Analisis CPAM PT Ultra Jaya Milk Industry

Analisis CAPM PT Ultra Jaya Milk Industry Tbk (ULTJ) tahun 2014 dan 2015
Rumus: Kj= Krf + βj (Km – Krf)
 Kj= Return Perusahaan

𝐶𝑃−𝐶𝑃𝑡−1
Rumus Ki= 𝐶𝑃𝑡−1
 Krf= Tingkat suku bunga deposito
 Km= Return Saham
𝐼𝐻𝑆𝐺−𝐼𝐻𝑆𝐺𝑡−1
Rumus Km= 𝐼𝐻𝑆𝐺𝑡−1
Penyelesaian:
Kj/ Return Perusahaan dari PT Ultra Jaya Milk Industry Tbk dihitung sebagai berikut
4670−4500
1. Kj1 Januari 2014 = x 100%
4500
= 3.78%
4418,76−4274.18
Km 1 Januari 2014 = x 100%
4274.18
= 3.38%
Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Kj= Krf + βj (Km – Krf)
3.78%= 7.50% + βj(3,38%- 7.50%)
3.78%-7.50% = βj(3,38%- 7.50%)
-3.72% = -4.12%βj
−3.72%
βj =
−4.12%
βj = 0.90%
4495−4670
2. Kj1 Februari 2014 = x 100%
4670
= -3.75%
4620.22−4418,76
Km 1 Februari 2014 = x 100%
4418,76
= 4.56%
-3.75% = 7.50% + βj(4.56% - 7.50%)
-3.75%- 7.50% = βj(4.56% - 7.50%)
-11.25% = -2.94%βj
−11.25%
βj =
−2.94%
βj =3.82%
3930−4495
3. Kj1 Maret 2014 = x 100%
4495
= -12.57%
4768.28−4620.22
Km 1 Maret 2014 = x 100%
4620.22
= 3.20%

-12.57% = 7.50% + βj (3.20% - 7.50%)
-12.57%- 7.50% = βj (3.20%- 7.50%)
-20.07% = -4.30%βj
−20.07%
βj =
−4.30%
βj = 4.67%
4265−3930
4. Kj1 April 2014 = x 100%
3930
= 8.52%
4840.15−4768.28
Km 1 April 2014 = x 100%
4768.28
= 1.51%

8.52% = 7.50% + βj (1.51% - 7.50%)
8.52% - 7.50% = βj (1.51%- 7.50%)
1.02% = -5.99%βj
1.02%
βj =
−5.99%
βj =-0.17%
4185−4840.15
5. Kj1 Mei 2014 = x 100%
4840.15
= -1.88%
4893.91−4670
Km 1 Mei 2014 = x 100%
4670
=1.11%

-1.88%= 7.50% + βj (1.11% - 7.50%)
-1.88% - 7.50% = βj (1.11% - 7.50%)
-9.38% = -6.39%βj
−9.38%
βj =
−6.39%
βj =1.47%
3960−4185
6. Kj1 Juni 2014 = x 100%
4185
= -5.38%
4878.58−4893.91
Km 1 Juni 2014 = x 100%
4893.91
= −0.31%

-5.38% = 7.50% + βj (−0.31%- 7.50%)
-5.38% - 7.50% = βj (−0.31%- 7.50%)
-12.88% = -7.81% βj
−12.88%
βj =
−7.81%
βj =1.65%
3980−3960
7. Kj1 Juli 2014 = x 100%
3960
= 0.51%
5088.8−4878.58
Km 1 Juli 2014 = x 100%
4878.58
= 4.31%

0.51%= 7.50% + βj (4.31%- 7.50%)
0.51% - 7.50% = βj (4.31% - 7.50%)
-6.99% = -3.19%βj
−6.99%
βj =
−3.19%
βj =2.19%
3830−3980
8. Kj1 Agustus 2014 = x 100%
3980
= -3.77%
5136.86−5088.8
Km 1 Agustus 2014 = x 100%
5088.8
= 0.94%

-3.77% = 7.50% + βj (0.94% - 7.50%)
-3.77% - 7.50% = βj (0.94% - 7.50%)
-11.27% = -6.56%βj
−11.27%
βj =
−6.56%
βj =1.72%
3890−3830
9. Kj1 September 2014 = x 100%
3830
= 1.57%
5137.58−5136.86
Km 1 September 2014 = x 100%
5136.86
= 0.01%

1.57% = 7.50% + βj (0.01% - 7.50%)
1.57% - 7.50% = βj (0.01% - 7.50%)
-5.93% = -7.49%βj
−5.93%
βj =
−7.49%
βj =0.79%
3825−3890
10. Kj1 Oktober 2014 = x 100%
3890
= -1.67%
5089.55−5137.58
Km 1 Oktober 2014 = x 100%
5137.58
= −0.93%

-1.67% = 7.50% + βj (−0.93% - 7.50%)
-1.67% - 7.50% = βj (−0.93%- 7.50%)
-9.17% = -8.43%βj
−9.17%
βj =
−8.43%
βj =1.09%
3765−3825
11. Kj1 November 2014 = x 100%
3825
= -1.57%
5149.89−5089.55
Km 1 November 2014 = x 100%
5089.55
= 1.19%
-1.57% = 7.50% + βj (1.19% - 7.50%)
-1.57% - 7.50% = βj (1.19% - 7.50%)
-9.32% = -6.56%βj
−9.32%
βj =
−6.56%
βj =1.42%
3720−3765
12. Kj1 Desember 2014 = x 100%
3765
= -1.20%
5226.95−5149.89
Km 1 Desember 2014 = x 100%
5149.89
= 1.50%

-1.20% = 7.50% + βj (1.50% - 7.50%)
-1.20% - 7.50% = βj (1.50% - 7.50%)
-8.95 = -6.25%βj
−8.95%
βj =
−6.25%
βj =1.43%
4130−3720
13. Kj1 Januari 2015 = x 100%
3720
= 11.02%
5289.4−5226.95
Km 1 Januari 2015 =
5226.95
= 1.19%
11.02% = 7.50% + βj(1.19% - 7.50%)
11.02% - 7.50% = βj(1.19% - 7.50%)
3.27% = -6.56%βj
3.27%
βj =
−6.56%
βj =-0.50%
4090−4130
14. Kj1 Februari 2015 = x 100%
4130
= -0.97%
5450.29−5289.4
Km 1 Februari 2015 = x 100%
5289.4
= 3.04%

-0.97%= 7.50% + βj(3.04% - 7.50%)
-0.97% - 7.50% = βj(3.04% - 7.50%)
-8.47% = -4.46%βj
−8.47%
βj =
−4.46%
βj =1.90%
3970−4090
15. Kj1 Maret 2015 = x 100%
4090
= -2.93%
5518.67−5450.29
Km 1 Maret 2015 = x 100%
5450.29
= 1.25%
-2.93% = 7.50% + βj (1.25% - 7.50%)
-2.93% - 7.50% = βj (1.25%- 7.50%)
-10.43% = -6.25%βj
−10.43%
βj =
−6.25%
βj = 1.67%
3970−3970
16. Kj1 April 2015 = x 100%
3970
= 0%
5086.42−5518.67
Km 1 April 2015 = x 100%
5518.67
= −7.83%

0% = 7.50% + βj (−7.83%- 7.50%)
0% - 7.50% = βj (−7.83%% - 7.50%)
-7.50% = -15.33%βj
−7.50%
βj =
−15.33%
βj =0.49%
3880−3970
17. Kj1 Mei 2015 = x 100%
3970
= -2,27%
5216.38−5086.42
Km 1 Mei 2015 = x 100%
5086.42
= 2.56%
-2,27% = 7.50% + βj (2.56%- 7.50%)
-2,27% - 7.50% = βj (2.56%- 7.50%)
-9.77% = -4.94%βj
−9.77%
βj =
−4.94%
βj =1.98%
3920−3880
18. Kj1 Juni 2015 = x 100%
3880
= 1.03%
4910.66−5216.38
Km 1 Juni 2015 = x 100%
5216.38
= −5.86%

1.03% = 7.50% + βj (−5.86% - 7.50%)
1.03% - 7.50% = βj (−5.86% - 7.50%)
-6.47% = -13.36%βj
−6.47%
βj =
−13.36%
βj =0.48%
3875−3920
19. Kj1 Juli 2015 = x 100%
3920
= -1.15%
4802.53−4910.66
Km 1 Juli 2015 = x 100%
4910.66
= −2.20%
-1.15% = 7.50% + βj (−2.20% - 7.50%)
-1.15% - 7.50% = βj (−2.20% - 7.50%)
-8.65% = -9.70%βj
−8.65%
βj =
−9.70%
βj =0.89%
3750−3875
20. Kj1 Agustus 2015 = x 100%
3875
= -3.23%
4509.61−4802.53
Km 1 Agustus 2015 = x 100%
4802.53
= −6.10%

-3.23% = 7.50% + βj (−6.10% - 7.50%)
-3.23% - 7.50% = βj (−6.10% - 7.50%)
-10.73% = -13.60%βj
−10.73%
βj =
−13.60%
βj =0.79%
3980−3750
21. Kj1 September 2015 = x 100%
3750
= -7.12%
4223.91−4509.61
Km 1 September 2015 = x 100%
4509.61
= −6.34%
-7.12% = 7.50% + βj (−6.34% - 7.50%)
-7.12%- 7.50% = βj (−6.34% - 7.50%)
-1.37% = -13.84%βj
−1.37%
βj =
−13.84%
βj =0.10%
4000−3980
22. Kj1 Oktober 2015 = x 100%
3980
= 0.5%
4455.18−4223.91
Km 1 Oktober 2015 = x 100%
4223.91
= 5.48%

0.5% = 7.50% + βj (5.48% - 7.50%)
0.5% - 7.50% = βj (5.48% - 7.50%)
-7.00% = -2.02%βj
−7.00%
βj =
−2.02%
βj =3.46%
3825−4000
23. Kj1 November 2015 = x 100%
4000
= -4.38%
4446.46−4455.18
Km 1 November 2015 = x 100%
4455.18
= −0.20%
-4.38%= 7.50% + βj (−0.20% - 7.50%)
-4.38% - 7.50% = βj (−0.20% - 7.50%)
-11.88% = -7.70%βj
−11.88%
βj =
−7.70%
βj =1.54%
3945−3825
24. Kj1 Desember 2015 = x 100%
3825
= 3.14%
4593.01−4446.46
Km 1 Desember 2015 = x 100%
4446.46
= 3.30%

3.14% = 7.50% + βj (3.30% - 7.50%)
3.14% - 7.50% = βj (3.30% - 7.50%)
-4.36% = -4.20%βj
−4.36%
βj =
−4.20%
βj =1.04%
Beta Saham ULTJ Tahun 2014
βj Januari 2014 = 0.90%
βj Februari 2014 = 3.83%
βj Maret 2014 = 4.67%
βjApril 2014 = -0.17%
βj Mei 2014 = 1.47%
βj Juni 2014 = 1.65%
βj Juli 2014 = 2.19%
βj Agustus 2014 = 1.72%
βj September 2014 = 0.79%
βj Oktober 2014 = 1.09%
βj November 2014 = 1.42%
βj Desember 2014 = 1.43%
20.99%
Rata-rata βj2014 ULTJ adalah: = 1.749 %
12
Beta Saham ULTJ Tahun 2015

βj Januari 2015 = -0.50%
βj Februari 2015 = 1.90%
βj Maret 2015 = 1.67%
βj April 2015 = 0.49%
βj Mei 2015 = 1.98%
βj Juni 2015 = 0.48%
βj Juli 2015 = 0.89%
βj Agustus 2015 = 0.79%
βj September 2015 = 0.10%
βj Oktober 2015 = 3.46%
βj November 2015 = 1.54%
βj Desember 2015 = 1.04%
13.84%
Rata-rata βj2015 ULTJ adalah: = 1.153 %
12
ANALISIS BETA
Pada bab ini kita akan membahas mengenai perubahan-perubahan

yang terjadi pada beta perusahaan yang menurut kami menarik untuk
dikaji. Pada bulan Januari 2014-Februari 2014, terjadi kenaikan nilai
beta sebesar 2.93%. Hal ini terjadi karena perbaikan performa internal
perusahaan terutama dari laba yang diperolehnya. Kemudian pada bulan
Maret 2014-April 2014, mengalami penurunan sebesar 4.84%, oleh
karena itu beta perusahaan turun hingga ke nilai -0.17%. Perubahan beta
yang menuju angka negatif ini membuat perusahaan menjadi saham
defensif, yang mana kinerja saham perusahaan berada di bawah rata-rata
sistematis pasar.
Pada bulan April 2014-Mei 2014, beta perusahaan kembali
membaik sehingga nilai beta berubah kembali menjadi positif menjadi
1.47 %. Menunjukan saham perusahan telah kembali kepada jalur postif.
Dimana resiko pengembalian yang besar setara dengan resiko
kerugiannya. Pada pertengahan menuju akhir tahun, pada bulan Agustus
2014-September 2014, perusahaan mengalami penurunan beta kembali
sebesar 0.93 %. Ini berarti kondisi saham perusahaan masih tidak stabil
bila dibandingkan dengan sistematis pasar.
Pada bulan Desember sampai dengan Januari beta saham PT Ultra
Jaya mengalami penurunan yang cukup tinggi yaitu sebesar 0,93%.Maka
artinya tingkat dividen PT Ultra Jaya lebih kecil daripada tingkat dividen
di pasar.Serta resiko yang dihasilkan juga kecil.Sehingga saham sejenis
ini disebut saham defensif.
Pada bulan Januari sampai dengan Februari beta saham PT Ultra
Jaya mengalami kenaikan sebesar 1,4% menjadi sebesar 1,9%. Hal ini
artinya adalah tingkat dividen PT Ultra Jaya lebih besar daripada tingkat
dividen di pasar. Serta resiko yang ditanggung juga besar. Sehingga
saham ini disebut termasuk saham yang agresif.
Pada bulan Maret sampai dengan bulan September,beta saham PT
Ultra Jaya mengalami fluktuatif dan pada akhirnya berada di posisi
0,1%. Artinya tingkat dividen PT Ultra Jaya lebih kecil daripada tingkat
dividen di pasar. Serta resiko yang ditanggung juga kecil. Sehingga
saham ini disebut saham defensif.
Kemudian pada bulan September sampai Oktober,beta saham PT
Ultra Jaya mengalami kenaikan terbilang tinggi sebesar 3,46%. Maka
tingkat dividen PT Ultra Jaya lebih besar daripada tingkat dividen di
pasar. Sehingga resiko yang ditanggung juga menjadi besar. Sehingga
saham ini disebut saham agresif.
KESIMPULAN
Rata-rata beta perusahaan PT. Ultra Jaya Tbk pada tahun 2014
sebesar 1.749 %, menunjukan bahwa kinerja saham pada pesar dinilai
sangat baik, karena hampir menyentuh angka 2. Namun dalam beta
bulanannya masih tergolong tidak stabil karena masih mengalami
banyak fluktuasi, bahkan sempat menyentuh angka negatif.
Rata-rata beta perusahaan PT. Ultra Jaya Tbk pada tahun 2015
sebesar 1.153 %, bila dibandingkan dengan tahun lalu mengalami
penurunan. Menunjukan kinerja sahamnya masih diatas rata-rata pasar
(diatas 1). Sama seperti tahun lalu, pada tahun ini pun masih sempat
mengalami pernurunan hingga angka negatif. Bila disimpulkan dari dua
tahun, perusahaan selalu memiliki beta diatas 1, yang berarti termasuk
perusahaan dengan saham agresif.
LAMPIRAN
Pengembalian PT. Ultra Jaya Tbk
CP CPt-1 CP-CPt-1 (Cp-Cpt-1)/(Cpt-1)
2013
Desember 4500
2014
Januari 4670 4500 170 3,78%
Februari 4495 4670 -175 -3,75%
Maret 3930 4495 -565 -12,57%
April 4265 3930 335 8,52%
Mei 4185 4265 -80 -1,88%
Juni 3960 4185 -225 -5,38%
Juli 3980 3960 20 0,51%
Agustus 3830 3980 -150 -3,77%
September 3890 3830 60 1,57%
Oktober 3825 3890 -65 -1,67%
November 3765 3825 -60 -1,57%
Desember 3720 3765 -45 -1,20%
2015
Januari 4130 3720 410 11,02%
Februari 4090 4130 -40 -0,97%
Maret 3970 4090 -120 -2,93%
April 3970 3970 0 0,00%
Mei 3880 3970 -90 -2,27%
Juni 3920 3880 40 1,03%
Juli 3875 3920 -45 -1,15%
Agustus 3750 3875 -125 -3,23%
September 3980 3750 230 6,13%
Oktober 4000 3980 20 0,50%
November 3825 4000 -175 -4,38%
Desember 3945 3825 120 3,14%
Pengembalian IHSG
IHSG IHSGt-1 IHSG-IHSGt-1
2013
Desember 4274,18
2014
Januari 4418,76 4274,18 144,58 3,38%
Februari 4620,22 4418,76 201,46 4,56%
Maret 4768,28 4620,22 148,06 3,20%
April 4840,15 4768,28 71,87 1,51%
Mei 4893,91 4840,15 53,76 1,11%
Juni 4878,58 4893,91 -15,33 -0,31%
Juli 5088,8 4878,58 210,22 4,31%
Agustus 5136,86 5088,8 48,06 0,94%
September 5137,58 5136,86 0,72 0,01%
Oktober 5089,55 5137,58 -48,03 -0,93%
November 5149,89 5089,55 60,34 1,19%
Desember 5226,95 5149,89 77,06 1,50%
2015
Januari 5289,4 5226,95 62,45 1,19%
Februari 5450,29 5289,4 160,89 3,04%
Maret 5518,67 5450,29 68,38 1,25%
April 5086,42 5518,67 -432,25 -7,83%
Mei 5216,38 5086,42 129,96 2,56%
Juni 4910,66 5216,38 -305,72 -5,86%
Juli 4802,53 4910,66 -108,13 -2,20%
Agustus 4509,61 4802,53 -292,92 -6,10%
September 4223,91 4509,61 -285,7 -6,34%
Oktober 4455,18 4223,91 231,27 5,48%
November 4446,46 4455,18 -8,72 -0,20%
Desember 4593,01 4446,46 146,55 3,30%
PT. Ultra Jaya Tbk IHSG
Bulan dan
Harga/Closing Pengembalian SBI Bulanan/BI Pengembalian
Tahun Harga
Price (Kj) Rate (krf) (km)
2013
Desember 4500 4274,18
2014
Januari 4670 3,78% 4418,76 7,50% 3,38%
Februari 4495 -3,75% 4620,22 7,50% 4,56%
Maret 3930 -12,57% 4768,28 7,50% 3,20%
April 4265 8,52% 4840,15 7,50% 1,51%
Mei 4185 -1,88% 4893,91 7,50% 1,11%
Juni 3960 -5,38% 4878,58 7,50% -0,31%
Juli 3980 0,51% 5088,8 7,50% 4,31%
Agustus 3830 -3,77% 5136,86 7,50% 0,94%
September 3890 1,57% 5137,58 7,50% 0,01%
Oktober 3825 -1,67% 5089,55 7,50% -0,93%
November 3765 -1,57% 5149,89 7,75% 1,19%
Desember 3720 -1,20% 5226,95 7,75% 1,50%
2015
Januari 4130 11,02% 5289,4 7,75% 1,19%
Februari 4090 -0,97% 5450,29 7,50% 3,04%
Maret 3970 -2,93% 5518,67 7,50% 1,25%
April 3970 0,00% 5086,42 7,50% -7,83%
Mei 3880 -2,27% 5216,38 7,50% 2,56%
Juni 3920 1,03% 4910,66 7,50% -5,86%
Juli 3875 -1,15% 4802,53 7,50% -2,20%
Agustus 3750 -3,23% 4509,61 7,50% -6,10%
September 3980 6,13% 4223,91 7,50% -6,34%
Oktober 4000 0,50% 4455,18 7,50% 5,48%
November 3825 -4,38% 4446,46 7,50% -0,20%
Desember 3945 3,14% 4593,01 7,50% 3,30%
Beta Perusahaan PT. Ultra Jaya Tbk.
Bulan & Tahun KJ Krf Km (Km-Krf) (kj-krf)
2014
Januari 3,78% 7,50% 3,38% -4,12% -3,72% 0,90
Februari -3,75% 7,50% 4,56% -2,94% -11,25% 3,82
Maret -12,57% 7,50% 3,20% -4,30% -20,07% 4,67
April 8,52% 7,50% 1,51% -5,99% 1,02% -0,17
Mei -1,88% 7,50% 1,11% -6,39% -9,38% 1,47
Juni -5,38% 7,50% -0,31% -7,81% -12,88% 1,65
Juli 0,51% 7,50% 4,31% -3,19% -6,99% 2,19
Agustus -3,77% 7,50% 0,94% -6,56% -11,27% 1,72
Septeber 1,57% 7,50% 0,01% -7,49% -5,93% 0,79
Oktober -1,67% 7,50% -0,93% -8,43% -9,17% 1,09
November -1,57% 7,75% 1,19% -6,56% -9,32% 1,42
Desember -1,20% 7,75% 1,50% -6,25% -8,95% 1,43
Total 2014 20,99
Rata-rata 2014 1,749
2015
Januari 11,02% 7,75% 1,19% -6,56% 3,27% -0,50
Februari -0,97% 7,50% 3,04% -4,46% -8,47% 1,90
Maret -2,93% 7,50% 1,25% -6,25% -10,43% 1,67
April 0,00% 7,50% -7,83% -15,33% -7,50% 0,49
Mei -2,27% 7,50% 2,56% -4,94% -9,77% 1,98
Juni 1,03% 7,50% -5,86% -13,36% -6,47% 0,48
Juli -1,15% 7,50% -2,20% -9,70% -8,65% 0,89
Agustus -3,23% 7,50% -6,10% -13,60% -10,73% 0,79
September 6,13% 7,50% -6,34% -13,84% -1,37% 0,10
Oktober 0,50% 7,50% 5,48% -2,02% -7,00% 3,46
November -4,38% 7,50% -0,20% -7,70% -11,88% 1,54
Desember 3,14% 7,50% 3,30% -4,20% -4,36% 1,04
Total 2014 13,84
Rata-rata 2015 1,153

Analisis CPAM PT Ultra Jaya Milk Industry

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Deskripsi Asli:

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Analisis CPAM PT Ultra Jaya Milk Industry

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Analisis CAPM PT Ultra Jaya Milk Industry Tbk (ULTJ) tahun 2014 dan 2015

Rumus: Kj= Krf + βj (Km – Krf)

 Kj= Return Perusahaan

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Masukkan Nilai Kikerumus CAPM

Beta Saham ULTJ Tahun 2015

Pada bab ini kita akan membahas mengenai perubahan-perubahan

CP CPt-1 CP-CPt-1 (Cp-Cpt-1)/(Cpt-1)

IHSG IHSGt-1 IHSG-IHSGt-1

Anda mungkin juga menyukai