EVALUACION A DISTANCIA 2

1.- COMPONENTE TEÓRICO - PRÁCTICO

 ¿Qué es el proceso de planeación financiera? Compare los planes
financieros a largo plazo (estratégicos) con los planes financieros a corto
plazo (operativos).

La planeación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa ya

que proporciona una guía para dirigir, coordinar y controlar las acciones de la empresa
para alcanzar sus objetivos.

La diferencia entre los dos planes financieros es que; el de Largo plazo (estratégicos)
estructuran las acciones financieras planeadas de la empresa y el impacto anticipado de
esas acciones durante periodos que van de 2 a 10 años.
Los planes financieros a largo plazo son parte de una estrategia integrada que, junto con
los planes de producción y marketing, guían a la empresa hacia objetivos estratégicos.

Mientras el de Corto plazo (operativos) especifican acciones financieras a corto plazo y

el impacto esperado de esas acciones. La mayoría de las veces estos planes cubren un
periodo de 1 a 2 años. Las principales entradas incluyen el pronóstico de ventas y varias
formas de datos operativos y financieros. La planeación financiera a corto plazo empieza
con el pronóstico de ventas.

 ¿Cuál es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y cuáles son

las dos técnicas que se utilizan para enfrentar esta incertidumbre?

El flujo neto de efectivo se obtiene restando a los ingresos de efectivo, los egresos de
efectivo de cada período, posteriormente sumamos el efectivo inicial al flujo neto de
efectivo de la empresa para determinar el efectivo final para cada período y por último
restamos el saldo de efectivo mínimo requerido del efectivo final para obtener el
financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente. Si el efectivo final es
mayor que el saldo de efectivo mínimo, entonces hay efectivo excedente y todo excedente
debe invertirse en instrumentos a corto plazo con las mejores tasas de interés.
La incertidumbre se enfrenta básicamente de dos maneras:
1) Es preparando varios presupuestos de efectivo con base a pronósticos pesimistas,
más probables y optimistas ya que proporcionan suposiciones diferentes para
tomar una decisión, llamado Análisis de Sensibilidad.

2) Enfrentar la incertidumbre es la simulación a través de simular la ocurrencia de

ventas y otros eventos inciertos y se desarrolla una distribución de probabilidades
de flujos de efectivo finales para cada mes.
  ¿Cuál es el objetivo de los estados pro forma? ¿Qué entradas se requieren
para elaborarlos usando los métodos simplificados?
El objeto de los estados financieros pro forma es mostrar retroactivamente la situación
financiera que se hubiese tenido al incluirse hechos posteriores que se han realizado en
los resultados reales. Es una herramienta muy importante para la toma de decisiones de
la empresa cuando pretenda llevar a cabo operaciones sujetas a planeación que motiven
un cambio importante en la estructura financiera.
Las entradas que se requieren para elaborar los estados proforma son:
 Los estados financieros del año anterior
 El pronóstico de ventas del año siguiente
 Suposiciones clave sobre diversos factores
Los métodos simplificados para la elaboración de estados pro forma suponen que la
condición financiera pasada de la firma es un indicador exacto del futuro. Los estados pro
forma se usan comúnmente para pronosticar y analizar el nivel de rentabilidad y el
desempeño financiero general de las empresas, de tal manera que puedan realizarse
ajustes a las operaciones planeadas para lograr las metas financieras a corto plazo.
Los estados financieros deberán señalar claramente si son estados proforma o
proyecciones, según se clasifican estos estados al principio de la selección. La forma es
muy variada debido a los diversos usos que se les da, pero es recomendable combinarlos
con estados reales o históricos, mostrando tres columnas. La primera, con saldos reales
o históricos, la segunda, con ajustes o cambios de las operaciones o proyecciones
propuestas, y la tercera, con los saldos proforma o proyecciones futuras.
2.- COMPONENTE PRÁCTICO

 Jane McDonald, una analista financiera de Carroll Company, efectuó los

siguientes cálculos de ventas y desembolsos de efectivo para el período febrero-
junio del año en curso.
MES VENTAS DESEMBOLSOS DE
EFECTIVO
Febrero $ 500 $ 400
Marzo 600 300
Abril 400 600
Mayo 200 500
Junio 200 200

Mc Donald observa que, según lo registrado, el 30% de las ventas se han hecho en
efectivo. De las ventas a crédito, el 70% se cobra un mes después de la venta, y el 30%
restante se recauda 2 meses después de la venta. La empresa desea mantener un saldo
final mínimo en su cuenta de caja de $25. Los saldos por arriba de este monto se invertirán
en valores gubernamentales a corto plazo (valores negociables), en tanto que cualquier
déficit se financiará por medio de préstamos bancarios a corto plazo (documentos por
pagar). El saldo de caja inicial al 1 de abril es de $115.
a) Elabore un presupuesto de caja para abril, mayo y junio.
b) ¿Cuánto financiamiento requería como máximo Carroll Company, si es que lo
requiere, para cumplir con sus obligaciones durante este período de 3 meses?
c) Se va a elaborar un balance general pro forma, con fecha de fines de junio, usando
la información presentada. Determine el monto de cada una de las siguientes
cuentas; efectivo, documentos por pagar, valores negociables y cuentas por
cobrar.

a) PRESUSPUESTO DE CAJA

500 600 400 200 200

Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Ingresos
Ventas 30% efectivo 150 180 120 60 60
Ventas a 30 días (40%) 200 240 160 80 80
Ventas a 60 días (30%) 150 180 120 60 60

500 600 400 200 200

Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Ingresos
Ventas 30% efectivo 150 180 120 60 60
Ventas a 30 días (40%) 200 240 160 80
Ventas a 60 días (30%) 150 180 120
Valores Negociables 95 35 35
Total Ingresos 605 435 295
Flujo Inicial 115 720 1155
Flujo Final 720 1155 1450
Documentos por
pagar
Efectivo Mínimo 25 25 25
Excedente 695 1130 1425

La compañía requiere de 3250 = (695+1130+1425)

b) En las siguientes cuentas se requiere
Efectivo 240
Documentos por pagar No hay déficit no tiene registro
Valores Negociables 165 Producto del excedente reinvertido
  Clasifique cada uno de los siguientes rubros como entrada (E) o salida (S) de
efectivo o ninguna de las dos (N).

Rubro Cambio ($) Rubro Cambio ($)

Efectivo +100 Cuentas por cobrar -700
Cuentas por pagar -1000 Utilidad neta +600
Documentos por pagar +500 Depreciación +100
Deuda a largo plazo -2000 Readquisición de acciones +600
Inventario +200 Dividendos en efectivo +800
Activos fijos +400 Venta de acciones +1000

Rubro Cambio ($) Rubro Cambio ($)

Efectivo
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Deuda a largo plazo
Inventario
Activos fijos
S +100 Cuentas por cobrar E -700
S -1000 Utilidad neta E +600
E +500 Depreciación E +100
S -2000 Readquisición de acciones S +600
S +200 Dividendos en efectivo S +800
S +400 Venta de acciones E +1000

 Con los datos de precios y costos de cada una de las tres empresas F, G y H,
presentados en la tabla adjunta, responda las siguientes preguntas.
Empresa F G H
Precio de venta por unidad $ 18.00 $ 21.00 $ 30.00
Costo operativo variable por unidad 6.75 13.50 12.00
Costo operativo fijo 45000 30000 90000

a) ¿Cuál es el punto de equilibrio operativo en unidades de cada empresa?

b) ¿Cómo clasificaría estas empresas en cuanto a su riesgo?
a)
 Empresa F

Q = (Costo operativo fijo)

(Precio de Venta – Costo operativo Unitario)

Q = 45.000 Q = 45.000 Q = 4.000

(18.00-6.75) 11.25

 Empresa G
Q = 30.000 Q = 30.000 Q = 4.000
(21.00-13.50) 7.50
  Empresa H

Q = 90.000 Q = 90.000 Q = 5.000

(30.00-12.00) 18.00

El punto de equilibrio operativo en unidades de cada empresa es;

Empresa F; 4.000
Empresa G; 4.000
Empresa H; 5.000
Si el precio de venta por unidad producida es de 18.00 y el costo variable unitario es de
6.75 quiere decir que cada unidad que se venda contribuirá con 11.25 para cubrir los
costos fijos y las utilidades operacionales.
Se tendrá un punto de equilibrio de 4.000 unidades es decir se tendrá que vender 4000
unidades en el año para poder cubrir sus costos y gastos operativos y así poder comenzar
a generar utilidades.

B) Las empresas F y G tiene un riesgo mayor ya que es el mismo riesgo, sin embargo la
empresa H es la que tiene el riego menor.