Matricula: 60789

Grupo: CF023

Materia: FINANZAS I

Docente Asesor: MTRO. ARMANDO GARCÍA ALONSO

Actividad de Aprendizaje No. 1 Función del

Administrador Financiero
Antes de contestar las preguntas, empezare dando una definición acerca de las finanzas y
la economía y la relación entre estas dos, además de la definición de una empresa
transnacional para poder comprender mejor.

El término “finanzas” se refiere a la administración de recursos monetarios. Para llevar a

cabo dicha administración es necesario conocer el origen de los recursos y el destino de
los mismos dentro de la economía, los países y las empresas. Al escuchar el termino
finanzas todos pensamos en dinero, las finanzas es la ciencia o se podría decir que hasta
el arte para administrar el dinero, se relacionan con el proceso, las instituciones, los
mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas,
como empresas y gobiernos.

Las finanzas se clasifican en:

Finanzas Públicas: constituyen la actividad económica del sector público, con su particular
y característica estructura que convive con la economía de mercado, de la cual obtiene
los recursos y a la cual le presta un marco de acción. Comprende los bienes, rentas y
deudas que forman el activo y el pasivo de la nación y todos los demás bienes y rentas
cuya administración corresponde al Poder Nacional a través de las distintas instituciones
creadas por el estado para tal fin. El Estado para poder realizar sus funciones y afrontar
sus necesidades públicas, debe contar con recursos, y los mismos se obtienen a través
de los diferentes procedimientos legalmente estatuidos y preceptuados en principios
legales constitucionales.

Las finanzas públicas establece; estudia las necesidades; crea los recursos; Ingresos;
Gastos, El estado hace uso de los recursos necesarios provenientes de su gestión política
para desarrollar actividades financieras a través de la explotación y distribución de las
riquezas para satisfacer las necesidades públicas (individuales y colectivas).

Finanzas Privadas
Están relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas empresas del
estado que funcionan bajo la teoría de la óptima productividad para la maximización de
las ganancias.

Las finanzas cumplen un papel fundamental en el éxito y en la supervivencia del Estado y

de la empresa privada, pues se considera como un instrumento de planificación, ejecución
y control que repercute decididamente en la economía empresarial y pública, extendiendo
sus efectos a todas las esferas de la producción y consumos. La economía nacional es
movida por la actividad financiera por cuanto esta última da lugar al proceso que acelera
el incremento de las inversiones privadas como consecuencia el aumento de la demanda
global, imputable exclusivamente a la actividad financiera. La actividad financiera influye
sobre el costo de producción de las empresas modificando la eficiencia marginal del
capital; elemento determinante del volumen de inversiones privadas, así como también
compromete la capacidad productiva; o lo que es lo mismo, sitúa a los individuos y a las
empresas en la imposibilidad de producción, o liberarlos, por el contrario de unas
incapacidad preexistente. Igualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para
invertir o para producir.

Por otro lado la economía es la ciencia de la elección. Estudia la forma en que los
individuos deciden utilizar los recursos productivos escasos o limitados para producir
diversas mercancías y distribuirlas entre distintos miembros de la sociedad para su
consumo. La economía es una ciencia social que se ocupa de las actividades y de la
conducta humana orientada a la satisfacción de las necesidades con medios escasos. El
estudio de la economía se basa en la organización, interpretación y generalización de los
hechos que suceden en la realidad. la economía puede dar alguna explicación a hechos
ocurridos en el pasado y realizar pronósticos sobre el comportamiento económico en el
futuro. Lo anterior facilita el diseño y la implementación de políticas económicas en un
país o una región por parte de las autoridades económicas, las cuales, a través de estas
políticas, dirigen la economía de dicho país o región con el objetivo primordial de
beneficiar a sus habitantes y, por ende, a la economía en general, gracias a la
satisfacción de sus necesidades.

La economía es importante en todo momento, ya que ésta se encuentra presente en la

vida de todos y hasta en los actos más sencillos como ir a comprar al mercado. Es
importante porque ésta es la base de la sociedad, sin ella las personas no sabrían cómo
administrar sus ingresos y egresos y no podrían satisfacer sus necesidades de una
manera eficaz, una sociedad no podría desarrollarse puesto que no podría administrar sus
recursos, y esto se da porque la economía nos permite tomar decisiones acerca de cómo
administrar los recursos escasos para los muchísimos fines posibles y así poder satisfacer
nuestras necesidades sin que haya un desequilibrio (sobreproducción o escasez).

Las finanzas se relacionan de manera cercana con la economía ya que se debe conocer
la estructura económica y estar al tanto de las consecuencias de los niveles de variación
de la actividad económica y de los cambios en la política económica.

El principio económico más importante que utilizan las finanzas para la administración es
el análisis marginal, el cual establece que es necesario tomar decisiones financieras e
intervenir en la economía solo cuando los beneficios adicionales excedan a los costos
agregados y teniendo como consecuencia que todas las decisiones financieras se
orientan a un cálculo de sus beneficios y costos marginales.

Una “empresa transnacional” son empresas de cualquier volumen que tiene una sede en
uno o más países. Estos son un factor importante para captación de inversiones y
desarrollo tecnológico por parte de los países de América Latina. A este tipo de empresas
les corresponde una parte importante del comercio mundial y controlan muchos
eslabones del sistema internacional de distribución física.

Ahora daré una explicación de cada uno de los incisos siguientes del archivo de apoyo de
la actividad:

a) Impacto de la economía en las Finanzas de la compañía.

México es la economía emergente más dependiente de la economía estadounidense y

posiblemente la más golpeada por la crisis global actual. No sólo se trata de una crisis
que ha causado cambios estructurales en los países avanzados que han sido los motores
de la economía mundial. Por su efecto en la estructura de la demanda y en el comercio
mundial, estos cambios también alcanzan a las economías exportadoras emergentes en
grado tal que las obligan a adoptar una nueva estrategia económica.

El gobierno mexicano ha estado mal preparado para enfrentar la crisis actual porque su
estrategia y políticas públicas habían tomado la continua liberalización de los mercados y
la globalización como tendencias permanentes y rígidas que no sólo son la vía óptima
para el desarrollo económico sino que además no admiten ninguna desviación de
ortodoxia económica. México no ha estado creciendo a tasas satisfactorias que resuelvan
las necesidades de empleo y oportunidades para las siguientes generaciones desde hace
muchos años.

Una crisis económica tiene grandes y diversos efectos en varios aspectos de la economía
de un país. Por ejemplo, el dinero puede encarecerse, el tipo de cambio hacerse
vulnerable, los intereses bancarios desestabilizarse. También, es posible que se frené el
financiamiento, que la inflación incrementé los precios de productos y servicios, que el
desempleo crezca y que los salarios se estanquen. Las épocas de recesión y expansión
económica influyen en la evolución de las empresas desde el momento en que se pueden
ver afectadas tanto la demanda como la oferta de bienes y servicios, debido a la
incidencia de diferentes variables que inciden en la evolución de la economía: inflación,
desempleo, tipos de cambio, tipos de interés, etc.

La importancia de las empresas transnacionales en países como México, cuya economía

se abrió al exterior indiscriminadamente, es tal que en ella descansa fundamentalmente la
estrategia de crecimiento y en menor medida en el sector privado nacional. Este último se
comporta igual que el de los países desarrollados, pues invierte guiado por la máxima de
obtener las mayores ganancias, los empresarios privados nacionales al igual que los del
primer mundo, invierten cuando las opciones se les muestran promisorias y lo hacen
sobre todo en países de similar desarrollo al nuestro o en menor a él; España,
Centroamérica, aunque eso no descarta el establecer empresas en naciones altamente
desarrollados, pero esta es la opción menos socorrida.

En México como se mencionó anteriormente, tenemos una crisis económica y eso

también afecta a la compañía como serían la caída de la producción, los incrementos de
la inflación y el desempleo, los déficits en la balanza de pagos, la caída del volumen del
comercio internacional.

Algunas preocupaciones que tienen las empresas transnacionales son:

La mayor preocupación que han detectado es en materia de regulación y confianza, esto

es, en la necesidad de modificar las estrategias de negocios de los grandes
multinacionales a raíz de los mayores controles y la creciente regulación por parte de los
países emergentes que afecta la competitividad de estas empresas. Mientras muchos
celebramos la mayor regulación internacional de la actividad farmacéutica y
biotecnológica entre otras, algunos lo ven como el mayor riesgo para sus cuantiosos flujos
de ingresos.

En segundo lugar, aparecen los shocks financieros que afectan y afectarán durante este
año al mundo entero. La inestabilidad de los mercados dificulta el acceso al
financiamiento, fundamental para la expansión y el crecimiento de las empresas y para la
inversión en nuevos proyectos de investigación que generen innovación e incrementen la
competitividad.

Luego ubican, en un tercer lugar, el envejecimiento de los consumidores y la mano de

obra, un fenómeno demográfico que afecta seriamente a las empresas pues deben
renovar sus propuestas para abarcar las necesidades de las personas de edad avanzada
que cada vez representan un sector más importante de la población total. Así también, el
envejecimiento de la mano de obra complica ciertos procesos productivos, disminuyendo
la productividad al tiempo que encarece los sistemas de salud.

El cuarto problema está relacionado con los mercados emergentes y la dificultad que
muestran las empresas para adaptarse a las demandas específicas de estos nuevos
consumidores y a los crecientes requerimientos de sus gobiernos.

Otros retos señalados son la consolidación o transición de los procesos industriales, los
shocks energéticos, la ejecución de transacciones estratégicas, la inflación de costos, la
concientización ambiental y los cambios en la demanda de los consumidores.

b) Cómo entiende usted la función financiera.

La meta de la empresa es ganar dinero, y al igual que otras empresas está

constantemente sometida a un proceso de cambio y de crecimiento que le obliga a
realizar nuevas inversiones. Para que la empresa llegue a su meta debe determinar
cuáles son los recursos necesarios para desarrollarse y en que va a invertir estos
recursos sin olvidar el análisis de la rentabilidad, esto es el trabajo de la función
financiera.

Dentro de la empresa la función financiera ocupa un lugar estratégico, el cual tiene un

objetivo que es el de utilizar toda su capacidad operativa y analítica para atender
eficientemente a lo que serán sus “clientes internos”, además del respaldo oportuno y
eficaz a los departamentos de producción, recursos humanos, mercadeo, procedimientos
administrativo, investigación y desarrollo; para competir con calidad en la atención a sus
“clientes externos”

La función financiera en la empresa proporciona las herramientas necesarias a interpretar

los hechos que ocurren en el mundo financiero y su incidencia en la empresa, como
también reconocer situaciones que antes eran irrelevantes y que pueden traer
consecuencias graves en una época de contantes cambios en el mundo.

En mi opinión yo creo que la función financiera es aquella que consiste en asegurar que el
dinero llegue a las partes de la empresa que lo necesitan, y por otro lado, buscar la forma
más económica de obtener el dinero necesario para el funcionamiento de la empresa. Se
encarga de planificar, obtener, organizar e invertir los fondos. Se desarrolla mediante la
toma de decisiones financieras.

Pero ¿Cómo se reflejan esas decisiones de inversión y financiamiento de la empresa? Y

¿Dónde se refleja la operación normal de la empresa en cuanto a ingresos y egresos? La
respuesta está en los informes financieros preparados anualmente porla contabilidad de la
empresa. Son cuatro:

1. El balance general
2. El estado de resultados
3. El estado de unidades retenidas
4. El estado de flujo de efectivo

¿Para qué sirve la función financiera? Para la maximización del valor de las acciones de
la empresa, maximizar el mercado, ver las necesidades de la empresa ya sea a corto o
mediano plazo, además de maximizar las riquezas de los propietarios.

Les mencionare cinco de las tareas de la función financiera:

 Elaboración y proyección de presupuestos y flujos de fondo acordes con la

definición de la meta empresarial, y su distribución equilibrada entre las diferentes
unidades operativas, auxiliares y de soporte.
  Definición y planeación de la estructura de endeudamiento: la función financiera
debe buscar un permanente equilibrio entre los niveles de endeudamiento y la
solidez y autonomía de la empresa.

 Otra de las labores de la función financiera es determinar la proporción entre

recursos propios y los niveles de endeudamiento. Los recursos propios tienen un
“costo de oportunidad” cuya estimación es una de las tareas primordiales y
permanentes de la función financiera.

 Calcular periódicamente los flujos de caja y estimar la correspondiente tasa de

descuento, que permita evaluar el comportamiento de la empresa.

 Incluye el descubrimiento de unidades de inversión que se materializan en nuevas

unidades de producción, en la expansión de la oferta, en la sustitución oportuna de
procesos y equipos obsoletos, en la fusión de capitales accionarios internos y
externos, en la diversificación de productos y servicios y en la modernización de
procesos administrativos.

En resumen, la función financiera incluye todas las acciones encaminadas a determinar el

nivel de recursos necesarios, su distribución entre los distintos usos de la empresa, y
localización de fuentes y negociación de recursos financieros para el cumplimiento del
objetivo o meta.

c) Cuál sería su aportación como Administrador Financiero

El administrador financiero desempeña una función dinámica en el desarrollo de las
empresas modernas.El administrador financiero está en crecimiento constantemente
como consecuencia de la necesidad de las empresas para ser más competitivas
financieramente, lo que lleva a buscar asesoría en los profesionales de las finanzas con el
fin lograr mejores resultados económicos y generación de valor en la organización. Un
administrador financiero es el responsable de las actividades financieras, como son la
planeación financiera y la obtención de fondos, la toma de decisiones de inversiones
de capital, la administración del efectivo, de las actividades de crédito, de los fondos
de pensión y de las divisas.
El administrador financiero en la actualidad es útil para que una compañía pueda alcanzar
el éxito al pulsar los flujos de efectivo a través de la organización, este individuo está en
el centro de lo que está sucediendo. Si las finanzas han de jugar un papel administrativo
general en la organización. el administrador financiero debe ser un jugador de equipo que
está involucrado en forma constructiva en las operaciones, y en la estrategia global de la
compañía.
Una aportación que daría al ser el administrador financiero es hacer crecer la empresa, en
primer lugar hay que tener en cuenta del pasado de la empresa, analizando las finanzas
para así, realizar un diagnóstico financiero, con el fin de que en el presente se esté
realizando una administración real de la empresa y a futuro tener un efecto en la
planeación financiera para la objetividad en las decisiones de inversión y de
financiamiento.Los administradores financieros deben tomar decisiones respecto a los
activos que se debe adquirir y la forma en que debe ser financiados, esto con la
responsabilidad de dar un presupuesto y planeación a largo plazo tomando decisiones de
inversión y financiamiento de bienes de capital e inventarios la administración de las
cuentas por cobrar y el efectivo, tomar coordinación y control de las operaciones y
relacionándose con los mercados financieros. Logrando así, el crecimiento de la empresa
tanto táctica como estratégica, captar los recursos necesarios para que la empresa opere
en forma eficiente, optimizar el aprovechamiento de los recursos financieros para
minimizar la incertidumbre de la inversión.

d) Dado que existe una fuerte probabilidad de una adquisición por parte de una
compañía internacional, ¿qué reglas de información internacionales debería atender
para reportar a su posible “holding company”?
Al querer vender una empresa es muy común que empresarios y directivos se pregunten
Cuál es el valor de su empresa. Algunos piensan en el valor de los activos que posee la
compañía, en otros casos se habla del valor del capital contable que figura en el los
Estados Financieros de la empresa. Se cree también que al actualizar con índices de
inflación las inversiones realizadas para iniciar la compañía se tendrá una idea del “Valor
Actual” del negocio. En ocasiones se habla de conceptos misteriosos como “El guante”,
“El crédito mercantil” o “Los intangibles” que súbitamente pueden elevar el valor de un
negocio a la estratósfera. En muchas ocasiones, además, el valor de la empresa lleva
implícito para los Accionistas un valor emocional al haber creado o heredado la compañía
y/o haber trabajado en ella por algún tiempo.
Una regla muy necesaria para reportar serían los Estados Financieros en estos La
información es cualquier tipo de declaración que exprese la posición y desempeño
financiero de una entidad, siendo su objetivo esencial ser de utilidad al usuario general en
la toma de sus decisiones económicas. Son un medio útil para la toma de decisiones
económicas en el análisis de alternativas para optimizar el uso adecuado de los recursos
de la entidad.

Los estados financieros deben proporcionar elementos de juicio confiable que permitan
evaluar:
•El comportamiento económico-financiero de la entidad
•La capacidad de la entidad para mantener y optimizar sus recursos, obtener
financiamientos adecuados, retribuir a sus fuentes de financiamiento y determinar la
viabilidad como negocio en marcha.
Deben ser útiles para:
 Tomar decisiones de inversión o asignación de recursos a las entidades
 Tomar decisiones de otorgar crédito por parte de proveedores y acreedores
 Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o ingresos por sus
actividades operativas
 Distinguir el origen y las características de los recursos financieros de la entidad,
así como el rendimiento de los mismos.
 Formarse un juicio de cómo se ha manejado la entidad y evaluar la gestión de la
administración
 Conocer de la entidad, su capacidad de crecimiento, la generación y aplicación del
flujo de efectivo, su productividad, los cambios en sus recursos y en sus
obligaciones, etc.

Los estados financieros satisfacen al usuario cuando proporcionan elementos de juicio

respecto a su nivel o grado de:
a) Solvencia, para evaluar la capacidad de satisfacer sus compromisos y sus
obligaciones de inversión.
b) Liquidez, para evaluar la suficiencia de efectivo en e l corto plazo.
c) Eficiencia operativa, evaluar niveles de producción o rendimiento de recursos a ser
generados por los activos.
d) Riesgo financiero, para evaluar la posibilidad que ocurra un evento que cambie las
situaciones actuales.
Para conocer el valor de una empresa es necesario practicar un procedimiento profesional
llamado Valuación de Empresas, que de manera sistemática y utilizando metodologías de
aceptación universal determina el valor de la empresa como Negocio en Marcha.

Valuar su negocio le permite al empresario:

• Conocer la situación actual de la empresa.

• Determinar Fortalezas y Debilidades así como ventajas competitivas.
• Contar con un punto de referencia para evaluar la gestión de la empresa.
• Preparar la empresa para una eventual venta, fusión o escisión.
• Sustentar las estrategias de operación, crecimiento y financiamiento.

Las empresas que cotizan sus acciones en la Bolsa de Valores conocen su valor en
todo momento, ya que éste es público y se obtiene con una simple consulta por
Internet. Los Accionistas de esas empresas siguen el valor de su inversión,
monitorean sus ganancias o pérdidas y toman decisiones oportunas. Sin embargo, la
mayoría de las empresas no están en el mercado de valores.

Realizar la valuación de una empresa es una tarea especializada y debe

fundamentarse en técnicas válidas. Actualmente existen diferentes métodos para
conocer el valor de una compañía, cada uno tiene ventajas y desventajas. Al realizar
una valuación de empresa con cualquiera de estos, se podrá estar de acuerdo o no
con el resultado, pero lo cierto es que cualquiera de ellos otorga la posibilidad de
argumentar un razonamiento y sus bases metodológicas para el análisis.

Los métodos más comunes, que pueden ser utilizados en conjunto y que, por lo
general, es alguno de ellos el que más se adapta a la valuación particular de cada
empresa son:

 Operaciones Semejantes: Se compara la empresa a valuar con empresas

similares que hayan sido vendidas o fusionadas recientemente y se estima el valor
correspondiente bajo las características propias de la empresa valuada.

 Múltiplos: En el mercado de valores se pueden obtener indicadores que relacionan

distintas variables de los resultados financieros de una empresa con su valor de
capitalización. Estos índices se clasifican por sector, sub-sector, ramo y sub-ramo.
Cuando la empresa a valuar se puede ubicar dentro de esta clasificación, es posible
aplicar los múltiplos del mercado a las variables financieras de la propia empresa.

 Flujos de Efectivo Descontados: Valor actual de los flujos de efectivo esperados

por los accionistas, es decir, la suma del efectivo remanente en la empresa año con año
después de cumplir con todos sus compromisos, expresado en unidades monetarias
actuales. Esta técnica es la más utilizada globalmente, entre otras cosas, por su enfoque
en los beneficios líquidos como retribución a las inversiones líquidas realizadas por los
accionistas de la empresa.

En cualquier caso, la compañía o grupo de expertos encargados de la valuación, deberá

soportar y documentar todo el trabajo y establecer las razones por las que se han elegido
los supuestos básicos como crecimiento en volúmenes de producción y ventas, precios,
costos, riesgos inmediatos o a mediano plazo, contingencias, etc.

El objetivo fundamental de una compañía debe ser maximizar la riqueza de sus

accionistas y ésta no puede ser medida en términos de las utilidades reportadas en los
Estados Financieros.

El beneficio de los accionistas depende de:

• El Valor de sus acciones, y


• Los flujos de efectivo que reciben como dividendos y otros beneficios.

Estos dos elementos se unen en el valor de la empresa, de modo que cuando este valor
se incrementa el negocio está Creando Valor para sus accionistas. Por el contrario, si el
valor de la empresa disminuye se estará Destruyendo Valor para los accionistas.

De nada servirá a los accionistas recibir informes contables que muestren utilidades,
mientras el valor de sus acciones de la empresa se está deteriorando.

Conocer el valor de la empresa proporciona un punto de partida para monitorear

periódicamente su progreso. Como resultado de la valuación se conocen los elementos
que inciden en el valor del negocio, tanto interno como externo y el comportamiento
esperado o deseado para cada uno de ellos. Este conocimiento permite evaluar el
desempeño del negocio y reaccionar oportunamente a las condiciones que se presenten.

Valuar una empresa en diferentes momentos brinda información importante tanto del
desempeño de su gestión como de la evolución del entorno. Si el valor de la empresa no
crece en el tiempo, podemos afirmar que las decisiones tomadas por la dirección no están
logrando el fin último de la empresa que es la creación de valor para sus accionistas.

e) De no darse la adquisición mencionada, será necesario recurrir a financiamiento

externo. Explique cuáles serían las posibles alternativas para la compañía.
Las fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que provienen de
personas, empresas o instituciones ajenas a la organización que los recibe. Al recibir
recursos externos se está contratando un pasivo el cual genera un costo financiera
denominado interés y que tendrá que ser liquidado (el interés y el capital recibido) en los
términos del contrato de préstamo que ampara la operación.

Las fuentes externas de financiamiento, al otorgar nuevos recursos a la empresa, le

proporcionan una efectiva palanca financiera, pues se incorporan fondos nuevos a los ya
considerados por las empresas provenientes de sus propias fuentes de financiamiento. Al
recordar el concepto de palanca financiera analizado anteriormente, los recursos
provenientes de fuentes externas son los que se incorporan a las “fuerzas naturales o
propias” de la empresa para incrementar cinegéticamente la fortaleza total de la
organización.

PASIVOS.

En los pasivos se engloban todas las fuentes de financiamiento proporcionadas

temporalmente por empresas, instituciones y personas ajenas a la empresa receptora, los
cuales generalmente causan intereses y tienen plazos perentorios previamente
estipulados en los contratos emitidos para el efecto. A su vez, los pasivos pueden ser
operativos o negociados. Los pasivos operativos son aquellos que la operación propia de
la empresa los genera, como son los proveedores de materiales y de bienes o servicios
en general. En términos generales, estos pasivos no generan intereses en forma
explícita, es decir, se cuenta con un precio fijo a un plazo previamente estipulado, a la vez
de que el precio es competitivo con otros precios de los mismos bienes o servicios.
Implícitamente, los pasivos operativos si generan intereses, ya que es precio fijado a un
plazo (treinta días, por ejemplo) es superior a aquél que se pagaría en caso de liquidar el
bien o servicio en un plazo menor, como efecto de los importantes descuentos por pronto
pago que algunas empresas proponen.

Independientemente de que tengan un costo financiero intrínseco, los pasivos operativos

son los que se presentan con mayor frecuencia en las empresas proporcionando capital d
trabajo adicional y suficiente, en forma directa y prácticamente sin ningún trámite crediticio
especial. Son de carácter revolvente e incremental y se ajustan proporcionalmente a la
inflación. El costo del bien o servicio, incluyendo el costo financiero, se lleva directamente
al costo del material o del servicio recibido.

Los pasivos negociados son aquellos que llevan en forma paralela la emisión de un
contrato crediticio, en el que se negocian las distintas cláusulas que regirán el crédito
otorgado. Dentro de las negociaciones se incluyen elementos tales como:

- Monto del crédito.

- Plazo máximo y periodicidad de las amortizaciones.
- Tasa de interés.
- Garantías directas del crédito (hipotecas sobre bienes
raíces, hipotecas industriales, prendas, documentos quirografarios, etc.)
- Avales.
- Bienes o servicios a financiar.

MERCADO DE DINERO
Es un tipo de mercado financiero, que proporciona un foro en el cual los proveedores de
fondos y los solicitantes de préstamos e inversiones pueden realizar directamente sus
transacciones. También recibe el nombre de “MONETARIO”, el cual se establece
mediante una relación intangible entre oferentes (prestamistas) y demandantes
(prestatarios) de fondos a corto plazo con vencimiento a un año o menos, a diferencia del
mercado de capitales cuyas relaciones son mayores a un año. El mercado de dinero no
es una organización real localizada en una sede central, aunque la mayoría de sus
transacciones culminan en la ciudad de nueva york. “tales transacciones se efectúan en
“dólares negociables” los cuales son instrumentos de deuda a corto plazo, como los
certificados del tesoro, papel comercial, Cetes, aceptaciones bancarias, bancos de
desarrollo del gobierno federal, etc.

CREDITO COMERCIAL
Forma parte de los créditos operativos y surge de las operaciones diarias con los
proveedores de bienes y servicios de la empresa. Sus principales características son:

- No tienen un costo explícito. Su costo se representa por la

diferencia porcentual entre el precio fijado a un plazo máximo autorizado por
el proveedor y el que se pagaría en un lapso menor (descuento por pronto
pago). En este caso, se debe evaluar el diferencial del precio durante el
periodo real por el que se está obteniendo el descuento, en lugar de
considerar erróneamente, la tasa nominal de descuento.

- Su obtención es relativamente fácil y se otorga,

fundamentalmente, con base en la confianza y previo un simple y sencillo
trámite de crédito ante el proveedor de los bienes y servicios.

- Su límite de crédito se basa en los consumos periódicos del

cliente, es un crédito revolvente que se actualiza conforme la inflación
avanza, y crece según las necesidades de consumo del cliente.
Dependiendo de la experiencia, producto de las operaciones constantes, el
crédito comercial puede aumentar, disminuir o cancelarse definitivamente.

- Es un crédito que no se formaliza por medio de un contrato,

no causa comisiones por apertura o por algún otro concepto, y bajo
condiciones normales, no causa intereses por financiamiento distinto al
diferencial de precios, considerando el pago de contado o el plazo máximo
otorgado.
CREDITO DIRECTOS
Este tipo de créditos se negocian ante las instituciones de crédito. Son instrumentos de
financiamiento de estricto corto plazo (30, 60 y 90 días), y su aplicación esta enfocada
hacia la satisfacción de necesidades de recursos eventuales por operaciones o
situaciones especiales, distintas a la operación normal de la empresa. Sin embargo,
infinidad de empresas utilizan los créditos directos como una opción de financiamiento de
sus necesidades normales (a veces crónicas) por falta de capital de trabajo (liquidez),
dado que al no tener que estructurar contratos para su otorgamiento, su obtención es
relativamente rápida y sencilla.

El objetivo principal de este tipo de créditos es cubrir necesidades eventuales de recursos

por:

- Necesidades eventuales para la adquisición de mercancías

o materiales, ya sea por oportunidad de precio, escasez del producto, lotes
de oportunidad, ventas estacionales o alguna otra razón similar.

- Necesidades eventuales de efectivo por problemas

temporales en la recuperación de la cartera, por ventas especiales a
crédito y plazos mayores a los normales para la empresa.

- Como resultado de ventas estacionales, en donde se

requiere financiar una amplia cartera por plazos cortos (noventa días), pero
superiores a los que el capital de trabajo de la empresa puede soportar.

- Para financiar el periodo productivo de pedidos especiales,

en los que se aprovecha la oportunidad de escasez temporal en el
mercado, introducción a mercados de exportación o nuevos mercados
nacionales.
Los créditos directos, por sus características, son créditos caros, tanto por la tasa nominal
que es generalmente superior a la de otros créditos bancarios dado su carácter de
necesidades temporales y urgentes, como por su tasa real, que en muchas ocasiones se
pacta el pago del interés en forma anticipada, lo que eleva considerablemente su costo,
además de las comisiones por apertura y renovación, cuando esto último sucede.

Esta herramienta de financiamiento se conoce también con el nombre de créditos o

préstamos quirografarios, dado que se emiten títulos de crédito (pagarés), en los que la
única garantía de pago es la firma del deudor del documento y, ocasionalmente, la firma
de un aval, que por lo general es el aval personal del dueño, director o gerente de la
empresa emisora.

Y existen mucho más que pueden ayudar a levantar la compañía.

f) Usted cuenta con un excedente en efectivo de $1, 000,000 pesos; sin embargo, no hay
decisión respecto a “inyectarlo” como capital a la compañía u obtener el financiamiento de
manera externa. Para apoyar la decisión final, usted presentará a sus entrevistadores.
Valor futuro del monto mencionado a una tasa de 6.7% anual a 5 años.
𝐹𝑉𝑟,𝑛 = 𝑃𝑜 (1 + 𝑟)𝑛
FV 6.7%, 5 años: Po (1+6.7%) ˆ5= $1, 000,000 (1.38299736)= $1, 382,998

Valor presente de 2.3 MDP a 5 años, ya que un posible Joint-Venture nos ofrece ese
resultado.
𝐹𝑉
𝑃𝑉 =
(1 + 𝑟)𝑛
PV= 2, 300,000/ (1+.067)ˆ5=2,300,000/1.383=1,663,051
 BIBLIOGRAFIA

 01) Weston, J. F., y Brigham, E. F. (1994). “Oportunidades profesionales en las finanzas” en

Introducción a la administración financiera. México McGraw Hill.

 02) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “Función financiera” en Finanzas en

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