Rapport de stage :

analyse financier de L’ORMVAD

OFFICE REGIONAL DE MISE EN VALEUR AGRICOL DU DOOKKALA

Préparé par: Mohammed EL GUESBI

Encadré par: ABDELAALI KHARSSANE

Période: du 01/04/2010 au 10/05/2010

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analyse financier de L’ORMVAD

SOMMAIRE

DEDICACES…………………………………………………………………………….3
REMERCIEMENTS……………………………………………………………………4
INTRODUCTION………………………………………………………………………5
PREMIER PARTIE : Présentation de L’ORMVAD……………………………………..6
I. CARTE D’IDENTITE…………………………………………………………..7
II. HISTORIQUE ET MISSION…………………………………………………..8
III. ORGANISATION GENERALES……………………………………………...8
DEUXIEME PARTIE : Analyse financière des états financiers de
l’ORMVD………………………....................................................................................13
I. L’ANALYSE FINANCIERE PAR LE BILAN FINANCIER……………………..14
I. L’ANALYSE FINANCIERE PAR LES RATIOS………………………………….23
II. L’ANALYSE FINANCIERE PAR L’ESG………………………………………….26
TROISIEMES PARTIE : Les taches effectuées …………………………………............30
CONCLUSION………………………………………………………………………..33
LES ANNEXES………………………………………………………………………..34

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Je dédie ce rapport à :

 Mes chers parents, pour tous les sacrifices qu’ils

ont faits pour moi.

 Mes frères et sœurs que j’adore énormément.

 Ma famille

 Mes amis, Mes camarades de classe pour tous les

bons moments que nous avons partagés ensemble.

 Mes professeurs pour leur riche formation qui m’a

beaucoup aidé tout au long du stage.

 La direction du ISTA, cité de l’air.

 La direction de l’O.R.M.V.A.D

 L’ensemble du personnel de l’O.R.M.V.A.D.

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Au terme de ce travail, je tiens à exprimer ma sincère

reconnaissance et ma profonde gratitude à M. ABDELALI
KHARSSANE mon encadrant pour l’aide qu’il m’a fournie et
l’attention dont il a fait preuve à mon égard ; Sans ses
conseils qu’il me prodiguait, ses directives, et sur tout sans
la riche et sélective documentation qu’il a mis à ma
disposition, ce travail aurait connu un tout autre
cheminement.

Veuillez Monsieur, trouver ici, l’expression de ma haute

considération et de mon profond respect.

Mes remerciements s’adressent aussi à M. Chakir

BENAOUDA le chef du BCGA, M. YOUSSEF EL BRAKH, M.
Abdellah TOURAIF, ET Mme NADIA pour leurs instructions
tout au long de mon stage. Et à tous les personnels de
l’ORMVAD.

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Durant la période de formation d’une durée de deux années, à

l’Ista qui a pour objectif d’approfondir les connaissances des
techniciens et les préparer pour leur métier et leur vie active d’avenir.
Le stagiaire a eu des connaissances théoriques.

Cette formation ne peut être complète sans une approche directe

de l’entreprise, afin de faire face à tous les obstacles qu’ils
affronteront ultérieurement.

Pour atteindre cet objectif, on était obligé de passer un stage

dans une société pour compléter la formation et de toucher du doigt
de la réalité en face, puis d’acquérir l’expérience.

En fin, le stage est considéré comme le premier contact avec la

vie professionnelle, il nous permet de concrétiser nos connaissances
théoriques et de s’intégrer avec la vie active professionnelle et le
monde du travail, pour les mêmes objectifs j’ai effectué un stage au
sein du service comptable de l’ORMVAD.

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Présentation générale de
l’O.R.M.V.A.D

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I. CARTE D’IDENTITE

*Raison social : Office Régional de Mise en Valeur Agricole des Doukkala

*Adresse : Avenu Mohamed VI ELJADIDA.

*Effectif : Environ 800.

*Président Directeur Général : MOHAMMED RADI

*Année de création : 22/10/1966 crée par Décret Royal n° 872-66 Rajab 1386.

*Année de démarrage de l’activité : 1966.

*Activité : Equipement en vue de l’irrigation.

*Forme juridique : Etablissement semi -public doté de la personnalité civile et de

l’autonomie financière placée sous la tutelle du ministère de l’Agriculture et des Pêches
Maritimes.

*Zone d’Action de l’O.R.M.V.A.D: La zone d'action de l'ORMVAD s'étend sur

une superficie totale de 573.000 ha, répartie comme suit:

- 128.500 ha irrigable dont 61.000 Ha irrigué par grande hydraulique, 3.500 Ha irrigué
par PMH (pompage privé) et 64.000 Ha en cours d'aménagement;

- 444.500 ha en bour dont:

- 349.500 Ha en bour cultivable

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II. HISTORIQUE ET MISSION

1. Historique :
Depuis sa création en 1966, l’ORMVAD comme c’est le cas des autres Offices Régionaux de
Mise en Valeur Agricole (TADLA, OUARZAZATE, LOUKOUS, HAOUZ, MOULOUIYA,
GHARB, TAFILALET, SOUSS-MASSA) a constitué un important instrument de développement
agricole tant sur le plan régional que national, surtout après les années de sécheresse qui ont
ravagés le pays. D’un autre côté, le financement des activités de l’Office se fait soit par crédit
délégué par le Ministère de l’Agriculture, soit par le payement des redevances eau et de la
participation directe par les agriculteurs..

2. Missions :
L’ORMVAD a pour mission de :
 Aménager les terres agricoles.
 Promouvoir dans sa zone d’action les travaux d’équipement,
de modernisation du réseau d’irrigation, de drainage, et les
aménagements tendant à améliorer la productivité agricole ;
 Mettre en valeur les exploitations agricoles pour le
développement du milieu rural ;
 Participer à la formation des agriculteurs;
 Réaliser une autosuffisance agroalimentaire pour réduire
notre dépendance envers les marchés internationaux et
répondre aux besoins du pays dans ce domaine III.
ORGANISATION GENERALE
III. ORGANISATION GENERALE
L'ORMVAD est un établissement public, doté de la personnalité morale et de l'autonomie
financière, placé sous la tutelle du Ministère de l'Agriculture, du Développement Rural et des
Pêches Maritimes.
Il est géré par un conseil d'administration, présidé par le Ministre de l'Agriculture, du
Développement Rural et des Pêches Maritimes, et assisté d'un comité technique au niveau
régional.
Le fonctionnement et la gestion de l'ORMVAD sont assurés par :
 Une direction comprenant le Directeur de l'Office, le Service
de l’Audit Interne, Contrôle de Gestion et le Service des
Moyens Généraux.

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 Trois Départements Opérationnels : Aménagement, Gestion

des Réseaux d’Irrigation et Développement Agricole.
 Deux Départements Fonctionnels: Ressources Humaines,
Planification et Finances.
 10 Arrondissements, 26 Centres de Développement Agricole
et 20 Centres de gestion des réseaux sur le périmètre.

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ORGANIGRAMME DE L’ORMVAD

Direction
Générale

Bureau d’Ordre Secrétariat

Service Audit Interne et Service des

Contrôle Gestion Moyens Généraux
(SAICG) (SMG)

Département Département Département Département des Département

aménagement gestion des planification et ressources développement
(DA) réseaux (DGR) finance (DPF) humaines (DRH) agricole (DA)

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1. Département des ressources humaines (DRH)

Il a pour missions :
 Suivre et contrôler le développement du nombre d’effectif,
par la gestion des procédures d’entrée et sortie des agents,
ainsi que la mobilité interne du personnel ;
 Assurer la gestion administrative et sociale des personnels
(salaires, congés, absences, maladies, etc..) ;
 Former le personnel en gérant les formations continues et
les plans de carrière ;
 Coordonner les activités sociales et culturelles de l’Office.

2. Département du développement agricole (DDA)

Il assure les tâches suivantes :
 Transférer le savoir-faire de l’Office en matière de
développement agricole aux exploitants agricoles ;
 Développer la production animale et assurer la protection
sanitaire du cheptel (ensemble des bétails d’un éleveur ou
d’un pays) ;
 Développer l’accès des exploitations agricoles aux
techniques modernes de culture, d’élevage et de gestion ;
 Suivre en continue les conditions de commercialisation des
productions animales et végétales.

3. Département des aménagements (DA)

Il a les attributions suivantes :
 Entreprendre et superviser les études de base et de détail
des projets d’aménagement dans la zone d’action ;
 Réaliser les travaux d’équipement hydro agricole, et
améliorer l’infrastructure rurale et la protection foncière ;
 Entreprendre et superviser les travaux de réhabilitation des
ouvrages et des équipements ;
 Assurer le rôle de conseil et d’assistance aux agriculteurs et
aux collectivités locales.

4. Département gestion des réseaux (DGR)

Il s’occupe des tâches suivantes :
 Gérer les ressources en eau allouées aux périmètres
d’irrigation, et en assurer la distribution aux usagers
(agriculteurs) ;
 Veiller à la maintenance des ouvrages et des équipements
des réseaux et à leur utilisation optimale
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5. Département de la planification et des finances (DPF)

Il a les attributions suivantes :
 Planifier les actions qui découlent des missions globales
assignées à l’office dans le cadre du plan de développement
et en assurer leur budgétisation ;
 Suivre et évaluer les actions développées par les différents
départements ;
 Appliquer la politique financière et comptable, et assurer la
gestion financière de l’Office ;
 Coordonner et assurer les travaux d’arrêtés comptables et
de consolidation financières ;
 Assurer la cohérence et la complémentarité des
départements par la mise en œuvre d’un système
d’informations comptables et financières plus développé.
Le DPF comprend, en plus du secrétariat, trois services et qui sont : Le service
planification, le service informatique et enfin le service comptable et financier auquel j’ai été
affecté durant ma période de stage et plus précisément dans Le Bureau de la Comptabilité
Générale et Analytique (BCGA).

A. Organigramme du BCGA

BCGA

Section Section Paie et Section Section Section

Trésorerie charges Immobilisation Analytique Facturation
sociales

B. Le rôle du BCGA
Avant 1994, l’ORMVAD travaillait avec une comptabilité publique. Mais suite aux
instructions de la Banque Mondiale, aux exigences des bailleurs de fonds, à savoir la Banque
Africaine de Développement (B.A.D), la Banque Européenne d’Investissement (B.E.I), et le
Fonds Arabe de Développement Economique et Social (F.A.D.E.S), l’ORMVAD s’est trouvé
dans l’obligation de tenir la même comptabilité que celle des entreprises privées.
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A cet effet, le BCGA a pour rôle de veiller à la conservation et au développement du

patrimoine de l’office, en se chargeant de :
 l’homogénéisation et l’unification du système comptable ;
 la coordination des travaux d’arrêtés comptables et la
consolidation des états financiers ;
 La mise en place des procédures comptables ;
 La rapidité dans la production de l’information comptable et
financière ;
 La description de la situation patrimoniale de l’office ;
 L’établissement du résultat d’exploitation de l’exercice ou de
la période ;
 L’élaboration de l’état des flux financiers et la position des
tiers.
Pour remplir toutes ces attributions et tâches qui lui incombent, le système de comptabilité
générale doit assurer la tenue des comptes, c’est à dire:
 Enregistrer les pièces comptables ;
 Saisir et enregistrer les écritures ; et
 Etablir les états de synthèse.
Dans ce cadre, l’établissement des états de synthèse constitue l’étape finale des travaux
comptables au sein de l’office. Ils sont établis au moins une fois par exercice.
Ces états de synthèse permettent de renseigner sur:
 Les performances financières de l’office.
 La manière dont l’office a obtenu et utilisé les ressources à
travers ses activités d’exploitation, d’investissement et de
financement.
Comme les travaux de fin d’exercices permettent de déterminer les résultats atteints dans
l’ORMVAD, et par la même, les performances réalisées, j’ai cru utile de centrer mon travail sur
ce thème pour approfondir mes connaissances sur cet aspect technique de la comptabilité
générale.
Ce travail a été réalisé après analyse des différentes étapes par lesquelles se traitent et se
comptabilisent ces travaux d’inventaires.
Ceci étant dit, je vais essayer d’expliquer la conformité de ces opérations avec les normes du
Code Général de Normalisation Comptable (CGNC) et leurs schémas de comptabilisation, tout
en diagnostiquant la situation particulière de l’Office.

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Analyse financière des états

financiers de l’ORMVAD

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Le but de ce diagnostic est l’analyse de différents outils utilisés pour apprécier la

situation financière de l’ORMVAD. Il est évident que cette démarche propose de différentes
techniques. Mais en tenant compte de la situation que nous avons confronté on va privilégier les
points clés essentiels du diagnostic financier à savoir :
 Analyser l’équilibre financier de l’ORMVAD à partir du bilan financier ;
 Mesurer sa rentabilité par l’état de solde de gestion (ESG) ;
 Evaluer ses performances à partir des ratios significatifs ;
Pour arriver enfin, à dégager une image fidèle sur l’état financier de l’office.

I. L’ANALYSE FINANCIERE PAR LE BILAN

FINANCIER
1. Objectif du bilan financier :

Le bilan financier a pour but de mettre à la disposition de la l'analyste des informations

significatives pour se rapprocher d'une vision plus économique et financière de l'entreprise. En
effet les éléments du bilan sont classés, selon leur degré de liquidité ou d'exigibilité croissante
d'une part ; d'autre part ; les actifs sont pris pour leur valeur vénale. Ainsi le bilan comptable
fait l'objet de plusieurs retraitements.

Le bilan financier se présente comme suit :

Masse de l'actif Masse du passif

Ressources propres Capitaux
Permanents
Valeurs immobilisées Actifs longs Dette à moyen et long
terme
Valeurs d'exploitation
(stocks) Actifs courts
Dettes à court terme Passif à moins 1 an
Valeurs réalisables (moins 1 an)
Valeurs disponibles

2. Le passage du bilan comptable au bilan financier :

Pour obtenir ces bilans financiers, j’ai effectué quelques opérations techniques
sur les bilans comptables.

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 Rapport de stage : analyse financier de L’ORMVAD

3-RETRAITEMENTS PRELEMINAIRS ET BILANS FINANCIER

RETRAITEMENTS PRELEMINAIRS DE 2007

Elément VI VE VR VD CP DLMT DCT TP

Les totaux
5 217 431 758.86 19 928 14938 107 685 596.93 167 144 808.28 3 305 273 795.99 2 053 527 788.68 153 388 728.78 0
comptables
immobilisat°
-72122497.12 -72 122 497.12
En non valeur
Terrains +13 301 799.01 +13 301 799.01
Titre de
-340 000 -340 000
participation
Ecart de
-10 108 227.86 -10 108 227.86
conversion actif
stock outils +1 992 814.93 -1 992 814.93
Avances et
-8 168.67 -8 168.67
acompte
client et compte
+11 303 073.85 -11 303 073.85
rattaché
Emprunt +175 366
-175 366 082.69
obligatoire 082.69
Ecart de -238 611
+238 611 042.46
conversion passif 042.46
Compte de
régularisation -13 932 877.42 -13 932 877.42
passif
Total 5 161 458 721.67 17 935 334.45 96 374 354.41 167 144 808.28 3 488 540 621.23 1 878 161 705.99 76 210 891.59 0

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Le bilan financier de 2007

Actif montant Passif Montant

VI
5 161 458 721.67 CP 3 488 540 621.23
VE
17 935 334.45 DLMT 1 878 161 705.99
VR
96 374 354.41 DCT 762 108 91.59
VD
167 144 808.28 TP 0
Total 5 442 913 218.81 Total 5 442 913 218.81

18
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RETRAITEMENTS PRELEMINAIRS DE 2008

ELEMENTS VI VE VR VD CP DLMT DCT TP

Les totaux 5 057 194 519.44 20568774.13 335 369 739.88 93 036 800.37 3 542 757 491.25 1 897 450 337.16 65 962 005.41 0
comptables
immobilisat° -48 581 164.41 -48 581 164.41
En non valeur
Terrains +13 138 854.15 +13 138 854..15
Titre de -340 000 -340 000
participation
Ecart de conversion -48 347 153.95 -48 347 153.95
actif
stock outils +2 056 877.41 -2056877.41
Avances et acompte -8 168.67 -8 168.67
client et compte +9 533 310.14 -9 533 310.14
rattaché
Emprunt obligatoire -176 581 191.40 +176 581 191.40
Compte de -131 739.92 +131 739.92
régularisation actif
4 984 655 242.80 18 511 896.72 325 696 521.15 93 036 800.37 3 458 488 118.45 1 720 869 145.76 242 543 196.81 0
Total

19
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analyse financier de L’ORMVAD

Le bilan financier de 2008

Actif montant Passif Montant

VI 4 984 655 242.80 CP 3 458 488 118.45

VE 18 511 896.72 DLMT 1 720 869 145.76

VR 325 696 521.15 DCT 242 543 196.81

VD 93 036 800.37 TP 0

Total 5 421 900 461.02 Total 5 421 900 461.02

20
 Rapport de stage : analyse financier de L’ORMVAD

RETRAITEMENTS PRELEMINAIRS DE 2009

Elément VI VE VR VD CP DLMT DCT TP

Les totaux
4 823 415 331.36 1 360 853.11 379 812 248.36 139 726 977.93 3 681 002 146.10 1 585 888 515.98 89 124 748.68 0
comptables
immobilisat°
-25 513 186.85 -255 131 186.85
En non valeur
Terrains +13 130 330.84 +13 130 330.84
Titre de
-340 000 -340 000
participation
Ecart de
conversion -9 804 449.46 -9 804 449.46
actif
stock outils +1 306 085.31 1 306 085.31
Avances et
-8 168.67 -8 168.67
acompte
client et
compte 23 948 689.12 23 948 689.12
rattaché
Emprunt
-147 799 274.8 +147 799 274.8
obligatoire
Ecart de
conversion +46 586 093.68 -46 586 093.68
passif
Compte de
régularisation +8 475 076.44 -8 475 076.44
passif
Total 4 826 142 800.32 11 754 767.8 355 855 390.5 139 726 977.93 3 713 527 842.08 1 438 089 241.18 181 862 853.36 0

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 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

Le bilan financier de 2009

Actif Montant Passif Montant

VI 4 826 142 800.32 CP 3 713 527 842.08

VE 11 754 767.8 DLMT 14 380 889 241.18

VR 355 855 390.5 DCT 181 862 853.36

VD 139 726 977.93 TP 0

Total 5 333 479 936.55 Total 5 333 479 936.55

a – Le fonds de roulement (FDR) :

Le fond de roulement est défini comme l’excédent de capitaux stables par rapport aux
emplois durables, utilisé pour financier une partie des actifs circulants. Le fond de roulement
représente une ressource durable mise à la disposition de l’entreprise par ses actionnaires à
long terme ou crée par elle par l’argent dégagé de son exploitation afin de financier les
investissements et les emplois nets du cycle d’exploitation. Il est aussi un indicateur
fondamental dans l’analyse financière de l’entreprise.

FDR = Financement permanent (FP) – Valeur immobilisée (VI)

Année 2007 2008 2009

FP 5366702327.22 5179357264.21 5151617083.26
VI 5161458721.67 4984655242.80 4826142800.32
FDR 205243605.55 194702021.41 325474282.94

b - Le besoin en fonds de roulement (BFDR)

22
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

Le besoin en fonds de roulement peut être défini comme étant la part des besoins
cycliques liée à l'exploitation non financée par les ressources cycliques .Il est calculé en
faisant la différence entre l’actif circulant et le passif circulant.

BFDR = Actif circulant – Passif circulant

Année 2007 2008 2009

Actif circulant 114309688.86 344208417.87 367610158.3
Passif circulant 76210891.59 242543196.81 367610158
BFDR 38098797.27 101665221.06 185747304.94

c - Relation entre le FDR et le BFDR :

La trésorerie résulte de la différence constatée entre le fond de roulement et le

besoin en fond de roulement. L’égalité qui traduit cet équilibre est :

Trésorerie = F.D.R. – B.F.D.R

Trésorerie =Trésorerie Actif – Trésorerie Passif

Année 2007 2008 2009

FDR 205243605.55 194702021.41 325474282.94
BFDR 38098797.27 101665221.06 185747304.94
Trésorerie nette 167144808.28 93036800.37 139726977.93

d- commentaire

Pour l’ORMVAD, le fond de roulement est positif dans les trois exercices. Il est d’ordre de
205243605.55, 194702021.41 et 325474282.94 respectivement pour l’exercice 2007,2008
et 2009. Ce qui montre que ce fond de roulement permet de financier les emplois stables
(immobilisations) de l’ORMVAD par ses ressources stables. il s’agit pour cette entreprise une
ressource.
Dans ce cas, on remarque que le fond de roulement financier est favorable. L e besoin en
fond Roulement s’élève à 38098797.27, 101665221.06 et 185747304.94 respectivement pour
l’exercice 2007,2008, et 2009 est un besoin de financement et une trésorerie malgré ce besoin
en fond de roulement est positif.
La trésorerie elle est toujours positive cela signifie que l’ORMVAD dépose des
fonds bloqués dans la banque, par ce que la meilleur situation de la trésorerie et celle
qui tend vers zéro, les fonds détenus par l’ORMVAD sont d’une part : l’ORMVAD il
arrive à financer par ces propres moyens toutes les charges, d’autre part ces fonds
débloqués ne servent rien puisque l’ORMVAD dans la plut part du temps s’endette
auprès des bailleurs de fonds.
II. L’ANALYSE FINANCIERE PAR LES RATIOS
23
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

1- Définition des ratios:

Un ratio, dans son expression la plus simple, peut se définir comme un rapprochement
entre deux grandeurs qui en constituent le numérateur et le dénominateur. Le résultat obtenu,
concrétisé par une valeur absolue, ou par un pourcentage, procure une information différente de
celle contenue dans chacune des deux grandeurs qui ont été combinés en fonction de l’objet de
la recherche.
Le calcule des ratios est une technique bien adaptée à l’analyse financière pour exprimer
la structure des actifs et de l’endettement, ou pour apprécier l’équilibre entre le degré de
liquidité des uns et le degré d’exigibilité des autres. Par ailleurs, la détention d’un capital
permet de réaliser un certain volume d’activité et d’en retirer un profit. Les ratios servent à
mesurer les relations qui existent entre tous ces éléments.
L’intérêt des ratios réside essentiellement dans le fait qu’ils permettent des comparaisons,
soit sur plusieurs périodes, soit entre plusieurs Entreprises. Les ratios permettent ainsi de
présenter de manière pratique les résultats sur plusieurs exercices. L’absence des règles
rigoureuses et des normes précises dans le domaine financier rend, en outre, particulièrement
intéressant les comparaisons qu’il serait difficile de réaliser sans recours aux ratios.
2 - Calcul des ratios :

Ratios Formules 2007 2008 2009

Ratio de fond Ressources stables
immobilisations
1.03 1.08 0.37
de roulement
Ratio
Capitaux propres
d’autonomie Financement permanent
65% 66% 72%
financière
Ratio Total des dettes
34% 36% 30%
d’endettement Total du passif
Ratio de Capitaux propres
1.98 1.95 2.51
remboursement Dettes de financement
Ratio de Actif circulant
1.5 1.14 2.02
liquidité Passif circulant

Ratio de Résultat net

-0.30 7.44 0.50
rentabilité Chiffre d’affaire
Charge de personnel 2.9 0.45 1.02
Va
Ratio de
Impôt et taxe
répartition de Va
0.047 0.14 0.022
la va Charge financier
Va 8.07 9.32 0.95

3 .ANALYSE DES RATIOS

RATIO DE FOND DE ROULEMENT

24
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

Si ce dernier est supérieur à 1 cela implique que l'Entreprise arrive à financer ses
immobilisations et qu'elle lui reste une partie pour le financement de son besoin de financement
lié au cycle d'exploitation.
Pour l’ORMVAD ce ratio s’élève en 2008 à1.03 cela signifie que cette entreprise a une
capacité pour financier ses immobilisations mais en 2009 on trouve que ce ratio est inférieur à 1
il s’élève à 0.37 ceci signifie que l’ORMVAD n’arrive pas à financier ses immobilisations C’est
pour cela l’ORMVAD doit augmenter ses ressources stables.

RATIO D’ENDETTEMENT

Ce ratio donne une information sur l'endettement global de l'entreprise

En 2007, total des dettes représentent 34% de total du passif, en 2008 elles représentent 36%
et elles représentent 30% en 2009 ce qui montre cette situation est favorable pour l’ORMVAD
Parce que ses capitaux propres sont supérieurs à ses dettes.

RATIO D’AUTONOMIE FINANCIERE

Ce ratio doit être supérieur à 50% pour que l’entreprise n’aura pas des difficultés pour
recevoir des nouveaux crédits.

Pour l’ORMVAD ce ratio s’élève en 2007 à 65%, en 2008 à 66% et en 2009 à 72% c’est
pour cela que l’ORMVAD n’aura pas des difficultés pour régler des nouveaux crédits.

RATIO DE REMBOURSEMENT

Ce ratio est très important pour la détermination de la capacité de remboursement de

l'entreprise, il doit être en principe > à 1.
Pour l’ORMVAD ce ratio s’élève en 2007 à1.98, en 2008 s’élève à 1.95 et en 2009 il
s’élève à2.51 .Donc cette dernière a une capacité pour rembourser ses dettes.

RATIO DE LIQUIDITE GENERALE

Ce ratio exprime l’importance des biens auxquels l’Entreprise peut faire appel pour faire
face à ses engagements à court terme. Ce ratio est cependant un instrument de mésure trop
approximatif pour que l’on puisse porter un jugement définitif sur la situation financière de
l’Entreprise. En effet, la solvabilité à court terme va dépendre de la connaissance des actifs et
des dettes.
En ce qui concerne l’ORMVAD, pour les trois exercices analysés, ce ratio est supérieur à
1 puisque le FR est positif

RATIO DE RENTABILITE
Ce ratio met en évidence le résultat réalisé par l'activité commerciale déduction faite de
toutes les charges supportées par l’Entreprise.

25
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

Pour l’ORMVAD ce ratio est négatif en 2007 parce que cette dernière a trouvé une
insuffisance brut d’exploitation à cause de la supériorité des charges du personnel, cela a une
influence sur le résultat net.
En 2008 le chiffre d’affaire représente 7.44 du résultat net..Donc ce ratio met en évidence
le résultat réalisé par l’ORMVAD déductions faites de toutes les charges supportées par cette
Entreprise.
Et en 2009 le chiffre d’affaire représente 0.50 du résultat net, donc c’est bien pour
l’ORMVAD.

RATIO DE REPARTITION DE LA VALEUR AJOUTEE

Les charges du personnel représentent 2.96 de la valeur ajoutée en 2007, elles représentent
0.45 en 2008 et 1.02 en 2009.
L’ETAT a pris 0.047 de la valeur ajoutée en 2007, 0.14 en 2008 et 0.022 en 2009.
La banque a pris 8.07 de la valeur ajoutée en 2007,9.32 en 2008, mais elle a pris justement 0.95
de la valeur ajoutée.

III- Analyse financière par les soldes intermédiaires de

gestion
Dans l’ESG, on s’intéresse à la formation du résultat et surtout celui de l’autofinancement
car c’est l’activité répétitive de l’Entreprise.
Les autres résultats sont reportés tel qu’ils sont dans le CPC, car aussi mieux on connaît le
résultat, mieux on pourrait agir et gérer.
 L'état des soldes de gestion (E.S.G) constitue le troisième état de synthèse qui n'est
obligatoire que pour les entreprises réalisant un chiffre d'affaires supérieur à 7,5 millions
de dirhams et donc soumises au régime normal.
 L'E.S.G comporte deux tableaux :

 Tableau de formation des résultats : il fournit une analyse en cascade des différentes
étapes de la formation du résultat.

 Tableau de calcul d’autofinancement : nécessite la détermination de la capacité

d’autofinancement. (CAF)

1- Marge brute sur vente de marchandises en l’état :

Marge brute = ventes de

marchandises en l’état
- achats revendus de
marchandises
En ce qui concerne l’ORMVAD, il n’existe pas de marge commerciale, parce qu’il ne
s’agit pas d’une Entreprise commerciale.

2- La production de l’exercice :
26
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

La production de l’exercice est l’expression en terme monétaire de ce qui a été

effectivement fabriqué par l’Entreprise, que cette production ait été vendue ou fabriqué pour
l’Entreprise elle-même.
Cette production a une plus grande signification économique que le chiffre d’affaire
notamment pour les Entreprises qui ont des productions stockées ou immobilisées importantes.
En ce qui concerne l’ORMVAD, il s’agit des travaux faits par l’office pour lui-même,
des ventes d’eaux d’irrigation et des produits qui concernent les différents interventions
effectuées par les agents des ORMVA pour le compte des tiers(agriculteurs et autres).

Production de l’exercice = ventes de biens et services

produits
+ Immobilisations produites
par l’office lui-même
Pour ce cas on remarque une évolution très importante en 2009 par rapport à 2008 à
cause de l’augmentation du volume d’eau.

3- La consommation de l’exercice :
Elle traduit le recours aux facteurs externes de la production. Cette consommation
concerne les achats des matières premières, matières et fournitures consommables, achats non
stockable, ainsi que les sommes dues au titre des locations de terrains, constructions et matériel
pour compte de l’office.
La consommation de l’exercice se calcule ainsi :

Consommation de l’exercice = achats consommés de

matières et fournitures
+ Autres charges
externes
On ce qui concerne l’ORMVAD on remarque que la consommation a connu une
augmentation entre 2008 et 2009 .Cette consommation est faite pour assurer la production.

4-La valeur ajoutée

Elle exprime la survaleur apportée par l’Entreprise (capital+travail), elle est égale à :

Valeur ajoutée = marge commerciale

+ Production de l’exercice
- Consommation de
l’exercice
La valeur ajoutée représente la véritable production économique de l’Entreprise et son
apport à la production nationale. Elle apparaît comme un indicateur d’analyse, révélateur de la
structure économique de l’Entreprise. Elle peut être aussi utilisée comme un instrument de
gestion pour l’Entreprise.
L’ORMVAD a dégagé une valeur ajouté de : 20817635.96, 11630268.02, et 6330725.06
respectivement pour l’exercice 2007,2008, et 2009. Cette valeur ajoutée mesure la richesse
ultra produite par l’ORMVAD et est un véritable indicateur d’analyse qui peut révéler la
structure économique de cette entreprise.

5- L’excédent brut d’exploitation :

27
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

Il représente le flux potentiel de liquidité qu’une Entreprise dégage au cours de

l’exercice du seul fait des activités d’exploitation.
L’EBE constitue la principale étape vers la formation du résultat net. Il représente la véritable
performance économique de l’Entreprise avant dotations et charges financières.
C’est le solde intermédiaire de gestion qui exprime la ressource interne d’exploitation
secrétée par l’Entreprise, après avoir déduit de la valeur ajoutée de l’exercice les charges du
personnel et les impôts et taxes. Les subventions d’exploitations viennent en addition dans le
calcul de l’EBE.

EBE = valeur ajoutée + subventions

d’exploitations
- (Impôts et taxes + charges du
personnel)
Pour les trois exercices, l’ORMVAD a dégagé un excédent brut d’exploitation négatif qu’il
s’agit pour cette entreprise une insuffisance brut d’exploitation s’élève en 2007 à
-41789588.97,-49328744.12 en 2008 et à 2803484.97 en 2009. Cette insuffisance à cause de
l’importance des charges du personnel qui sont supérieurs à la valeur ajoutée (VA).

6-Le résultat d’exploitation

Ce solde mesure le résultat dégagé par l'activité normale.
Il mesure également la performance industrielle et commerciale de l'entreprise.
Il se calcule de la manière suivante :

Résultat d’exploitation = EBE+ reprises sur frais d’exploitation

+ Autres produits
- Dotations aux amortissements et aux provisions
- Autres charges d’exploitation

D’après l’exercice 2007,2008 et 2009, l’ORMVAD a dégagé un résultat d’exploitation

négatif .Donc ce solde ne mesure pas les performances de cette entreprise.

7-Le résultat financier

Résultat correspondant aux opérations purement financières. C’est le résultat réalisé après
la rémunération des autres partenaires de l’Entreprise à savoir les prêteurs.
Il se calcule ainsi :

Résultat financier = produits financier

- Charges financières

L’ORMVAD a trouvé un résultat financier négatif s’élève à -30830960.34 et à

-12478662.93 respectivement à 2007 et 2008. ce déficit est à cause de l’augmentation des
charges financières par rapport aux produits financiers
Mais en 2009, l’ORMVAD a réalisé un résultat financier positif de 390736678.42. Ce
résultat est lié à l’augmentation des produits financiers.
28
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

8- Le résultat courant :
C’est le résultat des opérations normales et courantes (habituelles) de l'entreprise

Résultat courant = Résultat

d’exploitation
+ Résultat financier
Ce résultat était déficitaire pour les trois exercices, avec -277 946 393.70 en 2008, et
-172602430.42 en 2009.

9- Le résultat non courant :

C’est un résultat ayant un caractère non répétitif et donc exceptionnel
Il se calcule comme suit

Résultat non courant = Produits non

courants
- Charges non
courantes
Pour l’ORMVAD, le résultat non curant a connu une diminution en 2009 par rapport à
2008 en raison de la politique d’investissement.

10- Le résultat net :

C’est le bénéfice ou perte dégagé au terme de chaque exercice comptable. L’augmentation
du résultat porte croissance et développement à l’Entreprise en améliorant sa capacité
d’autofinancement.
Il se calcule de la manière suivante :

Résultat net = Résultat courant

+ Résultat non
courant
- Impôts sur les
bénéfices
L’ORMVAD a réalisé un résultat négatif en 2007, cependant cette entreprise a dégagé un
résultat net positif de : 460879779.46et 65928166.55 respectivement pour l’exercice 2008 et
2009.
11-La capacité d’autofinancement :

La CAF constitue la « ressource de financement dégagée par l’activité de l’exercice

avant affectation du résultat net » elle recense donc l’ensemble des ressources dégagées par
l’entreprise elle même sans appel aux apporteurs externes (prêteurs ou associés) et qui seront
disponibles pour mener les politiques de distribution des bénéfices, de remboursement des
emprunts et d’investissements.
En général, une partie de la capacité d’autofinancement est consacrée aux distributions de
bénéfices, ce qui permet d’évaluer l’autofinancement de l’exercice de la façon suivante :

La CAF = Dotations d’exploitation + Dotations

financières
+ Reprises non courantes – reprises
d’exploitation 29
Reprises financières – reprises non courantes
Produits de cession des immobilisations
 + Valeurs d’amortissements des
immobilisations cédées

Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

La CAF de l’ORMVAD a été déficitaire pour 2007. En fait l’incapacité de l’ORMVAD à

s’autofinancer par ses propres ressources.
Mais la CAF de l’ORMVAD a été bénéficiaire pour l’exercice 2008 et 2009. Donc la capacité
d’autofinancement constitue pour l’ORMVAD une ressource de financement.

30
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

LES TACHES EFFECTUEES

A- Les taches effectuées :

31
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

Durant mon stage au bureau de la comptabilité générale et analytique, et plus

précisément à la section trésorerie, j’ai eu l’opportunité d’effectuer quelques tâches dont
les principales sont :
La Saisie des dépenses CRCA, à savoir :
* Dépenses des fournisseurs (Interfaçage).
* Dépenses des déplacements.

Saisie des dépenses de la caisse régie du siège (Avance, Dépenses &

Reliquat versée).

Le classement de CDA (Centre de Développement Agricole).

Le classement des factures et des marchés.
Saisie des recettes CRCA, à savoir :
* Eau d’irrigation (Interfaçage).
* Participation Directe (Interfaçage).
* Prestation de service (Attestation de non endettement)
* Majorations.

saisie des écritures comptables est effectuée sur un logiciel de

Comptabilité ADONIX X3.
L’utilisation de l’outil informatique : Word, Excel et le Logiciel de la
comptabilité général et analytique Adonix X3 :(stock, immobilisation,
comptabilité générale, comptabilité analytique) qui est un outil de
management intelligent qui permet de :

 Enregistrer les différentes opérations comptables ;

LES RECETTES :

L’activité principale c’est la vente d’eau (à usage agricole ou à usage industriel.) Les
documents de base pour la comptabilisation des recettes sont les rôles établis par le DGRID
trimestriellement.

A- Vente d’eau : (soit à usage agricole ou industriel)

1) constatation :
La facturation est effectuée à partir des rôles de redevance d’eau d’irrigation qui est établi
trimestriellement par le Département de Gestion d’irrigation et de drainage (DGRID).

3421 Clients (CDA) X

32
 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

71211/45 vente d’eau X

4455 état TVA facturée X

2) paiement :
Le paiement est effectué soit par le biais de la Cosumar pour les agriculteurs betteravier
ou par le biais de la régie pour les agriculteurs non betteraviers.

5143 trésorerie X

3421 clients (CDA) X

LES DEPENSES :

A- les charges d’exploitation : (insertion, eau, électricité….)

1) constatation :
Chaque service comptabilise la prise en charge qui le concerne.

61… charge d’exploitation X

3455 état TVA récupérable X

4411 fournisseurs X

2) paiement :
Il s’effectue par ordre de virement ou par chèque.

4411 fournisseurs X

X
5143 trésorerie

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 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

Pour conclure, mon stage au sein de l’ O.R.M.V.A.D m’a permis

d’améliorer mon savoir, principalement sur la méthode d’effectuer
une analyse financière, et tirer des conclusions.

Ce stage a été une opportunité pour moi d’acquérir un savoir

faire, et aussi de développer mes compétences dans le milieu du
travail.

Et pour conclure, l'ORMVAD ou j’ai passé ces deux mois de

stage, est un organisme a but non lucratif jouant un rôle purement
socio-économique qui consiste à fournir aux agriculteurs un service
leur permettant un développement économique et social durable
afin d’améliorer leur niveau de vie.

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 Rapport de stage :
analyse financier de L’ORMVAD

LES ANNEXES

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