kepada bagian lain untuk pembayaran langsung untuk pembelian dari sekuritas, barang atau jasa.
Dana federal merupakan sarana utama dari keputusan pembayaran pada pasar uang.
Asosiasi simpan pinjam, pemberi pinjaman,dan memelihara simpanan tabungan bank dengan bank
komersial atau dengan federal reserve banks bahwa juga tersedia untuk transfer segera kepada
pelanggan atau institusi keuangan lainnya. Pasar dana fed cakupannya lebih luas yang hanya dari
cadangan deposito dengan fedeeral reserve bank. – memberikan transfer atau pinjaman kepada
bank komersial ataupun institusi keuangan lainnya.
Yang paling penting dari peminjam pada dana federal seperti bank komersial yaitu menggunakan
instrumen seperti sekuritas ataupun dana perdagangan lainnya tersebut sebagai jalan utama untuk
menyesuaikan hukum cadangan akun pada federal reserve bank pada daerah mereka. – untuk
melakukan pinjaman pada dana federal yaitu dengan menggunakan instrumen sekuritas ataupun
dana perdagangan lainnya.
Bank dan lembaga penyimpanan lainnya harus membentuk cadangan khusus rekening aset lancar
yang sama dengan dari dana simpanan atau deposito mereka dengan masyarakat. Karena cadangan
ini menghasilkan sedikit atau tidak ada pendapatan, sebagian besar bankir yang aktif di pasar uang
mencoba untuk meminjamkan kelebihan cadangan dalam posisinya. bank-bank dibantu dalam upaya
ini oleh fakta bahwa persyaratan cadangan hukum mereka dihitung berdasarkan rata-rata harian
selama periode dua minggu, yang dikenal sebagai periode perhitungan cadangan.
Minggu ke 1 – 2 => periode perhitungan cadangan untuk deposito waktu nonpersonal dan kewajiban
nontransaksi lainnya. selasa sampai Senin dua minggu kemudian
menghitung tingkat rata-rata harian deposito tansaksi yang dimiliki oleh masing-masing lembaga
penyimpanan selama periode dua minggu ini dan kemudian mengalikannya dengan rata-rata
persentase cadangan yang diperlukan untuk menentukan jumlah cadangan hukum yang harus
dipegang oleh masing-masing institusi
Minggu ke 5 – 6 => periode perhitungan cadangan untuk setoran transaksi (yang dapat dicentang)
dan kepemilikan saham tunai. untuk setoran transaksi, periode pemeliharaan cadangan dimulai pada
hari Kamis-30 hari setelah periode perhitungan cadangan penyimpanan transaksi dimulai untuk
bank-bank AS terbesar - berakhir pada hari Rabu dua minggu kemudian. 30 hari setelah awal periode
perhitungan cadangan.
dengan demikian, perhitungan cadangan dan periode pemeliharaan cadangan untuk setoran
transaksi yang disimpan di bank-bank AS terbesar tidak lagi tumpang tindih satu sama lain seperti
dulu. Fitur penundaan waktu ini menjelaskan mengapa sistem akuntansi cadangan ini sering disebut
akuntansi cadangan tertinggal. pasar dana federal adalah alat yang sangat diperlukan untuk
manajemen cadangan harian semacam ini, terutama untuk bank-bank terbesar dan paling agresif,
dengan menahan beberapa cadangan mereka sendiri.
segelintir pialang dana makan yang aktif di pasar uang bekerja untuk membawa institusi pembelian
dan penjualan bersama, menunjukkan melalui telepon dan layar komputer dana apa yang tersedia
dan berapa tarifnya
perusahaan asuransi, dana pensin, dan perushaan keuangan sebagai cara yang aman dan
menguntungkan untuk menyimpan dana sampai dibutuhkan untuk komitmen pinjaman
jangka panjang.
volatilitas jangka pendek dari tingkat ini muncul dari variasi substansial dalam volume dana
yang disediakan oleh pemberi pinjaman setiap hari dan ukuran defisit kas harian yang
dialami oleh bank dan pelaku pasar uang lainnya.
oleh karena itu, seperti tingkat pada sekuritas pasar uang lainnya, suku bunga naik dalam
periode uang ketat, ketika dana pinjaman langka, dan jatuh dalam periode uang mudah,
ketika dana pinjaman lebih berlimpah. – suku bunga naik ketika pinjaman sedikit, suku
bunga turun ketika pinjaman berlebih.
di pasar sekunder, hasil pada cd yang dapat dinegosiasikan ditentukan oleh metode
discount rate (DR) bank yang dibahas sebelumnya.
DR = {( nilai nominal dari CD – Harga pembelian dari CD pada pasar sekunder ) / nilai
nominal dari CD } x 360 / n
kebanyakan pembeli memegang cd hingga mereka jatuh tempo. tujuan pasar sekunder
terutama untuk mengakomodasi korporasi yang membutuhkan uang tunai dengan cepat
atau melihat peluang menguntungkan dari penjualan deposito mereka.
juga, pembeli cd yang menginginkan kematangan yang lebih pendek atau hasil yang lebih
tinggi daripada yang tersedia pada cd baru akan memasuki pasar sekunder atau
menebusnya sebelum jatuh tempo, kecuali keadaan khusus yang tidak biasa.
Selain itu, bank-bank biasanya tidak akan meminjamkan uang mereka sendiri sebagai
agunan karena risiko peminjam dapat gagal pada pinjaman, dalam hal ini bank akan
akhirnya memiliki cd sendiri dan menebusnya sebelum jatuh tempo.
variable atau floating-rate cd biasanya jatuh tempo selama lima tahun, dengan tingkat
bunga yang disesuaikan setiap 30, 90, 180, hari. cd tingkat variabel memberikan investor
pengembalian yang lebih tinggi daripada biasanya akan diperoleh dengan memperbaharui
CD jangka pendek dan merupakan investasi populer untuk reksadana pasar uang.
2. kredit musiman => dirancang untuk membantu lembaga yang mengalami fluktuasi
musiman dalam bentuk pinjaman dan deposito.
3. Exended credit => ditujukan terutama pada institusi yang menghadapi masalah keuangan
serius yang bersifat jangka panjang.
pinjaman jendela diskon mungkin untuk jangka waktu selama 90 hari jika agunan yang
digunakan terdiri dari AS. sekuritas pemerintah atau kertas lain yang memenuhi syarat, dan
hingga empat bulan pada bentuk-bentuk jaminan lainnya. howerver, seperti yang kami
sebutkan sebelumnya, kebanyakan pinjaman dari jendela diskon kurang dari dua minggu.
bank tidak dapat menentukan sendiri jumlah penawaran cadangan yang tersedia,
penawaran tersebut terdiri dari cadangan yang tidak terkendali dan pinjaman cadangan. Jika
cadangan federal memperluas penawaran total cadangan, tingkat suku bunga federal akan
jatuh, faktor-faktor lain dianggap sama. Sebaliknya, permintaan bank yang lebih besar akan
cadangan akan mendorong keseimbangan pada tingkat suku bunga federal.
jika tingkat dana federal turun di bawah tingkat diskont, bank tidak mungkin meminjam dari
jendela diskon sama sekali. semua cadangan mereka akan berasal dari dana federal dan
sumber pasar swasta lainnya. namun, jika tingkat dana federal naik di atas tingkat diskonto,
bank akan mulai meningkatkan peminjaman jendela diskon mereka hingga biaya tambahan
dalam bentuk lebih dekat.
keamanan utang jangka pendek yang diterbitkan oleh perusahaan yang tidak terikat pada
jaminan khusus tetapi dijamin hanya oleh kekuatan penghasilan umum dari perusahaan
yang mengeluarkan