1.

Investigue y documéntese sobre un caso real de exportación de un producto desde Colombia hacía
un país europeo, tenga en cuenta lo investigado en la Evidencia: Tratados comerciales.

En 1965 se realizó la primera exportación comercial de flores del país por US$20.000, cuatro años
después ya había 50 firmas exportadoras y hoy Colombia es el segundo productor mundial de flores.
Pese al rotundo éxito de esta idea, que no solo tiene valor agregado, sino que además incluye al campo,
desde entonces no se ha encontrado un nuevo cultivo que acompañe al café, al banano y la palma y con
el que realmente se puedan impulsar las ventas al exterior de nuestro sector agrícola.

Se ha intentado con frutas exóticas como la uchuva o la pitahaya, pero justamente por ser poco
conocidas el primer trabajo consiste en enseñar a consumirlas, además de pasar todos los protocolos de
bioseguridad que exigen los distintos países para recibir productos agrícolas.

Durante los años de revaluación no había mucho incentivo para ampliar la oferta exportable, pero ahora
que el dólar ronda los $3.000, la pregunta obligada es ¿por qué no se vende más al exterior? Entre las
múltiples respuestas está la falta de nuevos productos que se puedan comercializar afuera y en los que el
país sea competitivo. En medio de esa búsqueda, desde hace siete años apareció una nueva posibilidad:
EL AGUACATE HASS.

Esta variedad, que fue creada en California y que se comercializa globalmente desde 1960, no se conocía
en el país y de hecho generaba cierta desconfianza, pues el colombiano estaba acostumbrado al
aguacate grande de piel verde y suave y no al pequeño de piel oscura y corrugada. Incluso muchos
pensaban que, por su color, el Hass ya estaba dañado.

Ricardo Uribe Lalinde, gerente de Cartama, uno de los cultivadores pioneros del país y hoy el mayor
exportador colombiano, empezó con el aguacate Hass tras viajar a Chile, donde le hablaron de las
bondades de esta variedad, que contiene más aceite que los aguacates de piel verde, representa una
porción personal y su piel gruesa facilita la exportación.

Este empresario, que además venía de cultivar flores, aprovechó que tenía una finca familiar en
Rionegro, Antioquia, y junto con otros socios inició el cultivo de aguacate Hass en el año 2000, con una
clara vocación exportadora. “La ecuación era sencilla: la demanda internacional estaba creciendo y no
era satisfecha, al tiempo que analizamos que Chile y Perú se demoran entre 23 y 25 días para llegar a
Europa y a nosotros desde Colombia nos toma 11 días, pues no tenemos que pasar por el Canal de
Panamá”.

Prueba y error

Uribe inició su cultivo con unas semillas que encontró en un vivero, pues en ese momento era prohibido
importarlas (hoy las pueden traer de California), y arrancaron con muchas equivocaciones; por ejemplo,
usaban gallinaza –que se usa comúnmente como fertilizante en el país–, pero eso es malo para ese tipo
de aguacate porque le quita la humedad. También descubrieron que el mejor clima para el Hass es el
que se da en alturas entre 1.800 y 2.500 metros sobre el nivel del mar.

Así pasaron nueve años de aprendizaje y sus primeras cosechas fueron para el mercado local. Mejoraron
el paquete tecnológico, pues se dieron cuenta que para obtener un buen producto no había que copiar
las prácticas peruanas o chilenas, sino desarrollar las propias, y así pasaron de las primeras 14 hectáreas
que sembraron a las 830 que tienen hoy.
“En 2010, cuando ya nos sentíamos listos para exportar, el precio cayó fuertemente, incluso por debajo
de los costos de producción y muchos otros cultivadores sacaron la mano, pues producir aguacate de
manera tecnificada es bastante costoso. Pese a que la curva de aprendizaje estaba muy dura, persistimos
en nuestra aspiración de exportar, así que nos certificamos y, aunque inicialmente le vendíamos a una
comercializadora internacional, desde 2015 lo hacemos nosotros directamente”, recuerda Uribe.

Hoy el principal cliente de Cartama es Marks and Spencer, un supermercado inglés especializado en la
venta de ropa, productos para el hogar y alimentos de lujo, que de hecho premió a este productor
colombiano al considerarlo el mejor del mundo en Hass.

Con socios del exterior

Otro de los grandes exportadores de aguacate del país es Westsole Fruit Colombia, una comercializadora
internacional que fue creada por un exfuncionario de Proexport (hoy ProColombia), quien había
trabajado con venta de fruta en varios mercados y vio una oportunidad con el Hass.

En 2011, Pedro Aguilar, gerente general de Westsole, invitó a invertir en Colombia a dos grandes del
sector: a la sudafricana Westfalia y a la chilena Subsole, cada uno produce aguacate en su país y lo
exporta a Europa, pero tienen la desventaja de no producir durante el invierno del hemisferio Sur,
mientras que en Colombia se puede cosechar todo el año.

“La idea de esta alianza era traer el know how y darle a la fruta el manejo más adecuado para su
exportación y, desde que comenzamos, la expansión de la compañía ha sido notable: durante nuestra
primera temporada (2012/13) exportamos 250 toneladas de aguacates y el año pasado llegamos a 4.000
toneladas”, dice Aguilar y agrega que trabajan con 60 productores asociados en el país, a los que no solo
les compran la fruta, sino que les dan asistencia técnica.

Estos casos de éxito han motivado el crecimiento del cultivo y las exportaciones. Se estima que hay unas
18 firmas vendiendo al exterior y, según las estadísticas de Asohofrucol, gremio de los cultivadores de
frutas y hortalizas, al cierre de 2016 se produjeron 78.547 toneladas de aguacate Hass en un área
sembrada que llega aproximadamente a 14.084 hectáreas. Los departamentos con mayor potencial de
producción son Antioquia (3.500 hectáreas), Caldas (2.597 hectáreas) y Tolima (1.325 hectáreas). Tan
solo en Antioquia hay 1.024 productores.

2. Asuma que usted es el exportador y está expuesto al riesgo de transferibilidad; explique porqué se
presenta este tipo de riesgo y describa detalladamente las opciones que existen para disminuirlo.

Se define Riesgo como la posibilidad de pérdida o el grado de probabilidad, pérdida, peligro o

contingencia de un daño con alta probabilidad de que una situación tenga un resultado indeseable.

El riesgo en los negocios o la contingencia futura de ganar o perder es una variable inherente a toda
decisión empresarial. Sin duda es una de las principales consideraciones que debe afrontar la dirección
al evaluar su proyecto de inversión, en este caso de internacionalización.
La idiosincrasia de un país, sus problemas económicos, su sistema monetario, régimen tributario y
cambiario, actitud y tratamiento hacia los inversionistas extranjeros, sistema jurídico, régimen y
estabilidad políticos, son solo algunos de los factores que el empresario debe tener en cuenta para
adoptar una estrategia y tomar una decisión acertada a la hora de cerrar negocios y mucho más a nivel
internacional.

El riesgo de transferibilidad es la dificultad o imposibilidad de poder girar las divisas al exterior. Para
mitigar este riesgo, se necesita hacer una investigación de mercado que responda estos interrogantes:

 ¿Existe control de cambios?

 ¿Cómo está conformada la banca?
 ¿Se requieren permisos para obtener divisas?
 ¿Existen impuestos para la salida de divisas o el endeudamiento externo?
 ¿Cuánto cuesta un endeudamiento en dólares en el país de su comprador?
 ¿Cuál es el costo de las garantías en el país del comprador?
 ¿Cuál es la costumbre bancaria en el uso de instrumentos de pagos en el país de su comprador?
3. Posteriormente y teniendo en cuenta el punto 1, elija un producto a exportar que ya exista en el
mercado europeo y demuestre cómo puede vencer los riesgos del mercado para que su producto sea
elegido por encima de la competencia.

El producto seleccionado es el Aguacate HASS.

Para que mi producto sea seleccionado por encima de la competencia venciendo los riesgos del
mercado aplicaríamos las siguientes estrategias:

1. Arreglos de todos los requerimientos financieros

Para los exportadores, recibir el pago en una cuenta abierta al final la venta es la manera más común de
hacer negocios, especialmente en mercados locales. Pero deja al vendedor cargar con el riesgo de
crédito de la transacción, además de cubrir lo que bien puede ser un prolongado ciclo de pago, mientras
que los bienes son enviados y recibidos.

Aquí es donde el tratado financiero puede ayudar, por ejemplo, la carta de crédito asegura que las
garantías bancarias del comprador realice el pago, apoyando a la transacción. Es también posible que el
banco que asuma el riesgo de pago mediante la confirmación de la carta de crédito del banco de mi
cliente. Si el financiamiento también es requerido para financiar la manufactura o cubrir el periodo de
embarque, podría entonces ser negociado con el banco, basándose en una carta de crédito.

Desde que los documentos para negociar son usados como lo son las cartas de crédito, la eficiente
administración, ayudará a reducir los costos y a minimizar los retrasos, o los dos lados de la transacción.
El banco debe de ser capaz de asistirte con la preparación de los documentos y la gestión online de
información de sistemas.

Gran variedad de otros documentos para comercio exterior, incluyendo las garantías, están disponibles
para apoyar a las empresas a través del espectro de los riesgos.

Para compañías que están buscando importar, si nuestro proveedor quiere un pago o un porcentaje del
pago después del envío de las mercancías, hay que preguntarle si acepta una carta de crédito de
importación la cual puede ayudar a reducir mi riesgo de pago.
Cuenta Abierta: Cuando en la negociación internacional el riesgo es asumido por el comprador o el
vendedor.
. El riesgo lo asume el comprador cuando anticipa una parte o la totalidad de los recursos sin tener la
certeza del recibo de la mercancía.
. El riesgo lo asume el vendedor cuando despacha la mercancía sin haber recibido parte o la totalidad del
pago.
. No se utiliza a los bancos como garantes de las operaciones para honrar los pagos.
PÓLIZAS DE SEGURO A LA EXPORTACIÓN
¿Quiénes la ofrecen?
Compañías aseguradoras, especializadas en el seguro de crédito, interno y a la exportación
Objetivos del seguro de crédito:
• Proteger al asegurado por no percibir el pago de sus ventas a crédito.
• Mejorar el control de la cartera.
• Prevenir que la insolvencia de los clientes no afecte el normal desarrollo de la empresa.
• Gestionar la recuperación de impagados.
Riesgos cubiertos:
• Liquidación forzosa.
• Insuficiencia de bienes en un embargo.
• De común acuerdo en el asegurado y la compañía por un crédito incobrable.
• Mora prolongada (6 meses).
Ventajas de la Póliza:
• Ganar estabilidad financiera frente a la insolvencia de sus clientes.
• Incrementar las ventas con el mínimo de riesgo.
• Fomentar la apertura de nuevos mercados (nacionales y extranjeros).
• Disponer de una opinión de crédito profesional y objetivo.

VENTA DE LA CARTERA A BANCOLDEX A TRAVES DEL PRODUCTO LIQUIDEX

Son aquellas en las que la responsabilidad de pago o de gestión recae sobre un banco, siempre y cuando
se cumplan las condiciones establecidas en el instrumento de pago escogido.
Estas operaciones se realizan generalmente a través de SWIFT (De las siglas en Inglés Society For World
Wide Interbank and Financial Telecommunication).

2. La calidad es lo primero

Para que nuestro producto sea elegido por encima de la competencia, tenemos que ofrecer un producto
por calidad ya que esto es lo que espera el consumidor y es lo que finalmente lo fidelizará. Esto requiere
manejar los cultivos con buenas prácticas agrícolas sin dejar de considerar la contratación de mano de
obra calificada teniendo en cuenta que los compradores
Internacionales exigen que sus proveedores cumplan con todas las normatividad, no solo legal, sino de
capacitación del personal que interviene en las diferentes labores de los cultivos.

3. Piensa a largo plazo y construye efectivas relaciones

Desarrollar un mercado no pasa de la noche a la mañana, sino que necesita inversión de tiempo y
construir relaciones efectivas.

Una vez que las relaciones se desarrollan y un mayor grado de confianza existe entre la parte
compradora y vendedora, el costo de hacer negocios puede ser reducido.

Tenemos que ser sensibles a las diferencias de lengua y cultura de los mercados de destino.
Necesitaremos estar listos para traducir el embalaje, instrucciones, manuales y los costos de estos
también se necesitaran.

Hay que entender las partes o socios comerciales que trabajan con nosotros. Establecer relaciones
periódicas con clientes, agentes o socios. Los exportadores deben buscar construir una relación fuerte y
saludable con el personal y los proveedores.

4. Verificar requisitos legales al país que vamos a exportar

Es prioridad estar preparado para los diferentes requisitos documentarios. Los diferentes países a
menudo requieren distintos tipos de documentaciones por encima de las normales generalmente
exigidas y asegurar los certificados de exportación y otra documentación requerida tan pronto como sea
posible.

Además, hay que comprobar los derechos de autor en tus productos. Las patentes y marcas comerciales
sólo se reconocen y protegen en su país de origen, por lo que tenemos que asegurar una protección
adicional en cada uno si queremos exportar.

4. Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador cuando el mercado
colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y la divisa se deprecia respecto a la europea.

La balanza de pagos es un registro contable de todas las transacciones económicas de los residentes de
un país con el resto del mundo, que ocurren en un período dado de tiempo, generalmente un año. La
balanza de pagos de Colombia registra los flujos reales y financieros que el país intercambia con el resto
de las economías del mundo, de acuerdo con el Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión
Internacional del FMI, versión 6.

En condiciones normales, esta situación se presenta cuando la política fiscal o la crediticia han sido muy
liberales y el crédito doméstico otorgado por el sistema bancario y el banco central han crecido mucho
más rápido que la producción nacional. Sin embargo, en condiciones normales, este “desequilibrio” se
manifiesta en un crecimiento excesivo de las importaciones, no de los precios, y por lo tanto en el déficit
comercial de la balanza de pagos.

En este caso, es cierto que si la tendencia se mantiene llegaremos a tener una crisis cambiaria que
afectará el “riesgo país”, pero también es cierto que la solución es más convencional, ya que consiste en
reducir el déficit fiscal y/o el crédito al sector privado, lo cual resolverá la crisis cambiaria, garantizará la
estabilidad financiera del país, que es condición necesaria para el crecimiento económico, pero en el
muy corto plazo, las importaciones se reducirán y consecuentemente se reducirá el crecimiento
económico.

El caso de incertidumbre o falta de confianza en un país, y en este caso la balanza de pagos nos permite
darnos cuenta de lo que está empezando a ocurrir y así, oportunamente, tomar las decisiones que
creamos convenientes a nuestros intereses. No queremos ser el último que se da cuenta de lo que está
ocurriendo.

La pérdida de valor de una moneda tiene dos efectos contrapuestos, uno para el mercado interior y otro
para el mercado exterior. Por un lado, aumenta el nivel general de precios en el interior de un país y, por
otro, abarata los productos en el interior en términos relativos con otro país, aunque al mismo tiempo
encarece los productos extranjeros en comparación a los productos de nuestro país. El efecto es el
contrario cuando la moneda aumenta de valor, o bien se aprecia.
En todo caso, la decisión de devaluar o no es de la autoridad monetaria, es decir, el Banco Central, y se
debe, en la mayoría de los casos, a desequilibrios en la balanza comercial.

5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen cambiario de Colombia,
con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de la normatividad de este país, este resumen debe
contener lo siguiente:
 Propósito de este régimen dentro de las negociaciones internacionales.
 Manera de evitar las sanciones cambiarias.
 Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley 9 de 1991, mencione cada
una de las operaciones de cambio y explique de manera breve porqué deben ser canalizadas a
través del mercado cambiario.

El presente documento busca contribuir con la divulgación del régimen cambiario de Colombia. Con este
se pretende un mejor entendimiento de la normatividad sobre las operaciones de cambio por comercio
exterior de bienes aplicadas a los casos prácticos más comunes estudiados por el DCIN.

1. ¿Qué es el régimen cambiario?

El régimen cambiario es el conjunto de normas que regulan aspectos de los cambios internacionales.

Los cambios internacionales se pueden definir como todas las transacciones con el exterior que implique
pago o transferencia de divisas o títulos representativos de las mismas.

De acuerdo al régimen cambiario Colombiano se pueden considerar dos mercados:

· Mercado cambiario
· Mercado no cambiario
2. ¿Qué es el mercado cambiario?

El mercado cambiario está constituido por la totalidad de las divisas que deben canalizarse
obligatoriamente, así como las divisas que no obstante estar exentas de esa obligación, se canalicen
voluntariamente a través de los mecanismos establecidos por el régimen cambiario para ello, que son:

· Por conducto de los intermediarios autorizados (intermediarios del mercado cambiario).

· A través del mecanismo de compensación.

Las divisas que debe canalizarse a través del mercado cambiario son las que se originan en:

· Importación y exportación de bienes.

· Operaciones de endeudamiento externo celebradas por residentes en el país, así como los
costos financieros inherentes a las mismas.
· Inversiones de capital del exterior en el país, así como los rendimientos asociados a las mismas.
· Inversiones de capital colombiano en el exterior, así como los rendimientos asociados a las
mismas.
· Inversiones financieras en títulos emitidos y en activos radicados en el exterior, así como los
rendimientos asociados a las mismas, salvo cuando las inversiones se efectúen con divisas provenientes
de operaciones que no deban canalizarse a través del mercado cambiario.
· Avales y garantías en moneda extranjera.
· Operaciones de derivados.

De acuerdo con la normatividad cambiaria, las divisas a las cuales nos estamos refiriendo,
necesariamente deben ser compradas, vendidas o transferidas por intermedio de un banco comercial,
hipotecario, una corporación financiera, una compañía de financiamiento comercial, la Financiera
Energética Nacional -FEN-, el Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. -BANCOLDEX-, una
cooperativa financiera, una sociedad comisionista de bolsa, una casa de cambio o de una cuenta
corriente de compensación.

3. ¿Qué es el mercado no cambiario?

El mercado no cambiario, esta constituido por las divisas que generan todas las operaciones de cambio,
distintas de aquellas que deban canalizarse obligatoriamente a través del mercado cambiario.

Existen operaciones con las divisas que no son del mercado cambiario, que tienen regulación por parte
del régimen de cambios, como son en entre otras:
· El ingreso o salida del país de divisas o pesos colombianos, así como títulos representativos de
los mismos.
· La compraventa de divisas de manera profesional.
· Las divisas recibidas por los hoteles y agencias de turismos a los turistas extranjeros.
· Las operaciones entre residentes en el país en moneda extranjera.

4. ¿Cuáles son las operaciones del mercado cambiario cuyo control corresponde a la DIAN?

La DIAN ejerce el control y vigilancia sobre el cumplimiento del régimen cambiario en materia de:

· Importaciones y exportaciones de bienes

· Gastos asociados a las importaciones y exportaciones
· Financiación, en moneda extranjera, de importaciones y exportaciones
· Sobrefacturación y subfacturación de las anteriores operaciones y sobre las demás cuyo control
no corresponda a las Superintendencias de Sociedades y Bancaria.

5. ¿Cuáles son las operaciones del mercado no cambiario cuyo control corresponde a la DIAN?

La DIAN, ejerce el control de las operaciones realizadas con las divisas cuya negociación no debe
efectuarse obligatoriamente por conducto de los intermediarios autorizados, las cuales se entiende que
son de libre tenencia, posesión y negociación dentro de las limitaciones señaladas por el régimen
cambiario. A manera de ejemplo, a este mercado pertenecen las divisas:
· Ingresadas o egresadas por los viajeros
· Recibidas por las agencias de turismo y los hoteles por bienes y servicios vendidos a turistas
extranjeros.
· La compraventa de manera profesional ejercida por las residentes en el país, diferentes a las que
efectúan las casas de cambio autorizadas para ello.
· Las operaciones entre residentes en el país en moneda extranjera

6. ¿Qué es una infracción cambiaria?

La infracción cambiaria es la violación de las normas vigentes en la fecha de ocurrencia de los hechos, a
la que corresponde la imposición de una sanción de carácter económico; su naturaleza es
eminentemente administrativa y nunca de carácter penal. La sanción cambiaria en ningún caso puede
ser inferior a dos salarios mínimos mensuales.

7. ¿Cómo se cuantifica la sanción cambiaria?

El régimen sancionatorio por infracciones cambiarias en lo de competencia de la DIAN consagra

sanciones en salarios mínimos y porcentajes sobre el valor de las operaciones a saber:

· Para las sanciones fijadas en salarios, se tiene en cuenta el mínimo legal mensual vigente en la
fecha de ocurrencia de la infracción.
· Para las sanciones fijadas en porcentajes sobre el valor de la operación, estos van del 1% al 200%
dependiendo de la infracción, tomando para la conversión de los dólares (moneda de negociación más
utilizada) a pesos colombianos, la tasa de cambio representativa del mercado vigente en la fecha de la
infracción.

8. ¿Cuáles son los plazos que tiene la DIAN, para imponer la sanción cambiaria?

La DIAN dispone de un plazo de tres (3) años a partir de la ocurrencia de los hechos constitutivos de
infracción cambiaria, para determinar su probable ocurrencia, proferir y notificar los cargos. A partir del
día siguiente a la notificación del pliego de cargos, el investigado dispone de dos (2) meses para dar
respuesta al pliego de cargos.

Posterior a este tiempo. la entidad tiene hasta un (1) año, contado a partir del termino que tiene el
investigado para dar respuesta al pliego de cargos, para expedir y notificar el acto administrativo
mediante el cual se impone la correspondiente sanción, si fuere el caso.

9. ¿Cómo evito una sanción cambiaria?

Las sanciones cambiarias se pueden evitar si usted es conocedor de la ley que rige al pais de destino de
la exportación/ importación. Por lo cual es menester actualizarse en cuanto a leyes, normas o decretos
vigentes a la fecha en el pais que consideramos negociar. Tambien una opción es asesorarnos con un
experto o con la persona con la cial estableceremos el vincilo comercial.

10. ¿Qué es la declaración de cambio?

La declaración de cambio es un formulario diseñado por el Banco de la República para canalizar a través
del mercado cambiario las operaciones del mercado cambiario, y aquellas del mercado no cambiario que
se canalicen obligatoriamente.

Existe una declaración de cambio especial que se utiliza para la compra y venta de divisas a través de los
profesionales de compra y venta de divisas, diferentes a las Casa de Cambio.

11. ¿Quién presenta la Declaración de Cambio, ante quién y cuándo?

La declaración de cambio se presenta ante los intermediarios del mercado cambiario, personalmente por
quien realiza la operación, su representante, apoderados generales o mandatarios especiales aunque no
sean abogados, al momento de realizar la compra, venta o negociación de las divisas, o de manera
electrónica según los términos de la Ley 527 de agosto 18 de 1999, y las normas que la modifiquen, así
como la reglamentación establecida por el Banco de la República.

Los usuarios de cuentas de compensación deben diligenciar la declaración, cumpliendo las obligaciones
establecidas para ello, pero no debe presentarla ante ningún intermediario del mercado cambiario. La
declaración de cambio por compraventa de divisas, a través de los profesionales de compra y venta de
divisas, la deben exigir estos al momento de realizar la transacción.

12. ¿Durante qué tiempo se deben conservar los documentos soportes de las operaciones de cambio?
Los documentos soportes de las operaciones de cambio (declaración de cambio, declaración de
importación o exportación, facturas, etc.,) se deben de conservar por el periodo que tiene la DIAN para
pronunciarse, según el punto 8 de este apartado.

13. ¿Cuáles son las operaciones prohibidas con divisas del mercado no cambiario?

Está prohibido realizar depósitos, operaciones financieras en moneda extranjera o en general cualquier
contrato o convenio entre residentes en la citada moneda.

Lo anterior, no significa que esté prohibido dentro del país pactar en moneda extranjera obligaciones
que no correspondan a operaciones de cambio, pero su pago debe efectuarse en moneda legal
colombiana a la tasa de cambio representativa del mercado vigente en la fecha en que se adquirieron las
obligaciones, salvo que las partes hayan convenido una fecha o tasa de referencia diferente.

14 ¿ Cuales son las distintas operaciones de cambio y por qué deben ser canalizadas a través del
mercado cambiario?

Según el Artículo 4º de la Ley 9 de 1991 las operaciones sujetas al régimen cambiario por directrices del
Gobierno Nacional que determina las distintas operaciones de cambio que estarán sujetas a lo previsto
en esta Ley, con base en las siguientes categorías:
a) Los actos, contratos y operaciones de adquisición, tenencia o disposición de bienes o derechos en el
extranjero realizados por residentes, y los actos, contratos y operaciones de adquisición, tenencia o
disposición de bienes o derechos en Colombia por parte de no residentes.
b) Los actos, contratos y operaciones en virtud de los cuales un residente resulte o pueda resultar
acreedor o deudor de un no residente y los actos de disposición sobre los derechos u obligaciones
derivados de aquellos.
c) La tenencia, adquisición o disposición de activos en divisas por parte de residentes o, cuando se trate
de no residentes, la tenencia, adquisición o disposición de activos en moneda legal colombiana.
d) Las entradas o salidas del país de divisas o moneda legal colombiana y de títulos representativos de
las mismas.
e) Los actos en virtud de los cuales se produzca la extinción de obligaciones entre residentes y no
residentes.

Estas operaciones deben de ser canalizadas por el mercado cambiario, es decir que tienen que ser
efectuadas con la intervención de un Intermediario del Mercado Cambiario, los cuales se encuentran
enunciados en el artículo 58 de la Resolución Externa 08 de la Junta Directiva del Banco de la República
de la siguiente forma:

“Son intermediarios del mercado cambiario los bancos comerciales, los bancos hipotecarios, las
corporaciones financieras, las compañías de financiamiento, la Financiera de Desarrollo Nacional, el
Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. -BANCOLDEX-, las cooperativas financieras, las sociedades
comisionistas de bolsa, las sociedades de intermediación cambiaria y de servicios financieros especiales
y las sociedades especializadas en depósitos y pagos electrónicos”
Sin embargo también pueden ser debidamente canalizados los pagos correspondientes a las operaciones
del mercado cambiario si es efectuada por una cuenta que haya sido registrada bajo el Mecanismo de
Compensación contemplado en el artículo 56 de la R.E. 08:
“MECANISMO DE COMPENSACIÓN”. En adición a lo previsto en el artículo anterior, los residentes que
utilicen cuentas bancarias en el exterior para operaciones que deban canalizarse a través del mercado
cambiario deberán registrarlas en el Banco de la República bajo la modalidad de cuentas de
compensación.