Anda di halaman 1dari 2

Proyeksi Laporan Arus Kas

Proyeksi laporan arus kas dihitung dari proyeksi laporan laba rugi dan proyeksi di neraca
sebagaimana dibahas pada Bab 7. Proyeksi laporan arus kas disajikan pada Tampilan 1.5.
Proyeksi arus kas bersih dari operasi sebesar $3.295 juta mendanai sebagian dari pengeluaran
modal sebesar $3.357 juta, pengurangan utang jangka panjang sebesar $504 juta, dan dividen
sebesar $276 juta. Kekurangannya mengakibatkan penurunan kas sebesar $843 juta.
Tampilan 1.5
Proyeksi Laporan Arus Kas Target Corporation

Analisis Sensitivitas

Proyeksi laporan keuangan didasarkan pada hubungan yang diharapkan antara pos
laporan laba rugi dengan pos neraca. Contoh ini menggunakan rasio terakhir karena operasi
Target cukup stabil dan diasumsikan tidak terdapat perubahan besar dalam strategi operasi.
Namun, asumsi-asumsi tersebut dapat divariasikan untuk menganalisis dampaknya pada
kebutuhan dana, pengembalian aset dan ekuitas, dan sebagainya. Misalnya, jika diasumsikan
rasio pengeluaran modal terhadap penjualan naik menjadi 7,5%, maka pengeluaran modal
akan naik menjadi $3,9 miliar, dan saldo kas akan turun sebesar $845 juta, 2,4% dari total
aset dan di bawah tingkat tahun-tahun sebelumnya. Dalam hal ini, pendanaan eksternal dalam
bentuk utang (ekuitas) akan dibutuhkan. Kenaikan yang sama dalam kebutuhan pendanaan
juga akan mengakibatkan penurunan perputaran piutang atau persediaan. Analisis sering kali
menyiapkan beberapa proyeksi untuk melihat skenario terbaik (terburuk) sebagai tambahan
atas skenario yang paling mungkin (most likely) terjadi. Analisis sensitivitas ini menunjukkan
asumsi yang memiliki dampak terbesar pada hasil keuangan sehingga membantu
mengidentifikasi area yang membutuhkan pemeriksaan lebih lanjut.

Anda mungkin juga menyukai