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El valor del dinero en el tiempo
En este material veremos la introducción, el valor del dinero en el tiempo, y las cantidades
únicas. Además, de ejercicios aplicativos.
Comencemos.
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El valor del dinero en el tiempo es un concepto que se basa en la siguiente premisa: “es mejor
recibir dinero ahora que después”.
El dinero que usted tiene ahora en la mano se puede invertir para obtener un rendimiento
positivo, generando más dinero para mañana.
El período de ocurrencia de los flujos de efectivo es importante porque el valor del futuro no es
igual al valor de hoy.
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Comencemos con el primer tema.

El valor en el tiempo se basa en la creencia de que el dinero actual tiene un mayor valor que el
que se recibirá en una fecha futura.
Puntos de vista del valor en el tiempo.
El valor presente: los flujos de efectivo al inicio de la vida de un proyecto (en el tiempo cero). Es
como tener el dinero en la mano hoy.
El valor futuro: miden los flujos de efectivo al final de la vida de un proyecto. Es el dinero que
recibirá en una fecha futura.
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Una línea horizontal sobre la que aparece el tiempo cero en el extremo izquierdo, y los períodos
futuros se marcan de izquierda a derecha; se usa para representar flujos de efectivo de
inversiones.
Los valores negativos representan las salidas de efectivo (Inversión) y los positivos las entradas
de efectivo.
Tanto la capitalización como el descuento se enfocan en encontrar el valor futuro y presente.
El valor presente es más útil para la toma de decisiones.
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El flujo de efectivo (entradas y salidas) de una empresa se describe por medio de su patrón
general.
Cantidad única: un monto global que se posee hoy o se espera tener en alguna fecha futura.
Anualidad: un ingreso de flujos de efectivo periódicos e iguales.
Serie combinada: un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad; un ingreso de flujos
de efectivo periódicos y desiguales que no reflejan algún patrón específico.
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Ahora, veamos a qué hace referencia el concepto de cantidades únicas.

Los conceptos y cálculos más básicos de valores se refieren a cantidades únicas ya sean
presentes o futuras.
Valor futuro: valor en una fecha futura específica de un monto colocado en depósito (principal)
el día de hoy y que gana un interés (interés compuesto) a una tasa determinada.
Veamos la ecuación:
VF: es el valor futuro al final del período ene.
VP: es el principal inicial o valor presente.
i: es la tasa anual de interés pagada.
ene: es el número de períodos (generalmente años) que el dinero se mantiene en depósito.
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Veamos ahora un caso ejemplo sobre: valor futuro con capitalización anual.
Imagine que a la edad de 25 años usted comienza a destinar S/.2,000 anuales a una inversión
que gana el 5% de interés. Después de 40 años, a la edad de 65, habrá invertido un total de
S/.80,000 (40 años x S/.2,000 al año).
¿Cuánto habría acumulado al final del cuadragésimo año?
¿S/.100,000? ¿S/.150,000? ¿S/.200,000?
No, sus S/.80,000 se habrán convertido en S/.242,000
¿Por qué?
Porque el valor del dinero en el tiempo permitió que sus inversiones generaran rendimientos
que se sumaron unos sobre otros durante los 40 años.
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Veamos ahora un caso y su ecuación.

Fernando Palomino deposita S/.800 (VP) en una cuenta de ahorros que paga el 6% (i) de interés
compuesto anual. Desea saber cuánto dinero tendrá en la cuenta al término de 5 años (n).
Reemplazamos en la formula los números correspondientes…
Ahora sabemos cuánto dinero obtendrá al cabo de 5 años.
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El proceso para calcular los valores presentes se conoce como descuento de flujos de efectivo.
Valor presente: valor actual en espera de un monto futuro.
Descuento de flujos de efectivo: proceso para calcular los valores presentes; es lo contrario de
la capitalización de intereses.
Veamos la ecuación:
VF: es el valor futuro al final del período n.
VP: es el principal inicial o valor presente.
i: es la tasa anual de interés pagada. (Nota: en las calculadoras financieras, se usa normalmente I
para identificar esta tasa).
ene: es el número de períodos (generalmente años) que el dinero se mantiene en depósito.
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Veamos, entonces un ejemplo de valor presente de un monto único.

Olga Valenti desea calcular el valor presente de S/.1,700 que recibirá dentro de 8 años. El costo
de oportunidad de Olga es del 8%.
Reemplazamos en la fórmula los datos que tenemos.
Así sabremos cuánto dinero obtendrá Olga luego de 8 años.
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Las principales conclusiones de esta sesión son las siguientes:

 El valor del dinero en el tiempo es una herramienta importante que utilizan los
administradores financieros e inversionistas para evaluar el impacto de las acciones
propuestas.
 El valor futuro se basa en el interés compuesto para medir cantidades futuras. Es el
principal en un período, junto con el interés ganado sobre él.
 El valor presente de una cantidad futura es la cantidad de dinero de hoy que equivale a
la cantidad de dinero dada, considerando el rendimiento que se puede ganar sobre el
dinero actual.
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Como material bibliográfico dejo una serie de enlaces de interés sobre lo tratado en esta
presentación.
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El valor del dinero en el tiempo

Comencemos con el primer tema.

Ahora, veamos a qué hace referencia el concepto de cantidades únicas.

Veamos ahora un caso y su ecuación.

Veamos, entonces un ejemplo de valor presente de un monto único.

Las principales conclusiones de esta sesión son las siguientes:

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