vărsat

3
Număr acţiuni Procent

OMV 28.894.467.414 51,011


Aktiengesellschaft
Statul Român 11.690.694.418 20,639
Fondul Proprietatea 7.117.548.078 12,565
S.A. 5.664.410.833,50 RON
Principalele Persoane fizice şi 8.941.398.425 15,785 caracteristici ale valorilor mobiliare emise
de societate: persoane juridice
56,644,108,335 Total 56.644.108.335 100 acțiuni nominative, cu o valoare nominală
de 0,10 lei/ acţiune
Structura acţionariatului la 31 decembrie 2013

Analiza activității societății comerciale


a . Descrierea activității de baza societății
S.C. OMV PETROM S.A. este societate comercială pe acțiuni, având ca obiect de activitate
extracția petrolului brut.
b. Precizarea datei de înființare a societății
În data de 15 septembrie 1997 a fost înfiinţată Societatea Naţională a Petrolului „PETROM” -
S.A., o societate puternică, modernă şi complet integrată. Guvernul României a emis atunci
Ordonanţa de Urgenţă nr. 49 privind înfiinţarea SNP PETROM - S.A., persoană juridică română,
prin reorganizarea REGIEI AUTONOME A PETROLULUI PETROM S.A. BUCUREŞTI, care
se desfiinţează.
c. Analiza activității entităţii economice
OMV Petrom este cel mai mare grup petrolier integrat din Europa de Sud-est, cu o producţie
anuală de ţiţei şi gaze de aproximativ 65 milioane bep în 2015 si 63 bep in 2016. Grupul şi-a
consolidat poziţia pe piaţa petrolieră în urma unui amplu proces de modernizare şi eficientizare.
Pentru dezvoltarea sa sustenabilă, OMV Petrom a extins lanţul valoric al gazelor prin abordarea
pieţei de electricitate, cu activități în sectoarele explorare și producție, rafinare și produse
petrochimice, marketing, gaze naturale și energie. În România OMV Petrom este principalul
producător de ţiţei şi furnizează circa jumătate din producţia internă de gaze.
Grupul are o capacitate de rafinare de 4,5 milioane tone anual şi operează o centrală electrică de
înaltă eficienţă de 860 MW şi un parc eolian de 45 MW. Pe piaţa distribuţiei de produse
petroliere, OMV Petrom este prezent pe pieţele din România şi ţările învecinate prin intermediul
a circa 800 benzinării, la sfârşitul lui 2016.
OMV Petrom operează mai mult de 200 de zăcăminte comerciale de ţiţei și gaze naturale în
România, din care a produs în 2015 un volum combinat de aproximativ 170 mii bep/zi.
În Kazahstan, OMV Petrom deţine licenţe de dezvoltare și producţie pentru zăcămintele TOC
precum și pentru zăcământul KomMunai.
În 2015, producţia medie de ţiţei și gaze în Kazahstan a crescut cu 1%, ajungând la 9,0 mii
bep/zi. Principalele motive pentru această creștere ușoară sunt operaţiunile de reparaţii capitale și
mentenanţă efectuate cu succes și problemele minore cauzate de conductele TOC.

4
La 31 decembrie 2016, rezervele totale dovedite de ţiţei și gaze din portofoliul Grupului OMV
Petrom erau de 606 mil. bep (din care 581 mil.bep în România).
OMV Petrom, prin rafinăria Petrobrazi, deţine o capacitate de rafinare de 4,5 milioane de tone/an
țiței . Finalizarea modernizării rafinăriei Petrobrazi în 2014 a generat îmbunătăţiri operaţionale
semnificative. Astfel, compania și-a atins obiectivul de a procesa în proporţie de 100% ţiţeiul din
producţia proprie.
În ceea ce privește activitatea de distribuție, produsele rafinate sunt vândute clienților cu
amănuntul prin rețeaua proprie de benzinării din sud-estul Europei (România, Bulgaria, Serbia și
Moldova), care operează sub două mărci comerciale, OMV și Petrom, precum și către clienți
comerciali (angro sau clienți card), inclusiv societăți comerciale din sectorul industrial, linii
aeriene și societăți de transport.
Grupul OMV Petrom este un jucător important pe piaţa de gaze naturale din România, activitatea
de furnizare de gaze naturale desfăşurându-se la nivelul grupului OMV Petrom exclusiv prin
intermediul companiei OMV Petrom Gas SRL.
d. Activitatea de marketing
Un obiectiv asumat de toți angajații companiei este acela de a reduce intensitatea energetică care
este esențială pentru asigurarea creșterii pe termen lung și contribuie în același timp la securitatea
energetică. Politica energetică a OMV Petrom reprezintă angajamentul entității la cel mai înalt
nivel și are ca scop trasarea principiilor de bază pentru îmbunătățirea continuă a performanței
energetice.
Viziunea S.C. OMV Petrom S.A.
Societatea s-a angajat să consolideze poziţia de lider în industria de ţiţei şi gaze din Sud-Estul
Europei, având rolul de centru operaţional în activitatea de marketing al Grupului OMV în Sud-
Estul Europei şi pentru explorare şi producţie în România şi regiunea Caspică.
Misiunea S.C. OMV Petrom S.A.
Compania descoperă, produce şi procesează ţiţei şi gaze, dar şi distribuie combustibili şi alte
produse petroliere în vederea asigurarii energiei şi mobilităţii în România şi în regiunile
învecinate. Creşterea profitabilă şi sustenabilă a societății este benefică pentru acţionari, clienţi
angajaţi şi economia României în general şi de aceea este în centrul tuturor activităţilor.

ANALIZA EVOLUȚIEI CREANȚELOR

5
Creanța reprezintă, în general, dreptul unui creditor de a solicita unui debitor o sumă de bani sau
anumite bunuri sau servicii.
Din parcurgerea informațiilor reflectate în Bilanț privind creanțele, constatăm că acestea sunt
reprezentate de creanțe comerciale, avansuri plătite, sume de încasat de la entitățiile din grup și
alte creanțe. În categoria “Alte creanțe” se încadrează avansuri acordate personalului, asigurări
sociale, ajutor de șomaj, alte creanțe sociale, impozitul pe profit/venit, TVA de recuperat, TVA
neexigibilă, subvenții, alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate, alte creanțe privind bugetul
statului, debitori diverși, fonduri speciale, dobânzi de încasat.
În aprilie 2016, OMV AG a trimis statului român o notificare privind disputa („notice of
dispute”)
cu privire la anumite notificări de pretenţii neplătite de către statul român în legătură cu obligații
de dezafectare de sonde și de refacere a mediului în valoare de aproximativ 153 milioane RON.
Începând cu data trimiterii acestei notificări privind disputa, conform contractului de privatizare,
OMV AG și statul român au avut la dispoziție 180 de zile pentru a rezolva în mod amiabil
neînțelegerea.
Acest termen a expirat la 19 octombrie 2016 și pe 7 martie 2017, OMV AG, ca parte din
contractual de privatizare, a inițiat o procedură de arbitraj împotriva statului român, în
conformitate cu regulile Camerei Internaționale de Comerț, la Paris, Franța.

Evoluţia ajustărilor de depreciere pentru creanţele comerciale și alte active financiare se prezintă
astfel:

Creșterile ajustărilor de depreciere pentru alte active financiare se referă în principal la


revizuirea creanţelor considerând incertitudinea cu privire la sumele recuperabile de la statul
român.
Valoarea brută a creanţelor comerciale depreciate la 31 decembrie 2016 este de 252,98 milioane
RON (2015: 270,85 milioane RON), iar valoarea brută a altor active financiare depreciate este de
967,89 milioane RON (2015: 556,78 milioane RON).

Vechimea creanţelor comerciale care și-au depășit scadența, dar nu au


fost ajustate pentru depreciere, se prezintă astfel:

6
Evoluția volumului creanțelor se prezintă astfel:

Evoluţia creanţelor la S.C. OMV Petrom S.A.


4500000000.00
4000000000.00
Creanțe privind taxele și
3500000000.00 impozitele
3000000000.00 Creanțe privind impozitul
pe profit amânat
2500000000.00
Alte creanțe
2000000000.00 Creanțe comerciale
1500000000.00 Total creanțe
1000000000.00
500000000.00
0.00
2014 2015 2016

Analizând ritmul modificării creanțelor utilizând graficul de mai sus, constatăm următoarele:
 Volumul total al creanțelor scade în 2015 la aproximativ 3 198,78 mil. lei, după care în
anul 2016 crește la 3 826,15 mil. Lei.
 Cauza determinantă pentru creșterea volumului total în anul 2016 este reprezentată de
creșterea creanțelor comerciale(aproximativ 1540 mil lei) (ICR= 304,06%).
 Creanțele comerciale, au avut un impact negativ asupra volumului total al creanțelor în
anul 2015, scăzând cu 8% față de anul anterior.

Analiza evoluţiei creanţelor comerciale


Creanțele comerciale cuprind:
 Creanțe față de furnizori reprezentate de avansurile acordate furnizorilor (sume acordate
furnizorilor înainte de achiziționarea propriu-zisă a lucrărilor și serviciilor);
 Creanțe față de clienți reprezentate de contravaloarea neîncasate a bunurilor livrate,
lucrărilor reprezentând obiectul de activitate a entității
 Creanțele reprezentate de efectele comerciale (cambii și bilete la ordin)

7
Creanțele comerciale sunt în directă legătură cu generarea cifrei de afaceri nete. Necesită o
abordare sub dublu aspect:
 din punct de vedere extensiv, aspect care pune în evidență extinderea sau diminuarea
activității comerciale prin modificarea ritmului creanțelor comerciale (ICC).
 din punct de vedere intensiv, aspect care surprinde eficiența modului de gestionare a
creanțelor comerciale (analiza corelativă între ICC şi ICAN).

a) Analiza extensivă a volumului creanţelor comerciale
Perioada 2016/2015
Icc=116,8(ICC>100)
Creanțele comerciale ating un volum de 1 540 mil. lei, înregistrând o creștere cu aproximativ
16,8% față de anul 2015. Creșterea creanțelor comerciale are loc deși volumul fizic al vânzărilor
scade în anul 2016 față de anul 2015 de la 18.145 mil lei la 16.247 mil lei. Valoarea brută a
creanțelor comerciale depreciate la 31 decembrie 2016 este 113,51 mil. lei. Din notele
explicative, aflăm că societatea deține în anul 2016 creanțe comerciale care și-au depășit
termenul, dar nu au fost ajustate pentru depreciere, în sumă de 1540 mil. lei, cele cu restanță
până la 60 de zile mil. lei, între 61-120 zile restante 3,86 lei, iar cele cu peste 120 zile restante
4,58 mil. lei.
Perioada 2015/2014 (ICC < 100)
ICC=92,56%
Creanțele comerciale scad în 2015 cu 7,44% față de anul anterior (1424 mil. lei), valoarea lor
ajungând la 1318,2 mil. lei. Valoarea brută a creanțelor comerciale depreciate la 31 decembrie
2015 este 63,01 mil. lei. În 2015 societatea deține creanțe comerciale care și-au depășit scadența,
dar nu au fost ajustate pentru depreciere în valoare de 70,79 mil. lei. Creanțele comerciale până
la 60 zile restante au o valoare de 63,01 mil. lei, cele cuprinse între 61-120 zile restante au 1,56
mil. lei, iar cele peste 120 zile 6,22 mil. lei.Cresc și vânzările totale de produse rafinate de la 4,8
mil. tone la 5,03 mil. tone. De asemenea, și vânzările de gaze cresc. Volumul vânzărilor de
produse rafinate este mai mare cu 5% comparativ cu 2014.
Sinteză 2014 – 2016 (ICC >100); (ICC < 100)
Concluzii: Se constată evoluții diferențiate ale volumului creanțelor comerciale realizate în toate
cazurile pe fondul dezvoltării activității comerciale (intensificării vânzărilor). Societatea acordă
atenție sporită creanțelor comerciale restante și vânzărilor de produse rafinate.
b) Analiza intensivă a volumului creanţelor comerciale (analiza corelativă între ICC și ICAN)
Perioada 2016/2015 (ICC > 100; ICAN < 100 și ICC > ICAN)
ICC = 116,8%; ICAN = 91,5 %, ICC > ICAN

8
Volumul creanțelor comerciale a crescut in anul 2015 față de anul 2016 iar cifra de afaceri netă
au scăzut în anul 2016 față de anul 2015, situație nefavorabilă pentru firmă. Totuși, viteza de
rotație a creanțelor este pozitivă (fiind peste 100%), datorită unei politici de gestionare mult mai
bune a creanțelor restante din anul 2016. În anul 2016 față de 2015, cifra de afaceri netă a scăzut
cu aproximativ 1,1 mld. lei din cauza scăderii producției vândute și implicit a scăderii veniturilor
din vânzarea mărfurilor.

Perioada 2015/2014 (ICC <100; ICAN < 100 , ICC > ICAN)
ICC = 92,56%; ICAN = 82,3%, ICC > ICAN
Situația indică o acumulare a creanțelor comerciale fără realizarea unei activități comerciale
corespunzătoare. Cauza principală care a dus la acest fapt este neîncasarea creanțelor comerciale
la termenul stabilit. Cifra de afaceri netă s-a micșorat din cauza scăderii producției vândute, prin
urmare veniturile din vânzarea acestora a avut de suferit.
Viteza de rotație a scăzut în anul 2015 față de anul 2014, constatând o diferență majoră între
perioada actuală (62%) și cea precedentă (104,26%), reprezentând un aspect nefavorabil pentru
entitate, ritmul de încasare fiind mai mic decât ritmul de facturare. Fără realizarea unei activități
comerciale corespunzătoare, compania se poate confrunta cu grave probleme de lichidate.
k CC CAN 2015 / CC 2015
2015 / 2014 2015
I k CC = x 100= x 100=62
k CC CAN 2014 / CC 2014
2014

Sinteză 2014 – 2016 (ICC < 100, ICAN < 100 și ICC > ICAN; ICC > 100, ICAN < 100 , ICC > ICAN)
Comparativ pe perioada de analiză, se constată că pe fondul unei gestionări eficiente a creanţelor
comerciale, situaţia apare mult mai favorabilă în primul an de analiză pentru că ritmul de creştere
a vitezei de rotaţie a creanţelor comerciale este mai mare în acest an decât în anul următor.

Analiza evoluției sumelor de încasat de la entităţile din grup


Scadenţa sumelor de încasat în relaţia cu părţile afiliate este în general de la 0 la 90 de zile.
Sumele nu sunt garantate și vor fi încasate în numerar.Deoarece S.C. OMV Petrom S.A. este un
grup mare, analiza creanțelor cât și datoriile dintre entități necesită o atenție sporită. Creanțele,
reprezentând sume de încasat de la entitățile din grup, sunt rezultate din derularea de tranzacții
față de societățile din grup legate de: vânzări de produse petroliere, vânzări de gaze, delegări de
personal, servicii financiare, servicii de IT și altele.
Perioada 2015/2014 (ICG < 100)
ICG = 12,87%
Se constată o reducere a sumelor de încasat de la entitățile din grup cu aproximativ 87% în anul
2015 față de 2014. S.C. OMV Petrom își diminuează considerabil creanțele față de grup, însă
acordă noi împrumuturi părților afiliate, cele mai mari dintre acestea fiind cele acordate Kom
Munai LLP - șase împrumuturi cu limita de 970 mil. USD, data ultimei scadențe fiind 20 mai
9
2022 și Tasbulat Oil Corporation LLP - trei împrumuturi cu limita de 319,00 milioane USD, cu
scadența la 31 decembrie 2016.
Perioada 2016/2015 (ICG > 100)
(ICG=304,06%)
Se constată o creștere de peste 3 ori a sumelor de încasat de la entitățiile din grup în 2016 față de
2015. În anul 2016, sumele de încasat de la entitățile de grup au crescut la 167 mil. lei de la 55
mil. lei (2015). În urma derulării tranzacțiilor cu societățile din grup, observam că sumele
cuprind atât dobânzile încasate, cât și lichiditățile mai mici de un an.

Analiza evoluţiei altor creanţe


În categoria “Alte creanțe” se încadrează avansuri acordate personalului, asigurări sociale, ajutor
de șomaj, alte creanțe sociale, impozitul pe profit/venit, TVA de recuperat, TVA neexigibilă,
subvenții, alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate, alte creanțe privind bugetul statului,
debitori diverși, fonduri speciale, dobânzi de încasat.
Perioada 2015/2014 (IACR < 100)
IACR = 98,49%
Se constată o scădere nesemnificativă de aproximativ 1,5% în anul 2015 față de anul anterior,
fapt cauzat de reducerea semnificativă a colectării eficiente a TVA. De asemenea, decontările cu
entităţile asociate şi entităţile controlate în comun, decontările cu acţionarii privind capitalul și
decontările din operaţiuni în participaţie s-au redus cu aproximativ 9 mil. lei în anul 2015 față de
anul precedent.
Perioada 2016/2015 (IACR > 100)
IACR = 127,81%
Se constată o creștere de aproximativ 28% a altor creanțe în 2016 față de 2014 datorată în
principal a evoluției ascendente a creanţelor legate de alți debitori. Creanțele în legatură cu
persoanele fizice și persoanele juridice, altele decât creanțele în legatură cu institutiile publice,
decontările cu entitatile asociate și entitatile controlate în comun, decontările cu acționarii
privind capitalul și decontări din operații în participație reprezintă o creștere semnificativă de
aproximativ 100 mil. lei.

ANALIZA EVOLUȚIEI DATORIILOR

O datorie reprezintă o obligație actuală a entității, ce decurge din evenimente trecute, prin
decontarea căreia se așteaptă să rezulte o ieșire de resurse care încorporează beneficii economice.
Datoriile S.C. OMV Petrom S.A. sunt reprezentate de: datorii propriu-zise concretizate în
obligaţiile actuale ale entităţii rezultate din relaţiile cu diverşi terţi, provizioane și venituri în
avans.
10
Categoria cea mai extinsă a obligațiilor unei entități este reprezentată de datoriile propriu-zise
alea acesteia față de diverși terți. Datoriile propriu-zise se compun din:
 Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă mai mică de un an (datorii pe termen scurt);
 Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă mai mare de un an (datorii pe termen lung).
Conform reglementărilor legale în vigoare (O.M.F.P. nr. 3055/2009 – Reglementările contabile
conforme cu directivele europene – Actualizat 2014), o datorie trebuie clasificată ca datorie pe
termen scurt, denumită și datorie curentă, atunci când:
 se așteaptă să fie decontată în cursul normal al ciclului de exploatare al entității sau
 este exigibilă în termen de 12 luni de la data bilanțului.
Toate celelalte datorii trebuie clasificate ca datorii pe termen lung.
Entitățile trebuie să mențină clasificarea datoriilor pe termen lung, purtătoare de dobândă, în
această categorie chiar și atunci când acestea sunt exigibile în 12 luni de la data bilanțului, dacă:
 termenul inițial a fost pentru o perioadă mai mare de 12 luni; și
 există un acord de refinanțare sau de reeșalonare a plăților, care este încheiat înainte de
data bilanțului.

Evolutia datoriilor S.C. OMV Petrom S.A.


25,000,000,000

20,000,000,000 Datorii sub 1 an


Datorii peste 1 an
15,000,000,000 Datorii propriu-zise
Provizioane
Venituri in avans
10,000,000,000
Total datorii

5,000,000,000

0
2014 2015 2016

Din analiza graficului de mai sus, constatăm următoarele:


 Datoriile totale ale societății fluctuează ușor pe parcursul perioadei analizate,
înregistrând un trend descendent în 2014, ajugând la valoarea de aproximativ 18 mld. lei
de la valoarea de aproximativ 21 mld lei (2013), în anul 2015 înregistrează un trend
ascendent, ajungând la valoarea de aproximativ 20 mld. lei, iar in 2016 inregistreaza un
trend descendent, scazand cu aproximativ 25 mil lei.

11
 Datoriile sub un an fluctuează ușor pe parcursul perioadei analizate, înregistrând un trend
descendent în 2014, ajugând la valoarea de aproximativ 5 mld. lei de la valoarea de
aproximativ 6 mld lei (2013), în anul 2015 înregistrează un trend ascendent, ajungând la
valoarea de aproximativ 7 mld. lei, iar in 2016 inregistreaza din nou un trend descendent
ajungand la valoarea de sub 5 mld. lei.
 Datoriile peste un an înregistrează o descrestere in anul 2015, ajungand la valoarea de
aproximativ 4 mld. lei de la valoarea de 5 mld lei (2013), iar in anul 2016 se
inregistreaza un trend ascendant, atingand o valoare de peste 5 mld. lei
 Datoriile propriu-zise fluctuează ușor pe parcursul perioadei analizate, înregistrând un
trend ascendent în 2015, ajugând la valoarea de aproximativ 11 mld. lei de la valoarea de
aproximativ 9 mld lei (2014), iar în anul 2016 înregistrează un trend descendent,
ajungând la valoarea de aproximativ 10 mld. lei.
 Provizioanele constituie o categorie importantă în cadrul datoriilor, înregistrând printer
cele mai mari valori, situate între 8,6 mld. lei (2014) și 9,4 mld lei (2016).
 Veniturile în avans înregistrează valori care oscilează între 32 mil. lei (2015) și 84 mil.
lei (2014).

Analiza evoluţiei datoriilor propriu-zise


Datoriile propriu-zise ale companiei se compun din datorii ce trebuie plătite într-o perioadă
mai mică de un an și datorii ce trebuie plătite într-o perioada mai mare de un an.
S.C. OMV Petrom S.A. înregistrează următoarele principale tipuri de datorii:
 datorii financiar-bancare, inclusiv împrumuturi din leasing financiar
 datorii comerciale
 datorii legate de grup
 datorii față de bugetul de stat
 alte datorii.

Analiza evolutiei datoriilor propriu-zise

7,000,000,000

6,000,000,000 Datorii propriu-zise


Datorii comerciale
5,000,000,000 Datorii financiar-bancare
4,000,000,000 Datorii față de bugetul de stat
Datorii legate de grup
3,000,000,000 Alte datorii.
2,000,000,000

1,000,000,000

0
2014 2015 2016

12
Pe termen scurt, S.C. OMV Petrom S.A. se împrumută de la: Banca Europeană pentru
Reconstrucţie și Dezvoltare, Banca Europeană pentru Investiţii, OMV Petrom Global Solutions
S.R.L., Raiffeisen Bank S.A.

Analiza dinamicii datoriile finaciar-bancare sub 1 an (DFB)


Datoriile financiar-bancare (DFB) cuprind:
 împrumuturi din emisiune de obligațiuni reprezentate de valoarea obligațiunilor emise de
către o entitate, precum și dobânzile de plătit aferente
 sume datorare instituțiile de credit, împrumuturile contractate de la bănci de către o
entitate, precum și de dobânzile de plătit aferente.
Perioada 2014/2013 (IDFB > 100)
IDFB = 291,51%
În anul 2014, datoriile financiar bancare cresc de aproximativ 3 ori față de anul precedent, ca
urmare a contractării două împrumuturi. Primul împrumut a fost luat de la OMV Petrom Global
Solutions S.R.L., în valoare de 73,76 mil. lei., cu scadența la 24 aprilie 2015, reînnoibil anul. Cel
de-al doilea este un contract de împrumut angajat, încheiat la data de 23 iunie 2014, între OMV
Petrom Marketing S.R.L. și Raiffeisen Bank S.A. pentru suma de 9 mil. lei., cu scadența la 31
martie 2015. Împrumutul a fost utilizat pentru finanțarea invesțiilor în tehnologia LED de
eficiență energetică în stațiile de alimentare OMV Petrom.
Perioada 2015/2014 (IDFB > 100)
IDFB = 337,45%
În anul 2015, datoriile financiar-bancare cresc de aproximativ 3,4 ori datorită unor reînnoiri ale
contractelor de credit, cât și contractării unor noi împrumuturi. S-a contractat un împrumut de la
Banca Europeană pentru Reconstrucţie și Dezvoltare cu scadența în 20 mai 2022 în valoare de
61,35 mil. lei. A fost reînnoit contractul cu OMV Petrom Global Solutions S.R.L., valoarea
utilizată de grup fiind de 127,96 mil. lei.

Sinteză 2013-2015 (IDFB > 100)


Concluzii: Datoriile financiar-bancare înregistrează creșteri sistematice pe întreaga periodă
analizată.

Analiza dinamicii datoriilor financiar bancare peste 1 an (DFBL)

13
Evolutia datoriilor pe termen lung
3,500,000,000

3,000,000,000

2,500,000,000
Datorii financiar-bancare
2,000,000,000 Alte datorii
Total datorii
1,500,000,000

1,000,000,000

500,000,000

0
2014 2015 2016

Perioada 2015/2014 (IDFBL < 100)


IDFBL = 73,02%
Datoriile financiare pe termen lung se reduc considerabil ca urmare a rambursării cotă parte a
împrumuturilor contractate de la Banca Europeană pentru Reconstrucții și Dezvoltare (95,63 mil.
lei) și Banca Europeană pentru Investiții (85,78 mil. lei). La data de 25 septembrie 2014 a fost
încheiat un contract de împrumut fără constituire de garanții la Banca Europeană pentru
Reconstrucţie și Dezvoltare, în valoare de 523,53 mil. lei.
Perioada 2016/2015 (IDFBL < 100)
IDFBL = 85,67%
În anul 2015 ritmul de diminuare a datoriilor financiar-bancare de peste 1 an se reduce la
14,33%, fapt ce se datorează rambursări creditelor angajate la Banca Europeană pentru
Reconstrucţie și Dezvoltare (91,49 mil . lei) și Banca Europeană pentru Investiţii (80,38 mil. lei).
Sinteza 2014 - 2016 (IDFBL < 100)
Concluzii: Societatea și-a îndeplinit condițiile financiare prevăzute în contractele de credit și a
respectat termenele de plată. Acesta reprezintă un aspect favorabil și conferă entității statut de
debitor de încredere.

Analiza dinamicii datoriile comerciale sub 1 an


Datoriile comerciale (DC) sunt în întregime sub un an și cuprind:
 datoriile față de furnizori reprezentate de contravaloarea bunurilor, lucrărilor și serviciilor
achiziționate de la furnizori
 datoriile privind efectele comerciale de plătit reprezentate de cambiile și biletele la ordin,
a căror valoare nominală entitatea trebuie să o plătească
14
 datoriile față de clienți reprezentate de avansurile încasate în contul comenzilor
Avansurile primate de la clienți constau în sumele încasate de la clienți înainte de livrarea
bunurilor, executarea lucrărilor și prestarea serviciilor către aceștia.
Perioada 2015/2014(IDC > 100)
(IDC = 103,54%)
Datoriile comerciale cu o perioadă mai mică de un an au crescut cu 3,54%, fapt cauzat de
creșterea contravalorii bunurilor, lucrărilor și serviciilor achiziționate de la furnizor din anul
2015 față de anul 2014. De asemenea, și majorarea termenelor contractuale de achitare a
datoriilor a constituit o creștere a acestora (6 luni).
Perioada 2016/2015 (IDC > 100)
(IDC = 100,95%)
În anul 2015 datoriile comerciale ale entității înregistrează o ușoară creștere. Un rol important l-a
reprezentat creșterea volumului achizițiilor de materii prime și materiale consumabile. Acestea
au crescut cu aproximativ 53 mil. lei.
Sinteză 2014 – 2016 (IDC > 100)
Per ansamblu, datoriile comerciale înregistrează un trend ascendent pe perioada analizată,
ajungând la valori de 2,3 mld. lei în 2015 de la aproximativ 2,2 mld. lei, cât reprezentau în 2013.
În concluzie, creșterea este de aproximativ 4,5%.

Analiza dinamicii datoriilor față de entitățile din grup


Datoriile legate entităților din grup (DG) cuprind:
 sume datorate entitățiilor din grup reprezentate de împrumuturile primite de la entitățile
din cadrul grupului reprezentate de eventualele ajutoare financiare primite de la astfel de
entități de o entitate, precum și de eventualele dobânzi aferente
 sume entităților asociate și entităților controlate în comun, care includ împrumuturi
primite de la astfel de entități, precum și dobânzile aferente
Entitățile grupului, fiecare în parte, pe parcursul unui exercițiu financiar pot juca rolul atât de
clienți, cât și de furnizori, fapt ce reduc semnificativ necesitatea stabilirii de relații contractuale
cu terți exteriori grupului.
Perioada 2014/2013 (IDG < 100)
(IDG = 35,57%)

15
În anul 2014 datoriile față de entitățile din grup scad de la 970 mil. lei (2013) la 345 mil. lei
(2014). Având IDG mai mic decât 100%, reflectă o diminuare a datoriilor față de grup față de anul
de bază, situație care se poate explica printr-o diminuare a sumelor contractate de la societățile
din cadrul grupului, iar finanțarea necesară exploatării făcându-se din surse externe, credite
(Raiffeisen Bank S.A.).
Perioada 2015/2014 (IDG > 100)
(IDG = 306,22%)
În 2015 se observă o creștere majoră de peste 3 ori față de anul precedent, entitatea apelând
regulat la surse de finanțare a activității curente de tip credit revolving și facilități de credit
(Raiffeisen Bank S.A., ING Bank N.V., BRD, Banca Comercială Română S.A.) . Se constată și
alte facilități de credit angajate, din care însă nu s-au tras sume, deoarece compania își asigură
resursele de finanțare din surse proprii. Acesta este un aspect favorabil, entitatea atrăgând parțial
finanțare bancară pe termen scurt, deducem că oferă o atenție sporită acordată managementului
trezoreriei.
Sinteză 2014 – 2016 (IDG < 100); (IDG > 100)
Acesta este un aspect favorabil, întrucât fiind o un grup foarte larg și o entitate multinațională, își
poate gestiona și reconcilia eficient datoriile și creanțele.

Analiza dinamicii datoriilor față de stat (DF)


Datoriile față de stat sunt în întregime angajate pe o perioadă de sub un an și din punct de vedere
al naturii sunt reprezentate la nivelul S.C. OMV Petrom S.A. de obligații către următoarele
destinații:
 taxe salariale și alte contribuții sociale
 impozit pe profit
 TVA de plată
 alte taxe datorate
 redevențe pentru țiței și gaze

Perioada 2015/2014 (IDF < 100)

(IDF = 89,08%)

Datoriile față de stat în 2015 înregistrează o scădere cu 11% față de anul anterior, datorită
diminuării contribuțiilor la asigurări sociale de la 42,10 mil. lei în 2014 la 37,28 mil. lei (2015),
cât și scăderii altor cheltuieli cu personalul de la 167,94 mil. lei la 148,72 mil. lei.

Perioada 2016/2015 (IDF < 100)

(IDF = 98,83%)

16
În anul 2016 datoriile entității față de stat au scăzut cu 1%, întrucât impozitul pe profit s-a
diminuat la 475,95 mil. lei de la 981,63 mil. lei (2015). Un alt factor care a dus la scăderea
datoriilor este reprezentat de cheltuielile cu salariile, acestea scăzând de la 2254,54 mil. lei în
2014 la 2011,80 mil. lei în 2016.

Sinteză 2014 – 2016 (IDF < 100)

Aspect nefavorbil, întrucât rezultatul net a înregistrat o pierdere de 690 mil. lei în 2015, în 2014
fiind un profit 2100 mil. lei.

Analiza dinamicii a altor datorii sub 1 an


Alte datorii (AD), unde includem datoriile față de alți creditori, reprezentate de obligații ale
entității care nu se încadrează în nici o categorie de mai sus.

Perioada 2015/2014 (IDF < 100)

(IAD = 87,27%)

În anul 2014, beneficiile de pensionare și alte datorii similare scad de la 66, 29 mil. lei în 2013 la
27,69 mil. lei.

Perioada 2016/2015 (IDF > 100)

(IAD = 133,70%)

În anul 2015 datoriile au crescut cu aproximativ 34%, datorită creșterii contribuțiilor la


asigurările sociale care au înregistrat 47,03 mil. lei în anul 2015 de față de anul 2014, unde au
fost de 37,28 mil. lei.

Analiza dinamicii a altor datorii peste 1 an


Perioada 2015/2014 (IDF < 100)

(IAD = 82,30%)

Datoriile au scăzut cu aproximativ 18% în anul 2014 față de anul 2013.

Perioada 2016/2015 (IDF < 100)

(IAD = 87,64%)

Categoria alte datorii au scăzut cu aproximativ 13% în anul 2015 față de anul precedent.

Analiza evoluţiei provizioanelor

17
Provizioanele sunt destinate să acopere datoriile a căror natură este clar definite și care la data
bilanțului este probabil să existe, sau este cert că vor exista, dar care sunt incerte în ceea ce
privește valoarea sau data la care vor apărea. Un provizion este o datorie cu exicibilitate sau
valoare incertă.
Un provizion va fi recunoscut numai în momentul în care:
 O entitate are o obligație curentă generată de un eveniment anterior
 Este probabil ca o ieșire de resurse să fie necesară pentru a onora obligația respectivă și
 Poate fi realizată o estimare credibilă a valorii obligațiilor
Daca aceste condiții nu vor fi îndeplinite, nu va fi recunoscut un provizion.
S.C. OMV Petrom S.A. înregistrează următoarele tipuri de provizioane:
 provizioane pentru litigii
 provizioane pentru cheltuieli de dezafectare
 provizioane pentru cheltuieli de dezafectare suportate de statul român
 provizioane pentru beneficii pensionare
 provizioane pentru cheltuieli legate de protecţia mediului înconjurător
 provizioane pentru cheltuieli legate de protecţia mediului înconjurător suportate de statul
român
 provizioane pentru restructurare
 alte provizioane legate de personal
Entitatea monitorizează toate litigiile împotriva sa şi estimează posibilitatea de pierderi şi de alte
costuri financiare aferente, cu ajutorul avocaţilor angajaţi în interiorul entităţii şi a consilierilor
juridici externi. S.C. OMV Petrom S.A. a estimat posibilele datorii referitoare la procesele în
derulare şi a înregistrat cea mai bună estimare a ieşirilor probabile de numerar.
Provizionul de dezafectare este stabilit de entitate. Pentru determinarea acestor provizioane
managementul ia în considerare tehnologiile prezente şi viitoare estimate a fi folosite pentru
dezafectarea sondelor şi facilităţilor de producţie în momentul în care rezervele vor fi epuizate.
Contractul colectiv de muncă semnat între S.C. OMV Petrom S.A. şi angajaţii acesteia prevede
ca la pensionare, angajatul va primi o sumă echivalentă cu salariul pe două sau patru luni funcţie
de vechimea în entitate. Angajaţii care au lucrat mai mult de 15 ani în industria petrolieră au
dreptul să primească o compensaţie în valoare de patru salarii lunare. De asemenea, contractul
colectiv de muncă prevede că entitatea va plăti cheltuieli de înmormântare pentru angajaţi şi de
asemenea pentru membrii familiilor angajaţilor.
Provizionul pentru cheltuieli legate de protecţia mediului înconjurător este estimat de conducere
pe baza listei de proiecte referitoare la protecţia mediului înconjurător care trebuie finalizate de
entitate.
Pentru a conduce entitatea în maniera cea mai eficientă şi eficace, conducerea va continua planul
de reducere a numărului de salariaţi, aprobat şi comunicat în anii precedenţi.

18
Provizionul de restructurare include costuri directe legate de procesul de restructurare, şi anume
acele cheltuieli generate ca atare de procesul de restructurare şi care nu sunt legate de
desfăşurarea normală a activităţii.
Perioada 2015/2014 (IPV <100)

IPV = 95,18%
În anul 2014 volumul provizioanelor a scăzut cu aproximativ 5% datorită scăderii provizioanelor
pentru restaurare și dezafectare de la 6228,04 mil. lei (2013) la 6148,24 mil. lei. Creșterea
soldului cu alte provizioane pe termen scurt s-a datorat în principal suplimentării valorii
provizionului pentru debitele și dobânzile de întârziere pretinse de către autoritățile fiscale în
urma controlului fiscal efectuat pentru anii 2009 și 2010 în OMV Petrom S.A.
Perioada 2016/2015 (IPV > 100)

IPV = 145,06%

În anul 2015 provizioanele cresc cu 45% datorită trendului ascendent al provizioanelor de mediu,
al altor provizioane legate de personal cât și al provizioanelor pentru litigii. Provizioanele de
mediu au fost estimate de către management pe baza listei proiectelor de mediu pe care Grupul
OMV Petrom are obligaţia să le îndeplinească. Provizioanele înregistrate la 31 decembrie 2015 și
2014 reprezintă cea mai bună estimare a experţilor Grupului pe probleme de mediu. Ratele de
actualizare utilizate pentru calcularea provizionului de dezafectare și restaurare sunt utilizate și
pentru calcularea provizioanelor de mediu. OMV Petrom S.A. a înregistrat o creanţă asupra
statului român în contrapartidă cu obligaţiile de mediu din Upstream și Downstream Oil, întrucât
aceste obligaţii existau înaintea procesului de privatizare. În alte provizioane legate de personal
este inclus în principal provizionul de restructurare înregistrat de OMV Petrom S.A. în urma
aprobării planului de restructurare și comunicării acestuia părţilor vizate. Grupul OMV Petrom
monitorizează toate litigiile existente împotriva sa și estimează probabilitatea pierderilor și a
costurilor financiare aferente colaborând cu avocaţi interni și externi. Grupul OMV Petrom a
estimat datoriile potenţiale referitoare la cazurile în desfășurare și a înregistrat cea mai bună
estimare a plăţilor probabile.

Analiza evoluţiei veniturilor în avans


În categoria Veniturilor în avans sunt cuprinse:

1. Subvenții pentru invesții

2. Venituri înregistrate în avans

3. Veniturile în avans aferente activelor primite prin transfer de la clienți

4. Fondul comercial negativ

Veniturile în avans la nivelul entității se compun din subvenții pentru investiții și venituri
înregistrate în avans.

19
Subvențiile pentru investiții (SI) reprezintele sumele primite cu titlu gratuit și care au caracter
nerambursabil, pentru acordarea cărora principala condiție este ca entitatea beneficiară să
cumpere, să construiască sau să achiziționeze active cu ciclu lung de fabricație și/sau de utilizare.
Sunt asimilate subvențiilor pentru investiții, donațiile primite sub formă de imobilizări
necorporale, corporale și în curs, precum și plusuri constatate la inventariere pentru categoriile
respective de active.

Analiza dinamică a subvențiilor pentru investiții


Perioada 2014/2013 (SI < 100)

SI = 23,56%

Indică o diminuare a subvențiilor pentru investiții de aproximat 77%, care se datorează exclusiv
procesului de repartizare a acestora la venituri.

Perioada 2015/2014 (SI > 100)

SI = 144,44%

Indică o creștere a volumului primite cu titlu gratuit cu aproximativ 44%, consecința unui ritm al
intrărilor de noi fonduri gratuite superior ritmului de amortizarea al investiției efectuate deja cu
fondurile primite.

Veniturile înregistrate în avans (VÎAV) sunt reprezentate de chirii, abonamente, prime de asigurare
și alte asemenea încasate în prezent, dar care se referă la perioade viitoare.

Analiza dinamică a veniturilor înregistrate în avans


Perioada 2014/2013 (VÎAV > 100)

SI = 216,29%

Veniturile înregistrate în avans cresc de aproximativ 2 ori în anul 2014 față de anul 2013. Acest
fapt se datorează creșterii mai accentuate pe viitor a capitalurilor proprii.

Perioada 2015/2014 (VÎAV < 100)

SI = 62,61%

Veniturile înregistrate în avans au un trend descendent în anul 2015, fiind cu 38% mai mici față
de anul precedent, aceasta ducând la o creștere a capitalurilor proprii într-un ritm mai redus.

20
Evoluția veniturilor în avans
50,000,000
45,000,000
40,000,000
35,000,000
30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
-
2013 2014 2015
Subvenți i pentru i nvestiți i Veni turi înregi strate în avans

Analiza evoluţiei capitalurilor proprii


Toate capitalurile SC Beta SA sunt reprezentate de capitaluri proprii, neexistând angajări de către
stat în capitalul entităţii.

Evolutia capitalurilor proprii


26,500,000,000

26,000,000,000

25,500,000,000 Capital propriu

25,000,000,000

24,500,000,000

24,000,000,000
2014 2015 2016

Din graficul de mai sus se poate constată o fluctuație a capitalurilor proprii pe perioada analizată,
înregistrându-se o creștere semnificativă în anul 2014, o scădere în anul 2015 si o noua crestere
in anul 2016.

Perioada 2014/2013 (ICPR > 100)

ICPR = 114,86%

Creșterea de 14,86% a capitalurilor proprii se datorează:

21
• Creșterii sumei rezervelor legale cu 1,10%

• Creșterii capitalului social de la 7,2 mld. lei la 9,3 mld.

• Creșterii profitului la sfârșitul perioadei de raportare de la 3,8 mld. lei la 4,8 mld. lei

• Creșterii rezultatului reportat rezultat din aplicarea pentru prima dată a IAS 29 cu 2,1
mld. lei.

Perioada 2015/2014 (ICPR < 100)

ICPR = 99,43%

Se înregistrează o scădere infimă de 0,6%, aceasta se datorează scăderii profitului cu aproximativ


3 mld. lei.

Sinteză 2014 – 2016 (ICPR > 100); (ICPR < 100)

Concluzii: Societatea S.C. OMV Petrom S.A. beneficiază de majorare a surselor proprii de
finanțare în prima parte a periadei analizate, iar în cea dea doua parte de o scădere infima a
acestora. capacităţii de autofinanţare şi asupra ameliorării indicatorilor de îndatorare. Pentru o
analiză mai intensă, efectuăm corelaţia între ritmul de creştere al capitalului propriu şi ritmul de
creştere al datoriilor, obţinând următoarea situaţie:

2015/2014: ICPR = 114,86%, IDT = 85,08% , ICPR > IDT

2016/2015: ICPR = 99,43%, IDT = 127,57%, ICPR < IDT

Situația creată este una favorabilă entității în prima etapă, deoarece capitalurile proprii cresc o
dată cu reducerea datoriilor, iar în cea din urmă etapă situația este nefavorabilă fiindcă datoriile
sunt mai mari decât capitalurile proprii.

Ratele interne de structură ale creanţelor

22
Rata de structură a creanțelor
100.00
90.00
80.00
70.00 Creanțe comerci al e Avans uri pl ătite
Sume de înca sat de l a Crea nțe rezul tate din
60.00 entități le di n grup operați uni l e cu
50.00 i nstrumentel e deri vate
Al te creanțe Tota l creanțe
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00
2013 2014 2015

Din analiza ratelor interne ale creanţelor putem constata următoarele:


 Ponderea cea mai importantă o dețin creanțele comerciale. Ratele creanțelor comerciale cresc
accentuat pe întreaga perioadă analizată, de la 54%% în 2013 la 62% în 2015, fapt ce se
datorează scăderii pronunțate a ponderii sumelor de încasat de la entitățile din grup,
avansurilor plătite și a altor creanțe.
 Pe locul al doilea se situează alte creanțe cu ponderi situate între 31-37%, fluctând de la an la
an.
 Ponderea sumelor de încasat de la entitățile din grup scade accentuat în anul 2014 la 2% în
condițiile în care în anul 2013 acestea reprezentau doar 13% în total creanțe. În anul 2015
ponderea acestor creanțe în total creanțe crește (cu 2,5%).
 Entitatea nu deține creanțe reprezentate de sume de încasat de la entităţile asociate şi
entităţile controlate în comun, creanţe rezultate din operaţiunile cu instrumente derivate.

Concluzii: Pe ansamblu are loc o creștere a ponderii creanţelor comerciale în totalul creanţelor pe
fondul scăderii ponderii altor creanțe dar și a scăderii ponderii sumelor încasate de la entităţile
membre din grup ca urmare a intensificărilor tranzacțiilor intragrup.

Ratele interne de structură a datoriilor


Ratele interne ale datoriilor pun în evidenţă ponderea pe care diferitele tipuri de datorii o deţin
în totalul datoriilor. Pornind de la informaţiile primordiale oferite de Bilanţ, se pot pune în
evidenţă pentru început, pornind de la clasificarea datoriilor după exigibilitate următoarele rate:
Rata datoriilor ce trebuie plătite într-o perioadă de 1 an (RD<1an), Rata datoriilor ce trebuie plătite
într-o perioadă de peste 1 an (RD>1an), Rata provizioanelor (RPv) și Rata veniturilor în avans (RVav).

Rata de structura a datoriilor


2014 2015 2016
Datorii sub 1 an 23.48 21.6 21.54
Datorii peste 1 an 8.64 8.36 5.74

23
Datorii propriu-zise 32.12 29.96 27.29
Provizioane 35.6 39.83 45.29
Venituri in avans 0.16 0.26 0.14
Total datorii 100 100 100

Rata interna a datoriilor


120

100
Datorii sub 1 an
Datorii peste 1 an
80
Datorii propriu-zise
Provizioane
60
Venituri in avans
40 Total datorii

20

0
2014 2015 2016
Din analiza ratelor interne ale datoriilor putem constata următoarele:
 Aproape jumătate din totalul datoriilor este reprezentată de provizioane, cu un maxim
atins în 2016 de 46%. Provizioanele cele mai consistente sunt constituite pentru
cheltuielile de dezafectare (pentru determinarea cărora managementul entităţii ia în
considerare tehnologiile prezente şi viitoare estimate a fi folosite pentru dezafectarea
sondelor şi facilităţilor de producţie în momentul în care rezervele vor fi epuizate),
provizioanele pentru cheltuieli de dezafectare suportate de statul român (care vor fi
rambursate de Statul Român conform contractului de privatizare și provizioanele pentru
litigii.
 datoriile pe termen scurt ocupă locul al doilea în totalul datoriilor cu un procent în
scădere de la 23,48% în 2014 la 21,54% în 2016.
 pe locul al treilea cu ponderi în scădere de la 8,64% (2014) la 5,74% (2016) se află
datoriile pe termen lung reprezentate de credite bancare pe termen mediu și lung
contractate de societate de la diverse bănci. Rata datoriilor pe termen scurt depășește rata
datoriilor pe termen lung pe întreaga perioadă analizată.
 veniturile în avans reprezentate atât de subvenții pentru investiții cât și de venitturi
înregistrate în avans ocupă o pondere nesemnificativă în totalul datoriilor (<0,26%).
Concluzii: Deoarece provizioanele sunt un pasiv cu exigibilitate și valoare incertă, putem
observa că entitatea are obligații curente generate de evenimente anterioare și este probabilă
efectuarea unor plăți pentru onorarea obligației respective, dar nu se cunoaște data la care vor
avea loc ieșirile. Pe de o parte, este un aspect favorabil faptul că entitatea își previzionează

24
riscurile și cheltuielile viitoare, pe de alta parte valori prea mari presupun imobilizări de resurse
cu scop incert. În condițiile în care provizioanele sunt aproximativ egal repartizate pe termen
scurt și lung și rata datoriilor pe termen scurt depășește rata datoriilor pe termen lung pe întreaga
perioadă analizată apreciem că pe ansamblu sursele de finanțare sunt preponderent orientate spre
finanțarea activității curente.

Concluzii finale generale


Puncte forte
 Cea mai mare companie din România, în top ca și cifra de afaceri de ani buni.
 Profit de peste 4,8 mld. lei în 2014
 Datoriile financiare pe termen lung se reduc considerabil. Entitatea și-a respectat
termenele de plată
 Se constată un raport creanțe/datorii și de asemea, un raport creanțe comerciale/datorii
comerciale favorabil pe toată perioada analizată
 Societatea nu are obligații restante față de bugetul de stat și bugetul asigurărilor sociale.
Puncte slabe
 Stagnarea prețurilor la petrol, 30$/baril
 Nivelul consistent al provizioanelor poate să reprezinte un nivel ridicat al riscurilor care
amenință activitatea companiei
 Acțiunile nu sunt ieftine (0,28 lei pe acțiune), comparativ cu alte societăți similare,
precum cele vândute de Oil Terminal S.A. (0.0968 lei pe acțiune).

Bibliografie
https://www.omvpetrom.com
http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=SNP
http://www.omvpetrom.com/SecurityServlet/secure?
cid=1255758867888&lang=ro&swa_site=&swa_nav=&swa_pid=&swa_lang=
http://www.omvpetrom.com/SecurityServlet/secure?
cid=1255764914247&lang=ro&swa_site=&swa_nav=&swa_pid=&swa_lang=
http://2015.petromraport.kaleidoscope.ro/ro/rapoarte/pdf/OMV-Petrom-Grup-Raport-Anual-
2015.pdf
http://www.bvb.ro/infocont/infocont17/SNP_20170426122734_Raport-Anual-2016.pdf

25

Anda mungkin juga menyukai