ECONOMICO-ADMINISTRATIVO
PRESENTA:
ALEJANDRA IVONNE MALDONADO PEREZ
MAESTRO:
(NOMBRE(S)
CONRADO ROBERTODEL
DEALUMNO(s))
LEON LOPEZ
1. INTRODUCCION _____________________________________________________ 3
2.-DEFINICION DE ESTADOS FINANCIEROS __________________________________ 3
2.1 ELEMENTOS FUNDAMENTALES EN LA DEFINICIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ___ 3
2.2 OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ___________________________________ 4
2.3 IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ________________________________ 5
3.-DIFERENTES METODOS DE ESTADOS FINANCIEROS _________________________ 5
3.1 CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS VERTICAL ___________________________________ 6
3.2 CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL ________________________________ 6
3.3 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS ____________________________________ 6
3.4 MÉTODO DE REDUCCIÓN A PORCIENTOS INTEGRALES __________________________ 7
3.5 METODO DE RAZONES FINANCIERAS _______________________________________ 10
3.6 MÉTODOS DE AUMENTO Y DISMINUCIONES _________________________________ 14
3.7 METODO DE TENDENCIAS ________________________________________________ 15
3.7 METODO GRAFICO______________________________________________________ 17
3.8 METODO DUPONT ______________________________________________________ 17
4.- CONCLUSION ______________________________________________________ 19
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1. INTRODUCCION
El objetivo principal es mostrar la definición de análisis de estados financieros y sus
diferentes métodos, y cómo las decisiones financieras pueden ampliar la meta básica
de elevar al máximo la riqueza de los accionistas.
Un segundo objetivo implícito, es indicar la forma en que las decisiones financieras
afectan a la sociedad en su conjunto. Se hace destacar las decisiones, tanto las
relacionadas con la administración interna de las empresas como las relativas a la
Los activos.
Los pasivos.
El capital contable.
Los ingresos y costos o gastos.
Los cambios en el capital contable.
Los flujos de efectivo o, en su caso, los cambios en la situación financiera.
Esta información, ayuda al usuario de los estados financieros a planear sus necesidades
o, en consecuencia, el propósito de los estados financieros surge de una necesidad de
información, la cual es requerida por interesados internos y externos en una entidad.
El interesado primario es la administración de la entidad, y en segundo lugar se
encuentran los interesados externos, que en las economías más evolucionadas o en
desarrollo son inherentemente el público en general.
Usuario general: es cualquier ente involucrado en la actividad económica (sujeto
económico), presente o potencial, interesado en la “información financiera” de las
entidades para que, en función de ella, realice su toma de decisiones.
En general, los estados financieros de una entidad satisfacen al usuario y cumplen con
sus objetivos si estos proveen elementos de juicio, entre otros aspectos, respecto de su
nivel o grado de:
Solvencia.
Liquidez.
Eficiencia operativa.
Riesgo financiero.
Rentabilidad.
La solvencia y estabilidad financiera sirven al usuario para examinar la estructura de
capital contable de la entidad en términos de mezcla de recursos financieros, así como
la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus
obligaciones de inversión
La liquidez sirve al usuario de la información financiera para evaluar la suficiencia de
recursos de la entidad, a fin de satisfacer sus obligaciones en efectivo a corto plazo.
La eficiencia operativa sirve al usuario para evaluar los niveles de producción o
rendimiento de recursos que serán generados por los activos de la entidad. El riesgo
financiero sirve al usuario para evaluar la posibilidad de que ocurra algún evento futuro
que cambie las circunstancias actuales o las esperadas, y que sirva de fundamento en
la cuantificación en términos monetarios de activos y de pasivos.
La rentabilidad sirve al usuario para valorar la utilidad neta o los cambios de los activos
netos de la entidad en relación con sus ingresos, su capital contable y sus propios
activos.
Método Gráfico
Método Dupont
Concepto de liquidez
Disponibilidad para honrar las obligaciones financieras sin demora. Calidad de un valor
para ser negociado en el mercado con mayor o menor facilidad. Capacidad del mercado
para absorber una cantidad importante de acciones sin que el precio se vea afectado
considerablemente. Una acción se considera liquida cuando es de fácil realización en el
mercado. Disposición inmediata de fondos financieros y monetarios para hacer frente a
todo tipo de compromisos. En los títulos de crédito, valores o documentos bancarios, la
liquidez significa la propiedad de ser fácilmente convertibles en efectivo.
Concepto de solvencia
Capacidad de pago de las obligaciones. Capacidad de una persona física o moral para
hacer frente a sus obligaciones de pago a medida que éstas van venciendo.
Concepto de rentabilidad
Relación que guardan las deudas respecto al capital propio de la empresa. Se refiere a
las estrategias relativas a la composición de deuda y capital para financiar los activos,
se aplica a la razón resultante de dividir el pasivo entre el capital contable. Se concibe
como el mejoramiento de la rentabilidad de una empresa a través de su estructura
financiera y operativa.
Concepto de productividad
Ejemplo:
Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente estado financiero
dinámico:
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Una vez analizado deberá procederse a compararlo para estar en posibilidades de emitir
juicios de base y:
Una forma sencilla de analizar los estados financieros es reduciendo el todo, objeto del
análisis, a la base 100 para obtener las proporciones que sobre esa base tengan c/u de
las partes que lo componen o integran.
En realidad cualquier número podría servir de base para hacer esta reducción; sin
embargo la facilidad con que se retienen en la mente las cifras referidas a 100, ha hecho
que unánimemente se adopte este método que tiene aplicaciones en el análisis de la
información financiera. Consiste en expresar en forma porcentual la integración de un
estado financiero en base a uno de sus conceptos, por ejemplo en el estado de
resultados las ventas totales serás 100 % y en función de este renglón se expresarán
los restantes conceptos que lo integran.
Este método puede tener aplicación en cualquier cifra que sea el resultado de sumar o
de restar una serie de guarismos. Así por ejemplo, el Activo Total es la suma de las
diversas partidas que lo constituyen. Por lo tanto, si a esa suma le convertimos en cien
y obtenemos las partes proporcionales a cien, en c/u de las partidas que han integrado
dicho activo, tendremos una idea más clara con respecto a dichas proporciones de cada
partida que concurren para formar el total, que si observamos las cifras absolutas
correspondientes. También podemos analizar por este método grupos como son: El
pasivo, el capital contable, el análisis del costo unitario por concepto, el análisis de los
gastos de operación de un periodo.
Efectivamente son iguales con respecto al Activo Total de c/u de los años, pero
diferentes de año a año, pues mientras en 2000 se tenía invertidos $ 800.000.00 en
2001 se tienen $ 900.000.00.
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En el primer caso se suman los porcientos para obtener la base 100; en el segundo
sería totalmente arbitrario. En este segundo caso se interpreta por ejemplo: Que al 31
de diciembre de 2001, solamente se tiene un 60 % del dinero en bancos del que se tenía
al 31 de diciembre de 2000.
Aquí las cantidades que se igualan al 100% son: en el primer estado el total del activo y
la suma del pasivo más el capital contable, pudiéndose determinar después los por
cientos de cada capítulo del estado de situación financiera, así como los por cientos
parciales de cada uno de los conceptos. En el estado de resultados, el 100%
corresponde a las ventas netas.
En el estudio del activo circulante porcientos integrales de los valores del activo
circulante se toma como igual al 100% el valor total de este rubro y sobre esta base, se
calculan cada uno de los valores parciales de cada uno de sus conceptos.
palabras, son una cifra representativa, normal o ideal, a la cual se trata de igualar o
llegar.
La razón estándar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de
estados financieros de la misma empresa a distintas fechas o períodos, o bien, el
promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros a la misma
fecha o período de distintas empresas dedicadas a la misma actividad.
a) Internas
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros
a distintas fechas o periodos de la misma empresa. Sirven de guía para regular la
actuación presente de la empresa, para fijar metas futuras que ayudan al mejor
desarrollo y éxito de la misma.
Los requisitos para obtener las razones medias (estándar) internas son:
2º. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las
razones medias.
3º. Confeccionar una cédula con las cifras o razones anteriores por el tiempo que
juzgue satisfactorio el analista.
b) Mediana
c) Moda
d) Promedio geométrico
b) Externas
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros
a la misma fecha o periodo de distintas empresas dedicadas a la misma actividad, y del
mismo tamaño. Se aplican generalmente en las empresas financieras, para efectos de
concesión de créditos; de inversión, etc., asimismo, éstas razones son muy útiles para
efectos de estudios económicos por parte del Estado o de otras Instituciones con interés
en la información.
6º. Confeccionar una cédula con las cifras o razones simples de los datos
anteriores.
7º. Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersión en relación
con los demás.
8º. Calcular las razones medias, con algunos de los mismos métodos
Con la aplicación de este método se pueden obtener conclusiones con respecto a las
modificaciones habidas en los diferentes renglones de los estados que se analizan. Es
aplicable a la mayor parte de los estados financieros básicos que se conocen.
Es también frecuente que las diferencias obtenidas por este método, se reduzcan a
porcientos de acuerdo con este método, con el fin de hacerlas más comprensibles, por
ejemplo:
Las ventas aumentaron en un 42.9% con respecto a las del año anterior; en tanto que
el costo de ventas solo tuvo un aumento del 25% lo cual llevo a que la utilidad bruta
aumentara más que proporcional al aumento habido en las ventas en un 60%.
Por otro lado como los gastos de operación crecieron también menos que
proporcionalmente al aumento registrado en las ventas ya que solo aumentaron en un
36%, la utilidad neta aumento todavía más para llegar al 81.1% de aumento con
respecto a la utilidad obtenida en el ejercicio de 2000.
Esto nos lleva a la conclusión de que debemos ser cuidadosos en la lectura de
porcentajes a que han sido reducidas las cifras absolutas de un estado financiero,
especialmente cuando se trata de disminuciones obtenidas con el empleo de este
método.
Los números índices así expresados son de una importancia relativa al Analista, ya que
precisamente no cumplimos al calcularlos y representarlos con el principio sobre el cual
descansa la técnica de análisis, que es la que para descubrir el significado e influencia
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Balance General
Activo
Pasivo
Capital
Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores
como lo es el margen de utilidad en ventas, la rotación de los activos y del
apalancamiento financiero, se puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es
identificar la forma como la empresa está obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite
identificar sus puntos fuertes o débiles.
Para entender mejor el sistema DUPONT primero miremos por qué utiliza estas dos
variables:
1. Margen de utilidad en ventas.
Existen productos que no tienen una alta rotación, que solo se venden uno a la semana
o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de productos dependen en buena
parte del margen de utilidad que les queda por cada venta. Manejando un buen margen
de utilidad les permite ser rentables sin vender una gran cantidad de unidades.
Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad,
no están utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben
tener un capital inmovilizado por un mayor tiempo.
2. Uso eficiente de sus activos fijos.
Caso contrario al anterior se da cuando una empresa tiene un margen menor en la
utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta rotación de sus
productos (Uso eficiente de sus activos). Un producto que solo tenga una utilidad 5%
pero que tenga una rotación diaria, es mucho más rentable que un producto que tiene
un margen de utilidad del 20% pero que su rotación es de una semana o más.
En un ejemplo práctico y suponiendo la reinversión de las utilidades, el producto con
una margen del 5% pero que tiene una rotación diaria, en una semana (5 días) su
rentabilidad será del 27,63%, (25% si no se reinvierten las utilidades), mientras que un
producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero con rotación semanal, en una
semana su rentabilidad solo será del 20%.
Lo anterior significa que no siempre la rentabilidad esta en vender a mayor precio sino
en vender una mayor cantidad a un menor precio.
3. Multiplicador del capital.
Corresponde al también denominado aplacamiento financiero que consiste en la
posibilidad que se tiene de financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos
propios.
Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser
financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y en
segundo lugar créditos con terceros (Pasivo).
Así las cosas, entre mayor sea capital financiado, mayores serán los costos financieros
por este capital, lo que afecta directamente la rentabilidad generada por los activos.
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4.- CONCLUSION
La información financiera tiene como propósito fundamental obtener elementos de juicio
para interpretar correctamente logros, alcances y desviaciones experimentadas en las
transacciones que realiza una entidad, es decir, nos permitirá conocer la situación
financiera de la organización.
Por medio del análisis financiero podemos conocer y apreciar algunos elementos de
gran relevancia para la empresa, entre los cuales destacan solvencia, liquidez,
rentabilidad, endeudamiento y riesgo.
Los métodos de análisis financiero constituyen técnicas específicas para conocer el
efecto de las transacciones económicas de la organización, éstos se fundamentan en la
comparación de valores y pueden ser verticales u horizontales.
Los métodos verticales se refieren al análisis de las cuentas correspondientes a un
mismo ejercicio contable. Los métodos horizontales efectúan sus comparaciones a lo
largo de diferentes periodos. Los verticales, se ubican los métodos de por cientos
integrales y el de razones financieras. En los horizontales, podemos identificar los
métodos de diferencias, tendencias y presupuestos.
El método de por cientos integrales consiste en presentar valores relativos mediante la
proporción que una parte tiene respecto del todo. Este método es útil para obtener
conclusiones ejercicio por ejercicio, y no es aconsejable si se desean establecer
comparaciones periódicas, pues se obtendrían apreciaciones erróneas.
Por lo que respecta al método de razones financieras, su análisis involucra el cálculo e
interpretación de ciertos indicadores que nos permiten medir el desempeño y posición
de la empresa.
El análisis de razones es de interés para los acreedores, los accionistas y la propia
empresa, ya que proporciona información acerca del nivel de riesgo y la rentabilidad
actual y futura de la entidad. Por su parte los acreedores necesitan conocer la capacidad
de pago de la compañía, con el propósito de guiar su criterio para el otorgamiento de
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BIBLIOGRAFIA
1. El análisis de los estados financieros y las deficiencias en las empresas
4. Análisis financiero