Anda di halaman 1dari 10

Ladrillos Reina S.A.

Es una empresa pionera de la Industria Chilena en el Rubro, y por ende es una de las más antiguas
productoras de ladrillo en Sudamérica.

Fue Fundada en 1945, cuando presidente de Reina S.A. son Carlos Insunza, Percibió la necesidad
de que en Chile, especialmente en Santiago, se produjera este tipo de elementos constructivo. Lo
anterior resulto después de realizar un amplio estudio sobre la fabricación de ladrillos prensados,
efectuado en Europa, en general y Alemania en particular.
Reina S.A. comenzó la fabricación de Ladrillos en 1957, con una capacidad de producción inicial de
7.000.000 de ladrillos anuales, y en 1962, la sociedad instalo una segunda fábrica, ampliando su
capacidad a 25.000.000 de ladrillos iniciales.
En 1970 se instaló en Santiago un tercera fábrica con las más modernas características de nivel
mundial.
En 1980 la sociedad adquiere una fábrica en la X región.
La sociedad se le ha presentado la oportunidad de cambiar el horno de secado. Inversión inicial $
4.500.000.
Costos Variables de Producción

Materia Prima 3.00 Materia Prima 3.00

Mano de Obra 3.50 Mano de Obra 3.50

Combustible 3.30 Combustible 3.29

Información general
 Depreciación Lineal
 Impuesto afecto 10%
 Tasa De Retorno 11%
 Precio del Producto 20 variable afecto al IPC
 Producción y Comercialización 50.000.000 incremento 2% anual
 Valor Desecho 20.000- 100.000
Flujo Sin Inversión
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Ingreso Por Venta $ 1.000.000.000 $ 1.020.000.000 1040400000 $ 1.082.424.160 $ 1.104.072.640 $ 1.126.154.100 $ 1.148.677.180 $ 1.171.650.720 $ 1.195.083.740
Costo Materia Prima $ 150.000.000 $ 153.000.000 $ 156.060.000 $ 162.363.624 165610896 $ 168.923.115 $ 172.301.577 $ 175.747.608 $ 179.262.561
Costo Mano de Obra $ 175.000.000 $ 178.500.000 $ 182.070.000 $ 189.424.228 $ 193.212.712 $ 197.076.968 $ 201.018.507 $ 205.038.876 $ 209.139.655
Costo Conbustible $ 165.000.000 $ 168.300.000 $ 171.666.000 $ 178.599.986 $ 182.171.986 $ 185.815.427 $ 189.531.735 $ 193.322.369 $ 197.188.817
Utilidad Ante Impuesto $ 510.000.000 $ 520.200.000 530604000 $ 552.036.322 $ 563.077.046 $ 574.338.591 $ 585.825.362 $ 597.541.867 $ 609.492.707
Tasa Impuesto 10% $ 51.000.000 $ 52.020.000 $ 53.060.400 $ 55.203.632 $ 56.307.705 $ 57.433.859 $ 58.582.536 $ 59.754.187 $ 60.949.271
Utilidad Neta $ 459.000.000 $ 468.180.000 $ 477.543.600 $ 496.832.689 $ 506.769.342 $ 516.904.732 $ 527.242.826 $ 537.787.680 $ 548.543.437

AÑO 11 AÑO 12 AÑO 13 AÑO 14 AÑO 15 AÑO 16 AÑO 17 AÑO 18 AÑO 19 AÑO 20
Ingreso Por Venta $ 1.218.985.420 $ 1.243.365.120 $ 1.268.232.420 $ 1.293.597.060 $ 1.319.469.000 $ 1.345.858.380 $ 1.372.775.540 $ 1.400.231.060 $ 1.428.235.680 $ 1.456.800.380
Costo Materia Prima $ 182.847.813 $ 186.504.768 $186.504.768 $ 194.039.559 $ 197.920.350 $ 201.878.757 $ 205.916.331 $ 210.034.659 $ 214.235.352 $ 218.520.057
Costo Mano de Obra $ 213.322.449 $ 217.588.896 $ 221.940.674 $ 226.379.486 $ 230.907.075 $ 235.525.217 $ 240.235.720 $ 245.040.436 $ 249.941.244 $ 254.940.067
Costo Conbustible $ 201.132.594 $ 209.258.349 $ 209.258.349 $ 213.443.515 $ 217.712.385 $ 222.066.633 $ 226.507.964 $ 231.038.125 $ 235.658.887 $ 240.372.063
Utilidad Ante Impuesto $ 621.682.564 $ 630.013.107 $ 650.528.629 $ 659.734.501 $ 672.929.190 $ 686.387.774 $ 700.115.525 $714.117.840 $ 728.400.197 $ 742.968.194
Tasa Impuesto 10% $ 62.168.256 $ 63.001.311 $ 65.052.863 $ 65.973.450 $ 67.292.919 $ 68.638.777 $ 70.011.553 $71.411.784 $ 72.840.020 $ 74.296.819
Utilidad Neta $ 559.514.308 $ 567.011.796 $ 585.475.766 $ 593.761.051 $ 605.636.271 $ 617.748.996 $ 630.103.973 $ 642.706.056 $ 655.560.177 $ 668.671.374
Volumen de ventas Ingreso Por Ventas Precio Costo Mano de Obra unidadCosto Materia PrimaUnidad Conbustible Unidad
Año 1 $ 50.000.000 $ 1.000.000.000 $ 20 $ 175.000.000 3,5 $ 150.000.000 3 $ 165.000.000 3,3
Año 2 $ 51.000.000 $ 1.020.000.000 $ 20 $ 178.500.000 3,5 $ 153.000.000 3 $ 168.300.000 3,3
Año 3 $52.020.000 $ 1.040.400.000 $ 20 $ 182.070.000 3,5 $ 156.060.000 3 $ 171.666.000 3,3
Año 4 $53.060.400 $ 1.061.208.000 $ 20 $ 185.711.400 3,5 $ 159.181.200 3 $ 175.099.320 3,3
Año 5 $54.121.208 $ 1.082.424.160 $ 20 $ 189.424.228 3,5 $ 162.363.624 3 $ 178.599.986 3,3
Año 6 $55.203.632 $ 1.104.072.640 $ 20 $ 193.212.712 3,5 $ 165.610.896 3 $ 182.171.986 3,3
Año 7 $56.307.705 $ 1.126.154.100 $ 20 $ 197.076.968 3,5 $ 168.923.115 3 $ 185.815.427 3,3
Año 8 $57.433.859 $ 1.148.677.180 $ 20 $ 201.018.507 3,5 $ 172.301.577 3 $ 189.531.735 3,3
Año 9 $58.582.536 $ 1.171.650.720 $ 20 $ 205.038.876 3,5 $ 175.747.608 3 $ 193.322.369 3,3
Año 10 $59.754.187 $ 1.195.083.740 $ 20 $ 209.139.655 3,5 $ 179.262.561 3 $ 197.188.817 3,3
Año 11 $60.949.271 $ 1.218.985.420 $ 20 $ 213.322.449 3,5 $ 182.847.813 3 $ 201.132.594 3,3
Año 12 $62.168.256 $ 1.243.365.120 $ 20 $ 217.588.896 3,5 $ 186.504.768 3 $ 205.155.245 3,3
Año 13 $63.411.621 $ 1.268.232.420 $ 20 $ 221.940.674 3,5 $ 190.234.863 3 $ 209.258.349 3,3
Año 14 $64.679.853 $ 1.293.597.060 $ 20 $ 226.379.486 3,5 $ 194.039.559 3 $ 213.443.515 3,3
Año 15 $65.973.450 $ 1.319.469.000 $ 20 $ 230.907.075 3,5 $ 197.920.350 3 $ 217.712.385 3,3
Año 16 $67.292.919 $ 1.345.858.380 $ 20 $ 235.525.217 3,5 $ 201.878.757 3 $ 222.066.633 3,3
Año 17 $68.638.777 $ 1.372.775.540 $ 20 $ 240.235.720 3,5 $ 205.916.331 3 $ 226.507.964 3,3
Año 18 $70.011.553 $ 1.400.231.060 $ 20 $ 245.040.436 3,5 $ 210.034.659 3 $ 231.038.125 3,3
Año 19 $71.411.784 $ 1.428.235.680 $ 20 $ 249.941.244 3,5 $ 214.235.352 3 $ 235.658.887 3,3
Año 20 $72.840.019 $ 1.456.800.380 $ 20 $ 254.940.067 3,5 $ 218.520.057 3 $ 240.372.063 3,3
Proyecto Compra de Horno De Secado

Indicadores

Volumen de ventas Ingreso Por Ventas Precio Costo Mano de Obra unidad Costo Materia Prima Unidad Conbustible Unidad
Año 1 $ 50.000.000 $ 1.000.000.000 $ 20 $ 175.000.000 3,5 $ 150.000.000 3 $ 164.500.000 3,29
Año 2 $ 51.000.000 $ 1.020.000.000 $ 20 $ 178.500.000 3,5 $ 153.000.000 3 $ 167.790.000 3,29
Año 3 $52.020.000 $ 1.040.400.000 $ 20 $ 182.070.000 3,5 $ 156.060.000 3 $ 171.145.800 3,29
Año 4 $53.060.400 $ 1.061.208.000 $ 20 $ 185.711.400 3,5 $ 159.181.200 3 $ 174.568.716 3,29
Año 5 $54.121.208 $ 1.082.424.160 $ 20 $ 189.424.228 3,5 $ 162.363.624 3 $ 178.058.774 3,29
Año 6 $55.203.632 $ 1.104.072.640 $ 20 $ 193.212.712 3,5 $ 165.610.896 3 $ 181.619.949 3,29
Año 7 $56.307.705 $ 1.126.154.100 $ 20 $ 197.076.968 3,5 $ 168.923.115 3 $ 185.252.349 3,29
Año 8 $57.433.859 $ 1.148.677.180 $ 20 $ 201.018.507 3,5 $ 172.301.577 3 $ 188.957.396 3,29
Año 9 $58.582.536 $ 1.171.650.720 $ 20 $ 205.038.876 3,5 $ 175.747.608 3 $ 192.736.543 3,29
Año 10 $59.754.187 $ 1.195.083.740 $ 20 $ 209.139.655 3,5 $ 179.262.561 3 $ 196.591.275 3,29
Año 11 $60.949.271 $ 1.218.985.420 $ 20 $ 213.322.449 3,5 $ 182.847.813 3 $ 200.523.102 3,29
Año 12 $62.168.256 $ 1.243.365.120 $ 20 $ 217.588.896 3,5 $ 186.504.768 3 $ 204.533.562 3,29
Año 13 $63.411.621 $ 1.268.232.420 $ 20 $ 221.940.674 3,5 $ 190.234.863 3 $ 208.624.233 3,29
Año 14 $64.679.853 $ 1.293.597.060 $ 20 $ 226.379.486 3,5 $ 194.039.559 3 $ 212.796.716 3,29
Año 15 $65.973.450 $ 1.319.469.000 $ 20 $ 230.907.075 3,5 $ 197.920.350 3 $ 217.052.651 3,29
Año 16 $67.292.919 $ 1.345.858.380 $ 20 $ 235.525.217 3,5 $ 201.878.757 3 $ 221.393.704 3,29
Año 17 $68.638.777 $ 1.372.775.540 $ 20 $ 240.235.720 3,5 $ 205.916.331 3 $ 225.821.576 3,29
Año 18 $70.011.553 $ 1.400.231.060 $ 20 $ 245.040.436 3,5 $ 210.034.659 3 $ 230.338.009 3,29
Año 19 $71.411.784 $ 1.428.235.680 $ 20 $ 249.941.244 3,5 $ 214.235.352 3 $ 234.944.769 3,29
Año 20 $72.840.019 $ 1.456.800.380 $ 20 $ 254.940.067 3,5 $ 218.520.057 3 $ 239.643.663 3,29
Flujo de Caja Proyecto

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Ingreso Por Venta $1.000.000.000 $ 1.020.000.000 $.1.040.400.000 $ 1.061.208.000 $ 1.082.424.160 $ 1.104.072.640 $ 1.126.154.100 $ 1.148.677.180 $ 1.171.650.720 $ 1.195.083.740
Costo Materia Prima (-) $ 150.000.000 $ 153.000.000 $ 156.060.000 $ 162.363.624 $ 162.363.624 165610896 $ 168.923.115 $ 172.301.577 $ 175.747.608 $ 179.262.561
Costo Mano de Obra(-) $ 175.000.000 $ 178.500.000 $ 182.070.000 $ 185.711.400 $ 189.424.228 $ 193.212.712 $ 197.076.968 $ 201.018.507 $ 205.038.876 $ 209.139.655
Costo Conbustible(-) $ 165.000.000 $ 168.300.000 $ 171.666.000 $ 175.099.320 $ 178.599.986 $ 182.171.986 $ 185.815.427 $ 189.531.735 $ 193.322.369 $ 197.188.817
Depreciación (-) $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000
Venta Chatarra (+) $ 100.000
Utilidad Ante Impuesto $ 509.875.000 $ 519.975.000 $ 530.379.000 $ 537.808.656 $ 551.811.322 $ 562.852.046 $ 574.113.591 $ 585.600.362 $ 597.316.867 $ 609.267.707
Impuesto (+) $ 50.987.500 $ 51.997.500 $ 53.037.900 $ 53.780.866 $ 55.181.132 $ 56.285.205 $ 57.411.359 $ 58.560.036 $ 59.731.687 $ 60.926.771
Utilidad Neta $ 458.887.500 $ 467.977.500 $ 477.341.100 $ 484.027.790 $ 496.630.189 $ 506.566.842 $ 516.702.232 $ 527.040.326 $ 537.585.180 $ 548.340.937
Depreciación (+) $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000
Inversión Inicial $ -4.500.000
Recuperación Inicial
Total $-4.500.000 $ 459.112.500 $ 468.202.500 $ 477.566.100 $ 484.252.790 $ 496.855.189 $ 506.791.842 $ 516.927.232 $ 527.265.326 $ 537.810.180 $ 548.565.937
AÑO 11 AÑO 12 AÑO 13 AÑO 14 AÑO 15 AÑO 16 AÑO 17 AÑO 18 AÑO 19 AÑO 20
$ 1.218.985.420 $ 1.243.365.120 $ 1.268.232.420 $ 1.293.597.060 $ 1.319.469.000 $ 1.345.858.380 $ 1.372.775.540 $ 1.400.231.060 $ 1.428.235.680 $ 1.456.800.380
$ 182.847.813 $ 186.504.768 186504768 $ 194.039.559 $ 197.920.350 $ 201.878.757 $ 205.916.331 $ 210.034.659 $ 214.235.352 $ 218.520.057
$ 213.322.449 $ 217.588.896 $ 221.940.674 $ 226.379.486 $ 230.907.075 $ 235.525.217 $ 240.235.720 $ 245.040.436 $ 249.941.244 $ 254.940.067
$ 201.132.594 $ 209.258.349 $ 209.258.349 $ 213.443.515 $ 217.712.385 $ 222.066.633 $ 226.507.964 $ 231.038.125 $ 235.658.887 $ 240.372.063
$ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000

$ 621.457.564 $ 629.788.107 $ 650.303.629 $ 659.509.501 $ 672.704.190 $ 686.162.774 $ 699.890.525 $ 713.892.841 $ 728.175.197 $ 742.743.194
$ 62.145.756 $ 62.978.811 $ 65.030.363 $ 65.950.950 $ 67.270.419 $ 68.616.277 $ 69.989.053 $ 71.389.284 $ 72.817.520 $ 74.274.319
$ 559.311.808 $ 566.809.296 $ 585.273.266 $ 593.558.551 $ 605.433.771 $ 617.546.496 $ 629.901.473 $ 642.503.557 $ 655.357.677 $ 668.468.874
$ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000 $ 225.000

$ 4.500.000
$ 559.536.808 $ 567.034.296 $ 585.498.266 $ 593.783.551 $ 605.658.771 $ 617.771.496 $ 630.126.473 $ 642.728.557 $ 655.582.677 $ 673.193.874
Conclusión

Se recomienda a la gerencia de producción y gerencia general realizar el proyecto de adquirir el horno de


secado, ya que se recupera la inversión al realizar el ahorro de combustible, a medida que pasan los años va
generando diferencias positivas en sus flujos finales.
Su VAN es positivo, muy alto y eso indica que el proyecto es rentable, además se puede visualizar un
beneficio tributario respecto a la depreciación del nuevo bien, el cual rebaja el impuesto a pagar por la empresa.

- Van: 4.154
- Tir: 10204,48

Según VAN estimado la alternativa que presenta mejor rentabilidad para el inversionista es la nueva compra del
horno de secado, esta opción le otorga más riqueza por ende obtiene mejor efectivo.
Por otra parte la TIR (Tasa interna de retorno) es mayor al K.O. por ende es recomendable aceptar la inversión del
nuevo horno.
Considerando el análisis de los datos presentado e infiriendo en los resultados estimados recomendamos a
Ladrillos Reina S.A. a invertir en un nuevo activo que mejorar su rentabilidad de manera creciente durante dos
décadas.